金融詞匯解釋

金融詞匯解釋

1.銀行的不良資產(chǎn)........................................................3

2.”大小非解禁”........................................................3

3.信貸資產(chǎn)證券化........................................................3

4.存款保險制度與儲蓄保險...............................................3

5.債券和股票............................................................4

6.離岸金融..............................................................5

7.銀行間同業(yè)拆借市場....................................................5

8.路演...................................................................5

9.市盈率................................................................6

10.OTC...........................................................................................................................6

11.企業(yè)債券增信........................................................7

12.市政債券..............................................................8

13.負(fù)利率................................................................8

14.中等收入陷阱........................................................8

15.匯率基本點(diǎn)............................................................9

16.企業(yè)債與公司債........................................................9

17.MBO..........................................................................................................................9

18.去杠桿化.............................................................10

19.央行、中國人民銀行、中國銀行......................................10

20.政策性銀行與商業(yè)銀行................................................10

21.過橋資金.............................................................11

22.影子銀行.............................................................12

23.銀行間債券市場......................................................12

24.熱錢.................................................................12

25.頭寸.................................................................13

26.存貸比...............................................................13

27.金融脫媒.............................................................14

28.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具..............................................14

29.銀根.................................................................15

30.風(fēng)險投資與天使投資..................................................15

31.LOF基金.............................................................16

32.QDII基金............................................................16

1.銀行的不良資產(chǎn)

銀行的不良資產(chǎn)也常稱為不良債權(quán)，其中最主要的是不良貸款，是指客戶不能按

期、按量歸還本息的貸款。也就是說，銀行發(fā)放的貸款不能按預(yù)先約定的期限、利率

收回本金和利息。

1998年以后，我匡將資產(chǎn)分為"正常"、"關(guān)注"、"次級"、"可疑"、"損

失"，即"五級分類"，后三類為不良資產(chǎn)。

2.”大小非解禁”

小非：即小部分禁止上市流通的股票，其占總股本比例小于5%,在股改一年后

方可流通,一年以后也不是大規(guī)模地拋售，而是有限度地拋售一小部分，為的是不對

二級市場造成大的沖擊。

大非，占總股本5%以上，在股改后兩年以上方可流通。

3.信貸資產(chǎn)證券化

將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場證券的過程。

例如：某銀行甲貸出許多住房貸款，經(jīng)過組合，甲向公眾賣出住房抵押貸款證券

（甲賣出證券，從公眾那里收回了貸款），到期，購買證券的公眾（投資者）得到甲從借款

方得到轉(zhuǎn)交的本和息;甲限行由于為借款方和投資方服務(wù)，得到服務(wù)費(fèi)用。

在美國，有的抵押貸款證券向購買者提供所有權(quán);有的抵押貸款證券向購買者提供債

權(quán)。

4.存款保險制度與儲蓄保險

4）.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同，債券所表示的只是對公司的一種債權(quán)，而股票所表示的

則是對公司的所有權(quán)。債券持有者無權(quán)過問公司的經(jīng)營管理，而股票持有者，則有權(quán)

直接或間接地參與公司的經(jīng)營管理（如參加股東大會）。

6.離岸金融

所謂離岸金融，是指以自由兌換貨幣為交易媒介，非居民（境外的個人、法人、政

府機(jī)構(gòu)、國際組織等）參與為主，提供結(jié)算、借貸、資本流動、保險、信托、證券和衍

生工具交易等金融服務(wù)，且不受市場所在國和貨幣發(fā)行國一般金融法律法規(guī)限制的金

融活動。

離岸金融的主要業(yè)務(wù)是吸收非居民的資金并服務(wù)于非居民融資需要，因此被形象

地喻為"兩頭在外”的金融業(yè)務(wù)，所形成的市場稱之為離岸金融市場。目前，我國的

離岸金融業(yè)務(wù)尚處于探索起步階段。

7.銀行間同業(yè)拆借市場

同業(yè)拆借市場，亦稱同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期

資金融通的市場。通俗地講，就是金融機(jī)構(gòu)間互相借錢的市場。同業(yè)拆借的資金主要

用于彌補(bǔ)銀行短期資金的不足，票據(jù)清算的差額以及解決臨時性資金短缺需要。

同業(yè)拆借主要通過電訊手段成交，交易的金額較大。日拆一般無抵押品，單憑銀

行的信譽(yù)，期限較長的拆借常以信用度較高的金融工具為抵押品。

8.路演

路演(Roadshow),是國際上廣泛采用的證券發(fā)行推廣方式，指證券發(fā)行商發(fā)行

證券前針對機(jī)構(gòu)投資者的推介活動。活動中，公司向投資者就公司的業(yè)績、產(chǎn)品、發(fā)

展方向等作詳細(xì)介紹，充分闡述上市公司的投資價值，讓準(zhǔn)投資者們深入了解具體情

況，并回答機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心的問題。路演的目的是促進(jìn)投資者與股票發(fā)行人之間的溝

通和交流，以保證股票的順利發(fā)行。股票發(fā)行人和承銷商通過路演，可以比較客觀地

決定發(fā)行量、發(fā)行價及發(fā)行時機(jī)。

9.市盈率

市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內(nèi)，股票的價格和每股收益的比

率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值。

一般來說，市盈率的倒數(shù)就是投資回報率。一只股票，如果市盈率是20倍，那

么它的投資回報率就是5%;如果是25倍，回報率就是4%,這就有可能跑不贏通貨

膨脹,你需要25年才能回收投資。

10.OTC

OTC(OverTheCounter)，即是場外交易市場，又稱柜臺交易市場。在很早以前，

銀行兼營股票買賣業(yè)務(wù)：因?yàn)椴扇≡阢y行柜臺上向客戶出售股票的做法，所以這種市

場被稱為柜臺交易市場，如今泛指在交易所之外進(jìn)行交易的市場，也叫做場外市場。

OTC沒有固定的場所，沒有規(guī)定的成員資格，沒有嚴(yán)格可控的規(guī)則制度，沒有

規(guī)定的交易產(chǎn)品和限制，主要是交易對手通過私下協(xié)商進(jìn)行的一對一的交易。在OTC

市場中，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)一般發(fā)揮做市商的作用，既是交易的組織者，又是交易的參與

者，證券投資者通過柜臺，或面談、電話、傳真、網(wǎng)絡(luò)等方式與做市商直接進(jìn)行證券

交易。

在OTC市場交易的是未能在證券交易所上市的證券。在我國建立柜臺交易市場，

能為數(shù)百萬計(jì)達(dá)不到上市條件的企業(yè)提供股權(quán)交易平臺，有利于中小企業(yè)發(fā)展，也有

助于我國形成一個多層次的資本市場。

11.企業(yè)債券增信

增信，就是增進(jìn)信用。

債券是一種信用產(chǎn)品，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金

時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

它的發(fā)行、流動和定價主要依賴于發(fā)行主體的還本付息能力，以及信用增進(jìn)措施的保

障能力。

債券發(fā)行主體可以通過各種增信手段或措施，提高自身信用等級，增進(jìn)債券信用，

降低債券違約率或減少違約損失率，從而降低債券持有人承擔(dān)的違約風(fēng)險和損失。通

過增信，信用等級較低的企業(yè)可以得到融資，債券投資者也獲得多重保障。

債券增信的手段多樣，其中第三方擔(dān)保、抵質(zhì)押擔(dān)保、債券保險、債券信托、信用準(zhǔn)

備金等最為常見。

不僅俵券，我們到銀行貸款，也常常需要用到“增信"。我們可以看到，大企業(yè)

不僅容易獲得貸款，利息也更低，這是因?yàn)槠湫庞玫燃壿^高。而信用等級相對較低的

中小企業(yè)，為了獲得貸款或降低融資成本，往往需要引入優(yōu)質(zhì)企業(yè)或擔(dān)保公司為其擔(dān)

保，以增加信用等級，這也是一種增信手段。

12.市政債券

市政債券是一種以城市政府為發(fā)債主體，或以城市政府下屬部門或機(jī)構(gòu)(如污水

處理廠、水務(wù)公司、城市基礎(chǔ)設(shè)施和管理公司等)為發(fā)債主體，向公眾公開發(fā)行的債券。

它主要用于地方城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益設(shè)施建設(shè)，如道路、橋梁、供水、污水處理、

垃圾處理、教育設(shè)施或其他公益設(shè)施等。

比如金改中，我們以輕軌建設(shè)項(xiàng)目發(fā)行債券,那就是一種市政債券。

13.負(fù)利率

簡單來說，就是存在銀行里的錢，即使算上利息，價值也會越來越少。

例如一件價值1000元的商品，一年后可能會漲價到1065元，但是1000元存

在銀行，一年后才1035元，還沒有它升值快，存錢不賺反賠。所謂負(fù)利率，就是指

物價指數(shù)(CPI)快速攀升，導(dǎo)致銀行存款利率實(shí)際為負(fù)。

存銀行的利率還趕不上通貨膨脹率就成了負(fù)利率。

14.中等收入陷阱

所謂的"中等收入陷阱”是指當(dāng)一個國家的人均收入達(dá)到中等水平后，由于不能

順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長動力不足，最終出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)停滯的一種狀

態(tài)。通常指新興市場國家突破人均GDP1000美元的“貧困陷阱”后，很快會奔向1000

美元至3000美元的“起飛階段"；但到人均GDP3000美元附近，快速發(fā)展中積聚的

矛盾集中爆發(fā)，自身體制與機(jī)制的更新進(jìn)入臨界，很多發(fā)展中國家在這一階段由于經(jīng)

濟(jì)發(fā)展自身矛盾難以克服，發(fā)展戰(zhàn)略失誤或受外部沖擊，致使經(jīng)濟(jì)增長回落或長期停

滯，這就是我們所說的"中等收入陷阱”。

15.匯率基本點(diǎn)

按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價通常由五位有效數(shù)字組成，最后一位數(shù)字被稱為基

本點(diǎn)，它是構(gòu)成匯率變動的最小單位。如：1歐元;1.2817美元;當(dāng)歐元對美元從

1.2817變?yōu)?.2819時，我們就說歐元對美元上升了兩個基本點(diǎn)。

16.企業(yè)債與公司債

首先是發(fā)行主體不同，公司債是由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券;企

業(yè)債是由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券。

在發(fā)行定價上，公司債采用核準(zhǔn)制，由證監(jiān)會進(jìn)行審核，由發(fā)行人與保薦人通過

市場詢價確定發(fā)行價;企業(yè)債則是由發(fā)改委審核。

公司債可以一次核準(zhǔn)，多次發(fā)行。根據(jù)證券法規(guī)定，股份有限公司、有限責(zé)任公

司發(fā)債額度的最低限分別約為1200萬元和2400萬元;企業(yè)債審批后要求一年內(nèi)發(fā)

完，發(fā)債額不低于10億元。

公司債的信用來源是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、盈利水平等;企業(yè)債通過

"國有”機(jī)制貫徹了政府信用，而且通過行政強(qiáng)制落實(shí)擔(dān)保機(jī)制，實(shí)際信用級別與其

他政府債券相差不大。

17.MBO

MBO(ManagementBuy-Outs)BP”管理者收購"的縮寫。即目標(biāo)公司的管理者

或經(jīng)理層利用外部融資資本來購買本公司的股權(quán)，從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制

權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司并獲得預(yù)期收益的一種收購行為。完成MBO

之后，昔日的管理者就變成今日的股東了。

18.去杠桿化

所謂杠桿，從狹義上講，是指資產(chǎn)與股東權(quán)益之比;從廣義講，則是指通過負(fù)債實(shí)

現(xiàn)以較小的資本金控制較大的資產(chǎn)規(guī)模，從而擴(kuò)大盈利能力或購買力。

自從次貸危機(jī)爆發(fā)以來，"去杠桿化”一詞便從國外一直流行到國內(nèi)。所謂"去

杠桿化"，是指公司或者個人減少使用金融杠桿，把原來通過各種方式"借”到的錢

退還出去的這樣一個潮流。

19.央行、中國人民銀行、中國銀行

中央銀行是一國最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。中

央銀行的職能是制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)。

它是"發(fā)幣的銀行"，對調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值有重要作用;是“銀行的銀行”，

集中保管銀行的準(zhǔn)備金，組織全國范圍內(nèi)的清算及充當(dāng)商業(yè)銀行的最后貸款人提"國

家的銀行"，代理國庫，保管外匯和黃金儲備，代表政府從事國際金融活動。

央行與其他金融機(jī)構(gòu)所從事的業(yè)務(wù)的根本區(qū)別在于，央行的業(yè)務(wù)是非營利的。

我國的中央銀行是中國人民銀行（簡稱央行或人行）。

而中國銀行（簡稱中行）是國有商業(yè)銀行之一，與建行、農(nóng)行、工商等類似。

20.政策性銀行與商業(yè)銀行

政策性銀行，一般是指由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的

的，不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。1994年，我國組建了三家政策性銀行——國家開

發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。國家開發(fā)銀行已于2008年12月16

日轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行。具體而言:國家開發(fā)銀行的主要任務(wù)是：貫徹國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，籌

集和引導(dǎo)社會資金，緩解經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的瓶頸制約，致力于以融資推動市場建設(shè)和規(guī)

劃先行，支持國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)等領(lǐng)域的發(fā)展和國家重

點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè);配合國家"走出去"戰(zhàn)略，積極拓展國際合作業(yè)務(wù)。

中國進(jìn)出口銀行的主要職責(zé)是：貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策、金融政策

和外交政策，為擴(kuò)大我國機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口，推動有比較優(yōu)

勢的企業(yè)開展對外承包工程和境外投資，促進(jìn)對外關(guān)系發(fā)展和國際經(jīng)貿(mào)合作，提供政

策性金融服務(wù)。

中國農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要任務(wù)是：按照國家的法律、法規(guī)和方針、政策，以國家信用

為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性和經(jīng)批準(zhǔn)開辦的涉農(nóng)

商業(yè)性金融業(yè)務(wù)，代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

21.過橋資金

過橋資金是一種短期資金的融通，期限以六個月為限，是一種與長期資金相對接

的資金。提供過橋資金的目的是通過過橋資金的融通，達(dá)到與長期資金對接的條件，

然后以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態(tài)。它的特點(diǎn)是期限短、含金量

高、資金回報高、風(fēng)險較容易控制。比如我市去年以來設(shè)立的應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金，其本質(zhì)

就是過橋融資。

22.影子銀行

“影子銀行"，一般是指那些有著部分銀行功能，卻不受監(jiān)管或少受監(jiān)管的非銀

行金融機(jī)構(gòu)。簡單理解，影子銀行就是那些可以提供信貸，但是不屬于銀行的金融機(jī)

構(gòu)。因?yàn)殡y以監(jiān)管，那它對貨幣造成的影響，包括流通速度和規(guī)模，就沒辦法準(zhǔn)確估

算,所以在2008年的全球金融危機(jī)后，很受人們的重視。

美國的“影子銀行”包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、

結(jié)構(gòu)性投資工具（SIV）等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

在中國，影子銀行主要包括信托公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、地下錢莊、貨幣市場

基金、各類私募基金、小額貸款公司以及各類金融機(jī)構(gòu)理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)，民間融資等，

總體呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)眾多、規(guī)模較小、杠桿化水平較低但發(fā)展較快的特征。

23.銀行間債券市場

全國銀行間債券市場是指依托于全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡稱同業(yè)中心）和中央

國債登記結(jié)算公司（簡稱中央登記公司）的，包括商業(yè)跟行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險公司、

證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買賣和回購的市場，成立于1997年6月6日。經(jīng)過近

幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債

的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。

24.熱錢

熱錢，又稱游資或投機(jī)性短期資本，通常是指以投機(jī)獲利為目的快速流動的短期

資本，其進(jìn)出之間往往容易誘發(fā)市場乃至金融動蕩。

熱錢的投資對象主要是外匯、股票、貴金屬及其衍生產(chǎn)品市場等，具有投機(jī)性強(qiáng)、

流動性快、隱蔽性強(qiáng)等特征。

熱錢具有"四高"特征：一、高收益性與風(fēng)險性;二、高信息化與敏感性;三、高流

動性與短期性;四、投資的高虛擬性與投機(jī)性。

熱錢對金融市場有一定的潤滑作用。但熱錢的投資既不創(chuàng)造就業(yè)，也不提供服務(wù)，

具有極大的虛擬性、投機(jī)性和破壞性。

25.頭寸

就是款項(xiàng)的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語。"頭寸"一詞來源于近代中國，

當(dāng)時銀行里用于日常支付的是“袁大頭"，十個袁大頭摞起來剛好是一寸，因此叫"頭

寸”。這個詞語在銀行里經(jīng)常被使用，比如銀行把當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出

款項(xiàng)的情況，稱為“多頭寸"；如果付出款項(xiàng)大于收入款項(xiàng)，就稱為“缺頭寸"；到處想

方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項(xiàng)的行為稱為"調(diào)頭寸"；如果資金需求量大于閑置量時就稱為"頭寸

緊"。

頭寸一詞，在證券、股票、期貨交易中也經(jīng)常用到。比如股票、期貨中常常講的

多頭、空頭，其實(shí)也是多頭頭寸、空頭頭寸的簡稱。

26.存貸比

所謂存貸比，顧名思義是指商業(yè)銀行貸款總額除以存款總額的比值，即銀行貸款

總額/存款總額。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因?yàn)榇婵钍且断⒌?，如?/p>

一家銀行的存款很多，貸款很少，就意味著它成本高，而收入少，盈利能力就較差。

但從銀行抵抗風(fēng)險的角度講，存貸比例不宜過高。央行為防止銀行過度擴(kuò)張，目前規(guī)

定商業(yè)銀行最高的存貸比例為75%。

27.金融脫媒

"脫媒"，也可以叫“非中介化"。是指資金供給繞開商業(yè)銀行等媒介體系，直

接輸送到需求方和融資者手里，造成資金的體外循環(huán)。比如企業(yè)需要資金時,直接在

市場發(fā)債、發(fā)股票或者短期商業(yè)票據(jù)，而不是直接從商業(yè)銀行取得貸款。

從融資方式的角度看，金融脫媒是社會融資逐漸由間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變的

過程。

應(yīng)該說，金融脫媒現(xiàn)象是我國市場經(jīng)濟(jì)和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，是政府推

動金融市場創(chuàng)新發(fā)展的必然趨勢。

28.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

非金融企業(yè)債務(wù)融合工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)

行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。目前債務(wù)融資工具品種包括短期融資

券、中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)。

短期融資券是指具有法人資格的企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年（含）

內(nèi)還本付息的俵務(wù)融資工具。

中期票據(jù)：是指具有法人資格的企業(yè)在銀行間債券市場按照計(jì)劃分期發(fā)行的，

約定在一定期限（1年以上）還本付息的債務(wù)融資工具。

集合票據(jù)：是指2個以上、10個以下具有法人資格的中小企業(yè)，在銀行間債券

市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，

約定在一定期限還本付息的債