《我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、問(wèn)題及完善對(duì)策研究-S高科技公司為例》12000字（論文）

我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、問(wèn)題及完善對(duì)策研究—S高科技公司為例目 錄TOC\o"1-3"\h\u107381引言 195142中小企業(yè)融資概述 2306392.1科技型中小企業(yè)概念 2228532.2中小企業(yè)融資的涵義及特點(diǎn) 2307192.1.1中小企業(yè)融資的含義 293602.2.2科技型中小企業(yè)融資特點(diǎn) 3192172.3中小企業(yè)融資的方式 3162912.3.1內(nèi)源融資與外源融資 391152.3.2直接融資與間接融資 312383我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀——以奇典光觸媒高科技有限公司為例 48123.1企業(yè)概述 414833.2財(cái)務(wù)狀況分析 466513.3奇典光觸媒高科技有限公司融資分析 426733.3.1內(nèi)部融資 5282733.3.2外部融資 5115124奇典光觸媒高科技有限公司融資存在的問(wèn)題 6209264.1外部融資渠道狹窄 788464.2融資結(jié)構(gòu)不合理 746514.3內(nèi)源融資貢獻(xiàn)度無(wú)法繼續(xù)提升 7324784.4融資利率偏高 884715奇典光觸媒高科技有限公司融資存在問(wèn)題的成因分析 8288375.1企業(yè)自身問(wèn)題 8209245.1.1管理制度不規(guī)范 8102075.1.2企業(yè)信譽(yù)觀念淡薄 8231215.2金融機(jī)構(gòu)方面因素 969545.2.1風(fēng)險(xiǎn)防范措施嚴(yán)厲 9298905.2.2貸款門檻高 913755.3社會(huì)環(huán)境因素 9155795.3.1信用環(huán)境缺失 9248645.3.2擔(dān)保機(jī)構(gòu)不足 9164035.4政府對(duì)中小企業(yè)支持力度不夠 10317805.4.1政策不明顯 10185895.4.2行政審批服務(wù)不佳 10324806我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的優(yōu)化策略 10286726.1中小企業(yè)融資外在供給優(yōu)化策略 10276686.1.1拓寬和增加供給融資渠道 10102186.1.2提高中小企業(yè)融資雙方信息透明度 11186626.2中小企業(yè)融資內(nèi)在供給優(yōu)化策略 11129456.2.1內(nèi)控管理問(wèn)題優(yōu)化策略 11177696.2.2優(yōu)化資金成本管理策略 11140246.2.3完善中小企業(yè)應(yīng)收賬款制度 1245846.2.4適度加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查 12112658結(jié)論 1328599參考文獻(xiàn) 14 關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資渠道；融資結(jié)構(gòu)1引言自2020年初以來(lái)，新冠肺炎疫情肆虐全球，各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都遭受了巨大的沖擊和影響。我國(guó)政府秉持著人民第一，人民生命財(cái)產(chǎn)安全至上的原則，舉國(guó)之力去抗擊疫情，以史無(wú)前例的“封城”之舉去對(duì)抗頑劣病毒，不計(jì)一切代價(jià)，不計(jì)投入的努力和犧牲，換來(lái)了抗疫的勝利，但是經(jīng)濟(jì)為此也遭受了較大的沖擊和影響，而中小企業(yè)首當(dāng)其沖。中國(guó)當(dāng)今是世界供應(yīng)鏈重要一環(huán)，但疫情對(duì)制造業(yè)甚至全球產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈產(chǎn)生了非常大的影響，尤其是給綜合實(shí)力相對(duì)弱小的中小民營(yíng)企業(yè)，巨大的生存挑戰(zhàn)高懸頭上，這些企業(yè)沒(méi)有國(guó)企和大型私企一樣擁有雄厚的資金背景和良好的融資策略。而且疫情導(dǎo)致市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的停滯不前也讓其綜合收益受到打擊，隨時(shí)可能發(fā)生資金鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)在這場(chǎng)危機(jī)中受到了十分嚴(yán)重的打擊。當(dāng)前雖然國(guó)內(nèi)的疫情控制基本穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)也慢慢恢復(fù)生機(jī)活力，但全球疫情依舊嚴(yán)峻，就當(dāng)前形勢(shì)來(lái)看疫情可能會(huì)趨于常態(tài)化，長(zhǎng)期與人類社會(huì)共存。再者，相對(duì)單一的融資方式是以往科技型中小企業(yè)的通病，缺少比較直接的市場(chǎng)融資渠道，可以采用發(fā)行債券的融資方式募集資金和能夠發(fā)行股票上市融資的企業(yè)也為數(shù)不多。而且科技型中小企業(yè)借貸期限較短且資金數(shù)目普遍不大，主要是用來(lái)臨時(shí)拆借的流動(dòng)資金，很少用于創(chuàng)新項(xiàng)目，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和工廠擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面。這兩年隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，本就使得許多科技型中小企業(yè)來(lái)不及轉(zhuǎn)型而被淘汰，再加上這次疫情影響，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)雖然有著“小巧靈便”的優(yōu)勢(shì)，但由于缺乏雄厚資金的支持，加之融資困難等原因，在遇到挫折時(shí)容易被壓垮而難以翻身。本文就是在此背景下，以奇典光觸媒高科技有限公司為例，分析疫情常態(tài)化背景下中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀與遭遇的問(wèn)題，并有針對(duì)性的給出對(duì)策建議，以期望對(duì)其東山再起和持續(xù)經(jīng)營(yíng)有所裨益。2中小企業(yè)融資概述2.1科技型中小企業(yè)概念近幾年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐漸放緩，此次受到疫情影響，我國(guó)的GDP增長(zhǎng)出現(xiàn)了較大幅度的下降。所以疫情對(duì)金融的沖擊之大，已經(jīng)嚴(yán)重影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，特別造成科技型中小企業(yè)融資更加困難。疫情對(duì)于科技型中小企業(yè)的影響是巨大的，在全球疫情的背景下，科技型中小企業(yè)無(wú)論是經(jīng)營(yíng)還是信心都備受打擊。與此同時(shí)，科技型中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的最具活力的元素之一，科技型中小企業(yè)的生死存亡，直接決定了我國(guó)是否能安全度過(guò)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和新冠疫情影響的陣痛期?；诖?，本文選擇了奇典光觸媒科技有限公司為研究案例，對(duì)科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及問(wèn)題進(jìn)行研究，并提出相關(guān)策略，以期對(duì)科技類企業(yè)的投融資有一定的參考價(jià)值。2017年，國(guó)家稅務(wù)總局、財(cái)政部、科技部聯(lián)合發(fā)布了《科技型中小企業(yè)評(píng)價(jià)辦法》，提出了科技型中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，并從科研成果方面進(jìn)行了評(píng)判，總資產(chǎn)、銷售收入、員工人數(shù)等。按照這種方法，科技型中小企業(yè)的條件是：?jiǎn)T工人數(shù)少于500人，總資產(chǎn)少于2億元，銷售總額少于2億元。此后，中國(guó)有關(guān)部門制定了更加統(tǒng)一的科技型中小企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為后續(xù)制定監(jiān)管扶持政策、補(bǔ)貼政策和各項(xiàng)稅收政策提供了依據(jù)。例如，企業(yè)申請(qǐng)政府部門提供的產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼，需要在科技型中小企業(yè)專項(xiàng)服務(wù)網(wǎng)站上提交申請(qǐng)表。國(guó)家科技部每季度對(duì)符合要求和標(biāo)準(zhǔn)的科技型中小企業(yè)進(jìn)行宣傳。此外，科技型中小企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中以科技人員為主體。它們主要由科技人員創(chuàng)辦，從事與高科技有關(guān)的事情，具有知識(shí)密集的特點(diǎn)。總之，科技型中小企業(yè)把創(chuàng)新作為企業(yè)生存和發(fā)展的方式，創(chuàng)新始終貫穿于企業(yè)的成長(zhǎng)之中。2.2中小企業(yè)融資的涵義及特點(diǎn)2.1.1中小企業(yè)融資的含義中小企業(yè)融資是指金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)定制的融資解決方案，由現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行資金籌集并完成項(xiàng)目的投資建設(shè)，在項(xiàng)目建成前后，都沒(méi)有新的獨(dú)立法人。貸款金和其他債務(wù)金都是用于項(xiàng)目投資，但是債務(wù)方不是項(xiàng)目，而是整個(gè)公司具有償還債務(wù)、提供擔(dān)保的義務(wù)，現(xiàn)金流量和資產(chǎn)都可用于歸還債務(wù)；債權(quán)人對(duì)債務(wù)有完全的追索權(quán)，貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)較低，不管項(xiàng)目成功與否，失敗也必須還貸。由于企業(yè)規(guī)模小、償債能力低、融資規(guī)模小、財(cái)務(wù)規(guī)范差、公司治理機(jī)制不完善等問(wèn)題，中小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力普遍較弱。因此\t"/item/%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"大的金融機(jī)構(gòu)對(duì)收益不高的貸款，進(jìn)行嚴(yán)格風(fēng)控，設(shè)置了復(fù)雜手續(xù)，制定一般缺乏相關(guān)的\t"/item/%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"金融服務(wù)方案。\t"/item/%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"中小企業(yè)融資更多通過(guò)\t"/item/%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E4%BC%81%E4%B8%9A%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"地下錢莊、私募基金、擔(dān)保公司等非正常渠道來(lái)獲取企業(yè)需要資金。2.2.2科技型中小企業(yè)融資特點(diǎn)資金短缺是阻礙我國(guó)科技型中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要原因?？萍夹椭行∑髽I(yè)以“小”和“高”著稱?！靶　敝饕w現(xiàn)在其經(jīng)濟(jì)規(guī)模和團(tuán)隊(duì)成員數(shù)量上；其次，“高”體現(xiàn)在很多方面，比如科技型中小企業(yè)的高技術(shù)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)靈活性。此外，它們還具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投資、高回報(bào)的特點(diǎn)。與其他中小企業(yè)相比，這些特點(diǎn)表明科技型中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模大，需求量大。同時(shí)，產(chǎn)品的營(yíng)銷非常不確定，缺乏市場(chǎng)保障，因此許多投資者望而卻步。正因?yàn)槿绱?，大多?shù)科技型中小企業(yè)都面臨著融資困難的問(wèn)題。融資渠道和方式非常有限。缺乏資金保障，大大削弱了科技型中小企業(yè)的發(fā)展信心和科技意識(shí)，然后失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。由于缺乏外部融資投入，大多數(shù)企業(yè)采用內(nèi)部融資，再加上銀行貸款的趨勢(shì)，這些都嚴(yán)重制約了科技型中小企業(yè)的融資能力。2.3中小企業(yè)融資的方式2.3.1內(nèi)源融資與外源融資根據(jù)資金來(lái)源，可分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指企業(yè)積累的自有資金，主要包括實(shí)收資本、折舊和留存收益。這類資金具有成本低、自主性強(qiáng)的特點(diǎn)，是企業(yè)資金的重要來(lái)源；與內(nèi)部融資相比，外部融資主要是指通過(guò)一定的方式對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金進(jìn)行外部整合，包括銀行信貸、股權(quán)和債券融資、商業(yè)信貸、融資租賃、擔(dān)保、各種信用證等。這種資金具有靈活性、效率和數(shù)量大的特點(diǎn)。它是企業(yè)獲取融資資金的重要途徑。2.3.2直接融資與間接融資按照資金來(lái)源的渠道可以分為直接融資和間接融資，直接融資是指企業(yè)不通過(guò)金融中介進(jìn)行融資，包括企業(yè)發(fā)行債券、股票以及個(gè)人之間的直接借貸。這類資金具有低成本，但風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)不一的特點(diǎn)；間接融資是指企業(yè)通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)融通資金的方式，企業(yè)不與資金所有者發(fā)生直接聯(lián)系，通過(guò)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托機(jī)構(gòu)等渠道產(chǎn)生信用關(guān)系，如貸款、貼現(xiàn)等。3我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀——以奇典光觸媒高科技有限公司為例3.1企業(yè)概述奇典光觸媒高科技有限公司地址成立于2021年，地址位于鞍山，注冊(cè)資本為600萬(wàn)人民幣，該公司主要業(yè)務(wù)為制作光觸媒陶瓷片。2015年，奇典光觸媒高科技有限公司與日本光觸媒專家加藤先生簽訂中國(guó)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)。2016年，奇典光觸媒高科技有限公司科研團(tuán)隊(duì)與加藤先生一起研發(fā)升級(jí)光觸媒系列產(chǎn)品。2017年，公司與廣泛研發(fā)光觸媒應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品與各種行業(yè)類型的企業(yè)展開(kāi)深度合作，正式打開(kāi)市場(chǎng)。2018年，獲得中國(guó)功能性針織產(chǎn)品科技創(chuàng)新推薦獎(jiǎng)。3.2財(cái)務(wù)狀況分析奇典光觸媒高科技有限公司到目前為止，沒(méi)有完善的會(huì)計(jì)制度和管理制度，企業(yè)沒(méi)有設(shè)立財(cái)務(wù)崗位，財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)相關(guān)數(shù)據(jù)由創(chuàng)始人自己記錄。根據(jù)2021年度奇典光觸媒高科技有限公司的財(cái)務(wù)記錄數(shù)據(jù)，整理后得到了該公司的簡(jiǎn)單資產(chǎn)負(fù)債表。如表3-1所示，公司流動(dòng)總資產(chǎn)約281萬(wàn)元，其中短期負(fù)債25萬(wàn)元，貨幣性現(xiàn)金16萬(wàn)元。應(yīng)收賬款148萬(wàn)元，存貨53萬(wàn)元，商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)2萬(wàn)元，預(yù)付租金和設(shè)備分別為7萬(wàn)元和30萬(wàn)元。表3.1奇典光觸媒高科技有限公司2021年資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)化版（單位：萬(wàn)元）資產(chǎn)負(fù)債/所有者權(quán)益貨幣現(xiàn)金16短期負(fù)債25應(yīng)收賬款148所有者權(quán)益281預(yù)付款7存貨53固定資產(chǎn)30無(wú)形資產(chǎn)2資料來(lái)源：奇典光觸媒高科技有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理2021，奇典光觸媒高科技有限公司的負(fù)債全部為短期債務(wù)，遼寧電商銀行，借款17萬(wàn)元，期限6個(gè)月。公司資產(chǎn)負(fù)債率較低，僅為8.6%，其中應(yīng)收賬款和存貨金額占比較大，分別占總資產(chǎn)的50.8%和18.2%，兩者之和為69%。且奇典光觸媒高科技有限公司的應(yīng)收賬款回收周期大多超過(guò)8個(gè)月，應(yīng)收賬款實(shí)際流動(dòng)性不強(qiáng)。從地址位置來(lái)看，公司位于鞍山工業(yè)園區(qū)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多，產(chǎn)品替代性強(qiáng)，因此保持相對(duì)充足的流動(dòng)性對(duì)奇典光觸媒高科技有限公司非常重要。3.3奇典光觸媒高科技有限公司融資分析3.3.1內(nèi)部融資在奇典光觸媒高科技有限公司經(jīng)營(yíng)初期，內(nèi)源性融資在融資中發(fā)揮著重要作用，內(nèi)部借貸可以更好地支持企業(yè)的早期運(yùn)營(yíng)。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，內(nèi)部融資會(huì)受到盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模的限制。奇典光觸媒高科技有限公司運(yùn)營(yíng)進(jìn)入軌道后，會(huì)將上年的部分利潤(rùn)用于來(lái)年的再投資活動(dòng)，如有資金缺口，公司會(huì)通過(guò)外部融資解決。根據(jù)奇典光觸媒高科技有限公司近年來(lái)的內(nèi)部融資和外部融資比例，得出了奇典光觸媒高科技有限公司內(nèi)外融資占比圖。具體見(jiàn)圖3.1。圖3.1奇典光觸媒高科技有限公司內(nèi)源性融資與外部融資占比資料來(lái)源：奇典光觸媒高科技有限公司歷年融資記錄整理從圖中可以看出，奇典光觸媒高科技有限公司成立的第一年，公司的資金全部來(lái)自股東和法人的自有資金，內(nèi)生融資占融資總額的100%。隨著企業(yè)運(yùn)營(yíng)緩慢步入正軌，內(nèi)生融資逐漸回落到穩(wěn)定水平，因?yàn)槠娴涔庥|媒高科技有限公司的銷售規(guī)模和利潤(rùn)率相對(duì)穩(wěn)定，而且奇典光觸媒高科技有限公司的內(nèi)生融資主要來(lái)自上一年度的部分利潤(rùn)余額，所以會(huì)出現(xiàn)上述現(xiàn)象。在奇典光觸媒高科技有限公司面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力下，面對(duì)設(shè)備升級(jí)、人員培訓(xùn)和銷售渠道整合，內(nèi)源融資規(guī)模已無(wú)法滿足企業(yè)的資金需，因此迫切需要尋求適當(dāng)?shù)耐獠咳谫Y。3.3.2外部融資由于奇典光觸媒高科技有限公司所處的行業(yè)環(huán)境和企業(yè)規(guī)模等因素的限制，截至目前，奇典光觸媒高科技有限公司的外部融資主要是短期貸款，融資渠道也主要集中在銀行貸款、內(nèi)部融資和金融科技渠道融資。由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和對(duì)不熟悉的融資渠道的排斥，公司法人很少主動(dòng)考慮使用其他融資渠道融資。在融資成本方面，傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)的融資渠道利率最低，是奇典光觸媒高科技有限公司最理想的融資渠道。但是銀行機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)考量，奇典光觸媒高科技有限公司僅能從銀行拿到少量的貸款，且大多數(shù)都是短期貸款。因奇典光觸媒高科技有限公司可以從銀行拿到的貸款額度一直低于10萬(wàn)元，所以公司采取的措施是循環(huán)短期借款。奇典光觸媒高科技有限公司早在2011年就開(kāi)設(shè)了天貓旗艦店，遼寧網(wǎng)商銀行對(duì)奇典光觸媒高科技有限公司的銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，為奇典光觸媒高科技有限公司提供了較為穩(wěn)定的貸款服務(wù)，奇典光觸媒高科技有限公司最常用的是訂單貸款服務(wù)。訂單貸款使用靈活，成本可接受，極大地提高了奇典光觸媒高科技有限公司的資金利用率，2016到2021年這一段時(shí)間，奇典光觸媒高科技有限公司一直穩(wěn)定的向互聯(lián)網(wǎng)銀行申請(qǐng)貸款，具體見(jiàn)圖3.2。圖3.2奇典光觸媒高科技有限公司歷年外部融資統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源：奇典光觸媒高科技有限公司歷史借貸數(shù)據(jù)整理奇典光觸媒高科技有限公司在多年的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，沒(méi)有通過(guò)共享的財(cái)務(wù)渠道進(jìn)行任何融資，這源于公司個(gè)體控制人的保守作風(fēng)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中始終采取了更穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。在與企業(yè)高管的訪談和溝通中，了解到企業(yè)高管對(duì)市場(chǎng)上常見(jiàn)的共享金融融資渠道有一定的了解，如果企業(yè)面臨計(jì)劃外的緊急資金需求，他不會(huì)拒絕這些渠道。然而，法人宋先生在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中總是提前預(yù)測(cè)資金需求，沒(méi)有遇到任何緊急的計(jì)劃外資金需求。在低成本融資渠道的情況下，奇典光觸媒高科技有限公司沒(méi)有選擇共享融資渠道。此外，近年來(lái)，國(guó)家加強(qiáng)了金融監(jiān)管，加強(qiáng)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道的監(jiān)管。目前，P2P借貸和網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正處于融合和低迷階段，借貸企業(yè)已簽約部分融資服務(wù)，奇典光觸媒高科技有限公司選擇網(wǎng)絡(luò)借貸的意愿就更低了。4奇典光觸媒高科技有限公司融資存在的問(wèn)題盡管近年來(lái)通過(guò)各種融資渠道的協(xié)調(diào)使用，奇典光觸媒高科技有限公司的融資困難終于得到緩解，但筆者不難發(fā)現(xiàn)，奇典光觸媒高科技有限公司在融資過(guò)程中仍然存在很多問(wèn)題。4.1外部融資渠道狹窄奇典光觸媒高科技有限公司的外部融資主要是銀行貸款、網(wǎng)銀貸款和電商平臺(tái)融資。雖然共享金融融資渠道可以提供更多的融資方式，但是奇典光觸媒高科技有限公司的利潤(rùn)不高，出于融資成本的擔(dān)憂，這些渠道不適合奇典光觸媒高科技有限公司。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)雖然融資成本較低，但是授信給奇典光觸媒高科技有限公司的額度較少，經(jīng)常無(wú)法滿足奇典光觸媒高科技有限公司的融資需求。從成本角度來(lái)看，目前適合奇典光觸媒高科技有限公司的融資渠道包括傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)、網(wǎng)上銀行和電商平臺(tái)融資。從授信額度來(lái)看，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資渠道授信額度較低，往往無(wú)法單獨(dú)填補(bǔ)奇典光觸媒高科技有限公司的資金缺口，需要多種渠道需要配合使用，為滿足奇典光觸媒高科技有限公司的特殊資金需求，融資渠道狹窄的問(wèn)題更加突出。4.2融資結(jié)構(gòu)不合理奇典光觸媒高科技有限公司主要通過(guò)利潤(rùn)余額、銀行貸款和網(wǎng)上銀行貸款進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，所有這些都是短期貸款。在銀行貸款方面，目前銀行只愿意為奇典光觸媒高科技有限公司提供一年內(nèi)的短期貸款；電商平臺(tái)的訂單貸款和網(wǎng)銀貸款也是幾個(gè)月的短期貸款，沒(méi)有任何長(zhǎng)期貸款，這導(dǎo)致奇典光觸媒高科技有限公司在短期內(nèi)面臨還款壓力。企業(yè)融資策略最直觀的結(jié)果體現(xiàn)為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由于行業(yè)原因，奇典光觸媒高科技有限公司的銷售收款非常緩慢，導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款。此外，年產(chǎn)量主要集中在春季，儲(chǔ)藏量很大，庫(kù)存量占比大，導(dǎo)致奇典光觸媒高科技有限公司2021的資產(chǎn)負(fù)債率較低，資產(chǎn)負(fù)債率僅為8.6%，其中存貨和應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的69%。此外，奇典光觸媒高科技有限公司產(chǎn)品單一，銷售渠道以代理商銷售為主。賬款回收周期長(zhǎng)，無(wú)法定量估算收款比例。收款周期應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和代理人資金情況確定。因此，奇典光觸媒高科技有限公司雖然資產(chǎn)負(fù)債率較低，但應(yīng)收賬款和存貨占比過(guò)大，無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)變現(xiàn)和收款時(shí)間，銀行無(wú)法給予奇典光觸媒高科技有限公司更高的融資地位。4.3內(nèi)源融資貢獻(xiàn)度無(wú)法繼續(xù)提升奇典光觸媒高科技有限公司內(nèi)生融資穩(wěn)定，占比較高。這反映出缺乏外部融資，也反映出奇典光觸媒高科技有限公司融資結(jié)構(gòu)的不合理，說(shuō)明奇典光觸媒高科技有限公司尚處于自我積累的初級(jí)過(guò)程。從奇典光觸媒高科技有限公司多年的融資經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于公司成立初期資金短缺，年度利潤(rùn)余額大部分將投資于下一年的生產(chǎn)。公司利潤(rùn)和法人自有資金是公司的主要資金來(lái)源。剩余幾年，公司開(kāi)展了不同規(guī)模的貸款融資，主要是銀行貸款和電商銀行訂單貸款，但內(nèi)部融資比例一直較高。從內(nèi)部融資和外部融資比例來(lái)看，內(nèi)部融資比例從2010到2021，提高到17%。奇典光觸媒高科技有限公司對(duì)內(nèi)部融資做出了較大的提高，雖然已經(jīng)達(dá)到了較高的水平，但利潤(rùn)水平有限，無(wú)法進(jìn)一步提高。奇典光觸媒高科技有限公司是一家典型的小微企業(yè)，規(guī)模小、利潤(rùn)低，年利潤(rùn)平衡不多，外部融資的融資成本相對(duì)較高。對(duì)于未來(lái)一年的業(yè)務(wù)發(fā)展，內(nèi)部融資已成為奇典光觸媒高科技有限公司的首選方式。然而，面對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、設(shè)備更新等重大支出項(xiàng)目，內(nèi)部融資無(wú)法填補(bǔ)資金缺口，因此尋找其他融資渠道非常重要。4.4融資利率偏高在奇典光觸媒高科技有限公司各種融資占比中，成本較低的銀行貸款占比較低，但是奇典光觸媒高科技有限公司綜合融資年化利率仍遠(yuǎn)高于銀行貸款平均利率，且比較接近奇典光觸媒高科技有限公司的毛利水平，其綜合借款年化利率在8%-13%之間浮動(dòng)。根據(jù)奇典光觸媒高科技有限公司法人宋先生透露，2021年奇典光觸媒高科技有限公司融資的利率為11.8%。可以分析出奇典光觸媒高科技有限公司利潤(rùn)水平低，且該公司融資成本遠(yuǎn)高于銀行的平均貸款利率，加上奇典光觸媒高科技有限公司的銷售利潤(rùn)率不高，導(dǎo)致奇典光觸媒高科技有限公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，而且企業(yè)規(guī)模較小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不占優(yōu)勢(shì)。隨著奇典光觸媒高科技有限公司融資成本增加，奇典光觸媒高科技有限公司應(yīng)收賬款回收的速度并未相應(yīng)的變得通暢，給奇典光觸媒高科技有限公司的正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不確定性。而且公司不斷發(fā)展，需要對(duì)生產(chǎn)線擴(kuò)建升級(jí)和銷售渠道優(yōu)化，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也要逐步多元化，投入的項(xiàng)目將比之前更多，資金需求更大，計(jì)劃外資金需求也更多，這增加了奇典光觸媒高科技有限公司資金運(yùn)用和管理等風(fēng)險(xiǎn)。5奇典光觸媒高科技有限公司融資存在問(wèn)題的成因分析5.1企業(yè)自身問(wèn)題5.1.1管理制度不規(guī)范奇典光觸媒高科技有限公司因?yàn)樽陨碣Y本實(shí)力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模所限制，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理漠不關(guān)注，如此一來(lái)，奇典光觸媒高科技有限公司只能繼續(xù)走低水平的重復(fù)生產(chǎn)路線，這就將導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品的可替性較高，企業(yè)利潤(rùn)空間小，自我資金積累力低，只能依靠銀行貸款資金或者其他非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)借貸進(jìn)行盲目性的擴(kuò)張，而這也將讓使奇典光觸媒高科技有限公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力低于市場(chǎng)水平，一旦我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系發(fā)生變化或者遇到市場(chǎng)突發(fā)情況，奇典光觸媒高科技有限公司資金鏈將會(huì)面臨斷裂，倒閉破產(chǎn)的局面。5.1.2企業(yè)信譽(yù)觀念淡薄信用是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎(chǔ)，可對(duì)于奇典光觸媒高科技有限公司而言，信譽(yù)度低，違約率高成為如今奇典光觸媒高科技有限公司的融資現(xiàn)狀。當(dāng)前，奇典光觸媒高科技有限公司的管理層只注重眼前的利益，不顧及信譽(yù)問(wèn)題，對(duì)按期還款的意識(shí)還不夠強(qiáng)，即使有盈利足夠償還銀行貸款，還是不及時(shí)或足額償付貸款。5.2金融機(jī)構(gòu)方面因素5.2.1風(fēng)險(xiǎn)防范措施嚴(yán)厲自從中小企業(yè)的數(shù)量日趨增長(zhǎng)，有好的一面，也有壞的一面，許多中小企業(yè)所有者中因?yàn)橘Y本、規(guī)模、信譽(yù)觀念淡薄等原因，造成企業(yè)違約失信率的提高，針對(duì)于此，各大商業(yè)銀行出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，防患于未然的考慮，嚴(yán)格要求了貸款的條件和程序，實(shí)行貸款人第一責(zé)任制，加強(qiáng)對(duì)信貸人員的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任約束。而這也讓信貸人員予以中小企業(yè)信貸方面有著重重顧慮。并且又因?yàn)闆](méi)有對(duì)信貸人員建立屬于中小企業(yè)貸款相對(duì)應(yīng)的有效勵(lì)激勵(lì)機(jī)制，所以當(dāng)貸款發(fā)放與收益極度有著巨大落差的情況下，更是讓信貸人員無(wú)法對(duì)中小企業(yè)的信貸工作的保持業(yè)務(wù)的熱情，而這就使得中小企業(yè)在貸款融資方面困難多多。5.2.2貸款門檻高由于國(guó)有銀行及股份制銀行針對(duì)中小企業(yè)的客戶經(jīng)理相對(duì)少，考慮到人員成本、風(fēng)險(xiǎn)控制等，都不愿意做小企業(yè)的信用貸款。在貸款額度受限的情況下，商業(yè)銀行也往往只將貸款貸給大型企業(yè)或國(guó)有企業(yè)，就連一些小金融機(jī)構(gòu)也只對(duì)大中型企業(yè)發(fā)放貸款，中小企業(yè)的融資就更加困難。5.3社會(huì)環(huán)境因素5.3.1信用環(huán)境缺失如今，雖然我國(guó)開(kāi)始逐漸強(qiáng)調(diào)并且整治失信問(wèn)題，使之成為一個(gè)社會(huì)關(guān)注的現(xiàn)象問(wèn)題，希望能夠讓人們加以重視和改善這種環(huán)境，但是關(guān)于中小企業(yè)信用的評(píng)估體系卻還是沒(méi)有出臺(tái)一個(gè)公正，公信、公平的體系，對(duì)中小企業(yè)的信用沒(méi)有劃分信用等級(jí)和貸款金額等級(jí)。再則我國(guó)法治環(huán)境的建立還未完善，金融債權(quán)的保全工作的難度可想而知的大，所以存在，大量的逃廢銀行貸款債務(wù)案件最后因種種原因未能得到及時(shí)有效的執(zhí)行。而這些大環(huán)境乃至銀行的工作難度以及防范措施都將對(duì)給予中小企業(yè)貸款時(shí)帶來(lái)重重顧慮。5.3.2擔(dān)保機(jī)構(gòu)不足社會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系的不健全，這些沒(méi)有完善體系支撐、沒(méi)有對(duì)應(yīng)體系的監(jiān)管、沒(méi)有相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，都將導(dǎo)致?lián)９窘?jīng)營(yíng)者在管理上缺乏對(duì)擔(dān)保公司的有效監(jiān)測(cè)和控制，最后導(dǎo)致發(fā)生擔(dān)保公司卷款外逃案例，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)的信譽(yù)得不到銀行和中小企業(yè)的同時(shí)信任，阻礙三方合作。5.4政府對(duì)中小企業(yè)支持力度不夠5.4.1政策不明顯雖然近幾年各地政府都陸續(xù)出臺(tái)了一系列優(yōu)惠融資政策，但只感覺(jué)重視大型的企業(yè)，像中小企業(yè)還未得到重視，比較完整的中小型企業(yè)融資問(wèn)題的法律還沒(méi)有發(fā)布。大部分的優(yōu)惠政策針對(duì)性不強(qiáng)，對(duì)于現(xiàn)階段中小型企業(yè)的發(fā)展幫助不大，并且對(duì)于中小企業(yè)的融資門檻較高，實(shí)際融資較難。5.4.2行政審批服務(wù)不佳中小企業(yè)的健康發(fā)展對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展、經(jīng)濟(jì)和民生的發(fā)展都起著非常重要的作用，然而受此次特殊全球疫情的影響，針對(duì)奇典光觸媒高科技有限公司的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不管是出口交貨值、營(yíng)業(yè)收入還是利潤(rùn)都是呈現(xiàn)不同程度的下降。而在融資審批上，對(duì)于這種融資已經(jīng)非常困難的企業(yè)，還采用見(jiàn)面審批的方法，費(fèi)時(shí)、費(fèi)力。部門業(yè)務(wù)協(xié)同和信息共享機(jī)制也不夠完善，再造政務(wù)服務(wù)流程還不夠優(yōu)化。6我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的優(yōu)化策略6.1中小企業(yè)融資外在供給優(yōu)化策略6.1.1拓寬和增加供給融資渠道中小企業(yè)融資供給切勿失衡，事關(guān)于中小企業(yè)能否活下去，能否走得更遠(yuǎn)，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有的資金和融資貸款模式下，拓寬融資渠道，嘗試采用多元化融資方式，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，確保資金來(lái)源充足。利用融資租賃等融資工具，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)融資模式，利用互聯(lián)網(wǎng)金融，引入股權(quán)融資渠道，拓寬中小企業(yè)融資渠道。上面論述融資租賃方式主要特點(diǎn)是門檻不高、操作方便、形式靈活和風(fēng)險(xiǎn)較小，十分適合生產(chǎn)和解決自身的融資問(wèn)題，不過(guò)卻不適用于所有中小企業(yè)。因此不僅要在這些方面拓寬中小企業(yè)的融資渠道，解決供給失衡問(wèn)題，還要在中小企業(yè)間接融資渠道上下功夫。政府要根據(jù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)情況，因地制宜，為中小企業(yè)提供貼合規(guī)模的金融服務(wù)，要努力開(kāi)辟非官方融資渠道，通過(guò)制定揭示融資主體信用度、企業(yè)規(guī)范透明的財(cái)務(wù)信息披露以及其風(fēng)險(xiǎn)控制能力和還債能力的預(yù)警制度，既可使金融風(fēng)險(xiǎn)可控，又能讓社會(huì)上的資本促進(jìn)當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)乃至資本市場(chǎng)的進(jìn)步和發(fā)展。銀行加強(qiáng)立法及監(jiān)督，中小企業(yè)的可持續(xù)的發(fā)展模式，商業(yè)銀行需要在金融服務(wù)方面不斷給予支持和推動(dòng)，支持中小銀行履行服務(wù)中小民營(yíng)企業(yè)的主要職責(zé)，為優(yōu)質(zhì)中小民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)實(shí)施有效的支持政策，減少他們小規(guī)模限制的融資條件，或者取消限制性行業(yè)準(zhǔn)入制度，取消地方保護(hù)主義，改善中小民營(yíng)企業(yè)的法律環(huán)境，不斷拓寬中小企業(yè)的多融資渠道，給中小企業(yè)籌集資金提供更加好的政策平臺(tái)，推進(jìn)中小企業(yè)在疫情常態(tài)防控化背景下穩(wěn)步健康的發(fā)展。6.1.2提高中小企業(yè)融資雙方信息透明度關(guān)于中小企業(yè)融資雙方信息不對(duì)稱問(wèn)題，中小企業(yè)要在內(nèi)部上解決自身管理問(wèn)題，維護(hù)好企業(yè)信用水平，防止出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，配合市場(chǎng)征信機(jī)構(gòu)工作，除去履行國(guó)家規(guī)定的相應(yīng)政策外，在信貸市場(chǎng)上中小型企業(yè)自身也要加強(qiáng)對(duì)信息公開(kāi)進(jìn)行透明化，向銀行抵押一定數(shù)量的物資，用來(lái)保證合作和承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，抵押品價(jià)格越高讓企業(yè)違約的可能性就越??；企業(yè)定期向貸款銀行披露詳實(shí)具體的企業(yè)財(cái)務(wù)變化、經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力等運(yùn)作狀況；對(duì)于有較好品牌效應(yīng)的企業(yè)，可以通過(guò)品牌知名度或者連鎖加盟向銀行展示自己運(yùn)營(yíng)能力和良好聲譽(yù)，建立相應(yīng)的信息管理機(jī)制，接著中小企業(yè)應(yīng)先優(yōu)化信息披露制度以及管理制度，中小企業(yè)要優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部工作人員的管理能力和財(cái)務(wù)人員的能力，管理者自身也要時(shí)刻提醒自身。其次，從銀行視角來(lái)看，面臨貸款風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)企業(yè)的信息進(jìn)行篩查甄別，按一定比例，在給定的利率水平上，對(duì)愿意貸款的不同風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，數(shù)量不等的客戶進(jìn)行分類，通過(guò)信貸配給去控制貸款多寡，防止優(yōu)質(zhì)企業(yè)沒(méi)法得到幫扶。銀行的企業(yè)征信制度應(yīng)該發(fā)揮作用，對(duì)遵守約定的企業(yè)實(shí)施激勵(lì)，反之進(jìn)行懲罰。6.2中小企業(yè)融資內(nèi)在供給優(yōu)化策略6.2.1內(nèi)控管理問(wèn)題優(yōu)化策略中小企業(yè)要在內(nèi)部培養(yǎng)相關(guān)崗位人才，在外部要積極招納相應(yīng)人才，配合自身和金融機(jī)構(gòu)，和政府的合理配合，不能夠徹底淪為家族式管理。在考慮成本利益和資金安全的基礎(chǔ)之上，要嚴(yán)格遵循崗位和親疏相分離的原則，各個(gè)崗位定位清晰，分清彼此之間的職責(zé)利益，讓各崗位之間能夠互為監(jiān)督和互相制約，利用一個(gè)合理的制衡機(jī)制來(lái)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)。有些中小企業(yè)也可以自我內(nèi)部進(jìn)行監(jiān)督盤點(diǎn)，來(lái)進(jìn)行內(nèi)部管控。對(duì)外而言，政府可以出臺(tái)一系列法律法規(guī)，迫使中小企業(yè)建立相對(duì)完善的信息披露制度和管理制度，改善中小企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況。其次可以適當(dāng)放寬市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，結(jié)合大數(shù)據(jù)時(shí)代的背景下，促進(jìn)中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間信息有效共享，在降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)前提下也降低中小企業(yè)的融資成本。6.2.2優(yōu)化資金成本管理策略對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，企業(yè)管理者要將每次投資項(xiàng)目的資金事先做好預(yù)算管理，提高資金的流通效率，盡可能降低企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資的效益。同時(shí)，要使企業(yè)的金融流動(dòng)資產(chǎn)合理的分配到企業(yè)的每個(gè)項(xiàng)目上面，維護(hù)好企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)，企業(yè)也要確立符合企業(yè)情況的流動(dòng)資產(chǎn)管理體系和預(yù)警體系，以此來(lái)對(duì)資金流通進(jìn)行合理控制，加強(qiáng)項(xiàng)目的融資使用效率，以減少對(duì)融資的依賴。政府要在相關(guān)政策上放寬金融業(yè)的發(fā)展，讓金融機(jī)構(gòu)更加愿意投資給中小企業(yè)，建設(shè)為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，這不僅會(huì)給中小企業(yè)在資金上帶來(lái)相應(yīng)支持，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)也會(huì)為了避免中小企業(yè)最后沒(méi)有還債能力，給其在經(jīng)營(yíng)管理等方面提供支持和建議，這可以讓中小企業(yè)的在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力和其本身的創(chuàng)新力得到提高，提升企業(yè)自身價(jià)值。6.2.3完善中小企業(yè)應(yīng)收賬款制度首先可以定期和客戶進(jìn)行來(lái)往賬目，要盡量確保應(yīng)收賬款能夠按時(shí)收回，保證資金流通。再者是要提高財(cái)務(wù)部門工作人員的能力，以防出現(xiàn)漏開(kāi)和遲開(kāi)發(fā)票的行為。最后要?jiǎng)澐趾檬湛顑?nèi)容和規(guī)范應(yīng)收賬款制度，使得中小企業(yè)的應(yīng)收賬款制度有合理有效的信用標(biāo)準(zhǔn)，避免壞賬損失。各地政府出臺(tái)相應(yīng)政策，扶植力度加大，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)貸款的資金支持和加大賬戶管理課程指導(dǎo)，要盡可能的降低中小企業(yè)的融資成本，讓更多的金融機(jī)構(gòu)更愿意放貸給中小企業(yè)減少其賬戶的資金緊張，要根據(jù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的不同情況，分析此次疫情余波給中小企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，提出合理的扶持政策，降低稅率和利息，可以適當(dāng)?shù)目s短金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資貸款的審核時(shí)間，使得中小企業(yè)可以及時(shí)補(bǔ)充資金來(lái)對(duì)企業(yè)事務(wù)進(jìn)行運(yùn)作。6.2.4適度加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查中小企業(yè)的管理者要根據(jù)當(dāng)前疫情常態(tài)防控化背景下，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)信息管理，定期組織相關(guān)會(huì)議，對(duì)當(dāng)前的國(guó)家政策和市場(chǎng)情況進(jìn)行實(shí)地考察，調(diào)研后做出恰當(dāng)分析，了解市場(chǎng)需求，把控好進(jìn)出貨的平衡點(diǎn)，保持企業(yè)日常生產(chǎn)和資金周轉(zhuǎn)不受影響，更好的運(yùn)轉(zhuǎn)才能保證更好的融資。加強(qiáng)與商業(yè)銀行的信息溝通，實(shí)時(shí)了解商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品。充分利用國(guó)家和金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策，積極拓寬融資渠道、嘗試多元化的融資方式來(lái)降低融資風(fēng)險(xiǎn)，擁有充足的資金來(lái)源，同時(shí)也應(yīng)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，適度“去杠桿”，減少負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)可以持續(xù)性發(fā)展，更快地走出經(jīng)濟(jì)困局。實(shí)體經(jīng)濟(jì)在去年受到嚴(yán)重沖擊下，當(dāng)下政府應(yīng)當(dāng)引領(lǐng)取數(shù)字化轉(zhuǎn)型，帶動(dòng)中小企業(yè)行動(dòng)，加快