2022年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試題庫（核心題版）

2022年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試

題庫（核心題版）

一、單選題

1.投資政策說明書中，關(guān)于投資政策執(zhí)行的具體細節(jié)的部分是（）。

A、業(yè)績考核指標(biāo)與業(yè)績比較基準(zhǔn)

B、流程

C、資產(chǎn)配置

D、投資指導(dǎo)方針

答案：D

解析：投資指導(dǎo)方針是有關(guān)投資政策執(zhí)行的具體細節(jié)，例如，可投資資產(chǎn)類別范

圍'債券評級和久期限制等。

2.目前，我國對投資者（包括個人和機構(gòu)）買賣基金份額，（）印花稅。

A、征收2%

B、征收1%

C、暫不征收

D、征收4%

答案：C

解析：機構(gòu)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；個人投資者買賣基金份額暫免

征收印花稅。

3.基金托管費是指（）為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用。

A、監(jiān)管機構(gòu)

B、發(fā)起人

C、基金份額持有人

D、基金托管人

答案：D

解析：基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用?；?/p>

金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系，通常基金規(guī)模越大，基

金托管費率越低。

4.()的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力。

A、匯率

B、利率

C、GDP

D、預(yù)算

答案:A

解析：匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力，從而對本國經(jīng)濟增

長造成一定影響。

5.下列關(guān)于均值方差法應(yīng)用到兩個風(fēng)險資產(chǎn)的投斐組合中，說法錯誤的是()o

A、投資組合的預(yù)期收益率以及方差會隨著投資比例變化

B、可行投費組合集在方差-預(yù)期收益率平面圖中表示為拋物線及右側(cè)區(qū)域

C、除與兩個風(fēng)險資產(chǎn)相對應(yīng)的兩個點外，其他點都是由兩種資產(chǎn)混合而成的投

資組合

D、拋物線上方的點所代表的投資組合是無法通過組合兩個風(fēng)險資產(chǎn)而得到的

答案：B

解析：兩個風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合所對應(yīng)的方差-預(yù)期收益率平面圖的點表現(xiàn)為一

條拋物線,拋物線以外的點所代表的投資組合是無法通過組合兩個風(fēng)險資產(chǎn)而得

到的。故B錯誤；投資組合的預(yù)期收益率以及方差會隨著投資比例變化；除與兩

個風(fēng)險資產(chǎn)相對應(yīng)的兩個點外，其他點都是由兩種資產(chǎn)混合而成的投奧組合；拋

物線上方的點所代表的投資組合是無法通過組合兩個風(fēng)險資產(chǎn)而得到的。考點均

值——方差模型概述

6.市場參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營

債券總量的()o

A、100%

B、300%

C、200%

D、500%

答案：C

解析：按照中國人民銀行的規(guī)定，任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時

單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20%,任何一家市場參與者

待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營債券總量的20

0%o

7.在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價值是以O(shè)除以發(fā)行在外的普通

股票的股數(shù)求得的。

A、總資產(chǎn)

B、總股本

C、凈資產(chǎn)

D、總股數(shù)

答案：c

解析：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資

產(chǎn)的價值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的

普通股票的股數(shù)求得。

8.凈資產(chǎn)收益率等于()oI凈利潤總額/所有者權(quán)益總額II資產(chǎn)收益率X權(quán)益

乘數(shù)川銷售利潤率X凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)IV銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X

權(quán)益乘數(shù)

A、I、IIIxIV

B、lxIIxIV

C、I、II、III

D、IIxIII、IV

答案：B

解析：凈費產(chǎn)收益率=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)知識點：掌握杜邦

分析法;

凈利澗_凈利潤

凈資產(chǎn)收益率=

凈利潤總額后市者權(quán)益一RQ

凈資產(chǎn)收益率=

所有者權(quán)益R額=資產(chǎn)收益率x權(quán)益乘1

9.基金利潤來源中的利息收入不包括()。

A、債券利息收入

B、資產(chǎn)支持證券利息收入

C、買入返售金融資產(chǎn)收入

D、因股票投資獲得的股利收益

答案：D

解析：利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、費產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、

結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收入。具體

包括債券利息收入'資產(chǎn)支持證券利息收入'存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)

收入等。D項屬于投資收益。

10.（）可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采取措施，包括調(diào)整產(chǎn)品持倉結(jié)構(gòu)、變更投資

標(biāo)的、暫停申贖等，必要時應(yīng)實施應(yīng)急預(yù)案。

A、投資管理人

B、投資托管人

C、投資人

D、投資承銷人

答案：A

解析：選項A正確：投資管理人可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果采取措施，包括調(diào)整產(chǎn)

品持倉結(jié)構(gòu)'變更投資標(biāo)的、暫停申贖等，必要時應(yīng)實施應(yīng)急預(yù)案。

11.在衍生工具中，在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）

的一方稱為（）。

A、多頭

B、空頭

C、做空

D、買空

答案:A

解析:在衍生工具中，在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)(或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利)

的一方稱為多頭。

12.已知一個投資組合與市場收益的相關(guān)系數(shù)為0.6,該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.8,

市場的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3,則該投資組合B值為()o

A、1.6

B、1.5

C、1.4

D、1

答案：A

解析：

月系數(shù)也可以通過相關(guān)系數(shù)計算得到：

C4

Pp—Pp,m*

式中：。p為投資組合P的標(biāo)準(zhǔn)差；%為市場的標(biāo)準(zhǔn)差

即B=0.6X0.8/0.3=1.6知識點：掌握B系數(shù)和波動率的概念、計算方法、應(yīng)用

和局限性；

13.基金托管費是指()為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用。

A、監(jiān)管機構(gòu)

B、發(fā)起人

C、基金份額持有人

D、基金托管人

答案：D

解析：基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用。基

金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系，通常基金規(guī)模越大，基

金托管費率越低。

14.以下關(guān)于基金資產(chǎn)估值的表述，正確的是O。

A、對流動性差的證券估值需注意“濫估”問題

B、海外基金的估值頻率最長為每周估值一次

C、為保持估值方法的一致性，基金不得變更估值方法

D、基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金托管人

答案：A

解析：解析:海外的基金多數(shù)也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估

值一次，有的甚至每半個月'每月估值一次。我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金

管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復(fù)核責(zé)任。估值方法的一致

性是指基金在進行資產(chǎn)估值時均應(yīng)采取同樣的估值方法.

15.詹森指數(shù)是在（）模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整差異指標(biāo)。

A、MM

B、均值一方差

GCAPM

D、APT

答案：C

解析：詹森a同樣也是在CAPM上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)，它衡量的

是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測值的那一部分超額收益。知識點：掌握風(fēng)險調(diào)

整后收益的主要指標(biāo)的定義、計算方法和應(yīng)用；

16.下列投資交易流程順序正確的是（）。

A、構(gòu)建投資組合一形成投資決策一執(zhí)行交易指令一績效評估與組合調(diào)整一風(fēng)險

管理

B、形成投資決策一構(gòu)建投資組合一執(zhí)行交易指令一績效評估與組合調(diào)整一風(fēng)險

管理

C、風(fēng)險管理一構(gòu)建投資組合一形成投資決策一執(zhí)行交易指令一績效評估與組合

調(diào)整

D、形成投資決策一執(zhí)行交易指令一構(gòu)建投資組合一績效評估與組合調(diào)整一風(fēng)險

管理

答案：B

解析:基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令'

績效評估與組合調(diào)整、風(fēng)險管理等環(huán)節(jié)。知識點：掌握基金公司投奧管理部門設(shè)

置和基金公司投資流程；

17.對即期利率的說法中，錯誤的是（）。

A、即期利率是金融市場的基本利率

B、即期利率是指零息票債券的即期收益率

C、考慮利率隨期限長短的變化，對于不同期限的現(xiàn)金流，人們通常采用不同的

利率水平進行貼現(xiàn)

D、即期利率表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時間t的年化收益率

答案：B

解析：即期利率是金融市場中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到

期收益率。知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應(yīng)用；

18.（2015年）標(biāo)準(zhǔn)差越大，則數(shù)據(jù)分布越（），波動性和不可預(yù)測性越（）o

A、集中；弱

B、分散；弱

C、集中；強

D、分散；強

答案：D

解析：方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以反映數(shù)據(jù)分布的離散程度。標(biāo)準(zhǔn)差越大，則表明數(shù)據(jù)分

布越分散，波動性和不可預(yù)測性也就越強。

19.《集合投資計劃治理白皮書》中，第二部分認為投資者權(quán)利包括（）。I受

到法律保護免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失II享受出色的

基金管理服務(wù)川重大事項知情權(quán)IV受到基金公司公平對待

A、IxII

B、I、II、III

GIIvIIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：第二部分是投資者權(quán)利。該部分認為基金投費者擁有的權(quán)利包括：受到法

律保護免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失；享受出色的基金

管理服務(wù)；重大事項知情；受到基金公司公平對待，在清晰透明的條件下贖回開

放式基金份額，以及權(quán)益受損時向相關(guān)機構(gòu)申訴等。知識點：了解海外市場的監(jiān)

管情況：

20.CAPM研究如果投資者都按照分散化的理念去投斐，最終證券市場達到均衡時,

（）和（）如何決定的問題。

A、投資；利潤

B、價格；利潤

C、投資；收益率

D、價格；收益率

答案：D

解析：費本資產(chǎn)定價模型（CAPM）以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)，研究如果投

資者都按照分散化的理念去投斐，最終證券市場達到均衡時，價格和收益率如何

決定的問題。知識點：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券

市場線的概念與區(qū)別；

21.UCITS基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%,成員

國可將此比例提高到（）。

A、10%

B、15%

C、20%

D、30%

答案：A

解析：UCITS基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%。成

員國可將此比例提高到10%。

22.下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券的描述，不正確的是（）o

A、包括住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）

B、購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得奧金池里的一部分現(xiàn)金

C、MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款

D、MBS貸款的種類包括汽車消費貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等

答案：D

解析：MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的；

ABS的發(fā)行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費貸款、學(xué)生

貸款、信用卡應(yīng)收款等。故D錯誤；為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押貸款支持證

券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）。故A正確；購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定

期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金，包括本金和利息。故B正確；住房抵押貸款支持

證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的，資金流

來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機構(gòu)打包建立資產(chǎn)池。故C正確。

23.貼現(xiàn)因子把（）現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值。

A、過去

B、現(xiàn)在

C、未來

D、不明確

答案：C

解析：知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應(yīng)用；

貼現(xiàn)因「把未來現(xiàn)金流立接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值因此已知任意現(xiàn)金流（x°.

r2.8）與相應(yīng)的市場即期利率,現(xiàn)值電：

PV-x+djX]+辦5++(6-10)

24.數(shù)據(jù)分布越散，則（）。I波動性越強II波動性越弱III不可預(yù)測性越強IV不

可預(yù)測性越弱

A、I、III

B、IxIV

C、II、III

D、II、IV

答案:A

解析：數(shù)據(jù)分布越散，其波動性和不可預(yù)測性也就越強。知識點：了解方差和標(biāo)

準(zhǔn)差的概念、計算和應(yīng)用；

25.（2016年）下列關(guān)于指數(shù)基金的說法，錯誤的是（）o

A、指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對象的基金

B、指數(shù)基金的跟蹤誤差的準(zhǔn)確率與跟蹤周期有關(guān)

C、跟蹤誤差越大，風(fēng)險越高

D、跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越大

答案:D

解析：跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越小，風(fēng)險越低。

26.在下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式中，期數(shù)n代表（）。

A、基金收益率小于目標(biāo)收益率的期數(shù)

B、投資期限

C、基金收益率大于目標(biāo)收益率的期數(shù)

D、基金收益率等于目標(biāo)收益率的期數(shù)

答案：A

解析：n表示基金收益率小于目標(biāo)收益率的期數(shù)。知識點：理解最大回撤、下行

標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計算方法、應(yīng)用和局限性：

27.下列不屬于通貨膨脹測量主要采用的物價指數(shù)的是（）。

A、居民消費價格指數(shù)

B、GDP

C、商品價格指數(shù)

D、生產(chǎn)者物價指數(shù)

答案：B

解析：通貨膨脹的測量主要采用物價指數(shù)，比如居民消費價格指數(shù)、生產(chǎn)者物價

指數(shù)、商品價格指數(shù)等。不同的指數(shù)有著不同的受測經(jīng)濟范圍和不同物品的價格

比重。

28.某上市公司包含資本公積80萬元，盈余公積150萬元，負債60萬元，未分

配利潤60萬元，實收資本100萬元，則該公司的所有者權(quán)益為（）萬元。

A、350萬元

B、200萬元

C、390萬元

D、100萬元

答案：C

解析：所有者權(quán)益包括:盈余公積、未分配利潤、資本公積、實收資本（股本）

和其他所有者權(quán)益。所以所有者權(quán)益為=80+150+60+100=390萬元。（負債的60

萬元不加）

29.下列關(guān)于專業(yè)投資者與普通投資者的說法正確的是（）。

A、所有的機構(gòu)投資者都是專業(yè)投資者

B、所有的個人投資者都是普通投資者

C、普通投資者和專業(yè)投資者在一定條件下可以相互轉(zhuǎn)化

D、專業(yè)投資者具備專業(yè)的投資知識和經(jīng)驗，但是往往處于信息不對稱的相對弱

勢地位

答案：C

解析：選項C正確：并非所有的機構(gòu)投資者都是專業(yè)投斐者，同樣，并非所有的

個人投資者都是普通投資者。相較于專業(yè)投費者，普通投資者往往處于信息不對

稱的相對弱勢地位。

30.（2017年）辦理質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)時，確定回購利息支出的主要因素包括融資金

額'融資利率和（）。

A、融資的結(jié)算方式

B、質(zhì)押券的信用等級

C、融資的天數(shù)

D、質(zhì)押券

答案：C

解析：在質(zhì)押式回購中，到期費金結(jié)算額=首期資金結(jié)算額+首期資金結(jié)算額X回

購利率X實際占款天數(shù)/365,所以回購利息支出的主要因素包括融斐金額、融

資利率和融資的天數(shù)。

31.下列屬于股票的特征的是（）。I、收益性II、風(fēng)險性川'永久性IV、參與

性

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、IXII

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：股票的特征包括：（1）收益性。（2）風(fēng)險性。（3）流動性。（4）永久

性。（5）參與性。

32.（）是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量

計算。

A、基金份額凈值

B、基金累計凈值

C、基金份額累計凈值

D、申購價

答案:A

解析：基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金費產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額

的余額數(shù)量計算?？键c基金資產(chǎn)估值的原則及方法

33.假設(shè)某基金第一年的收益率為5%,第二年的收益率也是5%,其年幾何平均收

益率（）0

A、小于5%

B、等于5%

C、大于5%

D、無法判斷

答案：B

解析：(1+5%)*(1+5%)-(1/2)-1=5%

34.(2017年)無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔值為()o

A、0

B、某隨機數(shù)

C、1

D、-1

答案:A

風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔值為0。

35.風(fēng)險來源于()o

A、確定性

B、不確定性

C、可預(yù)測性

D、不可預(yù)測性

答案：B

解析：答案是B選項，風(fēng)險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶

來的影響?？键c投資風(fēng)險的定義

36.基金估值的第一責(zé)任主體是()。

A、基金管理公司

B、基金托管人

C、基金管理人

D、投資者

答案：C

解析:基金估值主體在現(xiàn)有基金法律體系中是完備的，無論是《證券投資基金法》

還是中國證監(jiān)會關(guān)于基金合同的格式要求、基金估值業(yè)務(wù)規(guī)定等都明確規(guī)定，基

金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體。

37.融資融券要求普通投資者開戶時間達到個月，持有資金不得低于一

萬元人民幣。()

A、18；50

B、12；50

C、12；30

D、18；30

答案：A

解析：融資融券對于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開

戶時間須達到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣?！究键c】保證金交

易

38.QDII基金在()募集資金，在()進行投資。

A、境外；境外

B、境外；境內(nèi)

C、境內(nèi)；境內(nèi)

D、境內(nèi)；境外

答案：D

解析：2007年6月18日，中國證監(jiān)會頒布的《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投

資管理試行辦法》規(guī)定，符合條件的境內(nèi)基金管理公司和證券公司，經(jīng)中國證監(jiān)

會批準(zhǔn)，可在境內(nèi)募集費金進行境外證券投資管理。這種經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)可以

在境內(nèi)募集資金進行境外證券投資的機構(gòu)稱為合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)o

39.最近幾年，全球大宗商品和股票市場表現(xiàn)呈現(xiàn)()關(guān)系。

A、正相關(guān)

B、負相關(guān)

C、不確定

D、無關(guān)

答案：A

解析：最近幾年，全球大宗商品和股票市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，比如，高盛

商品指數(shù)和歐洲斯托克指數(shù)在2010年呈現(xiàn)的相關(guān)性是80%,但這樣的高度相關(guān)

性對投資者意味著較低的投斐分散化作用。知識點：理解各類大宗商品投資的類

型'投資方式和風(fēng)險收益特征；

40.某商店有5名營業(yè)員，從周一到周五的銷售額分別為520元、600元、480

元'750元和500元，則該商店日平均銷售額為()元。

A、560

B、570

G580

D、590

答案：B

解析：由題意，該商店日平均銷售額為：(520+600+480+750+500)/5=570(元)

41.下列屬于我國基金管理公司境外分支機構(gòu)設(shè)立的基本條件的是()。I、公

司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力II、公司沒有因

違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間川、中國證監(jiān)會規(guī)定的

其他條件IV、公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰

A、I、II、III

B、IIxIII、IV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案:D

解析：《證券投資基金管理公司管理辦法》在2012年9月重新修訂，修訂后的

基本條件為：（1）公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)

營能力。（2）公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。

（3）公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間。（4）

擬設(shè)立的子公司'分支機構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所'業(yè)務(wù)人員'安全防范

設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。（5）擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有明確的職責(zé)

和完善的管理制度。（6）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

42.下列不屬于權(quán)證的結(jié)算方式的是（）o

A、權(quán)證持有人到期買入或賣出標(biāo)的證券

B、到期進行現(xiàn)金交割結(jié)算差價

C、權(quán)證持有人到期放棄行權(quán)

D、權(quán)證賣出方到期放棄行權(quán)

答案：D

解析：權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內(nèi)或

特定到期日，持有人有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)

算方式收取結(jié)算差價的有價證券。D項，權(quán)證是一種期權(quán)，執(zhí)行價格一旦確定，

則在期權(quán)有效期內(nèi)，無論期權(quán)標(biāo)的物的市場價格上升或下降到什么程度，只要期

權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方就必須以執(zhí)行價格履行相應(yīng)的義務(wù)。

43.對沖平倉是指在市場上買賣與自己合約品種()的期貨。

A、數(shù)量相等

B、方向相同

C、方向相反

D、A和C

答案：D

解析：答案是D選項，期貨交易中的頭寸是指多頭或空頭。對沖平倉這一交易行

為是指若持倉者在到期日前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)

量相同但方向相反的期貨。

44.下列說法正確的有()oI衍生工具按交易場所可以分為交易所交易的衍生

工具和場外交易市場交易的衍生工具II在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品屬于

交易所交易的衍生工具中場外交易市場交易的衍生工具是指通過各種通信方式,

不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具IV在期貨交易所和專

門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約屬于場外交易市場交易的衍生工

具

A、I、II、IV

B、I、II、III

C、II、IIIxIV

D、I、IIIxIV

答案：B

解析：交易所交易的衍生工具：是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具。例

如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易

的各類期貨合約、期權(quán)合約等。知識點：了解衍生工具的分類；

45.關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是()o

A、買方的潛在盈利是無限的，賣方的潛在盈利是有限的

B、買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的

C、雙方的潛在盈利和虧損都是無限的

D、雙方的潛在盈利和虧損都是有限的

答案：A

解析：看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是

無限大的。相反，看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧

損可能是無限大的，故A項正確，BCD項錯誤。

46.下列關(guān)于證券交易印花稅的說法中，正確的是()o

A、由中國結(jié)算公司在同投資者辦理交收的過程中代為扣收

B、由中國結(jié)算公司統(tǒng)一向征稅機關(guān)繳納

C、只對受讓方按1%。征收，對出讓方不再征收

D、上海證券交易所和深圳證券交易所的各項費用的收費標(biāo)準(zhǔn)相同

答案：B

解析:現(xiàn)行的做法是由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者辦理交收的過程中代為扣收;然后,

在證券經(jīng)紀(jì)商同中國結(jié)算公司的清算、交收中集中結(jié)算；最后，由中國結(jié)算公司

統(tǒng)一向征稅機關(guān)繳納。(A項說法錯誤)證券交易印花稅只對出讓方按1%。征收,

對受讓方不再征收。（C項說法錯誤）關(guān)于各項費用的收取，上海證券交易所和

深圳證券交易所有所不同（D項說法錯誤）知識點：理解證券投資基金場內(nèi)交易

與結(jié)算涉及的主要費用項目及收費標(biāo)準(zhǔn)，

47.交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況以下不包括（）

A、建立投資股票池

B、基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令

C、交易總監(jiān)審核投資指令的合法合規(guī)性

D、交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易

答案：A

解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理

通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。其次，交易總監(jiān)審核投費指令（價格、數(shù)

量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根

據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易?！究键c】投資交易流程

48.馬科（可）維茨于1952年開創(chuàng)了以（）為基礎(chǔ)的投資組合理論。

A、最大方差法

B、最小方差法

C、均值方差法

D、資本資產(chǎn)定價模型

答案：C

解析：馬科（可）維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。

這一理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。這意味著投資者若接受高風(fēng)險的話,

則必定要求高收益率來補償。

49.20世紀(jì)60年代以前，大多數(shù)債券組合管理者采用的是（）o

A、大量買入策略

B、大量賣出策略

C、買入并持有策略

D、賣出到期策略

答案：C

解析：債券的投資管理策略在20世紀(jì)經(jīng)歷了多種變遷。20世紀(jì)60年代以前，

大多數(shù)債券組合管理者采用的是買入并持有策略。到了70年代初期，人們對各

種積極債券組合管理策略的興趣與日俱增?？键c債券投資組合構(gòu)建

50.（2015年）關(guān)于互換合約，以下表述正確的是（）o

A、利率互換通常伴隨本金的交換

B、利率互換是指兩種貨幣資金不同種類利率之間的交換合約

C、貨幣互換通常是指兩種貨幣資金的本金和利息交換

D、現(xiàn)實生活中較為常見的是貨幣互換合約和信用違約互換

答案:C

解析：貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方

式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本

金。A項，利率互換一般不伴隨本金的交換；B項，利率互換合約，是同種貨幣

資金的不同種類利率之間的交換合約；D項，在現(xiàn)實生活中較為常見的兩種合約

是利率互換合約和貨幣互換合約，此外還有股權(quán)互換、信用違約互換等互換合約。

51.（2016年）在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報

價格變動單位為（）元。

A、1

B、0.1

C、0.01

D、0.001

答案：D

解析：在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變

動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為I手（1手為1000元面值）。交易價格實

行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。

52.債券久期是指（）。

A、債券的到期時間

B、債券的剩余到期時間

C、債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間

D、債券利息

答案：C

解析：麥考利久期（duration）,又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時間,

它是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投費者收回其全部本

金和利息的平均時間。

53.公司向債權(quán)人借入資金的利息與。無關(guān)。

A、公司的經(jīng)營風(fēng)險

B、債權(quán)人的經(jīng)營風(fēng)險

C、公司的規(guī)模

D、公司的利潤率

答案：B

解析：公司向債權(quán)人借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。利

息的高低與公司經(jīng)營的風(fēng)險相關(guān)。經(jīng)營狀況穩(wěn)健的公司支付較低的利息，而風(fēng)險

較高的公司則需要支付較高的利息。CD兩項屬于公司經(jīng)營風(fēng)險的范疇。

54.下列投資基金品種中預(yù)期收益與風(fēng)險皆為最高的是（）。

Ax混合基金

B、貨幣基金

C、債券基金

D、股票基金

答案：D

解析：股票基金是高風(fēng)險的投資基金品種，相對于混合基金、債券基金與貨幣基

金，股票基金的預(yù)期收益與風(fēng)險皆為最高。知識點：掌握股票型基金與混合型基

金的風(fēng)險管理方法；

55.基金管理公司的核心競爭力體現(xiàn)在O。

A、所管理的基金規(guī)模大小

B、從業(yè)人員的多少

C、注冊資本金大小

D、投資管理能力

答案：D

解析：基金管理公司之間的競爭在很大程度上取決于其投資管理能力的高低

56.關(guān)于不動產(chǎn)投資類型的敘述，錯誤的是O。

A、地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)

之一

B、商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零

售房地產(chǎn)等設(shè)施

C、土地本身的不確定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機性

D、零售房地產(chǎn)是指包括生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資

產(chǎn)的所在地

答案：D

解析：工業(yè)用地，是指包括生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用

資產(chǎn)的所在地，所以D項說法錯誤；地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為

未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一，基于未被開發(fā)這一特征，土地本身的不確

定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機性；商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺

取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓'零售房地產(chǎn)等設(shè)施，零售房地產(chǎn)是

指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。

57.（2018年）下列選項不屬于債券投資管理中的所得免疫策略的是（）。

A、現(xiàn)金配比策略

B、水平配比策略

C、久期配比策略

D、空間配比策略

答案：D

解析：所得免疫策略包括現(xiàn)金配比策略、久期配比策略、水平配比策略。

58.在股份公司解散或破產(chǎn)清算時，普通股股東在（）等都得到賠償后，有權(quán)對

公司的剩余財產(chǎn)請求分配。I稅務(wù)機構(gòu)II信貸機構(gòu)川債券持有人與其他債權(quán)人IV

職工

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：在股份公司解散或破產(chǎn)清算時，普通股股東在其他索賠人（如稅務(wù)機構(gòu)、

信貸機構(gòu)、債券持有人與其他債權(quán)人、職工等）都得到賠償后，有權(quán)對公司的剩

余財產(chǎn)請求分配。知識點：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：

59.下列關(guān)于三級公募ADRs說法錯誤的是（）。

A、完全符合美國會計準(zhǔn)則

B、交易地點為紐約證券交易所、納斯達克交易所和美國證券交易所

C、在美國沒有募集資金的能力

D、公司上市的費用高

答案：C

解析：C有擔(dān)保的ADRs的類型及特點如下表所示:

一級公募二級公募三級公募144A私募

ADRsADRsADRsADRs

美國證券交

易委員會登有有有有

記的要求

美國會計準(zhǔn)

無須符合部分符合完全符合無須符合

則

紐約證券交紐約證券交

易所、納斯易所'納斯

場外交易市法克送克

交易地點私下

場交易所和美交易所和美

國證券交易國證券交易

斫斫

在美國募集

沒有沒有有有

資金的能力

公司上市的

低高高低

曹用

60.下列不屬于技術(shù)分析假定的是（）。

A、歷史會重演

B、市場行為涵蓋一切信息

C、股價具有趨勢性運動規(guī)律

D、股票的價格一直不變

答案：D

解析：技術(shù)分析的三項假定為：（1）市場行為涵蓋一切信息。（2）股價具有趨

勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。（3）歷史會重演。

61.為保證基金正常運作而發(fā)生的，應(yīng)由基金承擔(dān)的費用為。。

A、基金管理費

B、基金交易費

C、基金托管費

D、基金運作費

答案：D

解析：基金運作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費用，包括審

計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)

費等。【考點】各種費用的計提標(biāo)準(zhǔn)及計提方式

62.下列各項中不屬于基金會計核算的主要內(nèi)容的是()o

A、權(quán)益核算

B、利潤核算

C、風(fēng)險核算

D、基金申購與贖回核算

答案：C

解析：風(fēng)險測算屬于投費分析的范疇，不屬于基金會計核算的范疇。

63.在資產(chǎn)組合調(diào)整過程中，投資組合內(nèi)全部或部分資產(chǎn)被轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn)，或

者從一個基金經(jīng)理手里轉(zhuǎn)到另一個投斐經(jīng)理手里。這種大規(guī)模的組合調(diào)整被稱為

00

A、資本轉(zhuǎn)持

B、資金轉(zhuǎn)持

C、資產(chǎn)轉(zhuǎn)持

D、資本轉(zhuǎn)移

答案：C

解析：在資產(chǎn)組合調(diào)整過程中，投奧組合內(nèi)全部或部分資產(chǎn)被轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn),

或者從一個基金經(jīng)理手里轉(zhuǎn)到另一個投斐經(jīng)理手里。機構(gòu)投斐者對投奧組合的大

規(guī)模調(diào)整，也被稱為資產(chǎn)轉(zhuǎn)持。知識點：了解投斐組合資產(chǎn)轉(zhuǎn)持與T—Charter：

64.某只債券久期為3年，當(dāng)市場利率上漲2%時，該債券會()o

A、資產(chǎn)凈值增加2%

B、資產(chǎn)凈值增加6%

C、資產(chǎn)凈值減少2%

D、資產(chǎn)凈值減少6%

答案：D

解析：通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。即債券

的資產(chǎn)凈值=3X2%=6%,且債券的價格與市場利率呈反向變動，故債券的資產(chǎn)凈

值減少6%知識點：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風(fēng)險管理方法；

65.當(dāng)期收益率沒有考慮債券投斐所獲得的()，只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)

金收入相較于債券價格的比率。

A、收益

B、利率

C、資本利得或損失

D、風(fēng)險

答案:C

解析：當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券某一期

間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價格的比率。知識點：掌握到期收益率和當(dāng)期收

益率與債券價格的關(guān)系；

66.在計算速動比率時，要把一些項目從流動費產(chǎn)中剔除的原因不包括()o

A、可能存在部分存貨變現(xiàn)凈值小于賬面價值的情況

B、部分存貨可能屬于安全庫存

C、預(yù)付貨款的變現(xiàn)能力較差

D、存貨可能采用不同的評價方法

答案：D

解析：在計算速動比率時，要把一些項目從流動資產(chǎn)中剔除的原因不包括存貨可

能采用不同的評價方法。

67.結(jié)算參與人提款截止時點為O。

A、15:20

B、15:25

C、15:30

D、16:00

答案：C

解析：結(jié)算參與人提款截止時點為15:30

68.下列關(guān)于盧森堡的相關(guān)知識說法錯誤的是()o

A、盧森堡是歐洲第一、世界第八大金融中心

B、盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場

C、盧森堡擁有全世界30%的管理資產(chǎn)

D、盧森堡是另類投資基金的中心

答案：C

解析：選項C說法錯誤：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球

第二大基金資產(chǎn)管理市場、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時也是另類投資基金的中

心；選項ABD說法正確。考點各國基金國際化概況

69.如遇所投資基金不公布基金份額凈值，進行折算或拆分、估值日無交易等特

殊情況，基金管理人根據(jù)以下原則估值OoI以所投斐基金的基金份額凈值估

值的，若所投資基金與基金估值頻率一致但未公布估值日基金份額凈值，按其最

近公布的基金份額凈值為估值基礎(chǔ)II以所投資基金的收盤價估值的，若估值日無

交易，且最近交易日后市場環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日的收盤價估值川

以所投資基金的收盤價估值的，若估值日無交易，如最近交易日后市場環(huán)境發(fā)生

了重大變化，可使用最新的基金份額凈值為基礎(chǔ)或參考類似投資品種的現(xiàn)行市價

及重大變化因素調(diào)整最近交易市價，確定公允價值IV如果所投資基金前一估值日

至估值日期間發(fā)生分紅除權(quán)'折算或拆分，基金管理人應(yīng)根據(jù)基金份額凈值或收

盤價、單位基金份額分紅金額、折算或拆分比例、持倉份額等因素合理確定公允

價值

A、I、II、III

B、I、II、IV

GIIvIII、IV

D、I、II、IIIxIV

答案：D

解析：如遇所投資基金不公布基金份額凈值'進行折算或拆分、估值日無交易等

特殊情況，基金管理人根據(jù)以下原則進行估值：①以所投資基金的基金份額凈值

估值的，若所投斐基金與基金中基金估值頻率一致但未公布估值日基金份額凈值,

按其最近公布的基金份額凈值為基礎(chǔ)估值。②以所投資基金的收盤價估值的，若

估值日無交易，且最近交易日后市場環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日的收盤

價估值；如最近交易日后市場環(huán)境發(fā)生了重大變化，可使用最新的基金份額凈值

為基礎(chǔ)或參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素調(diào)整最近交易市價，確定

公允價值。③如果所投資基金前一估值日至估值日期間發(fā)生分紅除權(quán)、折算或拆

分，基金管理人應(yīng)根據(jù)基金份額凈值或收盤價、單位基金份額分紅金額、折算或

拆分比例、持倉份額等因素合理確定公允價值。知識點：理解不同投資品種的估

值方法及基金暫停估值的情形；

70.《中華人民共和國中國人民銀行法》第4條規(guī)定，。履行監(jiān)督管理銀行間

債券市場職能。

A、中國銀監(jiān)會

B、國務(wù)院

C、中國人民銀行

D、中國證監(jiān)會

答案：C

解析：《中華人民共和國中國人民銀行法》第4條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督

管理銀行間債券市場職能。

71.貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動，交易價格為()o

A、本利和

B、現(xiàn)金

G利差

D、利率

答案：D

解析：貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動，交易價格為利率，是固定收益證券的一部

分。知識點：理解貨幣市場工具的特點；

72.下列關(guān)于UCITS基金投資政策的規(guī)定，說法錯誤的是()o

A、基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%

B、基金投資于同一主體發(fā)行的證券，成員國可將此比例提高到10%

C、基金投資于一個主體發(fā)行的證券超過5%時，該類投資的總和不得超過基金資

產(chǎn)凈值的20%

D、基金不得持一發(fā)行主體10%以上無表決權(quán)股票、債券和基金

答案：C

解析：基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%,成員國

可將此比例提高到10%。但基金投資于一個主體發(fā)行的證券超過5%時，該類投資

的總和不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%。

73.下列關(guān)于私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)中，描述正確的有()oI私募股權(quán)

投資基金通?？煞譃楹匣镄?、公司型和信托型三種"有限合伙制具有獨立的法人

地位川合伙制普通合伙人具備獨立的經(jīng)營管理能力IV信托型私募股權(quán)投資基金

是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的私募股權(quán)投資基金

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

C、I、II、IV

D、I、IIIxIV

答案：D

解析：合伙型基金不具有獨立的法人地位。知識點：理解私募股權(quán)投資的概念、

J曲線、戰(zhàn)略形式、組織架構(gòu)、退出機制和風(fēng)險收益特征；

74.混合基金同時投資于()和貨幣市場等工具。

A、股票、債券

B、股票、期貨

C、債券、基金

D、股票'基金

答案：A

解析：混合基金是指同時投費于股票'債券和貨幣市場等工具，且不屬于股票基

金'債券基金和基金中基金中任何一類的基金。知識點：掌握股票型基金與混合

型基金的風(fēng)險管理方法；

75.（2018年）基金利潤分配對投資者的影響是（）o

A、基金份額凈值下降，投資者受損失

B、基金份額凈值上升，投資者的利益沒有實際影響

C、基金份額凈值下降，投資者的利益沒有實際影響

D、基金份額凈值上升，投費者獲益

答案：C

解析：基金進行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對投資者的利益沒有實

際影響。

76.利率互換的形式有（）。

A、息票互換和幣種互換

B、息票互換和基礎(chǔ)互換

C、基礎(chǔ)互換和交叉互換

D、幣種互換和交叉互換

答案：B

解析：利率互換有兩種形式：①息票互換，即固定利率對浮動利率的互換；②基

礎(chǔ)互換，即雙方以不同參照利率互換利息支付，如美國優(yōu)惠利率對LIBOR?？键c

互換合約的類型

77.()是指公司的高級管理層從金融機構(gòu)或風(fēng)險投資得到資金的支持，收購公

司大部分甚至全部股權(quán)，以達到控股目的。

A、杠桿收購

B、借殼并購

C、資產(chǎn)并購

D、管理層收購

答案：D

解析：管理層收購是指公司的高級管理層從金融機構(gòu)或風(fēng)險投資得到斐金的支持,

收購公司大部分甚至全部股權(quán)，以達到控股目的。

78.下列關(guān)于UCITS一號指令中對投資政策的規(guī)定，說法正確的是()o

A、基金可投資于近期發(fā)行的'已取得許可將于兩年內(nèi)在證券交易所或有管制的

市場上市的可轉(zhuǎn)讓證券

B、基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%

C、關(guān)于申購與贖回價格，規(guī)定應(yīng)至少一個月公布一次

D、基金可以在通知東道國監(jiān)管機關(guān)三個月后銷售，除非后者做出不批準(zhǔn)的決定

答案：B

解析：A項說法錯誤，基金還可投資于近期發(fā)行的、已取得許可將于一年內(nèi)在證

券交易所或有管制的市場上市的可轉(zhuǎn)讓證券。C項說法錯誤，關(guān)于申購與贖回價

格，規(guī)定應(yīng)至少一個月公布兩次。D項說法錯誤，基金可以在通知東道國監(jiān)管機

關(guān)兩個月后銷售，除非后者做出不批準(zhǔn)的決定。知識點：了解海外市場的監(jiān)管情

況；

79.（2017年）風(fēng)險價值VaR是指O。

A、在一定持有期內(nèi)的資產(chǎn)價值

B、在給定的時間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，某資產(chǎn)可能存在的潛在損失

C、在一定持有期內(nèi)的斐產(chǎn)的損失程度

D、在一定持有期內(nèi)的資產(chǎn)增值

答案：B

解析：風(fēng)險價值，又稱在險價值、風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬，是指在給定的時間區(qū)間

內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金

頭寸、資產(chǎn)組合或投斐機構(gòu)造成的潛在最大損失。

80.（2016年）市盈率用公式表達為（）。

A、市盈率=每股市價/每股凈斐產(chǎn)

B、市盈率=股票市價/銷售收入

C、市盈率=每股收益（年化）/每股市價

D、市盈率=每股市價/每股收益（年化）

答案：D

解析：市盈率指標(biāo)表示股票價格和每股收益的比率，該指標(biāo)揭示了盈余和股價之

間的關(guān)系，用公式表達為：市盈率（P/E）=每股市價/每股收益（年化）。

81.按（）分類，衍生工具可分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的

衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。

A、自身的合約特點

B、產(chǎn)品形態(tài)

C、合約標(biāo)的斐產(chǎn)的種類

D、交易場所

答案：C

解析：此題考的是衍生工具的類別與形態(tài)，答案是C選項，從合約標(biāo)的斐產(chǎn)的角

度出發(fā)，可以把衍生工具分為貨幣衍生工具'利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生

工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。

82.（2016年）衍生工具的特點不包括（）o

A、跨期性

B、杠桿性

C、聯(lián)動性

D、低風(fēng)險性

答案：D

解析：與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性'聯(lián)動

性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。

83.投資者向證券公司融資15000元（此時保證金擔(dān)保比例達到最低限額50%）,

買入200股該公司的股票。如果該公司的股票價格下跌至120元，此時擔(dān)保維持

比例為（未考慮融資利息費用）（）o

A、150%

B、180%

C、170%

D、160%

答案：D

解析：本題考查維持擔(dān)保比例的計算，維持擔(dān)保比例;（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證

券市值總和）/（融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量*當(dāng)前市價+利息及費用總和）

維持擔(dān)保比例=（120*200）/15000=160%

84.公司可以通過發(fā)行（）來籌集外部資本，支持公司運營。I權(quán)益證券II有價

證券川資產(chǎn)證券IV債權(quán)證券

A、IxII

B、II、III

GIIKIV

D、IXIV

答案：D

解析：公司可以通過發(fā)行權(quán)益證券或債權(quán)證券來籌集外部資本，支持公司運營。

知識點：掌握各類斐本在投票權(quán)和清償順序等方面的區(qū)別：

85.當(dāng)市場利率變動時，債券的價格變動正確的是（）。

A、當(dāng)市場利率上升時,大部分債券的價格會下降

B、當(dāng)市場利率上升時，大部分債券的價格會上升

C、當(dāng)市場利率下降時，債券的價格通常不會變

D、當(dāng)市場利率下降時，債券的價格通常會下降

答案：A

解析：債券的價格與市場利率呈反向變動，市場利率下跌時，債券價格通常會上

漲；市場利率上升時，大部分債券價格則會下降。

86.《集合投資計劃治理白皮書》中，第二部分認為投資者權(quán)利包括()。I受

到法律保護免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失II享受出色的

基金管理服務(wù)川重大事項知情權(quán)IV受到基金公司公平對待

A、IxII

B、I、II、III

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：第二部分是投斐者權(quán)利。該部分認為基金投資者擁有的權(quán)利包括：受到法

律保護免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失；享受出色的基金

管理服務(wù)；重大事項知情；受到基金公司公平對待，在清晰透明的條件下贖回開

放式基金份額，以及權(quán)益受損時向相關(guān)機構(gòu)申訴等。知識點：了解海外市場的監(jiān)

管情況：

87.假設(shè)企業(yè)年銷售收入為50萬,年銷售成本為20萬，企業(yè)年初存貨是12萬元，

年末存貨是4萬元。為了評價該企業(yè)的營運效率，計算出來的存貨周轉(zhuǎn)率為。。

A、2.5

B、5

C、6.25

D、12.5

答案：A

解析：存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個經(jīng)營周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公

式為：存貨周轉(zhuǎn)率二年銷售成本/年均存貨=20/[(12+4)/2]=2.5。

88.根據(jù)《營業(yè)稅改增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，對證券投資基金管理人運用

基金買賣股票、債券免征Oo

A、所得稅

B、營業(yè)稅

C、印花稅

D、增值稅

答案:D

解析：根據(jù)《營業(yè)稅改增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，對下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入

免征增值稅：香港市場投資者（包括單位和個人）通過基金互認買賣內(nèi)地基金份

額，證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）管理人運用基

金買賣股票、債券。根據(jù)《關(guān)于進一步明確全面推開營改增試點金融業(yè)有關(guān)政策

的通知》，證券投資基金開展質(zhì)押式買入返售取得的金融同業(yè)往來利息收入免征

增值稅。

89.（）是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的風(fēng)險。

A、系統(tǒng)性風(fēng)險

B、非系統(tǒng)性風(fēng)險

C、主動操作風(fēng)險

D、可分散風(fēng)險

答案：A

解析：系統(tǒng)性風(fēng)險即市場風(fēng)險，是指由整體政治'經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券

價格所造成的影響。

90.（2017年）假設(shè)資產(chǎn)1的預(yù)期收益率為9%,標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,資產(chǎn)2的預(yù)期收

益率為7%,標(biāo)準(zhǔn)差為0.12,兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)大于0但小于1。在不允許

賣空的前提下，以資產(chǎn)1和斐產(chǎn)2構(gòu)建投資組合，這一投斐組合的標(biāo)準(zhǔn)差不可能

是（）。

A、0

B、0.13

C、0.15

D、0.19

答案：A

解析：

投資組合收益率的方差和標(biāo)準(zhǔn)差,取決于各資產(chǎn)的方差、權(quán)重以及互相之間的

相關(guān)系數(shù),對于兩個資產(chǎn)i,/組成的投資組合，其收益率方差的計算公式為：

+2w,H^COV（r,,+2wtwJpi（12-12）

,因為兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)大于0,故Cov（ri,rj）>0,則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差

則大于0o

91.相比傳統(tǒng)的手動交易，（）可以極大地提高交易員的工作效率。

A、算法交易

B、價格交易

C、風(fēng)險交易

D、成交量交易

答案：A

解析：相比傳統(tǒng)的手動交易，算法交易可以極大地提高交易員的工作效率，進而

把交易員從重復(fù)而繁重的執(zhí)行操作中解放出來，使得他們可以在一個更高的層次

上作出決策。同時算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤。

92.假設(shè)某基金某日持有的某三種股票的數(shù)量分別為150萬股、280萬股和370

萬股，每股的收盤價分別為32元'25元和18元，銀行存款為10000萬元，對

托管人或管理人應(yīng)付的報酬為3000萬元，應(yīng)付稅費為4500萬元，已出售的基金

份額為20000萬份，則基金份額凈值為（）元。

A、1.25

B、1.048

C、1.368

D、1.055

答案：B

解析：本題考查基金份額凈值的計算，基金份額凈值=（基金資產(chǎn)-基金負債）/

基金總份額（150X32+280X25+370X18+10000-3000-4500）/20000=1.048（元）。

93.合格境外機構(gòu)投資者，簡稱為（）。

A、QFII

B、QDII

C、RQFII

D、RQDII

答案：A

解析：合格境外機構(gòu)投斐者，簡稱為QFII

94.()指的是采用投資決策時的證券市場價格建倉的模擬投資組合與采用實盤

交易建倉的真實投資組合之間的收益率之差。

A、執(zhí)行缺口

B、機會成本

C、傭金

D、對沖費用

答案:A

解析：執(zhí)行缺口指的是采用投資決策時的證券市場價格建倉的模擬投資組合(理

想組合)與采用實盤交易建倉的真實投資組合之間的收益率之差，其本質(zhì)就是交

易成本。知識點：了解執(zhí)行缺口的計算方法；

95.()威廉.夏普'約翰.林特耐和簡莫辛三位學(xué)者基于馬科維茨的均值方差模

型，提出了資本市場理論和斐本資產(chǎn)定價模型。

A、20世紀(jì)40年代

B、20世紀(jì)50年代

C、20世紀(jì)60年代

D、20世紀(jì)70年代

答案：C

解析：20世紀(jì)60年代威廉.夏普、約翰.林特耐和簡莫辛三位學(xué)者基于馬科維茨

的均值方差模型，提出了資本市場理論和資本費產(chǎn)定價模型。

96.基金投資衍生品應(yīng)在()計算并披露

A、每月

B、每個工作日

G每周

D、每季度

答案：B

解析：基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個工作日計算并披露。知識點：了解QDII基

金費產(chǎn)估值的特殊規(guī)定；

97.（2018年）根據(jù)下表數(shù)據(jù)，計算甲、乙公司當(dāng)前的市凈率和市銷率正確的是（）。

公司總資產(chǎn)總負債總營業(yè)收入總股本股價（元）

（億元）（億元）（億元）（億股）

甲503035540

乙7515451025

A、甲的市銷率3.7

B、乙的市銷率5.56

G甲的市凈率8.62

D、乙的市凈率2.15

答案：B

解析：市銷率=每股市價/每股銷售收入；市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)。甲公

司市銷率=40/（35/5）=5.71,市凈率=40/[（50-30）/5]=10；乙公司市銷率=

25/（45/10）=5.56,市凈率=25/[（7575）/10]=4.170

98.研究和發(fā)現(xiàn)股票的（），并將其與市場價格比較，進而決定投資策略是證券

分析師的主要任務(wù)。

A、股票的票面價值

B、股票的賬面價值

C、股票的清算價值

D、股票的內(nèi)在價值

答案：D

解析：研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價值，并將內(nèi)在價值與市場價格相比較，進而決定

投費策略是證券分析師的主要任務(wù)。

99.對于基金凈收益率的計算，以下說法正確的是（）oI一般來說，算術(shù)平均

收益率要小于幾何平均收益率II簡單（凈值）收益率的計算不考慮分紅再投費時

間價值的影響III算術(shù)平均收益率一般可以用作對平均收益率的無偏估計V時間

加權(quán)收益率的計算考慮了分紅再投資時間價值的影響

A、I、II、川

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、IIxIII、IV

答案：D

解析：一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波

動加劇而增大。知識點：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指標(biāo)的定義和計算

方法；

100.（2016年）上年末某公司支付每股股息為2元。預(yù)計在未來其股息按每年4%

的速度增長，必要收益率為12%,則該公司股票的價值為（）元。

A、28

B、26

G19.67

D、17.33

答案：B

根■據(jù)不變增長模型股利貼現(xiàn)公式.可殍：

?2X（l+4%）△_

解析：=12%-4%-兀）

101.A證券的預(yù)期報酬率為12%,標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的預(yù)期報酬率為18%,標(biāo)

準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的可行集是一條曲線，有效邊界與可行集重合，

以下結(jié)論中錯誤的是（）o

A、最小方差組合是全部投資于A證券

B、最高預(yù)期報酬率組合是全部投斐于B證券

C、兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱

D、可以在有效集曲線上找到風(fēng)險最小、期望報酬率最高的投資組合

答案：D

解析：根據(jù)有效邊界與可行集重合可知，可行集曲線上不存在無效投斐組合，而

A的標(biāo)準(zhǔn)差低于B,所以最小方差組合是全部投資于A證券，即A的說法正確；

投資組合的報酬率是組合中各種斐產(chǎn)報酬率的加權(quán)平均數(shù)，因為B的預(yù)期報酬率

高于A,所以最高預(yù)期報酬率組合是全部投資于B證券，即B正確；由于可行集

曲線上不存在無效投斐組合，因此兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效

應(yīng)較弱，C的說法正確；因為風(fēng)險最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報

酬率最高的投資組合為全部投斐于B證券，所以D的說法錯誤。

102.（2015年）交易過程中的顯性成本不包括（）。

A、印花稅

B、過戶費

C、交易傭金

D、買賣價差

答案：D

解析：證券市場中的交易成本可分為顯性成本和隱性成本，其中顯性成本包括傭

金、印花稅和過戶費等。D項，買賣價差屬于隱性成本。

103.O指公司的經(jīng)理層利用信貸等融費或股權(quán)交易收購本公司的一種行為。

A、管理層收購

B、杠桿收購

C、并購?fù)顿Y

D、風(fēng)險投費

答案：A

解析：管理層收購是指公司的經(jīng)理層利用信貸等融資或股權(quán)交易收購本公司的一

種行為，從而引起公司所有權(quán)、控制權(quán)、剩余索取權(quán)'資產(chǎn)等變化，使企業(yè)的經(jīng)

營者變成了企業(yè)的所有者；杠桿收購，是指籌資過程當(dāng)中所包含的債權(quán)融資比例

較高的收購形式；并購?fù)顿Y，是指專門進行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足

已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資；風(fēng)險投資一

般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)