金融碩士MF金融學綜合（金融全球化下的國際協調與合作）模擬試卷1

金融碩士MF金融學綜合（金融全球化

下的國際協調與合作）模擬試卷1

一、名詞解釋（本題共〃題，每題7.0分，共〃分。）

1、外部沖擊傳導的收入機制

標準答案：外部沖擊傳導的收入機制：外國國民收入的變動會導致外國進口（即本

國出口）發(fā)生變動，這會首允影響本國的外部平衡，然后通過乘數效應帶來木國國

民收入的變動。外國的邊際進口傾向越高，本國的乘數效應越大，本國內部均衡和

外部平衡受外國收入變動的沖擊就越大。

知識點解析：暫無解析

2、外部沖擊傳導的利率機制

標準答案：外部沖擊傳導的利率機制：兩國利率的差異會影響國際資金流動。當外

國利率發(fā)生變動時，會影響外國資金的流入和本國資金的流出，改變本國的外部平

衡狀況，進而引起本國利率、價格的變動，最終影響本國的內部均衡。國際資金流

動的自由程度越高，這一機制對沖擊的傳導效果就越顯著。

知識點解析：暫無解析

3、外部沖擊傳導的相對價格機制

標準答案：外部沖擊傳導的相對價格機制：兩國間的相對價格變動會通過國際貿易

影響內外均衡。相對價格機制包含兩方面：一是名義匯率不變，但一國國內的價格

水平發(fā)生變動；二是本國名義匯率發(fā)生變動。由于外部實際匯率eP，是由名義匯

率和價格水平共同決定的，因此，上述兩種變動都會引起實際匯率的變動，帶來兩

國商品價格國際競爭力的變化，從而影響貿易收支和國內均衡。

知識點解析：暫無解析

4、國際貨幣體系

標準答案：國際貨幣體系：國際貨幣制度、國際貨幣金融機構，以及由習慣和歷史

沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。國際貨幣體系既包括有法律約束力的

關于貨幣國際關系的規(guī)章和制度，也包括具有傳統(tǒng)約束力的各國已經在實踐中共同

遵守的某些規(guī)則和做法，還包括在國際貨幣關系中起協調、監(jiān)督作用的國際金融機

構。確定一種貨幣體系類型主要依據三條標準：第一條，貨幣體系的基礎，即本位

幣是什么；第二條，作為國際流通、支付和交換媒介的主要貨幣是什么；第三條，

作為主要流通、支付和交換媒介的貨幣與本位幣的關系是什么，包括雙方之間的比

價如何確定、價格是否在法律上固定，以及相互之間在多大程度上可自由兌換。

知識點解析：暫無解析

5、國際金本位制

標準答案：國際金本位制：19世紀80年代，在德國、美國、英國、拉丁貨幣聯盟

(含法國、比利時、意大利、瑞士)、荷蘭及若干北歐國家國內實行金本位的基礎

上，形成的人類歷史上第一個國際貨幣體系。其特點是：①黃金是國際貨幣體系

的基礎；②黃金可以自由輸出和輸入；③一國的金鑄幣同另一國的金鑄幣或代表

金幣流通的其他金屬(比如銀)鑄幣或銀行券可以自由兌換；④在金幣流通的國家

內，金幣還可以自由鑄造。國際金本位制是一種比較穩(wěn)定的貨幣制度，但由于貨幣

供應過于依賴黃金，而黃金產量跟不上經濟發(fā)展的需要，所以在第一次世界大戰(zhàn)爆

發(fā)后宣告瓦解。

知識點解析：暫無解析

6、布雷頓森林體系(BrcttonWoodsSystem)

標準答案：布雷頓森林體系(BrettonWoodsSystem)：第二次世界大戰(zhàn)以后，資本生

義世界建立的一個以美元為中心的國際貨幣體系，因1944年7月在美國新罕布什

爾州的布雷頓森林城召開的聯合與聯盟國家國際貨幣金融會議上簽置相關協議而得

名。布雷頓森林體系下的國際貨幣制度實行黃金一美元本位制，規(guī)定美元按35美

元等于1盎司黃金與黃金保持固定比價，各國政府可隨時用美元向美國政府按這一

比價兌換黃金，各國貨幣則與美元保持可調整的固定比價，從而建立起一個固定匯

率的貨幣休系。布雷頓森林體系的上述內容乂被稱為“雙掛鉤”，即美元與黃金掛

鉤，各國貨幣與美元掛鉤。布雷頓森林體系仍然無法擺脫以黃金為基礎的貨幣體系

的基本矛盾。在美國國際收支赤字持續(xù)上升、黃金儲備大量流出、美元和黃金按固

定比價兌換無法維持的沖擊下，布雷頓森林體系在1973年崩潰了。

知識點解析：暫無解析

7、忍突額(overhang)

標準答案：懸突額(overhang)：在布雷頓森林體系下，從美國流出的美元數額超出

美國黃金儲備的部分。懸突額的存在意味著美國不能按照承諾的比價，將外國持有

的美元完全兌換成黃金，因而它是預測美元危機的重要指標。

知識點解析：暫無解析

8、牙買加體系(JamaicaSystem)

標準答案：牙買加體系(JamaicaSyslem)：布雷頓森林體系崩潰后建立的國際貨幣

體系，以1976年1月在牙買加首都金斯敦召開的關于國際貨幣制度的會議簽置相

關協議而得名。牙買加體系是一個松散的體系，其最主要特點是：黃金非貨幣化、

儲備貨幣多樣化、匯率制度多樣化。

知識點解析：暫無解析

9、國際貨幣基金組織(InternationalMonetaryFund,IMF)

標準答案：國際貨幣基金組織(InternationalMonetaryFund,IMF)：世界兩大政府間

金融機構之一，成立于1946年5月，是具有獨立性的聯合國專門機構，息部位于

華盛頓。其主要職能包括：①確立成員國在匯率政策、與經常項目有關的支付以

及貨幣兌換方面需要遵守的行為準則，并實施監(jiān)督；②向國際收支發(fā)生困難的成

員國提供必要的臨時性資金融通；③為成員國提供進行國際貨幣合作與協商的場

所。IMF的最高決策機構是理事會(BoardofGovernors),每年秋季舉行定期會議，

決定IMF和國際貨幣體系的重大問題。IMF的日常行政工作由執(zhí)行董事會

(ExecutiveBoard)負責，執(zhí)董會是常設機構，設主席一名，主席即為IMF總裁。截

至2017年底，國際貨幣基金組織成員已達200多個國家卻地區(qū)。

知識點解析：暫無解析

10、國際貨幣基金組織的基金份額(Quota)

標準答案；國際貨幣基金組織的基金份額(Quo⑶：國際貨幣基金組織成員國在加

入時，需要用25%的外匯和75%的本國貨幣向基金組織認繳一筆款項，稱為基金

份額。份額按成員國各自他國民收入水平、進出口規(guī)模和國際收支水平等因素確

定，定期調整，一旦認繳后，就成為基金組織的財產。成員國認繳的份額構成基金

組織的主要資金來源，被用于對成員國的資金融通。成員國的份額決定r其在

IMF的投票權、借款權和特別提款權分配權。

知識點解析：哲無解析

11、國際貨幣基金組織的貸款

標準答案：國際貨幣基金組織的貸款：基金組織成員國用現國際收支逆差并且國際

儲備不足時，可以向基金組織申請貸款(乂稱提款)。具體的方法是用木國貨幣向基

金組織購買(Purchase)所需要的外幣款項(或特別提款權)，并向盈余國進行結算。當

成員國出現收支盈余、有能力向基金組織還款時，再用外幣贖回(Repurchase)本國

貨幣。

知識點解析：暫無解析

二、簡答題(本題共3題，每題7.0分，共3分。)

12、簡述特別提款權與外匯儲備資產的聯系和區(qū)別。

標準答案：特別提款權(SpecialDrawingRight,SDR)是國際貨幣基金組織人為創(chuàng)設

的賬面資產。在基金組織的范圍內，成員國可用特別提款權來履行原先必須要用黃

金才能履行的義務(布雷頓森林體系瓦解之前)，又可以用特別提款權充當國際儲備

資產，還可以用特別提款權取代美元來清算國際收支差額。根據一定的組成權重，

基金組織每天會公布特別提款權與世界主要貨幣的比價，以及特別提款權貸款的利

率。在充當儲藏手段：陽支付手段方面，特別提款權與外匯儲備的作用?致。特

別提款權與外匯儲備資產不同之處在于：首先，外匯儲條資產需要通過國際經濟交

流活動取得，而特別提款權則是基金組織人為分配的；其次，貨幣當局可以在外匯

市場上向私人出售外匯儲備，而特別提款權只能由官方持有；最后，外匯作為流通

貨幣，能夠起到價值尺度和流通手段的作用，而特別提款權并不是有形的貨幣，不

參加流通。

知識點解析：暫無解析

13、簡單評價基金組織的貸款條件原則。

標準答案：基金組織在向成員國提供貸款的同時附加了相應的貸款條件

(Conditionality),貸款數額越大，所附加的貸款條件就越嚴格。基金組織設置貸款

條件的理由是：IMF不是一個發(fā)展援助機構，基金的貸款必須與受貸國可維持的國

際收支前景及還款能力相結合，從而保證貸款的使用不損害IMF資金的流動性，

并有助于調整受貸國的經濟狀況。但對于貸款條件的效果，經濟學界，尤其是發(fā)達

國家和發(fā)展中國家的學者長期以來一直有所爭議。發(fā)達國家與發(fā)展中國家對IMF

貸款條件的爭論，實際上是在經濟政策內部均衡目標和外部平衡目標相互關系方面

的意見分歧。發(fā)達國家從白身利益出發(fā)，認為發(fā)展中國家出現國際收支失衡的主要

原因是經濟出現超額需求，因此必須通過貸款條件來確保受貸國家實施削減國內吸

收的緊縮政策；發(fā)展中國家則認為，貸款條件實際上是要求逆差國進行單方面的調

整，這將導致國際收支調節(jié)不對稱性的進一步強化，而且，貸款條件要求的貨幣緊

縮和需求調整同發(fā)展中國家的經濟發(fā)展目標存在極大的沖突，實質是將解決國際收

支失衡的外部問題，置于經濟發(fā)展的內部問題之上。

知識點解析：哲無解析

14、請簡述特里芬兩難的含義及其結果。

標準答案：在布宙頓森林體系中，美元作為儲備貨幣，它既是一國的貨幣，又是世

界的貨幣。作為一國的貨幣，美元的發(fā)行必須受制于美國的貨幣政策和黃金儲備；

作為世界的貨幣，美元必須為世界提供清償力。美國耶魯大學教授特里芬

(R.TrilTin)丁20世紀50年代首先預見到，為滿足世界經濟增K和國際貿易的發(fā)

展，美元的供應必須不斷地增長；由于美元與黃金按固定比例掛鉤，而黃金的產量

和美國黃金儲備的增長又跟不上世界經濟和國際貿易的發(fā)展，所以美元數量的增長

將使美元同黃金的可兌換性日益難以維持，美元同黃金按固定比價的可兌換性危機

遲早會爆發(fā)，這一論斷被稱為特里芬兩難。特里芬兩難在日后的經濟現實中得到

了驗證。隨著世界經濟的發(fā)展，美國在西方世界中的經濟地位逐漸下降，美國的國

際收支狀況從二戰(zhàn)后初期的盈余轉變成了赤字，黃金不斷外流，世界各國持有的美

元卻不斷增加，人們對美元按固定比例兌換成黃金的承諾開始懷疑。I960年到

1971年爆發(fā)了三次美元危機，這就是對美元?黃金之間保持固定比例的可兌換性

懷疑的集中反映，在幾次美元危機中，美元都發(fā)生了貶值，并逐步中止和黃金的兌

換，最終在1973年2月，美元宣布不再與黃金掛鉤，雙掛鉤制度結束，布雷頓森

林體系也崩潰了。

知識點解析：暫無解析

三、論述題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)

15、現有的國際貨幣體系存在怎樣的缺陷?一個穩(wěn)定的國際貨幣體系必須具備哪些

條件？

標準答案：現有的國際貨幣體系稱作牙買加體系，其特點是：黃金非貨幣化、儲備

貨幣多樣化、匯率制度多樣化。在牙買加體系下，美元不再是單一的、公認的儲備

貨幣，也不再承諾與黃金的可兌換性，各國的外匯儲備僅僅是他國中央銀行發(fā)行的

債務，其價值(購買力)受到他國物價水平、匯率政策和貨幣政策的影響。牙買加體

系是松散的，不存在會崩潰的問題，但仍然存在種種缺陷，儲備貨幣國之間、儲備

貨幣國和非儲備貨幣國之間的協調仍然有較多困難。首先，多種儲備貨幣和浮動

匯率制加大了非儲備貨幣國的匯率風險。由于實行了浮動匯率制，主要的儲備貨幣

(不論是美元、歐元，還是日元)之間的匯率經常波動，其幅度遠遠大于經濟基本因

素的波動，致使短期資金移動頻繁，增加了各國儲備資產管理的復雜性。對非儲備

貨幣國而言，如果其匯率和某種儲備貨幣掛鉤，則與其他儲備貨幣之間的匯率就會

隨掛鉤的貨幣變動而變動，這些交叉變化大大增加了非儲備貨幣國和世界其他國家

進行經濟交流的不確定性和匯率風險。其次，多種儲備貨幣并沒有從本質上解決

儲備貨幣的兩難。在多種儲備貨幣體系下，儲備貨幣仍然既是主權國家(或國家集

團)的覽幣，又是被世界接受的貨幣，儲備貨幣的發(fā)行國也仍然面臨兩難：維護世

界金融秩序與維護國內經濟平衡的沖突。由于?儲備貨幣不再要求和黃金兌換，儲備

貨幣發(fā)行國必然側重于后者的實現，這將對別國乃至世界經濟帶來負面影響。最

后，現有的儲備貨幣體系仍然是有利于發(fā)達國家的安排。由于成為儲備貨幣需要較

為嚴格的條件，所以具有儲備貨幣國地位的都是發(fā)達國家(或貨幣區(qū))，只有它們能

享受包括鑄幣稅和非對稱貨幣政策在內的發(fā)行國特權：而大多數的非儲備貨幣發(fā)行

國，尤其是其中的發(fā)展中國家，其對外經濟交流的基本形式是輸出較低級產品，用

實際資源換取儲備貨幣國無成本發(fā)行的貨幣。在發(fā)達國家的貨幣紀律和財政紀律缺

乏國際約束的情況下，這樣的制度安排明顯有利于發(fā)達國家，而不利于發(fā)展中國

家。一個穩(wěn)定的國際貨幣體系需要解決的問題包括：要有一種價值和供給均比較

穩(wěn)定的資產作為國際清償力、要有對稱的國際收支調節(jié)機制、要有一個具備權威和

實際行動力的國際協調組織，以及一套被各國認可的國際協調規(guī)范。

知識點解析：暫無解析

16、試述巴拉薩―薩繆爾森效應及其與中國的現實聯系。

標準答案：按照購買力平價理論，兩國的匯率應當是兩國物價水平的對比，但相對

發(fā)達國家和發(fā)展中國家而言，匯率與購買力平價始終存在某種程度的偏離。巴拉薩

(B.Balassa)與薩繆爾森(P.Samuelson)分別從后進國家角度和先進國家角度引入生

產部門的勞動生產率差異來解釋這一現象，這就是著名的巴拉薩-薩繆爾森效應。

假設一個高度簡化的兩國環(huán)境：發(fā)達國家稱作f國，發(fā)展中國家稱作d國，兩國各

自生產兩類產品，可貿易品T和不可貿易品N。產品的生產只使用一種生產要索

即勞動，對兩國而言，不可貿易品占總產品的比例均為Q。我們用上標表示不同國

家，用下標表示不同產品部門。假定對于每個國家、每個產品部門，產品價格都

W

由生產單位產品所支付的工資決定，有P=?(8.l)f國和d國不可貿易品部門的

勞動生產率aN沒有差異，而f國可貿易品部門勞動生產率aT較高，即有a/>

dfd

aT，aN=aN(8.2)由于不同行業(yè)的勞動力可以在國內自由流動，因此一國范圍

內，可貿易品和不可貿易品生產者雖然勞動生產率不同，但工資水平是一樣的，即

有防6=0)『=3"(8.3)由式(8.1)?式(8.3)可知，f國不可貿易

--------(8.4)

PP

品的價格相對于可貿易品更貴，即TT一國的整體物

價水平為可貿易品和不可貿易品的加權平均，即pd=PT*i—Q)+PN，1Q(8.5)pf=

PTZ-QI+PN'Q在可貿易品一價定律成立的條件下，兩國匯率與可貿易品的價格

PT

滿足e=P：(8.6)其中，e是市場均衡條件下的匯率，e單位的d國貨幣可以兌換

1單位的f國貨幣，e上升即d國貨幣貶值。而購買力平價則是整體物價水平的對

Pd/4(1-Q)+(1-Q)+Qpdjp;

比，可以表示為PPP=P'匕(1iQ)+P\Q(1-Q)+QPi/P：

(8.7)觀察式(8.7)并結合式(8.4)可知，e>PPP0即發(fā)展中國家的幣值相對于購

買力平價而言被低估，相應的，發(fā)達國家的幣值相對于購買力平價而言被高估，這

就是巴拉薩一薩繆爾森效應的含義。巴拉薩―薩繆爾森效應給我們的啟示是：發(fā)

達國家的幣值高估和發(fā)展中國家的幣值低估，是經濟發(fā)展水平不同所造成的客觀差

異。就中國的情況而言，人民幣的名義匯率與國際主要經濟組織測算的人民幣購買

力平價相比，存在較大幅度的低估，這符合巴拉薩―薩繆爾森效應所描述的現象。

但是，由于中國勞動力資源豐富，勞動要素在分配議價中處于相對不利地位，因

此，就式(8.1)而言，中國的情況比較接近于3<aP。假設本國可貿易品價格不

變，則隨著勞動生產率的提高，本國工資上升幅度較小，從而，本國不可貿易品價

格上升也較慢。在可貿易品價格不變的情況下，本國名義匯率不變，從而，本國貨

幣實際升值幅度也會小于巴拉薩―薩繆爾森效應中所描述的幅度。巴拉薩一薩繆

爾森效應在解釋現實過程中的另外一個問題是，該效應假定一價定律存在于所有可

貿易品的交換之中，從而匯率由兩國所有可貿易品的價格對比決定。事實上，即使

是可貿易品交換，也存在壟斷、特權等因素對價格的影響。一價定律只存在于那些

可自由移動、自由交易、充分競爭的商品交換之中，因為只有這類商品的交換中才

存在套利，而套利是一價定律成立的充要條件。發(fā)展中國家壟斷資源顯然比發(fā)達國

家少，因此，發(fā)展中國家套利商品國際交換決定的匯率肯定會低于全部商品國際交

換決定的匯率，全部商品國際交換決定的匯率又低于全部商品(包括全部貿易品和

全部非貿易品)對比決定的匯率。這一原理對中國也同樣適用。

知識點解析：暫無解析

四、不定項選擇題(本題共7題，每題