財政學：第十八章 個人所得稅與個人行為

第18章

CHAPTER18

個人所得稅與個人行為PERSONALINCOMETAXATIONANDBEHAVIOR本章目錄一、勞動供給二、儲蓄三、住房決策四、資產(chǎn)組合構(gòu)成五、關(guān)于政治和彈性的一點說明本章集中研究四個重要課題：即稅收對勞動供給、儲蓄、住房消費和資產(chǎn)組合決策的影響。一.勞動供給

LaborSupply

理論模型

消費者的勞動供給決策可以通過“收入——閑暇”模型進行分析在“收入——閑暇”模型中：

可用于市場工作和非市場用途（閑暇）的小時數(shù)被稱為時間稟賦。

預算約束線表示的是，在工資率既定的情況下，一個人可獲得的閑暇和收入的組合。預算約束線上哪一點被選擇，取決于個人的偏好。

圖18-1效用最大化的閑暇與收入選擇

消費者將在預算約束線與無差異曲線相切的E1點獲得效用最大化。此時消費者的工作FT小時，收入為OG.每周休閑小時每周收入0T時間稟賦D|斜率|=wFG休閑工作iiiiiiE1收入2.比例所得稅對勞動供給的影響比例所得稅對勞動供給的影響是不確定的。其原因在于，征稅引起的了替代效應(yīng)和收入效應(yīng)之間的沖突。當征稅減少了實得工資時，閑暇的機會成本降低，產(chǎn)生了閑暇替代工作的傾向。這就是替代效應(yīng)，往往是減少勞動供給。當征稅減少了個人所得，為了彌補所得減少，引起閑暇消費的減少，即工作的增加，這就是收入效應(yīng)。收入效應(yīng)往往誘使一個人多工作。

兩種效應(yīng)的作用方向是相反的，總效應(yīng)取決于收入效應(yīng)和替代效應(yīng)的對比關(guān)系。圖18-2比例所得稅使勞動供給時數(shù)遞減

替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)，稅收使工作時數(shù)從FT減少到IT。每周休閑小時每周收入0TD|斜率|=wFGiiiiiE1iIE2|斜率|=(1-t)wHG’稅前工作時間FT稅后工作時間IT圖18-3比例所得稅使勞動供給時數(shù)遞增

收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)，稅收使工作時數(shù)從FT增加到JT。每周休閑小時每周收入0TDFGiiiiiE1iJE3HK稅前工作時間FT稅后工作時間JT3.累進所得稅對勞動供給的影響在累進稅制下，由于存在多個邊際稅率，勞動者面臨的預算線會變?yōu)閺澱劬€，在該累進稅下，收入效應(yīng)是主要作用，因此稅收的提高使勞動供給時間增加圖18-4累進所得稅下的閑暇——收入選擇

在累進稅下，預算約束線從DT變?yōu)門LMN，稅后效用最大化點是E4，工作時數(shù)是PT,比稅前的工作時數(shù)FT要增加一些。每周休閑小時每周收入0TDFNE1PE4稅前工作時間FT|斜率|=w|斜率|=(1-t1)w|斜率|=(1-t2)w|斜率|=(1-t2)w(1-t1)$5,000(1-t1)$5,000+(1-t2$5,000稅后工作時間PTML4.經(jīng)驗證據(jù)EmpiricalFindings

對勞動供給的經(jīng)濟計量研究表明，成年男性的工作時數(shù)不太受稅收變化的影響，而已婚婦女的工作時數(shù)很容易受稅后工資率變化的影響。Eissa[2001]勞動供給對稅后工資的彈性：男性(Male)彈性值為0.05，通常統(tǒng)計上不顯著女性(Female)彈性值0.4，十分敏感。5、一些說明需求方面考慮

勞動力供給的變化可能會對勞動市場需求方面產(chǎn)生影響，勞動需求也會反過來影響勞動供給決策。對勞動供給決策分析有時需要在“一般均衡”的框架下進行。個人效應(yīng)與群體效應(yīng)

勞動彈性可能因收入水平不同而改變，將個人在不同的稅收政策下得工作決策結(jié)果的變化加總起來得到的群體結(jié)果可能不顯著，并且難以預測。勞動供給的其他問題

勞動供給不僅有數(shù)量問題，而且還有質(zhì)量問題。人力資本會影響勞動供給的質(zhì)量，它實質(zhì)上影響與生產(chǎn)率相關(guān)的有效勞動供給。稅收可能會對人們進行人力資本投資產(chǎn)生影響。從理論的角度看，所得稅對人力資本積累的影響不明確。所得稅可以使人力資本投資的數(shù)量增加、減少或不變，其結(jié)果部分地取決于稅收如何影響工作時數(shù)。遺憾的是，關(guān)于這一種重要問題的經(jīng)驗研究成果目前尚不多見。稅收與人力資本積累人力資本投資B–C>0(1–t)B–(1–t)C=(1–t)(B–C)>0收入和替代效應(yīng)模型缺陷回報的不確定顯性成本其他稅收累進稅收報酬組合

雇主付給雇員的往往是一個報酬組合，不僅包括工資，還包括保健福利、養(yǎng)老金等。大部分非工資報酬不被課稅。當邊際稅率下跌時，這些不被課稅的所得形式的吸引力會下降，反之亦然。因此，稅收的變化有可能影響報酬組合的構(gòu)成。支出方面

對勞動供給和稅收的標準分析，還忽略了稅收收入的使用情況?？墒牵辽儆幸徊糠质杖胍糜谫徺I公共物品，而公共物品的可利用性會影響工作決策。

稅款用于國家公園人們的閑暇需求上升

稅款用于公辦幼兒園可能使勞動供給增加6、勞動供給與稅收收入（1）稅率、工作時數(shù)與稅收收入給定勞動供給曲線SL，隨著稅率的提高，稅收收入首先上升，然后下降。見圖18-5

t1=cd稅收收入=面積abdct2=kf稅收收入=面積aefkt3=ji稅收收入=面積ahij

t1=cd<t2=kf<t3=ji面積abdc<面積aefk>面積ahij圖18-5稅率、工作時數(shù)與稅收收入

給定勞動供給曲線SL，隨著稅率的提高，稅收收入首先上升，然后下降。周小時

小時工資SLwL0(1-t1)wL1dbac(1-t2)wefL2k(1-t3)whiL3j(1-tA)wLA（2）拉弗曲線拉弗曲線是揭示稅收收入如何隨著稅率變化的一條曲線。圖18-6拉弗曲線

在稅收達到最高稅率tA之前，稅收收入隨著稅率的提高而增加，稅率達到tA之后，稅收收入開始下降，最終遞減至零。稅率稅收收入t1t2tAt3（3）拉弗曲線的一些討論拉弗曲線與勞動供給

拉弗曲線的形狀是由勞動供給對凈工資的彈性決定的拉弗曲線與實際經(jīng)濟運行

經(jīng)濟是否在最高稅率tA的右邊運行？美國經(jīng)濟學家研究結(jié)論是美國經(jīng)濟沒有在最高稅率tA的右邊運行（那么就是在tA的左邊運行了）。所以這種情況下減稅不能增加稅收收入，提高到最高稅率tA才能增加稅收收入。最優(yōu)稅率的決定:稅率對稅收收入的影響，取決于個人行為對稅率變動的反應(yīng)，以及課稅所得形式和不課稅所得形式間的替代程度。

稅收收入最大化的稅率并不是對所有收入階層都相同，也不是對所有所得類型都相同。7、總的看法

稅收和勞動供給的經(jīng)濟理論雖然指出了對哪些變量應(yīng)予研究，但沒有提供肯定的答案。

二、儲蓄

Saving1、個人的儲蓄決策

對儲蓄的現(xiàn)代分析是以生命周期模型為基礎(chǔ)的。根據(jù)該模型，在某一年內(nèi)，人們的消費和儲蓄決策是考慮到他們一生經(jīng)濟狀況的計劃過程的結(jié)果。人們每年的儲蓄額，不僅取決于當年的收入，而且取決于他們未來的預期收入以及過去已經(jīng)取得的收入。

圖18-7效用最大化的現(xiàn)在消費和未來消費的選擇

當前消費(c0)F未來的消費c1稟賦點I0I1MN?斜率?=1+rE1c0*c1*iiiiii儲蓄預算約束線為MN，稟賦點為消費掉現(xiàn)在取得的全部收入而沒有儲蓄的組合點。效用最大化的是E1，在該點現(xiàn)在消費為c0*，儲蓄為I0-c0*，未來消費為c1*。

2、征稅對儲蓄決策的影響

如果對利息所得征收比例稅，稅收對儲蓄的影響可根據(jù)利息支付有扣除和沒有扣除兩種情況分析。

（1）利息支付可扣除、利息收入征稅對儲蓄的影響

對利息課稅降低了現(xiàn)在消費的機會成本，從而刺激人們減少儲蓄。然而這種稅減少了一生資源總量，往往也會減少現(xiàn)在消費，即增加儲蓄。對儲蓄的最終影響還是個經(jīng)驗分析問題。利息課稅會產(chǎn)生替代效應(yīng)和收入效應(yīng)，和勞動供給的情況一樣，是替代效應(yīng)還是收入效應(yīng)占優(yōu)，單憑理論是無法知道的。所以，利息課稅是增加儲蓄還是減少儲蓄，取決于個偏好。

（2）利息支付不可扣除、利息收入征稅對儲蓄的影響

利息支付不可扣除，稅制對借款成本沒有任何影響。這樣預算曲線借款部分線段與未征稅前的線段相同。由于利息收入征稅，儲蓄部分線段與利息支付可扣除情況下的稅后預算線一樣。所以，總的稅后預算約束線在經(jīng)過稟賦點后變?yōu)閺澢摹?/p>

如征稅前，他是一位借款者，他在AM線段上實現(xiàn)效用最大化，征稅對他沒有任何影響。如征稅前，他是一位儲蓄者，他在PA線段上實現(xiàn)效用最大化，利息課稅是增加儲蓄還是減少儲蓄，無法確定，這取決于收入效應(yīng)和替代效應(yīng)的相對大小。圖18-8利息收入征稅和利息支付可扣除：儲蓄減少

預算約束線由MN轉(zhuǎn)動到PQ，稅收替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)，稅收減少儲蓄。當前消費(c0)未來消費c1I0I1MN稅后預算線

?斜率?=1+(1-t)rE1c0*c1*稅前儲蓄QPAc0tc1t稅后儲蓄圖18-9利息收入征稅和利息支付可扣除：儲蓄增加

預算約束線由MN轉(zhuǎn)動到PQ，稅收收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)，稅收增加儲蓄。當前消費(c0)未來消費c1I0I1MN稅后預算線

?斜率?=1+(1-t)rE1c0*c1*稅前儲蓄QPAc0tc1t稅后儲蓄圖18-10利息收入征稅和利息支付不可扣除

預算約束線由MN轉(zhuǎn)動到PAM，利息稅對稅前借款者無影響，對稅前儲蓄者的影響無法確定，取決于收入效應(yīng)和替代效應(yīng)的相對大小。當前消費(c0)未來消費c1I0I1MN稅后預算線

?斜率?=1+(1-t)rc1*QPAc1t3、儲蓄決策模型的局限性

其他一些考慮SomeAdditionalConsiderations

儲蓄決策模型過于簡單，忽略了一些復雜而重要的現(xiàn)實情況。通貨膨脹因素：該模型以實際值而不是實際凈收益率分析，沒有扣除通貨膨脹。多種資產(chǎn)：該模型只有一個儲蓄工具而忽視了多種資產(chǎn)。不同資產(chǎn)的稅率和稅后收益率是不同的。私人儲蓄與社會儲蓄：該模型只考察了私人儲蓄，而沒有考察社會儲蓄（政府儲蓄與私人儲蓄的總和）。如果政府把利息稅的大部分用于儲蓄，則即使私人儲蓄減少，社會儲蓄也可能上升。生命周期模型的可靠性：該模型假定人們有遠見、可以在目前利率水平上自由借貸，但這種假設(shè)并不可靠。經(jīng)驗證據(jù):稅收對儲蓄的影響

伯恩海姆綜述各種經(jīng)驗研究的結(jié)論是：稅后收益率變化對儲蓄的影響非常小或者為零。就是說，從整個人口來看，收入效應(yīng)和替代效應(yīng)大致相互抵消了。4、稅收優(yōu)惠儲蓄賬戶稅收優(yōu)惠的儲蓄賬戶類型和作用方式各種稅收優(yōu)惠的儲蓄賬戶：基奧賬戶、401（K）計劃、傳統(tǒng)的個人退休賬戶（IRAS）。

存入其中的資金按稅前利率積累，且在任何既定的年份里可以存入的最大數(shù)額受稅法限制。這些儲蓄賬戶是否有助于新儲蓄?

不同研究人員在這個問題上的結(jié)論不同。由于人們的儲蓄偏好不同。有人認為稅收優(yōu)惠的儲蓄賬戶沒有增加新儲蓄，有人認為稅收優(yōu)惠的儲蓄賬戶至少刺激了一定的新儲蓄。管理細節(jié)及其對儲蓄影響稅收優(yōu)惠的儲蓄賬戶在自動參保與被動參保的不同管理方式上，參與率有很大差別，對儲蓄行為的影響很大，自動參保要高出25~35%。因此，在設(shè)計儲蓄激勵時應(yīng)當考慮管理細節(jié)。5、稅收與資本短缺

資本所得課稅是否抑制了儲蓄，導致了資本短缺？稅收與投資稅收對儲蓄供給的影響并不清楚。即使稅收減少了儲蓄，但是利率調(diào)整會使投資資金供求數(shù)量相等。由于存在超額負擔，不過新的均衡的確會使投資率下降。稅收與超額負擔

對于任何生產(chǎn)要素的課稅都會降低均衡數(shù)量。重要的是，同籌措稅收收入的其他方式相比，資本所得課稅是否產(chǎn)生了河大的超額負擔。封閉經(jīng)濟與開放經(jīng)濟在封閉經(jīng)濟中，儲蓄激勵能增加資本存量。在開放經(jīng)濟中，刺激儲蓄的稅收政策，不一定導致國內(nèi)投資增加。儲蓄會流向看起來最有吸引力的投資機會。實證結(jié)果

國內(nèi)儲蓄率高的國家往往具有較高的國內(nèi)投資，反之亦然。影響儲蓄的稅收政策一般會影響投資，不過，其影響要比在完全封閉的經(jīng)濟中的影響小。三、住房決策1、所得稅對住房決策影響

假定某人通過一筆抵押貸款獲得一幢（chuáng）住房，并將其出租，則此人的凈所得為：Rnet=R–I+ΔV其中R代表每年租金，I代表每年支付的貸款利息，ΔV代表住房每年的價值增值（如價值下跌則為負值即資本損失）如果此人沒有把住房出租，而是自己居住，那么他就會得到一筆隱含的凈收益Rnet。不征稅的隱性租金

根據(jù)美國稅法，人們對其住房獲得的隱形租金不包括在所得稅的稅基中，對大多數(shù)家庭來說，住房資本利得是免稅的。因此，稅制實際補貼了業(yè)主自用住房。租買決策

由于沒有對凈估算租金征稅，稅法實際上降低了擁有住房的價格，增加了對業(yè)主自用住房的需求。增加的具體幅度取決于這種住房的需求價格彈性。隱含的補貼不僅影響人們購買住房的數(shù)量，而且影響到他們成為房東還是房客的決策。二戰(zhàn)后到現(xiàn)在，美國家庭居住自己住房的比例由48%增加為69%。各種經(jīng)濟計量研究表明，在住房所有權(quán)的增長中，稅收因素起了重要作用。2、改革建議對自有住房補貼的批評是否存在顯著的正外部性?尚不清楚對收入分配的影響：抵押貸款利息扣除大部分給了高收入家庭。對估算租金征稅的政治可行性

在政治上似乎行不通。改革建議廢除財產(chǎn)稅和抵押貸款利率額扣除對可扣除金額規(guī)定上限對估算租金的全額課稅是最有效的解決辦法。確定適當?shù)亩惵?，是將來研究的一個重要課題。

四.資產(chǎn)組合構(gòu)成

PortfolioComposition1、托賓的資產(chǎn)組合模型Tobin’smodelofportfoliocomposition

在托賓的模型中，人們是否投資于一項資產(chǎn)的決策取決于兩個方面：該資產(chǎn)的預期收益和這種收益的風險程度。在其他條件相同的情況下，投資者愿意持有預期收益高的資產(chǎn)。同時，投資者不喜歡風險；在其他條件相同的情況下，投資者愿意持有比較安全的資產(chǎn)。2、允許全額虧損抵消的比例稅對資產(chǎn)投資的影響

假設(shè)有兩種資產(chǎn)，一種無風險，但收益率為零（無通貨膨脹下得貨幣），一種有風險，但收益率為