《Y啤酒公司運(yùn)營能力現(xiàn)狀、問題及完善對策研究（數(shù)據(jù)圖表論文）》14000字

Y啤酒公司運(yùn)營能力現(xiàn)狀、問題及完善對策研究摘要營運(yùn)能力分析是通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，來評估公司的運(yùn)營可操作性，以便提高其經(jīng)濟(jì)效益。自2005年起我國啤酒總產(chǎn)量和銷量均呈現(xiàn)明顯增長趨勢，并于2013年達(dá)到頂峰，但目前啤酒總產(chǎn)量下降趨勢明顯，啤酒行業(yè)處于低毛利，高營銷投入的成熟期。本文將理論分析與案例研究相結(jié)合，以Y公司為例，基于2017-2021年的年度報告，運(yùn)用營運(yùn)能力分析的基本方法，對Y公司營運(yùn)能力的各項指標(biāo)趨勢進(jìn)行研究，對其原因進(jìn)行分析，并探討相應(yīng)的對策。關(guān)鍵詞：營運(yùn)能力；啤酒業(yè)；指標(biāo)分析目錄一、緒論 5（一）研究背景及意義 51.研究背景 52.研究目的及意義 5（二）研究內(nèi)容 5（三）研究方法 61.趨勢分析法 62.結(jié)構(gòu)分析法 63.比較分析法 74.比率分析法 7二、文獻(xiàn)綜述 7（一）國外研究現(xiàn)狀 7（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀 8三、營運(yùn)能力基礎(chǔ)理論概述 9（一）營運(yùn)能力概念 9（二）營運(yùn)能力分析指標(biāo) 91.流動資產(chǎn)營運(yùn)能力 92.固定資產(chǎn)營運(yùn)能力 113.總資產(chǎn)營運(yùn)能力 12四、Y公司營運(yùn)能力分析 12（一）啤酒業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀 121.啤酒業(yè)行業(yè)發(fā)展階段 12（二）Y公司概況 141.公司簡介 142.主營業(yè)務(wù)構(gòu)成 143.市場風(fēng)險 14（三）Y公司營運(yùn)能力分析 151.Y公司流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 152.Y公司固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 183.Y公司總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 194.Y公司營運(yùn)能力分析結(jié)論 20五、Y公司營運(yùn)能力分析發(fā)現(xiàn)的問題及策略研究 20（一）Y公司營運(yùn)能力存在的問題 201.存貨管理有待加強(qiáng) 202.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度有待加強(qiáng) 213.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失衡 224.缺乏對無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的具體評價 225.總資產(chǎn)利用率低，營業(yè)收入增速有待加強(qiáng) 22（二）關(guān)于Y公司營運(yùn)能力改善建議的策略研究 231.提高存貨管理控制能力 232.加強(qiáng)啤酒知名品牌建設(shè)，提升資金回收速度 243.調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)運(yùn)用效益 244.兼顧短期利益與長期利益的分析，并充分考慮無形資產(chǎn)的作用 255.積極擴(kuò)大市場占有率，爭取核心競爭區(qū) 25六、結(jié)論 26參考文獻(xiàn) 27一、緒論（一）研究背景及意義1.研究背景啤酒產(chǎn)業(yè)于20世紀(jì)初引入中國，改革開放得到迅速發(fā)展，且隨著中國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深化，2017年啤酒業(yè)迎來了新的發(fā)展階段，即因為啤酒業(yè)規(guī)模增長乏力和原材料成本上漲而導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)低價策略難以維持，市場需求達(dá)到飽和狀態(tài)。Y公司作為全球單廠最大的啤酒釀造中心、全國三大啤酒品牌之一，面對行業(yè)的紅海階段，一方面開始進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，往高端化產(chǎn)品發(fā)展，另一方面要加強(qiáng)對企業(yè)自身營運(yùn)能力的管理和控制，通過精細(xì)化管理，提高企業(yè)的營運(yùn)能力，增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力。2.研究目的及意義營運(yùn)能力是指公司的運(yùn)營運(yùn)作，即公司利用各種資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利的能力。營運(yùn)能力指標(biāo)是一種能夠體現(xiàn)公司資金運(yùn)行情況的指標(biāo)，能夠有效地體現(xiàn)公司對資金的利用和管理的效率。對公司營運(yùn)能力進(jìn)行分析的實(shí)質(zhì)是公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率愈高，說明公司的資金流動性愈好，其償債能力愈高。資產(chǎn)獲得回報的速率將會更高，反映出公司的運(yùn)營能力就更高。通過對企業(yè)營運(yùn)能力的分析，能夠促進(jìn)企業(yè)管理層有效執(zhí)行財務(wù)決策，從而增加實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化及企業(yè)價值最大化的可能性。（二）研究內(nèi)容本文將理論分析與案例研究相結(jié)合，以Y公司為具體研究對象，計算和分析Y公司的相關(guān)營運(yùn)能力指標(biāo)，對Y公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)的具體情況進(jìn)行分析研究，做出研究總結(jié)，提出相關(guān)策略研究及建議，希望通過這些建議幫助Y公司在處于紅海階段的啤酒業(yè)中能夠制定適合自身發(fā)展的規(guī)劃，提升競爭力。全文由以下五個章節(jié)構(gòu)成：第一章緒論。重點(diǎn)闡述本文的研究背景，營運(yùn)能力分析的目的與重要性、營運(yùn)能力分析的內(nèi)容與方法。第二章文獻(xiàn)綜述。主要敘述關(guān)于營運(yùn)能力方面的國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。第三章基礎(chǔ)理論概述。本章節(jié)主要介紹營運(yùn)能力的概念，并對營運(yùn)能力分析指標(biāo)作出解釋及概述。第四章主要針對Y公司的具體情況進(jìn)行營運(yùn)能力方面的相關(guān)分析，主要包括兩個部分，一部分是了解Y公司的主要概況，另一部分是根據(jù)Y公司近幾年的年度報告及相關(guān)信息，計算出Y公司營運(yùn)能力指標(biāo)，并根據(jù)指標(biāo)變化進(jìn)行分析。第五章是根據(jù)Y公司的營運(yùn)能力指標(biāo)分析發(fā)現(xiàn)公司所存在的問題，以及針對問題提出的建議。第六章結(jié)論。此章節(jié)主要是對本文進(jìn)行系統(tǒng)性的概括與結(jié)論。（三）研究方法1.趨勢分析法趨勢分析法是一種預(yù)測未來可能結(jié)果的方法，可以通過對連續(xù)數(shù)個時期的財務(wù)報告進(jìn)行觀察，將各時期相關(guān)項目的金額進(jìn)行對比，對一些指標(biāo)的增加或減少進(jìn)行分析，并以此判定其發(fā)展動向。它與傳統(tǒng)的統(tǒng)計表法相比，具有簡單、快速、準(zhǔn)確等優(yōu)點(diǎn)。在實(shí)際應(yīng)用中，趨勢分析法還可用于其他經(jīng)濟(jì)活動和管理過程的分析。運(yùn)用趨勢分析法，報表使用者可以了解項目變動的基本趨勢，并判斷這種趨勢是否有利，并對企業(yè)的未來發(fā)展做出預(yù)測。2.結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法是以財務(wù)報表中某個重要項目的數(shù)據(jù)為基數(shù)（也就是100%），再根據(jù)這個數(shù)據(jù)，計算出項目的各個部分占總額的比例，以分析整體構(gòu)成的變動，由此反映出財務(wù)報表中各個項目的相對位置和整體結(jié)構(gòu)關(guān)系。3.比較分析法比較分析法是為了揭示財務(wù)數(shù)據(jù)中的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異，從而為以后的研究提供指導(dǎo)。它要求對某一事物或現(xiàn)象進(jìn)行全面地，系統(tǒng)地觀察和研究，并在此基礎(chǔ)上加以對比，找出它們各自不同的特征及規(guī)律。運(yùn)用比較分析法可使我們從多角度去認(rèn)識問題，解決問題。可以通過將實(shí)際情況與計劃情況、當(dāng)期情況與上期情況或同行業(yè)其他情況來進(jìn)行比較。4.比率分析法比率分析法是指利用比率來反映同一財務(wù)報表中不同項目或類別之間的關(guān)系，或反映不同財務(wù)報表中相關(guān)項目之間的關(guān)系，以評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中的存在問題并找到解決方案。二、文獻(xiàn)綜述（一）國外研究現(xiàn)狀西方發(fā)達(dá)國家比中國更早地研究營運(yùn)運(yùn)營能力，從20世紀(jì)30年代起，就重點(diǎn)討論企業(yè)的營運(yùn)資金優(yōu)化問題，目前我們現(xiàn)在能夠參考的資料，都是關(guān)于流動資產(chǎn)的，如應(yīng)收賬款，存貨等。70年代中后期，企業(yè)營運(yùn)能力的探討不再局限于營運(yùn)資產(chǎn)的最佳化，而是將注意力放在固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)等方面上。凱奈特（1972）認(rèn)為：“一個公司的各種流動資產(chǎn)的綜合評價，是一個公司真正的營運(yùn)實(shí)力的體現(xiàn)，如果只是單純地衡量某一項，那么最終的效果并不能完全體現(xiàn)出企業(yè)的能力?！彪S著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，企業(yè)日益壯大，且得到快速發(fā)展，研究者發(fā)現(xiàn)只從流動資產(chǎn)的角度去分析營運(yùn)能力是不完善的，認(rèn)為還需要從更多的方面中予以分析。80年代末，約翰·漢密爾頓（1989）認(rèn)為：“企業(yè)營運(yùn)能力的評估要從企業(yè)信貸能力、償債能力、信用等級評價和企業(yè)的融資能力等多個層面來綜合考量，并應(yīng)制定相關(guān)的營運(yùn)能力政策與評估指標(biāo)?！?0世紀(jì)90年代末，赫伯特·維恩勞布（1998）認(rèn)為：“基于對10個不同行業(yè)的企業(yè)營運(yùn)資金管理制度的比較分析，發(fā)現(xiàn)每個行業(yè)都有自己獨(dú)特的企業(yè)營運(yùn)資金管理政策和制度，對營運(yùn)能力的評估和分析也是不同的。例如，零售業(yè)關(guān)注的是存貨資產(chǎn)，而以風(fēng)險為導(dǎo)向的金融和投資業(yè)則關(guān)注應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)?！保ǘ﹪鴥?nèi)研究現(xiàn)狀中國從上世紀(jì)90年代以來就開始研究企業(yè)營運(yùn)能力，那時對企業(yè)營運(yùn)能力的研究多從概念和指標(biāo)兩個層面展開。羅宏（1995）認(rèn)為“企業(yè)營運(yùn)能力是指企業(yè)管理和使用資本開展經(jīng)營活動以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)的能力?！睆垖毲澹?006）認(rèn)為：“營運(yùn)能力，是指公司營運(yùn)資產(chǎn)的利用效率與效益。營運(yùn)能力的分析是對流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行測算與分析?！庇嗖ǎ?008）認(rèn)為：“營運(yùn)能力是指根據(jù)企業(yè)資金使用效率的相關(guān)指標(biāo)來反映企業(yè)經(jīng)營管理和使用資金的能力。”李蕾（2013）認(rèn)為：“企業(yè)營運(yùn)能力是指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益，對其進(jìn)行評估，可以為公司的發(fā)展指明方向?！痹陔S后的幾年中，中國學(xué)者開始分析和研究營運(yùn)能力的主要指標(biāo)。張運(yùn)建、王忠?guī)洠?011）認(rèn)為：“流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率是衡量公司資產(chǎn)使用效率的一個重要指標(biāo)，為加速公司流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，就必須對貨幣資金進(jìn)行合理的管理，加速應(yīng)收賬款的回收，增加銷售，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度”；陳俊（2006）認(rèn)為：“存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期內(nèi)一定數(shù)量的存貨所占資金循環(huán)周轉(zhuǎn)次數(shù)或循環(huán)一次所需的天數(shù)，是一組衡量企業(yè)銷售實(shí)力和庫存是否過剩的重要指標(biāo)”；何燭竹（2007）認(rèn)為：“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也叫收賬比率，是一段時間內(nèi)某一筆應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)或循環(huán)一次所需的時間，是衡量應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的一項重要指標(biāo)”；劉麗娟（2015）認(rèn)為：“固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是某段時間內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總額的比值，企業(yè)利用百元面值固定資產(chǎn)來衡量每一百元企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的價值多少，從而可以最直觀地看出固定資產(chǎn)產(chǎn)生的價值量?！倍诮陙?，我國學(xué)者對我國企業(yè)營運(yùn)能力的不足和問題進(jìn)行了深入的探討，為處于市場競爭中的企業(yè)提供更多的支持。朱玲（2013）認(rèn)為：“在實(shí)際的經(jīng)營活動中，經(jīng)營管理人員對營運(yùn)能力的分析缺乏足夠的重視，而對財務(wù)報告、內(nèi)部的預(yù)算進(jìn)行較多的研究，從而忽略了各種不同的資本比率，忽視或不了解不同性質(zhì)、不同經(jīng)營時期企業(yè)各種不同的資產(chǎn)構(gòu)成比例會對公司的價值產(chǎn)生影響。”陳巧珍（2010）認(rèn)為：“營運(yùn)能力最大的問題是會計報表中的數(shù)據(jù)常常有一些限制，計算周轉(zhuǎn)率時，通常是將資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較得出的。而我們所看到的報表中，通常是顯示年初和年末的結(jié)余，因此我們在進(jìn)行統(tǒng)計時，會用它的平均數(shù)來表示。然而，在某些經(jīng)營不均衡、受季節(jié)影響大的公司，這些指標(biāo)的獲取常常與現(xiàn)實(shí)存在著很大差距。”李榮鑫（2016）認(rèn)為：“由于會計核算方法的差異性、數(shù)據(jù)來源單一、數(shù)據(jù)本身的局限性以及缺乏較為科學(xué)的指標(biāo)評估標(biāo)準(zhǔn)等原因，使得公司的營運(yùn)能力分析存在一定的局限性?！比I運(yùn)能力基礎(chǔ)理論概述（一）營運(yùn)能力概念營運(yùn)能力是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作管理的能力，是企業(yè)為更好地生存和發(fā)展從而優(yōu)化利用其資源的能力，其和償債能力、盈利能力和發(fā)展能力是企業(yè)財務(wù)報表分析的四大能力。公司的營運(yùn)能力還與債務(wù)償還能力及盈利能力存在一定的相關(guān)性，資源的合理配置可以在很大程度上決定一個企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益的受保障程度、收益的質(zhì)量和生產(chǎn)經(jīng)營能力的水平。而營運(yùn)能力分析則是對企業(yè)根據(jù)這些資源進(jìn)行最優(yōu)分配的深度解讀。企業(yè)試圖通過營運(yùn)能力分析，發(fā)現(xiàn)和解決運(yùn)營過程中出現(xiàn)的問題，并分析其對企業(yè)當(dāng)前和未來發(fā)展的影響。這為企業(yè)管理者對資本收益能力、保全程度、風(fēng)險性等因素的綜合評估打下了良好的基礎(chǔ)。（二）營運(yùn)能力分析指標(biāo)企業(yè)營運(yùn)能力的財務(wù)分析比率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些指標(biāo)揭示了企業(yè)資金運(yùn)營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟(jì)資源的管理和利用效率。1.流動資產(chǎn)營運(yùn)能力流動資產(chǎn)營運(yùn)能力是指企業(yè)在經(jīng)營管理活動中運(yùn)用流動資產(chǎn)的能力，它反映了企業(yè)流動資金的利用效率。所以，通過分析流動資產(chǎn)的營運(yùn)能力，能夠更好地了解企業(yè)整體營運(yùn)能力的變化。評估流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)通常有存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。①存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率又稱庫存周轉(zhuǎn)率，是指某一特定時間內(nèi)，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨余額的比率，是衡量和評價企業(yè)運(yùn)營各方面管理效果的綜合指標(biāo)，如存貨的采購、生產(chǎn)中的使用和銷售中的回收等。它的計算公式是：存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨余額(2.1)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率(2.2)=計算期天數(shù)×平均存貨余額/主營業(yè)務(wù)成本(2.3)存貨周轉(zhuǎn)率是一種對企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明，其能夠反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的存貨資產(chǎn)的流動速率，是衡量企業(yè)采購、生產(chǎn)和銷售平衡效率的一個重要指標(biāo)。而用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率是指存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)。通常，較高的存貨周轉(zhuǎn)率意味著較少的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，有較低的占有程度和較高的流動性，這使得存貨可以更快地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款，從而提高企業(yè)的短期償債能力和獲利能力。相反，存貨周轉(zhuǎn)率偏低則表明存貨管理效率低下，流動性較弱，可能存在存貨周轉(zhuǎn)過慢、存貨過時、銷售估計偏高等情況。所以，對存貨周轉(zhuǎn)率的分析可以發(fā)現(xiàn)存貨管理中的小問題，盡量減少企業(yè)的資金使用。②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是指在某一段時間內(nèi)，企業(yè)的賒銷收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比率，是用于衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)。它的計算公式是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額(2.4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(2.5)=平均應(yīng)收賬款余額/賒銷收入凈額×計算期天數(shù)(2.6)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指某一特定時期公司的應(yīng)收賬款變成現(xiàn)金的平均次數(shù)，而以時間為單位的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度則是指應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，它表示公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到將其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需的時間。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率愈高，周轉(zhuǎn)日數(shù)愈短，則說明收回應(yīng)收賬款的速度愈快，賬齡較短，資產(chǎn)流動愈強(qiáng)，壞賬損失減少，公司短期償債能力也就越強(qiáng)。但是，值得注意的是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高是不正常的，與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有關(guān)的指標(biāo)是平均收賬期間，即收回應(yīng)收賬款所需的平均時間，如果公司的平均回款期限太短，意味著公司奉行緊縮信貸政策，支付條件過于苛刻，這將限制企業(yè)銷量的擴(kuò)張。特別是如果當(dāng)這種限制的成本（機(jī)會收益）大于信貸銷售的成本時，這可能會影響企業(yè)的盈利能力。③流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額與流動資產(chǎn)的平均值的比率，是評估企業(yè)資產(chǎn)利用程度的另一個重要指標(biāo)。它的計算公式是：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額(2.7)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(2.8)=計算期天數(shù)×平均流動資產(chǎn)總額/主營業(yè)務(wù)收入凈額(2.9)由于企業(yè)管理的主要對象之一是流動資產(chǎn)，所以流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也反映了企業(yè)的資產(chǎn)管理效率。公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率愈高，則說明其能夠較好地利用流動資產(chǎn)來獲得營運(yùn)收益，也就是用相同數(shù)目的流動資產(chǎn)能產(chǎn)生更多的收益，反映出公司能高效地進(jìn)行資產(chǎn)管理。如果以周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，那么周轉(zhuǎn)一次的天數(shù)越少，說明流動資產(chǎn)在生產(chǎn)、銷售的各個環(huán)節(jié)中所花費(fèi)的時間就越短，周轉(zhuǎn)的速度也會越快。所以，對這一指標(biāo)進(jìn)行比較，有助于企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)部管理，合理使用流動資產(chǎn)，提高其整體使用效率。2.固定資產(chǎn)營運(yùn)能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，又稱固定資產(chǎn)利用率，是指在特定時期內(nèi)，公司的凈銷售收入與固定資產(chǎn)的平均凈值之比。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個指標(biāo)，從而衡量固定資產(chǎn)的利用效率。它的計算公式是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入凈額/平均固定資產(chǎn)總額(2.10)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(2.11)=計算期天數(shù)×平均固定資產(chǎn)總額/產(chǎn)品銷售收入凈額(2.12)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率是用來分析固定資產(chǎn)的利用率，如廠房、設(shè)備等，這個比率越高，說明其利用率越高，管理水平也就越好；相反，如果固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低，則說明固定資產(chǎn)利用率低，產(chǎn)出低，經(jīng)營能力差，這可能會降低公司的盈利能力。3.總資產(chǎn)營運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的凈銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率，反映總資產(chǎn)與總銷售額的關(guān)系。它的計算公式是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額(2.13)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(2.14)=計算期天數(shù)×平均資產(chǎn)總額/銷售收入凈額(2.15)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量公司的資產(chǎn)運(yùn)營效率的一個重要標(biāo)準(zhǔn)，它可以體現(xiàn)公司在經(jīng)營活動中的各項資產(chǎn)從投資到生產(chǎn)的流動速率，也可以看出公司的各項資產(chǎn)的管理質(zhì)量和使用效率。通過對比分析，可以反映出公司總資產(chǎn)的運(yùn)營效率及其變化情況，找出與同類企業(yè)在資產(chǎn)管理上的差距，從而激勵公司挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品的市場份額。一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明總資產(chǎn)運(yùn)用效率越高，在同等條件下能創(chuàng)造的收入就越多。四、Y公司營運(yùn)能力分析（一）啤酒業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀隨著中國啤酒市場集中度的大幅提高，市場也從競爭型市場轉(zhuǎn)向寡頭壟斷市場。近年來，隨著進(jìn)口啤酒的影響越來越大，消費(fèi)需求呈現(xiàn)出高端化、多樣化、個性化的特點(diǎn)，且消費(fèi)邊際增長動能在減弱，但國內(nèi)產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象仍然比較嚴(yán)重，導(dǎo)致行業(yè)競爭日益激烈。因此，企業(yè)如果不及時調(diào)結(jié)構(gòu)、快升級則很可能面臨被淘汰的命運(yùn)。1.啤酒業(yè)行業(yè)發(fā)展階段啤酒行業(yè)共歷經(jīng)了四個發(fā)展階段，行業(yè)整體上呈現(xiàn)出從藍(lán)海到紅海的轉(zhuǎn)變趨勢。第一階段（1980-1995年），行業(yè)處于藍(lán)海階段，啤酒生產(chǎn)企業(yè)迅速增加，體量不斷擴(kuò)大；第二階段（1996-2005年），進(jìn)入全國性企業(yè)整合階段，各大啤酒生產(chǎn)企業(yè)利用并購進(jìn)行全國性擴(kuò)張，采用低價策略拓展渠道，搶占市場份額；第三階段（2006-2016年），行業(yè)內(nèi)企業(yè)初步完成全國性企業(yè)整合，形成五大龍頭企業(yè)，市場集中度進(jìn)一步提升；第四階段（2017－至今），行業(yè)的低價策略在行業(yè)增長放緩和原材料成本上升的情況下難以持續(xù)，行業(yè)進(jìn)入紅海階段，各大啤酒企業(yè)開始將產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，向高端化發(fā)展。①啤酒產(chǎn)量及銷量國內(nèi)啤酒銷售從2013年的峰值開始就呈現(xiàn)出一種波動震蕩的下滑態(tài)勢。2015-2020年，中國啤酒整體銷量呈下降趨勢，從2015年的4772.7萬千升下降到2020年的4269.4萬千升，在全球的比重也有所下滑，由2015年的24.5%下降到2020年的22.7%。目前，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫顯示，全國啤酒產(chǎn)量在2017年出現(xiàn)下降后整體波動不大，2021年出現(xiàn)增長。2021年12月全國啤酒產(chǎn)量為235.8萬千升，較上年同期增加10.9%，同比增長率保持增長。2021年全國啤酒產(chǎn)量為3562.4萬千升，同比增長5.6%，產(chǎn)量恢復(fù)增長。②啤酒市場份額到目前為止，中國啤酒市場主要由五大集團(tuán)瓜分，華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒以及嘉士伯的市場份額合計超過70%，行業(yè)集中度高。2021年華潤雪花以23.2%的市場份額排名第一，其中華潤雪花的市場份額最大，為23.2%，其次是青島啤酒、百威亞太、燕京啤酒和嘉士伯，分別為16.4%、16.2%、8.5%和6.1%。而5大品牌以外的中小品牌則瓜分剩下近30%的市場份額。如圖1所示，Y公司是全國三大啤酒品牌之一，位于中國啤酒行業(yè)競爭的第二梯隊，主要產(chǎn)品有：經(jīng)典啤酒、清醇啤酒、傳統(tǒng)啤酒、精制純生啤酒等。圖圖SEQ圖\*ARABIC1中國啤酒行業(yè)競爭梯隊③不同年齡群體消費(fèi)量在消費(fèi)人群方面，主要以20-39歲的青年為主要消費(fèi)群體，占總消費(fèi)比重的60%。而據(jù)國家統(tǒng)計局的資料顯示，這一年齡段的人口在逐年遞減，自2011年起，年均復(fù)合增長率為-1%，預(yù)計在今后還有可能會繼續(xù)下滑。（二）Y公司概況1.公司簡介Y公司成立于1985年，是一家以啤酒釀造產(chǎn)業(yè)和啤酒文化產(chǎn)業(yè)“雙主業(yè)”協(xié)同發(fā)展、包裝產(chǎn)業(yè)配套發(fā)展的大型現(xiàn)代化國有控股企業(yè)。秉承打造“百年老店”的宏偉目標(biāo)，踐行“新、快、純、真”核心價值觀，推動企業(yè)創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展，致力于打造中高端特色啤酒企業(yè)及中國領(lǐng)先的啤酒文化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營商，努力成為中國純生啤酒的領(lǐng)導(dǎo)者、中國精釀啤酒的領(lǐng)先者、中國啤酒文化的先行者。2.主營業(yè)務(wù)構(gòu)成根據(jù)Y公司2021年半年度報告來分析Y公司的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成，有三種分類方式，如下表。按行業(yè)分類來看，Y公司啤酒銷售業(yè)的營業(yè)收入排名第一，占比94.29%；其次是租賃餐飲服務(wù)業(yè)，收入比例是1.58%；白酒銷售業(yè)收入比例為0.71%；酵母飼料銷售業(yè)收入比例占0.55%；最后是包裝材料業(yè)，收入比例是0.2%。按產(chǎn)品類別來看，啤酒是Y公司的主打產(chǎn)品，Y公司的大多收入來源都是靠啤酒的銷售，其次是租賃餐飲服務(wù)，然后從多到少分別是白酒、酵母飼料和包裝材料。按照地區(qū)分類來看，Y公司的收入主要來自華南地區(qū)，占比93.35%。3.市場風(fēng)險①啤酒行業(yè)市場競爭風(fēng)險近年來，由于市場容量上升趨緩，啤酒行業(yè)競爭形勢日趨激烈，本公司雖然擁有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和卓越的產(chǎn)品質(zhì)量，在華南地區(qū)具有較高的品牌知名度和市場占有率，消費(fèi)者也對本公司產(chǎn)品有較強(qiáng)的忠誠度，但未來與國際、國內(nèi)大型啤酒企業(yè)競爭仍將面臨一定的競爭風(fēng)險。②市場相對集中的風(fēng)險公司啤酒銷售市場區(qū)域主要集中在華南市場，雖然近年來，本公司通過持續(xù)完善全國營銷網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)了公司在其他地區(qū)的影響力，進(jìn)一步提高公司在省外市場的競爭力。但是，若公司未能在華南地區(qū)之外進(jìn)行有效的開拓，將會對公司的未來收入的可持續(xù)增長造成不利影響。（三）Y公司營運(yùn)能力分析1.Y公司流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析①Y公司存貨周轉(zhuǎn)率分析見圖2顯示的是Y公司近五年的存貨金額的變化，可以看出Y公司的存貨是先小幅下降然后大幅度地上升的趨勢，2017年存貨跌幅為2.55%，2018年為12.57%，2019年相較于2018年增長了6.79%，而2020年比2019年增長了290%。關(guān)于2020年存貨大幅增加，對此Y公司解釋是2019年對某文化創(chuàng)意園投入了15.9億元，該投入被列入開發(fā)成本算入存貨中。圖22016-2020年Y公司存貨金額趨勢變化圖22016-2020年Y公司存貨金額趨勢變化對于啤酒行業(yè)來說，啤酒的新鮮度是一個重要因素，庫存的積壓會導(dǎo)致原材料和產(chǎn)成品的損失，所以存貨周轉(zhuǎn)率非常重要。表1顯示的是Y公司存貨周轉(zhuǎn)率，可以看出Y公司的存貨周轉(zhuǎn)率是處于下降的趨勢，說明Y公司的存貨管理能力較弱。表1Y公司2016-2020年存貨周轉(zhuǎn)率單位：元項目名稱20162017201820192020主營業(yè)務(wù)成2115440474.692290072221.282401304682.312256049136.472116756521.94存貨期初余673520414.07588439416.00573040606.53500607447.42535003883.70存貨期末余588439416.00573040606.53500607447.42535003883.702088960284.71存貨平均凈630979915.04580740011.27536824026.98517805665.561311982084.21存貨周轉(zhuǎn)率3.353.944.474.361.61②Y公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析圖3顯示的是Y公司近五年來的應(yīng)收賬款金額變化趨勢，從圖中可以看出Y公司的應(yīng)收賬款總體上是呈現(xiàn)下降的趨勢。2016年到2018年，應(yīng)收賬款大幅下降，2019年開始得到好轉(zhuǎn)，但與2016年比仍相距較大。圖3圖32016-2020年Y公司應(yīng)收賬款趨勢變化見表2，Y公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化趨勢圖，可以看出2016-2020年五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅上漲，說明公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，其周轉(zhuǎn)天數(shù)少，然而，大多數(shù)的應(yīng)收賬款的下降是由于Y公司加大了對應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計提，導(dǎo)致應(yīng)收賬款減少。因此，應(yīng)收賬款仍需加強(qiáng)管理。表2Y公司2016-2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率單位：元項目名稱20162017201820192020賒銷收入凈額3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03應(yīng)收賬款期初余額258890248.37162148118.5279578814.3413771709.0124150554.06應(yīng)收賬款期末余額162148118.5279578814.3413771709.0124150554.0625529798.98應(yīng)收賬款平均余額210519183.45120863466.4346675261.6818961131.5424840176.52應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率16.8331.1486.54223.81171.06③Y公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析圖4圖42016-2020年流動資產(chǎn)趨勢變化圖4是Y公司近五年的流動資產(chǎn)金額變化趨勢圖，從圖中可以看出Y公司流動資產(chǎn)總體是呈現(xiàn)上升的趨勢，但由表3可得知流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體是下降的，且下降幅度較大，2017年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2016年的下降了67.87%，2018年較2017年下降了6.43%，2019年開始上升，較2018年增長率40.46%，但2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又開始下跌，比2019年下降了30.87%。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，可能是由于公司的資金存在著閑置或者被濫用的情況，導(dǎo)致了資本的使用效率不高。表3Y公司2016-2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：元項目名稱20162017201820192020銷售收入3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03流動資產(chǎn)期初余額1637819186.072086925856.046899652986.757914338062.705919493037.26流動資產(chǎn)期末余額2086925856.046899652986.757914338062.705919493037.268573957864.15平均流動資產(chǎn)1862372521.064493289421.407406995524.736916915549.987246725450.71流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.900.840.550.610.592.Y公司固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析圖5圖52016-2020年固定資產(chǎn)趨勢變化圖5顯示的是Y公司2016-2020年五年來的固定資產(chǎn)金額，從圖中可以很清晰地看出固定資產(chǎn)總額呈下降趨勢，2017年固定資產(chǎn)跌幅為3.52%，2018年相較于2017年跌了4.96%，2019年是4.76%，2020年比2019年下降了5.53%。通過表4可以看出，Y公司的銷售收入是逐年上漲，而平均固定資產(chǎn)也是逐年下降，所以Y公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈上升趨勢。而同行業(yè)另一啤酒公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同時期分別是：2.46、2.6、2.7、3、3.32，說明Y公司雖然固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在上升，但與同行業(yè)公司之間仍存在較大的差距，還需更加有效地利用其固定資產(chǎn)發(fā)揮價值。表42016-2020年Y公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：元項目名稱20162017201820192020銷售收入3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03固定資產(chǎn)期初余額3830504425.693551202293.273426322009.483256525680.953101608716.81固定資產(chǎn)期末余額3551202293.273426322009.483256525680.953101608716.812929952484.29平均固定資產(chǎn)3690853359.483488762151.383341423845.223179067198.883015780600.55固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.961.081.211.331.413.Y公司總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析圖62016-2020年Y公司總資產(chǎn)變化趨勢圖62016-2020年Y公司總資產(chǎn)變化趨勢圖6是Y公司2016-2020年五年的總資產(chǎn)金額，可以清晰地看出總資產(chǎn)是呈上升趨勢，2017年資產(chǎn)總額漲幅為70.9%，2018年為7.86%，2019年的資產(chǎn)總額比2018年的資產(chǎn)總額少，下降了1.41%，2020年則再次上漲，比2019年資產(chǎn)總額增加了8.21%。通過表5可以看出，盡管Y公司的平均總資產(chǎn)每一年都是增長的，銷售收入每年也都在增長，但Y公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻是下降的。這種情況表明，公司的總資產(chǎn)增長速度超過了銷售收入的增長速度，公司很可能存在低效率使用其資產(chǎn)的問題。表52016-2020年Y公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位元：項目名稱20162017201820192020銷售收入3542993773.613763608334.734039298073.064243607162.294249250390.03期初總資產(chǎn)6484938986.166614865738.1511304480677.3512193051526.2912020734610.57期末總資產(chǎn)6614865738.1511304480677.3512193051526.2912020734610.5713007899640.89平均總資產(chǎn)6549902362.168959673207.7511748766101.8212106893068.4312514317125.73總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.540.420.340.350.344.Y公司營運(yùn)能力分析結(jié)論通過對Y公司2016-2020年流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)營運(yùn)能力的分析，可以看出Y公司的營運(yùn)能力各項指標(biāo)除了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈現(xiàn)上升趨勢外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都呈現(xiàn)下降的趨勢。這說明存貨、流動資產(chǎn)上存在不足，且與同行業(yè)其他企業(yè)相比，Y公司也處于不利地位。如果想要取得進(jìn)一步發(fā)展，需要采取相關(guān)措施來應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，提高公司的營運(yùn)能力。五、Y公司營運(yùn)能力分析發(fā)現(xiàn)的問題及策略研究（一）Y公司營運(yùn)能力存在的問題1.存貨管理有待加強(qiáng)縱向看，通過上述存貨周轉(zhuǎn)率分析中指出存貨總額有15.9億屬于開發(fā)成本，所以將開發(fā)成本扣除得出的存貨周轉(zhuǎn)率是4.09，Y公司存貨周轉(zhuǎn)率也是處于下降的趨勢。究其原因可能是Y公司的庫存管理系統(tǒng)不健全，管理制度落實(shí)不到位，沒有從根本上解決問題，導(dǎo)致Y公司容易在采購、生產(chǎn)、銷售等方面出現(xiàn)問題，從而造成了資金的浪費(fèi)，同時也會影響到公司的經(jīng)營活動。橫向看，由表6可發(fā)現(xiàn)，雖然Y公司存貨周轉(zhuǎn)率在與重慶啤酒、燕京啤酒中存在一定的優(yōu)勢，但明顯低于同行業(yè)較高水平的青島啤酒，所以Y公司的存貨管理水平仍有待提高。存貨周轉(zhuǎn)率的下降也可看出企業(yè)的存貨銷售能力有待加強(qiáng)，造成這一現(xiàn)象的原因可能是啤酒行業(yè)的總供應(yīng)量超過了需求量，Y公司遭遇擠壓式增長，庫存管理不科學(xué)，沒有深入挖掘啤酒市場客戶群體需求的實(shí)際情況，導(dǎo)致啤酒庫存高，未能從本質(zhì)上因時因地釋放庫存，不利于存貨的快速周轉(zhuǎn)。表6存貨周轉(zhuǎn)率行業(yè)間企業(yè)對比企業(yè)2016年2017年2018年2019年2020年Y公司存貨周轉(zhuǎn)率3.353.944.474.361.61重慶啤酒存貨周轉(zhuǎn)率2.042.644.305.963.78燕京啤酒存貨周轉(zhuǎn)率1.801.851.821.801.71青島啤酒存貨周轉(zhuǎn)率6.646.506.565.865.122.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度有待加強(qiáng)從Y公司自身發(fā)展情況來看，Y公司近五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略有波動，整體變化趨勢是先大幅上升后下降，下降的原因可能是應(yīng)收賬款回收不及時，從而加大了對壞賬準(zhǔn)備的計提。橫向看，與重慶啤酒、燕京啤酒相比，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從最開始幾年的落后，到2019年開始反超，但仍與青島啤酒近五年的周轉(zhuǎn)率相比相差甚遠(yuǎn)。若應(yīng)收賬款回收不及時，甚至可能出現(xiàn)壞賬。公司催收周期延長，資產(chǎn)流動性降低，Y公司的營運(yùn)能力也會下降，從而會給企業(yè)帶來一定的損失。可見應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度需要加強(qiáng)，Y公司的品牌建設(shè)也要進(jìn)一步提升，從而潛移默化地提高應(yīng)收賬款回收速度，進(jìn)而提高企業(yè)的營運(yùn)能力。表7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率行業(yè)間企業(yè)對比項目名稱20162017201820192020Y公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率16.8331.1486.54223.81171.06重慶啤酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率57.4881.4173.9257.17101.00燕京啤酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率68.9758.8753.8246.8550.60青島啤酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率215.19197.54210.83213.80205.193.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失衡根據(jù)對Y公司2016年到2020年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，可看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體是下降的。總資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，而根據(jù)表8可看出，Y公司在2020年的流動資產(chǎn)占比大于非流動資產(chǎn)，屬于穩(wěn)健型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，具有良好的流動性、低風(fēng)險和穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)。但流動資產(chǎn)比例過大，占比65.01%。雖然流動資產(chǎn)越多，越能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，但由于流動資產(chǎn)的盈利能力較弱，過高比重的流動資產(chǎn)會導(dǎo)致機(jī)會成本的上升，從而減少企業(yè)的獲利。同時，固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要利潤來源之一，對企業(yè)的財務(wù)成功產(chǎn)生重要影響。若固定資產(chǎn)比重較低，固定資產(chǎn)可能會超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，其使用壽命將大幅縮減，維護(hù)成本也會增加，影響總資產(chǎn)的利用效果，進(jìn)而降低企業(yè)績效。表8Y公司資產(chǎn)占比時間2016年2017年2018年2019年2020年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比31.55%61.03%64.91%49.24%65.91%固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比53.69%30.31%26.71%25.80%22.52%4.缺乏對無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的具體評價在評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)體系中，除了核心指標(biāo)外，還有修正指標(biāo)，但也只是對核心指標(biāo)的補(bǔ)充，沒有對無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的使用效果進(jìn)行分析和評價，忽視了這些資產(chǎn)對企業(yè)長期發(fā)展的作用，那么其評價結(jié)果容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)是公司在經(jīng)營管理、技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)生的一種寶貴的經(jīng)濟(jì)資源。但是，由于評估價值難度大，難以在賬面上全面體現(xiàn)出無形資產(chǎn)的價值。而且其對公司的經(jīng)濟(jì)效益的影響也是長期且不確定的，因此，評估公司的資產(chǎn)運(yùn)營能力必須兼顧短期與長遠(yuǎn)的利益，同時要充分重視其在公司運(yùn)營中的地位。5.總資產(chǎn)利用率低，營業(yè)收入增速有待加強(qiáng)縱向看，經(jīng)過對Y公司營運(yùn)指標(biāo)的分析，發(fā)現(xiàn)Y公司2016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，中間有回升時期，但增長幅度不大。說明Y公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有待提高，營業(yè)收入增速低于總資產(chǎn)增速，很大程度上存在資產(chǎn)運(yùn)用效率低下的問題。當(dāng)Y公司的營業(yè)收入增長速度低于總資產(chǎn)的增長速度時，其利用資產(chǎn)所能獲得收益的能力就會減弱。同時，由于Y公司在經(jīng)營管理上對總資產(chǎn)不太重視，這也容易導(dǎo)致公司營運(yùn)風(fēng)險增大。從橫向來看，Y公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)的其他公司相比都要低很多，說明其銷售能力、資產(chǎn)使用效率還需要進(jìn)一步提升。表9總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)間企業(yè)對比企業(yè)2016年2017年2018年2019年2020年Y公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.540.420.340.350.34重慶啤酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.630.620.630.640.60燕京啤酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.90.921.021.051.07青島啤酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.890.860.820.780.70（二）關(guān)于Y公司營運(yùn)能力改善建議的策略研究1.提高存貨管理控制能力①加強(qiáng)存貨管理意識培養(yǎng)，奠定管理基礎(chǔ)意識作為客觀事物發(fā)展的驅(qū)動力，是從事實(shí)踐活動的先決條件。基層職工和管理者都應(yīng)增強(qiáng)存貨管理的認(rèn)識，為存貨管理打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。首先，必須將存貨管理納入每日日程，消除形式主義，把它上升到管理層面，領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)帶頭做榜樣，激勵全體員工提升管理意識，增強(qiáng)各部門員工的工作積極性，加強(qiáng)采購、倉儲、財務(wù)等部門的協(xié)作，以實(shí)現(xiàn)公司資源的內(nèi)部整合，加強(qiáng)存貨管理，使公司的經(jīng)營管理水平得到提升。②建立健全企業(yè)存貨內(nèi)部控制制度根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，為規(guī)范企業(yè)管理，防范和控制風(fēng)險，必須建立與內(nèi)部存貨管理相一致的制度：存貨崗位責(zé)任制度、存貨授權(quán)批準(zhǔn)制度、存貨業(yè)務(wù)流程控制制度、存貨分類管理制度、職務(wù)分離控制制度、儲存保管制度等，同時，要對這些制度的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督與檢查，對工作表現(xiàn)好的要表揚(yáng)，對工作不盡如人意的要進(jìn)行批評，從而保證上述庫存管理體系的執(zhí)行。③加強(qiáng)存貨管理，調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)針對Y公司存貨周轉(zhuǎn)率先上漲后下降的現(xiàn)象，首先，可以按照啤酒商品生產(chǎn)與市場需求相匹配的原則，從降低原料投入的角度出發(fā)，制訂出適合于企業(yè)實(shí)際的生產(chǎn)計劃，并根據(jù)市場的銷售狀況來確定存貨儲備量。其次，做好營銷宣傳，拓寬銷售渠道，招募有銷售經(jīng)驗的銷售人員，提高服務(wù)質(zhì)量，以擴(kuò)大公司的銷售規(guī)模，提高銷售收入。2.加強(qiáng)啤酒知名品牌建設(shè)，提升資金回收速度與青島啤酒相比，Y公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，這與青島啤酒的品牌影響力大密切相關(guān)。Y公司與青島啤酒都為中國大陸規(guī)模較大的本土啤酒生產(chǎn)商，因而Y公司有必要在進(jìn)入結(jié)構(gòu)化調(diào)整階段后，加強(qiáng)品牌建設(shè)。首先，要進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，對啤酒進(jìn)行概念、定位、訴求包裝等，結(jié)合啤酒需要的主要消費(fèi)對象，滿足消費(fèi)者的復(fù)雜利益，比如可以和知名產(chǎn)品聯(lián)名推出定制產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)“1+1≥2”的品牌效應(yīng)。其次，可以創(chuàng)新銷售模式，在宣傳造勢、通路渠道、促銷手段上體現(xiàn)既吸引眼球、引發(fā)關(guān)注又生動活潑的特點(diǎn)，充分調(diào)動消費(fèi)者和潛在消費(fèi)者的積極性，比如積極拓展新興渠道，發(fā)展電商等線上平臺、投資綜藝與綜藝合作，通過場景植入、創(chuàng)意中插、舞美和道具植入引起消費(fèi)者的“精神共鳴”。最后，加強(qiáng)第一品牌建設(shè)具體落地活動，深挖消費(fèi)熱點(diǎn)。當(dāng)然Y公司自身品牌效應(yīng)在同行競爭中較強(qiáng)，公司應(yīng)繼續(xù)保持與利用自身品牌優(yōu)勢，以創(chuàng)新玩法、跨界融合等，促進(jìn)與消費(fèi)者的互聯(lián)互動，加深消費(fèi)者對品牌的認(rèn)知和認(rèn)可，在消費(fèi)者心目中建立起品牌的名氣和聲望，從而潛移默化地利用品牌優(yōu)勢提升了資金回收速度，提高其營運(yùn)能力。3.調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)運(yùn)用效益各種資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如庫存周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)率等，都會在一定程度上影響到總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。針對2020年總資產(chǎn)狀況，建議Y公司應(yīng)該最大限度地優(yōu)化各類資源，并根據(jù)自身的實(shí)際情況，確定合理的資產(chǎn)配置比例和生產(chǎn)計劃。其次，Y公司作為我國啤酒行業(yè)三大品牌之一的企業(yè)，要引進(jìn)高技術(shù)研發(fā)設(shè)計人才，并進(jìn)行自主開發(fā)，以避免產(chǎn)品的同質(zhì)化。同時，實(shí)行更加審慎的資信政策，根據(jù)公司的實(shí)際狀況，調(diào)整公司的賒銷額度，提高企業(yè)的營業(yè)收入。最后，要對各項資產(chǎn)的資金比例進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)，使各項資產(chǎn)和資金得到最有效地使用，進(jìn)而為公司創(chuàng)造更多的財富。4.兼顧短期利益與長期利益的分析，并充分考慮無形資產(chǎn)的作用對財務(wù)指標(biāo)的分析，可看出企業(yè)通過這一年的努力而完成的業(yè)績及獲得的利潤，如果只對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行片面分析，容易只顧目前的發(fā)展，而忽略企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展；而對非財務(wù)指標(biāo)的分析，可以對公司的經(jīng)營績效做出客觀的評估，有助于克服短期行為，促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展。所以，在當(dāng)前這個社會形勢下，不僅要設(shè)定一個長遠(yuǎn)的目標(biāo)，還應(yīng)設(shè)定短期目標(biāo)，并對完成及超額完成的員工進(jìn)行獎勵，這樣不僅能調(diào)動員工的積極性，還能給企業(yè)帶來更大的收益，即在對企業(yè)業(yè)績進(jìn)行評價時，應(yīng)以財務(wù)指標(biāo)分析為主，非財務(wù)指標(biāo)分析為輔，這樣就可以把短期利益與長期利益兼顧，從而實(shí)現(xiàn)利潤最大化的目標(biāo)。在企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)分析時，還應(yīng)注重對無形資產(chǎn)的分析、評價，它可為經(jīng)營者提供管理、決策的依據(jù)，可激勵投資者的信心、有利于拓寬銷售渠道、增加企業(yè)凝聚力、激勵企業(yè)員工等。企業(yè)的終極目的是要達(dá)到企業(yè)價值的最大化，只有合理使用企業(yè)的資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的利用率，才能使企業(yè)的資產(chǎn)得到最高效的使用，這就要求企業(yè)管理者要善于分析、善于發(fā)現(xiàn)、善于管理。所以，企業(yè)經(jīng)營決策者只有對企業(yè)營運(yùn)能力的全部信息有詳細(xì)的了解和掌握，并在分析時結(jié)合非財務(wù)指標(biāo)，讓財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)兩者結(jié)合，共同作用于營運(yùn)能力的分析，從中發(fā)現(xiàn)營運(yùn)能力指標(biāo)分析的缺陷，并具有針對性的采取措施，從而讓企業(yè)在競爭日益激烈的市場上站穩(wěn)腳步，有所發(fā)展，最終使得企業(yè)有較高的償債能力、獲利能力和發(fā)展能力。5.積極擴(kuò)大市場占有率，爭取核心競爭區(qū)Y公司啤酒銷售的主要市場在華南地區(qū)，相比龍頭企業(yè)青島啤酒，核心競爭區(qū)域較少，營業(yè)收入增速仍有待加強(qiáng)。隨著國內(nèi)啤酒市場的日益飽和，削減成本、提高售價來提升銷售利潤的空間已經(jīng)越來越小，因此擴(kuò)大市場以增加銷量是一種有效的途徑?，F(xiàn)在我國啤酒消費(fèi)的主要市場在中東部地區(qū)，西部是一個