《公司金融》課程教學(xué)大綱

《公司金融》課程教學(xué)大綱

一、課程基本信息

課程編號：16019402

課程中文名稱：公司金融

課程英文名稱：CorporateFinance

課程類別：專業(yè)課

學(xué)時(shí)：32

學(xué)分：2

使用對象：金融學(xué)、投資學(xué)、金融工程、保險(xiǎn)學(xué)等專業(yè)第三學(xué)年課程

考核方式：考試

先修課程：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、金融市場學(xué)

二、課程簡介

公司理財(cái)是就公司經(jīng)營過程中的資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行預(yù)測、組織、協(xié)調(diào)、分析和控

制的一種決策與管理活動(dòng)。從決策角度來講，公司理貶的決策內(nèi)容包括投資決

策、籌資決策、股利決策和流動(dòng)資金決策；從管理角度來講，公司理財(cái)?shù)墓芾?/p>

職能主要是指對資金籌集和資金投放的管理。

本課程教學(xué)的基本指導(dǎo)思想是：（1）作為管理類專業(yè)學(xué)生必修的主干課程,

整門課程遵循循序漸進(jìn)、由淺及深的原則，內(nèi)容敘述上力爭簡明、清晰、概念定

義上力求準(zhǔn)確、扼要，并盡量通過大量的例解予以說明，同時(shí)注意各章之間的

聯(lián)系；使學(xué)生能“融會(huì)貫通”；（2）內(nèi)容上注重理論與實(shí)際相結(jié)合并以實(shí)際為

主。整門課程盡可能詳細(xì)地說明公司理財(cái)?shù)挠嘘P(guān)實(shí)際業(yè)務(wù)，并大量地引進(jìn)和使

用以實(shí)際工作問題為素材的案例，使課程能反映目前我國在這方面的實(shí)際情況,

也有助于學(xué)生今后的“學(xué)以致用”；（3）在體系和內(nèi)容的選取上盡可能結(jié)合我

國的實(shí)際情況，對于西方公司理財(cái)資料的參考，本著“洋為中用”的原則，凡

是符合我國國情的部分則盡可能予于介紹，對于目前尚不適用的部分，則一般

不做介紹，個(gè)別經(jīng)典性內(nèi)容或在公司理財(cái)史上有重大意義的理論，則作一般介

紹，供學(xué)生選擇學(xué)習(xí)。(4)近年來，西方公司理財(cái)無論是在理論上還是在方法

上都產(chǎn)生了很大的變化，公司理財(cái)?shù)氖侄胃佣鄻?，?nèi)容更加豐富，范圍更加

廣泛，與其他學(xué)科的交叉性H益加強(qiáng)，出現(xiàn)了一系列的新思想，顯現(xiàn)出新的知

識格局。公司理財(cái)?shù)闹匾栽絹碓斤@著，也日趨復(fù)雜化，公司理財(cái)教科書應(yīng)該

確實(shí)地反映公司理財(cái)?shù)男伦兓?/p>

Corporatefinanceisakindofdecision-makingandmanagementactivitythat

predicts,organizes,coordinates,analyzesandcontrolsthefundmovementinthe

processofcompanyoperation.Fromtheperspectiveofdecision-making,the

decision-makingcontentofcorporatefinanceincludesinvestmentdecision-making,

fund-raisingdecision-making,dividenddecision-makingandliquidity

decision-making.Fromthestandpointofmanagement,themanagementfunctionof

corporatefinancemainlyreferstothemanagementoffundraisingandcapital

delivery.

Thebasicguidingideologyof(hiscourseisasfollows:(1)Asacompulsory

courseformanagementstudents,thewholecoursefollowsthestep-by-stepprinciple

beingfromshallowtodeep,strivesfortheconciseandclearcontent,strivesfor

accurateandconcisedefinirionsandconcepts,givesalargenumberofexamplesto

explainasfaraspossible,whilepayingattentiontothelinksbetweenthechapters,so

thatstudentscan"mastery".(2)Thecontentfocusesonthetheoryandpracticeandbe

centeredonihepractice.Thewholecoursedescribestheactualbusinessofcorporate

financeasmuchaspossible,andintroducesandusesalargenumberofcaseswith

practicalworkasmaterial,sothatthecoursecanreflectthecurrentsituationofour

country,butalsohelpstudentstoapplyinthefuture;(3)Theselectionofthesystem

andcontentcombineswiththeactualsituationinChinaasfaraspossible.Basedon

theprincipleof“makingforeignthingsserveChina”,anypartfromthewestern

corporatefinancereferencewhichisinaccordancewithChina'snationalconditionsis

introducedasmuchaspossible;thepartwhichisnotyetapplicablecan'tbe

introduced;individualclassicalcontentorsignificanttheoryinthecorporatefinance

historyisjustintroducedgenerally,forthestudentstochoosetolearn.(4)Inrecent

years,therearcgreatchangesinthetheoryandthemethodsinwesterncorporate

finance,corporatefinancehasmorediverseinmeans,richerincontent,widerin

scope,moreincreasinginterseclionwithothercourses,emergingaseriesofnewideas,

showingnewpatternofknowledge.Theimportanceofcorporatefinancehasbecome

moreandmoresignificant,andincreasinglycomplicated,corporatefinancetextbooks

shouldreallyreflectthenewchangesincorporatefinance.

三、課程性質(zhì)和教學(xué)目的

公司金融是重要的微觀金融理論之一。通過本門課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生從公司

這一微觀視角出發(fā)，系統(tǒng)掌握公司籌資，投資，公司治理以及營運(yùn)資本管理的基

本原理和方法。具體要求如下：第一、理解公司金融的基本概念，掌握公司金融

管理的基本方法；第二、掌握融資、投資的方式、方法、程序，并能夠進(jìn)行相關(guān)

的決策分析；第三、能夠識別公司金融管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并能加以分析，提出

初步的解決辦法；第四、了解公司金融活動(dòng)的日常管理，熟悉相關(guān)的內(nèi)容與方法;

第五、培養(yǎng)具有微觀金融知識，能夠?yàn)槲⒂^主體提供金融服務(wù)并具有管理金融資

產(chǎn)能力的金融分析人員。

四、教學(xué)內(nèi)容及要求

第一章公司金融導(dǎo)論（3學(xué)時(shí)）

（一）目的與要求

1.了解公司金融的基礎(chǔ)知識，包括公司金融的概念、公司組織類型；

2.掌握公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)，公司治理對于公司價(jià)值的影響。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)公司理財(cái)與財(cái)務(wù)經(jīng)理

I.主要內(nèi)容：什么是公司理財(cái)；財(cái)務(wù)經(jīng)理；財(cái)務(wù)管理決策

2.基本概念和知識點(diǎn)：資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)、運(yùn)營資本管理

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：財(cái)務(wù)管理在企業(yè)決策系統(tǒng)中處于何種地位？

第二節(jié)企業(yè)組織形態(tài)

1.主要內(nèi)容：單一業(yè)主制；合伙制；股份公司

2.基本概念和知識點(diǎn)：普通合伙人，有限責(zé)任合伙人

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說股份公司是最重要的組織形態(tài)？

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

1.主要內(nèi)容：例舉法，如生存；避免財(cái)務(wù)困境和破產(chǎn)；擊敗競爭者；銷

售或市場份額的最大化；利潤最大化，保持持續(xù)的盈利增長。

2.基本概念和知識點(diǎn)：公司價(jià)值

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說沒有完美的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)？

第四節(jié)代理問題與公司控制

1.主要內(nèi)容：委托代理關(guān)系：代理成本；

2.基本概念和知識點(diǎn)：道德風(fēng)險(xiǎn)；逆向選擇

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：經(jīng)理能為股東的利益服務(wù)嗎？

（三）思考與實(shí)踐

如何促進(jìn)管理層更好地為股東的利益服務(wù)？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一國有企業(yè)治理的新優(yōu)勢

把黨建制度優(yōu)勢內(nèi)嵌到公司法人治理結(jié)構(gòu)中，形成黨委（組）領(lǐng)導(dǎo)與其他治

理主體有機(jī)結(jié)合的科學(xué)民主的決策機(jī)制，才能更好地發(fā)揮國有企業(yè)的治理優(yōu)勢，

把黨把方向、管大局、保落實(shí)的作用落到實(shí)處，并緊緊依靠黨的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)解決制

約企業(yè)發(fā)展的深層次問題，引領(lǐng)企業(yè)更好更快發(fā)展。

把握“一個(gè)根本”，堅(jiān)持“兩個(gè)必須”，深刻認(rèn)識堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)是完善國企

現(xiàn)代公司治理體系的必然要求

牢牢把握堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)這個(gè)根本，堅(jiān)持國有企業(yè)改革發(fā)展方向不動(dòng)搖。從所

有制屬性上講，國有企業(yè)屬于全民所有，是以企業(yè)形式經(jīng)營的國家經(jīng)濟(jì)力量，它

本身就是社會(huì)主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，是維護(hù)中國特色社會(huì)主義的核心力量，也是社會(huì)

主義的重要政治基礎(chǔ)，還是我們黨執(zhí)政興國的重要支柱和依靠力量。國有企業(yè)必

須堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，才能確保國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性不變、發(fā)展方向不偏、地位

作用不降。

堅(jiān)持“兩個(gè)必須”，辯證統(tǒng)一地處理好堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善國企現(xiàn)代治理關(guān)

系。一是從國有企業(yè)的市場屬性講，堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)必須完善國企公司治理體系。

二是從國有企業(yè)的所有制屬性講，完善國企治理體系必須堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)。國有企

業(yè)只有把堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)與完善現(xiàn)代公司治理體系相結(jié)合，才能更好把國有

企業(yè)的優(yōu)勢全面轉(zhuǎn)化為市場競爭優(yōu)勢、創(chuàng)新優(yōu)勢和科學(xué)發(fā)展優(yōu)勢。

第二章會(huì)計(jì)報(bào)表、稅與現(xiàn)金流量（3學(xué)時(shí)）

（-）目的與要求：了解資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表的基本結(jié)構(gòu)及主要科目，掌握

自由現(xiàn)金流量的基本概念可計(jì)算方法，為公司價(jià)值評估奠定基礎(chǔ)。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表

1.主要內(nèi)容：流動(dòng)性分析；負(fù)債與權(quán)益；市場價(jià)值與帳面價(jià)值

2.基本概念和知識點(diǎn)：資產(chǎn).負(fù)債=所有者權(quán)益；凈營運(yùn)資本

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：企業(yè)最有價(jià)值的資產(chǎn)是否一定會(huì)體現(xiàn)在資

產(chǎn)負(fù)債表中？

第二節(jié)利潤表

1.主要內(nèi)容：收入、費(fèi)用、利潤

2.基本概念和知識點(diǎn)：收入-費(fèi)用二利潤

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說利潤表中列示的數(shù)據(jù)并不完全代

表特定期間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。

第三節(jié)現(xiàn)金流量

I.主要內(nèi)容：計(jì)算自由現(xiàn)金流量

2.基本概念和知識點(diǎn)：經(jīng)營現(xiàn)金流量；資本性支出；凈營運(yùn)資本增加

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說自由現(xiàn)金流量合理地計(jì)量了公司

的經(jīng)營成果？

（三）思考與實(shí)踐

資產(chǎn)負(fù)債表與損溢表各從什么角度描述了公司的經(jīng)營狀況？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

第三章利用財(cái)務(wù)報(bào)表（3學(xué)時(shí)）

（一）目的與要求：從現(xiàn)金流量的視角了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表，明

確法定會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表列示與自由現(xiàn)金流量計(jì)算之間的差異：了解標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)報(bào)

表的形式，掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析、杜邦分析等方法，并學(xué)習(xí)利用公司的基本

財(cái)務(wù)報(bào)表來分析公司的財(cái)務(wù)狀況，以及對公司進(jìn)行長期財(cái)務(wù)規(guī)劃。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)報(bào)表

1.主要內(nèi)容：從現(xiàn)金流量看資產(chǎn)負(fù)債表；資產(chǎn)負(fù)債表有何不足之處

2.基本概念和知識點(diǎn)：現(xiàn)金來源、現(xiàn)金運(yùn)用

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何快速地從法定會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表獲得自

由現(xiàn)金流量的相關(guān)信息？

第二節(jié)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表

1.主要內(nèi)容：同匕資產(chǎn)負(fù)債表、同比利潤表、同基年度財(cái)務(wù)報(bào)表

2.基本概念和知識點(diǎn)：同比資產(chǎn)負(fù)債表、同比利潤表比較的基準(zhǔn)分別是

總資產(chǎn)、營業(yè)收入。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何結(jié)合同比報(bào)表與同基報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)趨

勢分析？

第三節(jié)比率分析

1.主要內(nèi)容：財(cái)務(wù)比例的分類

2.基本概念和知識點(diǎn)：流動(dòng)性計(jì)量指標(biāo)；償債能力計(jì)量指標(biāo)；盈利能力

計(jì)量指標(biāo)；資產(chǎn)管理能力計(jì)量指標(biāo)；市場價(jià)值計(jì)量指標(biāo)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：采用一個(gè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

第四節(jié)杜邦恒等式

1.主要內(nèi)容：權(quán)益報(bào)酬率的分解

2.基本概念和知識點(diǎn)：影響權(quán)益報(bào)酬率的三大因素：利潤率、總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：杜邦恒等式如何推導(dǎo)？

（三）思考與實(shí)踐

如何快速地從法定會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表獲得自由現(xiàn)金流量的相關(guān)信息？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、分組討論、課堂討論。

第四章長期財(cái)務(wù)計(jì)劃與增長（3學(xué)時(shí)）

（一）目的與要求：了解長期財(cái)務(wù)計(jì)劃的基本政策要素，掌握財(cái)務(wù)計(jì)劃制定

的基本方法一一銷售收入百分比法，從企業(yè)增長的視角理解企業(yè)增長計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)

與所獲取外部資源的矛盾與沖突，推導(dǎo)內(nèi)部增長率與可持續(xù)增長率。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)什么是財(cái)務(wù)計(jì)劃

1.主要內(nèi)容：財(cái)務(wù)計(jì)劃

2.基本概念和知識點(diǎn)：定義及其基本政策要素

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何理解財(cái)務(wù)計(jì)劃與增長之間的關(guān)系？

第二節(jié)財(cái)務(wù)計(jì)劃制訂模型：初步探討

1.主要內(nèi)容：一個(gè)簡單模型的講解

2.基本概念和知識點(diǎn)：財(cái)務(wù)計(jì)劃制定的流程：銷售預(yù)測、預(yù)計(jì)報(bào)表、資

產(chǎn)需求、籌資需求、調(diào)劑等。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：采用簡約模型模擬銷售收入百分比法，獲

得制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的感性認(rèn)識。

第三節(jié)銷售收入百分比法

1.主要內(nèi)容：一個(gè)較為復(fù)雜模型的講解

2.基本概念和知識點(diǎn)：財(cái)務(wù)計(jì)劃制定的流程：銷售預(yù)測、預(yù)計(jì)報(bào)表、資

產(chǎn)需求、籌費(fèi)需求、調(diào)劑等。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：采用復(fù)雜模型模擬銷售收入百分比法，獲

得制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的感性認(rèn)識。

第四節(jié)外部融資與增長

1.主要內(nèi)容：在增長與資金需求之間建立一種定量關(guān)系

2.基本概念和知識點(diǎn)：內(nèi)部增長率、可持續(xù)增長率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)占比越大的公司是

否越有價(jià)值？

（三）思考與實(shí)踐

資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)占比越大的公司是否越有價(jià)值？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一深化供給側(cè)改革汽車行業(yè)要從追求高速度向高質(zhì)量

轉(zhuǎn)變

當(dāng)前，汽車行業(yè)存在個(gè)怪圈。一方面部分公告內(nèi)企業(yè)經(jīng)營不善，產(chǎn)能開工不

足，卻無法退出，很難消減：另方面，行業(yè)外投資沖動(dòng)幾十年如一日，特別是新

能源汽車熱潮起來之后，在資本的推動(dòng)下，更是出現(xiàn)了大規(guī)模的投資浪潮。原來

的減不下去，新來的乂瘋狂建廠。供給側(cè)改革在汽車行業(yè)呈現(xiàn)出非常奇怪的現(xiàn)象。

其實(shí)，這也不難理解。有專家預(yù)測，中國汽車市場的最大新車容量是4000

萬輛，2017年總銷量接近3000萬輛左右。傳統(tǒng)汽車制造根今后幾年將會(huì)接近臨

界點(diǎn)。這幾年將是最后的機(jī)會(huì)。

另一個(gè)層面來看，我們又不能簡單地認(rèn)為汽車行業(yè)產(chǎn)能過剩，就要簡單地削

減，控制。如何將傳統(tǒng)產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變?yōu)樾履茉粗悄芸萍嫉漠a(chǎn)能，

這可能是汽車行業(yè)需要重視的問題。

第五章估價(jià)導(dǎo)論：貨幣的時(shí)間價(jià)值（3學(xué)時(shí)）

（一）目的與要求：了解貨幣時(shí)間價(jià)值概念及應(yīng)用，包括單筆現(xiàn)金流量的將

來值、現(xiàn)在值等相關(guān)計(jì)算和應(yīng)用。從基本現(xiàn)值等式出發(fā)，掌握求現(xiàn)值、終值、利

率及期數(shù)等基本應(yīng)用問題，

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)終值與復(fù)利

1.主要內(nèi)容：掌握單筆現(xiàn)金流量終值計(jì)算方法，及其財(cái)富管理的復(fù)利法

則。

2.基本概念和知識點(diǎn)：終值系數(shù)表

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如果財(cái)富增長一倍，時(shí)間與利率水平所要

滿足的關(guān)系。

第二節(jié)現(xiàn)值與貼現(xiàn)

1.主要內(nèi)容：掌握單筆現(xiàn)金流量計(jì)算方法。

2.基本概念和知識點(diǎn)：現(xiàn)值系數(shù)表。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：掌握現(xiàn)值系數(shù)表的運(yùn)用。

第三節(jié)終值與現(xiàn)值的進(jìn)一步講解

1.主要內(nèi)容：基本現(xiàn)值終值等式。

2.基本概念和知識點(diǎn)：金融在時(shí)間上的轉(zhuǎn)換一一形成了貨幣的時(shí)間價(jià)

值。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：掌握關(guān)于基本現(xiàn)值等式的四大類問題計(jì)算。

（三）思考與實(shí)踐

怎樣理解時(shí)間是偉大企業(yè)的朋友，是失敗企業(yè)的敵人？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一正確的財(cái)富觀和價(jià)值觀

在本章第一節(jié)的教學(xué)中，要求學(xué)生掌握財(cái)富管理的復(fù)利法則。在課堂上通過

展示復(fù)利與單利計(jì)算方式長期收益率差距，引導(dǎo)學(xué)生思考在未來的投資生涯中應(yīng)

當(dāng)采取何種盈利模式。在信息化時(shí)代，大學(xué)生接觸的投資知識日益豐富，很多人

在讀書期間就開始參與股票投資。由于沒有形成正確的財(cái)富觀和價(jià)值觀，很容易

走入追漲殺跌、尋求暴利的極端。通過本部分的學(xué)習(xí)應(yīng)當(dāng)向?qū)W生展示，穩(wěn)定的收

益率會(huì)隨著時(shí)間的增長爆發(fā)出極大的威力，因此要讓時(shí)間成為財(cái)富積累的朋友，

從而引導(dǎo)學(xué)生形成正確的財(cái)富觀和價(jià)值觀。進(jìn)一步可以講述巴菲特的案例，在其

投資生涯中，很少有年度出現(xiàn)大幅盈利，但是其憑借年化近20%的穩(wěn)定盈利，投

資生涯獲得了上萬倍的回報(bào)。

第六章帖現(xiàn)現(xiàn)金流量估價(jià)（3學(xué)時(shí)）

（一）目的與要求：了解多期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與終值的計(jì)算方法，為正確評

估年金的價(jià)值構(gòu)建基本分析方法；掌握由于復(fù)利次數(shù)的不同導(dǎo)致名義利率與實(shí)際

利率之間的差異及其對于投融資的影響；理解各種不同種類的貸款及分期償還貸

款的現(xiàn)金流特點(diǎn)及價(jià)值計(jì)算方法。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)多期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和終值

1.主要內(nèi)容：從評估單筆現(xiàn)金流向多筆現(xiàn)金流價(jià)值的轉(zhuǎn)變

2.基本概念和知識點(diǎn)：利用等比數(shù)列求和公式推導(dǎo)有規(guī)律現(xiàn)金流的價(jià)值

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：不規(guī)則現(xiàn)金流的價(jià)值評估，如球星的簽約獎(jiǎng)金

第二節(jié)評估均衡現(xiàn)金流量：年金和永續(xù)年金

1.主要內(nèi)容：評估年金的現(xiàn)值與終值

2.基本概念和知識點(diǎn)：普通年金、預(yù)付年金、增長年金，永續(xù)年金

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：運(yùn)用年金現(xiàn)值公式與終值公式解決四類問題。

第三節(jié)比較利率：復(fù)利的影響

1.主要內(nèi)容：復(fù)利次數(shù)對利率水平的影響

2.基本概念和知識點(diǎn)：名義利率與實(shí)際利率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：美國的誠實(shí)貸款法說明銀行家誠實(shí)嗎？

第四節(jié)貸款種類與分期償還貸款

1.主要內(nèi)容：評估各種貸款的價(jià)值

2.基本概念和知識點(diǎn)：純折價(jià)貸款，分期償還貸款及氣球貸款

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：假定我們有一筆本金為100.000美元，利率為

12%APR,分2（）年（240個(gè)月）償還的商業(yè)抵押貸款。并且假定這項(xiàng)貸款有5

年的氣球。請問，每月付款額為多少？氣球款有多大呢？

（三）思考與實(shí)踐

從分期償還貸款的角度，如何看待大城市房價(jià)對就業(yè)的影響？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

第七章利率與債券的定價(jià)（3學(xué)時(shí)）

（一）目的與要求：了解均衡帶息債券的現(xiàn)金流分布特征，從年金價(jià)值評

估視角掌握債券定價(jià)方法，并分析利率變動(dòng)對債券價(jià)值的影響。了解通貨膨脹率

對于利率的影響，掌握利率期限結(jié)構(gòu)的基本概念，并理解債券收益率的決定要素。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)債券與債券估值

1.主要內(nèi)容：評估債券的價(jià)值

2.基本概念和知識點(diǎn)：均衡帶息債券、到期收益率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：評估利率提高或降低對債券價(jià)值的影響。

第二節(jié)債券的其他特點(diǎn)

1.主要內(nèi)容：債券分類；債券合約

2.基本概念和知識點(diǎn)：償債基金、贖回條款

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：比較債券與權(quán)益的異同

第三節(jié)通貨膨脹與利率

1.主要內(nèi)容：通貨膨張對實(shí)際利率水平的影響

2.基本概念和知識點(diǎn)：費(fèi)雪效應(yīng)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：要求用一個(gè)實(shí)際的例子說明費(fèi)雪效應(yīng)

第四節(jié)債券收益率和收益率曲線

1.主要內(nèi)容：影響債券收益率的主要因素

2.基本概念和知識點(diǎn)：利率期限結(jié)構(gòu)、收益率曲線

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：利率期限結(jié)構(gòu)與收益率曲線有何區(qū)別？

（三）思考與實(shí)踐

在升息周期，是投資債券還是投資股票？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一通過對現(xiàn)實(shí)世界中債券市場最新發(fā)展的介紹激發(fā)學(xué)

生的愛國主義情懷

在本章的第二節(jié)教學(xué)中，會(huì)對債券種類進(jìn)行學(xué)習(xí)。按照債券的付息方式，債

券可以分為零息債券、固定利率債券、浮動(dòng)利率債券，但是在傳統(tǒng)的公司金融實(shí)

務(wù)中幾乎從來沒有出現(xiàn)過負(fù)利率債券。今年5月20日英國發(fā)行了38億英鎊的國

債，利率為-0.003%。這意味著持有債務(wù)到期的投資者不但沒有收益，還將倒付

一筆費(fèi)用，這似乎違反常識。但是在新冠疫情沖擊經(jīng)濟(jì)、全球央行爭相放水的大

背景下似乎也就不難以理解了。而與此相對，我國足貨幣政策仍然保持正常的唯

一主要經(jīng)濟(jì)體，我國央行依然有充足的政策工具應(yīng)對各種突發(fā)情況，保障我國經(jīng)

濟(jì)在合理增長區(qū)間內(nèi)穩(wěn)定運(yùn)行，因此我們有充足的理由堅(jiān)持理論自信和道路自

信。

第八章股票的定價(jià)（3學(xué)時(shí)）

（一）目的與要求：了解股票與債券的基木區(qū)別與股票定價(jià)所面臨的挑戰(zhàn)，

從DCF估值方法出發(fā)按照股利不變、股利穩(wěn)定增長、股利二階段增長等情形推

導(dǎo)股票定價(jià)公式，掌握影響股票價(jià)格的主要因素；了解普通股與優(yōu)先股的主要特

征及其參與公司治理之間的差異。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)普通股的估價(jià)

1.主要內(nèi)容：普通股估價(jià)的DCF方法

2.基本概念和知識點(diǎn)：分股利零增長、常數(shù)增長及變動(dòng)增長三種情況評

估普通股的價(jià)值。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：推導(dǎo)股利增長的兩階段模型：一個(gè)普通股支付

紅利$2.在以后的3年里,紅利以8%的水平增長，然后成為一個(gè)為4%的永續(xù)

增長年金，其中必要報(bào)酬率為12%,那么這個(gè)股票的價(jià)值如何？

第一節(jié)普通股和優(yōu)先股的一些特點(diǎn)

1.主要內(nèi)容：普通股的股東權(quán)益、股票分類及其他權(quán)利

2.基本概念和知識點(diǎn)：普通股與優(yōu)先股的區(qū)別

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：累計(jì)投票與直接選舉之間的區(qū)別是什么？

第三節(jié)股票市場

1.主要內(nèi)容：股票市場是如何運(yùn)作的

2.基本概念和知識點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)商、交易商、紐約交易所與NASDAQ

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：比較中國證券市場與紐約交易所在交易組織

上的區(qū)別？

（三）思考與實(shí)踐

在股利穩(wěn)定增長情況下，股票價(jià)格上升幅度與企業(yè)利潤增長幅度是否一

致？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、分組討論、課堂討論c

第九章凈現(xiàn)值與投資評價(jià)的其他方法（3學(xué)時(shí)）

（-）目的與要求：學(xué)習(xí)凈現(xiàn)值、投資回收期、貼現(xiàn)回收期、平均會(huì)計(jì)報(bào)酬

率、內(nèi)部收益率、獲利能刀指數(shù)等項(xiàng)目評估方法的概念、計(jì)算，進(jìn)行投資項(xiàng)目的

現(xiàn)金流分析，并將評估方法應(yīng)用到項(xiàng)目決策過程中。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)凈現(xiàn)值

1.主要內(nèi)容：NPV準(zhǔn)則的運(yùn)用

2.基本概念和知識點(diǎn)：凈現(xiàn)值

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：NPV的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)；為什么說凈現(xiàn)值法則

是投資評估的最高準(zhǔn)則？

第二節(jié)回收期法則

1.主要內(nèi)容：回收期法則的運(yùn)用

2.基本概念和知識點(diǎn)：投資回收期

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：回收期法則的優(yōu)缺點(diǎn)

第三節(jié)貼現(xiàn)收期

1.主要內(nèi)容：貼現(xiàn)回收期的運(yùn)用

2.基本概念和知識點(diǎn)：貼現(xiàn)回收期

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：貼現(xiàn)回收期的優(yōu)缺點(diǎn)

第四節(jié)平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率

I.主要內(nèi)容：平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率的運(yùn)用

2.基本概念和知識點(diǎn)：平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率的優(yōu)缺點(diǎn)

第五節(jié)內(nèi)部報(bào)酬率

1.主要內(nèi)容：內(nèi)部報(bào)酬率的運(yùn)用

2.基本概念和知識點(diǎn)：內(nèi)部報(bào)酬率、凈現(xiàn)值曲線

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：內(nèi)部報(bào)酬率的優(yōu)缺點(diǎn)；如何理解互斥投資

中內(nèi)部收益率準(zhǔn)則的失效？

第六節(jié)獲利能力指數(shù)

1.主要內(nèi)容：獲利能力指數(shù)的運(yùn)用

2.基本概念和知識點(diǎn)：獲利能力指數(shù)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：獲利能力指數(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)

（三）思考與實(shí)踐

如何理解互斥投資中內(nèi)部收益率準(zhǔn)則的失效？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、分組討論、課堂討論、

（五）課程思政專題一一從我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)認(rèn)識中國特色社會(huì)主義制度優(yōu)

勢

提供相關(guān)資料，讓學(xué)生思考和分析廣州地鐵的回收期計(jì)算，引導(dǎo)學(xué)生考慮我

國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意義，增進(jìn)學(xué)生對中國特色社會(huì)主義制度優(yōu)勢的認(rèn)識，培養(yǎng)學(xué)

生大局意識。

第十章資本性投資決策（3學(xué)時(shí)）

（-）目的與要求：了解增量現(xiàn)金流量的基本概念及沉沒成本、機(jī)會(huì)成本、

附帶效應(yīng)等的區(qū)分方法；利用基本財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料掌握計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流量的基本方

法；理解評估降低成本方案、制定投標(biāo)價(jià)格、評估不同壽命的備選設(shè)備等貼現(xiàn)現(xiàn)

金流分析的一些特殊情形，

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)項(xiàng)目現(xiàn)金流量：初步考察

1.主要內(nèi)容：項(xiàng)目現(xiàn)金流量考察的基本前提與方法

2.基本概念和知識點(diǎn)：區(qū)分原則

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：從附帶效應(yīng)的角度，分析惠普打印機(jī)為什

么售價(jià)很便宜？

第二節(jié)增量現(xiàn)金流量

I.主要內(nèi)容：區(qū)別增量現(xiàn)金流量

2.基本概念和知識點(diǎn)：沉沒成本、機(jī)會(huì)成本、附帶效應(yīng)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何計(jì)量一個(gè)技術(shù)更新項(xiàng)目的增量現(xiàn)金流

量？

第三節(jié)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表與項(xiàng)目現(xiàn)金流量

1.主要內(nèi)容：通過一個(gè)簡單模型與一個(gè)復(fù)雜模型介紹項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)

算

2.基本概念和知識點(diǎn)：OCF、CAPEX、NWC

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：掌握基本的分析框架

第四節(jié)經(jīng)營現(xiàn)金流量的其他定義

1.主要內(nèi)容：O