美股AI軟件公司情況追蹤2024

證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告|2024年11月17日美股AI軟件公司情況追蹤投資評(píng)級(jí)：優(yōu)于大市（維持評(píng)級(jí)）xiongli1@.請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容摘要美股AI軟件廠商回顧：得益于AI驅(qū)動(dòng)及Q3業(yè)績大超預(yù)期，美股AI應(yīng)用公司AppLovin(愛普拉維)的爆發(fā)，股價(jià)上周大漲72%至290美元，市值一度突破千億美元大關(guān)。全球AI應(yīng)用的浪潮或?qū)砼R，相關(guān)標(biāo)的迎來價(jià)值重估。風(fēng)險(xiǎn)提示：AI應(yīng)用落地不及預(yù)期、市場需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容美股AI軟件廠商回顧風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容AI+廣告營銷：AppLovin?AppLovin是一家專注于移動(dòng)廣告和應(yīng)用程序分發(fā)的科技公司，AppLovin的核心是其軟件平臺(tái)，旨在幫助開發(fā)者增加用戶獲取和廣告?2）Max：一個(gè)廣告聚合平臺(tái)，主要為應(yīng)用開發(fā)者提供廣告變現(xiàn)服務(wù)。它將多個(gè)廣告網(wǎng)絡(luò)整合在一起，通過競價(jià)模式最大化廣告收益，?3）Adjust：這是一個(gè)用于數(shù)據(jù)歸因和分析的平臺(tái)，幫助開發(fā)者了解用戶來源、廣告投放效果和用戶行為等數(shù)據(jù)，從而優(yōu)化營銷策略。?4）WURL：這是一款專注于聯(lián)網(wǎng)電視（CTV）的營銷平臺(tái)，幫助品牌在CTV環(huán)境中進(jìn)行廣告投放和數(shù)據(jù)分析，擴(kuò)展了AppLovin的廣告?二、應(yīng)用程序：AppLovin專注于開發(fā)和分發(fā)超休閑游戲，這類游戲通常以簡單的操作和快速的娛樂體驗(yàn)吸引用戶；同時(shí)。AppLovin收購了PeopleFun和MachineZone等知名手游開發(fā)商。PeopleFun以開發(fā)輕量休閑游戲見長，而MachineZone則以大型多人在線游戲長300%，凈利率36%；調(diào)整后EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為7.22億美元，優(yōu)于市場預(yù)期12.4%，調(diào)整后EBITDA利潤率同比提升至60%。其軟件平臺(tái)收入增長至8.35億美元，同比增長66%，該軟件平臺(tái)的調(diào)整后利潤率為78%。AppLovin將其成功歸功于其在請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容AI+廣告營銷：AppLovin?AppLovin四季度指引收入指引為12.40億-12.60億美元，對(duì)應(yīng)同比增長30%-32%；調(diào)整后EBITDA指引為7.40億-7.60億美元，調(diào)整后EBITDA率為60%。公司在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，AppLovin的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)高達(dá)30%的年增長率，部分原因是其AI驅(qū)動(dòng)的AXON2.0廣告引?在2024年Q3業(yè)績大超預(yù)期及AI賦能預(yù)期推動(dòng)下，AppLovin上周最后兩個(gè)交易日股價(jià)大漲72%到290美元，市值突破千億美元。該股圖：AppLovin近兩周股價(jià)走勢請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?一、訂閱解決方案：訂閱解決方案是Shopify的核心電商SaaS服務(wù)，主要通過訂閱模式為商家提供一系列工具和平臺(tái)，使他們能夠輕松市場營銷、經(jīng)營數(shù)據(jù)監(jiān)控及庫存管理、客戶關(guān)?二、商家解決方案：商家解決方案是對(duì)訂閱解決方案的補(bǔ)充，專注于為商家提供供應(yīng)鏈和支付方面的增值服務(wù)。Shopify通過這些服務(wù)?2）金融：ShopifyCapital為商家提供融資服務(wù)，根據(jù)商家的銷售情況提供資金支持，幫助他們擴(kuò)展業(yè)務(wù)。商家可以用這筆資金購買庫道零售。Shopify自研的AI技術(shù)覆蓋了轉(zhuǎn)化產(chǎn)品圖片、撰寫產(chǎn)品描述、獲取常見問題解答、提高電子郵件營銷效果等方面，為商家提供請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?第三季度商戶解決方案收入同比增長26%，得益于GMV的持續(xù)強(qiáng)勁和ShopifyPayments的滲透，第三季度，ShopifyPayments處理了430億美元的GMV，同比+31%，占GMV的百分比為62%。訂閱解決方案收入比去年第三季度增長26%，主要得益于平臺(tái)上商戶數(shù)量的增加。Shopify預(yù)計(jì)2024年第四季度營收將同比增長25%-30%，毛利潤將以與2024年第三季度類似的同比增長率增長，GAAP營圖：Shopify近兩周股價(jià)走勢請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?Twilio將通信與云計(jì)算融合，為企業(yè)?通信應(yīng)用程序接口（API傳統(tǒng)的通信方式通常需要企業(yè)自己購買和維護(hù)通信硬件設(shè)施，比如短信網(wǎng)關(guān)、電話交換機(jī)等，此外還需要?Twilio的CPaaS平臺(tái)將底層通信功能（如短信、語音、視頻和電子郵件等）封裝成API接口，這些API接口可以方便地集成到企業(yè)的應(yīng)用?在CPaaS模式下，企業(yè)可以直接使用Twilio提供的短信、語音等功能，而不需要自己搭建系統(tǒng)。這些功能可以按需調(diào)用，企業(yè)只需要為?10月31日，Twilio發(fā)布三季報(bào)，業(yè)績超出了第三季度的指引，實(shí)現(xiàn)了11.34億美元的收入（創(chuàng)新高），同比增長10%，并且產(chǎn)生了1.82億美元的非GAAP運(yùn)營利潤。Twilio的通信業(yè)務(wù)在第三季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，收入達(dá)到10.6億美元，同比增長10%，季度環(huán)比增長的加速主要同比持平。非GAAP毛利潤，達(dá)6億美元，同比增長9%，毛利率為請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?公司預(yù)計(jì)第四季度收入為11.5-11.6億美元，同比增幅為7-8%，全年收入增長提升至7.5%至8%（前值為6%至7%）。四季度運(yùn)營利潤?2024Q1公司宣布執(zhí)行30億美元的股票回購計(jì)劃，目前已回購超過27億美元的股票，并計(jì)劃在年底前完成剩余的授權(quán)回購。同時(shí)，圖：Twilio近兩周股價(jià)走勢請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容AI+數(shù)據(jù)分析：PALANTIRTECHNOLOGIES?PalantirTechnologies是一家軟件公司，旨在發(fā)軟件，以協(xié)助反恐調(diào)查和行動(dòng)。后來，公司開始與商業(yè)企業(yè)合作，為企業(yè)數(shù)據(jù)處理提供解決方案。PalantirTechnologies已開發(fā)了?一、Gotham：該平臺(tái)通過整合多種數(shù)據(jù)來源（如傳感器數(shù)據(jù)、情報(bào)報(bào)告、地理數(shù)據(jù)等幫助用戶識(shí)別和分析潛在的安全威脅、事件?二、Foundry：Foundry用于幫助企業(yè)和組織把各種數(shù)據(jù)整合到一個(gè)系統(tǒng)中。它讓用戶能夠在同一個(gè)平臺(tái)上查看、分析和理解數(shù)據(jù)，并快速進(jìn)行測試和實(shí)驗(yàn)。Foundry的可視化界面讓數(shù)據(jù)流程更清晰，用戶可以追蹤數(shù)據(jù)的來源和變化，?三、Apollo：Apollo幫助企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)在不同的環(huán)境中（如本地服務(wù)器、云平臺(tái)、私有網(wǎng)絡(luò)）進(jìn)行軟件部署和管理。它支持跨平臺(tái)的?四、AIP：AIP可以統(tǒng)一訪問各種AI模型，把企業(yè)的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為AI可理解的信息，讓AI輔助企業(yè)完成決策、提供反饋和提供了安全控制和審核機(jī)制，確保AI與人工操作員的交接安全可靠。這個(gè)平臺(tái)可以與Palantir的其他產(chǎn)品（如Foundry、Gotham和AIP推動(dòng)美國市場超預(yù)期推動(dòng)客戶數(shù)量同比增長環(huán)比增長3%；政府收入達(dá)到4.08億美元，同比增長33%，環(huán)比增長10%。運(yùn)營利潤（不包括基于股票的薪酬支出和相關(guān)稅）為2.76億請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容AI+數(shù)據(jù)分析：PALANTIRTECHNOLOGIES?公司預(yù)計(jì)第四季度收入在7.67-7.71億美元之間，運(yùn)營利潤在2.98-3.02億美元之間。公司將全年收值為27.42-27.50億美元將美國商業(yè)收入指引上調(diào)至超過6.87億美元，增長率至少為50%，將調(diào)整后的運(yùn)營利潤指引上調(diào)至10.54-10.58億美元（前值為9.66-9.74億美元）。圖：PALANTIR近兩周股價(jià)走勢請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?一、數(shù)字媒體：數(shù)字媒體部門專注于提供創(chuàng)意工具和服務(wù)，幫助用戶進(jìn)行內(nèi)容創(chuàng)作和設(shè)計(jì)。核心產(chǎn)品包括AdobeCreativeCloud（如文檔管理等。該部門的目標(biāo)是滿足創(chuàng)意專業(yè)人士、學(xué)生和一般用戶的內(nèi)?二、數(shù)字體驗(yàn)：數(shù)字體驗(yàn)部門專注于提供數(shù)據(jù)和內(nèi)容管理解決方案，幫助企業(yè)優(yōu)化客戶體驗(yàn)，產(chǎn)品包括AdobeExperienceCloud，將來自Adobe解決方案和第三方軟件的用戶數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為客戶檔案，并包含AI用于數(shù)據(jù)分析、客戶關(guān)系管理、個(gè)性化營銷等。主要服務(wù)對(duì)象?三、出版和廣告：出版和廣告業(yè)務(wù)部門包括在線學(xué)習(xí)解決方案、技術(shù)文檔出版、網(wǎng)絡(luò)會(huì)議、文檔和表單平臺(tái)、網(wǎng)頁應(yīng)用開發(fā)、高端打印以及Adobe廣告業(yè)務(wù)。AdobePostScript和AdobePDF打印技術(shù)可滿足圖形專業(yè)人士和專業(yè)出版商對(duì)生產(chǎn)打印的質(zhì)量、可靠性和效率?9月25日，ADOBE發(fā)布第三季度實(shí)現(xiàn)收入達(dá)54.1億美元（創(chuàng)新高），同比+11%，營業(yè)利潤為25.15億美元，同比+11.1%，歸母凈利?數(shù)字媒體收入為40億美元，同比增長11%；AdobeDocumentCloud收入達(dá)到8.07億美元，同比增長18%，文檔云中AI互動(dòng)季度環(huán)比增長超過70%；AdobeCreativeCloud收入達(dá)到31.9億美元，同比增長10%，主要由新推出的FireflyServices解決方案放量、在移動(dòng)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?公司預(yù)計(jì)第四季度總收入為55-55.5億美元；同比增長8.9-9.9%，新增凈數(shù)字媒體年度經(jīng)常性收入（ARR）約為5.5億美元；數(shù)字媒體部圖：ADOBE近兩周股價(jià)走勢請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?Salesforce主要提供客戶關(guān)系管理技術(shù)，幫助企業(yè)通過數(shù)?2025財(cái)年二季度，公司推出新產(chǎn)品AgentForceAI驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)，深度集成了Salesforce的核心數(shù)據(jù)云（DataCloud）和EinsteinAI技術(shù)，將客戶關(guān)系管理中的Customer360應(yīng)用功能進(jìn)一步拓展，包括通過AI技術(shù)接管部分客服任務(wù)、自動(dòng)化處理重復(fù)性任務(wù)等，新產(chǎn)品?8月29日，公司發(fā)布2025財(cái)年二季度實(shí)現(xiàn)收入93.3億美元，同比增長8.4%，超一致預(yù)期1.0%；其中訂閱業(yè)務(wù)收入87.6億美元，同比增?據(jù)MorganStanley預(yù)測，Agentforce以當(dāng)前每次對(duì)話定價(jià)為$2.00計(jì)算，在美國客戶服務(wù)代表中保守市場的預(yù)期20億美元（假設(shè)每次Agentforce通話$0.50和10%的通話替代率樂觀市場預(yù)期200億美元（每次通話$2和30%的替代率行業(yè)基準(zhǔn)顯示當(dāng)前每次通話的呼叫中心成本在$2.70-$5.60之間。采用Agentforce可以顯著降低每次通話成本和人工座席的勞動(dòng)力成本。假設(shè)Salesforce提供折扣價(jià)格（每次通話$1）以推廣Agentforce的使用，我們估計(jì)客戶通過將20本。計(jì)到2027財(cái)年，Agentforce的采用率為5%、10%和20%的情況下，ServiceCloud的潛在年度合同價(jià)值增長可能為總Salesforce?公司在第二季度執(zhí)行了43億美元的股票回購。9月初，有消息稱CRM將以現(xiàn)金收購一家SaaS數(shù)據(jù)保護(hù)初創(chuàng)公司Own。9月下旬，CRM宣布同意收購一家名為Zoomin的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)管理提供商，兩項(xiàng)收購都旨在進(jìn)一步改善客戶體驗(yàn)。在市場對(duì)AI的樂觀預(yù)期下，CRM股請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容DuolingoMax：高級(jí)訂閱服務(wù)，提供由GPT-4支持的AI角色互動(dòng)對(duì)話等功能；4）Duolingo英語測試：AI驅(qū)動(dòng)的在線語言測試，可實(shí)現(xiàn)利用AI技術(shù)動(dòng)態(tài)調(diào)整題目難度、AI評(píng)估考生答案等功能；5）DuolingoforSchools：幫助教師在課堂等結(jié)構(gòu)化學(xué)習(xí)環(huán)境中輕松使用Duolingo平臺(tái)；6）DuolingoABC：教授幼兒早期讀寫技能。目前公司營收主要來源于產(chǎn)品訂閱收入為1.29億美元，Duolingo英語測試和其他收入分別貢獻(xiàn)了1.17億美元和1.04億美元。公司調(diào)整后的EBITDA達(dá)0.48億美元，同比增長111%，實(shí)現(xiàn)了24.7%的EBITDA利潤率，同比提升8.3個(gè)pct（高于公司21.5-22.5%的指引）。實(shí)現(xiàn)凈利潤0.23億美元，同比增長?公司于2024年9月推出DuolingoMax的新功能視頻數(shù)據(jù)產(chǎn)品個(gè)性化學(xué)習(xí)體驗(yàn)，并根據(jù)理解情況提供反饋。DuolingoMax在短期內(nèi)刺激了預(yù)訂量的增加，目前DuolingoMax的推廣速度?公司上調(diào)全年業(yè)績指引，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)預(yù)訂量8.44-8.47億美元（前值為8.21-8.28億美元），同比增長35.6-36.1%；實(shí)現(xiàn)收入7.41-7.44億美元（前值為7.31-7.38億美元），同比增長39.5-40.1%；同時(shí)也上調(diào)了24年調(diào)整后EBITDA至1.88-1.9億美元（前值為1.76-1.85億美元利潤率至25.4-25.6%。具體到第四季度，公司預(yù)計(jì)預(yù)訂量將達(dá)到2.45-2.48億美元，同比增長28-29.6%，收入預(yù)計(jì)為?公司于8月宣布與索尼音樂達(dá)成合作，將索尼音樂旗下60多位藝術(shù)家的熱門歌曲引入其音樂課程中，積極拓展數(shù)學(xué)和音樂等垂直領(lǐng)域業(yè)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?DocuSign旨在通過其協(xié)議管理平臺(tái)解決協(xié)議工作流和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的問題，使協(xié)議能夠在全球各地的各種設(shè)備上進(jìn)行電子簽署，且過程安全可靠。DocuSign的核心產(chǎn)品包括：1）電子簽名產(chǎn)品：幫助用戶在全球各地的各種設(shè)備上安全生命周期管理為組織提供自動(dòng)化生成、談判和存儲(chǔ)協(xié)議的平臺(tái)，同時(shí)利用AI驅(qū)動(dòng)的合同分析來發(fā)現(xiàn)協(xié)議中的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)；3）GenforSalesforce：允許銷售代表在Salesforce中自動(dòng)生成精美的、可定制的協(xié)議；4）文檔生成：允許客戶通過使用集中模板庫、直觀的模板構(gòu)建器以及動(dòng)態(tài)合并字段和表格，快速創(chuàng)建和維護(hù)模板，生成自定義、準(zhǔn)確且專業(yè)的協(xié)議；5）Identify：簽署人身份驗(yàn)證；6）Monitor：利用高級(jí)分析跟蹤DocuSigneSignature網(wǎng)頁、移動(dòng)和API賬戶在客戶組織內(nèi)的活動(dòng)，以提供接近實(shí)時(shí)的可視性并加強(qiáng)安全?2024年4月，DocuSign宣布開創(chuàng)新的SaaS類別智能協(xié)議管理，并推出基于云的AI合同管理平臺(tái)DocusignIAM，可以使組織能夠集中存儲(chǔ)、管理和分析來自任何來源的協(xié)議，并通過DocusignAI有效地將非結(jié)構(gòu)化協(xié)議轉(zhuǎn)換為結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)；可以幫助客戶創(chuàng)建靈活、可自?2024年5月，DocuSign宣布以1.65億美元現(xiàn)金收購AI協(xié)議管理軟件提供商Lexion，公司將Lexion的高級(jí)AI功能集成到DocusignIAM?9月6日，公司發(fā)布2025財(cái)年二季度業(yè)績，實(shí)現(xiàn)總收入為7.36億美元，同比增長7.03%，主要得益于總客戶數(shù)量同比增長11%，達(dá)到約160萬，同時(shí)年支出超過30萬美元的大客戶數(shù)量同比和環(huán)比增長至1066家；公司實(shí)現(xiàn)毛利率為82.2%，并實(shí)現(xiàn)了2.37億美元非GAAP營），請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?Tempus致力于將AI應(yīng)用于精準(zhǔn)醫(yī)療，特別是在癌癥、心臟病學(xué)等多個(gè)疾病領(lǐng)域，通過智能診斷、數(shù)據(jù)集成和AI人員做出個(gè)性化的、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的治療決策，從而提高患者護(hù)理質(zhì)量和加速藥物研發(fā)，公司目前有基因組學(xué)、數(shù)據(jù)與服務(wù)以及AI應(yīng)用三條?一、基因組學(xué)：利用公司的實(shí)驗(yàn)室為醫(yī)療提供者、生命科學(xué)公司、研究人員和其他第三方提供NGS（基因組測序）診斷、分子基因分型?二、數(shù)據(jù)與服務(wù)：包括兩個(gè)主要產(chǎn)品（Insights和Trials）。Insights產(chǎn)品主要通過機(jī)器學(xué)習(xí)和分析工具幫助制藥和生物技術(shù)公司利用臨床、分子和影像數(shù)據(jù)來優(yōu)化藥物開發(fā)和研究決策，包括提供已去標(biāo)識(shí)化的臨床、分子和影像數(shù)據(jù)庫、提供云計(jì)算，幫助客戶發(fā)現(xiàn)潛在的?三、AI應(yīng)用：主要產(chǎn)品為Next患者的疾病進(jìn)展，尤其是在治療效果最為顯著的早期階段。目前主要應(yīng)用于腫瘤學(xué)、心臟病學(xué)領(lǐng)域，可以實(shí)現(xiàn)幫助識(shí)別患者在疾病進(jìn)程學(xué)、心臟病學(xué)、神經(jīng)學(xué)和遺傳學(xué)等?？萍膊√峁┻z傳檢測方案。美股目前認(rèn)為并購后公司業(yè)績有望增長25%，到2025年有望實(shí)現(xiàn)盈虧請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?CardinalHealth為全球醫(yī)療保健服務(wù)和產(chǎn)品公司，為醫(yī)院、門診手術(shù)中心、臨床實(shí)驗(yàn)室、醫(yī)生辦公室和居家患者等提供藥品和醫(yī)療產(chǎn)）：?一、藥品和專業(yè)解決方案：主營在美國分銷品牌藥品、仿制藥、專業(yè)藥品和非處方健康及消費(fèi)品，還為藥品制造商和醫(yī)療服務(wù)提供者提供專業(yè)藥品產(chǎn)品的服務(wù)；為醫(yī)院提供藥房管理服務(wù)，并運(yùn)營有限數(shù)量的藥房，包括?2024年3月，公司完成了對(duì)SpecialtyNetworks的收購，收購價(jià)格為12億美元現(xiàn)金，SpecialtyNetworks的PPSAnalytics平臺(tái)通過AI分析來自電子病歷、實(shí)踐管理、影像和配藥系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，幫助醫(yī)療提供者（如醫(yī)生、醫(yī)院等）改善臨床決策、提高治療效果，通過對(duì)醫(yī)?11月1日，CARDINALHEALTH發(fā)布25財(cái)年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)OptumRx藥品分銷合同）的影響后，總公司收入相比去年增長了15%，總公司毛利增長了9%；藥品和專業(yè)解決方案實(shí)現(xiàn)收入480億美?公司更新2025財(cái)年業(yè)績指引，將EPS預(yù)期上調(diào)至7.75-7.90美元（前值為7.55-7.70美元并將2025財(cái)年調(diào)整后的自由現(xiàn)金流為10-15請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容?Stryker專注于提供創(chuàng)新的醫(yī)療產(chǎn)品和服務(wù)。公司業(yè)務(wù)涵蓋多個(gè)領(lǐng)域，包括醫(yī)學(xué)外科、神經(jīng)技術(shù)、骨科等，主要產(chǎn)品包括用于手術(shù)的外科設(shè)備、內(nèi)窺鏡設(shè)備、病人搬運(yùn)與急救醫(yī)療設(shè)備、以及神經(jīng)外科與脊柱手術(shù)所需的植入物，目前產(chǎn)品分為醫(yī)學(xué)外科與神經(jīng)技術(shù)、骨科與?一、醫(yī)學(xué)外科與神經(jīng)技術(shù)：醫(yī)學(xué)外科產(chǎn)品包括用于各種外科手術(shù)的設(shè)備、導(dǎo)航系統(tǒng)以及病人護(hù)理技術(shù)，例如內(nèi)窺鏡、病人搬運(yùn)設(shè)備、急尤其是在神經(jīng)外科手術(shù)、神經(jīng)血管治療和顱面部手?二、骨科與脊柱業(yè)務(wù)：骨科產(chǎn)品主要包括用于全關(guān)節(jié)置換的植入物，如髖關(guān)節(jié)、膝關(guān)節(jié)和肩關(guān)節(jié)置換，以及創(chuàng)傷和四肢手術(shù)。其中，Mako系統(tǒng)通過先進(jìn)的機(jī)器人技術(shù)，幫助外科醫(yī)生根據(jù)每個(gè)患者的具體病情和身體情況來制定個(gè)性化的手術(shù)方案；脊柱植入物產(chǎn)品包括?2024年9月，Stryker完成對(duì)care.ai的收購，后者專注于AI輔助虛擬護(hù)理、智能房間技術(shù)和環(huán)境智能解決方案，此次收購將加強(qiáng)Stryker?10月30日，公司發(fā)布三季報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.94億美元，同比增長11.9%，醫(yī)學(xué)外科與神經(jīng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)收入，同比增長12.9%，主要受外平臺(tái)的需求。實(shí)現(xiàn)毛利率為64.5%，經(jīng)營利潤率為銷售額的24.7%。公司預(yù)期2024年全年收入增長9.5-10%（較上季度9.-10.0%有所上調(diào)預(yù)計(jì)第四季度EPS將在12-12.10美元之間（較上季度11.9-12.1美元有所上調(diào)）。?目前市場對(duì)Stryker收購care.ai后的業(yè)務(wù)拓展持樂觀態(tài)度，在公司三季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)刺激下，公司股價(jià)近三個(gè)月漲幅達(dá)17.51%，近兩周請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容美股AI軟件廠商回顧風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)提示?AI應(yīng)用落地不及預(yù)期、市場需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容附錄：海外AI應(yīng)用數(shù)據(jù)情況請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容國信證券投資評(píng)級(jí)投資評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)類別級(jí)別說明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)（如有）分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)（另有說明的除外）。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后6到12個(gè)月內(nèi)的相對(duì)市場表現(xiàn)，也即報(bào)告發(fā)布日后的6到12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)（或行業(yè)指數(shù)）相對(duì)同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。A股市場以滬深300指數(shù)（000300.SH）作為基準(zhǔn)；新三板市場以三板成指（899001.CSI）為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)(HSI.HI)作為基準(zhǔn)；美國市場以標(biāo)普500指數(shù)(SPX.GI)或納斯達(dá)克指數(shù)（IXIC.GI）為基準(zhǔn)。股票投資評(píng)級(jí)優(yōu)于大市股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于市場代表性指數(shù)10%以上股價(jià)表現(xiàn)介于市場代表性指數(shù)±10%之間弱于大市股價(jià)表現(xiàn)弱于市場代表性指數(shù)10%以上無評(píng)級(jí)股價(jià)與市場代表性指數(shù)相比無明確觀點(diǎn)行業(yè)投資評(píng)級(jí)優(yōu)于大市行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于市場代表性指數(shù)10%以上行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)介于市場代表性指數(shù)±10%之間弱于大市行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)弱于市場代表性指數(shù)10%以上分析師承諾作者保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道；分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，通過合理判斷并得出結(jié)論，力求獨(dú)立、客觀、公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響；作者在過去、現(xiàn)在或未來未就其研究報(bào)告所提供的具體建議或所表述的意見直接或間接收取任何報(bào)酬，特此聲明。重要聲明本報(bào)告由國信證券股份有限公司（已具備中國證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格）制作；報(bào)告版權(quán)歸國信證券股份有限公司（以下簡稱“我公司”）所有。，本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式使用、復(fù)制或傳播。任何有關(guān)本報(bào)告的摘要或節(jié)選都不代表本報(bào)告正式完