化債背景下西安市城投企業(yè)觀察 2024 -聯(lián)合資信

研究報告融市場較為完善，陜西省資產(chǎn)規(guī)模超過4000億元的2021—2024年6月財務(wù)報表且歷史數(shù)據(jù)具有可擔(dān)了較多建設(shè)任務(wù)，債務(wù)負(fù)擔(dān)整體較高，短期償債壓力較大。研究報告研究報告截至2023年末，西安市金融機(jī)構(gòu)本外幣存、貸款余額分別占陜西省的50.99%和1第一個“6”指六大支柱產(chǎn)業(yè)，包括電子信息制造、高端裝備制造、汽車產(chǎn)業(yè)、新材料新能源、“5”即5大新興產(chǎn)業(yè)，包括人工智能、機(jī)器人、衛(wèi)星應(yīng)用、大數(shù)據(jù)和云計算、增材制造；第二個“6”指現(xiàn)代金融、物流、軟件和信息服務(wù)、檢驗(yàn)檢測認(rèn)證以及會議會展，“1”2西安浐灞國際港于2023年底由原西安國際港務(wù)區(qū)和原西安浐灞生態(tài)區(qū)整合研究報告核心，“三帶”指高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)帶、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)帶和文化旅游產(chǎn)業(yè)帶，“一通道”研究報告件縣縣/數(shù)量及市值數(shù)據(jù)時間截點(diǎn)為2024年12月9日計占西安市的一半以上，根據(jù)《關(guān)于推進(jìn)開發(fā)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，到2025研究報告市上級補(bǔ)助規(guī)模對綜合財力的貢獻(xiàn)度一般，2023年上級補(bǔ)助收入占綜合財力比重為研究報告注：上級補(bǔ)助收入包括一般公共預(yù)算收入和政府性基金收入中上級補(bǔ)助收入，研究報告示；3.未獲取西咸新區(qū)、西安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、西安市浐灞生態(tài)區(qū)、西安國2023年末，西安市地方政府債務(wù)余額遠(yuǎn)高于陜西省內(nèi)其他地市，地方政府債務(wù)率（地方政府債務(wù)余額/綜合財力*100%）和地方政府負(fù)債率（地方政府債務(wù)余額研究報告措施支持城投企業(yè)改革轉(zhuǎn)型，以通過區(qū)域產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和城投企業(yè)造血能力的提升實(shí)《西安市關(guān)于進(jìn)一步完善財政出資基金設(shè)立及運(yùn)營西安市政府印發(fā)《西安市關(guān)于進(jìn)一步完善財政機(jī)制的實(shí)施方案》，提出設(shè)立西安市創(chuàng)新投資基金、西安繳不低于20億元，由市財政、曲江新區(qū)聯(lián)合試點(diǎn)發(fā)起國有一級平臺公司到期債務(wù)轉(zhuǎn)換(續(xù)發(fā))提供短期流動性支持《西安市人民政府關(guān)于西權(quán)投資計劃”，其中募集資金的不低于60%投向目與調(diào)整投資項(xiàng)目債務(wù)結(jié)構(gòu)，不高于40%用托機(jī)構(gòu)分別與西咸新區(qū)、曲江新區(qū)在融資授信、盤活資產(chǎn)、項(xiàng)目合作、股權(quán)投資、優(yōu)化服務(wù)、城市更新、片業(yè)投資等領(lǐng)域簽訂多項(xiàng)合作協(xié)議，并在短期流動性方面給西安市推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展融資對接會暨重點(diǎn)項(xiàng)目西安市政府、財政局和金融工作局共同舉辦“構(gòu)參與，活動舉行了各區(qū)縣開發(fā)區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目融資合作份有限公司亦通過發(fā)放紓困資金、助力推動融資平臺資告力，合理支持新項(xiàng)目建設(shè)。推動國有資產(chǎn)共享共度），組建西安擔(dān)保集團(tuán)有限公司經(jīng)市委市政府批準(zhǔn)，西安擔(dān)保集團(tuán)有限公司成管理平臺、政府性融資擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)施平臺和重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目國家多項(xiàng)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施帶來的政策紅利，戰(zhàn)略地位重要，且其城投債規(guī)模約占全省研究報告城市群區(qū)域合作三年行動計劃，推進(jìn)城市群文旅合作項(xiàng)強(qiáng)化開發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展功能，整合國際港務(wù)區(qū)和浐灞生態(tài)西安市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)2024年政府工作報告主要預(yù)期目標(biāo)和任務(wù)市國資委召開三季度監(jiān)管企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)研究報告企業(yè)存在政府劃轉(zhuǎn)國企股權(quán)的情況，因此用上述指標(biāo)衡量股權(quán)基金類投資存研究報告注：資產(chǎn)增長率為樣本城投企業(yè)城建類資產(chǎn)、自營類資產(chǎn)、股權(quán)業(yè)投資規(guī)模較大且增速較高；2024年上半年，曲江新區(qū)和西安經(jīng)開區(qū)的樣本城投企樣本城投企業(yè)中包含主要負(fù)責(zé)政策性住房運(yùn)營的西安市安居建設(shè)管理集團(tuán)有限公司投企業(yè)的股權(quán)和基金投資類資產(chǎn)投資規(guī)模占比為19.41%，其他市轄區(qū)樣本城西安市地方政府補(bǔ)助對樣本城投企業(yè)利潤貢獻(xiàn)程度大，樣本城投企業(yè)凈資產(chǎn)收研究報告利能力的提升尚需時間顯現(xiàn)。2021－2023年，以該區(qū)域各樣本城投企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)加研究報告78.31%和84.38%，整體表現(xiàn)研究報告資料來源：聯(lián)合資信根據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理注：資政策及外部融資環(huán)境變化影響，2022年曲江新區(qū)城投企業(yè)籌資活動現(xiàn)金呈現(xiàn)凈流研究報告長期債務(wù)=長期借款+應(yīng)付債券+（長期應(yīng)付款債務(wù)規(guī)模及增速方面，2021－2023年和2024年上半年，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)方面，2021－2023年和2024年上半年，西安市樣研究報告=應(yīng)付債券+一年內(nèi)到期的長期債券，非標(biāo)融資=全部債務(wù)-銀行借款-債融資渠道方面，2021－2023年末，從西安市樣本城投企業(yè)各類債研究報告