私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)題(共四卷)及答案

私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)題（一）

（總分100分，考試時長90分鐘）

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、與其他資產(chǎn)類別相比，股權(quán)投資基金通常具有（）特點。

A、高期望收益、低風(fēng)險

B、高期望收益、高風(fēng)險

C、低期望收益、高風(fēng)險

D、低期望收益、低風(fēng)險

【答案】B

【解析】在整個金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險、高期望收益的資

產(chǎn)類別。高風(fēng)險主要體現(xiàn)為投資項目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。創(chuàng)業(yè)投資

基金通常投資于處于早期與中期的成長性企業(yè)，投資項目的收益波動性更大，

有的投資項目會發(fā)生本金虧損，有的投資項目則可能帶來巨大收益。并購基金

通常投資于陷入困境從而價值被低估的重建期企業(yè)，投資項目的收益波動性也

有較大的不確定性。

知識點：股權(quán)投資基金的特點；

2、公司型基金中，下列屬于增值稅征稅范圍的是（）。

A、項目股息

B、分紅收入

C、通過并購或回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的項目退出收入

D、項目上市后通過二級市場退出的退出收入

【答案】D

【解析】項目上市后通過二級市場退出的退出收入，需按稅務(wù)機關(guān)的要求，計

繳增值稅。

3、有限合伙協(xié)議未約定或者約定不明確的，由（：）決定。

A、普通合伙人協(xié)商

B、有限合伙人協(xié)商

C、部分合伙人協(xié)商

D、合伙人協(xié)商

【答案】D

【解析】有限合伙協(xié)議未約定或者約定不明確的，由合伙人協(xié)商決定。

4、（）通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的股權(quán)進行投資，并不為企業(yè)提供任何

資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股

東。

A、股權(quán)投資母基金

B、定增基金

C、創(chuàng)業(yè)投資基金

D、并購基金

【答案】D

【解析】選項D正確：并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的股權(quán)進行投資，

并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出

讓企業(yè)股權(quán)的老股東。

5、以下對普通投資者的描述錯誤的是（）0

A、C1型普通投資者可以購買R1級基金產(chǎn)品

B、C5型普通投資者可以購買所有風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品

C、風(fēng)險承受能力最低類別的普通投資者不得購買高于其風(fēng)險承受能力的基

金產(chǎn)品

D、只要基金募集機構(gòu)履行了特別警示義務(wù)，普通投資者就可購買高于其風(fēng)

險承受能力的基金產(chǎn)品

【答案】D

【解析】基金募集機構(gòu)要制定普通投資者和基金產(chǎn)品匹配的方法、流程，明確

各個崗位在執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理過程中的職責(zé)。匹配方法至少要在普通投資

者的風(fēng)險承受能力類型和基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級之間建立合理的對應(yīng)關(guān)系，同時

在建立對應(yīng)關(guān)系的基礎(chǔ)上將基金產(chǎn)品風(fēng)險超越普通投資者風(fēng)險承受能力的情況

定義為風(fēng)險不匹配，ABC三項均符合投資者適當(dāng)性匹配原則；D項，除因遺產(chǎn)繼

承等特殊原因產(chǎn)生的基金份額轉(zhuǎn)讓之外，普通投資者主動購買高于其風(fēng)險承受

能力基金產(chǎn)品或者服務(wù)的行為，不得突破相關(guān)準(zhǔn)入資格的限制。

6、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容不包括（）0

A、企業(yè)基本情況

B、管理團隊

C、產(chǎn)品/服務(wù)

D、納稅分析

【答案】D

【解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容有：企業(yè)基本喟況、管理團隊、產(chǎn)品/服

務(wù)、市場、發(fā)展戰(zhàn)略、融資運用、風(fēng)險分析。

7、（）要求信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)采用比較便逮的披露渠道和方式向基金投

資者進行信息披露。

A、規(guī)范性原則

B、易解性原則

C、易得性原則

D、公開性原則

【答案】C

【解析】易得性原則要求信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)采用比較便捷的披露渠道和方式

向基金投資者進行信息披露。

8、下列不屬于股權(quán)投資母基金原因的是（）0

A、分散風(fēng)險

B、專業(yè)管理

C、規(guī)模優(yōu)勢

D、經(jīng)驗不足

【答案】D

【解析】股權(quán)投資母基金四大原因的有分散風(fēng)險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模

優(yōu)勢、。

9、在公司型基金的章程中應(yīng)列明投資的具體事項，主要包括（）。

I投資范圍

II投資運作方式

in所投標(biāo)的擔(dān)保措施

IV投資后對被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控

v.關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)聯(lián)方投資的回避制度

A、I、II、HI、IV

B、I、III、IV、V

C、II、III、IV、V

D、I、II、III、IV、V

【答案】D

【解析】在公司型基金的章程中，投資事項主要包括：投資范圍、投資運作方

式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)聯(lián)方投資的回避制度，以

及投資后對被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控、投資風(fēng)險防范、投資退出、所投標(biāo)的擔(dān)保

措施、舉債及擔(dān)保限制等。

10、（2017年）下列關(guān)亍成本法的說法中，正確的是（）0

I公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值即為公司的賬面價值。但是若要評估目標(biāo)公

司的真正價值，還必須對資產(chǎn)負(fù)債表的各個項目作出必要的調(diào)整

II重置成本法是用待評估資產(chǎn)的完全重置成本（重置全價）減去其各種貶值后

的差額作為該項資產(chǎn)價值的評估方法

III重置成本法的主觀因素較小，重置成本法主要作為一種輔助方法

IV完全重置成本是指在歷史條件下重新購置一項全新狀態(tài)的資產(chǎn)所需的全部成

本

A、I、II

B、II、IV

C、II.III

D、HI、IV

【答案】A

【解析】重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來價值并無必然聯(lián)系，

因此，重置成本法主要作為一種輔助方法，HI項錯誤；重置成本法是用待評估

14、（）是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，不具有獨立的法

人地位。

A、合伙型股權(quán)投資基金

B、信托（契約）型股權(quán)投資基金

C、公司型股權(quán)投資基金

D、并購型股權(quán)投資基金

【答案】B

【解析】信托（契約）型股權(quán)投資基金是指通過訂立信托契約的形式?jīng)]立的股

權(quán)投資基金。信托（契約）型基金不具有獨立的法人地位。

15、（）可以參與選擇承辦基金審計業(yè)務(wù)的審計機構(gòu)。

A、基金投資者

B、董事會

C、基金管理人

D、原始股東

【答案】A

【解析】擔(dān)任基金或基金管理人的審計機構(gòu)的會計師事務(wù)所由基金管理人委

任，按照與基金或基金管理人簽訂的協(xié)議對基金或基金管理人的財務(wù)報表進行

審計。投資者可以參與選擇承辦基金審計業(yè)務(wù)的審計機構(gòu)?；鸸芾砣藨?yīng)將基

金的審計機構(gòu)的委任情況及時告知投資者。審計機構(gòu)應(yīng)按照審計準(zhǔn)則和職業(yè)道

德規(guī)范的要求組織實施審計工作。

16、股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管相對于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會力量監(jiān)督，具

有（）的特征。

A、法定性和強制性

B、法治性和自主性

C、義務(wù)性和強制性

D、法定性和強迫性

【答案】A

【解析】股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管相對于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會力量監(jiān)

督，具有法定性和強制性特征。

17、股權(quán)投資基金一般在采用（）估值時，采用較低的折扣率。

A、賬面價值法

B、賬面凈值法

C、清算價值法

D、重置成本法

【答案】C

【解析】清算價值法的主要方法是：假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)和公司解散，將企業(yè)拆分為

可出售的幾個業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價值，加總

后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。一般采用清算價值法估值時，采用較低的折扣

率。

18、在照單一項目分配的模式下，為保障投資者相關(guān)利益，可應(yīng)用（）。

A、風(fēng)險對沖機制

B、綠鞋機制

C、回?fù)軝C制

D、風(fēng)險決策機制

【答案】C

【解析】在前期項目盈利并提取了業(yè)績報酬而后期項目出現(xiàn)虧損的情況下，可

能出現(xiàn)基金管理人已提取的業(yè)績報酬金額超過基金整體盈利部分既定比例，或

者基金投資者獲取的投資收益不足門檻收益的情況。此時，可應(yīng)用回?fù)軝C制，

要求基金管理人退回部分或全部業(yè)績報酬，保障基金投資者的利益。

知識點：收益分配的方式：按照單一項目分配、按照基金整體分配；

19、下列屬于股權(quán)投資基金監(jiān)管基本原則的是（）o

I依法監(jiān)管原則

II高效監(jiān)管原則

III適度監(jiān)管原則

【V分類監(jiān)管原則

A、1、II

B、I、II、HI、IV

c、n、m、N

D、I、II、in

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金監(jiān)管的基本原則有：依法監(jiān)管原則、高效監(jiān)管原則、適

度監(jiān)管原則、審慎監(jiān)管原則、分類監(jiān)管原則。

20、投資于單只股權(quán)投資基金比投資于母基金的風(fēng)險（）、收益（）、

成本（）o

A、高；低；高

B、低；低；高

C、高；低；低

D、高；高；低

【答案】C

【解析】（一）風(fēng)險；股權(quán)投資母基金通過分散投資降低了風(fēng)險。

研究表明，投資于單只股權(quán)投資基金的風(fēng)險較高，極高內(nèi)部收益率（IRR）和極

低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性較大。而投資于母基金的風(fēng)險小于投資于單只股權(quán)

投資基金，且在很大程度上降低了極高內(nèi)部收益率和極低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可

能性。

（二）收益；通常有種說法，股權(quán)投資母基金只能取得整個股權(quán)投資基金行業(yè)

的平均收益。但現(xiàn)實情況并非如此，由于母基金通常能夠投資于較為優(yōu)秀的股

權(quán)投資基金，因此無論是從平均數(shù)還是中位數(shù)來比較，母基金的收益率通常比

其主要投資類型（創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金）的平均收益率高。

考慮到母基金的風(fēng)險低于單只股權(quán)投資基金，因此，母基金的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后收

益更高。

（三）成本；股權(quán)投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費和業(yè)績報

酬，因此，相比直接投資股權(quán)投資基金，投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資

基金需額外承擔(dān)成本。

因此，投資者投資母基金時，應(yīng)考慮投資母基金相對于直接投資股權(quán)投資基金

的超額收益和成本。

21、股權(quán)投資基金管理人委托私募基金服務(wù)機構(gòu)（以下簡稱服務(wù)機構(gòu)），為股權(quán)

投資基金提供（）等服務(wù)業(yè)務(wù)，適用《服務(wù)辦法》I.基金募集

II.投資顧問

III.份額登記

M估值核算

V.信息技術(shù)系統(tǒng)？

A、I.II.III.IV.V

B、I.III.IV.V

C、1.II.III.V

D、II.III.I\r.V

【答案】A

【解析】股權(quán)投資基金管理人委托私募基金服務(wù)機構(gòu)（以下簡稱服務(wù)機構(gòu)，為

股權(quán)投資基金提供基金募集，投資顧問、份額登無、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)

等服務(wù)業(yè)務(wù)，適用《服務(wù)辦法》。

22、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的基本流程中，以下不屬于決策改制階段的流程的是

（）

A、召開股東會并作出同意改制的決議

B、召開股東會并形成確定股改內(nèi)容的股東會決議

C、驗資機構(gòu)驗資并出具驗資報告

D、制作掛牌申請文件

【答案】D

【解析】制作掛牌申請文件屬于材料制作階段。

23、私募投資基金合同指引，根據(jù)私募基金的組織形式不同，分為（）。

I.《契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引》

II.《公司章程必備條款指引》

III.《合伙協(xié)議必備條款指引》？

A、I.II

B、II.III

C、I.III

D、1.II.Ill

【答案】D

【解析】私募投資基金合同指引，根據(jù)私募基金的組織形式不同，分為1號

《契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引》、2號《公司章程必備條款指引》

以及3號《合伙協(xié)議必備條款指引》。

24、相對估值法是以（）為基礎(chǔ)，來進行目標(biāo)企業(yè)的估值。

A、自由現(xiàn)金流

B、可比較的企業(yè)的估值

C、股權(quán)紅利

D、資產(chǎn)凈值

【答案】B

【解析】相對估值法是常用的一種企業(yè)估值方法，它以可比較的企業(yè)的估值為

基礎(chǔ)，來進行目標(biāo)企業(yè)的估值。

25、股權(quán)投資基金的核心是（）0

A、為被投資企業(yè)尋找關(guān)鍵人才

B、通過成功的項目退出來實現(xiàn)收益

C、幫助被投資企業(yè)發(fā)揮競爭優(yōu)勢

D、通過參與被投資企業(yè)管理實現(xiàn)盈利

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金的核心是通過成功的項目退出來實現(xiàn)收益，因此項目退

出機制非常重要。

26、普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)（）.有限合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)

（）o

A、不承擔(dān)責(zé)任；承擔(dān)全部責(zé)任

B、承擔(dān)有限連帶員任；承擔(dān)有限主要責(zé)任

C、承擔(dān)無限連帶員任；承擔(dān)無限主要責(zé)任

D、承擔(dān)無限連帶責(zé)任；以認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)責(zé)任

【答案】D

【解析】合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理

人。普通合伙人對基金（合伙企業(yè)）債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其

認(rèn)繳的出資額為限對基金（合伙企業(yè)）債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

27、區(qū)域性股權(quán)交易市場是多層次資本市場的重要組成部分，對于促進企業(yè)特

別是（）股權(quán)交易和融資，鼓勵科技創(chuàng)新和激活民間資本，加強對實體經(jīng)濟薄

弱環(huán)節(jié)的支持，具有積極作用。

A、大型企業(yè)

B、中小微企業(yè)

C、傳統(tǒng)企業(yè)

D、高新技術(shù)企業(yè)

【答案】B

【解析】區(qū)域性股權(quán)交易市場是多層次資本市場的重要組成部分，對于促進企

業(yè)特別是中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資，鼓勵科技創(chuàng)新和激活民間資本，加強對

實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的支持，具有積極

28、我國股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的探索與起步階段主要沿著（）兩條主線進

行。

I科技系統(tǒng)對創(chuàng)業(yè)投資基金的最早探索

II國家財經(jīng)部門對產(chǎn)業(yè)投資基金的探索

III科技系統(tǒng)對并購?fù)顿Y基金的最早探索

IV國家財經(jīng)部門對創(chuàng)業(yè)投資基金的探索

A、I、II

B、I、IV

C、II、III

D、I、III

【答案】A

【解析】我國股權(quán)投資基金行業(yè)的探索與起步階段主要沿著兩條主線進行：一是

科技系統(tǒng)對創(chuàng)業(yè)投資基金的最早探索；二是國家財經(jīng)部門對產(chǎn)業(yè)投資基金的探

索。考點：我國股權(quán)投資基金發(fā)展歷史

29、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會鼓勵基金管理人選擇符合（）相關(guān)資質(zhì)要求

的律師事務(wù)所及其執(zhí)業(yè)律師出具“法律意見書”。

A、《中華人民共和國律師法》

B、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》

C、《律師事務(wù)所管理辦法》

D、《中華人民共和國證券投資基金法》

【答案】B

【解析】中國證券投資基金業(yè)協(xié)會鼓勵基金管理人選擇符合《律師事務(wù)所從事

證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)資質(zhì)要求的律師事務(wù)所及其執(zhí)業(yè)律師出具“法律

意見書”。

30、關(guān)于政府引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式，下列選項不屬于常見方式

的是（）o

A、直接股權(quán)投資

B、參股

C、融資擔(dān)保

D、跟進投資

【答案】A

【解析】政府引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括：①參股，是指政慶引

導(dǎo)基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)；②融資

擔(dān)保，是指政府引導(dǎo)基金對歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，

支持其通過債權(quán)融資增強投資能力；③跟進投資，是指產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^

強的政府引導(dǎo)基金，通過跟進投資，支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方

向。

31、（2017年）從退出成本角度看，下列說法錯誤的是（）o

A、首發(fā)上市需要支付給承銷商及其他市場服務(wù)機構(gòu)相對較高的費用

B、在場外交易市場掛牌通常需要聘請專業(yè)市場服務(wù)機構(gòu)提供改制、輔導(dǎo)等

服務(wù)，但相對于，市來說，掛牌所需費用相對較員

C、協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易需并購方和被并購方雙方達成協(xié)議，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓中需要支

付一定的費用

D、清算退出需要優(yōu)先支付清算費用

【答案】C

【解析】協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易不需要支付高額的保薦、承銷等費用，只需并購方和被

并購方雙方達成協(xié)議，協(xié)議轉(zhuǎn)讓即可完成。

32、以下關(guān)于基金管理人內(nèi)部控制的作用說法錯發(fā)的是（）

A、保證管理人經(jīng)營運作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺

形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念

B、管理經(jīng)營風(fēng)險，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運行，實現(xiàn)持

續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展

C、保障股權(quán)投資基金財產(chǎn)的安全、完整

D、確保基金和基僉托管人的財務(wù)和其他信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時

【答案】D

【解析】確?；鸷突鸸芾砣说呢攧?wù)和其他信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時。

33、股權(quán)投資母基金是以（）為主要投資對象的基金。

A、股權(quán)投資基金

B、公司型基金

C、合伙型基金

D、政府引導(dǎo)基金

【答案】A

【解析】股權(quán)投資母基金（基金中的基金）是以股權(quán)投資基金為主要投資友象

的基金。

34、下列不屬于投資者關(guān)系管理的基本原則的是（）0

A、公平

B、公開

C、公正

D、及時

【答案】A

【解析】投資者關(guān)系管理的基本原則是公開、公正、準(zhǔn)確、及時和具有前瞻

性。

35、下列關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的說法中錯誤的是（）o

A、股份有限公司型股權(quán)投資基金分紅可以采用現(xiàn)金分配和以分紅金額派發(fā)

新股的形式

B、公司型股權(quán)投資基金收益分配，須經(jīng)董事會制訂分配方案并經(jīng)董事長審

批通過

C、當(dāng)公司型股權(quán)投資基金的營業(yè)期限屆滿時，公司型股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)清

算退出

D、根據(jù)受讓人的不同，轉(zhuǎn)讓可以分成內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓

【答案】B

【解析】公司型股權(quán)投資基金收益分配，須經(jīng)董事會制訂分配方案，并經(jīng)股東

大會（股東會）決議通過。在我國，有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金的投資者一

般按其實繳出資比例進行收益分配，股份有限公司型股權(quán)投資基金一般按股東

實際持股比例進行收益分配。

36、（2017年）公司型基金設(shè)立步騷及先后順序正確的是（）。

A、申請設(shè)立登記、名稱預(yù)先核準(zhǔn)、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照

B、名稱確定、申請登記、領(lǐng)取執(zhí)照

C、名稱申請登記、核準(zhǔn)相關(guān)資料、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照

D、名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請設(shè)立登記、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照

【答案】D

【解析】公司型基金設(shè)立步驟包括：名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請設(shè)立登記、領(lǐng)取營業(yè)

執(zhí)照。

37、基金清算的主要程序包括（）0

I確定清算主體

II通知債權(quán)人

HI清理和確認(rèn)基金財產(chǎn)

IV分配基金財產(chǎn)

A、II、III、IV

B、I、III、IV

C、I、II、IlkIV

D、I、II、in

【答案】C

【解析】基金清算的主要程序包括：（1）確定清算主體。（2）通知債權(quán)人。

（3）清理和確認(rèn)基金財產(chǎn)。（4）分配基金財產(chǎn)。（5）編制清算報告。

38、（）,是指中國國籍自然人或根據(jù)中國法律注冊成立的公司、企業(yè)或其

他經(jīng)濟組織依據(jù)中國法律在中國境內(nèi)發(fā)起設(shè)立的主要以人民幣對中國境內(nèi)非公

開交易股權(quán)進行投資的股權(quán)投資基金。

A、內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金

B、外資人民幣股權(quán)投資基金

C、人民幣股權(quán)投資基金

D、外幣股權(quán)投資基金

【答案】A

【解析】內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金，是指中國國籍自然人或根據(jù)中國法律注冊

成立的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織依據(jù)中國法律在中國境內(nèi)發(fā)起設(shè)立的主要以

人民幣對中國境內(nèi)非公開交易股權(quán)進行投資的股權(quán)投資基金。

39、（2016年）在股權(quán)投資財務(wù)盡職調(diào)查中，一般不作為其重點事項的是（）。

A、收入與成本確認(rèn)

B、折舊攤銷

C、關(guān)聯(lián)交易

D、歷史沿革

【答案】D

【解析】財務(wù)盡職調(diào)查在橫向或縱向比較目標(biāo)企業(yè)財務(wù)業(yè)績時需要注意會計政

策和財務(wù)假設(shè)不同造成的影響，包括折舊攤銷、收入與成本確認(rèn)、資產(chǎn)問題、

關(guān)聯(lián)交易等。D項屬于法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容。

40、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會依法對股權(quán)投資基金業(yè)（）,促進行業(yè)發(fā)展。

A、開展行業(yè)自律

B、協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系

C、提供行業(yè)服務(wù)

D、以上都是

【答案】D

【解析】中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是我國股權(quán)投資基金的自律組織，依法右股

權(quán)投資基金業(yè)開展行業(yè)自律，協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系，提黃行業(yè)服務(wù)，促進行業(yè)發(fā)展。

41、息稅前利潤對應(yīng)的價值是（）o

A、企業(yè)價值

B、市場價值

C、股權(quán)價值

D、理論價值

【答案】A

【解析】息稅前利潤（EarningsBeforeInterestandTax,EBIT）是在扣除

債權(quán)人利息之前的利澗，所有出資人（股東和債權(quán)人）對息稅前利潤都享有分

配權(quán)，因此，息稅前利潤對應(yīng)的價值是企業(yè)價值（EV）。

42、（）要求基金信息披露必須對所有與基金相關(guān)的重要事項進行披露，不

得有選擇性地披露，不得遺漏與基金投資者相關(guān)的重要事項。

A、公平披露原則

B、真實性原則

C、準(zhǔn)確性原則

D、完整性原則

【答案】D

【解析】完整性原則要求基金信息披露必須對所有與基金相關(guān)的重要事項進行

披露，不得有選擇性地披露，不得遺漏與基金投資者相關(guān)的重要事項。

43、股權(quán)投資基金的基金產(chǎn)品設(shè)計，通常由（）承擔(dān)。

A、基金銷售機構(gòu)

B、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會或辦會選定的其他服務(wù)機構(gòu)

C、基金投資者選定的其他服務(wù)機構(gòu)

D、基金管理人或基金管理人選定的市場服務(wù)機構(gòu)

【答案】D

【解析】基金產(chǎn)品的設(shè)計、基金份額的銷售與備案、基金資產(chǎn)的管理等重要職

能多半由基金管理人或基金管理人選定的市場服務(wù)機構(gòu)承擔(dān)。

44、以下關(guān)于基金托管的資產(chǎn)保管職責(zé)說法錯誤的是（？）

A、基金財產(chǎn)獨立二基金托管人的固有財產(chǎn)，基金托管人不得將基金財產(chǎn)歸

入其固有財產(chǎn)

B、基金財產(chǎn)的債權(quán)不得與托管人固有財產(chǎn)的債務(wù)相抵銷；不同基金財產(chǎn)的

債權(quán)債務(wù)可以相互抵銷

C、基金財產(chǎn)的債權(quán)不得與托管人固有財產(chǎn)的債務(wù)相抵銷；不同基金財產(chǎn)的

債權(quán)債務(wù)不得相互抵銷

D、不同基金之間在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬冊記錄等方面應(yīng)完全獨立，實

行專戶、專人管理

【答案】B

【解析】基金財產(chǎn)的債權(quán)不得與托管人固有財產(chǎn)的債務(wù)相抵銷；不同基金財產(chǎn)

的債權(quán)債務(wù)不能相互抵銷。

45、下列說法有誤的是（）。

A、股權(quán)投資基金管理人在基金運作中具有核心作用

B、股權(quán)投資基金管理人有權(quán)獲得業(yè)績報酬，業(yè)績報酬按投資收益的一定比

例計付

C、除基金合同另有約定外，股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)由基金托管機構(gòu)托管

D、股權(quán)投資基金只能由基金管理人自行募集

【答案】D

【解析】股權(quán)投資基金的募集，可分為自行募集和委托募集。故D項錯誤。

46、股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)通過私募基金登記備案系統(tǒng)及時履行股權(quán)投資基

金基金管理人及其管理的股權(quán)投資基金的（）等信息報送義務(wù)。

I季度信息報送更新

II年度信息報送更新

Ill重大事項信息報送更新

IV月度信息報送更新

A、I、II、HI

B、II、III、IV

C、1、II、IV

D、I、II、III、W

【答案】A

【解析】股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)通過私募基金登記備案系統(tǒng)及時履行股權(quán)投

資基金基金管理人及其管理的股權(quán)投資基金的季度、年度和重大事項信息報送

更新等信息報送義務(wù)。

47、股權(quán)投資基金的（：）,是指在基金存續(xù)期限面臨終止的情況下，相關(guān)主體

按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益等

進行全面的清理和處置的行為。

A、分配

B、清算

C、變現(xiàn)

D、估價

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金的清算，是指在基金存續(xù)期限面臨終止的情況下，攵有

清算義務(wù)的主體，按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y

產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益等進行全面的清理和處置的行為。

知識點：清算的含義；

48、下列不屬于政府監(jiān)管的意義的是（）o

A、維護股權(quán)投資基金行業(yè)的良好秩序

B、有效維護股權(quán)投資基金行業(yè)自律不受外來約束

C、提高股權(quán)投資基金行業(yè)效率

D、保護股權(quán)投資基金投資者利益

【答案】B

【解析】選項B符合題意：相比于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會力度監(jiān)督，政府

監(jiān)管是最具權(quán)威、最為有效的監(jiān)管。

政府監(jiān)管對維護股權(quán)投資基金行業(yè)的良好秩序、提高股權(quán)投資基金行業(yè)效率、

保護股權(quán)投資基金投資者利益均具有重大意義。

49、基金募集機構(gòu)可以將C1中符合（）情形之一的自然人，作為風(fēng)險承受

能力最低類別投資者。

I.投資能力較低

II.不具有完全民事行為能力

III.沒有風(fēng)險容忍度或者不愿承受任何投資損失

IV.法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形

A、i、【【、in

B、1、II、IV

C、II、III、IV

D、I、II、HI、W

【答案】c

【解析】基金募集機構(gòu)可以將Cl中符合下列情形之一的自然人，作為風(fēng)險承受

能力最低類別投資者：

（1）不具有完全民事行為能力；

（2）沒有風(fēng)險容忍度或者不愿承受任何投資損失；

（3）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。

50、（2017年）下列不屬于協(xié)議轉(zhuǎn)讓的是（）。

A、股票頭賣

B、協(xié)議收購

C、對價補償

D、股份回購

【答案】A

【解析】根據(jù)轉(zhuǎn)讓情形的不同，協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以分為協(xié)議收購、對價償還、股份

回購等。

私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)題（二）

（總分100分，考試時長90分鐘）

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、董事會席位條款未對目標(biāo)企業(yè)董事會的（）作出約定。

A、席位數(shù)量

B、股權(quán)比例

C、后續(xù)調(diào)整規(guī)則

D、初始分配方案

【答案】B

【解析】董事會席位條款約定目標(biāo)企業(yè)董事會的席位數(shù)量、初始分配方案和后

續(xù)調(diào)整規(guī)則，是目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)分配的重要條款。

2、所投資企業(yè)可以通過參與上市公司（）方式間接上市。

A、公開發(fā)行

B、股票發(fā)行

C、派息分紅

D、借殼

【答案】D

【解析】所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過參與上市公

司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市知識點

境內(nèi)上市

3、基金托管人有義務(wù)監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)的規(guī)定

及基金合同的約定，包括（）的監(jiān)督。

A、基金投資范圍

B、投資比例及基金投資禁止行為

C、投資對象

D、以上都是

【答案】D

【解析】基金托管人有義務(wù)監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)

的規(guī)定及基金合同的約定，包括對基金投資范圍、投資對象、投資比例及基金

投資禁止行為的監(jiān)督。

4、（2017年）下列關(guān)于股權(quán)投資基金募集流程及先后順序的描述中，正確的是

()o

A、投資者確認(rèn)、基金路演期、協(xié)議簽署及出資

B、募集籌備期、基金路演期、協(xié)議簽署及出資

C、募集籌備期、基金路演期、投資者確認(rèn)、協(xié)議簽署及出資

D、基金路演期、投資者確認(rèn)、協(xié)議簽署及出資

【答案】C

【解析】股權(quán)投資基金募集的一般流程主要包括：募集籌備期、基金路演期、

投資者確認(rèn)、協(xié)議簽署及出資。

5、法律盡職調(diào)查重點關(guān)注的問題包括（）。

I.歷史沿革問題

I[.主要股東情況

HI.高級管理人員

M債務(wù)及對外擔(dān)保情況

V.訴訟及仲裁？

A、i.n.in.iv

B、H.IH.MV

C、I.II.IV.V

D、I.II.III.IV.V

【答案】D

【解析】法律盡職調(diào)查重點關(guān)注的問題包括歷史沿革問題、主要股東情況、高

級管理人員、債務(wù)及對外擔(dān)保情況、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優(yōu)惠

政策等。

6、關(guān)于股權(quán)投資基金募集，下列說法正確的是（：）o

A、投資者可無需簽字確認(rèn)風(fēng)險揭示書，僅閱讀了解即可

B、投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基

金

C、投資者為了獲得投資機會，可虛報收入情況以符合合格投資者條件

D、投資者可以向私募基金管理人口頭承諾符合合格投資者條件

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金管理人自行銷售股權(quán)投資基金的，應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等

方式，對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進行評估，由投資者書面承諾

符合合格投資者條件；應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險揭示書，由投資者簽字確認(rèn)。

7、（2017年）下列不屬于投資后項目跟蹤與監(jiān)督經(jīng)營指標(biāo)的是（）。

A、經(jīng)營風(fēng)險控制情況

B、收入

C、凈利潤

D、網(wǎng)點建設(shè)

【答案】A

【解析】除A項經(jīng)營風(fēng)險控制情況屬于投資后項目跟蹤與監(jiān)督的管理指標(biāo)，

B,C,D三項均屬于經(jīng)營指標(biāo)。（教材P126）

8、行業(yè)自律組織對其成員的處罰方式不包括（）。

A、公開譴責(zé)

B、暫停會員資格

C、責(zé)令改正

D、取消會員資格

【答案】C

【解析】政府監(jiān)管機構(gòu)可以對違法違規(guī)的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、

出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰；而行業(yè)自律組織對其成員

的處罰較輕，一般為公開譴責(zé)、暫停會員資格、取消會員資格等。

9、6月1日開始實施的《合伙企業(yè)法》（修訂），增加了（）這種新的形式，

更好地適應(yīng)股權(quán)投資基金運作。

A、有限合伙

B、外資合伙

C、普通合伙

D、臨時合伙

【答案】A

【解析】2007年6月1日開始實施的《合伙企業(yè)法》（修訂），增加了“有限合

伙”這種新的合伙企業(yè)形式，更好地適應(yīng)股權(quán)投資基金運作。

10、一般價值等式為（）。

A、企業(yè)價值+現(xiàn)金=股權(quán)價值+債務(wù)

B、企業(yè)價值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于母公司股東的股權(quán)價值

C、企業(yè)價值+非核心資產(chǎn)價值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益

D、企業(yè)價值+非核心資產(chǎn)價值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于母公司股

東的股權(quán)價值

【答案】D

【解析】選項D正確：簡單價值等式為：企業(yè)價值+現(xiàn)金=股權(quán)價值+債務(wù)

一般價值等式為：企業(yè)價值+非核心資產(chǎn)價值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于

母公司股東的股權(quán)價值

11、董事會的職責(zé)有（）。

I批準(zhǔn)公司發(fā)展戰(zhàn)略

n批準(zhǔn)公司年度財務(wù)預(yù)算與決算

HI聘任和解聘公司高級管理人員

IV決定公司高級管理人員的薪酬和考核與激勵制度

A、I、II、HI

B、I、HI、IV

C、I、II、IV

D、I、H、m、w

【答案】D

【解析】董事會負(fù)責(zé)批準(zhǔn)公司發(fā)展戰(zhàn)略、批準(zhǔn)公司年度財務(wù)預(yù)算與決算、聘任

和解聘公司高級管理人員、決定公司高級管理人員的薪酬和考核與激勵制度等

重要決策。

12、（）不能負(fù)責(zé)投資決策委員會委員聘任和議事規(guī)則制定。

A、投資管理人董事會

B、執(zhí)行事務(wù)合伙人

C、管理協(xié)議會

D、監(jiān)事會

【答案】D

【解析】投資決策委員會委員聘任和議事規(guī)則制定通常由投資管理人董事會或

執(zhí)行事務(wù)合伙人負(fù)責(zé)。有些情況下，股權(quán)投資基金委托管理協(xié)議會對投資決策

委員會的職能、委員組成與變更、議事規(guī)則等事頊進行約定。

13、關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的收益分配說法錯浣的是（）

A、股份有限公司型股權(quán)投資基金分紅只能采用現(xiàn)金分配的形式；有限責(zé)任

公司型股權(quán)投資基金分紅可以采用現(xiàn)金分配和以分紅金額派發(fā)新股的形式

B、公司型股權(quán)投資基金收益分配，須經(jīng)董事會制訂分配方案，并經(jīng)股東大

會（股東會）決議通過

C、有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金的投資者一般按其實繳出資比例進行收益

分配

D、股份有限公司型股權(quán)投資基金一般按股東實際持股比例進行收益分配

【答案】A

【解析】有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金分紅只能采用現(xiàn)金分配的形式；股份有

限公司型股權(quán)投資基金分紅可以采用現(xiàn)金分配和以分紅金額派發(fā)新股的形式。

14、（2017年）下列關(guān)亍基金財產(chǎn)的說法中，錯誤的是（）o

A、私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進

行托管

B、在選擇基金資產(chǎn)保管的情況下，管理人和保管人對投資者同時承擔(dān)雙重

責(zé)任

C、基金資產(chǎn)保管欠同于基金托管

D、在選擇基金資產(chǎn)保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機構(gòu)作為基金管理人的代

理人，對基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任

【答案】B

【解析】在選擇基金托管的情況下，管理人和托管人對投資者同時承擔(dān)雙重受

托責(zé)任。在選擇基金資產(chǎn)保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機構(gòu)對基金資產(chǎn)承擔(dān)保

管責(zé)任。

15、下列關(guān)于基金業(yè)協(xié)會說法正確的是（）。

A、基金行業(yè)協(xié)會是證券投資基金行業(yè)的自律性組織，但不是社會團體法人

B、基金業(yè)協(xié)會從哥營利性活動

C、基金業(yè)協(xié)會不以營利為目的

D、基金業(yè)協(xié)會成員各自制定團體的章程

【答案】C

【解析】選項C正確：《證券投資基金法》規(guī)定“基金行業(yè)協(xié)會是證券投資基金

行業(yè)的自律性組織，是社會團體法人?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)加入基金

行業(yè)協(xié)會，基金服務(wù)機構(gòu)可以加入基金行業(yè)協(xié)會”O(jiān)

根據(jù)《中國證券投資基金業(yè)協(xié)會章程》，基金業(yè)協(xié)會是依據(jù)《證券投資基金法》

和《社會團體登記管理條例》的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的，由基金行業(yè)相關(guān)機構(gòu)自愿結(jié)

成的全國性、行業(yè)性、非營利性社會組織，從事非營利性活動。

首先，基金業(yè)協(xié)會是法定自律性組織。所謂自律，是指基金業(yè)協(xié)會會員通過訂

立章程對辦會進行自我管理、自我約束，但不否定有關(guān)部門依法對其進行行政

上的監(jiān)督管理。

其次，基金業(yè)協(xié)會是社會團體法人。所謂社會團為法人，是指由市場主體自愿

組織成立的從事社會公益、學(xué)術(shù)研究、文學(xué)藝術(shù)等活動的一種法人。這種法人

一般具有下述特點：（1）市場主體自愿成立；（2）自愿成立的成員自愿出資成

立自己的團體財產(chǎn)或者基金，該財產(chǎn)或者基金屬于團體所有；（3）成員共同制

定團體的章程；（4）以自己所有的財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任；（5）不以營利為目的。

16、對于有限責(zé)任公司，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為（）。

I內(nèi)部轉(zhuǎn)讓

II全部轉(zhuǎn)讓

III外部轉(zhuǎn)讓

IV部分轉(zhuǎn)讓

A、I、III

B、I、IV

C、II、III

D、II、IV

【答案】A

【解析】對于有限責(zé)任公司，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓兩種類型。

17、下列屬于股權(quán)投資基金管理人參與投資后管浬渠道和方式的是（）。

I.日常聯(lián)絡(luò)和溝通工作

II.關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營狀況

III.幫助被投資企業(yè)進行經(jīng)營決策

IV.參與被投資企業(yè)股東大會、董事會、監(jiān)事會

A、I、II、III

B、I、II、IV

c、n、m、tv

D、I、II、HI、W

【答案】B

【解析】投資機構(gòu)一般通過如下幾種渠道和方式獲取被投資企業(yè)的信息，參與

投資后管理。（一）參加被投資企業(yè)股東大會（股東會）、董事會、監(jiān)事會

（二）關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營狀況（三）日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作

18、股權(quán)投資基金的項目退出，是指股權(quán)投資基金選擇合適的時機，將其在被

投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由（）轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)資本噌

值，或及時避免和降低損失。

A、債權(quán)形態(tài)

B、股權(quán)形態(tài)

C、資本形態(tài)

D、資產(chǎn)形態(tài)

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金的項目退出，是指股權(quán)投資基金選擇合適的時機，將其

在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)

資本增值，或及時避免和降低損失。知識點

項目退出的概念

19、出具法律意見書時，律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師應(yīng)當(dāng)遵循要求描述錯誤的一項是

（）

A、在法律意見書上的簽字簽章齊全出具日期清晰明確。

B、法律意見書的陳述文字應(yīng)當(dāng)邏輯嚴(yán)密，論證充分,所涉指代主體名稱、

出具的專業(yè)法律意見內(nèi)容具體明確。

C、應(yīng)當(dāng)格盡職守、勤勉盡責(zé)地對基金管理人或申請機構(gòu)相關(guān)情況進行盡職

調(diào)查，根據(jù)《基金管理人登記法律意見書指引》，公平、公正、公開地出具法律

意見書。

D、法律意見書應(yīng)當(dāng)包含律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師的承諾信息

【答案】C

【解析】出具法律意見書時.律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師應(yīng)當(dāng)遵循如下要求：應(yīng)當(dāng)格

盡職守、勤勉盡責(zé)地對基金管理人或申請機構(gòu)相關(guān)情況進行盡職調(diào)查，根據(jù)《基

金管理人登記法律意見書指引》，獨立、客觀、公正地出具法律意見書。

20、以下屬于股東大會的權(quán)利的是（）

I.修改公司章程

II.聘任和解聘公司董事

HI.對公司上市、增資、減資、利潤分配、關(guān)聯(lián)交易等重大事項進行決策

IV.批準(zhǔn)公司年度財務(wù)預(yù)算

A、I、II、IlkIV

B、I、II、in

C、I、II、IV

D、n、HI、iv

【答案】B

【解析】股東大會由全體股東組成，負(fù)責(zé)修改公司章程，聘任和解聘公司董

事，對公司上市、增資、減資、利潤分配、關(guān)聯(lián)交易等重大事項進行決策。

21、股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的核心內(nèi)容為（）。

A、業(yè)務(wù)盡調(diào)

B、法律盡調(diào)

C、財務(wù)盡調(diào)

D、風(fēng)險控制

【答案】A

【解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過去及現(xiàn)在企

業(yè)創(chuàng)造價值的機制，以及這種機制未來的變化趨勢。

22、對于公司型基金，除非法律、行政法規(guī)、國務(wù)院另有規(guī)定外，現(xiàn)行《公司

法》對有限責(zé)任公司和股份有限公司的注冊資本限額、繳付安排及出資方式等

方面均不作強制性規(guī)定，全部由（）進行規(guī)定，因此可根據(jù)基金情況進行適應(yīng)

性約定。

A、《公司法》

B、《合伙企業(yè)法》

C、《證券投資基金法》

D、公司章程

【答案】D

【解析】對于公司型基金，除非法律、行政法規(guī)、國務(wù)院另有規(guī)定外，現(xiàn)行

《公司法》對有限責(zé)任公司和股份有限公司的注冊資本限額、繳付安排及出資

方式等方面均不作強制性規(guī)定，全部由公司章程進行規(guī)定，因此可根據(jù)基金情

況進行適應(yīng)性約定。

知識點：資金募集與出資安排；

23、股權(quán)投資基金的投資管理，是（）的核心工作內(nèi)容，提供優(yōu)質(zhì)的投資管理服

務(wù)也是管理人的價值所在。

A、基金托管人

B、管理人

C、股東

D、基金公司

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金的投資管理，是管理人的核心工作內(nèi)容，提供優(yōu)質(zhì)的投資

管理服務(wù)也是管理人的價值所在。

24、（2016年）在我國，依法對股權(quán)投資基金業(yè)開展行業(yè)自律管理，辦調(diào)行業(yè)關(guān)

系，提供行業(yè)服務(wù)，促進行業(yè)發(fā)展的組織是（）。

A、中國證券業(yè)協(xié)會

B、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

C、中國證券監(jiān)督管理委員會

D、中國股權(quán)投資基金協(xié)會

【答案】B

【解析】中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是我國股權(quán)投資基金的自律組織，依法右股

權(quán)投資基金業(yè)開展行業(yè)自律，協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系，提黃行業(yè)服務(wù)，促進行業(yè)發(fā)展。

25、《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：公司以貨幣形式幣和非貨幣形式從各種來源取得的

收入，為收入總額，包括（）

I.銷售貨物收入

II.提供勞務(wù)收入

III.利息收入

VI.租金收入

V.接受捐贈收入？

A、1.II.III.

B、II.III.VI.V

C、I.II.III.VI.V

D、1.II.IILVI

【答案】C

【解析】《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：公司以貨幣形式幣和非貨幣形式從各種來源取

得的收入，為收入總額，包括：（1）銷售貨物收入；（2）提供勞務(wù)收入；（3）

轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入；（4）股息、紅利等權(quán)益性投資收益；（5）利息收入；（6）租金

收入；（7）特許權(quán)使用費收入；（8）接受捐贈收入；（9）其他收入。

26、（2017年）假設(shè)某股權(quán)投資基金已投資三個股權(quán)項目

A、

B、

C,A項目當(dāng)前項目價值為2億元，B項目當(dāng)前項目價值為3億元，C項目當(dāng)前

項目價值為1.5億元。除此之外.基金資產(chǎn)還包括5000萬元的銀行存款，已

產(chǎn)生的應(yīng)付未付管理費用、托管費用等負(fù)債總金額2000萬元。則當(dāng)前的基金資

產(chǎn)凈值為（）o

A、4.8億元

B、6.3億元

C、7億元

D、6.8億元

【答案】D

【解析】基金資產(chǎn)凈值-項目價值總和十其他資產(chǎn)價值-基金費用等負(fù)債

=2+3+1.5+0.5-0.2=6.8（億元）。

27、下列關(guān)于內(nèi)部收益率（IRR）的說法中，錯誤的是（）。

A、IRR體現(xiàn)了投資資金的時間價值

B、通常毛內(nèi)部收益率小于凈內(nèi)部收益率

C、IRR分為毛內(nèi)部收益率（GIRR）和凈內(nèi)部收益率（NIRR）

D、根據(jù)內(nèi)部收益宓的定義，當(dāng)且僅當(dāng)凈現(xiàn)值為0時，折現(xiàn)率才是該基金的

內(nèi)部收益率

【答案】B

【解析】通常毛內(nèi)部收益率大于凈內(nèi)部收益率。

28、基金業(yè)協(xié)會是社會團體法人的特點有（）0

I市場主體自愿成立

II自愿成立的成員自愿出資成立自己的團體財產(chǎn)或者基金，該財產(chǎn)或者基金屬

于團體所有

m成員共同制定團體的章程

IV以自己所有的財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任

A、I、II、HI、IV

B、n、m、IV

C、I、III、IV

D、I、n、ni

【答案】A

【解析】基金業(yè)協(xié)會是社會團體法人。所謂社會團體法人，是指由市場主體自

愿組織成立的從事社會公益、學(xué)術(shù)研究、文學(xué)藝術(shù)等活動的一種法人。這種法

人一般具有下述特點：①市場主體自愿成立；②自愿成立的成員自愿出資成立

自己的團體財產(chǎn)或者基金，該財產(chǎn)或者基金屬于團體所有；③成員共同制定團

體的章程；④以自己配有的財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任；⑤不以營利為目的。

29、收盤自動匹配成交是指在每個收盤日（）將盤中價格相同、交易方向相反

的交易對手自動撮合。

A、14：00

B、15：00

C、15：30

D、16：00

【答案】B

【解析】點擊成交是完成上述定價委托。互報成交確認(rèn)申報是老股東常用的方

式，雙方通過約定價格、數(shù)量和約定號，統(tǒng)一提交到股轉(zhuǎn)中心，完成交易。收

盤自動匹配成交是在每個收盤日15：00將盤中價格相同、交易方向相反的交易

對手自動撮合。

知識點：協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式；

30、以下不是股權(quán)投資基金投資后項目監(jiān)控的主要方式的是（）o

A、跟蹤協(xié)議條款的執(zhí)行情況

B、監(jiān)控被投資企業(yè)財務(wù)狀況

C、委派專門人員常駐被投資企業(yè)進行監(jiān)控

D、參與被投資企業(yè)的公司治理

【答案】C

【解析】股權(quán)投資基金對被投資企業(yè)的監(jiān)控通常會采取以下方式：（1）跟蹤協(xié)

議條款執(zhí)行情況，在投資后管理階段，股權(quán)投資基金管理人需定期核查協(xié)議條

款的執(zhí)行情況，保護自身的合法權(quán)益；（2）監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標(biāo)與

財務(wù)狀況，股權(quán)投資基金對被投資企業(yè)的風(fēng)險監(jiān)控的重要途徑之一是在投資后

對被投資企業(yè)的財務(wù)狀況進行監(jiān)控和分析；（3）參與被投資企業(yè)的公司治理。

31、合格投資者必備的要素有（）。

I獲得證監(jiān)會認(rèn)證

II達到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?/p>

in認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額

IV具備相應(yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力

A、I、II、in

B、I、m、iv

c、n、HI、iv

D、i、n、ni、w

【答案】c

【解析】具備相應(yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、達到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)模或者收

入水平、認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額，是合格投資者必備的三個要素。

32、一般來說，投資后管理的主要內(nèi)容包括（）0

I投資機構(gòu)對被投資企業(yè)進行的項目跟蹤與監(jiān)控活動

n投資機構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)

山投資機構(gòu)為被投資企業(yè)提供的業(yè)務(wù)調(diào)查服務(wù)

IV投資機構(gòu)為被投資企業(yè)提供的財務(wù)調(diào)查服務(wù)

A、I、m

B、1、II

C、II、III

D、in、rv

【答案】B

【解析】通常，投資后管理的主要內(nèi)容可以分為：（1）投資機構(gòu)對被投資企業(yè)

的項目進行跟蹤與監(jiān)控活動。（2）投資機構(gòu)給被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)。

33、關(guān)于跨境股權(quán)投資基金活動，說法錯誤的是（）

A、主要包括跨境設(shè)立股權(quán)投資基金以及股權(quán)投資基金的跨境投資兩類行為

B、外國基金管理人在中國境內(nèi)參與發(fā)起或設(shè)立股權(quán)投資基金的行為稱為跨

境設(shè)立股權(quán)投資基金

C、外國投資者在口國境內(nèi)參與發(fā)起或設(shè)立股權(quán)投資基金的行為稱為股權(quán)投

資基金的跨境投資

D、設(shè)立于中國境內(nèi)的股權(quán)投資基金投資于境外企業(yè)的行為稱為股權(quán)投資基

金的跨境投資

【答案】C

【解析】跨境股權(quán)投資基金活動，主要包括跨境沒立股權(quán)投資基金以及股權(quán)投

資基金的跨境投資兩類行為。在當(dāng)前市場環(huán)境下，前者主要是指外國基金管理

人或外國投資者在中國境內(nèi)參與發(fā)起或設(shè)立股權(quán)投資基金的行為，后者則是指

設(shè)立于中國境外的股權(quán)投資基金投資于中國境內(nèi)企業(yè)或設(shè)立于中國境內(nèi)的股權(quán)

投資基金投資于境外企業(yè)的行為。

34、下列說法正確是（）。

I、創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的

股權(quán)投資基金

II、創(chuàng)業(yè)投資的投資咫象僅為早期、中期兩個發(fā)展階段的未上市成長性企業(yè)

10、創(chuàng)業(yè)投資可以采取非組織化形式和組織化形式

IV、創(chuàng)業(yè)投資基金通過注資的形式對企業(yè)的增量股權(quán)進行投資，從而為企業(yè)提

供發(fā)展所需的資金

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、1、III、IV

D、I、II、III、IV

【答案】C

【解析】（一）創(chuàng)業(yè)投資

創(chuàng)業(yè)投資，是指向處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)進行的股權(quán)投資。具

體來說，創(chuàng)業(yè)投資是指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行

股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲

取資本增值收益的投資方式。

創(chuàng)業(yè)投資的投資對象包括早期、中期、后期各個發(fā)展階段的未上市成長性企

業(yè)，并不僅指對早期、中期企業(yè)的投資。（故H項錯誤）

創(chuàng)業(yè)投資可以采取非組織化形式和組織化形式。非組織化創(chuàng)業(yè)投資是指非專業(yè)

機構(gòu)和個人分散從事創(chuàng)業(yè)投資；組織化創(chuàng)業(yè)投資是指機構(gòu)或個人通過設(shè)立專業(yè)

創(chuàng)業(yè)投資組織從事創(chuàng)業(yè)投資。

天使投資是指除被投資企業(yè)職員及其家庭成員和直系親屬以外的個人以其自有

資金直接開展的創(chuàng)業(yè)投資活動，屬于非組織化創(chuàng)業(yè)投資范疇。

（二）創(chuàng)業(yè)投資基金

創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)

投資基金。

創(chuàng)業(yè)投資基金通過注資的形式對企業(yè)的噌量股權(quán)進行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)

展所需的資金。

具體來說，創(chuàng)業(yè)投資基金的運作還具有以下特點：第一，從投資對象看，主要

是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少

采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金

進行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的

股權(quán)增值。

35、契約型基金的參與主體主要為（）。

A、基金投資者

B、基金管理人

C、基金托管人

D、以上都是

【答案】D

【解析】契約型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管

人。

36、境外_1_市一般操作流程包括：

I、策劃上市方案

H、準(zhǔn)備相關(guān)文件

III、上市申報

IV、公開發(fā)行及交易

A、I、II、III

B、I、IEIII、IV

C、II、HI、IV

D、I、III.IV

【答案】B

【解析】境外上市一般操作流程包括：策劃上市方案、準(zhǔn)備相關(guān)文件、上市申

報、公開發(fā)行及交易。

37、在股權(quán)投資基金投資運作流程中，財務(wù)盡職調(diào)查對（）起到重大作

用。

I了解目標(biāo)公司資產(chǎn)負(fù)債

II內(nèi)部控制

III充分揭示其財務(wù)風(fēng)險

IV企業(yè)基本情況

A、I、H、III

B、I、II

C、I、IEHI、IV

D、IEIII.IV

【答案】A

【解析】在股權(quán)投資基金投資運作流程中，財務(wù)盡職調(diào)查是投資及整合方案設(shè)

計、交易談判、投資決策不可或缺的前提，是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投

資原則的基礎(chǔ)。它對了解目標(biāo)公司資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實情

況，充分揭示其財務(wù)風(fēng)險，分析盈利能力、預(yù)測目標(biāo)公司未來前景起到重大作

用。

38、下列不是對股權(quán)投資基金的基本要求的是（）

A、進行國家宏觀政策或者產(chǎn)業(yè)政策的投資

B、股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)堅持專業(yè)化運作原則，在基金合同、基金公司章程、

基金合伙協(xié)議等文件中明確基金類別及與之相對應(yīng)的投資范圍

C、股權(quán)投資基金財產(chǎn)獨立于基金管理人、基金托管人的同有財產(chǎn)

D、從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資

【答案】D

【解析】對股權(quán)投資基金的基本要求1.股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)堅持專業(yè)化運作原

則，在基金合同、基金公司章程、基金合伙協(xié)議等文件中明確基金類別及與之

相對應(yīng)的投資范圍。2.股權(quán)投資基金財產(chǎn)獨立于基金管理人、基金托管人的同

有財產(chǎn)。3.股權(quán)投資基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：（1）違反國家宏觀

政策或者產(chǎn)業(yè)政策的投資（2）違規(guī)向他人貸款或者提供擔(dān)保；（3）從事承擔(dān)無

限責(zé)任的投資；（4）法律、行政法規(guī)以及金融監(jiān)管部門禁止的其他投資或者活

動。此外，以股權(quán)投資基金財產(chǎn)向基金管理人、基金托管人出資，通常也會受到

一定程度的

限制或禁止。

39、（）是指企業(yè)股東自主啟動清算程序來解散被投資企業(yè)。

A、分立清算

B、合并清算

C、解散清算

D、財務(wù)清算

【答案】C

【解析】解散清算是指企業(yè)股東自主啟動清算程序來解散被投資企業(yè)。

40、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會依法對股權(quán)投資基金業(yè)（），促進行業(yè)發(fā)展？

A、開展行業(yè)自律

B、協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系

C、提供行業(yè)服務(wù)

D、以上都是

【答案】D

【解析】中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是我國股權(quán)投資基金的自律組織，依法交股

權(quán)投資基金業(yè)開展行業(yè)自律，協(xié)調(diào)行業(yè)關(guān)系，提供行業(yè)服務(wù)，促進行業(yè)發(fā)展。

41、政府監(jiān)管對（）具有重大意義。

I.提高股權(quán)投資基金行業(yè)效率

II.維護股權(quán)投資基金行業(yè)的良好秩序

m.保護股權(quán)投資基金投資者利益

IV.保護股權(quán)投資基金參與主體利益

A、I、III、IV

B、I、II、IH

C、I、II、IV

D、I、II、HI、IV

【答案】B

【解析】相比于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會力量監(jiān)督，政府監(jiān)管是最具權(quán)威、

最為有效的監(jiān)管。政府監(jiān)管對維護股權(quán)投資基金行業(yè)的良好秩序、提高股權(quán)投

資基金行業(yè)效率、保護股權(quán)投資基金投資者利益均具有重大意義。

知識點：股權(quán)投資基金監(jiān)管的概念、特征、目標(biāo)、基本原則以及監(jiān)管機構(gòu)；

42、清算價值法評估的步驟包括：

I進行市場調(diào)查

II分析、驗證價格資料的科學(xué)性和可靠性

III逐項對比分析評估與參照物的差異及其程度

IV根據(jù)差異程度及其他影響因素，估算被評估資產(chǎn)的價值，最后得出評估結(jié)

果。

V根據(jù)市場調(diào)查計算b結(jié)果，對清算價格進行評估

A、I、II、III、IV、V

B、I、IEIV、V

c、I、in、iv、v

D、I、H、III.IV

【答案】A

【解析】清算價值法評估的步驟：（1）進行市場調(diào)查，收集與被評估資產(chǎn)或類

似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價格資料。

（2）分析、驗證價格資料的科學(xué)性和可靠性。

（3）逐項對比分析評估與參照物的差異及其程度，包括實物差異、市場條

件、時間差異和區(qū)域差異等。

（4）根據(jù)差異程度及其他影響因素，估算被評估資產(chǎn)的價值,最后得出評估

結(jié)果。

（5）根據(jù)市場調(diào)查計算出結(jié)果，對清算價格進行評估

知識點：清算價值法

43、關(guān)于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程，下列不屬于決策改制階段的是（）o

A、辦理股份公司設(shè)立手續(xù)

B、向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報送掛牌申請及相關(guān)材料

C、驗資機構(gòu)驗資并出具驗資報告

D、召開股東會并作出同意改制的決議

【答案】B

【解析】決策改制階段主要包括以下步驟：①召開股東會并作出同意改制的決

議；②名稱預(yù)先核準(zhǔn)；③出具改制審計報告；④出具改制評估報告；⑤律師審

查重大法律事項；⑥否開股東會并形成確定股改內(nèi)容的股東會決議；⑦簽署發(fā)

起人協(xié)議；⑧驗資機構(gòu)驗資并出具驗資報告；⑨召開股份公司創(chuàng)立大會；（?召

開第一屆董事會第一次會議；11召開第一屆監(jiān)事會第一次會議；12辦理股吩公

司設(shè)立手續(xù)。

44、股權(quán)投資基金管理人、銷售機構(gòu)宣傳推介方式說法錯誤的是（）o

A、不可以通過發(fā)送手機短信、微信和電子郵件向不特定對象宣傳推介

B、不可以通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體向不特定對象宣

傳推介

C、不可以通過講座、報告會、分析會和張貼布告、散發(fā)傳單向不特定對象

宣傳推介

D、可以向合格投資者之外的單位和個人募集資金

【答案】D

【解析】選項D說法錯誤：股權(quán)投資基金管理人、銷售機構(gòu)不得向合格投資者

之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播

媒體或者講座、報告會、分析會和張貼布告、散發(fā)傳單、發(fā)送手機短信、微

信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介。

45、私募基金管理人在私募基金募集完畢進行備案時，需要如實填報的基本信

息不包括（）o

A、基金的主要負(fù)員人

B、基金的投資者

C、基金合同

D、基金的資本規(guī)模

【答案】A

【解析】在基金備案時，應(yīng)根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別，如實

填報基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同（公司章程或者合伙協(xié)議）等基

本信息。

46、股權(quán)投資基金的市場參與主體主要包括（）

I、投資者

II、管理人

III、證券業(yè)協(xié)會

IV、第三方服務(wù)機構(gòu)

A、I、II、HI

B、II、III、IV

C、I、II、IV

D、I、II、IlkIV

【答案】C

【解析】股權(quán)投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務(wù)

機構(gòu)，就收益分配而言，則主要在投資者與管理人之間進行。

47、（）的特點在于不考慮下一輪新發(fā)行股權(quán)的數(shù)量，只是簡單地對比后輪

融資與前輪融資的價格差異。

A、完全棘輪

B、加權(quán)平均條款

C、隨售權(quán)

D、反攤薄條款

【答案】A

【解析】完全棘輪的特點在于不考慮下一輪新發(fā)行股權(quán)的數(shù)量，只是簡單地對

比后輪融資與前輪融資的價格差異。

48、下列不屬于中國證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部的職能的是（）。

A、擬定監(jiān)管私募投資基金的規(guī)則、實施細(xì)則

B、組織對私募投資基金開展監(jiān)督檢查

C、指導(dǎo)協(xié)會和會管機構(gòu)開展備案和服務(wù)工作

D、和地方政府合作打擊非法集資行為

【答案】D

【解析】中國證監(jiān)會設(shè)私募基金監(jiān)管部，其職能有：①擬定監(jiān)管私募投資基金

的規(guī)則、實施細(xì)則；②擬定私募投資基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)、信息披露規(guī)則等；

③負(fù)責(zé)私募投資基金的信息統(tǒng)計和風(fēng)險監(jiān)測工作；④組織對私募投資基金開展

監(jiān)督檢查；⑤牽頭負(fù)責(zé)私募投資基金風(fēng)險處置工作；⑥指導(dǎo)協(xié)會和會管機構(gòu)開

展備案和服務(wù)工作；⑦負(fù)責(zé)私募投資基金的投資者教育保護、國際交往合作等

工作。D項屬于證監(jiān)局的監(jiān)管范圍。

49、股權(quán)投資基金清算的主要程序不包括（）。

A、清理和確認(rèn)基金財產(chǎn)

B、分配基金財產(chǎn)

C、編制清算報告

D、基金財產(chǎn)的投資

【答案】D

【解析】股權(quán)投資基金清算的主要程序如下：①確定清算主體；②通知債權(quán)

人；③清理和確認(rèn)基金財產(chǎn)；④分配基金財產(chǎn)；⑤編制清算報告。

50、信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算小組由（）負(fù)責(zé)組織。

A、中國證監(jiān)會

B、基金投資者

C、基金管理人

D、基金托管人

【答案】C

【解析】信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算由清算小組負(fù)責(zé)。清算小組由基

金管理人負(fù)責(zé)組織，并由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)中介服務(wù)機構(gòu)組

成IO

私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)題（三）

（總分100分，考試時長90分鐘）

一、單項選擇題（每小題2分，共100分）

1、基金業(yè)協(xié)會于（）發(fā)布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試

行）》。

A、2014年1月16日

B、2014年1月17日

C、2014年2月17日

D、2014年2月16日

【答案】B

【解析】選項B正確：基金業(yè)協(xié)會于2014年1月17日發(fā)布了《私募投資基金

管理人登記和基金備案辦法（試行）》（以下簡稱《登記備案辦法》），該辦法明

確規(guī)定基金業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)辦理基金管理人登記及私募基金備案，對私募基金業(yè)務(wù)

活動進行自律管理。

2、（2017年）股權(quán)分置改革新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票

并上市的含國有股的股份有限公司，除國務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開發(fā)

行時實際發(fā)行股份數(shù)量的