人形機器人行業(yè)11月月報：華為具身智能中心正式啟動特斯拉機器人發(fā)布靈巧手視頻

機器人板塊11月行情回顧（2024/11/1-2024/11/29區(qū)間漲跌幅：+16.3%）：11月15日，華為（深圳）全球具身智能產業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式，在具身智能領域進行了又一重要布局。據(jù)了解，包括樂聚機器人、兆威機電、墨影科技、拓斯達、中堅科技在內的16家行業(yè)領軍企業(yè)，均與華為簽署了合作協(xié)議。11月28日，特斯拉發(fā)布機器人靈巧手視頻，與上一代產品相比，該新手/前臂擁有雙倍的自由度（手上有22個自由度，手腕/前臂上有3個自由度）。我們認為的后續(xù)重要催化/事件：2024年底，特斯拉機器人三代機器人或將發(fā)布&特斯拉機器人產業(yè)化進展或有催化；2025年，特斯拉Optimus機器人有望開始量產，出貨量、性能表現(xiàn)、應用場景或者降本速度或將超市場預期（特斯拉公開指引出貨量千臺級別）；華為/川渝地區(qū)機器人產業(yè)鏈發(fā)展或將加速。重要新聞：11月6日，小鵬人形機器人Iron亮相。11月15日，寧德時代通過自研、高校合作、對外投資等方式布局人形機器人領域。11月15日，華為（深圳）全球具身智能產業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式。11月15日，長安汽車廣州車展宣布：5年500億元布局海陸空。11月28日，特斯拉機器人發(fā)布靈巧手最新視頻。投資建議：特斯拉人形機器人2025年主線為出貨量/訂單量，2024年主線為確定性（能否獲得定點），因此推薦確定性強、價值量大的核心標的：【三花智控】、【北特科技】、【雙環(huán)傳動】、【肇民科技】，建議關注【雙林股份】；華為/川渝機器人產業(yè)鏈處于發(fā)展早期，建議關注川渝地區(qū)具有底層同源技術的核心汽車零部件公司：【藍黛科技】

、【富臨精工】

、【豪能股份】。風險提示：汽車行業(yè)銷量下滑風險，貿易壁壘風險，人形機器人新技術開發(fā)不及預期，供應鏈國產業(yè)化進程不及預期，重點關注公司業(yè)績不及預期，原材料價格上漲風險，部分供應商未獲取定點風險。請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明3華為具身智能中心正式啟動，

特斯拉機器人發(fā)布靈巧手最新視頻請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明401投資建議風險提示01請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明5華為具身智能中心正式啟動，

特斯拉機器人發(fā)布靈巧手最新視頻請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明6區(qū)間漲跌幅（

2

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）

：

+

1

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3

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1

月1

5

日，

華為（

深圳）

全球具身智能產業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式，

在具身智能領域進行了又一重要布局。據(jù)了解，

包括樂聚機器人、兆威機電、墨影科技、拓斯達、中堅科技在內的1

6

家行業(yè)領軍企業(yè)，

均與華為簽署了合作協(xié)議。1

1

月28

日，

特斯拉發(fā)布機器人靈巧手視頻，

與上一代產品相比，

該新手/

前臂擁有雙倍的自由度（

手上有22

個自由度，

手腕/

前臂上有3

個自由度）

。我們認為的后續(xù)重要催化/

事件：1

）

2024

年底，

特斯拉機器人三代機器人或將發(fā)布&

特斯拉機器人產業(yè)化進展或有催化；2

）

2025

年，

特斯拉Opt

i

mus機器人有望開始量產，

出貨量、性能表現(xiàn)、應用場景或者降本速度或將超市場預期（

特斯拉公開指引出貨量千臺級別）

；3

）

華為/

川渝地區(qū)機器人產業(yè)鏈發(fā)展或將加速。圖：人形機器人板塊復盤表：人形機器人板塊標的漲跌幅排行（截至2024.11.29）股票代碼標的11月漲跌幅當前市值（億元）603009北特科技45132688017綠的諧波36210301550斯菱股份3269002765藍黛科技3059301000肇民科技2751300432富臨精工22192601689拓普集團20882603728鳴志電能股份1076001282三聯(lián)鍛造933002050三花智控6866300100雙林股份587300258精鍛科技546601100恒立液壓3711002472雙環(huán)傳動-1235603667五洲新春-26730003500400050005500600065004500500055006000650070007500800085009000400024-1 24-2 24-3 24-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-9 24-10 24-11資料來源：wind，特斯拉官網，中國政府網，觀察者網公眾號，重慶市人民政府網，機器人大講堂公眾號，人形機器人聯(lián)盟公眾號，江蘇動力及儲能電池創(chuàng)新中心公眾號，國海證券研究所人形機器人指數(shù)中證1000（右）6.14，特斯拉股東大會9.24，三部門新聞會議10.28，《重慶市“機器人+”應用行動計劃（2024-2027年）》發(fā)布11.15，華為具身智能

450010.11，

中心啟動運robotax

營

i發(fā)布會11.28，特斯拉發(fā)布機7000器人靈巧手最新視頻重要新聞小鵬人形機器人I

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亮相。11

月6

日，

小鵬汽車發(fā)布了人形機器人“

I

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on”

，

I

r

on

擁有超過

60

個關節(jié)，

采用多項與

AI

汽車同源的技術，

模擬人類站立、躺下、坐下的動作。小鵬汽車表示，

端到端的大型模型使其具有行走能力，

并且手指可以執(zhí)行抓握、握持和放置物品等任務。目前，

小鵬汽車已開始在工廠內部署

I

r

on。小鵬汽車表示，

未來

I

r

on

還將進入銷售門店、辦公室、家庭等場景。人形機器人研發(fā)商埃斯頓酷卓獲1

.

3

億元融資。

1

1

月1

1

日，

江蘇省戰(zhàn)略性新興產業(yè)母基金的首批產業(yè)專項基金，

與南京埃斯頓酷卓科技有限公司成功簽署了首個直投項目投資協(xié)議，

這標志著省級母基金投資工作正式啟動，

也是埃斯頓酷卓首次引入外部投資。本輪融資共1

.

3

億元，

其中江蘇南京軟件和信息服務產業(yè)專項母基金直接投資3000

萬元，

并撬動國家先進制造業(yè)基金投資1

億元。此次投資將聚焦埃斯頓酷卓的具身智能與機器人控制算法核心技術，

助力其在保持傳統(tǒng)六軸機器人業(yè)務優(yōu)勢的同時，

孵化新業(yè)務板塊，

引領未來技術發(fā)展方向。寧德時代布局機器人領域。寧德時代旗下的21

C創(chuàng)新實驗室已組建了一支約20

人的專業(yè)團隊，

專注于機械臂技術的自主研發(fā)。此外，

為加速在機器人產業(yè)的布局，

寧德時代還試圖通過投資方式切入該領域，

與多家具有潛力的人形機器人公司展開深度合作。華為攜手1

6

家企業(yè)共筑具身智能未來。11

月15

日，

華為（

深圳）

全球具身智能產業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式，

在具身智能領域進行了又一重要布局。據(jù)了解，

包括樂聚機器人、兆威機電、深圳市大族機器人、墨影科技、拓斯達、自變量機器人、華龍訊達、深圳華成工業(yè)控制、中堅科技、埃夫特、北京創(chuàng)新樂知信息技術、數(shù)字華夏深圳科技、北京中軟國際教育、浙江強腦科技、佛山奧卡機器人以及川禾人形機器人在內的1

6

家行業(yè)領軍企業(yè)，

均與華為簽署了合作協(xié)議。長安汽車廣州車展宣布：

5

年5

0

0

億元布局海陸空。

長安汽車廣州車展宣布計劃：

5

年內投500

億元，

布局機器人、飛行汽車，

打造海陸空立體交通方案。2026

年前推飛行汽車，

2027

年前發(fā)布人形機器人。特斯拉機器人發(fā)布靈巧手視頻：

1

1

月28

日，

特斯拉機器人官方賬號發(fā)布視頻，

視頻中Opt

i

mus接住迎面拋來的網球并放下，

手指可相對靈活地彎曲。特斯拉Opt

imus工程師Milan

Kovac介紹，

與上一代產品相比，

該新手/

前臂擁有雙倍的自由度（

手上有22

個自由度，

手腕/

前臂上有3

個自由度）

。請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明702

投資建議請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明8請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明9資料來源：wind，國海證券研究所特斯拉人形機器人2025

年主線為出貨量/

訂單量，

2024

年主線為確定性（

能否獲得定點），

因此推薦確定性強、價值量大的核心標的：【三花智控】、【北特科技】、【雙環(huán)傳動】、【肇民科技】，

建議關注【雙林股份】；華為/

川渝機器人產業(yè)鏈處于發(fā)展早期，

建議關注川渝地區(qū)具有底層同源技術的核心汽車零部件公司：【藍黛科技】

、【富臨精工】

、【豪能股份】。表：人形機器人板塊核心標的盈利預測數(shù)據(jù)來自于wind一致預期（截至2024年11月29日）03請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明10風險提示汽車行業(yè)銷量下滑風險：

若汽車行業(yè)銷量下滑，

將影響部分機器人標的的汽車主業(yè)。貿易壁壘風險：

若海外對國內新能源車征收關稅落地，

或將對部分投資標的產生不利影響；人形機器人新技術開發(fā)不及預期：

若人形機器人新產品/

技術的