《西安S建材有限公司籌資風險成因及防范措施研究（數(shù)據(jù)圖表論文）》10000字

西安S建材有限公司籌資風險成因及防范措施研究TOC\o"1-2"\h\u20001緒論 2123141.1研究背景及意義 2211501.2國內外研究 364261.3研究內容、研究方法及技術路線圖 5314831.3.3技術路線圖 7140912籌資風險 863232.1籌資風險含義及特征 8167332.1.2籌資風險的特征 864562.2籌資風險基礎理論 827443西安S建材有限公司籌資風險管理現(xiàn)狀 9181813.1西安S建材有限公司簡介 973953.2西安S建材有限公司籌資風險現(xiàn)狀分析 9306494西安S建材有限公司籌資風險成因分析 12229984.1負債規(guī)模過大 1259734.2債務結構不合理 12272114.3償還債務風險大 13199974.4獲利能力下降 13194025西安S建材有限公司籌資風險防范措施 1323755.1降低負債規(guī)模 1367795.2優(yōu)化資本結構 14175215.3提高自有資金占比 14149315.4建立有效的分險防范機制 14221596結論 15摘要：籌資風險對于企業(yè)的影響是非常大的，因此，對于企業(yè)來說，加強籌資風險是十分必要的?；I資風險不僅僅會對企業(yè)造成直接的影響，同時對于企業(yè)資本結構以及治理體系和投資決策等方面也是帶來非常嚴重的影響。因此，從企業(yè)籌資風險管理等方面來進行分析，不僅僅可以避免企業(yè)陷入債務困境，同時，還可以幫助企業(yè)解決風險帶來的影響，這對企業(yè)的發(fā)展是有著非常重要的價值和意義。本文針對西安S建材有限公司進行案例分析，首先闡述了籌資風險的研究背景及意義，其次從籌資風險的相關理論入手，運用了文獻檢索法和案例分析法兩種方法。進一步研究西安S建材有限公司籌資風險的實際情況，并且提出合理的方案以及對策，對優(yōu)化企業(yè)籌資風險提供參考。關鍵詞：建材零售企業(yè)；籌資風險；風險管理；風險防范1緒論1.1研究背景及意義在經(jīng)濟快速發(fā)展的環(huán)境下，直接帶動了我國建筑材料的全面發(fā)展，為了全面的迎合社會的需求，建筑材料行業(yè)市場也得到了非常迅速的發(fā)展。但是在2020年受到疫情等相關因素的影響，我國對于建筑材料市場的需求逐漸的放緩，甚至導致很多建筑材料企業(yè)都出現(xiàn)了虧損等情況，很多的建筑材料企業(yè)在處理危機等方面的能力欠缺，直接導致了在其進行籌資活動的過程中，自身抵御風險的能力降低。因此，結合行業(yè)籌資風險的實際情況，分析籌資風險產生的原因與癥狀，并且采取措施進行研究以及提出有關于籌資風險防范的措施。本文結合行業(yè)籌資風險的實際情況，針對目前我國建筑材料零售企業(yè)進行分析，致力于工作建設。本命題在進行研究中，主要的目的是要利用會計等相關理論知識，對西安S建材有限公司的籌資風險，進行科學的評估和應對的規(guī)范策略。以西安S建材有限公司籌資風險進行相應的管控，提供科學籌資管理體系建設，這也為建筑零售行業(yè)的發(fā)展擺脫了不必要的危機和困境，進一步對資金結構進行優(yōu)化。西安S建材有限公司在進行發(fā)展的過程中，自身有著一定的負債壓力，并且飽受籌資風險的威脅。從實際情況來進行分析，加強對籌資風險的管理和研究，已然是十分必要的了。因此，本文以西安S建材有限公司進行分析，針對籌資風險的實際情況進行論述，有針對性的提出關于西安S建材有限公司籌資風險的實際情況，并且為西安S建材有限公司制定出解決籌資風險的對應方案，加強籌資風險的管控力度，進一步完善籌資風險結構體系建設，加強科學的規(guī)劃，并且提供具有關鍵性的參考。1.2國內外研究1.2.1國外研究概況(1)關于籌資風險評價的研究ChenlerKH,ShimerdaTA(1981)[1]首先，通過財務比率的對比，建立了一元評價預警模型，該模型在當時備受學者追捧，在實證研究方面也得到了一定的成果。后因其模型簡陋，無法滿足越來越復雜的風險評估和預警要求，便漸漸從人的視野里消失。(2)關于籌資風險管理的研究ZaydeT,TarekM,ChangL(2002)[2]本文對風險管理融資進行了界定，指出風險管理融資應包括風險識別、風險評估和風險管理。風險評估過程是任何風險管理的重心，最終的風險控制是風險管理的最終目標。因此，風險管理過程中的風險評估應是重中之重，加強技術手段，確保風險識別的準確性和有效性已然是十分重要。AlexanderTtindade(2006)[3]首先，從企業(yè)風險管理過程的標準程度來評論企業(yè)風險管理措施的有效性。他指出，雖然風險管理方案的制定很重要，但其有效性往往取決于其執(zhí)行的嚴格程度，且強調必須加強對執(zhí)行進程的監(jiān)測，以確保其有效落實。RobertSRiskManagement(2006)[4]認為隨著政治、經(jīng)濟、以及文化等發(fā)展，企業(yè)仍然面臨著文化和市場環(huán)境的風險。然而，企業(yè)可以通過精簡結構來建立自己的結構融資，以減少不必要的風險。(3)關于建材企業(yè)籌資風險管理的研究AlbertoS,SantiagoC(2011)[5]使用財務結果的有效性采用四階段評估體系，包括損益、年度凈財務結果的百分比變化、總資產收益率和權益收益率。在賬面價值中進行評估，采用了經(jīng)濟增加值和市場價值。1.2.2.國內研究概況(1)關于籌資風險評價的研究翟建平(2020)[6]在對企業(yè)的籌資風險進行評估中采用了熵值法和綜合評價法，通過評估的過程，評估指標的權重由熵法確定。然后通過綜合評價方法考量其所產生的的結果，既確保了評價的科學合理性，又體現(xiàn)了評價的客觀真實性。李悅雨(2019)[7]盡管其運用層次分析法對LD集團的籌資風險進行了早期的評估和預防，但在研究中使用的案例公司籌資風險指標高達15個，凸顯出具有較高的信度。葛玥(2019)[8]分析了具體案例的現(xiàn)金流量指標，評價了企業(yè)的盈利質量和抗風險能力指標，且在此基礎上分析了企業(yè)融資的財務風險和籌資風險。張莉娜(2019)[9]認為可以通過分析現(xiàn)金流量的視角來推斷上市公司的財務經(jīng)營境況，從而可以分析上市公司的融資風險狀況。(2)關于籌資風險管理的研究王蕓蕓(2019)[10]考察了中國企業(yè)研發(fā)的融資風險。研究開發(fā)是在社會競爭不斷加劇的背景下保持企業(yè)長期生存能力和發(fā)展?jié)摿Φ谋匾ＷC。因此，研究開發(fā)融資風險的管理可以成為企業(yè)融資風險的一個重要方面。在此背景下，他主要提出了三點建議：控制資本預算、調整資本結構、拓寬融資渠道。蘇佳楠(2019)[11]將樂視網(wǎng)當做研究的重點對象，以四個環(huán)節(jié)入手，分別為資金來源、資金投資、資金使用和資金回報四個環(huán)節(jié)入手，分析了資金流的不同環(huán)節(jié)對企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定性的影響，并提出了相應的對策，在籌款活動開始前，要對資金的未來收益進行預測，對需要持續(xù)投資的項目和回收期較長的項目要認真實施，防止資金鏈中斷，這是由于不利的資本回報率，然后危及公司的生存與發(fā)展。姜燕(2019)[12]認同要降低中小企業(yè)的償債風險，必須提高中小企業(yè)的信用意識和風險意識，提升融資的渠道，更經(jīng)常地使用像雇員進行股票投資這樣的股權融資形式，以此來降低企業(yè)的債務風險。張凱琪(2019)[13]強調了債務融資與債務減持之間的矛對立關系，委托是為了降低風險。但如果公司經(jīng)營狀況很好，一個高水平的人會迅速發(fā)展業(yè)務，如果業(yè)務不好，即使債務減持取得成功，公司破產是不可避免的，因為收入不能補償費用。在債務到期時，實體能夠通過有效運作順利償還資本和利息；在分析企業(yè)融資風險時，還應考慮內部和外部風險因素。(3)關于建材企業(yè)籌資風險管理的研究李佳羽(2018)[14]由于建材企業(yè)機械化程度高、使用管理杠桿率高的特點，提出了建材企業(yè)籌資風險的七種度量方法，即概率分析法、固定資產定價模型法、資產定價模型法、杠桿率分析法、風險分析法、風險價值確定法、半平方差法、加權半二次方差法、風險程度評價法。債務融資的風險性較大，可以通過增加建材企業(yè)的資本運營收入來減弱。劉婧,王曉艷(2020)[15]認為應該加強對建筑材料行業(yè)的整體保證控制，避免貸款風險過大。母公司以子公司為擔保，特別是在建材價格下降壓力大的情況下，子公司的過度風險大，母公司的共同還款風險根據(jù)擔保增加，風險大。我們建議制定嚴格的擔保交易內部控制制度，確定準確的擔保目標，嚴格執(zhí)行反擔保制度，加強資金的集中管控，解決集團企業(yè)面臨擔?；顒拥臐撛陲L險。王雨萌(2019)[16]根據(jù)2014年中國上市建筑材料企業(yè)的18個金融指標，采用因子分析方法建立金融風險評估模型，綜合25家上市的金融風險和金融風險集中進行點評，這提供了對建筑材料企業(yè)財務風險管理的有力把握。1.2.3.國內外研究評述如今，國內外關于融資風險管理的研究主要有三個特點。首先，對于企業(yè)的融資風險的管理問題上，提出了不適合的對策。其次，重視風險預警模型的構建和評價模型的構建，進行定性和定量的風險研究，但是這個模型沒有考慮不同行業(yè)與不同規(guī)模的企業(yè)的不同。最后，關注到財政政策和金融市場環(huán)境的變化，強調企業(yè)融資風險，強調解決外部環(huán)境因素或許給企業(yè)帶來的隱藏融資風險。定量分析沒有理論依據(jù)。國內的學者在這方面做了很多研究。但是，他們的研究主要以國家宏觀經(jīng)濟和國家政策為主，集中于建筑行業(yè)的風險管控方面，關于融資活動和融資風險的研究很少。這為他人提供了寫文章方面的思考和研究方面的空間。1.3研究內容、研究方法及技術路線圖1.3.1研究內容文章以西安S建材有限公司為研究對象，對西安S建材有限公司籌資風險進行研究，文章主要分為以下幾個部分：第一部分：緒論，對論文的研究背景、目的及意義、主要內容及方法進行論述，為下文的研究做好鋪墊。第二部分：相關概念與理論基礎，該部分分為兩個部分論述，第一部分的相關概念及特征，概述了籌資與籌資風險的相關概念，第二部分的籌資風險基礎理論為下文的研究做好了理論鋪墊。第三部分：西安S建材有限公司籌資風險管理現(xiàn)狀，對西安S建材有限公司簡介，西安S建材有限公司籌資風險現(xiàn)狀進行分析與研究。第四部分：西安S建材有限公司籌資風險成因分析。第五部分：西安S建材有限公司籌資風險防范措施，針對風險，提出相應的解決對策。1.3.2研究方法通過西安S建材有限公司進行案例研究，分析西安S建材有限公司出現(xiàn)籌資風險的成因，根據(jù)西安S建材有限公司籌資風險進行管理。本文主要應用研究方法有以下兩種：(1)文獻檢索法結合相關文獻資料進行分析，對籌資風險管理等相關文獻進行概述，對相關資料進行總結，加強對籌資風險的管理力度，進一步通過理論和實踐進行結合，從而更好的對企業(yè)籌資風險進行解決。(2)案例分析法本文針對西安S建材有限公司的具體實際情況進行案例研究，對建筑材料市場的實際情況進行出發(fā)，并且針對西安S建材有限公司財務數(shù)據(jù)進行概況，分析西安S建材有限公司籌資風險出現(xiàn)問題，從而對籌資風險進行評估，根據(jù)評估效果和實際情況進行風險管控。1.3.3技術路線圖確定研究方向和目標企業(yè)確定研究方向和目標企業(yè)深入企業(yè)進行分析收集整理文獻資料深入企業(yè)進行分析收集整理文獻資料公司籌資風險管理現(xiàn)狀相關概念與理論基礎緒論公司籌資風險管理現(xiàn)狀相關概念與理論基礎緒論公司籌資風險成因分析公司籌資風險成因分析籌資風險評價公司籌資風險識別籌資風險評價公司籌資風險識別指標的選取內部風險識別指標的選取內部風險識別籌資風險承受結論籌資風險控制籌資風險規(guī)避公司籌資風險防范措施相關性檢驗與篩選評價方法外部風險識別籌資風險承受結論籌資風險控制籌資風險規(guī)避公司籌資風險防范措施相關性檢驗與篩選評價方法外部風險識別圖1-1技術路線圖2籌資風險2.1籌資風險含義及特征2.1.1籌資風險的含義籌資是指企業(yè)通過不同的程序，不同的方式來進行籌資的過程，籌資需要付出相應的成本，在進行籌資活動中，加強籌資管理體系建設，提高對籌資的管理力度，依照企業(yè)來說，以上兩種情形可能出現(xiàn)的風險便是籌資風險。資金籌集是指企業(yè)為進行生產建設和經(jīng)營活動而籌措和集中所需資金的工作。指根據(jù)企業(yè)的企業(yè)發(fā)展狀況、投資理念和資本結構，利用相應的工具和渠道開展企業(yè)發(fā)展籌資活動。資金籌集主要分為由投資者投入和向銀行借入兩部分。由投資者投入的資本金，分為國有資本、企業(yè)資本、個人資本和外資。根據(jù)法律和條例，企業(yè)可以通過在國家投資、從各方籌集資金或發(fā)行股票籌集資金。投資者可以用現(xiàn)金、實物、無形資產等方式向企業(yè)投資。2.1.2籌資風險的特征第一，客觀性?；I資風險源于企業(yè)的內外部環(huán)境和不可預見或不可控制的因素。也就是說，風險的存在是無法避免和消除的，不能通過人的想法而變化，只有通過不同的手段和方法才能減少或避免成本損失。第二，不確定性?；I資風險是于一定條件和時期內是可變的，其是否發(fā)生、何時、何地發(fā)生，風險的大小和影響是隨機的、無法確定的結果。第三，可控性?；I資風險是不確定的，但不僅僅是隨機的，企業(yè)可以利用技術手段預測可能發(fā)生的籌資風險的時間、規(guī)模及程度。根據(jù)以往類似事件的統(tǒng)計和其他相關信息，采取相應的預防和控制措施。第四，雙重性?；I資風險有兩方面特性，既可以帶來財務杠桿，也可以帶來籌資風險。風險與收益即為正比。風險越高，回報率越高，風險越低，回報率越低2.2籌資風險基礎理論2.2.1風險管理理論風險管理理論很多的情況下都致力于最少的管理成本，使得企業(yè)或者項目存在風險降到最低進一步減少損失。主要的的目的就是要通過對風險等相關指標來進行分析，合理的對風險管理進行控制。本文針對企業(yè)項目的實際情況以及存在的風險進行控制，加強風險識別等相關因素，并且進行全面系統(tǒng)的評價，最后根據(jù)評價指標以及結果來進行分析，最終制定出良好的方案，通過最小的成本來保障相應的安全指標。2.2.2資本結構理論資本結構對于企業(yè)資本比例進行分析，資本結構對企業(yè)的籌資決策有著非常重要的影響，這也是企業(yè)籌資中要考慮的重要因素。資本結構有廣義與狹義之分。資本結構在廣義上可以對企業(yè)資金結構進行反應，其中包括了資本結構、長期資本結構、股權結構等等。從狹義的層面來進行分析，加強長期債務和股權資本比例，使得企業(yè)的財務狀況、資產結構、管理人心態(tài)、行業(yè)發(fā)展形勢等方面來進行分析，對企業(yè)資本結構產生的影響進行概述。3西安S建材有限公司籌資風險管理現(xiàn)狀3.1西安S建材有限公司簡介西安S建材有限公司成立于2016年11月18日，注冊地位于陜西省西安市浐灞區(qū)北辰大道北段18號朱宏機電市場8排47號，法定代表人為樊珍燕。經(jīng)營范圍包括橋架、母線槽、穿線管、照明燈具、五金電器、機械配件、電線電纜、勞保用品、五金建材的銷售。3.2西安S建材有限公司籌資風險現(xiàn)狀分析3.2.1籌資總規(guī)模分析融資活動是企業(yè)經(jīng)營的起點。企業(yè)的日常運營離不開資本，西安S建材有限公司作為建材企業(yè)需要通過大量的資金進行周轉，根據(jù)公司的財務年報，2018-2020年資產負債表簡表見下表3-1所示。表3-1西安S建材2018-2020年資產負債表（單位：萬元）項目201820192020流動資產1632.71980.562165.14貨幣資金801.69726.1879.62應收賬款322.8460.27684.33存貨508.21794.19601.19非流動資產1133.191208.941190.58長期應收款419.32435.74387.17固定資產713.87773.2803.41資產合計：2765.893189.503355.72流動負債937.6965.81057.26短期借款326.15270.34265.64應付賬款149.8197.65213.71預收賬款90.56107.2176.39其他應付款79.3756.8349.42一年內到期的非流動負債291.72333.78352.10非流動負債629.96990.651297.95長期借款473.24659.81836.89長期負債48.52136.7226.11預計負債73.1095.33124.75遞延收益35.1098.81110.20負債合計：1567.561956.452355.21所有者權益合計1198.331233.051000.51通過上表數(shù)據(jù)可以看出，西安S建材有限公司在最近幾年資產負債率的平均值為62.73%，始終位于居高不下的水平。西安S建材的資產總額呈逐年增長趨勢，2018年的資產總額為2765.89萬元，到2020年增長為3355.72萬元，負債總額也呈逐年增長趨勢，2018年負債總額為1567.56萬元，到2020年增長為2355.21萬元。表3-2負債所占比例表2018年2019年2020年負債在總資產中所占比例（%）56.67％61.34％66.18％流動負債占總資產比率（%）33.90％30.28％40.50％長期負債占資產比率（%）18.86％24.97％31.68％流動負債占負債總額比例（%）59.81％49.36％44.89％長期負債占負債總額比例（%）33.28%40.71%45.13%由表3-2可以看出，該企業(yè)的負債呈上漲的趨勢，從2018年的56.67%增加到66.18%。流動負債對總負債的比率整體有所下降，從原來的59.81%下降到44.89%，降低了企業(yè)的預付風險，長期負債占公司總負債的比例從33.28%上升到45.13%，債務結構不合理，應當進行修整。3.2.2債務結構分析債務結構可以按照廣義與狹義劃分。廣義而言，債務結構是指企業(yè)債務的構成和它們之間的比例關系。狹義來講，指公司長期債務基金的組成和它們之間的比例關系。下表3-3為西安S建材主要籌資方式表。表3-3西安S建材有限公司籌資方式表2018年2019年2020年債務性籌資（%）80.75%82.61%83.73%權益性籌資（%）19.25%17.39%16.27%由表3-3看出該公司三年間債務性籌資一直呈上升的趨勢，每年的債務性籌資比率都超過了80%，但權益性籌資則相反，三年內一直處于下降的趨勢。由此可看出西安S建材的主要籌資方式為債務籌資。債務籌資包括長期借款與短期借款。長期借款利息高，資金周轉期較長，風險較小；短期借款則利息高，資金周轉期較短，風險較大。3.2.3短期償債能力分析短期償債能力是企業(yè)通過流動資產以用來歸還流動負債的分析，檢驗企業(yè)是否具備到期后償還債務的一項能力。同債務人而言，企業(yè)則需要具備一定的償還債務的能力來確保債務人的資金安全。按照指定的期間獲得利息，截止到期日前收回本金。下表3-4所示為該公司短期能力償債指標。表3-4西安S建材有限公司短期償債能力指標分析201820192020流動比率1.742.052.04速動比率0.260.420.19流動比率代表了營運資本和短期負債兩者的關系，流動比率的數(shù)值可以直接反映出一個企業(yè)的償債能力如何。通常來說，流動比率越高，企業(yè)償還債務的能力則越強，債務人的資金系數(shù)越高。西安S建材有限公司在2018-2019年間提升速度快，但在2019-2020年增長不夠明顯，這很容易導致債權人質疑企業(yè)的償付能力。企業(yè)在資金籌集時，債權人會考慮其是否具有還款能力。速動比率是指流動資產減去存貨等幾項。速動比率越高，企業(yè)用在取款上的時間越少，負債越安全。通常來說，流動比率是1，西安S建材有限公司的速動比率不穩(wěn)定，說明企業(yè)支付能力低。3.2.4長期償債能力分析長期償債能力分析是通過償還現(xiàn)金的數(shù)額來確保長期債務的能力分析，測定企業(yè)是否具備長期償債能力，主要取決于其長期盈利能力的合理性、穩(wěn)定性以及其規(guī)模。下表3-5所示為該公司長期償債能力指標。表3-5西安S建材2018-2020年長期償債能力指標201820192020資產負債率(%)56.67％61.34％70.18％股東權益比率(%)43.33％38.66％29.82％由表3-5所示，西安S建材有限公司的資產負債率三年一直處于上升趨勢，可以看出，該企業(yè)的負債迅速增加。雖然長期負債波動沒有減少，但目前的負債有增加的趨勢，并且在持續(xù)增加。2019年增加了965.8萬元，同比增長0.82%，2020年增加了1057.26萬元，同比增長5.12%。3.2.5獲利能力分析企業(yè)的業(yè)務發(fā)展是為了尋求最大的利益。一方面，企業(yè)能否盈利是考量企業(yè)管理者決策的一個尺度，另一方面，利潤關系到企業(yè)是否可以償還債款以及繼續(xù)生產與發(fā)展。下表3-5為西安S建材有限公司的收入成本利潤率分析表：表3-6西安S建材有限公司收入、成本利潤率分析表201820192020營業(yè)收入利潤率31.39%26.82%18.87%營業(yè)收入毛利率31.39%20.00%19.00%銷售凈利潤率25.53%23.64%16.22%營業(yè)成本利潤率46.91%34.22%23.84%通過表3-6中可以看出西安S建材有限公司的各項指標都于連續(xù)下降的趨勢，西安S建材有限公司營業(yè)收入利潤率2019年下降了3.21%，2020年下降了7.95%，營業(yè)成本利潤率2019年下降了8.15%，2019年下降了9.28%。通過以上指標下降可以看出西安S建材有限公司的盈利狀況有待提高。4西安S建材有限公司籌資風險成因分析4.1負債規(guī)模過大西安S建材有限公司資產負債率呈逐年上升趨勢，從2018年的56.67%到2019年的61.34％，增長較為平緩，但在2020年資產負債率上升至70.18％。依照資產負債率的一個標準，不應當高于70%，但該企業(yè)已超過70%，且高出0.18%。合理的負債對較低的資金具有一定的幫助作用，但超過一定限度的負債的話，則會影響企業(yè)資本結構出現(xiàn)新的變化，進而導致融資難的問題出現(xiàn)。負債占比高，則會引發(fā)財務杠桿系數(shù)也相應增大，與此同時，股東權益增長幅度也相繼上升。企業(yè)的高負債也會致使債務人缺乏安全感，企業(yè)則需要通過采取相應的措施降低風險來保障債務人資金的安全，例如：減少貸款數(shù)額、停止貸款等方式。企業(yè)負債也會產生相應的利息，因此負債越高，則利息越大。企業(yè)想要降低產生的利潤，就需要在營業(yè)利潤中扣除產生的相關利息。所以，企業(yè)擁有較高的負債，將會致使企業(yè)虧損，籌資中財務的壓力就會進一步增加，對公司的經(jīng)營和發(fā)展會產生非常大的威脅。4.2債務結構不合理籌資決策中的重中之重便是債務結構，債務結構不合理，對企業(yè)的資金運轉強弱也會產生影響。企業(yè)采取不同的籌資方式便會帶給企業(yè)不同的風險。通關相關數(shù)據(jù)可以看出西安S建材的籌資方式為兩種：短期籌資和長期籌資。短期籌資是通過短期借款，短期借款已經(jīng)成為企業(yè)進行資金籌資最為日常的一種方式，獲取方式簡單且方便，需要進行歸還的數(shù)額不高，資金的使用成本較低。但因為借款的數(shù)額具有一定的額度，還款時間又較短，反而容易造成還款難等問題，且其籌資風險高。因此，該企業(yè)從2018-2020年在之后的兩年中借款數(shù)額一直在減少。長期籌資則是通過長期借款，長期借款的資本使用成本高，彈性系數(shù)大，且籌集資金的時間較快，且有充足的還款期限，該企業(yè)從2018-2020年期間借款的數(shù)額逐年提升。4.3償還債務風險大償債能力是體現(xiàn)一個企業(yè)的經(jīng)營情況與資金償還情況的核心指標，反映企業(yè)償還各種不同債務的一種能力。償債能力的指標分別包括：流動比率、速動比率等幾項。償還流動且易回收債務的能力即為短期償債能力，償還非流動且不易及時回收債務的能力即為長期償債能力。流動比率有起有伏，資產負債率逐年升高，且超過規(guī)定界線，資金危險系數(shù)略高。長期償債能力則需要所選擇的企業(yè)具備較高的資金運轉能力。由于市場對建筑材料市場的需求逐漸的放緩，致使該行業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展也遭受了較大的影響。倘若長期與短期的債務需要同時進行償還，則會導致該企業(yè)將面臨更大的財務風險的挑戰(zhàn)。4.4獲利能力下降獲利能力即為企業(yè)是否能夠獲得利潤的一種能力。資產的獲利能力可以體現(xiàn)投資的成果，用以確保資產的使用效益。企業(yè)資產獲利能力倘若大于社會與行業(yè)的平均資產利潤率，這樣便可以方便企業(yè)向外獲取投資，吸收資金，幫助企業(yè)的發(fā)展，提升至更為有利的地位。通過表3-5便可以看出西安S建材經(jīng)營成果較為一般，營業(yè)收入利潤、營業(yè)收入毛利潤以及銷售凈利潤都呈現(xiàn)下降的趨勢，導致獲利能力都在不同的下降，進而把企業(yè)推向不利的位置。5西安S建材有限公司籌資風險防范措施5.1降低負債規(guī)模為了獲得財務杠桿，規(guī)避債務管理風險，企業(yè)必須適度負債，判斷企業(yè)債務是得當?shù)臉藴嗜Q于企業(yè)資本結構是否合理。換句話說，企業(yè)的負債率必須適應企業(yè)的具體情況，力求實現(xiàn)風險與收益的最佳組合，必須充分考慮未來銷售收入的增長率和穩(wěn)定性。結合行業(yè)競爭情況，確定最優(yōu)債務規(guī)模，保持適當?shù)谋壤?，一般宜控制?:1的比例。流動比率一般控制在2:1，若高于上述指標，則說明公司短期償債能力和流動性較強，反之亦然，但上述兩項指標不宜過高，否則會造成資金浪費，當然也不能太少，否則會造成資金周轉不良。實踐中，資本結構優(yōu)化是一個復雜的問題。企業(yè)處于良好的生產經(jīng)營狀態(tài)，產品適銷對路，資金周轉快，可適當提高負債率；相反，如果經(jīng)營不好，生產銷售不順暢，資金周轉不順暢，應適當降低負債率，否則融資風險將在原有業(yè)務風險的基礎上增加。該企業(yè)總負債在2018-2020年間，負債率逐年上升，負債比率過大，會導致還款期限受到限制，加劇企業(yè)的籌資風險系數(shù)。5.2優(yōu)化資本結構西安S建材的資本結構中應該有合理的負債比率。不可能只有單一的權益資本或債務資本。如果債務規(guī)模過大，相應的利潤就會減少，融資風險也會上升。如果企業(yè)的權益資本過大，雖然沒有融資風險，但收益不能最大化。因此，要處理好債權與股權的關系，優(yōu)化資本結構。公司應減少債務資本，降低融資風險。西安S建材出現(xiàn)債務困擾的主要因素是建材等零售行業(yè)生產能力過剩所引起的，并且公司的品牌結構非常單一，自身的市場競爭力差。從主營業(yè)務的實際情況來進行分析，要想進一步改變這種情況，應該盡快健全對落后產生的淘汰，進一步實現(xiàn)產業(yè)升級的發(fā)展。西安S建材應該積極引進籌資管理體系，避免籌資風險的出現(xiàn)，并且降低籌資管理力度，從而有效的對應收賬款進行管控，加強償債能力建設，這樣能夠防止不增利的情況進行分析，從而有效的避免盈利能力下降給西安S建材帶來不必要的籌資風險情況出現(xiàn)。5.3提高自有資金占比資金是一個企業(yè)的命脈，企業(yè)必須合理對待自己所擁有的資金，因為自有資金很大一部分會增加機會成本和沉默成本，而一方面如果資金太少，會增加資金成本，另一方面又會過