《創(chuàng)投圈常用術語》課件

創(chuàng)投圈常用術語創(chuàng)投行業(yè)中有許多專有術語,了解這些術語可以幫助我們更好地理解創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展路徑和投資者的策略。本課件將詳細介紹創(chuàng)投行業(yè)的常用專業(yè)術語及其含義。什么是創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital）資金來源創(chuàng)業(yè)投資通常由專業(yè)的風險投資機構管理的基金提供資金支持，投資于有潛力的初創(chuàng)企業(yè)。投資理念投資者尋求高風險高收益的投資機會，為有創(chuàng)新和增長潛力的公司提供資金和指導。投資方式通過參與公司的股權投資來獲得投資回報，并在企業(yè)發(fā)展中提供專業(yè)建議和資源支持。創(chuàng)業(yè)投資的主要參與方創(chuàng)業(yè)者（Entrepreneur）尋求資金、專業(yè)支持和指導來成長企業(yè)的創(chuàng)始人或團隊。天使投資人（AngelInvestor）以個人資金投資于早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資人。提供種子輪融資。風險投資公司（VentureCapitalFirm）專業(yè)的風險投資機構,通過管理基金投資于有發(fā)展前景的初創(chuàng)公司。有限合伙人（LimitedPartner,LP）向風險投資基金提供資金并分享收益的投資者。天使投資人（AngelInvestor）個人投資者天使投資人是指個人投資者,他們利用自己的資金和專業(yè)知識,為初創(chuàng)企業(yè)提供種子輪或天使輪的投資。提供支持除了資金支持,天使投資人還可以為創(chuàng)始團隊提供行業(yè)經驗、人脈資源和業(yè)務指導等方面的幫助。風險高回報高投資初創(chuàng)企業(yè)存在較高風險,但如果投資成功,天使投資人可獲得豐厚的回報。種子輪（SeedRound）$50K最低投資$5M常見投資3-6月工作期15%股權預留種子輪融資是創(chuàng)業(yè)公司最初融資階段。此時企業(yè)剛剛起步,需要資金用于產品開發(fā)、團隊建設和市場推廣。投資人通常是創(chuàng)始人的親友、天使投資人或小型風險投資機構。他們提供少量資金,以推動創(chuàng)業(yè)項目的快速發(fā)展。A輪融資（SeriesA）A輪融資是企業(yè)在種子輪之后進行的第一輪正式融資。這個階段公司已經有了初步的產品和用戶基礎，需要資金進一步發(fā)展業(yè)務和團隊。融資目的進一步發(fā)展業(yè)務模式、增加用戶、擴大團隊融資額度通常在數(shù)千萬到1億人民幣左右投資方專業(yè)風險投資機構、部分天使投資人公司估值通常在數(shù)千萬到1億人民幣左右B輪融資（SeriesB）B輪融資是創(chuàng)業(yè)公司在種子輪和A輪投資后進行的另一次重要融資。這一階段通常投資金額為數(shù)百萬美元到數(shù)千萬美元不等，投資者包括專業(yè)的風險投資機構。B輪融資資金通常用于擴大市場份額、提升產品或服務水平、加大研發(fā)投入等。這一輪融資對公司的成長至關重要。C輪及更高輪次融資企業(yè)在獲得天使投資、A輪和B輪融資后,如果發(fā)展勢頭良好,往往會再進行C輪及更高輪次的融資。這些輪次的融資金額通常較大,用于加快企業(yè)的擴張和市場占有率的提升。獨角獸（Unicorn）獨角獸定義獨角獸是指市值超過10億美元的私募科技企業(yè)。這些公司顛覆了傳統(tǒng)行業(yè),憑借創(chuàng)新和顛覆性商業(yè)模式快速崛起。獨角獸崛起獨角獸企業(yè)經歷了種子輪、天使輪、A輪等多輪融資,最終實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展和資本市場上市。獨角獸管理團隊獨角獸公司通常由一群有遠見、勇于創(chuàng)新的創(chuàng)始人和管理團隊領導,他們對行業(yè)前景有深刻的洞察力。Pre-IPOPre-IPO是指公司在首次公開發(fā)行（IPO）前的融資階段。這通常發(fā)生在公司已經建立了良好的市場地位和增長勢頭的時候。Pre-IPO融資可以幫助公司進一步擴大規(guī)模、加強研發(fā)能力和增強競爭力。$50M融資額Pre-IPO階段的融資額通常在數(shù)千萬到數(shù)億美元之間。20%股權比例投資人通常會獲得10%-20%的公司股權。1-2年限Pre-IPO融資到IPO之間的時間通常為1-2年。$30BIPO估值成功的Pre-IPO融資可以幫助公司在IPO時達到更高的估值。IPO（InitialPublicOffering）IPO即首次公開募股,是公司通過發(fā)行股票在證券交易所公開上市的過程。這標志著公司從私人企業(yè)轉變?yōu)楣姽?獲得廣泛的投資機會。IPO旨在為公司募集資金,提升知名度和公眾形象。特點公開發(fā)行股票、籌集資金、上市掛牌交易優(yōu)勢融資、聲譽、流動性、估值提升風險監(jiān)管、市場波動、業(yè)務不確定性并購（M&A）合并與收購并購是指一家公司收購或者與另一家公司合并的過程。這可以幫助企業(yè)拓展市場、獲得新技術或整合資源。并購的目的主要包括擴大市場份額、獲得新技術、整合供應鏈、尋求協(xié)同效應等。并購流程需要進行盡職調查、談判交易條款、完成法律手續(xù)等復雜的程序。估值（Valuation）市場價值資產負債收益潛力估值是衡量一家公司價值的關鍵指標。主要包括市場價值、資產負債和收益潛力三個方面。準確的估值不僅能幫助企業(yè)合理定價融資，也可為投資人提供依據(jù)。融資估值融資估值投資者、被投企業(yè)對公司價值的評估，決定了投資金額和股權比例分配影響因素市場規(guī)模、行業(yè)前景、團隊實力、技術創(chuàng)新、財務狀況等估值方法市盈率法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法、資產法等，根據(jù)公司特點選擇合適方法估值目的合理確定公司價值，避免雙方利益沖突，達成公平投資條款股權結構股權結構描繪一家公司的所有權分配情況，包括創(chuàng)始人、投資人、員工等各方所占的股權比例。所有權股權結構決定了公司的所有權歸屬和控制權分配，反映了各方利益相關者的權益。股權稀釋隨著后續(xù)融資輪次的進行,創(chuàng)始人和早期投資人的股權比例會逐步被稀釋。股權稀釋1不斷的融資隨著公司不斷融資,創(chuàng)始人和早期投資者的股權比例逐漸被稀釋,也就是所有權比例下降。2新投資者進入每輪融資都會引入新的投資者,導致現(xiàn)有股東的持股比例下降。3股權分配重要合理分配股權是創(chuàng)業(yè)公司長遠發(fā)展的關鍵,需要平衡創(chuàng)始團隊、早期投資者和新進投資者的利益。4股權激勵公司會通過股權激勵計劃來吸引和留住優(yōu)秀員工,這也會進一步導致股權稀釋。投資回報率（IRR）25%IRR投資回報率,衡量投資收益率$50M投資規(guī)模估值較高的創(chuàng)業(yè)公司通常需要大額投資5Y投資期限創(chuàng)投基金一般希望在5年內實現(xiàn)退出$200M退出市值成功退出可帶來巨大利潤退出（Exit）IPO成功上市是創(chuàng)業(yè)公司最理想的退出方式之一。通過首次公開發(fā)行股票（IPO），公司可以獲得大量資金，提高知名度和市場影響力。并購被行業(yè)巨頭或同行收購是另一種常見的退出方式。這可以為創(chuàng)業(yè)者和投資者帶來良好的投資回報。管理層收購管理層可以與投資方協(xié)商,以現(xiàn)金或股權的形式收購公司,實現(xiàn)對公司的控制權。這種方式有助于公司持續(xù)發(fā)展。風險投資基金（VCFund）風險投資基金概覽風險投資基金是一種專注于向初創(chuàng)公司提供資金、專業(yè)建議和支持的投資基金。它們通過投資高成長潛力的公司來謀求豐厚的回報。投資過程典型的風投基金會經歷盡職調查、投資決策、交易結構設計、后續(xù)管理等階段。這需要專業(yè)的評估能力和豐富的操作經驗。組織架構風投基金由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）組成。GP負責基金的管理和投資決策，LP提供資金支持。有限合伙人（LimitedPartner,LP）資金提供者有限合伙人是風險投資基金中的資金提供者,他們向基金注入資金,以獲得未來的投資回報。權利與責任作為有限合伙人,他們通常不參與基金的日常管理和投資決策,但有權監(jiān)督普通合伙人的工作。多樣化投資有限合伙人通常將資金分散投資于多個風險投資基金,以分散風險和追求投資組合的收益。退出機制當基金投資的項目實現(xiàn)上市或并購退出時,有限合伙人可獲得投資收益。普通合伙人（GeneralPartner,GP）管理公司運營普通合伙人負責日常管理和運營風險投資基金公司,包括基金的投資決策、投后管理等。與有限合伙人互動普通合伙人需與有限合伙人保持良好溝通,確保基金運作透明并獲得信任。項目評估和篩選普通合伙人負責篩選并評估投資項目,對具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)公司進行投資。投資組合投資策略確立清晰的投資目標和策略,如行業(yè)布局、風險偏好等。資產配置合理分配資金,平衡不同類型投資,控制風險。團隊建設組建專業(yè)化的投資管理團隊,提升投資決策能力。投后管理持續(xù)跟蹤被投企業(yè),提供輔導支持,提升投資收益。盡職調查（DueDiligence）全面評估盡職調查是對被投企業(yè)進行全面、深入的評估,包括企業(yè)的財務狀況、市場前景、管理團隊、技術優(yōu)勢等多個方面。降低投資風險通過盡職調查,投資方可以全面了解被投企業(yè)的情況,識別潛在風險,從而做出更加明智的投資決策。保護投資權益盡職調查結果還可以作為投資協(xié)議的依據(jù),有利于維護投資方的權益。投資決策1確立目標明確投資目標與偏好2盡職調查深入了解項目背景3風險評估評估投資風險水平4做出決策綜合評估后做出投資決定投資決策是創(chuàng)投行業(yè)最關鍵的環(huán)節(jié)之一。投資者需要首先明確自身的投資目標和偏好,通過深入盡職調查了解項目的背景和潛力,并評估風險水平,最終做出慎重的投資決策。這一過程需要投資者運用專業(yè)知識和豐富經驗,以確保做出明智、負責任的投資決策。投資條款1股權結構明確創(chuàng)始團隊和投資方的股權比例,確保利益一致。2投資金額確定投資金額和各輪融資的金額,合理規(guī)劃公司發(fā)展。3公司治理明確董事會構成、決策機制、股東權利等公司治理條款。4退出機制約定投資方的退出方式和時間,為雙方利益提供保障。合同談判1收集并熟悉合同條款深入分析合同條款,了解各方權利義務。2制定談判策略確定需要重點協(xié)商的條款,明確自身訴求。3與對方進行談判采用多種談判技巧,達成雙方都滿意的合同。合同談判是創(chuàng)業(yè)投資領域的關鍵環(huán)節(jié)。投資方和創(chuàng)業(yè)公司需要協(xié)商并達成一致的合同條款,既要保護自身利益,又要兼顧對方訴求,需要雙方反復溝通和談判。整個過程需要充分準備、制定策略、靈活執(zhí)行,最終達成雙贏的合同。投后管理密切跟進企業(yè)發(fā)展投資機構需要持續(xù)關注被投企業(yè)的經營情況和發(fā)展動態(tài),及時掌握企業(yè)關鍵指標和重大事項。提供專業(yè)資源支持投資機構可以利用自身的行業(yè)資源、管理經驗等優(yōu)勢,為被投企業(yè)提供全方位的增值服務。促進企業(yè)健康成長投資機構要通過定期溝通、參與決策等方式,協(xié)助被投企業(yè)解決發(fā)展瓶頸,推動企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新。確保投資收益實現(xiàn)投資機構需要密切關注被投企業(yè)的融資、經營和退出等各環(huán)節(jié),確保最終實現(xiàn)良好的投資收益。投后增值資源整合利用投資機構的廣泛人脈網絡和資源庫，為被投企業(yè)提供各種專業(yè)支持和服務。經驗傳授投資經理將自身豐富的經驗和見解傳授給被投企業(yè)管理團隊，幫助其提升管理能力。戰(zhàn)略規(guī)劃與被投企業(yè)共同制定發(fā)展戰(zhàn)略,為其提供獨特洞見和建議,推動業(yè)務轉型升級。被投企業(yè)生命周期創(chuàng)業(yè)階段初創(chuàng)企業(yè)以創(chuàng)新精神和市場需求為基礎,開始產品研發(fā)和業(yè)務拓展。種子輪融資獲得天使投資人或風險投資基金的種子輪投資,為企業(yè)提供資金支持。成長階段企業(yè)通過不斷優(yōu)化產品和業(yè)務模式,擴大市場份額,步入快速發(fā)展期。后續(xù)融資為滿足業(yè)務擴張需求,企業(yè)獲得A輪、B輪或更高輪次的風險投資。成熟階段企業(yè)在領域內穩(wěn)居領先地位,考慮IPO或并購等退出策略。行業(yè)趨勢1技術創(chuàng)新新興技術不斷推動創(chuàng)投行業(yè)變革,人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術應用日趨廣泛。2