【工程經(jīng)濟(jì)】王碩男 教材精講班教案 56-第2篇-第11章-11.2-籌資方式

第11章籌資管理11.2籌資方式負(fù)債籌資股權(quán)籌資短期商業(yè)信用短期借款——長(zhǎng)期長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期債券融資租賃可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)先股普通股認(rèn)股權(quán)證11.2.1短期籌資的特點(diǎn)和方式1.短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)(1)籌資速度快,容易取得(2)籌資彈性好(3)籌資成本較低(4)籌資風(fēng)險(xiǎn)高:要求籌資方要能在較短時(shí)間內(nèi)拿出足夠資金償還債務(wù);利率通常波動(dòng)較大,因此也有一時(shí)高于長(zhǎng)期負(fù)債的利率水平2.短期籌資的方式短期負(fù)債籌資最常用的方式是商業(yè)信用和短期借款1)商業(yè)信用應(yīng)付賬款(延期付款)應(yīng)付票據(jù)(最長(zhǎng)的支付期不能超過6個(gè)月)預(yù)收賬款(開發(fā)商)【2022補(bǔ)】下列短期籌資方式中,屬于商業(yè)信用付形式的有()?A.其他預(yù)付款B.應(yīng)付賬款C.短期借款D.應(yīng)付票據(jù)E.預(yù)收賬款答案:BDE解析:商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款?應(yīng)付票據(jù)?預(yù)收賬款等?2)短期借款(1)短期借款的信用條件項(xiàng)目?jī)?nèi)容信貸限額銀行對(duì)借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定銀行承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在最高限額內(nèi)

，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。未使用部分需要交納一定的承諾費(fèi)。（隨借隨支的額度）補(bǔ)償性余額銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%～20%）的最低存款余額。提高了借款的實(shí)際利率。借款抵押銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)或者對(duì)其信譽(yù)不甚有把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時(shí)需要抵押品擔(dān)保，以減小自己蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。償還條件貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期（每月、季）等額償還兩種方式。其他承諾及時(shí)提供財(cái)務(wù)報(bào)表、保持適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)水平（如特定的流動(dòng)比率）。短期籌資的分類11.2.2長(zhǎng)期籌資的方式和特點(diǎn)長(zhǎng)期籌資分為長(zhǎng)期負(fù)債籌資和長(zhǎng)期股權(quán)籌資長(zhǎng)期籌資是企業(yè)籌集自身發(fā)展過程中所需要的長(zhǎng)期資金,通常可分為長(zhǎng)期負(fù)債籌資和長(zhǎng)期股權(quán)籌資?結(jié)合建造師的工作實(shí)際,本部分重點(diǎn)介紹長(zhǎng)期負(fù)債籌資?1.長(zhǎng)期負(fù)債籌資2.長(zhǎng)期股權(quán)籌資1)長(zhǎng)期借款籌資1)優(yōu)先股股票籌資2)長(zhǎng)期債券籌資2)普通股股票籌資3)融資租賃3)認(rèn)股權(quán)證籌資4)可轉(zhuǎn)換債券籌資普通股VS優(yōu)先股普通股優(yōu)先股沒有到期日,不需歸還,是公司的一種永久性資金?普通股沒有固定的股利負(fù)擔(dān)?普通股能夠反映公司的實(shí)力,

增強(qiáng)公司的舉債能力?提高了公司的信譽(yù)和知名度?優(yōu)先股是公司的永久性資金?優(yōu)先股的股利標(biāo)準(zhǔn)是固定的,但支付卻有一定的靈活性?優(yōu)先股的發(fā)行,不會(huì)改變普通股股東對(duì)公司的控制權(quán)?發(fā)行優(yōu)先股能提高公司的舉債能力?【2022補(bǔ)】在長(zhǎng)期股權(quán)籌資中,普通股和優(yōu)先股籌資共同的特點(diǎn)是()?A.股利取決于盈利水平,無固定股利負(fù)擔(dān)B.不會(huì)改變股東對(duì)公司的控制權(quán)C.作為公司永久性資金無需歸還D.股利取決于分配政策并定期支付答案:C解析:(1)優(yōu)先股是公司的永久性資金,公司不必考慮償還本金,這極大地減輕了公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)?(2)普通股沒有到期日,不需歸還,是公司的一種永久性資金?3)融資租賃(2)融資租賃的租金包括三大部分:①租賃資產(chǎn)的成本:租賃資產(chǎn)的成本大體由資產(chǎn)的購(gòu)買價(jià)?運(yùn)雜費(fèi)?運(yùn)輸途中的保險(xiǎn)費(fèi)等項(xiàng)目構(gòu)成;②租賃資產(chǎn)成本的利息:即出租人向承租人所提供資金的利息;③租賃手續(xù)費(fèi):包括出租人承辦租賃業(yè)務(wù)的費(fèi)用以及出租人向承租人提供租賃服務(wù)所賺取的利潤(rùn)?注意:融資租賃的租賃費(fèi)不能作為費(fèi)用扣除,被認(rèn)定為分期付款購(gòu)買?(3)融資租賃的優(yōu)點(diǎn):①是一種融資與融物相結(jié)合的籌資方式,能夠迅速獲得所需長(zhǎng)期資產(chǎn)的使用權(quán);②可以避免長(zhǎng)期借款籌資所附加的各種限制性條款,具有較強(qiáng)的靈活性;③融資與引進(jìn)設(shè)備都由有經(jīng)驗(yàn)和對(duì)市場(chǎng)熟悉的租賃公司承擔(dān),可以減少設(shè)備引進(jìn)費(fèi),從而降低設(shè)備取得成本;④租賃費(fèi)中的利息?手續(xù)費(fèi)以及融資租賃設(shè)備的折舊費(fèi)均可在稅前支付,可以減輕所得稅負(fù)擔(dān)?【2021】根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法,關(guān)于融資租賃的說,正確的有()?A.租賃期滿時(shí),租賃資產(chǎn)的所有權(quán)可以轉(zhuǎn)移給承租人B.租賃期占資產(chǎn)可使用年限的大部分,通常等于或大于可使用年限的75%C.融資租賃在稅法上被認(rèn)定為分期付款購(gòu)買D.承租人有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán),所訂立的購(gòu)買價(jià)格遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值E.承租人產(chǎn)生的租賃費(fèi)可作為當(dāng)期費(fèi)用扣除答案:ABCD解析:選項(xiàng)E,按照我國(guó)現(xiàn)行稅法的規(guī)定,融資租賃的租賃費(fèi)不能作為費(fèi)用扣除?【2016】融資租賃的租金應(yīng)由()構(gòu)成?A.租賃資產(chǎn)的成本B.出租人承辦租賃