西部建設(shè)財(cái)務(wù)分析

西部建設(shè)財(cái)務(wù)分析西部建設(shè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告管理學(xué)院會計(jì)1103班劉丹華11020103022014-12-14西部建設(shè)財(cái)務(wù)分析西部建設(shè)財(cái)務(wù)分析一公司簡介新疆西部建設(shè)股份有限公司是經(jīng)新疆維吾爾自治區(qū)人民政府以新政函《關(guān)于同意設(shè)立新疆西部建設(shè)股份有限公司的批復(fù)》文件批準(zhǔn)，由建工集團(tuán)作為主發(fā)起人，聯(lián)合新疆八一鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司、新疆天山水泥股份有限公司、新疆公眾信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司、新疆新水股份有限公司、新疆建筑科學(xué)研究院等五家發(fā)起人，共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。公司注冊資本為人民幣7,500萬元，公司于2009年在深圳股票交易所上市，股票交易代碼：002302。二公司經(jīng)營范圍經(jīng)營范圍為高性能預(yù)拌硁的生產(chǎn)銷售及其新技術(shù)、新工藝的研究開發(fā)與推廣；新型建材及化工材料的研究及生產(chǎn)應(yīng)用。公司的主要產(chǎn)品為預(yù)拌混凝土。混凝土是基本建筑材料，廣泛運(yùn)用于各種建筑物和構(gòu)筑物。預(yù)拌混凝土是與在施工地點(diǎn)現(xiàn)場攪拌的混凝土相對而言，是指由水泥、骨料（主要指砂、石）、水以及根據(jù)需要摻入的外加劑、礦物摻合料等成分按一定比例，在攪拌站經(jīng)計(jì)量、拌制后出售的并采用運(yùn)輸車，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)（通常在2小時(shí)以內(nèi)）運(yùn)至使用地點(diǎn)的混凝土拌合物。三產(chǎn)品銷售方式和渠道根據(jù)商品混凝土訂單式生產(chǎn)的特點(diǎn)，公司經(jīng)過長期摸索和實(shí)踐，制訂了一整套成熟的售前、售中和售后的銷售與服務(wù)體系。公司與經(jīng)營區(qū)域內(nèi)主要建筑施工企業(yè)建立了常年的合作關(guān)系，派專人負(fù)責(zé)客戶服務(wù)，了解客戶施工安排和混凝土需求。公司以工程項(xiàng)目為單位，與建筑施工企業(yè)簽訂混凝土購銷協(xié)議，確定混凝土標(biāo)號、銷售單價(jià)；由公司專業(yè)技術(shù)人員對施工現(xiàn)場進(jìn)行實(shí)地勘察，制訂攪拌、泵送計(jì)劃，由生產(chǎn)管理部門執(zhí)行生產(chǎn)計(jì)劃；售后由公司與施工企業(yè)核對混凝土使用量。公司生產(chǎn)預(yù)拌混凝土主要原材料為水泥和砂石，能源需求主要為油料和電。四行業(yè)地位公司自設(shè)立以來一直致力于預(yù)拌混凝土的生產(chǎn)和銷售。根據(jù)中國混凝土網(wǎng)2008年度第五屆商品混凝土企業(yè)綜合十強(qiáng)評選活動(dòng)結(jié)果顯示，公司是2008年度國內(nèi)前十大預(yù)拌混凝土生產(chǎn)企業(yè)，全國排名第七。公司是新疆地區(qū)最大的預(yù)拌混凝土生產(chǎn)企業(yè)，公司自成立以來在新疆地區(qū)的市場占有率一直處于第一位，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于競爭對手；與區(qū)域內(nèi)的競爭對手相比，公司在管理、規(guī)模、技術(shù)等方面具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。公司主要在烏魯木齊、奎屯和庫爾勒經(jīng)營預(yù)拌混凝土，主要業(yè)務(wù)量來源于烏魯木齊市場。五資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目2012年2013年增減金額增減百分比對總資產(chǎn)影響貨幣資金549800003.45366995729.01-182804274.44-0.3325-0.1439應(yīng)收票據(jù).00205784571.00107803634.001.10030.0849應(yīng)收賬款468304392.86495814831.96.100.05870.0217預(yù)付款項(xiàng).28.30-.98-0.8142-0.0613存貨.66115417217.52.861.31800.0517流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1270279364.541261237463.79-.75-0.0071-0.0071分析從上方數(shù)據(jù)可以看到，應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收賬款，存貨同時(shí)增加，即企業(yè)通過外部融資取得企業(yè)發(fā)展所需要，經(jīng)營范圍擴(kuò)大，產(chǎn)品增多。在流動(dòng)資產(chǎn)中很大一部分是存貨，2013年比2012年增加132%。說明企業(yè)生產(chǎn)銷售規(guī)模擴(kuò)大、存貨價(jià)格上漲導(dǎo)致庫存增加。另外企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)較上年有所增加，從而使貨幣資金減少。表明企業(yè)在2013年銷售收入有所增加，經(jīng)營業(yè)績提高。但應(yīng)收賬款的增加，隨之而來的可能是企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目2012年2013年增減金額增減百分比對總資產(chǎn)影響投資性房地產(chǎn).55.67-.88-0.0310-0.0006固定資產(chǎn)827178180.241543236113.88716057933.640.86570.6165在建工程188443197.37.94-116376647.43-0.6176-0.1002無形資產(chǎn).98.54.560.14330.0099遞延所得稅資產(chǎn).45.14-.31-0.0057-0.0001非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1161444315.611789824441.19628380125.580.54100.5410資產(chǎn)總計(jì)2431723680.153051061904.98619338224.830.25470.2547分析2013年，面對嚴(yán)峻的市場形勢，西部建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)公司發(fā)展戰(zhàn)略，一方面完善疆內(nèi)重點(diǎn)市場區(qū)域的戰(zhàn)略布局，全年在石河子、伊犁、準(zhǔn)東等區(qū)域新設(shè)立了五個(gè)站點(diǎn)，提升了公司產(chǎn)品區(qū)域滲透能力。另一方面，公司水泥生產(chǎn)線建設(shè)已基本完成，開始進(jìn)行試生產(chǎn)，為公司原料供應(yīng)的安全和穩(wěn)定提供了新的保障。非流動(dòng)資產(chǎn)中主要表現(xiàn)為固定資產(chǎn)的增加，2012年比上年度增加87%，主要系公司的項(xiàng)目完工，由在建工程轉(zhuǎn)入等所致。資產(chǎn)總分析資產(chǎn)規(guī)模分析：資產(chǎn)規(guī)模較上年增加6.19億元，增長幅度達(dá)25%，表明公司在2013年這段時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度較快。資產(chǎn)規(guī)模增加25%，主要變現(xiàn)為企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)的增加。無形資產(chǎn)有小的增幅，但是對總資產(chǎn)變動(dòng)的影響不是很大。流動(dòng)資產(chǎn)的增加主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的大量增加，資產(chǎn)較上年增加87%。分析其原因，主要是在建工程的減少，可以說是工程完工，導(dǎo)致固定資產(chǎn)增加。這種由于在建工程的減少在一定能夠程度上導(dǎo)致固定資產(chǎn)的提高是合理的。（三）流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目2012年2013年增減金額增減百分比短期借款195400000.00179400000.00-.00-0.0819應(yīng)付票據(jù).00.00-.00-0.8802應(yīng)付賬款290312300.02523281637120.8025預(yù)收款項(xiàng).76.80-.96-0.6908應(yīng)付職工薪酬.73.69.960.0943應(yīng)交稅費(fèi).04.11.070.7798應(yīng)付股利89705.480-89705.48-1.0000其他應(yīng)付款.16.32-.84-0.0592一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債.00.00.000.6500其他流動(dòng)負(fù)債307795726.030-307795726.03-1.0000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1018426913.22989944049.06-.16-0.0280分析在流動(dòng)負(fù)債中，通過各部分的比較發(fā)現(xiàn)，一方面，企業(yè)在一定程度上通過增加應(yīng)付帳款、應(yīng)付職工薪酬等方式籌集短期資金。另一方面，流動(dòng)負(fù)債在總體上減少。這主要是償還了貨款，減少了流動(dòng)負(fù)債，同時(shí)也減少了流動(dòng)資產(chǎn)。（四）非流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目2012年2013年增減金額增減百分比對總資產(chǎn)影響長期借款213500000.00340700000.00127200000.000.59580.5749應(yīng)付債券0395,962,666.67000遞延所得稅負(fù)債.280000其他非流動(dòng)負(fù)債.35.47.120.70870.0198非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)221262998.63747204500512.37702.3770負(fù)債合計(jì)1239689911.851737148549.20497458637.350.40130.40132013年，企業(yè)為籌集長期資金而發(fā)行債券?；I集資金近4億元。上表非流動(dòng)負(fù)債的增加，直接原因是企業(yè)長期借款和應(yīng)付債券的增加，企業(yè)借入長期借款可以彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資金的不足，在某種程度上，還起著施工企業(yè)正常施工生產(chǎn)經(jīng)營所需墊底資金底作用。（五）所有者權(quán)益項(xiàng)目2012年2013年增減金額增減百分比對總資產(chǎn)影響實(shí)收資本(或股本)210000000.00210000000.00000資本公積399937001.89399937001.89000盈余公積.83.80.970.07410.0047未分配利潤413356695.32496398847.80.480.20090.0697少數(shù)股東權(quán)益.26126281310.29.030.35710.0279所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)1192033768.301313913355.78121879587.480.10220.1022負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì)2431723680.153051061904.98619338224.830.25470.2547分析由上表可以看出，2013年所有者權(quán)益總額1.2億余元，其中盈余公積增加了561余萬元，未分配利潤增加了8304余萬元，少數(shù)股東權(quán)益增加了3322余萬元。說明除實(shí)收資本資本公積沒有增加外，其他項(xiàng)目都有所增加，而未分配利潤的增加額最大。股東權(quán)益有明顯的增加，增加額為25%，充分表明公司的獲利能力提高了。六財(cái)務(wù)指標(biāo)分析盈利能力分析盈利能力分析表報(bào)告日期2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/312009/12/31總資產(chǎn)利潤率(%)5.024.395.077.556.07主營業(yè)務(wù)利潤率(%)12.2115.415.4115.4418.48總資產(chǎn)凈利潤率(%)7.54.896.197.818.03成本費(fèi)用利潤率(%)6.298.918.4210.7813.09營業(yè)利潤率(%)5.647.687.589.6211.21主營業(yè)務(wù)成本率(%)87.1784.3284.3284.3881.4銷售凈利率(%)5.246.325.868.579.62凈資產(chǎn)收益率(%)11.859.2310.1210.878.59股本報(bào)酬率(%)330.99249.89196.98162.51187.39股東權(quán)益報(bào)酬率(%)41.7439.9434.732.2827.47資產(chǎn)報(bào)酬率(%)17.2117.217.0122.0418.13銷售毛利率(%)12.8315.6815.6815.6218.6總資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤資產(chǎn)平均總額×100%，西部建設(shè)2012年總資產(chǎn)凈利潤率為4.89%，說明公司每100元的資產(chǎn)可以為股東賺取4.89元的凈利潤。西部建設(shè)2013年總資產(chǎn)凈利潤率增長到了成本費(fèi)用凈利率=凈利潤成本費(fèi)用總額總額銷售凈利率=凈利潤營業(yè)收入凈額×100%，西部建設(shè)在五年內(nèi)的銷售凈利率分別為9.62%、8.57%、5.86%、6.32%、5.24%，相對來說銷售凈利率達(dá)到了較高的水平，說明西部建設(shè)近幾年每股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤股東權(quán)益平均總額×100%，是企業(yè)通過投入自有資金所能獲得的報(bào)酬比率。西部建設(shè)在五年時(shí)間內(nèi)的股東權(quán)益報(bào)酬率分別為27.47%、32.28%、34.7%、39.94%、41.74償債能力分析償債能力分析表報(bào)告日期2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/312009/12/31流動(dòng)比率(%)1.391.271.252.672.45速動(dòng)比率(%)1.341.161.22.582.4現(xiàn)金比率(%)32.1237.0753.99145.56172.03利息支付倍數(shù)(%)598.03415.51518.631355.98979.98資產(chǎn)負(fù)債率(%)58.7856.9450.9831.7433.99股東權(quán)益比率(%)41.2243.0649.0268.2666.01長期負(fù)債比率(%)3.8111.178.7810.015.53產(chǎn)權(quán)比率(%)130.16101.27103.3545.8351.23短期償債能力分析：2009-2013年，流動(dòng)比率逐年降低，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越差，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越??；速動(dòng)比率逐年降低，說明企業(yè)的短期償債能力越弱；現(xiàn)金比率反映了企業(yè)的直接償付能力，現(xiàn)金比率逐年降低說明企業(yè)易發(fā)生支付困難，面臨財(cái)務(wù)危機(jī)；現(xiàn)金流量比率是反映短期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。長期償債能力分析：2009-2013年，資產(chǎn)負(fù)債率逐年增加,企業(yè)償還債務(wù)的能力越來越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越大；股東權(quán)益比率逐年降低，但降低的不是很多，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并沒有降低；產(chǎn)權(quán)比率較為快速的增長，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增長；產(chǎn)權(quán)比率反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對比關(guān)系。該比率呈現(xiàn)快速增長趨勢說明債權(quán)人貸款的安全性越來越差，西部建設(shè)的長期償債能力也越來越弱。西部建設(shè)2009-2013年流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率逐年降低，則短期償債能力呈下降趨勢，長期償債能力各項(xiàng)指標(biāo)逐年增長，但是償債能力呈下降趨勢。綜合來看，西部建設(shè)的償債能力近幾年呈現(xiàn)不斷下降趨勢。針對以上數(shù)據(jù)，西部建設(shè)要想提高償債能力可以提高企業(yè)的盈利能力，從而提高企業(yè)的償債能力，或者是提升資產(chǎn)質(zhì)量來提高償債能力。（3）營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析表報(bào)告日期2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/312009/12/31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)4.924.45.395.064.12應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)73.1281.9166.7571.1687.32存貨周轉(zhuǎn)率(次)40.3221.6344.8945.4342.57固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)4.311.793.092.982.7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.430.771.060.910.84存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)8.9316.658.027.928.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)251.45465.78340.88395.17431.09流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.31.671.961.451.31流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)156.81215.07183.99248.16275.5現(xiàn)金流量比率(%)-9.3311.397.7524.7322.12市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于商業(yè)信用的普遍應(yīng)用，應(yīng)收賬款成為企業(yè)一項(xiàng)重要的流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力直接影響到資產(chǎn)的流動(dòng)性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，企業(yè)的短期償債能力也會得到增強(qiáng)，這在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評價(jià)應(yīng)收帳款流動(dòng)性大小的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況是比較常見的，根據(jù)上表中的相關(guān)數(shù)據(jù)，西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.12、5.06、5.39、4.4、4.92。根據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可以知道該公司的應(yīng)收賬款的平均收賬期，以上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的數(shù)據(jù)說明了西部建設(shè)從賒銷產(chǎn)品到收回應(yīng)收賬款的平均天數(shù)為87.32天，71.16天，66.75天，81.91天，73.12天。由此可看，西部建設(shè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度較快。存貨周轉(zhuǎn)率說明了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，可以反映存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨使用效率。在正常經(jīng)營情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營運(yùn)成本占用在存貨的上的資金越少，表明企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用效率較高。反之，存貨周轉(zhuǎn)率過低，常常是庫存管理不利，銷售狀況不好，造成存貨積壓，說明企業(yè)在產(chǎn)品銷售上存在一定的問題，應(yīng)當(dāng)采取積極的銷售策略，提高存貨周轉(zhuǎn)速度。但是，有時(shí)企業(yè)處于特殊原因會增大存貨儲蓄量，如在通貨膨脹比較嚴(yán)重的情況下，企業(yè)為了降低存貨采購成本，可能會提高存活儲蓄量，這種情況導(dǎo)致的存貨周轉(zhuǎn)率降低是一種正?，F(xiàn)象。表中的數(shù)據(jù)體現(xiàn)了西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的存貨周轉(zhuǎn)率分別是42.57次、45.43次、44.89次、21.63次、40.32次。同時(shí)說明了2009-2013年五年內(nèi)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為8.46天、7.92天、8.02天、16.65天、8.93天。由此可看，存貨周轉(zhuǎn)速度很快。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明在一個(gè)會計(jì)年度內(nèi)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，它反映了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率越高。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個(gè)綜合指標(biāo)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快，可以節(jié)約流動(dòng)資金，提高資金的利用利用效率。由上表數(shù)據(jù)可知，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在五年內(nèi)分別是1.31次、1.45次、1.96次，1.67次、2.3次，由此可看，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度變得越來越快。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析企業(yè)對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，該比率越高，說明固定資產(chǎn)的利用效率越高，管理水平越好。由上表數(shù)據(jù)可知，西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是2.7次、2.98次、3.09次、1.79次、4.31次，由此可看，固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度維持在一個(gè)較快的水平上?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。若是比較低，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，會影響企業(yè)的盈利能力，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。由上表可知西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是0.84次、0.91次、1.06次、0.77次、1.43次，由此可看，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度變快。綜上五個(gè)分析營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可知西部建設(shè)的營運(yùn)能力平緩提高，資金周轉(zhuǎn)狀況良好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平較好，資金利用效率較高。（4）發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析表報(bào)告日期2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/312009/12/31主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)306.570.8154.0349.4916.54凈利潤增長率(%)236.848.785.333.2422.41凈資產(chǎn)增長率(%)181.810.2212.7710.68149.64總資產(chǎn)增長率(%)194.425.4757.037.0295.83主營業(yè)務(wù)收入增長率反映了企業(yè)營業(yè)收入的變化情況，是評價(jià)企業(yè)成長性和市場競爭力的重要指標(biāo)。該比率大于零，表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增加；反之，表示營業(yè)收入減少，該比率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的成長性越好，企業(yè)的發(fā)展能力越好。根據(jù)上表數(shù)據(jù)，西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的主營業(yè)務(wù)收入增長率分別是16.54%、49.49%、54.03%、0.81%、306.57%，由此可看，西部建設(shè)主營業(yè)務(wù)收入一直處于增長的狀態(tài)，但增長速率不太穩(wěn)定，2013年的增長率尤為可觀。凈利潤增長率反映了企業(yè)盈利能力的變化，該比率越高，說明企業(yè)的成長性越好，發(fā)展能力越強(qiáng)。根據(jù)上表數(shù)據(jù)，西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的凈利潤增長率分別是22.41%、33.24%、5.3%、8.78%、236.84%，由此可看，西部建設(shè)的凈利潤增長率在2013年達(dá)到了很高的水平。凈資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)當(dāng)年股東權(quán)益的變化水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本積累能力，是評價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾?cái)務(wù)指標(biāo)。該比率越高，說明企業(yè)資本積累能力越強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展能力也越好。根據(jù)上表數(shù)據(jù)，西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的凈資產(chǎn)增長率分別是149.64%、10.68%、12.77%、10.22%、181.8%。由此可看，西部建設(shè)的凈資產(chǎn)增長率不太穩(wěn)定，但一直處于較不錯(cuò)的水平?？傎Y產(chǎn)增長率反映了企業(yè)本年度資產(chǎn)規(guī)模的增長情況，是從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張方面來衡量企業(yè)的發(fā)展能力。企業(yè)資產(chǎn)總量對企業(yè)的發(fā)張具有重要的影響，一般來說，總增資產(chǎn)增長率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長的速度越快，企業(yè)的競爭力會增強(qiáng)。但是，在分析企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量增長的同時(shí)，也要注意分析企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量變化。根據(jù)上表數(shù)據(jù)，西部建設(shè)2009-2013年五年內(nèi)的總資產(chǎn)增長率分別是95.83%、7.02%、57.03%、25.47%、194.4%，由此可看，西部建設(shè)的總資產(chǎn)規(guī)模一直在不斷增加。上述四項(xiàng)財(cái)務(wù)比率分別從不同的角度反映了西部建設(shè)的發(fā)展能力，每年?duì)I業(yè)收入都是增加，但是增長速度時(shí)快時(shí)慢，營業(yè)收入的成長性有待穩(wěn)定，資產(chǎn)規(guī)模在近幾年都在不斷增長，企業(yè)的競爭力明顯增強(qiáng)，說明企業(yè)處于一個(gè)健康發(fā)展的時(shí)期，只要穩(wěn)定好這種發(fā)展，西部建設(shè)的前景將呈現(xiàn)一片大好的景象。綜合分析杜邦分析（2014-9-30數(shù)據(jù)）綜合以上分析，從短期償債能力各項(xiàng)指標(biāo)來看，西部建設(shè)這幾年的流動(dòng)比率，速動(dòng)比率都大于一。表明西部建設(shè)的短期償債能力一直保持著良好的狀態(tài)，對其短期負(fù)債是有保障的。從其變化趨勢