常德市華星電器有限公司提高償債能力方案設(shè)計

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1常德市華星電器有限公司背景介紹..................................................................1

2常德市華星電器有限公司償債能力現(xiàn)狀分析.................................................2

2.1短期償債能力現(xiàn)狀..................................................................................2

2.1.1流動比率......................................................................................2

2.1.2速動比率......................................................................................3

2.1.3現(xiàn)金比率......................................................................................3

2.2長期償債能力現(xiàn)狀..................................................................................4

2.2.1資產(chǎn)負(fù)債率..................................................................................4

2.2.2產(chǎn)權(quán)比率......................................................................................5

3常德市華星電器有限公司償債能力問題分析.................................................5

3.1企業(yè)應(yīng)收賬款收回不及時......................................................................5

3.2存貨日常管理不當(dāng)..................................................................................5

3.3資本結(jié)構(gòu)不合理......................................................................................6

4常德市華星電器有限公司提高償債能力措施.................................................6

4.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款的收款管理......................................................................6

4.1.1建立健全往來賬戶的管理制度..................................................6

4.1.2定期對賬......................................................................................7

4.1.3制定收款政策..............................................................................7

4.2加強(qiáng)存貨日常管理..................................................................................8

4.2.1加強(qiáng)采購管理.............................................................................8

4.2.2職責(zé)分離原則.............................................................................9

4.2.3合理評估銷售預(yù)期.....................................................................9

4.3優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)........................................................................................10

5小結(jié)....................................................................................................................11

參考資料...............................................................................................................12

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

常德市華星電器有限公司提高償債能力方案設(shè)計

1常德市華星電器有限公司背景介紹

常德市華星電器有限公司成立于2002年05月08日，注冊地位于湖南省常

德市武陵區(qū)府坪街道辦事處新村社區(qū)朝陽路66-68號（東晟文化公館一、二、

三樓），法定代表人為石朝勛。經(jīng)營范圍包括日用家電零售；家用電器、中央

空調(diào)、辦公設(shè)備等的銷售；電器的安裝與維修；互聯(lián)網(wǎng)家用電器及電子產(chǎn)品銷

售。華星電器共為社會解決就業(yè)崗位近2500個，華星電器購物環(huán)境舒適，各種

品牌、各種類型的家電齊全，已形成系列化和品牌規(guī)模。華星電器被湖南省物

價局評為“全國價格監(jiān)測定點單位”。

圖1組織結(jié)構(gòu)圖

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2常德市華星電器有限公司償債能力現(xiàn)狀分析

公司償還債務(wù)的能力影響企業(yè)的健康發(fā)展，是企業(yè)健康發(fā)展的重要指標(biāo)。

償債能力分析可分為短期和長期的償債能力進(jìn)行分析，我們分析研究這個指標(biāo)

的意義在于；首先，償債能力指標(biāo)反映企業(yè)的財務(wù)狀況，輔之以項目發(fā)展、穩(wěn)

定和近期增長。其次，當(dāng)公司債務(wù)無法及時支付時，披露公司承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險，

這表明我們承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險更大。當(dāng)對項目融資前景的預(yù)期以及償還債務(wù)的能

力較強(qiáng)時，這表明財務(wù)狀況更好，可以籌集更多資金。相反，無力償還債務(wù)會

增加公司的財務(wù)風(fēng)險，從而導(dǎo)致融資前景不樂觀。最后，為各類金融活動提供

重要參考。

2.1短期償債能力現(xiàn)狀

短期償債能力是反映對流動負(fù)債的清償能力。通過分析反映短期償債能力

的主要指標(biāo)和輔助指標(biāo)，我們可以了解公司短期償債能力水平和變化，并解釋

公司的財務(wù)狀況和風(fēng)險水平。

2.1.1流動比率

流動比率用于衡量公司在短期債務(wù)到期前轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金償還債務(wù)的能力?？?/p>

的來說，比率越高，公司資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；反之則弱。

流動比率過大，說明公司有過多的資金滯留在流動資產(chǎn)上，而流動資產(chǎn)的盈利

水平一般都較差。其計算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

表1企業(yè)近五年流動比率（單位：萬元）

指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年

流動資產(chǎn)5138.535527.146012.986458.316771.07

流動負(fù)債2621.703053.673955.914193.714312.78

流動比率1.961.811.521.541.57

從表1的數(shù)據(jù)中可以看出，企業(yè)在2017年時流動比率指標(biāo)最為接近平均值，

償債能力較強(qiáng)，但后面兩年，流動比率指標(biāo)相繼下降，在2019年時降到最低

為1.52，這時償債能力開始變?nèi)?。?020年開始，指標(biāo)值又開始上升，說明企

業(yè)的償債能力在回升，但增長速度較為緩慢。由此看來，常德市華星電器有限

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公司的流動比率在總體上來看是呈下降趨勢的，且根據(jù)上述表格可以看出它的

流動比率數(shù)值要低于一般水平。

2.1.2速動比率

如果我們使用流動比率指數(shù)來計算公司的償付能力，流動比率將有一定的

缺點。由于未考慮流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)，一些公司有長期應(yīng)收款，

其他應(yīng)收款尚未結(jié)算，這將導(dǎo)致潛在損失，降低公司的償付能力，或者庫存中

的材料庫存不清，這也會影響公司的償付能力。因此，在這種情況下，速動比

率可以更好地反映公司資產(chǎn)的流動性，并更好地分析其償付能力。速動比率是

反映償債能力的一個輔助指標(biāo)。其計算公式為：

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款等

表2企業(yè)近五年速動比率（單位：萬元）

指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年

速動資產(chǎn)3250.913236.893362.523648.533924.64

流動負(fù)債2621.703053.673955.914193.714312.78

速動比率1.241.060.850.870.91

從表2的數(shù)據(jù)中可以看出常德市華星電器有限公司速動比率指標(biāo)的增長下

降趨勢幾乎同于流動比率的趨勢，都是先呈下降后再緩慢上升。一般認(rèn)為速動

比率越大，企業(yè)的短期償債能力越好，相對于流動比率，該指標(biāo)可以更加反映

企業(yè)速動資產(chǎn)的情況，從而反映出企業(yè)實際的償債能力情況。該企業(yè)2017年和

2018年時的速動比率指標(biāo)在持續(xù)下降，但也都高于平均一般水平；在2019年及

以后指標(biāo)值開始低于平均一般水平，說明企業(yè)的速動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，根據(jù)

企業(yè)報表顯示，企業(yè)在償還到期負(fù)債時，需要向外籌集資金才能緩解企業(yè)的償

債壓力，這也會給企業(yè)帶來更多的利息支出。導(dǎo)致該公司的償債能力也在不斷

衰弱。

2.1.3現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率反映了公司的即時流動性，并顯示了公司在到期后立即償還債務(wù)

的能力。一般認(rèn)為該指標(biāo)保持在20%以上為好，如若指標(biāo)值過高，則表示流動

資產(chǎn)沒有被充分的使用，因此現(xiàn)金回報率很低。其比率指標(biāo)計算的基本的公式

為：

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現(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價證券）/流動負(fù)債

表3企業(yè)近五年現(xiàn)金比率（單位：萬元）

指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年

現(xiàn)金1278.081247.731462.501364.211264.94

流動負(fù)債2621.703053.673955.914193.714312.78

現(xiàn)金比率48.75%40.86%36.97%32.53%29.33%

從表3的數(shù)據(jù)中可以看到常德市華星電器有限公司2017年的現(xiàn)金比率是

48.75%，2021年的現(xiàn)金比率是29.33%。由此可以看出，該企業(yè)的現(xiàn)金比率一直

在逐年下降，說明企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力降低，公司的短期償債能力衰

弱。

2.2長期償債能力現(xiàn)狀

長期償債能力是公司償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。分析公司經(jīng)營者的長

期償債能力是有益的：首先，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。通過分析長期償債能力，我們可

以發(fā)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)中的問題，及時調(diào)整，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高公司價值。第二，

降低金融風(fēng)險。對債務(wù)償付能力的分析發(fā)現(xiàn)了融資管理中的問題，并及時調(diào)整

債務(wù)比率以降低財務(wù)風(fēng)險。

2.2.1資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率反映在資產(chǎn)總額中有多少是負(fù)債，用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資

金進(jìn)行財務(wù)活動的能力，同時也能反映企業(yè)在清算時對債權(quán)人利益的保護(hù)程度。

其計算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%

表4企業(yè)近五年資產(chǎn)負(fù)債率（單位：%）

指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年

負(fù)債總額3173.673647.684291.344982.716129.45

資產(chǎn)總額6254.907792.778856.6011059.1912320.81

資產(chǎn)負(fù)債率50.74%46.81%48.45%45.05%49.75%

從表4的數(shù)據(jù)中可以看到常德市華星電器有限公司2017年的資產(chǎn)負(fù)債率是

50.74%，2021年的資產(chǎn)負(fù)債率是49.75%，由此看來，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率保持

的比較均衡，平均在48.16%左右。資產(chǎn)負(fù)債率不能一味的升高，否則財務(wù)風(fēng)險

就會變大；也不能過低，不然企業(yè)的經(jīng)營就會過于保守。

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2.2.2產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企

業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，所有者權(quán)益大于負(fù)債較好，產(chǎn)權(quán)比率高，

是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。其計算公式為：

負(fù)債與所有者權(quán)益比率=（負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）*100%

表5產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)

指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年

負(fù)債總額3173.673647.684291.344982.716129.45

所有者權(quán)益總額3081.234145.094565.266076.486191.36

產(chǎn)權(quán)比率1.030.880.940.820.99

從表5的數(shù)據(jù)中計算可以得到常德市華星電器有限公司近五年的產(chǎn)權(quán)比率

都維持在0.93左右，低于其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值1，所以由此看來，公司采用的是低風(fēng)

險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。且公司的指標(biāo)值上下動蕩，在2020年時降到最低為

0.82，在2021年時又開始上升，該公司的產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)控制還需更加穩(wěn)定。

3常德市華星電器有限公司償債能力問題分析

3.1企業(yè)應(yīng)收賬款收回不及時

通過分析常德市華星電器有限公司表1和表2的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)常德市華星電

器有限公司在2017-2019年時的指標(biāo)都在下降，流動比率從1.96降到了1.52，

速動比率從1.24降到了0.85，償債能力有明顯減弱趨勢，其原因是由于應(yīng)收賬

款收回不及時，致使流動資產(chǎn)持續(xù)上升，存在賒銷過多所導(dǎo)致。雖然2020-2021

年各項指標(biāo)都有上升的趨勢，但是也可看出上升趨勢比較緩慢。通過對現(xiàn)金比

率的分析，發(fā)現(xiàn)常德市華星電器有限公司的2017-2021年的現(xiàn)金比率雖然保持在

平均水平之上，但是也一直在下降。貨款長時間不收回，就會產(chǎn)生更多的壞賬，

將影響公司資金運(yùn)營，增加資金使用成本，不利于公司健康發(fā)展。

3.2存貨日常管理不當(dāng)

家電商品存貨是該公司占比最大的流動資產(chǎn)，它的存在會導(dǎo)致企業(yè)付出更

多的流動資金來保管，商品存貨的銷售和管理與企業(yè)的正常運(yùn)營息息相關(guān)。通

過表1的流動比率指標(biāo)可知，該公司面臨著存貨積存過多的問題，2017-2019年

的流動比率一直在降低，其原因是因為流動資產(chǎn)在相繼上升，而流動負(fù)債也

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呈現(xiàn)更大程度的上升，導(dǎo)致流動比率逐年降低，除了是企業(yè)應(yīng)收賬款沒有

及時收回的原因，還有一部分是因為企業(yè)的存貨存在積壓問題。存貨積壓造成

資金積壓，不利于資金使用經(jīng)濟(jì)性，資金周轉(zhuǎn)困難會對企業(yè)的正常經(jīng)營產(chǎn)生影

響和阻撓，同時由于商品存貨所占用的資金較多，增加了企業(yè)的使用成本，讓

公司承擔(dān)較大的風(fēng)險。

3.3資本結(jié)構(gòu)不合理

公司的資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定了公司未來貸款和金融交易的可能性。

合理的資本結(jié)構(gòu)有利于所有者財富最大化，資金應(yīng)適當(dāng)流動，資本結(jié)構(gòu)應(yīng)靈活。

一般而言：負(fù)債的結(jié)構(gòu)比率為60%左右，權(quán)益的結(jié)構(gòu)比率為40%左右（即產(chǎn)權(quán)

比率應(yīng)為1.5）。由表5可知，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率并未達(dá)到1.5且指標(biāo)值明顯偏低，

資本來源結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債比例過高，流動負(fù)債比重較大，負(fù)債籌資結(jié)構(gòu)不合

理，使企業(yè)陷入困境，影響經(jīng)營水平和信貸能力，不利于企業(yè)的發(fā)展。

4常德市華星電器有限公司提高償債能力措施

4.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款的收款管理

家電公司通常面臨應(yīng)收賬款過多和追債壓力大的問題。他們經(jīng)常通過擴(kuò)大

信貸銷售來增加銷售額。如果公司沒有實施嚴(yán)格的信貸控制和信貸管理，很容

易導(dǎo)致索賠消耗過多的營運(yùn)資金，導(dǎo)致公司資金不足。因此，企業(yè)可通過以下

幾點來加強(qiáng)應(yīng)收賬款的收回：

4.1.1建立健全往來賬戶的管理制度

公司必須嚴(yán)格按照會計制度的規(guī)定規(guī)范賬目，正確使用科目，及時反映每

筆當(dāng)期款項，及時了解應(yīng)收賬款、預(yù)付款的形成，并每月與客戶及時進(jìn)行核對。

需要采取嚴(yán)格的管理方法，及時確定債務(wù)原因，建檔清查，并及時通知管理人

員。公司經(jīng)理必須根據(jù)情況分配責(zé)任，責(zé)任人必須對其處理并發(fā)表明確意見，

制定具體的催收計劃，并對其負(fù)責(zé)。

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圖1建立健全管理制度

4.1.2定期對賬

加強(qiáng)債務(wù)催收和建立定期協(xié)調(diào)制度，定期和客戶核對賬目。對賬工作包括

兩方面內(nèi)容：一是總賬與明細(xì)賬的對賬，二是明細(xì)賬與客戶單位交易賬戶的對

賬，做好應(yīng)收賬款的對賬，確?；厥展ぷ鞯捻樌M(jìn)行。如果公司存在過多的賒

銷和未達(dá)賬項等問題，必須在清查后立即向財務(wù)部門報告。由相關(guān)人員確定原

因后并進(jìn)行調(diào)整，以確保公司的財務(wù)報表與客戶實際的賬目一致。

圖2定期對賬

4.1.3制定收款政策

應(yīng)根據(jù)到期日和金額對逾期應(yīng)收款進(jìn)行排隊分析，以確定優(yōu)先收款的對象。

同時，還必須區(qū)分債務(wù)人拖欠付款是否是由于故意拖欠付款所致，以及是否應(yīng)

通過法律手段追回故意拖欠付款的問題。財務(wù)部定期編制詳細(xì)的債務(wù)報告，業(yè)

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務(wù)部逐一提出處理建議，管理人員進(jìn)行分析并決定采取行動。要求公司業(yè)務(wù)人

員加強(qiáng)法律知識，充分利用法律手段清償債務(wù)，保護(hù)公司合法權(quán)益。

圖3制定收款政策

4.2加強(qiáng)存貨日常管理

推廣和采用科學(xué)合理的庫存管理方法，可以避免因庫存過多而積累資金，

同時降低庫存短缺的風(fēng)險，有效的存貨管理能促進(jìn)企業(yè)實施低成本戰(zhàn)略。因此，

企業(yè)可以通過以下幾點來加強(qiáng)存貨的日常管理：

4.2.1加強(qiáng)采購管理

在企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)中，采購管理部門決定銷售和庫存狀態(tài)，庫存積壓的有

部分原因則是企業(yè)出現(xiàn)在采購數(shù)量方面的問題。需加強(qiáng)對采購人員的管理，根

據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的需要確定所需購買商品的數(shù)量，做到以產(chǎn)定購，這樣才能避免存

貨未銷而大量積壓在倉庫。采購人員的采購申請單數(shù)量必須符合要求，如特殊

情況不相同時，需要經(jīng)過采購計劃審批人審批后才可實施。不符合條件或擅自

采購而造成的損失，由采購員負(fù)責(zé)，同時倉庫不予驗收。

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4.2.2職責(zé)分離原則

采購商品的質(zhì)量、數(shù)量、交貨時間等問題，應(yīng)根據(jù)采購申請表的要求和供

貨協(xié)議來執(zhí)行。采購人員負(fù)責(zé)與供應(yīng)商進(jìn)行溝通交流，商品的驗收由質(zhì)量檢驗

和倉庫人員來負(fù)責(zé)，不能由采購人員兼任商品入庫的驗收工作。驗收時需采購

人員協(xié)助的，采購人員應(yīng)積極配合，來確保采購數(shù)量的正確性，防止采購數(shù)量

過多而導(dǎo)致庫存積壓。在做好監(jiān)督工作的情況下，同時要提高采購人員的業(yè)務(wù)、

文化、道德等方面的素質(zhì)。要求采購人員加強(qiáng)業(yè)務(wù)知識的學(xué)習(xí)，嚴(yán)格遵守公司

各項規(guī)章制度和國家法律法規(guī)。其次要求采購人員做到不收禮，不接受宴請，

嚴(yán)禁向供應(yīng)商要錢要物，防止采購員和供應(yīng)商串通一起損害公司利益。

4.2.3合理評估銷售預(yù)期

在購買庫存商品時，公司必須結(jié)合銷售做出每一個購買決策，確保庫存商

品能夠及時有效地銷售，并為公司創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。無論企業(yè)的規(guī)模大小、銷售

人員的多少，合理的銷售預(yù)測都會影響企業(yè)的工作。例如銷售企業(yè)商品冰箱,市

場信息變化迅速，客戶需求我們也要掌握好,我們首先要通過收集分析消費者的

需求來增加預(yù)測的準(zhǔn)確性。隨后調(diào)查業(yè)務(wù)員所在區(qū)域的市場需求量以及目前公

司冰箱的存量；再利用企業(yè)信息管理軟件，將內(nèi)部與外部代理商的冰箱銷售和

庫存信息連接起來，作為銷售預(yù)測的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。再選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)測方法和模型，

預(yù)測出企業(yè)的銷售計劃，達(dá)到減少庫存，提高庫存周轉(zhuǎn)率的目的。

圖4加強(qiáng)存貨日常管理

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4.3優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

公司的資本結(jié)構(gòu)是由于不同融資方式組成，不同融資方式的組合決定了公

司的資本結(jié)構(gòu)。因此，公司可以通過以下幾點優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)：首先，提高資產(chǎn)

回報水平，增強(qiáng)自我約束能力。企業(yè)債務(wù)增加的主要原因之一是資產(chǎn)回報率低、

效率低以及企業(yè)自我積累機(jī)制嚴(yán)重弱化。因此，為了提高內(nèi)部融資能力，有必

要提高公司資產(chǎn)的盈利能力，提高公司的自我積累能力。其次，實施股權(quán)多元

化，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理。公司主要依靠銀行債務(wù)的模式，這代表著存在較大的

財務(wù)風(fēng)險，潛在的融資成本肯定會增加，影響公司價值的最大化。因此，我們

需要注意資本融資的多元化，適當(dāng)利用員工內(nèi)部所有制等多種直接融資方式，

引入戰(zhàn)略投資者，充分利用民間資本，避免過多負(fù)債，降低公司的財務(wù)風(fēng)險。

最后，必須充分發(fā)揮債券市場的作用，提高資本市場的效率。積極利用債務(wù)融

資，特別是發(fā)行公司債券和可轉(zhuǎn)換債券來籌集資金。