2023-2024財務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題(答案)

《財務(wù)管埋》期末復(fù)習(xí)題

一.單項選擇題

1.發(fā)行股票和債券，屬于財務(wù)管理活動中的（）。

A.籌資活動B.投資活動

C.收益安排活動D.擴大再生產(chǎn)活動

A

2.財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的（）。

A.經(jīng)濟往來關(guān)系B.經(jīng)濟協(xié)作關(guān)系

C.經(jīng)濟責(zé)任關(guān)系D.經(jīng)濟利益關(guān)系

D

3.一般年金是（）。

A.永續(xù)年金B(yǎng).預(yù)付年金

C.每期期末等額支付的年金D.每期期初等額支付的年金

C

4.影響債券發(fā)行價格的主要因素是（）。

A.票面利率與市場利率的一樣程度

B.票面利率水平凹凸

C.市場利率水平凹凸

D.債券的面值與債券期限

A

5.一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是（）。

A.優(yōu)先股B.一般股

C.債券D.長期銀行借款

B

6.每股收益變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)是指（）。

A.經(jīng)營杠桿系數(shù)B.財務(wù)杠桿系數(shù)

C.復(fù)合杠桿系數(shù)D.牛產(chǎn)杠桿系數(shù)

C

7.當(dāng)某獨立投資方案的凈現(xiàn)值大于。時，則內(nèi)部收益率（）。

A.確定大于0B.確定小于0

C.小于設(shè)定折現(xiàn)率D.大于設(shè)定折現(xiàn)率

D

8.運用內(nèi)部收益率進行獨立方案財務(wù)可行性評價的標(biāo)準(zhǔn)是（）o

A.內(nèi)部收益率大于0

&內(nèi)部收益率大于1

C.內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率

D.內(nèi)部收益率大于投資利潤率

C

9.下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（）。

A.一般年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金D.先付年金

C

10.在下列評價指標(biāo)中，屬于非折現(xiàn)正指標(biāo)的是（）o

A.投資回收期B.投資利潤率C.內(nèi)部收益率D.凈現(xiàn)值

B

11.已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)

值小于零，則該項目的內(nèi)部收益率確定（）。

A.大于14%,小于16%B.小于14%

C.等于15%D.大于16%

12.在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險是（）

A.違約風(fēng)險B.利息率風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.經(jīng)營風(fēng)險

13.上市公司根據(jù)剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）o

A.有利于公司合理支配資金結(jié)構(gòu)B.有利于投資者支配收入與支出

C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格D.有利于公司樹立良好的形象

14.在對存貨實行ABC分類管理的狀況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為

（）。

：0.2：：0.2：：0.3：：0.3：0.5

15.能夠體現(xiàn)利多多分，利少少分，無利不分原則的股利安排政策是

（）c

A.固定或持續(xù)增長的股利政策B.剩余股利政策

C.低正常股利加額外股利政策D.固定股利支付率政策

16.每期期初收款、付款的年金，稱為（）。

A.預(yù)付年金B(yǎng).一般年金C.延期年金D.永續(xù)年金

17.不存在籌資費用的籌資方式是（）。

A.銀行借款B.融資租賃C.發(fā)行債券D.利用留存收益

18.在其他因素不變的條件下，企業(yè)采納主動的收賬政策可能導(dǎo)致（L

A.壞賬損失增加B.平均收賬期延長

C.收賬成本增加D.應(yīng)收賬款投資增加

19.某企業(yè)現(xiàn)在將1030元存入銀行，年利率為10%,按復(fù)利計算，4年后企業(yè)可從

銀行取出的本利和為（）o

A.1200元B.1300元C.1464元D.1350元

20.甲乙兩種投資方案的期望酬勞率都是20%,甲的標(biāo)準(zhǔn)差是12%,乙的標(biāo)準(zhǔn)差是

15%,則下列推斷哪種正確？（r

A.甲比乙風(fēng)險大B.甲比乙風(fēng)險小

C.甲乙風(fēng)險相同D.無法比較甲乙風(fēng)險

21.某企業(yè)發(fā)行債券500萬元，籌資費率2%,債券的利息率10即所得稅率為33機

則企業(yè)債券的資金成本率為（）o

A.6.8%B.3.4%C.5%D.7%

22.某企業(yè)支配發(fā)售一面值10000元的三年債券，票面利率8樂計復(fù)利到期一次還

本付息，發(fā)行時市場利率為10%,則該債券的發(fā)行價格為（）o

A.9460元B.9503元C.10000元D.10566元

B

23.在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風(fēng)險是

（）o

A.全部風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.系統(tǒng)性風(fēng)險D.非系統(tǒng)性風(fēng)險

D

24.某種股票預(yù)料每年安排股利3元,最低酬勞率為15%,則股票的內(nèi)在價值為（）

A.10元B.15元C.20元D.25元

C

25.某企業(yè)打算投資購買相城股份有限公司的股票，該股票上年每股股利為3元，

預(yù)料以后每年以5%的增長率增長，某企業(yè)分析后，認為必需得到12%的酬勞率,

才能購買相城股份公司的股票，則該股票的內(nèi)在價值為（）

A.60元B.45元C.30元D.25元

B

26.企業(yè)在對稅后利潤進行安排時，有五項內(nèi)容：①用于彌補被沒收財物損失，支

付違反稅法規(guī)定的各項滯納金和罰款；②按規(guī)定提取公益金；③提取法定盈余

公積金；④彌補超過用所得稅前利潤抵補限額，按規(guī)定須用稅后利潤彌補的虧

損；⑤向投資者安排利潤。以上五項內(nèi)容的安排依次是（）。

A.①②③④⑤B.③?①?②C.①④③②⑤D.⑤③②①④

C

27.企業(yè)財務(wù)活動不包括（）

A.籌資活動B.投資活動C.人事管理活動D.安排活動

C

28.在其他條件不變的狀況下，自有資金的比例越大，財務(wù)風(fēng)險（）

A.越大B.不變C.越小D.逐年上升

C

29.當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時，其現(xiàn)值指數(shù)（）

A.可能小于1B.保定等于1C.確定小于1D.確定大于1

D

30.下列各項中，屬于應(yīng)收賬款機會成本的是（）

A.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息B.客戶資信調(diào)查費用

C.壞賬損失D.收賬費用

A

31.采納ABC法對存貨進行限制時，應(yīng)當(dāng)重點限制的是（）

A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多的存貨

C.品種較多的存貨D.庫存時間較長的存貨

B

32.運用內(nèi)部收益率進行獨立方案財務(wù)可行性評價的標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A.內(nèi)部收益率大于0

B.內(nèi)部收益率大于1

C.內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率

D.內(nèi)部收益率大于投資利潤率

C

33.下列籌資方式中，屬于籌集長期資金的是（）o

A.預(yù)收賬款B.應(yīng)付賬款C.應(yīng)付票據(jù)D.融資租賃

44.在卜列各項中，用來分析企業(yè)短期償債實力的指標(biāo)是（）。

A.流淌比率B.資產(chǎn)負債率

C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

A

45.下列財務(wù)比率反映長期償債實力的是（）

A、資產(chǎn)負債率B、流淌比率

C、存貨周轉(zhuǎn)率D、資產(chǎn)酬勞率

A

46.最優(yōu)企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是（）o

A.利潤最大化B.每股收益最大化

C.價值最大化D.成本最低化

C

47.年償債基金是（）0

A.復(fù)利終值的逆運算B.年金現(xiàn)值的逆運算

C.年金終值的逆運算D.復(fù)利現(xiàn)值的逆運算

C

48.某商人設(shè)立以獎學(xué)基金，以其每年的固定利息作為對成果優(yōu)秀的學(xué)生的嘉獎,

這種收支款項，可以看作為（）

A.預(yù)付年金B(yǎng).一般年金C.延期年金D.永續(xù)年金

D

49.優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指（）。

A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)

C.優(yōu)先安排股利和剩余財產(chǎn)D.優(yōu)先投票權(quán)

C

50.企業(yè)籌資的方式有（）。

A.民間資本B.外商資本C.國家資本D.融資租賃

D

51.由于商品經(jīng)營上的緣由給公司的利潤或利潤率帶來的不確定性而形成的風(fēng)險

稱為（）o

A

A.經(jīng)營風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.匯率風(fēng)險D.應(yīng)收賬款風(fēng)險

52、某企業(yè)打算上馬一個固定資產(chǎn)投資項目，有效運用期為4年，無殘值，總共投資120

萬元。其中一個方案在運用期內(nèi)每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資

回收期為

A、4年B、6年配2.4年D、3年

C

53、利用財務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險或一般股收益發(fā)生大幅度變動的風(fēng)險，稱為

A、經(jīng)營風(fēng)險B、財務(wù)風(fēng)險C、投資風(fēng)險D、資金風(fēng)險

B

54、商業(yè)信用條件為“3/10,n/30”，購貨方確定放棄現(xiàn)金折扣，則運用該商業(yè)信用的

成本為（）

A、55.8%B、51.2%C、47.5%D、33.7%

A

55.在一般年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（B）o

A.一般年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.一般年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

56.企業(yè)采納剩余股利政策進行收益安排的主要優(yōu)點是（C）0

A.有利于穩(wěn)定股價B.獲得財務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增加公眾投資信念

57.下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（C）。

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負債

58.當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部酬勞率相等時，（B）<>

A,凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不確定

59.下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）o

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券

C.長期借款D.留用利潤

二.多項選擇題

1.下列財務(wù)關(guān)系中，在性質(zhì)上屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有（）。

A.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系B.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)與往來客戶之間的財務(wù)關(guān)系D.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系

BCD

2.年金按其每次收付款發(fā)生時點的不同可分為（）。

A.一般年金B(yǎng).即付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金

ABCD

3.在不考慮通貨膨脹的狀況下，投資收益率包括（）。

A.通貨膨脹補償率B.無風(fēng)險收益率C.資金成本率D.風(fēng)險收益率

BD

4.企業(yè)權(quán)益性籌資方式有（）o

A.汲取干脆投資B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行一般股

ACD

5.下列指標(biāo)中，屬于動態(tài)指標(biāo)的有（）o

A.現(xiàn)值指數(shù)B.凈現(xiàn)值率C.內(nèi)部收益率D.會計收益率（投資收益率）

ABC

6.股利安排政策在我國有如下表現(xiàn)形式（）0

A.穩(wěn)定的股利政策B.正常股利加額外股利政策

C.固定股利支付率政策D.剩余股利政策

ABCD

7.固定股利支付率政策的優(yōu)點在于（）。

A.使綜合資金成本最低

B.有利于保持股利與利潤間的確定比例關(guān)系

C.有利于公司樹立良好的形象

D.體現(xiàn)了風(fēng)險投資與風(fēng)險收益的對等

BD

8.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)假如定為利潤最大化，它存在的缺點為（）

A.沒有考慮資金的時間價值B.沒有考慮投資風(fēng)險價值

C.不能反映利潤與投入資本的關(guān)系D.可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為

ABCD

9.卜列收付款項，以年金形式出現(xiàn)的有（）

A.折舊B.租金C.利息D.獎金

ABC

10.公司在制定利潤安排政策時應(yīng)考慮的因素有（）

A.通貨膨脹因素B.股東因素

C.法律因素D.公司因素

ABCD

11.賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（）

A.增加現(xiàn)金B(yǎng).削減存貨C.促進銷售D.削減借款

BC

12.下列表述中正確的說法有（）

A.當(dāng)凈現(xiàn)值等于0時,項目的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含酬勞率

B.當(dāng)凈現(xiàn)值大于。時,現(xiàn)值指數(shù)小于0

C.當(dāng)凈現(xiàn)值大于。時,說明投資方案可行

D.當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時,項目貼現(xiàn)率大于投資項目本身的酬勞率

ACD

13.財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括（）

A.籌資管理B.投資管理C.風(fēng)險管理D.安排管理

ABD

14.供應(yīng)比較實惠的信用條件能增加銷售量，也會付出確定代價，主要有（）

A.應(yīng)收賬款機會成本B.收賬費用

C.壞賬損失D.現(xiàn)金折扣成本

ABC

15.在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)有（）。

A.期望值B.標(biāo)準(zhǔn)離差

C.標(biāo)準(zhǔn)離差率D.概率分布

E.概率

BC

16.企業(yè)的籌資動機主要包括（）o

A.擴張籌資動機B.調(diào)整性籌資動機

C.對外投資動機D.混合性籌資動機

E.經(jīng)營管理動機

ABD

17.關(guān)于公司債券籌資與一般股籌資相比較，表述正確的有（）。

A.一般股籌資的風(fēng)險相對較低

B.公司債券籌資的資本成本相對較高

C.公司債券利息可以于稅前列支，而一般股股利必需于稅后支付

D.公司債券可利用財務(wù)杠桿作用

E.一般股股東在公司清算時的求償權(quán)要滯后于債券投資者

ACDE

18.下列項目中，不屬于籌資費用的有（）。

A.借款手續(xù)費B.借款利息

C.一般股股利D.優(yōu)先股股利

E.債券發(fā)行費

BCD

19.卜列項目中，屬于現(xiàn)金流入項目的有（）。

A.營業(yè)收入B.回收墊支的流淌資金

C.建設(shè)投資D.固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入

E.經(jīng)營成本節(jié)約額

ABD

20.斷一個獨立投資項目是否具有財務(wù)可行性的評價標(biāo)準(zhǔn)有（）。

A.凈現(xiàn)值大于零B.獲利指數(shù)大于零

C.內(nèi)部收益率大于零

D.內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率

E.凈現(xiàn)值大于1

AD

21.當(dāng)一項獨立的長期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時，則可以說明（）。

A.該方案的現(xiàn)金流入現(xiàn)值總和大于該方案的現(xiàn)金流出現(xiàn)值總和

B.該方案的獲利指數(shù)確定大于1

C.該方案可以接受，應(yīng)當(dāng)投奧

D.該方案內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低酬勞率

E.該方案的回收期確定小于投資者預(yù)期的回收期

ABCD

22.證券券投資的風(fēng)險包括（）。

A.違約風(fēng)險B.購買力風(fēng)險

C,變現(xiàn)力風(fēng)險D.再投資風(fēng)險E,利率風(fēng)險

ABCDE

23.公司持有現(xiàn)金的緣由主要是為了滿意（）。

A.交易性須要B.預(yù)防性須要

C.投機性須要D.收益性須要

E.流淌性須要

ABC

24.假如企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，只對信譽好、壞賬損失率低的客戶賜予賒銷，則會

（）o

A.擴大銷售量B.削減銷售量

C.增加壞賬成本D.削減壞賬成本E.增加應(yīng)收賬款的機會成本

BD

25、財務(wù)管理的目標(biāo)主要有

A、產(chǎn)值最大化B、利潤最大化C、企業(yè)價值最大化D、每股收益最大化

E、削減或轉(zhuǎn)移風(fēng)險

BC

26、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括

A、機會成本B、轉(zhuǎn)換成本C、管理成本D、短缺成本E、壞帳成本

ACD

27、信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或限制方面的原則性規(guī)定，包括

A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、收帳政策C、壞帳損失D、收帳費用E、信用條件

ABE

28.下列項目中，影響綜合杠桿系數(shù)變動的因素有（?

A、固定經(jīng)營成本B、單位變動成本

C、產(chǎn)銷量D、固定利息

E、負債比率

ABCD

29.風(fēng)險酬勞包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險酬勞

C.期限風(fēng)險酬勞D.流淌性風(fēng)險酬勞

BCD

30.企業(yè)的財務(wù)活動包括（）01

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)安排引起的財務(wù)活動

ABCD

31.長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流淌資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費用D.其他投資費用

ABD

三.計算題

1、假設(shè)企業(yè)有一筆4年后到期的借款，到期值為200萬元。若存款年復(fù)利為10%,則為

償還該借款應(yīng)建立的償債基金為多少？

2、李某支配在3年后從銀行取得10000元，利息率為5%,現(xiàn)在應(yīng)存如銀行的款項為多

少？

3、某公司向銀行借入1000萬元，約定在8年于每年年末內(nèi)按年利率10%勻稱償還，則

每年年末還本付息的金額為多少？

4.某企業(yè)于20X4年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值500萬元，租期為5年。資本

成本率為10%o租金每年末支付一次。

假如采納后付等額租金方式，則每年末支付的租金為多少？

假如采納先付等額租金方式，則每年年初支付的租金為多少？

4.某廠現(xiàn)存入銀行一筆款項，支配從第6年年末每年從銀行提取現(xiàn)金30000元，連續(xù)8

年存入，若銀行存款年利率為10%,問該廠現(xiàn)在應(yīng)存入的款項是多少？

1、己知：F=200,i=10%,n=4,求A

A=F/（F/A,i,n）=200/4.641=43.09（萬元）

2、已知：10000,i=5%,n=3,求P

P=F*（P/F,i,n）=10000*0.864=8640（元）

3、已知：P=1000,i=10%,n=8,求A

A=P/（P/A,i,n）=1000/5.335=187.44（萬元）

4.131.9萬;119.9萬

4.30000*（P/A,10%,8）*（P/F,10%,5）=99391.05（元）

5.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率為10樂籌資費

率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股息率為12%,籌資費率3%；發(fā)行一般股2200萬元，籌資費

率5%,預(yù)料第一年股利率為12%以后每年按蜴遞增，所得稅率為33%

計算：（1）計算債券資金成本；

（2）計算優(yōu)先股資金成本；

（3）計算一般股資金成本；

（4）計算綜合資金成本。

5.（1）債券資金成本=[10%X（1-33%）]/（1-2%）=6.84%

（2）優(yōu)先股資金成本=12*/（1-3%）=12.37%

（3）一般股資金成本:12%/（1-5%）+4%=16.63%

（4）綜合資金成本=2000/5000X6.84%+800/5000X12.37%+2200/5000X

16.63%=12.03%

6.某廠有一固定資產(chǎn)投資項目，支配投資680萬元，設(shè)建設(shè)期為零。全部投資款均系從

銀行貸款，年復(fù)利率10%。該項目投產(chǎn)后，預(yù)料每年可實現(xiàn)凈利50萬元。該固定資產(chǎn)運

用期限為11年，預(yù)料期末有殘值20萬元，按直線法計提折舊。

計算：（1）計算該項目的靜態(tài)投資回收期。

（2）計算該項目的凈現(xiàn)值，并對該項目進行評價。

附：（10%,10年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）=0.386

（10%,11年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）=0.351

（10樂10年的年金現(xiàn)值系數(shù)）=6.145

（10%,11年的年金現(xiàn)值系數(shù)）=6.495

6.（1）年折舊額=（680—20）/11=60（萬元）

NCF。二一680

NCF'-'0=50+60=110（萬元）

NCFn=110+20=130（萬元）

靜態(tài)投資回收期二680/110=6.18（年）

（2）凈現(xiàn)值（NPV）=110X6.145+130X0.351—680=41.58（萬元）

因為凈現(xiàn)值（NPV）=-680+110X6.145+130X0.351=41.58（萬元）＞0

所以該項目財務(wù)可行。

7.ABC公司資本總額為2500萬元，負債比率為45%,其利率為14乳該企業(yè)銷售額為

320萬元，固定成本48萬元，變動成本（即單價*單位變動成本）占銷售收入的百分比

為60%o

要求：分別計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)以及復(fù)合杠桿。

7.解：經(jīng)營杠桿系數(shù)=320*（1-60%）/320*（1-60%）-48=1.6

息稅前利潤=320*（1-60%）-48=80（萬元）

財務(wù)杠桿系數(shù)=80/80-2500*45%*14%=1.25

復(fù)合杠桿=1.6*1.25=2

8.某公司目前采納40天安發(fā)票金額付款的信用條件，實現(xiàn)的銷售額為3000萬元，平

均收賬期為40天，壞賬損失率估計為2樂收賬費用為20萬元。為了刺激銷售，該公司

擬將信用期限放寬到90天。假如采納這種信用條件，預(yù)料銷售額會增加10%,壞賬損失

率將提高到3%,收賬費用增加到25萬元。信用條件改變后，預(yù)料其平均收賬期為90

天，新老客戶的付款習(xí)慣無差別。產(chǎn)品的變動成本率為60樂該公司對應(yīng)收賬款投資所

要求的酬勞率為15%。

要求：該公司是否應(yīng)當(dāng)延長信用期限？

8.解：將現(xiàn)行信用條件方案與新的信用條件方案進行比較，可以得出以下結(jié)果（見表）:

信用條件分析評價表單位：萬元

項目現(xiàn)行方案（N/40）新方案（N/90）

年賒銷額30003300

變動成本18001980

信用成本前收益12001320

信用成本：

*應(yīng)收賬款機會成本30'74.25

壞賬損失6099

收賬費用2025

小計11()198.25

信用成本后收益10901121.75

*應(yīng)收賬款機會成本二維持賒銷業(yè)務(wù)所須要的資金*資本成本=200*15臟30（萬元）

維持賒銷業(yè)務(wù)所須要的資金;應(yīng)收賬款平均余額*變動成本率=333.33布0好200（萬元）

應(yīng)收賬款平均余額二年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3000/（360/40）=333.33（萬元）

通過計算分析得出該公司應(yīng)采納延長信用期限的方案。

9.企業(yè)購入某項設(shè)備，須要一次性投資10萬元，運用年限5年，期滿無殘值。該設(shè)備

投入運用后，每年可為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入2.5萬元。

計算：（1）該項投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)（利率5%）。

（2）就該項投資的可行性予以評價。

復(fù)利5%復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系年金終值系年金現(xiàn)值系

數(shù)數(shù)數(shù)

5年1.2760.7845.5264.330

9.凈現(xiàn)值25000X4.330-100000=8250元

現(xiàn)值指數(shù)1082504-100000XI00%=108.25%

本項投資是合算的，值得進行。

甲方案的綜合資金成本率低于乙方案，在其它狀況相同的條件下，應(yīng)選擇甲方案。

10.某零售企業(yè)有三種資金持有方案，各方案有關(guān)成本資料見表：

各方案成本資料要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。

項目甲乙丙

現(xiàn)金持有量（元）200003000040000

管理成本（元）200020002000

機會成本率8%8%8%

短缺成本（元）960073006700

10.甲方案總成本=2000+20000*8%+9600=13200（元）

乙方案總成本=2000+30000*8%+7300=11700（元）

丙方案總成本=2000+40000*8%+6700=11900（元）

所以應(yīng)選擇乙方按，最佳現(xiàn)金持有量為30000元。

11.某公司目前擁有資金4D00萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10%,無籌資費

用；一般股1200萬元，籌資費率為5%,第一年年末股利120萬元，預(yù)料股利每年增長

4%；債券面值為1800萬元，票面利率10%,溢價發(fā)行，實際發(fā)行價格為2000萬元，籌資

費率為3%,所得稅稅率為25%。

（1）計算每種籌資方式的個別資本成本

（2）計算公司綜合資本成本

11.(1)長期借款資本成本=10%(1-25%)=7.5%

一般股資本成本二120/1200*(1-5%)+4%=14.53%

債券資本成本=1800*10%*(1-25%)/2000*(1-3%)=6.96%

(2)綜合資本成本=4.5%*800/4000+14.53%*1200/4000+6.96%*1800/4000

=9.34%

12.某企業(yè)年銷售額280萬元，固定成本32萬元(不包括利息支出)，變動成本率60%,

權(quán)益資本200萬元，負債與權(quán)益資本比率為45樂負債利率12乳

(1)計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)。

(2)計算該公司財務(wù)杠桿系數(shù)以及總杠桿系數(shù)。

(3)假如本年的每股收益為10元，預(yù)料銷售額較本年增長20%,則明年的每股收益是

多少？

12、答案：經(jīng)營杠桿系數(shù)1.4、財務(wù)杠桿系數(shù)1.156、總杠桿系數(shù)1.618

D0L=280-280*60%/(280-280*60%-32)=1.4I=200*45%*12%=10.8

DFL=(280-280*60%-32)/(280-280*60%-32-10.8)=1.156

DTL=1.4*1.156=1.618

每股收益=(1.618*20%+1)*10=13.24

13.某公司預(yù)料的2023年賒銷額為3000萬元，其信用條件為n/40,壞賬損失率估計為

2%,收賬費用為20萬元。產(chǎn)品的變動成本率為60%,資金成本率為15%。

要求：

(1)計算該應(yīng)收賬款機會成本是多少？

(2)計算該方案信用成本前收益是多少？

(3)計算該方案信用成本后收益是多少？

13、解：應(yīng)收賬款機會成本二3000/360*40*60%*15%;30

信用成本前收益=3000-3000*60%=1200

信用成本后收益二1200-30-60-20=1090

14、長江公司2023年度的生產(chǎn)實力只利用了6