2018年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題匯編二

2018年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題匯編二(總分：100.00，做題時(shí)間：120分鐘)一、單項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：60，分?jǐn)?shù)：30.00)1.現(xiàn)實(shí)中套期保值操作的效果更可能是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.兩個(gè)市場(chǎng)均贏利

B.兩個(gè)市場(chǎng)均虧損

C.兩個(gè)市場(chǎng)盈虧在一定程度上相抵

√

D.兩個(gè)市場(chǎng)盈虧完全相抵解析：事實(shí)上，盈虧完全沖抵呈一種理想化的情形，現(xiàn)實(shí)中套期保值操作的效果更可能是不完全套期保值，即兩個(gè)市場(chǎng)盈虧只是在一定程度上相抵，而非剛好完全相抵。2.在我國(guó)期貨市場(chǎng)中，下列關(guān)于實(shí)物交割的說法中錯(cuò)誤的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉單

B.標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交割倉庫注冊(cè)后生效

√

C.標(biāo)準(zhǔn)倉單是指交割倉庫開具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證

D.在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買賣雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉單解析：標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。題目要求選錯(cuò)誤的，固選B。3.美國(guó)堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.CBOT

B.CME

C.KCBT

√

D.1ME解析：美國(guó)堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為KCBT。4.根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式不包括（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

B.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

C.即期對(duì)即期的掉期交易

√

D.隔夜掉期交易解析：根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。5.世界上最先出現(xiàn)的金融期貨是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.利率期貨

B.股指期貨

C.外匯期貨

√

D.股票期貨解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。故本題選C項(xiàng)。6.當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時(shí)，將（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.以執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約

√

B.以執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約

C.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格賣出期貨合約

D.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格買入期貨合約解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。7.2015年2月9日，上海證券交易所（

）正式在市場(chǎng)上掛牌交易。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.滬深300股指期權(quán)

B.上證50ETF期權(quán)

√

C.上證100ETF期權(quán)

D.上證180ETF期權(quán)解析：2015年2月9日，上海證券交易所上證50ETF期權(quán)正式在市場(chǎng)上掛牌交易。8.（

）受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.商品基金經(jīng)理

B.交易經(jīng)理

√

C.商品交易顧問

D.期貨傭金商解析：交易經(jīng)理受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。9.期貨技術(shù)分析假設(shè)的核心觀點(diǎn)是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.歷史會(huì)重演

B.價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)

√

C.市場(chǎng)行為反映一切信息

D.收盤價(jià)是最重要的價(jià)格解析：價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)是技術(shù)分析最根本、最核心的觀點(diǎn)。10.下列不屬于國(guó)債期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，確定合約數(shù)量方法的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.面值法

B.修正久期法

C.基點(diǎn)價(jià)值法

D.付息頻率法

√解析：常見的確定國(guó)債期貨合約數(shù)量的方法有面值法、修正久期法和基點(diǎn)價(jià)值法。11.代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的是（

）業(yè)務(wù)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.期貨投資咨詢

B.期貨經(jīng)紀(jì)

√

C.資產(chǎn)管理

D.風(fēng)險(xiǎn)管理解析：期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務(wù)。12.某日，我國(guó)外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元／630.21元人民幣，這種匯率標(biāo)價(jià)法是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.直接標(biāo)價(jià)法

√

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.人民幣標(biāo)價(jià)法

D.平均標(biāo)價(jià)法解析：直接標(biāo)價(jià)法，是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。13.中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債最便宜可交割券的票面利率為2.5％，則其轉(zhuǎn)換因子（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.大于或等于1

B.小于1

√

C.小于或等于1

D.大于1解析：14.某投資者在3個(gè)月后將獲得-筆資金，并希望用該筆資金進(jìn)行股票投資，但是擔(dān)心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采?。?/p>

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.股指期貨賣出套期保值

B.股指期貨買入套期保值

√

C.股指期貨和股票期貨套利

D.股指期貨的跨期套利解析：買入套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，通過在期貨市場(chǎng)買入股票指數(shù)的操作，在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行買入套期保值的情形主要是：投資者在未來計(jì)劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。15.下列不屬于貨幣互換中利息交換形式的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.固定利率換固定利率

B.固定利率換浮動(dòng)利率

C.浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率

D.遠(yuǎn)期利率換近期利率

√解析：貨幣互換通常進(jìn)行利息交換，交易雙方需向?qū)Ψ街Ц稉Q進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率。16.“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”是指（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.風(fēng)險(xiǎn)基金

B.對(duì)沖基金

√

C.商品投資基金

D.社會(huì)公益基金解析：對(duì)沖基金又稱避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”。17.移動(dòng)平均線的英文縮寫是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.MA

√

B.MACD

C.DEA

D.DIF解析：移動(dòng)平均線的英文縮寫是MA。18.（

）可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改變執(zhí)行大戶報(bào)告的持倉界限。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.期貨交易所

√

B.會(huì)員

C.期貨經(jīng)紀(jì)公司

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)解析：期貨交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。19.看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益可以表示為（

）。(不計(jì)交易費(fèi)用)（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.權(quán)利金賣出價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)

B.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

√

C.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

D.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格解析：當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)買方不行使期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)買方可執(zhí)行期權(quán)，獲取價(jià)差收益，收益可能是無限的。買進(jìn)看漲期權(quán)的行權(quán)收益=標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。20.期權(quán)價(jià)格由（

）兩部分組成。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.時(shí)間價(jià)值和內(nèi)涵價(jià)值

√

B.時(shí)間價(jià)值和執(zhí)行價(jià)格

C.內(nèi)涵價(jià)值和執(zhí)行價(jià)格

D.執(zhí)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格解析：期權(quán)價(jià)格是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。期權(quán)價(jià)格由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。21.為規(guī)避股市下跌風(fēng)險(xiǎn)，可通過（

）進(jìn)行套期保值。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.賣出股指期貨合約

√

B.買入股指期貨合約

C.正向套利

D.反向套利解析：賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過在期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。22.以下關(guān)于利率互換的描述中，正確的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.交易雙方既交換本金，又交換利息

B.交易雙方在到期日交換本金和利息

C.交易雙方只交換利息，不交換本金

√

D.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息解析：利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動(dòng)利率計(jì)算。另一方的現(xiàn)金流則按固定利率計(jì)算。23.歐式看漲期權(quán)的買方有權(quán)（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)

B.在到期日買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)

√

C.在到期日或到期日之前買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)

D.在到期日或到期日之前賣出標(biāo)的資產(chǎn)解析：歐式看漲期權(quán)的買方有權(quán)在到期日買進(jìn)標(biāo)的物。美式看漲期權(quán)的買方有權(quán)在到期日或到期日之前買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)。24.設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位是為了保證市場(chǎng)有適度的（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.安全性

B.流動(dòng)性

√

C.投機(jī)性

D.穩(wěn)定性解析：最小變動(dòng)價(jià)位的設(shè)置是為了保證市場(chǎng)有適度的流動(dòng)性。一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，但過小的最小變動(dòng)價(jià)位將會(huì)增加交易協(xié)商成本；較大的最小變動(dòng)價(jià)位，一般會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍程度，不利于交易者進(jìn)行交易。25.以不含利息的價(jià)格進(jìn)行交易的債券交易方式是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.套利交易

B.全價(jià)交易

C.凈價(jià)交易

√

D.投機(jī)交易解析：本題考查債券交易的方式。凈價(jià)交易是以不合利息的價(jià)格進(jìn)行交易的債券交易方式。這種交易方式是將債券的報(bào)價(jià)與應(yīng)計(jì)利息分解，價(jià)格只反映本金市值的變化。26.（

）是某一合約在當(dāng)日成交合約的雙邊累計(jì)數(shù)量，單位為“手”。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.價(jià)格

B.成交量

√

C.持倉量

D.倉差解析：成交量是某一合約在當(dāng)日成交合約的雙邊累計(jì)數(shù)量，單位為“手”。27.我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為（

）萬元人民幣。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.100

√

B.150

C.200

D.250解析：我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為100萬元人民幣。28.計(jì)算機(jī)撮合成交方式中，計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以（

）的原則進(jìn)行排序。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先

√

B.建倉優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先

C.平倉優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先

D.平倉優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。29.（

）是會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.董事會(huì)

B.理事會(huì)

√

C.專業(yè)委員會(huì)

D.業(yè)務(wù)管理部門解析：理事會(huì)是會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行會(huì)員大會(huì)決議。30.若投資者預(yù)期未來利率水平上升、利率期貨價(jià)格將下跌，則可選擇（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.買入期貨合約

B.多頭套期保值

C.空頭策略

√

D.多頭套利解析：若投資者預(yù)期未來利率水平下降，利率期貨價(jià)格將上漲，便可選擇多頭策略，買入期貨合約，期待利率期貨價(jià)格上漲后平倉獲利；若投資者預(yù)期未來利率水平上升，利率期貨價(jià)格將下跌，則可選擇空頭策略，賣出期貨合約，期待利率期貨價(jià)格下跌后平倉獲利。31.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個(gè)月期國(guó)債期貨合約采用（

）報(bào)價(jià)法。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.貨幣式

B.百分比式

C.差額式

D.指數(shù)式

√解析：短期利率期貨合約采用指數(shù)式報(bào)價(jià)。芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個(gè)月期國(guó)債期貨合約屬于短期利率期貨合約。32.（

）是一種選擇權(quán)，是指買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.期權(quán)

√

B.遠(yuǎn)期

C.期貨

D.互換解析：期權(quán)，也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。33.截至2013年，全球ETF產(chǎn)品已超過（

）萬億美元。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.1

B.2

√

C.3

D.4解析：截至2013年，全球ETF產(chǎn)品已超過2萬億美元。34.下列選項(xiàng)中，其盈虧狀態(tài)與性線盈虧狀態(tài)有本質(zhì)區(qū)別的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.證券交易

B.期貨交易

C.遠(yuǎn)期交易

D.期權(quán)交易

√解析：期權(quán)具有獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，其盈虧狀態(tài)為非線性。這與證券交易、期貨交易等線性的盈虧狀態(tài)有本質(zhì)區(qū)別。35.下列不屬于期貨交易所職能的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市

B.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.搜集并發(fā)布市場(chǎng)信息

√

D.提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)解析：C選項(xiàng)的職能應(yīng)該是發(fā)布市場(chǎng)信息，而沒有搜集信息的職能。36.下列期貨交易指令中，不須指明具體價(jià)位的是（

）指令。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.止損

B.市價(jià)

√

C.觸價(jià)

D.限價(jià)解析：市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。客戶在下達(dá)這種指令時(shí)不需指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。這種指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。37.在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸的交易方式是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期貨交易

D.遠(yuǎn)期交易

√解析：遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。38.（

）當(dāng)日某一期貨合約開始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.開盤價(jià)

√

B.收盤價(jià)

C.結(jié)算價(jià)

D.最低價(jià)解析：開盤盤價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約的交易開始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。39.（

）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.交易者協(xié)商成交制

B.連續(xù)競(jìng)價(jià)制

√

C.一節(jié)一價(jià)制

D.計(jì)算機(jī)撮合成交解析：連續(xù)競(jìng)價(jià)制是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。40.中國(guó)金融期貨交易所推出的國(guó)債期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為（

）元。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.0.02

B.0.05

C.0.002

D.0.005

√解析：2013年9月6日，國(guó)內(nèi)推出5年期國(guó)債期貨交易；2015年3月20日，推出10年期國(guó)債期貨交易。它們的最小變動(dòng)價(jià)位均為0.005元。41.在具體交易時(shí)，股指期貨合約的合約價(jià)值用（

）表示。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以100

B.股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以50％

C.股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以合約乘數(shù)

√

D.股指期貨指數(shù)點(diǎn)除以合約乘數(shù)解析：期貨合約的合約價(jià)值由所報(bào)點(diǎn)數(shù)與每個(gè)指數(shù)點(diǎn)所代表的金額相乘得到。每一股指期貨合約都有預(yù)先確定的每點(diǎn)所代表的固定金額，這一金額稱為合約乘數(shù)。42.結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》規(guī)定，實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向（

）收取結(jié)算擔(dān)保金。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.結(jié)算非會(huì)員

B.結(jié)算會(huì)員

√

C.散戶

D.投資者解析：本題考查結(jié)算擔(dān)保金的來源。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)共同擔(dān)保資金?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》規(guī)定。實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向結(jié)算會(huì)員收取結(jié)算擔(dān)保金。43.遠(yuǎn)端匯率是指第（

）次交換貨幣時(shí)適用的匯率。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.一

B.二

√

C.三

D.四解析：遠(yuǎn)端匯率是指第二次交換貨幣時(shí)適用的匯率。44.目前，我國(guó)上海期貨交易所采用的實(shí)物交割方式為（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.集中交割方式

√

B.現(xiàn)金交割方式

C.滾動(dòng)交割方式

D.滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合解析：我國(guó)上海期貨交易所采用的實(shí)物交割方式為集中交割方式。45.期權(quán)的（

）是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.時(shí)間價(jià)值

√

B.期權(quán)價(jià)格

C.凈現(xiàn)值

D.執(zhí)行價(jià)格解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值(TimeVa1ue)，又稱外涵價(jià)值，是指權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價(jià)值。顯然，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大。46.目前，（

）期貨交易已成為金融期貨也是所有期貨交易品種中的第一大品種。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.股票

B.二級(jí)

C.金融

D.股指

√解析：本題考查股指期貨的地位。目前，股指期貨交易已成為金融期貨也是所有期貨交易品種中的第一大品種。47.某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買入某指數(shù)看跌期權(quán)一張，執(zhí)行價(jià)格為1500點(diǎn)，當(dāng)指數(shù)（

）時(shí)，投資者履行期權(quán)才能盈利。(不計(jì)交易費(fèi)用)（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.大于1600點(diǎn)

B.大于1500點(diǎn)小于1600點(diǎn)

C.大于1400點(diǎn)小于1500點(diǎn)

D.小于1400點(diǎn)

√解析：買入看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=1500-100=1400(點(diǎn))，只有當(dāng)價(jià)格低于該點(diǎn)時(shí)，才可獲利。48.當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近月期貨合約價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)為（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.牛市

B.反向市場(chǎng)

C.熊市

D.正向市場(chǎng)

√解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)為正向市場(chǎng)，反之當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)為反向市場(chǎng)。49.若K線呈陽線，說明（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.收盤價(jià)高于開盤價(jià)

√

B.開盤價(jià)高于收盤價(jià)

C.收盤價(jià)等于開盤價(jià)

D.最高價(jià)等于開盤價(jià)解析：收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，K線呈陽線；收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，K線呈陰線。50.交易型開放指數(shù)基金(ETF)與普通的封閉式基金的顯著區(qū)別為（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.基金投資風(fēng)格不同

B.基金投資規(guī)模不同

C.基金投資標(biāo)的物不同

D.申購贖回方式不同

√解析：實(shí)物申購、贖回機(jī)制是ETF最大的特色，即投資者向基金管理公司申購ETF，需要拿這只ETF制定的一籃子股票來換取；贖回時(shí)得到的不是現(xiàn)金，而是相應(yīng)的一籃子股票，如果想變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。51.美式看跌期權(quán)的有效期越長(zhǎng)，其價(jià)值就會(huì)（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.減少

B.增加

√

C.不變

D.趨于零解析：在其他因素不變的情況下，期權(quán)有效期越長(zhǎng)，美式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)值都會(huì)增加。52.期貨交易與遠(yuǎn)期交易相比，信用風(fēng)險(xiǎn)（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.較大

B.相同

C.較小

√

D.無法比較解析：與遠(yuǎn)期交易相比，在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。53.根據(jù)我國(guó)商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率應(yīng)（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.不變

B.降低

C.與交割期無關(guān)

D.提高

√解析：一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。54.假定市場(chǎng)利率為5％，股票紅利率為2％。8月1日，滬深300指數(shù)3500點(diǎn)，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價(jià)差為（

）點(diǎn)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.61.25

B.43.75

C.35

D.26.25

√解析：根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可推出，不同時(shí)點(diǎn)上同一品種的股指期貨的理論差價(jià)計(jì)算公式為：F(T2)-F(T1)=S(r-d)·(T2-T1)／365=3500×(5％-2％)×(3／12)=26.25(點(diǎn))。55.對(duì)于某債券組合，三只債券投資額分別為200萬元、300萬元和500萬元，其久期分別為3、4、5，則該債券組合的久期為（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.3.6

B.4.2

C.3.5

D.4.3

√解析：對(duì)于債券組合，其久期可以表示為組合中每只債券久期的加權(quán)平均，權(quán)重等于各債券在組合中所占的比重。因此該債券組合的久期為：(200×3+300×4+500×5)／(200+300+500)=4.3。56.目前，外匯市場(chǎng)上匯率的標(biāo)價(jià)多采用（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.美元標(biāo)價(jià)法

√

D.歐洲美元標(biāo)價(jià)法解析：目前，外匯市場(chǎng)上匯率的標(biāo)價(jià)多采用美元標(biāo)價(jià)法。57.下列期貨合約的主要條款中，（

）的作用是便于確定期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)品和其他可替代品之間的價(jià)格差距。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.交割等級(jí)

√

B.交割方式

C.交割日期

D.最小變動(dòng)價(jià)位解析：期貨合約的主要條款之一是交割等級(jí)，這要求標(biāo)的物的規(guī)格或質(zhì)量能夠進(jìn)行量化和評(píng)級(jí)，以便確定標(biāo)準(zhǔn)品，以及標(biāo)準(zhǔn)品和其他可替代品之間的價(jià)格差距。58.對(duì)于技術(shù)分析理解有誤的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.技術(shù)分析法是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷

√

B.技術(shù)分析方法比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場(chǎng)趨勢(shì)

D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折解析：期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法是通過對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因。59.某生產(chǎn)商為對(duì)沖其原材料價(jià)格的大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)，最適宜采取（

）策略。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.賣出看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.買進(jìn)看漲期權(quán)

√

D.買進(jìn)看跌期權(quán)解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。看漲期權(quán)買方預(yù)期標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上漲而買入買權(quán)。標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上漲越多，買方行權(quán)可能性越大，行權(quán)買入標(biāo)的物后獲取收益的可能性越大、獲利可能越多。60.下列不屬于利率期貨合約標(biāo)的的是（

）。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.貨幣資金

B.股票

√

C.短期存單

D.債券解析：以短期利率(貨幣資金)、存單、債券、利率互換等利率類金融工具或資產(chǎn)為期貨合約交易標(biāo)的的期貨品種稱為利率期貨。二、多項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：40，分?jǐn)?shù)：40.00)61.假定中國(guó)外匯交易市場(chǎng)上的匯率標(biāo)價(jià)100美元／人民幣由630.21變?yōu)?32.26，表明要用更多的人民幣才能兌換100美元，外國(guó)貨幣(美元)升值，即（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.外匯匯率不變

B.本國(guó)貨幣升值

C.外匯匯率上升

√

D.本國(guó)貨幣貶值

√解析：中國(guó)外匯交易市場(chǎng)上的匯率標(biāo)價(jià)100美元／人民幣由630.21變?yōu)?32.26，表明要用更多的人民幣才能兌換100美元，外國(guó)貨幣(美元)升值，即外匯匯率上升，相應(yīng)的，本國(guó)貨幣(人民幣)貶值。62.下列關(guān)于繪制K線圖規(guī)則的說法中，正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線

√

B.K線下方的一條細(xì)線為下影線

√

C.當(dāng)日收盤價(jià)低于開盤價(jià)，K線中部的實(shí)體一般用紅色表示

D.當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)，K線中部的實(shí)體一般用綠色表示解析：當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，形成的K線為陽線，中部的實(shí)體一般用空白或紅色表示。當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。63.下列關(guān)于交叉套期保值的說法中，正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.當(dāng)期貨商品沒有對(duì)應(yīng)的期貨品種時(shí)，就不能進(jìn)行套期保值

B.當(dāng)現(xiàn)貨商品沒有對(duì)應(yīng)的期貨品種時(shí)，可選擇交叉套期保值

√

C.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越弱，交叉套期保值的效果就會(huì)越好

D.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強(qiáng)，交叉套期保值的效果就會(huì)越好

√解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，即交叉套期保值。選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強(qiáng)，交叉套期保值的效果就會(huì)越好。64.外匯遠(yuǎn)期的交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定（

）等交易條件，到期才進(jìn)行交割。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.幣種

√

B.匯率

√

C.金額

√

D.交割時(shí)間

√解析：外匯遠(yuǎn)期的交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割。65.交易者為了（

）可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.博取杠桿收益

√

B.保護(hù)已持有的期貨多頭頭寸

C.獲取價(jià)差收益

√

D.鎖定現(xiàn)貨成本

√解析：買進(jìn)看漲期權(quán)的基本運(yùn)用有：獲取價(jià)差收益；追逐更大的杠桿效應(yīng)；限制賣出標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；鎖定現(xiàn)貨成本，對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。66.當(dāng)基差從“10美分／蒲式耳”變?yōu)椤?美分／蒲式耳”時(shí)，下列說法中，不正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)

√

B.基差走強(qiáng)

√

C.市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)

D.基差走弱解析：基差為正值，處于反向市場(chǎng)；基差為正值且越來越小，基差走弱。題目要求選不正確的。67.某客戶下達(dá)了“以180元／克的價(jià)格買入10手上海期貨交易所7月份黃金期貨”的限價(jià)指令，則可能的成交價(jià)格為（

）元／克。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.179.90

√

B.179.95

√

C.180.05

D.180.10解析：限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶必須指明具體的價(jià)位。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格小于或等于180元／克時(shí)，對(duì)客戶更有利。68.下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所的表述中，正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.交易所自身并不參與期貨交易

√

B.會(huì)員制交易所是非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)

√

C.交易所參與期貨價(jià)格的形成

D.交易所負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)合約、安排合約上市

√解析：期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，不參與期貨價(jià)格的形成。69.某投資者以2200元／噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2050元／噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為（

）元時(shí)，該投資人獲利。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.-80

√

B.50

√

C.100

√

D.150解析：建倉時(shí)價(jià)差為2200-2050=150(元／噸)，該投資者進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，投資者獲利。70.下列行為中，屬于期貨居間人越權(quán)代理的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.接受期貨公司和客戶委托，為其訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同提供中介服務(wù)

B.代簽交易賬單

√

C.代理客戶委托下達(dá)交易指令

√

D.代理客戶委托調(diào)撥資金

√解析：期貨居間人從事介紹業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)客觀、準(zhǔn)確地宣傳期貨市場(chǎng)，不得向客戶夸大收益、降低風(fēng)險(xiǎn)告知、以期貨居間人的名義從事期貨居間以外的經(jīng)紀(jì)活動(dòng)等。居間人無權(quán)代理簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，無權(quán)代簽交易賬單，無權(quán)代理客戶委托下達(dá)交易指令，無權(quán)代理客戶委托調(diào)撥資金，不能從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活動(dòng)。71.上海期貨交易所的期貨交易品種有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.銅

√

B.大豆

C.白糖

D.天然橡膠

√解析：本題考查上海期貨交易所的期貨品種。上海期貨交易所的期貨。品種包括：銅、鋁、鋅、鉛、黃金、白銀、燃料油、天然橡膠、螺紋鋼和線材。72.在中國(guó)境內(nèi)，（

）可以不用進(jìn)行綜合評(píng)估就可以參與金融期貨交易。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.證券公司

√

B.基金管理公司

√

C.可用資金超過1000萬元的個(gè)人投資者

D.合格境外機(jī)構(gòu)投資者

√解析：73.在期貨交易開戶環(huán)節(jié)，以下說法正確的是（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.個(gè)人客戶可授權(quán)他人在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字

B.單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上由交易員簽字并加蓋單位公章

C.單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上由法定代表人或其授權(quán)人簽字并加蓋公章

√

D.個(gè)人客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字

√解析：期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字；單位客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并加蓋單位公章。74.下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的描述中，正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是名義本金的協(xié)議

√

B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議買方的主要目的是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

C.1×4遠(yuǎn)期利率，表示1個(gè)月之后開始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率

√

D.3×7遠(yuǎn)期利率，表示3個(gè)月之后開始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)是遠(yuǎn)期合約的一種，是指買賣雙方同意從未來某一時(shí)刻開始的某一特定期限內(nèi)按照協(xié)議借貸一定數(shù)額以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。故A正確。FRA中的協(xié)議利率通常稱為遠(yuǎn)期利率，即未來時(shí)刻開始的一定期限的利率。1×4遠(yuǎn)期利率，表示1個(gè)月之后開始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率；3×6遠(yuǎn)期利率，表示3個(gè)月之后開始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率。故C項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯(cuò)誤。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。75.期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

B.期貨公司

√

C.介紹經(jīng)紀(jì)商

√

D.交割倉庫

√解析：期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、保證金安全存管銀行、交割倉庫等。76.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說法中，正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.在到期時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不等于零

B.時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中超出內(nèi)涵價(jià)值的部分

√

C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格趨于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值趨近于零

D.期權(quán)時(shí)間價(jià)值的確定，是買賣雙方依據(jù)對(duì)未來時(shí)間內(nèi)期權(quán)價(jià)值變化趨勢(shì)的不同判斷而相互競(jìng)價(jià)的結(jié)果

√解析：A項(xiàng)，在到期時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值應(yīng)等于零；C項(xiàng)，無論是美式還是歐式期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格相等或接近，即期權(quán)處于或接近平值狀態(tài)時(shí)，時(shí)間價(jià)值最大。77.實(shí)施持倉限額及大戶報(bào)告制度的目的在于（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為

√

B.防止成交量過大

C.防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者

√

D.防止套利解析：實(shí)施持倉限額及大戶報(bào)告制度的目的包括：(1)可以使交易所對(duì)持倉量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉方向、意圖，有效防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為；(2)可以防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者。78.期貨合約標(biāo)的選擇，一般需要考慮的條件包括（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.價(jià)格波動(dòng)幅度小

B.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)

√

C.價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁

√

D.供應(yīng)量大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

√解析：在選擇期貨合約標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：(1)規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；(2)價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；(3)供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。79.在大連商品交易所上市的期貨品種包括（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.線材

B.聚氯乙烯

√

C.精對(duì)苯二甲酸

D.線型低密度聚乙烯

√解析：中國(guó)期貨市場(chǎng)上市品種如下表(截至2015年4月16日)所示：交易所上市品種

上海期貨交易所銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、天然橡膠、黃金、白銀、嫩料油、石油瀝青、錫、鎳期貨鄭州商品交易所棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸(PTA)、菜籽油、早秈稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、梗稻、晚秈稻、鐵合金期貨大連商品交易所玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油，線型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚抓乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨中國(guó)金融期貨交

易所滬深300股指期貨、5年期國(guó)債期貨、10年期國(guó)債期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨80.在期貨市場(chǎng)中，金融期貨通常采用的交割方式包括（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.實(shí)物交割

√

B.現(xiàn)金交割

√

C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D.現(xiàn)轉(zhuǎn)期解析：81.下列期權(quán)屬于歐式期權(quán)的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.CBOE股票期權(quán)

B.上海證券交易所個(gè)股期權(quán)

√

C.中國(guó)平安股票期權(quán)

√

D.上汽集團(tuán)股票期權(quán)

√解析：CBOE股票期權(quán)的執(zhí)行類型是美式期權(quán)。82.就商品期貨而言，持倉費(fèi)是為擁有或保留某種商品而支付的（

）等費(fèi)用總和。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.增值稅

B.利息

√

C.保險(xiǎn)費(fèi)

√

D.倉儲(chǔ)費(fèi)

√解析：基差的大小主要與持倉費(fèi)有關(guān)。持倉費(fèi)，又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。83.對(duì)于商品期貨合約而言，當(dāng)交易所調(diào)整交易保證金比率時(shí)，考慮的因素有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.距離交割月份的遠(yuǎn)近

√

B.合約持倉量的大小

√

C.是否連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板

√

D.是否出現(xiàn)異常交易情況

√解析：84.使用套利限價(jià)指令時(shí)，需要注明兩期貨合約的（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.交易品種

√

B.買賣方向

√

C.合約月份

√

D.價(jià)差大小

√解析：在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。85.在我國(guó)，（

）實(shí)行全員結(jié)算制度，交易所對(duì)所有會(huì)員的賬戶進(jìn)行結(jié)算，收取和追收保證金。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.鄭州商品交易所

√

B.大連商品交易所

√

C.上海期貨交易所

√

D.中國(guó)金融期貨交易所解析：在我國(guó)，鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度，交易所對(duì)所有會(huì)員的賬戶進(jìn)行結(jié)算，收取和追收保證金。中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。86.下列關(guān)于期貨價(jià)格基本面分析特點(diǎn)的說法中，正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.側(cè)重分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)

√

B.以供求決定價(jià)格為基本理念

√

C.以價(jià)格決定供求為基本理念

D.側(cè)重分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)解析：對(duì)于商品期貨而言，基本面分析是指從宏觀分析出發(fā)，對(duì)期貨品種對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)供求及其影響因素進(jìn)行分析，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格和走勢(shì)的方法。基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。87.一般情況下，當(dāng)市場(chǎng)利率上升或下降時(shí)，（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.長(zhǎng)期債券價(jià)格的跌幅要大于短期債券價(jià)格的跌幅

√

B.長(zhǎng)期債券價(jià)格的漲幅要大于短期債券價(jià)格的漲幅

√

C.長(zhǎng)期債券價(jià)格的跌幅要小于短期債券價(jià)格的跌幅

D.長(zhǎng)期債券價(jià)格的漲幅要小于短期債券價(jià)格的漲幅解析：一般情況下，期限長(zhǎng)的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度要大于期限短的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。當(dāng)市場(chǎng)利率上升或下降時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的跌幅或漲幅要大于短期債券價(jià)格的跌幅或漲幅。88.關(guān)于股指期貨理論價(jià)格相關(guān)的假設(shè)條件，下列描述中正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.暫不考慮交易費(fèi)用，期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)生的追加保證金也暫時(shí)忽略

√

B.期、現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)都有足夠的流動(dòng)性，使得交易者可以在當(dāng)前價(jià)位上成交

√

C.融券以及賣空極易進(jìn)行，且賣空所得資金隨即可以使用

√

D.融券以及賣空極難進(jìn)行，且賣空所得資金暫時(shí)不可以使用解析：股指期貨理論價(jià)格相關(guān)的假設(shè)條件有：暫不考慮交易費(fèi)用，期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)生的追加保證金也暫時(shí)忽略；期、現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)都有足夠的流動(dòng)性，使得交易者可以在當(dāng)前價(jià)位上成交；融券以及賣空極易進(jìn)行，且賣空所得資金隨即可以使用。89.金融期貨的種類不包括（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

√

B.股指期貨

C.金屬期貨

√

D.外匯期貨解析：金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股票期貨和股指期貨。A、C項(xiàng)屬于商品期貨。90.期貨信息資訊機(jī)構(gòu)提供（

）服務(wù)。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.期貨行情軟件

√

B.預(yù)測(cè)信息

C.內(nèi)幕消息

D.交易系統(tǒng)

√解析：期貨信息資訊機(jī)構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信息資訊服務(wù)。現(xiàn)在，期貨信息資訊機(jī)構(gòu)正通過差異化信息服務(wù)和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達(dá)到吸引客戶的目的。91.金融期貨包括（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

B.股指期貨

√

C.外匯期貨

√

D.利率期貨

√解析：金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨等。92.下列關(guān)于期貨交易的描述中，正確的是（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.實(shí)行保證金制度

√

B.目的是為了轉(zhuǎn)讓商品

C.實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

√

D.以公開競(jìng)價(jià)的方式集中進(jìn)行

√解析：期貨交易實(shí)行保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、信息披露制度等基本制度。故A、C項(xiàng)正確。期貨價(jià)格是通過集中、公開競(jìng)價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性和權(quán)威性特征。故D項(xiàng)正確。期貨交易轉(zhuǎn)讓的是標(biāo)準(zhǔn)化合約，故B項(xiàng)錯(cuò)誤。93.以下關(guān)于止損指令描述正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.賣出止損指令的設(shè)定價(jià)格應(yīng)低于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格

√

B.空頭投機(jī)者在賣出合約后可下達(dá)買入平倉的止損指令

√

C.止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)的有效手段

√

D.買入止損指令的設(shè)定價(jià)格應(yīng)低于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格解析：94.在其他情況不變的條件下，（

）會(huì)導(dǎo)致期權(quán)的權(quán)利金降低。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值增加

B.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率減小

√

C.期權(quán)到期日剩余時(shí)間減少

√

D.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)幅度增大解析：標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率減小導(dǎo)致期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值降低，時(shí)間價(jià)值也減少，期權(quán)到期日剩余時(shí)間減少導(dǎo)致期權(quán)的時(shí)間價(jià)值減少，兩者都會(huì)導(dǎo)致期權(quán)的權(quán)利金降低。95.關(guān)于股指期貨的無風(fēng)險(xiǎn)套利交易，下列說法中正確的是（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.只有當(dāng)實(shí)際的期指高于無套利區(qū)間上界時(shí)，正向套利才能獲利

√

B.只有當(dāng)實(shí)際的期指低于無套利區(qū)間下界時(shí)，正向套利才能獲利

C.只有當(dāng)實(shí)際的期指低于無套利區(qū)間下界時(shí)，反向套利才能獲利

√

D.只有當(dāng)實(shí)際的期指高于無套利區(qū)間上界時(shí)，反向套利才能獲利解析：將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。96.某美國(guó)機(jī)構(gòu)設(shè)備進(jìn)口商3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款3億日元，則該進(jìn)口商（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險(xiǎn)

√

B.可能承擔(dān)日元貶值風(fēng)險(xiǎn)

C.可以買入日元／美元期貨進(jìn)行套期保值

√

D.可以賣出日元／美元期貨進(jìn)行套期保值解析：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的交易者，為防止匯率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)外匯期貨合約。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。97.國(guó)際市場(chǎng)比較有代表性的中長(zhǎng)期利率期貨品種有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.美國(guó)2年期國(guó)債期貨

√

B.德國(guó)2年期國(guó)債期貨

√

C.英國(guó)國(guó)債期貨

√

D.美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨

√解析：國(guó)際市場(chǎng)比較有代表性的中長(zhǎng)期利率期貨品種有2年期、3年期、5年期、10年期的美國(guó)中期國(guó)債期貨和美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨；德國(guó)國(guó)債(2年國(guó)債、5年國(guó)債、10年國(guó)債)期貨，英國(guó)國(guó)債期貨等。98.下列關(guān)于K線圖的說法中，正確的有（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.K線圖又稱為蠟燭圖

√

B.如果是1天，則稱為日K線圖

√

C.如果是1周，則稱為周K線圖

√

D.K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和結(jié)算價(jià)解析：K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段中的開盤價(jià)(第一筆成交價(jià))、收盤價(jià)(最后一筆成交價(jià))、最高價(jià)和最低價(jià)。99.股票的凈持有成本（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.始終大于零

B.可能小于零

√

C.等于持有期的資金占用成本加上股票分紅紅利

D.等于持有期的資金占用成本減去股票分紅紅利

√解析：對(duì)于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，其持有成本有兩個(gè)組成部分：(1)資金占用成本，按照市場(chǎng)資金利率來度量；(2)持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利。由于是持有資產(chǎn)的收入，當(dāng)將其看作成本時(shí)，只能是負(fù)值成本。前項(xiàng)減去后項(xiàng)，便可得到凈持有成本。當(dāng)前項(xiàng)大于后項(xiàng)時(shí)，凈持有成本大于零；反之，當(dāng)前項(xiàng)小于后項(xiàng)時(shí)，凈持有成本便小于零。100.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.結(jié)算交易盈虧

√

B.組織和監(jiān)督期貨交易

C.擔(dān)保交易履約

√

D.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

√解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。主要職能：擔(dān)保交易履約；結(jié)算交易盈虧；控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。三、判斷是非題(總題數(shù)：20，分?jǐn)?shù)：10.00)101.期貨結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日交易期間成交價(jià)格按成交量的算術(shù)平均價(jià)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日交易期間成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。102.會(huì)員制期貨交易所和公司制期貨交易所的職能不同。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：無論是公司制還是會(huì)員制期貨交易所，其職能基本相同。103.

在我國(guó)期貨交易所中，開盤價(jià)一般采用集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：在我國(guó)期貨交易所中，開盤價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。104.期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦理。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心)辦理。105.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)或絕大多數(shù)股票普遍產(chǎn)生不利影響導(dǎo)致股票市場(chǎng)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)或絕大多數(shù)股票普遍產(chǎn)生不利影響導(dǎo)致股票市場(chǎng)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。106.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是因價(jià)格變化使期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是因價(jià)格變化使持有的期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。107.期貨的結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。108.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。109.期貨價(jià)差套利行為有助于促進(jìn)價(jià)差的合理性。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：期貨價(jià)差套利行為有助于促進(jìn)價(jià)差的合理性。110.期貨交易有對(duì)沖平倉與實(shí)物交割兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過實(shí)物交割的方式了結(jié)交易。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：期貨交易有對(duì)沖平倉與實(shí)物交割兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對(duì)沖平倉的方式了結(jié)交易。111.客戶的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：客戶的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉。112.在正向市場(chǎng)中，做空頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約；做多頭的投機(jī)者應(yīng)賣出較遠(yuǎn)期的月份合約。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約；做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出較遠(yuǎn)期的月份合約。113.交易者可以通過期貨市場(chǎng)賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：交易者可以通過期貨市場(chǎng)賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利。114.在期現(xiàn)套利交易中，無套利區(qū)間是指將期現(xiàn)套利的交易成本考慮進(jìn)去后，期貨理論價(jià)格分別上移和下移一定幅度形成的區(qū)間。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：在期現(xiàn)套利交易中，無套利區(qū)間是指將期現(xiàn)套利的交易成本考慮進(jìn)去后，期貨理論價(jià)格分別上移和下移一定幅度形成的區(qū)間。115.金字塔式買入是在現(xiàn)有持倉已經(jīng)虧損的情況下才能增倉。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：金字塔式買入是在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能增倉。116.下圖為看跌期權(quán)空頭到期日損益結(jié)構(gòu)圖。

（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：看跌期權(quán)空頭到期日損益結(jié)構(gòu)圖如下圖：

117.在中國(guó)境內(nèi)，無論是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者，都必須通過綜合評(píng)估才可以參與金融期貨交易。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：機(jī)構(gòu)投資者中的特殊單位客戶符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進(jìn)行綜合評(píng)估就可為其交易申請(qǐng)開立交易編碼。118.集中交割也稱為一次性交割。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：集中交割也稱為一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。滾動(dòng)交割是指在合約進(jìn)入交割月份以后，在交割月第一個(gè)交易日至交割月最后交易日前一交易日之間進(jìn)行交割的交割方式。119.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于狹義風(fēng)險(xiǎn)。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于廣義風(fēng)險(xiǎn)。120.套利市價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交。（分?jǐn)?shù)：0.50）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：套利市價(jià)指令是指交易將按照市場(chǎng)當(dāng)前可能獲得的最好的價(jià)差成交的一種指令。套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交。四、綜合題(總題數(shù)：20，分?jǐn)?shù)：20.00)121.IF1509合約價(jià)格為97.525，若其可交割券2013年記賬式附息(三期)國(guó)債價(jià)格為99.640，轉(zhuǎn)換因子為1.0167，則基差為（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0.4783

B.3.7790

C.2.115

D.0.4863

√解析：國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=99.640-97.525×1.0167=0.4863。122.美國(guó)10年期國(guó)債期貨期權(quán)，合約規(guī)模為100000美元，最小變動(dòng)價(jià)位為1／64點(diǎn)(1點(diǎn)為合約面值的1％)，最小變動(dòng)值為（

）美元。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.14.625

B.15.625

√

C.16.625

D.17.625解析：由最小變動(dòng)價(jià)位為1／64點(diǎn)(1點(diǎn)為合約面值的1％)可得，最小變動(dòng)值=100000×1％／64=15.625(美元)。123.5月份，一個(gè)投資者以0.6904美元／法郎的價(jià)格買入100手6月瑞士法郎期貨合約。一周后，美元貶值，6月瑞士法郎期貨合約的價(jià)格變?yōu)?.6960美元／法郎，該投資者將合約賣出平倉，其獲利為（

）美元。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.15000

B.20000

C.55000

D.70000

√解析：該合約每個(gè)點(diǎn)的合約價(jià)值為12.5元，100手合約共獲利：(6960-6904)×12.5×100=70000(美元)。124.下表為美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者A進(jìn)行的賣出外匯遠(yuǎn)期交易要素表，根據(jù)表中要素，可知機(jī)構(gòu)B的遠(yuǎn)期全價(jià)報(bào)價(jià)為()，A機(jī)構(gòu)會(huì)得到的人民幣的金額為（

）萬元。發(fā)起方機(jī)構(gòu)A報(bào)價(jià)方機(jī)構(gòu)B成交日2016年8月20日遠(yuǎn)期全價(jià)？貨幣對(duì)USD/CNY折美元金額USD2000萬交易貨幣USD交易貨幣金額USD2000萬對(duì)應(yīng)貨幣CNY對(duì)應(yīng)貨幣金額CNY(?)萬即期匯率6.1300遠(yuǎn)期點(diǎn)30.00

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.6.1330；12266

√

B.6.1300：12266

C.6.1270；2000

D.6.1270：12254解析：根據(jù)外匯遠(yuǎn)期交易策略可知，A機(jī)構(gòu)是賣出2000萬美元，買入人民幣，機(jī)構(gòu)B報(bào)出的即期匯率為USD／CNY=6.1300，遠(yuǎn)期點(diǎn)30點(diǎn)，遠(yuǎn)期全價(jià)=即期匯率+遠(yuǎn)期點(diǎn)=6.1300+0.0030=6.1330，即機(jī)構(gòu)A以USD／CNY=6.1330的價(jià)格向機(jī)構(gòu)B賣出2000萬美元，收入人民幣金額=6.1330×2000=12266(萬元)。125.某投資者2016年8月份在期貨市場(chǎng)做9月份和11月份小麥合約套利，當(dāng)前市場(chǎng)為正向市場(chǎng)，下表為操作方向及合約價(jià)差記錄。則該套利者的盈虧狀況為（

）。(交易單位：10噸／手)20160801買入：9月份小麥合約，數(shù)量5手賣出：11月份小麥合約，數(shù)量5手價(jià)差：100元/噸20160820賣出：9月份小麥期貨合約，數(shù)量5手買入：11月份小麥期貨合約，數(shù)量5手價(jià)差：60元/噸

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.凈盈利=(100-60)×5×10

√

B.凈損失=(100-60)×5×10

C.凈盈利=(100-60)×5

D.凈損失=60×5×10解析：套利盈虧分析如下表：20160801買入：9月份小麥合約，數(shù)量5手賣出：11月份小麥合約，數(shù)量5手價(jià)差：100元/噸20160820賣出：9月份小麥期貨合約，數(shù)量5手買入：11月份小麥期貨合約，數(shù)量5手價(jià)差：60元/噸盈利=40×5×10=2000元價(jià)差縮小40元/噸

該投資者的操作是買入近期合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約，為牛市套利，只要價(jià)差縮小，就能獲得盈利，凈盈利=價(jià)差變動(dòng)量×數(shù)量=40×5×10=2000(元)。126.技術(shù)分析中，已知某股票某交易日的開盤價(jià)為55元，最高價(jià)為58元，最低價(jià)為48元，則根據(jù)下圖的K線圖中所描述價(jià)格關(guān)系，可知（

）。(下圖實(shí)體為陰線)

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.①>158元

B.55元<②<58元

C.48元<③<55元

√

D.55元<④<58元解析：根據(jù)K線圖所表示的4個(gè)價(jià)位的關(guān)系為：上下影線分別代表了當(dāng)天的最高價(jià)格和最低價(jià)格，實(shí)體陰線上邊為開盤價(jià)，實(shí)體陽線下邊為收盤價(jià)。本圖為實(shí)體陰線，代表收盤價(jià)小于開盤價(jià)?？芍蹫槭毡P價(jià)，收盤價(jià)處于最低價(jià)和開盤價(jià)之間即48元<③<55元。127.4月份，某一出口商接到一份確定價(jià)格的出口訂單，需要在3個(gè)月后出口5000噸大豆。當(dāng)時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2100元／噸，但手中沒有現(xiàn)金，需要向銀行貸款，月息為5％，另外他還需要交付3個(gè)月的倉儲(chǔ)費(fèi)用，此時(shí)大豆還有上漲的趨勢(shì)。如果該出口商決定進(jìn)入大連商品交易所保值，應(yīng)該（

）。(交易單位：10噸／手)（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.賣出1000手7月大豆合約

B.買入1000手7月大豆合約

C.賣出500手7月大豆合約

D.買入500手7月大豆合約

√解析：為了減少費(fèi)用支出和資金占用，他應(yīng)該在出口前購入現(xiàn)貨，在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買入套期保值，在大連商品交易所買入5000／10=500手7月大豆合約。到3個(gè)月后在買入現(xiàn)貨的同時(shí)賣出該合約。128.CME交易的玉米期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為450美分／蒲式耳，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為478′2美分／蒲式耳(478+2×1／4=478.5)時(shí)(玉米期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為1／4美分／蒲式耳)，則該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.478.2美分／蒲式耳

B.28.5美分／蒲式耳

√

C.38.5美分／蒲式耳

D.378.2美分／蒲式耳解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=478.5-450=28.5(美分／蒲式耳)。129.假如面值為100000美元的1年期國(guó)債，按照8％的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則該國(guó)債的發(fā)行價(jià)和實(shí)際收益率分別為（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.92000美元；8％

B.100000美元；8％

C.100000美元；8.7％

D.92000美元；8.7％

√解析：發(fā)行價(jià)=100000×(1-8％)=92000(美元)；利息收入=100000×8％=8000(美元)；實(shí)際收益率=8％／(1-8％)=8.7％。130.技術(shù)分析中，已知某股票某交易日的開盤價(jià)為50元，最高價(jià)為53元，最低價(jià)為48元，則根據(jù)下圖的K線圖中所描述價(jià)格關(guān)系，可知（

）。(下圖實(shí)體為陽線)

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.①1>53

B.50元<②<53元

√

C.③=48元

D.50元<④<53元解析：本圖為實(shí)體陽線，代表收盤價(jià)大于開盤價(jià)。②為收盤價(jià)，收盤價(jià)處于開盤價(jià)和最高價(jià)之間即50元<②<53元。131.某期貨交易所內(nèi)的執(zhí)行價(jià)格為450美分／蒲式耳的玉米看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為400美分／蒲式耳時(shí)，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（

）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.450+400=850(美分／蒲式耳)

B.450+0=450(美分／蒲式耳)

C.450-400=50(美分／蒲式耳)

√

D.400-0=400(美分／蒲式耳)解析：執(zhí)行價(jià)格為450美分／蒲式耳的玉米看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為400美分／蒲式耳時(shí)，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=450-400=50(美分／蒲式耳)。132.2015年10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價(jià)格為85美元／桶的原油期貨期權(quán)，看漲期權(quán)和