財(cái)務(wù)管理第5版

財(cái)務(wù)管理第5版演講人：日期：財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析籌資決策與管理投資決策與管理營(yíng)運(yùn)資金管理目錄利潤(rùn)分配與股利政策財(cái)務(wù)預(yù)算與控制企業(yè)并購(gòu)與重組國(guó)際財(cái)務(wù)管理目錄財(cái)務(wù)管理概述01財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，負(fù)責(zé)企業(yè)資金的籌集、運(yùn)用、分配和監(jiān)控等活動(dòng)。定義綜合性強(qiáng)、涉及面廣、靈敏度高、風(fēng)險(xiǎn)性大等。特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的定義與特點(diǎn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，確保企業(yè)資金的安全、流動(dòng)和增值。風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則、資金合理配置原則、成本效益原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則等。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與原則原則目標(biāo)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境等。挑戰(zhàn)經(jīng)濟(jì)全球化帶來的挑戰(zhàn)、金融市場(chǎng)波動(dòng)帶來的挑戰(zhàn)、信息技術(shù)發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)、企業(yè)內(nèi)部管理變革帶來的挑戰(zhàn)等。為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)管理需要不斷創(chuàng)新和改進(jìn)，提高管理效率和質(zhì)量，以更好地服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境與挑戰(zhàn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析02

財(cái)務(wù)報(bào)表的種類與要素資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益三大要素。利潤(rùn)表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，包括收入、費(fèi)用和利潤(rùn)三大要素?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出情況，包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，按照規(guī)定的格式和內(nèi)容編制財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法包括比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法等，用于評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表的編制與分析方法市場(chǎng)價(jià)值比率如市盈率、市凈率等，用于評(píng)估企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值與財(cái)務(wù)表現(xiàn)的關(guān)系。償債能力比率如資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等，用于評(píng)估企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。盈利能力比率如銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等，用于評(píng)估企業(yè)盈利能力。流動(dòng)性比率如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，用于評(píng)估企業(yè)的短期償債能力。營(yíng)運(yùn)能力比率如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，用于評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)管理效率。財(cái)務(wù)比率分析與應(yīng)用籌資決策與管理03籌資渠道包括政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個(gè)人資金以及企業(yè)自留資金等?；I資方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、利用商業(yè)信用以及發(fā)行公司債券等?；I資渠道與方式資本成本與結(jié)構(gòu)資本成本指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分。資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。杠桿原理指由于固定成本的存在，導(dǎo)致某一財(cái)務(wù)變量以較小幅度變動(dòng)時(shí)，另一相關(guān)變量會(huì)以較大幅度變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，由于供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。杠桿原理與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資決策與管理04基于行業(yè)、市場(chǎng)、技術(shù)等因素進(jìn)行初步評(píng)估。項(xiàng)目初步篩選盡職調(diào)查投資決策對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入調(diào)查，包括財(cái)務(wù)、法律、商業(yè)等方面。根據(jù)評(píng)估結(jié)果，決定是否進(jìn)行投資及投資額度。030201投資項(xiàng)目評(píng)估與選擇預(yù)測(cè)項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入與流出情況?，F(xiàn)金流量預(yù)測(cè)制定針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)控制措施，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制策略分析關(guān)鍵因素對(duì)現(xiàn)金流量的影響程度。敏感性分析現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)控制評(píng)估項(xiàng)目投資回報(bào)情況，包括回報(bào)率、回收期等指標(biāo)。投資回報(bào)評(píng)估設(shè)計(jì)合理的退出機(jī)制，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、IPO等。退出機(jī)制設(shè)計(jì)制定收益分配方案，確保投資者權(quán)益。收益分配方案投資回報(bào)與退出機(jī)制營(yíng)運(yùn)資金管理0503短期投資將暫時(shí)閑置的現(xiàn)金進(jìn)行短期投資，如購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金等，以提高資金使用效率。01確定最佳現(xiàn)金持有量通過成本分析模式、存貨模式等，確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量，以滿足正常運(yùn)營(yíng)需求。02現(xiàn)金收支管理制定嚴(yán)格的現(xiàn)金收支計(jì)劃，加強(qiáng)日常收支控制，確?，F(xiàn)金流動(dòng)暢通?，F(xiàn)金管理策略及技巧應(yīng)收賬款日常管理建立應(yīng)收賬款臺(tái)賬，定期與客戶對(duì)賬，確保賬款準(zhǔn)確無誤。信用政策制定根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況和市場(chǎng)環(huán)境，制定合理的信用政策，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策等。壞賬處理對(duì)無法收回的應(yīng)收賬款進(jìn)行壞賬處理，并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，完善信用政策。應(yīng)收賬款管理與信用政策存貨成本控制存貨數(shù)量控制存貨質(zhì)量管理供應(yīng)鏈優(yōu)化存貨控制及優(yōu)化方法通過ABC分類法、經(jīng)濟(jì)訂貨量模型等方法，控制存貨成本，提高存貨周轉(zhuǎn)率。加強(qiáng)存貨質(zhì)量管理，定期進(jìn)行存貨盤點(diǎn)和清查，確保存貨質(zhì)量符合企業(yè)要求。建立合理的存貨數(shù)量控制制度，避免過多或過少存貨對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。通過供應(yīng)鏈優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)與供應(yīng)商、銷售商等合作伙伴的協(xié)同管理，降低存貨成本，提高運(yùn)營(yíng)效率。利潤(rùn)分配與股利政策06利潤(rùn)分配的原則與順序依法分配原則、資本保全原則、充分保護(hù)債權(quán)人利益原則、多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則。利潤(rùn)分配原則在計(jì)算可供分配的利潤(rùn)時(shí)，需要依次扣除各種公積金、公益金等，然后才能向投資者分配利潤(rùn)。具體順序包括彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、支付優(yōu)先股股利、支付普通股股利等。利潤(rùn)分配順序VS包括剩余股利政策、固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加額外股利政策等。影響因素影響股利政策的因素包括法律法規(guī)限制、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司的融資能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、債務(wù)需要、盈利的穩(wěn)定性、股東對(duì)股利的態(tài)度等。股利政策的種類股利政策的種類及影響因素股票回購(gòu)可以減少公司注冊(cè)資本，提高每股收益和每股凈資產(chǎn)，調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，向市場(chǎng)傳遞公司的價(jià)值被低估的信息等。股票回購(gòu)的財(cái)務(wù)效應(yīng)股票分割可以降低每股價(jià)格，增加股數(shù)，提高股票的流動(dòng)性，有利于公司并購(gòu)政策的實(shí)施，向市場(chǎng)傳遞公司發(fā)展前景良好的信息等。同時(shí)，股票分割也可能導(dǎo)致每股收益和每股凈資產(chǎn)的下降。股票分割的財(cái)務(wù)效應(yīng)股票回購(gòu)與分割的財(cái)務(wù)效應(yīng)財(cái)務(wù)預(yù)算與控制07123明確目標(biāo)、收集資料、制定方案、評(píng)審與調(diào)整、下達(dá)執(zhí)行。財(cái)務(wù)預(yù)算的編制流程建立預(yù)算執(zhí)行責(zé)任制度、實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控、加強(qiáng)預(yù)算分析與考核。財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行策略根據(jù)實(shí)際情況，按照規(guī)定程序?qū)︻A(yù)算進(jìn)行調(diào)整或追加。財(cái)務(wù)預(yù)算的調(diào)整與追加財(cái)務(wù)預(yù)算的編制與執(zhí)行成本控制的基本原則全面介入、例外管理、經(jīng)濟(jì)效益、責(zé)權(quán)利相結(jié)合。成本控制的技巧優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、降低采購(gòu)成本、提高生產(chǎn)效率、減少庫(kù)存積壓等。成本控制的方法目標(biāo)成本法、標(biāo)準(zhǔn)成本法、作業(yè)成本法等。成本控制方法與技巧業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的建立確定評(píng)價(jià)目標(biāo)、選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)、設(shè)定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、制定評(píng)價(jià)方案。激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)原則公平公正、獎(jiǎng)懲分明、及時(shí)有效、靈活多樣。激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施方式物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)相結(jié)合、短期激勵(lì)與長(zhǎng)期激勵(lì)相協(xié)調(diào)、正向激勵(lì)與負(fù)向激勵(lì)相補(bǔ)充。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)機(jī)制企業(yè)并購(gòu)與重組08企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)包括實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、提高市場(chǎng)份額、獲取優(yōu)質(zhì)資源、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模等。通過并購(gòu)，企業(yè)可以迅速提升自身競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。企業(yè)并購(gòu)的類型包括橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)。橫向并購(gòu)是指同行業(yè)間的企業(yè)合并，縱向并購(gòu)是指上下游企業(yè)之間的合并，而混合并購(gòu)則涉及不同行業(yè)的企業(yè)。動(dòng)機(jī)類型企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)與類型估值方法在企業(yè)并購(gòu)過程中，估值是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。常用的估值方法包括市盈率法、市凈率法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法等。這些方法各有優(yōu)劣，需要根據(jù)具體情況選擇合適的方法。支付方式支付方式的選擇也直接影響到并購(gòu)的成敗。常見的支付方式包括現(xiàn)金支付、股權(quán)支付、混合支付等。企業(yè)需要根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況和并購(gòu)目標(biāo)的特點(diǎn)來選擇合適的支付方式。并購(gòu)估值與支付方式選擇整合措施重組完成后，企業(yè)需要進(jìn)行全面的整合工作，包括文化整合、組織整合、人力資源整合等。這些整合措施有助于實(shí)現(xiàn)并購(gòu)雙方的深度融合和協(xié)同發(fā)展。0102協(xié)同效應(yīng)協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)并購(gòu)所追求的目標(biāo)之一。通過并購(gòu)，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、成本降低等協(xié)同效應(yīng)，從而提升整體競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。同時(shí)，協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)也需要企業(yè)付出一定的努力和時(shí)間。重組后的整合與協(xié)同效應(yīng)國(guó)際財(cái)務(wù)管理09涉及多幣種、多法律環(huán)境、多稅收制度等復(fù)雜因素，要求管理者具備全球化視野和跨文化溝通能力。特點(diǎn)匯率波動(dòng)、政治風(fēng)險(xiǎn)、文化差異等給國(guó)際財(cái)務(wù)管理帶來諸多挑戰(zhàn)，需要采取有效措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。挑戰(zhàn)國(guó)際財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)管理策略包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散等，企業(yè)可根據(jù)自身情況選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期權(quán)、貨幣互換等是常見的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可幫助企業(yè)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略及工具