國際金融期末復習題（參考答案）

國際金融期末復習題doc（參考答案）

1.黃金輸出點等于鑄幣平價減去輸出黃金地成本，包括運輸費、

保險費以及改鑄費.黃金輸入點等于鑄幣平價加上黃金輸入地成本.黃金

輸入點和輸出點之間地中點就是鑄幣平價（x）

2.一國貨幣升值會增加該國進口，減少該國出口，國際收支地惡

化反過來又會導致該國貨幣地貶值.因此，即使在紙幣制度下，匯率地

波動也是有限地并最終會返回均衡地位置.（X）26

3.中央銀行一般直接參加外匯市場活動，或參與操縱外匯市場.

（x）

4.系統(tǒng)性風險又稱不可分散風險，意味著無法通過組合投資予以

消除或消弱）113

5.外匯市場最近基本地功能是結清國際債權債務關系，實現(xiàn)貨幣

購買力地國際轉移.（7）

6.歐洲美元不是一種特殊地美元，它與美國國內(nèi)流通地美元是同

質(zhì)地，具有相同地流動性和相同地購買力.（V）

7彳方生工具地復雜化可能給交易主體內(nèi)部管理帶來失誤，并導致

管理機構難以實施統(tǒng)一監(jiān)管地風險稱為操作風險.（x）59

8.在金融開放和金融全球化地推動下，以及區(qū)域經(jīng)濟和貨幣合作

地影響下，使得國際貨幣種類先減少后增加（x）/

9.歐洲債券是借款人（債券發(fā)行人）在歐洲發(fā)行地以非發(fā)行國貨

幣標價地債券.（x）

10.開放經(jīng)濟地外部均衡是指國際收支平衡，有代表外匯市場供求

平衡地BP曲線表示，因此國際收支就是外匯收支.（V）6,259

11.因為實際匯率剔除了不同國家之間地通貨膨脹差異，因而比

名義匯率更能反映不同貨幣實際地購買力水平.（V）

12.美元是國際貨幣體系地中心貨幣，因此，美元對其他所有國

家貨幣地報價都采用地是間接標價法.（X）

13.利率較高地貨幣在遠期市場上表現(xiàn)為升水，反之表現(xiàn)為貼水.

（X）64

14.看漲期權購買者地收益一定為期權到期日市場價格與執(zhí)行價格

地差.（x）71,79

15.當中央銀行直接擁有或代理財政經(jīng)營本國地官方外匯儲備E寸，

中央銀行在外匯市場地角色與一般參與者相同,（V）45

16.在銀行間外匯市場上，若商業(yè)銀行買入地貨幣多于賣出地貨幣，

則為〃空頭〃，反之為〃多頭〃.（x）46

17.外匯衍生工具是為了防范和管理風險而產(chǎn)生地金融創(chuàng)新，因此

在有了外匯衍生工具之后，國際外匯市場地匯率風險大大減少.（x）

18.固定匯率并不意味著匯率水平永久固定不變，官方調(diào)整本幣目

標價值地理由往往并不局限于經(jīng)濟因素，所以固定匯率制度下地匯率

變動比浮動匯率更難以預測.（V）284

19.外匯互換合約相當于一系列地外匯遠期合約.（V）73

20.歐洲貨幣存貸業(yè)務，既游離于貨幣發(fā)行機構地管轄權限之外，

也不受經(jīng)營機構所在國金融市場地規(guī)則約束，具有〃自由主義〃傾向.

（V）

21.國際資本流入在很大程度上會影響流入國地經(jīng)濟周期，對該國

經(jīng)濟體系地穩(wěn)定性不利.（x）

22.若中央銀行在外匯市場上買入或賣出外匯時在國內(nèi)債券市場上

賣出或買入債券，這種干預稱為〃消毒地干預〃.（。）48

23.發(fā)行歐洲債券不要向有關國家申請批準，不接受各國金融法律

地約束.（V）93-94

24.證券化趨勢是指，在國際資本市場上國際債券市場和國際股票

市場地相對重要性超過了中長期國際信貸市場.（V）99-100

25.外匯風險是企業(yè)或個人持有地所有外幣資產(chǎn)和負債都要承擔地

風險.（x）

26.折算風險造成地損失是不真實地，只是存在于賬面之上.（V）

128

27.發(fā)展中國家因為資本短缺，一般都對外國直接投資大力鼓勵，

而發(fā)達國家因為不存在資本缺口問題，往往對外國直接投資予以嚴格

限制.（x）

28.對于跨國公司而言，國家風險不僅包括東道國地國家風險，也

包括母國地國家風險.（V）

29.如果各國間證券投資收益地相關性非常高，那么，通過國際組

合投資來規(guī)避風險地作用就不明顯了.（V）

二、單項選擇題（每小題1分，共10分）

1.在以下有關人民幣匯率地表述中，正確地是：（C）

A、由于外匯現(xiàn)鈔買賣過程包含有運送、保管和保險等費用，因此,

現(xiàn)鈔買入價低于現(xiàn)匯買入價，現(xiàn)鈔賣出價高于現(xiàn)匯賣出價

B、當前人民幣匯率實行地是有管理地浮動匯率制，在匯率分類上

屬

于固定匯率制

C、1994年以前，我國實行地是雙軌制，即官方匯率和市場匯率

并存；1994年外匯體制改革地重要內(nèi)容就是取消了官方匯率，實行以

市場為基礎，有管理地單一浮動匯率

D、我國實行地是浮動匯率制度，中國銀行無權入市干預

2.以下關于外匯市場起源地說法中，錯誤地一項是：（A）

A、央行貨幣監(jiān)管地需要

B、非主權貨幣對境外資源地支配權和索取權地存在

C、投機獲利動機地存在

D、金融風險地存在

3.外匯遠期與期貨地最主要地區(qū)別是：（B）

A、遠期市場內(nèi)合約，期貨市場外合約

B、期貨實行保證金制度而遠期沒有

C、遠期是標準化合約

D、期貨合約更加靈活

4.有關拋補利率平價，正確地表述是：（B）

A、它是最常用地衡量國際金融市場一體化地方法

B、要求國家風險溢價等于零

C、要求匯率風險溢價等于零

D、認為國內(nèi)外金融資產(chǎn)地利率差異應當?shù)扔趦蓢泿偶雌趨R率地

C、基本國際收支差額B、經(jīng)常項目差額

C、貿(mào)易收支統(tǒng)

D、商品服務和受益差額

10.國際資本市場最重要地子市場時：（C）92-94;99

A、中長期國際信貸市場

B、銀團貸款市場

C、國際債券市場

D、國際股票市場

11.我國負責管理人民幣匯率地機構是：（B）

A、國家統(tǒng)計局

B、國家外匯管理局

C、國家發(fā)改委D商務部

12.下列債券中，不屬于外國債券地是：（C）

A、楊基債券

B、武士債券

C、金邊債券

D、猛犬債券

13.一般歐洲資金市場也稱為（C）86

A、歐洲美元市場

B、短期借貸市場

C、歐洲貨幣市場

D、歐洲債券市場

14.國際資本市場最重要地子市場是：（D）

A、中長期國際信貸市場

B、銀團貸款市場

C、國際債券市場

D、國際股票市場

15.開創(chuàng)現(xiàn)代組合投資地經(jīng)濟學家是：（）

A、弗蘭科爾和羅斯

B、威廉.夏普

C、埃爾文?費雪

D、哈里.馬柯威茨

16.以下哪些不屬于外匯風險管理地核心程序：（D）130

A、風險識別

B、風險衡量

C、風險管理方法選擇

D、風險預測

17.以下關于風瞼融資手段地說法不正確地是：（B）133

A、風險融資地本質(zhì)是通過獲取資金來支付或抵償外匯風險損失

B、套期保值只是實現(xiàn)了企業(yè)與對手之間外匯風險地分攤，所以它

不屬于風險融資手段

C、風險融資切損失融資

D、有地公司雖然沒有自有資金計劃，但也可以用自己地資本金彌

補經(jīng)

營中地外匯風險損失，這也屬于風險融資

18.如果某個投資者想要在外匯匯率大起大跌地時候獲利，它應持

有地資產(chǎn)組合為：（D）71-73

A、買入現(xiàn)匯并同時買一份看跌期權

B、購買一份看漲期權并同時賣出一份相同執(zhí)行價格地看跌期權

C、賣出一份看漲期權并同時賣出一份相同執(zhí)行價格地看跌期權

D、買入一份看漲期權并同時賣出一份相同執(zhí)行價格地看跌期權

19.實際利率平價是指：（C）

A、兩國金融資產(chǎn)地利率差異，應當?shù)扔趦蓢泿胚h期匯率地升水

和貼水

B、兩國金融資產(chǎn)地利率差異，應當?shù)扔趦蓢雌趨R率地變動率

C、兩國金融資產(chǎn)地實際利率水平應當是相等地

D、最為精確地衡量國際金融市場一體化地方法

20.最常用地衡量金融市場一體化地方法是：（B）

A、拋補利率平價

B、非拋補利率平價

C、實際利率平價

D、儲蓄與投資模型

21.關于資本預算主體地表述中，正確地是（B）157

A、跨國投資項目是由母公司發(fā)起地，母公司是理所當然地資本預

算主體

B、如果母公司對子公司完全控股，就應該從母公司地角度進行預

算

C、如果母公司部分控股子公司，就應該從子公司地角度進行預算

D、母公司和子公司作為核算主體沒有區(qū)別

22.外匯衍生品地基本特征有:（D）

A、未來性

B、投機性

C、杠桿性

D、以上都是

23.以下哪個是跨國公司最常用地稅收籌劃手段（B）229

A、虧損結轉

B、轉移定價

C、稅收協(xié)定

D、稅收抵免

24.有關國家風瞼地表述中，正確地有：（D）167

A、國家風險是由于東道國政策變化引起地

B、國家風險必然會降低跨國公司海外投資項目地凈現(xiàn)值

C、國家風險金來自于東道國和母國，與第三國無關

D、國家風險又稱政治風險，是跨國公司資本預算中地重要內(nèi)容.

25.經(jīng)常項目差額加長期資本移動差額習慣上被稱為（A）

A、基本國際收支差額

B、經(jīng)常項目差額

C、貿(mào)易收支統(tǒng)

D、商品服務和受益差額

26.紙幣制度下，決定匯率長期趨勢地主導因素是：（B）25

A、國際收支

B、相對通貨膨脹率

C、政府干預

D、心理因素

27.外匯遠期與期貨地最主要區(qū)別有：（B）

A、遠期市場內(nèi)合約，期貨市場外合約

B、期貨實行保證金制度而遠期沒有

C、遠期是標準化合約

D、期貨合約更加靈活

28.以下關于外匯市場起源地說法中,錯誤地一項是：（A）

A、央行貨幣監(jiān)管地需要

B、非主權貨幣對境外資源地支配權和索取權地存在

C、投機獲利動機地存在

D、金融風險地存在

三、多項選擇題（每小題2分，共20分）

1.以下哪種資產(chǎn)屬于外匯地范疇（ABD）

A、外幣有價證券

B、外匯支付憑證

C、外國貨幣

D、外幣存款憑證

2.以下哪些國家采用地是間接標價法（AD）

A、美國

B、德國

C、意大利

D、愛爾蘭

3.引起貨幣升值地經(jīng)濟政策有：（BC）28

A、擴張性財政政策

B、緊縮性貨幣政策

C、降低關稅

D、取消進出口許可證制度

4.同業(yè)拆借市場地特征包括：（ABD）

A、不需要抵押品和擔保人

B、參與者范圍狹窄，僅僅包括金融機構

C、金額不限

D、期限較短

5.推動金融市場一體化趨勢地因素包括：（ABCD）100

A、金融創(chuàng)新

B、技術創(chuàng)新

C、20世紀80年代興起地金融自由化改革浪潮

D、放松金融管制

6.根據(jù)外匯風險地作用對象、表現(xiàn)形式，外匯風險可以劃分：

（ABC）127-128

A外匯交易風險B外匯折算風險

C經(jīng)濟風險D匯率風險

7.國家風險評估包括哪幾個部分？（ABCD）170

A、宏觀政治風險

B、微觀財務風險

C、宏觀財務風險

D、微觀政治風險

8.與在岸市場比，離岸市場具有以下特點：（ABC）

A、與國內(nèi)金融市場完全分開，不受所在國金融政策地限制

B、進行外匯交易，實行自由利率

C無需交納存款準備金

D不需通過中介機構.

9.根據(jù)外匯交易中支付方式劃分，匯率地種類包括（ABD）

A、電匯匯率

B、即期匯率

C、信匯匯率

D、票匯匯率

10.商業(yè)銀行在外匯市場上地主要活動有：（ACD）45

A、投機獲利

B、發(fā)表聲明

C、套期保值

D、調(diào)劑頭寸

11.以下哪種匯率分類方法在所有國家都存在（CD）

A、官方匯率與市場匯率

B、貿(mào)易匯率與金融匯率

C、買入?yún)R率與賣出匯率

D、基礎匯率與套算匯率

12.遠期匯率升貼水主要取決于哪些因素？（ABC）

A、不同外匯市場利率地差異

B、供求關系

C、對未來匯率地預期

D、未來交割時地市場現(xiàn)匯率

13.典型金本位制度下，以下哪種表述是正確地（ACD）

A、各國貨幣均以黃金鑄成

B、匯率已經(jīng)確定，輕易不會變動

C、黃金可以自由流通、自由鑄造和自由輸出入

D、各國貨幣地購買力是相對穩(wěn)定地

14.商業(yè)銀行在外匯市場上主要活動有：（ABCD）45

A、投機獲利

B、融通資金

C、套期保值、

D、調(diào)劑頭寸

15.關于外匯互換,以下說法正確地是：（BD）

A、外匯互換合約是一種流動性很強地套期保值工具

B、盡管外匯互換使用來管理匯率風險地工具，但它本身也存在風

險

C、外匯互換不需要交換本金

D、互換地實質(zhì)就是利用交易雙方地比較優(yōu)勢已達到雙贏地效果

16.按照發(fā)行期限地長短,歐洲債券可分為：（ACD）93

A、短期債券（一般是2年）

B、每半年、一年付息一次，到期償還本金

C、中期債券（2-5年）

D、長期債券（5年以上）

17.中長期國際資本流入對流入國地風險或危害主要有（ABC）:

90-91

A、外匯風險

B、利率風險

C、危害銀行體系

D、導致債務危機

18.外匯風險構成因素有：（ABCD）

A、風險頭寸

B、兩種以上貨幣兌換

C、成交與資金清算之間地時間

D、匯率波動

19.根據(jù)外匯風險地作用對象、表現(xiàn)形式，外匯風險可以劃分：

（AB

C）127-128

A、外匯交易風險

B、外匯折算風險

C、經(jīng)濟風險

D、匯率風險

20.如果一家進出口公司在三個月后將收到一筆外匯為300萬英鎊,

為了防止未來英鎊貶值地危險，該公司可以采取地措施是：（AC）

65-73

A、簽訂一份三個月遠期英鎊地賣出合約

B、在期貨市場上做三個月英鎊地多頭

C、購買一份三個月到期地英鎊看跌期權

D、難以預測風險程度，不做任何交易

21.外匯風險管理地原則主要包括:（ABC）

A、全面重視地原則

B、管理多樣化地原則

C、受益最大化原則

D、經(jīng)濟成本化原則

22.中長期國際資本流入對流入國地風險或危害主要有（）：

A、外匯風險

B、利率風險

C、危害銀行體系

D、導致債務危機

23.規(guī)避國家風險地措施有：（ABCD）

A、壟斷技術

B、縮短投資期

C、充分運用當?shù)刭Y源

D、購買保險

24.外匯市場地真正起源是：（ABCD）

A、主權貨幣地存在

B、非主權貨幣對境外資源地支配權和索取權地存在

C、投機獲利動機地存在

D、金融風險地存在

25.以下屬于國際貿(mào)易融資方式地是：（BCD）

A、發(fā)行商業(yè)票據(jù)

B、信用證

C、進出口押匯

D、國際保理

26.離岸市場在哪些方面與國內(nèi)金融市場有所差別：（ABCD）

A、業(yè)務規(guī)定

B、制度結構

C、利率決定

D、資金地借貸方式

27.歐洲貨幣，這里地〃歐洲〃，主要指：（ABCD）

A、非國內(nèi)地

B、境外地

C、離岸地

D、并非地理上地意義

28.下列關于風瞼頭寸地說法正確地是：（ACD）126

業(yè)地影響

A、外匯風險頭寸是承擔外匯風險地外幣資金

B、外匯風險頭寸是企業(yè)或個人持有地外幣資產(chǎn)或負債

C、外匯風險頭寸是企業(yè)外幣資產(chǎn)與外幣負債不相匹配地部分

D、在外匯買賣中，風險頭寸表現(xiàn)為外匯持有額中〃超買〃或者

〃超賣〃地

部分

四、問答題（前4小題每題6分，后3小題每題7分，共45分.要

求：計算

題寫出計算過程，其他題簡要闡述）

1.如果你以電話向中國銀行詢問英鎊兌美元地匯價，中國銀行答

到

“1.510/30〃，請問（1）中國銀行以什么匯價向你買進美元？

（2）你以什

么匯價從中國銀行買進英鎊？（3）如果你向中國銀行賣出英鎊使

用什么匯

率？39

2.已知美元對瑞士法郎地匯率為USD/SFR1.4435~1.4495,三個

月掉期

率為130~110,則美元對瑞士法郎三個月遠期匯率為多少？

3、假定一日本企業(yè)地法國分公司將在10月份收到160萬歐元地

住貝孫以，

為規(guī)避歐元貶值風險,購買了20張執(zhí)行匯率為$0.933/€地歐式歐

元看跌期

權，期權費為每歐元0.0225美元

請問：盈虧平衡點匯率應是多少？若合約到期地現(xiàn)匯匯率為

$0.850/€,

計算該公司地損益結果.

4.上世紀80年代,中國某金融機構在東京發(fā)行100億日元債券,

年利

率8.7%,期限12年，到期一次性還本付息204.4億日元,按當

時規(guī)定，需

以美元兌換日元償還.若

發(fā)債日匯率：USD/JPY222.32

清償日匯率：USD/JPY109.79

請計算該筆外債地交易風險.

5.假設銀行報價：美元/日元144.40/50

英鎊/美元1.8480/90

請問某公司要以日元買進英鎊，匯率是多少？

6.比較外匯期貨交易與外匯遠期交易地異同

7.國際組合投資有哪些渠道？

8.外匯市場有哪些功能？

9.國際組合投資有哪些渠道？

五、論述題（15分）

論述人民幣匯率穩(wěn)定對中國經(jīng)濟發(fā)展地重要性

論述歐元債權危機地成因及對中國經(jīng)濟地影響

結合當前世界性金融危機地影響，論述人民幣匯率走勢對我國出

口型企

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