金融基礎(chǔ)課件：金融創(chuàng)新與金融安全

金融創(chuàng)新與金融安全第一節(jié)金融創(chuàng)新第二節(jié)金融風(fēng)險

金融創(chuàng)新與金融安全第三節(jié)金融安全

學(xué)習(xí)目標(biāo)1．了解金融創(chuàng)新的含義、金融風(fēng)險的含義、金融安全的含義、影響我國金融安全的因素和維護我國金融安全的對策。2．熟悉金融創(chuàng)新的內(nèi)容、金融風(fēng)險的成因、金融風(fēng)險管理的步驟、影響金融安全的因素。3．掌握金融創(chuàng)新動因、金融風(fēng)險的類型、金融風(fēng)險、金融安全和金融危機的關(guān)系。金融學(xué)基礎(chǔ)

章前引例與分析2007年2月份以來，美國爆發(fā)次貸危機，波及全球主要金融市場，進而引發(fā)美元貶值、全球物價上漲。一年多過去了，其危害還在延續(xù)著。對于這場金融危機的成因，在國內(nèi)外各大傳媒對美國次貸危機問題的討論中，大部分分析家認為，造成美國次貸危機的直接原因是2006年以來美國樓市的下跌和利率的上揚，致使美國次級住房抵押貸款的違約率不斷上升，直接導(dǎo)致以次級住房抵押貸款為支持發(fā)行的擔(dān)保債券憑證(CDO)的信用風(fēng)險增加，信用評級機構(gòu)隨即調(diào)低了這類CDO的信用評級，CDO的市場價值大幅縮水，不僅導(dǎo)致一些房地產(chǎn)金融機構(gòu)破產(chǎn)，進而引起金融市場的投資者對有關(guān)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的價值產(chǎn)生懷疑，大多數(shù)機構(gòu)投資者都相應(yīng)調(diào)低了金融創(chuàng)新資產(chǎn)的比重，增大了對流動性的需求。

章前引例與分析

除此之外，有學(xué)者認為，造成美國次貸危機的根本性的原因，是長期以來一直存在且仍在不斷下降的低儲蓄率。還有學(xué)者認為，引起美國次貸危機的根源在于兩方面：一是作為金融產(chǎn)品的次級債自身存在設(shè)計缺陷。二是資產(chǎn)評級公司的操守存在問題以及政府監(jiān)管不到位。實際上，在美國次貸危機爆發(fā)前，巴林銀行的倒閉等事件就已經(jīng)使人們注意到金融創(chuàng)新的風(fēng)險問題。而美國次貸危機的爆發(fā)也使得人們意識到，貸款發(fā)放機構(gòu)通過打包方式轉(zhuǎn)嫁給其他金融機構(gòu)的風(fēng)險，在其交易對手面臨經(jīng)營危機風(fēng)險加大時，會通過利益鏈條的傳遞危及到自身。金融學(xué)基礎(chǔ)

第一節(jié)金融創(chuàng)新1金融創(chuàng)新的定義2

金融創(chuàng)新的動因3金融創(chuàng)新的內(nèi)容

金融學(xué)基礎(chǔ)

一、金融創(chuàng)新的定義

金融創(chuàng)新有狹義和廣義之分。狹義的金融創(chuàng)新是指金融工具的創(chuàng)新，主要是指票據(jù)發(fā)行便利、貨幣和利率互換、外匯期權(quán)和利率期權(quán)、遠期利率協(xié)議等。廣義的金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域內(nèi)各種金融要素的重新組合。我們在本書中所介紹的是廣義的金融創(chuàng)新，對廣義金融創(chuàng)新的理解主要從以下四個方面進行把握：(1)金融創(chuàng)新的主體是金融機構(gòu)和金融管理當(dāng)局；(2)金融創(chuàng)新的根本目的是營利和提高金融業(yè)宏觀效率；(3)金融創(chuàng)新的本質(zhì)是金融要素的重新組合；(4)金融創(chuàng)新的表現(xiàn)形式是金融機構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具和金融制度的創(chuàng)新。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-1中國金融創(chuàng)新動因正轉(zhuǎn)變

中國人民銀行副行長吳曉靈在出席第四屆SNAI-ASU企業(yè)家高層論壇時表示，隨著市場環(huán)境的轉(zhuǎn)變，中國的金融創(chuàng)新將從體制轉(zhuǎn)型的推動進入一個微觀主體需求推動的新時期。吳曉靈稱，金融創(chuàng)新的動因在金融市場的不同發(fā)展階段呈現(xiàn)不同的特點，隨著市場主體改革的逐步到位，以及民營企業(yè)的成長、個人財富的增長和國有企業(yè)成為自負盈虧的市場主體，特別是金融全球化進程的加快，中國金融創(chuàng)新的動因?qū)捏w制轉(zhuǎn)型的推動向微觀主體需求的推動轉(zhuǎn)變。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-1中國金融創(chuàng)新動因正轉(zhuǎn)變

隨著中國經(jīng)濟改革的深入，中國金融市場對金融創(chuàng)新的要求也日益迫切。吳曉靈指出，這種迫切性主要體現(xiàn)在三個方面。首先，隨著利率市場化和匯率形成機制改革的進展，企業(yè)、居民和金融機構(gòu)迫切需要管理風(fēng)險的金融工具，需要利率互換、貨幣掉期和金融期貨等金融衍生工具，解決幣種錯配和利率錯配的問題；其次，企業(yè)和居民財富的增長，需要有專門的管理機構(gòu)為他們設(shè)計不同的理財產(chǎn)品，促進居民和企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及其財富的增長；再次，風(fēng)險監(jiān)管的要求和激烈的市場競爭推動金融機構(gòu)進行產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，改變原有的盈利模式。金融學(xué)基礎(chǔ)

二、金融創(chuàng)新的動因1.規(guī)避風(fēng)險—金融創(chuàng)新的內(nèi)在要求2.金融自由化—金融創(chuàng)新的環(huán)境3.市場競爭—金融創(chuàng)新的外在壓力。4.技術(shù)進步—金融創(chuàng)新的強大推動力。5.追逐利潤—金融創(chuàng)新的內(nèi)在動力。6.規(guī)避管制—金融創(chuàng)新的逆境動因。金融學(xué)基礎(chǔ)

三、金融創(chuàng)新的內(nèi)容（一）銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

1.負債業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

2.資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

3.中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

4.清算系統(tǒng)的創(chuàng)新。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-2

劉明康談銀行業(yè)創(chuàng)新：金融創(chuàng)新讓普通百姓受益

加快金融創(chuàng)新是商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急和必然選擇。隨著金融自由化和我國加入WTO，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨盡快提升市場競爭力的緊迫要求。同時，隨著城鄉(xiāng)居民收入的不斷提高，人們不再滿足于傳統(tǒng)的儲蓄業(yè)務(wù)和簡單的投資形式，需要有多元化的投資產(chǎn)品和投資方式滿足其投資、避險和保值增值的需求。近年來，國內(nèi)商業(yè)銀行在市場需求和同業(yè)競爭的推動下，金融產(chǎn)品成倍增長，但服務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，創(chuàng)新深度、廣度不夠，管理不善，缺乏品牌效應(yīng)。國內(nèi)商業(yè)銀行要在激烈的競爭環(huán)境中生存和發(fā)展，必須樹立創(chuàng)新意識，制定金融創(chuàng)新戰(zhàn)略，明確創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展重點，突出特色，形成強勢，創(chuàng)造品牌效應(yīng)。同時，要更新服務(wù)理念，在新產(chǎn)品開發(fā)過程中，有針對性地開發(fā)出具有前瞻性、具有吸引力的新產(chǎn)品，提升客戶的忠誠度。要進行管理體制創(chuàng)新和業(yè)務(wù)流程再造，將現(xiàn)有的“部門銀行”改造為“流程銀行”，加快實現(xiàn)業(yè)務(wù)的垂直化和扁平化管理。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-2

劉明康談銀行業(yè)創(chuàng)新：金融創(chuàng)新讓普通百姓受益

金融創(chuàng)新包括兩方面內(nèi)容，一方面是商業(yè)銀行開發(fā)新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品；另一方面是商業(yè)銀行對原有業(yè)務(wù)進行改進，使其更加趨于完善。金融創(chuàng)新是看得見，摸得著的，普通百姓從金融創(chuàng)新感受到的好處也是實實在在的。比如說，建設(shè)銀行目前正與美國銀行合作開展零售網(wǎng)點轉(zhuǎn)型項目。這一項目是以方便客戶為出發(fā)點，實施建行網(wǎng)點功能由結(jié)算型向服務(wù)型轉(zhuǎn)變，簡化網(wǎng)點的后臺運營功能，減少交易中客戶填寫事項，建立客戶驅(qū)動的業(yè)務(wù)流程，減少客戶等待時間和排隊現(xiàn)象，并為客戶提供差別化服務(wù)。

金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-2

劉明康談銀行業(yè)創(chuàng)新：金融創(chuàng)新讓普通百姓受益

當(dāng)前我國市場資金較為充裕，商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)，可以向客戶提供專業(yè)化的投資顧問和個人理財服務(wù)，為金融消費者提供更豐富的投資工具。目前市場上已擁有２０多個品牌、上百種理財產(chǎn)品。招行“金葵花”、工行“理財金賬戶”、建行“樂當(dāng)家”、農(nóng)行“金鑰匙”、民生“非凡理財”等產(chǎn)品，已被廣大老百姓所熟知。商業(yè)銀行在消費領(lǐng)域內(nèi)設(shè)計和推出的銀行卡和個人消費貸款之間、以及各種個人賬戶之間的混合性、復(fù)合性產(chǎn)品，在住房信貸領(lǐng)域的非傳統(tǒng)性住房抵押貸款等服務(wù)，極大地方便了普通百姓的消費行為資料來源：2006年5月22日人民日報海外版金融學(xué)基礎(chǔ)（二）金融制度創(chuàng)新

1．金融組織制度創(chuàng)新。2．金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-3鼓勵和支持銀行業(yè)創(chuàng)新

銀監(jiān)會在支持商業(yè)銀行等金融機構(gòu)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時，密切關(guān)注業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險和創(chuàng)新活動對銀行風(fēng)險管理的影響，堅持以防范風(fēng)險為前提，規(guī)范管理為基礎(chǔ)的監(jiān)管原則，及時制定、出臺規(guī)章制度和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。兩年多來，銀監(jiān)會先后出臺了金融衍生交易業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)等管理辦法，頒布實施了《市場風(fēng)險管理指引》，并與相關(guān)部門共同發(fā)布了《商業(yè)銀行投資設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》、《信貸資產(chǎn)證券化試點辦法》，以保證創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。今后還將出臺有關(guān)銀行卡、商業(yè)銀行基金公司、資產(chǎn)證券化、信托業(yè)務(wù)的管理條例和監(jiān)管指引，全方位、多角度地加強和完善創(chuàng)新監(jiān)管制度建設(shè)。金融學(xué)基礎(chǔ)（三）金融產(chǎn)品創(chuàng)新1.歐洲貨幣市場的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。2.金融衍生市場上的金融創(chuàng)新。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-4央行：加快金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新

央行發(fā)布《2007年中國金融市場發(fā)展報告》稱，在未來一段時間里，要加快金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富我國金融市場的產(chǎn)品體系。其中，在股票市場上，要推出創(chuàng)業(yè)板，為風(fēng)險投資提供退出渠道；進一步壯大商品期貨市場，研究開發(fā)適應(yīng)國民經(jīng)濟發(fā)展需要的期貨新品種；發(fā)展利率互換等債券衍生產(chǎn)品，開發(fā)備兌權(quán)證、股指期貨等股票衍生產(chǎn)品，研究推出以銀行貸款和企業(yè)(公司)債為基礎(chǔ)的信用衍生產(chǎn)品；擇機推出房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)產(chǎn)品。在貨幣市場上，繼續(xù)推動貨幣市場工具創(chuàng)新，為金融機構(gòu)開辦大額可轉(zhuǎn)讓存單業(yè)務(wù)等創(chuàng)造條件。在債券市場上，逐步引入更多的浮動利率產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，積極推動風(fēng)險與收益匹配的債券品種創(chuàng)新。在外匯市場上，在現(xiàn)有外匯遠期和外匯掉期產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，研究開發(fā)外匯期貨和期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品。金融學(xué)基礎(chǔ)（三）金融產(chǎn)品創(chuàng)新1.歐洲貨幣市場的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。2.金融衍生市場上的金融創(chuàng)新。金融學(xué)基礎(chǔ)

第二節(jié)金融風(fēng)險1

金融風(fēng)險的定義2

金融風(fēng)險的類型3

金融風(fēng)險的成因

金融學(xué)基礎(chǔ)4

金融風(fēng)險管理

一、金融風(fēng)險的定義金融風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)，由于金融市場中各種經(jīng)濟因變量的不確定造成結(jié)果發(fā)生的波動，而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小以及這種損失發(fā)生可能性的大小。損失發(fā)生的大小與損失發(fā)生的概率是金融風(fēng)險的核心參量。金融風(fēng)險的一般特性是:(1)可避免性；（2）可測定性；(3)可彌補性；(4)可轉(zhuǎn)嫁性；(5)可分散性。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-5美國次貸危機

美國次貸危機，全稱是美國房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款的危機。而顧名思義，次級按揭貸款，是相對于給資信條件較好的按揭貸款而言的。因為相對來說，按揭貸款人沒有（或缺乏足夠的）收入/還款能力證明，或者其他負債較重，所以他們的資信條件較“次”，這類房地產(chǎn)的按揭貸款，就被稱為次級按揭貸款。次貸危機發(fā)生與美國金融監(jiān)管當(dāng)局、特別是美聯(lián)儲的貨幣政策過去一段時期由松變緊的變化有關(guān)，與美國投資市場、以及全球經(jīng)濟和投資環(huán)境過去一段時期持續(xù)積極、樂觀情緒有關(guān)，與部分美國銀行和金融機構(gòu)違規(guī)操作，忽略規(guī)范和風(fēng)險的按揭貸款、證券打包行為有關(guān)。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-5美國次貸危機

在美國次級房貸的這一輪繁榮中，部分銀行和金融機構(gòu)為一己之利，利用房貸證券化可將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到投資者身上的機會，有意、無意地降低貸款信用門檻，導(dǎo)致銀行、金融和投資市場的系統(tǒng)風(fēng)險的增大。在過去幾年，美國住房貸款一度出現(xiàn)首付率逐年下降的趨勢。歷史上標(biāo)準(zhǔn)的房貸首付額度是20%，也一度降到了零，甚至出現(xiàn)了負首付。房貸中的專業(yè)人員評估，在有的金融機構(gòu)那里，也變成了電腦自動化評估，而這種自動化評估的可靠性尚未經(jīng)過驗證。有的金融機構(gòu)在發(fā)行按揭證券化產(chǎn)品時，不向投資者披露房主不僅難以支付的高額可調(diào)息按揭付款、而且購房者按揭貸款是零首付的情況。而評級市場的不透明和評級機構(gòu)的利益沖突，又使得這些嚴(yán)重的高風(fēng)險資產(chǎn)得以順利進入投資市場。金融學(xué)基礎(chǔ)

案例11-5美國次貸危機

隨著信息和通訊技術(shù)的快速發(fā)展，經(jīng)濟全球化程度進一步加劇，金融在經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益突出，金融風(fēng)險在經(jīng)濟中扮演越來越重要的角色?？萍嫉陌l(fā)展帶動了經(jīng)濟的進步，同時也使金融市場呈現(xiàn)出前所未有的波動性，工商企業(yè)、金融機構(gòu)面臨著日益嚴(yán)重的金融風(fēng)險。金融風(fēng)險不僅嚴(yán)重影響了工商企業(yè)和金融機構(gòu)的正常運營和生存，而且還對國家甚至全球金融以及經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。近年來頻繁發(fā)生的金融危機造成了嚴(yán)重后果引起了全球工商企業(yè)、金融機構(gòu)、政府當(dāng)局以及學(xué)術(shù)界的密切關(guān)注，金融風(fēng)險管理成為工商企業(yè)和金融機構(gòu)經(jīng)營管理的核心能力之一，同時給風(fēng)險管理者提出了艱巨的任務(wù)。金融學(xué)基礎(chǔ)

二、金融風(fēng)險的類型金融風(fēng)險可以按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)劃分為不同的類型，但從金融風(fēng)險的構(gòu)成層次上，金融風(fēng)險可以化分為三大類：1．宏觀金融風(fēng)險。是指整個金融業(yè)面臨或存在的系統(tǒng)性風(fēng)險。2．中觀金融風(fēng)險。中觀金融風(fēng)險指的是某一區(qū)域內(nèi)如某省或某一地區(qū)內(nèi)所有微觀金融風(fēng)險的總和，或金融各行業(yè)的風(fēng)險。3．微觀金融風(fēng)險。是指金融活動參與主體所面臨或存在的金融風(fēng)險。金融學(xué)基礎(chǔ)

三、金融風(fēng)險的成因1．金融主體的有限理性2．內(nèi)部人控制3．金融產(chǎn)品的風(fēng)險4．金融機構(gòu)的過度競爭5．金融體系的脆弱性6．外部因素金融學(xué)基礎(chǔ)

四、金融風(fēng)險管理（一）金融風(fēng)險管理的概念金融風(fēng)險管理是指各類經(jīng)濟主體在籌集和經(jīng)營資金的過程中，通過對各種金融風(fēng)險的認識、衡量和分析，以最低成本即最經(jīng)濟合理的方法來實現(xiàn)最大安全保障、獲得最大收益的一種金融管理方法。通常所說的金融風(fēng)險管理主要是指金融機構(gòu)對金融風(fēng)險的管理。金融學(xué)基礎(chǔ)（二）金融風(fēng)險管理的目標(biāo)金融風(fēng)險管理目標(biāo)，總的來說，是處置和控制風(fēng)險，防止和減少損失，保障資金籌集和經(jīng)營活動的順利進行。具體來說，金融風(fēng)險管理的目標(biāo)有兩個:一是安全性。二是收益性。金融學(xué)基礎(chǔ)（三）金融風(fēng)險管理的組織形式1．內(nèi)部管理的組織形式。金融市場主體，尤其是金融機構(gòu)，需要建立完備的風(fēng)險內(nèi)部控制體系，該體系涉及公司治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營制度，以及與外部相關(guān)制度、規(guī)則的關(guān)系等方面。2．外部管理的組織形式金融風(fēng)險外部管理的組織形式包括行業(yè)自律和政府監(jiān)管。

金融學(xué)基礎(chǔ)（四）金融風(fēng)險管理的步驟金融風(fēng)險的識別金融風(fēng)險的衡量金融風(fēng)險管理對策的選擇。金融學(xué)基礎(chǔ)

第三節(jié)金融安全1

金融安全的定義2

金融安全的分類3

影響金融安全的因素

金融學(xué)基礎(chǔ)4

影響我國金融安全的國內(nèi)外因素5

維護我國金融安全的對策

一、金融安全的定義

金融安全是保持金融系統(tǒng)運行與金融發(fā)展不受內(nèi)外各種根本性威協(xié)和侵害的狀態(tài)，憑借各種手段把金融風(fēng)險控制在可能引致金融危機的臨界狀態(tài)以下，確保正常的金融功能和金融秩序。金融安全包括兩層含義:狹義的金融安全是指金融產(chǎn)業(yè)本身的安全。廣義的金融安全包括國家的經(jīng)濟安全，這主要是由于金融在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的地位決定的。金融學(xué)基礎(chǔ)

二、金融安全的分類

1.從金融安全的空間范圍來劃分，可以分為國際金融安全、國家金融安全、區(qū)域金融安全、金融機構(gòu)安全等。2.按金融業(yè)務(wù)性質(zhì)來劃分，金融安全可劃分為銀行安全、貨幣安全、債務(wù)安全、股市安全、信息安全等。3．從時