第2章 財務(wù)報表分析方法

南京大學出版社第2章財務(wù)報表分析方法[學習目標/重點]通過本章的學習，你應(yīng)該：（1）熟悉財務(wù)報表分析的步驟，學習尋找報表分析的信息來源；（2）了解行業(yè)背景與經(jīng)營決策對財務(wù)報表的影響；（3）了解審計報告的類型以及傳達的信息價值；（4）掌握財務(wù)報表分析的基本方法。也應(yīng)該重點掌握：（1）行業(yè)背景與經(jīng)營決策對財務(wù)報表的影響；（2）熟悉審計報告的類型以及理解報告?zhèn)鬟_的信息價值；（3）掌握財務(wù)報表分析的基本技術(shù)方法。第3章財務(wù)報表分析方法關(guān)于財務(wù)報表分析的方法，通常情況下主要研究財務(wù)報表分析的技術(shù)方法，但事實上在進行財務(wù)報表分析時還涉及其他方面的方法，如財務(wù)報表分析的信息數(shù)據(jù)除了財務(wù)數(shù)據(jù)外還有其他數(shù)據(jù)，從哪里來？怎么來？企業(yè)所在的行業(yè)有什么特征？行業(yè)特征又是如何在企業(yè)財務(wù)報表中體現(xiàn)出來的？企業(yè)所處的發(fā)展階段也會影響到財務(wù)數(shù)據(jù)的變化，如何來利用審計報告書披露的內(nèi)容？-------。諸如此類的問題都需要財務(wù)報表分析者研究、掌握和運用。所以本書就財務(wù)報表分析方法主要介紹了信息來源、行業(yè)特征分析、審計報告和技術(shù)分析方法等四個方面的內(nèi)容，這也是區(qū)別于其他教材的內(nèi)容之一。因此，財務(wù)報表分析包括戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)報表分析、前景分析四個方面戰(zhàn)略分析經(jīng)濟環(huán)境分析行業(yè)分析競爭優(yōu)勢分析會計分析通過分析企業(yè)會計政策、會計估計以及信息披露等評估企業(yè)財務(wù)報表的質(zhì)量并作相應(yīng)的調(diào)整財務(wù)報表分析以償債能力為核心的財務(wù)狀況分析以盈利能力為核心的財務(wù)能力分析前景分析財務(wù)政策評估、風險狀況、企業(yè)價值創(chuàng)造能力評估、企業(yè)前景預(yù)測等。第一節(jié)財務(wù)報表分析的步驟與信息來源一、財務(wù)報表分析的步驟

1.前期準備階段：明確財務(wù)分析的目的并確定分析的范圍；制訂財務(wù)分析計劃；收集、整理、核實財務(wù)分析所需要的信息。

2.財務(wù)分析實施階段：初步分析（閱讀和了解）、技術(shù)分析（財務(wù)指標分析）、綜合分析（定量與定性、全面而系統(tǒng)、預(yù)測與前景）

3.財務(wù)分析報表擬定階段：包括分析目的、分析內(nèi)容、分析方法和步驟、分析依據(jù)及建議和意見等。三者關(guān)系圖：確定分析目的和范圍制訂財務(wù)分析計劃搜集整理核實財務(wù)分析所需要的信息初步分析技術(shù)分析綜合分析財務(wù)分析報告撰寫準備階段實施階段報告撰寫階段第一節(jié)財務(wù)報表分析的步驟與信息來源二、企業(yè)信息披露制度

有關(guān)上市公司會計信息披露制度的框架主要由國家法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和自律性規(guī)則四個層次。

三、企業(yè)財務(wù)信息來源要取得上市公司的財務(wù)信息相對容易，主要有中國證監(jiān)會指定信息披露的報刊有《中國證券報》、《上海證券報》、《金融時報》、《中國改革報》、《證券日報》、《中國日報》、《證券市場周刊》等，網(wǎng)站有上海證券交易所網(wǎng)站和深圳證券交易所網(wǎng)站。（\主要資訊搜集網(wǎng)站.doc

）而要取得非上市公司的企業(yè)財務(wù)信息則相對困難。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，股東可以到公司查閱財務(wù)會計報告，但實際上公司是否配合查閱，因人因事而異，沒有保證。

第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）一、經(jīng)濟環(huán)境分析包括國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境與國際經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟狀況與經(jīng)濟政策等。經(jīng)濟狀況包括經(jīng)濟發(fā)展水平、發(fā)展階段和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟政策是政府為實現(xiàn)目標而采取的一系列規(guī)范和措施。經(jīng)濟發(fā)展水平：水平高的地區(qū)更多關(guān)注品牌和功能，水平低的地區(qū)更多關(guān)注價格和實用性；發(fā)展水平的常用指標，如國民生產(chǎn)總值、總投資等。經(jīng)濟發(fā)展階段：繁榮、衰退、蕭條與復(fù)蘇四個階段。經(jīng)濟政策：產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、分配政策、勞動工資政策、價格政策、對外貿(mào)易政策。第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）二、行業(yè)分析財務(wù)報表分析者試圖從一系列的財務(wù)報表數(shù)據(jù)中得出各種財務(wù)關(guān)系，然而，統(tǒng)領(lǐng)這些財務(wù)關(guān)系的關(guān)鍵正是行業(yè)的經(jīng)濟特征。行業(yè)特征會以各種各樣的方式影響財務(wù)報表的內(nèi)在關(guān)系以及指標的意義。如，雜貨店、制藥行業(yè)、電力企業(yè)分別屬于三個不同行業(yè)，行業(yè)的差異性是如何影響財務(wù)數(shù)據(jù)的？食品雜貨店的行業(yè)特征？

制藥企業(yè)的行業(yè)特征？

電力公司的行業(yè)特征？

請大家思考？行業(yè)-財務(wù)數(shù)據(jù)特征（1）食品雜貨店所在行業(yè)行業(yè)特征：門檻低、競爭激烈、產(chǎn)品差異化程度不高、資產(chǎn)投入少等。財務(wù)數(shù)據(jù)特征：銷售利潤率低、往來帳款少、周轉(zhuǎn)快等。（2）制藥企業(yè)所在行業(yè)行業(yè)特征：門檻高、投入研發(fā)的經(jīng)費多、新品上市審批漫長、替代品威脅大等。財務(wù)數(shù)據(jù)特征：銷售利潤率高、財務(wù)風險高等。（3）電力公司所在行業(yè)行業(yè)特征：資本密集型、土地廠房設(shè)備是資產(chǎn)的主要部分、門檻高，壟斷地位等。財務(wù)數(shù)據(jù)特征：銷售利潤率高、財務(wù)風險低等。第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）（一）價值鏈分析：是增加一個企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的實用性或價值的一系列作業(yè)活動的描述，或者說是產(chǎn)品從源頭到終點的一系列能夠創(chuàng)造價值的環(huán)節(jié)。價值創(chuàng)造的難易程度決定了價值空間的高低，決定了企業(yè)的盈利能力大小。據(jù)此，可以分析企業(yè)在整個價值鏈中所處的位置，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤分配的格局，從而了解企業(yè)所處環(huán)節(jié)的利潤空間。一般認為，價值鏈可以分三個層次，即行業(yè)價值鏈、企業(yè)價值鏈和運營價值鏈。供應(yīng)（供應(yīng)商）消費（最終客戶）流通（經(jīng)銷商/零售商）轉(zhuǎn)換（制造商）研發(fā)售后服務(wù)營銷制造采購包裝品質(zhì)保證組裝成型功能轉(zhuǎn)換材料準備企業(yè)價值鏈行業(yè)價值鏈運營作業(yè)鏈第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）（二）經(jīng)濟特征框架經(jīng)濟特征框架也是識別行業(yè)特征的有效方法。包括：

1.需求：價格的敏感性。高度敏感，如，汽車行業(yè)，相對不敏感，如，飲料行業(yè)。行業(yè)的增長性。增長迅速，如，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，相對成熟行業(yè)，如，食品雜貨店行業(yè)。與經(jīng)濟周期波動的一致性。一致的，如，房地產(chǎn)行業(yè)，相對不敏感，如，食品和醫(yī)療行業(yè)。需求的季節(jié)性。季節(jié)性明顯，如滑雪設(shè)備行業(yè)，相對平衡，如基本生活必需品行業(yè)。

第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）

2.供給：供應(yīng)商是多還是少？如,基本生活必需品的供應(yīng)商一般較多，而如石油等產(chǎn)品的供應(yīng)商就少；門檻是高還是低？如電力行業(yè)、制藥行業(yè)的門檻一般較高，而食品雜貨行業(yè)門檻就低。

3.生產(chǎn)：生產(chǎn)過程是資本密集型還是勞動密集型？如電力行業(yè)、服裝行業(yè)；過程復(fù)雜還是簡單？如心臟起博器制造業(yè)、玩具行業(yè)。

4.營銷：是銷售給企業(yè)還是個人？銷售給企業(yè)，營銷人員的起重要作用，如工業(yè)用品的制造業(yè)，如果是銷售給個人，則廣告起重要作用；需求穩(wěn)定還是需不斷引導(dǎo)？如基本生活必需品的需求相對穩(wěn)定，而時尚用品則需要不斷創(chuàng)新并引導(dǎo)需要。

5.融資：資金周轉(zhuǎn)期短還是長？周轉(zhuǎn)短,資產(chǎn)與短期資金來源匹配,如商業(yè)銀行，周轉(zhuǎn)長,資產(chǎn)與長期資金來源相匹配，如電力企業(yè)；資產(chǎn)風險是大還是?。匡L險小，可以有較高的債務(wù)融資，風險大，更多地利用權(quán)益融資；資金流量是穩(wěn)定還是不穩(wěn)定？如高速公路行業(yè)，相對穩(wěn)定和充余，如家電行業(yè)則相對不穩(wěn)定和短缺。

實例

個人電腦行業(yè)出現(xiàn)于1981年。當時，IBM公司宣告期配置英特爾公司微處理器和微軟公司DOS操作系統(tǒng)的個人電腦產(chǎn)生。1997年，美國共安裝了1億臺個人電腦。僅1997年，交貨量總計3000萬集裝箱，比1996年上升21%。盡管如此驚人的增長，該行業(yè)1998年盈利能力卻很差。即使是IBM、康柏、戴爾和蘋果公司，也無一列外。

請你用現(xiàn)有的知識，分析一下究竟是什么原因?qū)е氯绱说偷挠芰δ兀拷ㄗh思考點：1、行業(yè)細分，競爭激烈，導(dǎo)致價格逐步降低；

2、產(chǎn)品差異化程度低，導(dǎo)致消費者轉(zhuǎn)換成本低；

3、分銷渠道的進入，如超市、電子商務(wù)等；

4、電腦零配件都可以購買到，行業(yè)門檻低；

5、供應(yīng)商與消費者比制造企業(yè)具有更強的優(yōu)勢。如英特爾、微軟則控制著電腦微處理器和DOS、Window操作系統(tǒng)。

電腦行業(yè)盡管是有生命力的，但競爭激烈和進入門檻低，加上供應(yīng)商和購買者的強勢力量使得行業(yè)盈利能力很小。第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）(三)波特五力分析模型。五力模型確定了競爭的五種主要來源，即供應(yīng)商和購買者的討價還價能力，潛在進入者的威脅，替代品的威脅，以及來自目前在同一行業(yè)的公司間的競爭。

第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）1.現(xiàn)有企業(yè)之間的競爭:行業(yè)內(nèi)競爭程度影響行業(yè)盈利水平（1）行業(yè)增長性。行業(yè)處于高速成長階段，市場空間大，行業(yè)內(nèi)競爭程度低，盈利能力強；行業(yè)處于增長緩慢階段，市場空間一般有限，競爭程度高，盈利能力低。（2）行業(yè)集中度。行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)量或市場份額向核心企業(yè)集中程度。分散產(chǎn)業(yè)：單個企業(yè)不具備決定性優(yōu)勢——價格的接受者，競爭激烈。集中產(chǎn)業(yè)：少數(shù)企業(yè)具有決定性優(yōu)勢——制定規(guī)則、制定價格。（GR4超過50%、GR8超過80%就存在壟斷）（3）差異化程度與轉(zhuǎn)換成本。差異化程度低——轉(zhuǎn)換成本低——競爭則激烈，差異化程度高——轉(zhuǎn)換成本高——競爭則相對平緩。第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）（4）規(guī)模經(jīng)濟與成本結(jié)構(gòu)。存在規(guī)模經(jīng)濟的行業(yè)，規(guī)模就成為重要的競爭因素，市場份額的競爭就異常激烈。固定成本高的行業(yè)，擴大市場份額可以降低單位固定成本，因此，市場份額競爭同樣激烈，其實質(zhì)就是價格競爭。如航空機票打折。（5）過剩生產(chǎn)能力和退出障礙。如果行業(yè)存在產(chǎn)能過剩，企業(yè)就會通過降低價格來擴大需求從而進一步利用產(chǎn)能，如家電制造業(yè)；如果企業(yè)的資產(chǎn)專用性強，其轉(zhuǎn)換成本就大，企業(yè)退出障礙就大，行業(yè)內(nèi)競爭就更加激烈。如我國的鋼鐵制造業(yè)。2.新進入者威脅：企業(yè)獲得超額利益必定引來新的進入者，直接影響競爭格局和行業(yè)平均利潤。新進入者進入行業(yè)的難易程度便成為重要因素。（1）規(guī)模經(jīng)濟。如果某個行業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟，那么新進入者就面臨斥巨額投資而其生產(chǎn)能力可能難以充分利用的風險。這樣，新進入者就處于成本劣勢。（2）先行優(yōu)勢。先行者，起步早，具備先行優(yōu)勢，可能制定行業(yè)標準，達成有利的供應(yīng)商協(xié)議等。如微軟操作系統(tǒng)。（3）分銷渠道與客戶關(guān)系?，F(xiàn)有分銷渠道的有限容量，以及開辟新的分銷渠道的巨額成本，是新進入者的強大障礙，如汽車行業(yè)。3.替代品威脅。一種產(chǎn)品銷量的增長會帶來另一種產(chǎn)品的銷量，反之亦然。如短途旅行，飛機與高鐵就存在相互替代。替代品威脅取決于價格、性能、替代意愿。如果性能相差不大，則品牌十分重要。4.購買者議價能力。壓低價格與要求提供較高產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的能力，主要受價格敏感程度和相對議價能力影響，前者決定了購買方是否愿意討價還價，后者決定了討價還價的能力。

產(chǎn)品差異小以及轉(zhuǎn)換成本低，價格敏感性就強，購買方議價能力就強；購買方少且量大則議價能力就強，供應(yīng)商量多且規(guī)模小，買方議價能力就強；替代品越多則買方議價能力越強，如果轉(zhuǎn)換成本越大則買方議價能力越弱。5.供應(yīng)商議價能力。與購買方議價能力相反。如，家電行業(yè)，國美、蘇寧等通過賣場控制了銷售渠道，因而家電供應(yīng)商就處于議價弱勢。相反，由于替代品少，可口可樂的議價能力就高于其他的瓶裝飲料企業(yè)。討論：用波特五力模型對中國房地產(chǎn)行業(yè)進行分析。（提示：分別分析現(xiàn)有競爭者、潛在的進入者、替代品、購買者議價能力、供應(yīng)商議價能力進行分析）參考：1、供應(yīng)商議價能力：房地產(chǎn)的供應(yīng)商主要有銀行（資金。強）、政府（土地。強）和建材提供商（弱）。總體上講，供應(yīng)商議價能力處于強勢地位。2、購買者議價能力：沒有議價能力3、潛在進入者：進入者多4、現(xiàn)有競爭者：競爭者成倍增長，但區(qū)域分布差異明顯、產(chǎn)品成本差異大、行業(yè)集中度低、企業(yè)市場份額分散。5、替代品：經(jīng)濟適用房等保障性住房，但對價格影響不大。第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）三、企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析（是否獲得競爭優(yōu)勢及其持續(xù)性）

(一)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。成本領(lǐng)先要求積極地建立達到有效規(guī)模的生產(chǎn)設(shè)備，在經(jīng)驗基礎(chǔ)上全力以赴降低成本，嚴格控制成本和費用。貫穿于整個戰(zhàn)略的主題是如何使企業(yè)成本低于競爭對手。

成本領(lǐng)先優(yōu)勢的來源各不相同，并取決于行業(yè)結(jié)構(gòu)。它們主要包括規(guī)模經(jīng)濟、專有技術(shù)、價格較低的原料等。

成本領(lǐng)先優(yōu)勢的戰(zhàn)略價值取決于其持久性。如果企業(yè)成本領(lǐng)先優(yōu)勢的來源對于競爭對手來說是難以復(fù)制或模仿的，其持久性就會存在。因此，要獲取成本領(lǐng)先優(yōu)勢就必須控制成本動因和重構(gòu)價值鏈。

第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）(二)差異化戰(zhàn)略。在差異化戰(zhàn)略指導(dǎo)下，企業(yè)力求就顧客廣泛重視的一些方面在行業(yè)內(nèi)獨樹一幟，別具一格。如果一個企業(yè)能夠提供給顧客某種獨特性的東西，那么，它就具備了有對于其競爭對手的經(jīng)營差異化。經(jīng)營差異化減少了競爭，保證其市場的份額。實施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)必須做好三件事：

1.強大的研發(fā)能力；

2.強大的市場營銷能力和良好的市場信譽；

3.能夠獲得銷售商支持。成本領(lǐng)先：嚴控成本、嚴控規(guī)模、嚴控風投——毛利率低、期間費用低。差異化：加大研發(fā)投資、加大工程技術(shù)投資、加大營銷投資——毛利率高研發(fā)費用、銷售費用高第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析(三)聚焦戰(zhàn)略。在細分領(lǐng)域的專業(yè)化能力獲得競爭優(yōu)勢，如成本優(yōu)勢(成本聚焦)，或者差異化優(yōu)勢(差異化聚焦)。適用于小型企業(yè)。成本領(lǐng)先和差異化戰(zhàn)略都要求企業(yè)具備核心能力，并以適當?shù)姆绞綐?gòu)造其價值鏈。核心能力和價值鏈的獨特性以及競爭對手難以模仿的程度決定其競爭優(yōu)勢的可持續(xù)性。第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）波特五力模型與一般戰(zhàn)略的關(guān)系行業(yè)內(nèi)的五種力量一般戰(zhàn)略成本領(lǐng)先戰(zhàn)略產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略集中戰(zhàn)略新進入者的威脅具備殺價能力以阻止?jié)撛趯κ值倪M入培育顧客忠誠度以挫傷潛在進入者的信心通過集中戰(zhàn)略建立核心能力以阻止?jié)撛趯κ值倪M入購買者的討價還價能力具備向大買家出更低價格的能力因為選擇范圍小而削弱了大買家的談判能力因為沒有選擇范圍是大買家喪失談判能力供應(yīng)商的討價還價能力更好地抑制大賣家的討價還價能力更好地將供方的漲價部分轉(zhuǎn)嫁給顧客方進貨量低供方的侃價能力就高，但集中差異化的企業(yè)能更好地將供方的漲價部分轉(zhuǎn)嫁出去。替代品的威脅能夠利用低價抵御替代品顧客習慣于一種獨特的產(chǎn)品或服務(wù)因而降低了替代品的威脅特殊的產(chǎn)品和核心能力能夠防止替代品的威脅行業(yè)現(xiàn)有的競爭狀況能更好地進行價格競爭品牌忠誠度能使顧客不理睬你的競爭對手競爭對手無法滿足集中差異化顧客的需求。第二節(jié)行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析（戰(zhàn)略分析）認真閱讀【案例3-1】蘇寧電器競爭環(huán)境之五力模型分析

第三節(jié)審計報告

審計報告是企業(yè)財務(wù)報表分析的重要依據(jù)。審計報告是指注冊會計師根據(jù)中國注冊會計師審計準則的規(guī)定，在實施審計工作的基礎(chǔ)上對被審計單位財務(wù)報表發(fā)表審計意見的書面文件。審計報告的類型主要有：

無保留意見；保留意見；否定意見；拒絕表示意見審計報告是財務(wù)報表分析信息數(shù)據(jù)的重要來源，從審計報告的類型也可以判斷財務(wù)報表信息數(shù)據(jù)的真實性、可靠性。一、無保留意見的審計報告（1）會計報表的編制符合《企業(yè)會計準則》及國家其他有關(guān)財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定；（2）會計報表在所有重大方面公允地反映了被審計單位的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況；（3）會計處理方法的選用符合一貫性原則；（4）注冊會計師已按照獨立審計準則的要求，實施了必要的審計程序，在審計過程中未受阻礙和限制；（5）不存在應(yīng)調(diào)整而被審計單位未予調(diào)整的重要事項。在無保留意見報告中，往往用“我們認為”字樣作為意見段的開頭，并使用“在所有重大方面公允地反映了”等專業(yè)術(shù)語。第三節(jié)審計報告第三節(jié)審計報告二、保留意見的審計報告（1）個別重要財務(wù)會計事項的處理或個別重要會計報表項目的編制不符合《企業(yè)會計準則》及國家其他有關(guān)財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定，被審計單位拒絕進行調(diào)整；（2）因?qū)徲嫹秶艿街匾木植肯拗疲瑹o法按照獨立審計準則的要求取得應(yīng)有的審計證據(jù)；（3）個別重要會計處理方法的選用不符合一貫性原則。在保留意見審計報告中，意見段之前往往另設(shè)說明段，以說明所持保留意見的理由，并在意見段中使用“除存在上述問題以外”、“除上述問題造成的影響以外”或“除上述情況待定以外”等專業(yè)術(shù)語。第三節(jié)審計報告第三節(jié)審計報告三、否定意見的審計報告（1）會計處理方法的選用嚴重違反《企業(yè)會計準則》及國家其他有關(guān)財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定，被審計單位拒絕進行調(diào)整；（2）會計報表嚴重歪曲了被審計單位的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況，被審計單位拒絕進行調(diào)整。在否定意見的審計報告中，意見段之前往往另設(shè)說明段，說明所持否定意見的理由，并在意見段中使用“由于上述問題造成的重大影響”、“由于受到前段所述事項的影響”等專業(yè)術(shù)語。第三節(jié)審計報告第三節(jié)審計報告第三節(jié)審計報告4、拒絕表示意見的審計報告在拒絕表示意見的報告，意見段之前往往另設(shè)說明段，以說明所持拒絕表示意見的理由，并在意見段中使用“由于審計范圍受到嚴重限制”、“由于無法實施必要的審計程序”、“由于無法獲取必要的審計證據(jù)”、“我們無法對上述會計報表整體反映發(fā)表意見”等專業(yè)術(shù)語。

認真閱讀：

【案例3-2】上海延中實業(yè)案例——中國證券市場首份保留意見.doc

【案例3-3】渝鈦白公司案例——中國證券市場首份否定意見.doc第三節(jié)審計報告第四節(jié)財務(wù)報表分析的技術(shù)方法一、財務(wù)報表分析的評價標準（一）經(jīng)驗標準：如流動比率2︰1、速動比率1︰1等。（二）歷史標準：過去某一時期的實踐形成的標準。（三）行業(yè)標準：反映行業(yè)特征的一些標準。（四）預(yù)算（計劃）標準：反映企業(yè)未來目標的標準。

選擇不同的評價標準，即使是分析同一問題，也會產(chǎn)生不同的結(jié)論。

第四節(jié)財務(wù)報表分析的基本方法二、財務(wù)報表分析的技術(shù)方法(一)比較分析法：將彼此相互聯(lián)系的指標進行對照，確定它們之間的差異，評價財務(wù)活動好壞的分析方法。

1.本期實際與本期預(yù)算(計劃)比較2.本期實際與前期實際比較3.本企業(yè)實際與行業(yè)內(nèi)其他先進企業(yè)比較表3-42008～2012年悅達投資資產(chǎn)負債表環(huán)比分析（二）趨勢分析法：是根據(jù)一個企業(yè)兩期或連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表，將報表中相同指標進行對比分析，確定其增減變動方向、數(shù)額和幅度，以反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢。（水平分析）包括差異數(shù)、差異率和趨勢比率。表3-62008～2012年悅達投資利潤趨勢分析第四節(jié)財務(wù)報表分析的基本方法（三）比率分析法：是利用兩個指標的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，通過計算比率來考察、計量和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的分析方法。利用兩個指標的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系。比率可以用倍數(shù)或比例來表示。（垂直分析）（四）因素分析法或差額分析法：根據(jù)財務(wù)指標與其各影響因素之間的關(guān)系，確定各影響因素對指標差異影響的方向