《eva收益價(jià)值模型》課件

EVA收益價(jià)值模型by課程背景和學(xué)習(xí)目標(biāo)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)如凈利潤(rùn)、資產(chǎn)回報(bào)率等，難以反映企業(yè)真實(shí)的價(jià)值創(chuàng)造能力，缺乏激勵(lì)機(jī)制。EVA的價(jià)值創(chuàng)造理念EVA模型以股東價(jià)值最大化為目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)造和資本增值。課程目標(biāo)深入理解EVA的概念、計(jì)算方法及應(yīng)用，掌握EVA增值管理的流程，提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。什么是EVA收益價(jià)值模型EVA(EconomicValueAdded)，即經(jīng)濟(jì)增加值，是一種衡量企業(yè)經(jīng)營績(jī)效的指標(biāo)。它通過將企業(yè)利潤(rùn)減去資本成本，來反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。EVA模型的核心思想是：企業(yè)不僅要追求利潤(rùn)增長(zhǎng)，更要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值，讓投資人獲得超出資本成本的回報(bào)。EVA的概念和特點(diǎn)1經(jīng)濟(jì)增加值EVA是指企業(yè)在扣除全部資本成本后所獲得的剩余利潤(rùn)，即企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。2價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向EVA強(qiáng)調(diào)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，鼓勵(lì)企業(yè)追求長(zhǎng)期可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)。3綜合性指標(biāo)EVA綜合考慮了企業(yè)的盈利能力、資本效率和資本成本，反映了企業(yè)的整體經(jīng)營效益。EVA模型基本要素經(jīng)營利潤(rùn)衡量公司在特定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造的利潤(rùn)，反映企業(yè)經(jīng)營效率和盈利能力。資本成本企業(yè)為籌集資金而付出的代價(jià)，反映資金成本和風(fēng)險(xiǎn)水平。凈營運(yùn)資產(chǎn)公司在經(jīng)營過程中投入的資金，反映公司資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)。資本成本的計(jì)算1加權(quán)平均資本成本(WACC)考慮不同資金來源的成本比例2債務(wù)成本借款利息率和稅率的影響3股權(quán)成本無風(fēng)險(xiǎn)收益率，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，β系數(shù)經(jīng)營利潤(rùn)的計(jì)算1營業(yè)收入企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)銷售商品、提供勞務(wù)以及出租資產(chǎn)所取得的收入2營業(yè)成本企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)以及出租資產(chǎn)而發(fā)生的直接成本3經(jīng)營利潤(rùn)營業(yè)收入減去營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用后的余額凈營運(yùn)資產(chǎn)的計(jì)算定義凈營運(yùn)資產(chǎn)是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中使用的資產(chǎn)，包括流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)中的營運(yùn)部分。公式凈營運(yùn)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債+固定資產(chǎn)中的營運(yùn)部分計(jì)算需要準(zhǔn)確識(shí)別和計(jì)量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債和固定資產(chǎn)中的營運(yùn)部分，確保計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性。EVA的計(jì)算步驟1第一步：計(jì)算資本成本根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，確定企業(yè)的資本成本率。2第二步：計(jì)算經(jīng)營利潤(rùn)將企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)作為EVA的計(jì)算基礎(chǔ)。3第三步：計(jì)算凈營運(yùn)資產(chǎn)將企業(yè)用于經(jīng)營活動(dòng)的凈資產(chǎn)作為EVA的計(jì)算基礎(chǔ)。4第四步：計(jì)算EVA將經(jīng)營利潤(rùn)減去資本成本乘以凈營運(yùn)資產(chǎn)，得出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值。EVA與其他業(yè)績(jī)指標(biāo)的比較凈利潤(rùn)反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的盈利水平，但未考慮資本成本。股東權(quán)益回報(bào)率（ROE）衡量股東投資的回報(bào)率，但未考慮企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。投資回報(bào)率（ROI）反映企業(yè)投資效益，但未考慮資金的時(shí)間價(jià)值。EVA將資本成本納入考慮，更全面地反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。EVA對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響EVA可衡量企業(yè)真正創(chuàng)造的價(jià)值，提升企業(yè)盈利能力。EVA鼓勵(lì)企業(yè)追求長(zhǎng)期增長(zhǎng)，而非短期利益最大化。EVA促使企業(yè)更有效地配置資源，提高資本回報(bào)率。EVA在企業(yè)戰(zhàn)略中的運(yùn)用戰(zhàn)略目標(biāo)制定EVA指標(biāo)可以幫助企業(yè)制定更明確的戰(zhàn)略目標(biāo)，引導(dǎo)企業(yè)追求長(zhǎng)期增值的目標(biāo)。資源配置EVA指標(biāo)可以幫助企業(yè)更有效地配置資源，將資源配置到高回報(bào)的項(xiàng)目和業(yè)務(wù)領(lǐng)域。戰(zhàn)略評(píng)估EVA指標(biāo)可以幫助企業(yè)評(píng)估戰(zhàn)略執(zhí)行的效果，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正戰(zhàn)略偏差。EVA在財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用投資決策評(píng)估投資項(xiàng)目的盈利能力，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行高回報(bào)的投資決策。融資決策優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，提高企業(yè)盈利能力。經(jīng)營決策提升經(jīng)營效率，降低成本，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。EVA的評(píng)估方法指標(biāo)分析法通過對(duì)比EVA指標(biāo)的變化趨勢(shì)，可以判斷企業(yè)經(jīng)營績(jī)效的改善情況。比較分析法將EVA指標(biāo)與其他企業(yè)或行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，可以了解企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。因素分析法分析EVA指標(biāo)的構(gòu)成因素，可以找出影響EVA的關(guān)鍵因素，并制定相應(yīng)的改進(jìn)措施。EVA增值管理的流程1目標(biāo)設(shè)定根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，制定EVA增值目標(biāo)。2指標(biāo)分解將EVA目標(biāo)分解到各個(gè)部門和崗位，制定具體的考核指標(biāo)。3績(jī)效考核定期對(duì)各部門和員工的EVA績(jī)效進(jìn)行考核，評(píng)估其對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)。4激勵(lì)機(jī)制建立與EVA績(jī)效相掛鉤的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)員工創(chuàng)造更高的價(jià)值。5持續(xù)改進(jìn)根據(jù)EVA考核結(jié)果，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高資源利用效率。EVA考核方案的設(shè)計(jì)設(shè)定目標(biāo)明確EVA目標(biāo)，并制定可衡量的指標(biāo)體系，如EVA增長(zhǎng)率、EVA回報(bào)率等。評(píng)估指標(biāo)選擇合適的評(píng)估指標(biāo)，如凈利潤(rùn)、營業(yè)收入、資產(chǎn)回報(bào)率等，并設(shè)定合理的權(quán)重。績(jī)效考核定期進(jìn)行EVA績(jī)效考核，分析偏差，并制定改進(jìn)措施。EVA激勵(lì)機(jī)制的建立績(jī)效掛鉤將EVA指標(biāo)與員工的薪酬、獎(jiǎng)金等激勵(lì)措施掛鉤，鼓勵(lì)員工為提高EVA做出貢獻(xiàn)。股權(quán)激勵(lì)通過股權(quán)激勵(lì)，讓員工分享企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)帶來的收益，增強(qiáng)員工的主人翁意識(shí)。目標(biāo)管理將EVA指標(biāo)納入公司整體目標(biāo)管理體系，制定具體的EVA目標(biāo)，并跟蹤評(píng)估員工的貢獻(xiàn)。EVA報(bào)告的編制1數(shù)據(jù)收集收集財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2計(jì)算EVA根據(jù)公式計(jì)算3報(bào)告撰寫分析解讀結(jié)果4發(fā)布報(bào)告定期發(fā)布更新EVA在實(shí)踐中的應(yīng)用案例企業(yè)可以利用EVA的模型來分析和改進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營績(jī)效，并制定有效的管理策略。例如，某公司通過實(shí)施EVA管理，將資本成本降至行業(yè)平均水平以下，并提高了營業(yè)利潤(rùn)率，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng)。EVA應(yīng)用的優(yōu)勢(shì)和局限性優(yōu)勢(shì)提高企業(yè)價(jià)值改善企業(yè)績(jī)效增強(qiáng)資本回報(bào)率局限性數(shù)據(jù)收集和處理的難度資本成本的準(zhǔn)確性缺乏靈活性和適應(yīng)性EVA與企業(yè)文化的融合價(jià)值觀一致EVA的理念應(yīng)與企業(yè)文化中的價(jià)值觀相一致，才能更好地推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。員工參與鼓勵(lì)員工參與EVA的制定和實(shí)施，并將其納入績(jī)效考核體系，增強(qiáng)員工的責(zé)任感和認(rèn)同感。持續(xù)改進(jìn)將EVA的理念融入到日常工作中，不斷改進(jìn)經(jīng)營效率，提高企業(yè)盈利能力。企業(yè)實(shí)施EVA的關(guān)鍵成功因素高層領(lǐng)導(dǎo)的重視和支持。建立健全的EVA管理體系。準(zhǔn)確可靠的數(shù)據(jù)支持。員工的積極參與和培訓(xùn)。EVA管理在中國的現(xiàn)狀應(yīng)用程度EVA在國內(nèi)應(yīng)用程度參差不齊，大中型企業(yè)應(yīng)用相對(duì)較多，中小企業(yè)應(yīng)用較少。管理模式企業(yè)普遍采用EVA指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，但缺乏有效的增值管理體系，導(dǎo)致EVA的應(yīng)用效果不佳。市場(chǎng)認(rèn)可EVA在資本市場(chǎng)上逐漸獲得認(rèn)可，投資者越來越關(guān)注企業(yè)的EVA表現(xiàn)，成為投資決策的重要參考指標(biāo)。EVA管理的未來發(fā)展趨勢(shì)多元化指標(biāo)體系未來EVA管理將更加注重綜合性，結(jié)合ESG等指標(biāo)，形成更加全面和可持續(xù)的評(píng)價(jià)體系。數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)和智能化利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)EVA數(shù)據(jù)的自動(dòng)化收集、分析和預(yù)測(cè)，提高管理效率。全球化視角隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快，企業(yè)需要將EVA管理融入全球化戰(zhàn)略，以適應(yīng)國際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境?？偨Y(jié)和建議EVA管理體系建設(shè)EVA是一種重要的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估工具，可以幫助企業(yè)更好地進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造和管理，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。深化應(yīng)用與