醫(yī)學(xué)銀河醫(yī)藥李平祝團(tuán)隊(duì)課件

銀河醫(yī)藥李平祝團(tuán)隊(duì)一、章節(jié)一標(biāo)題二、銀河活動(dòng)——調(diào)研回顧、調(diào)研計(jì)劃、其他活動(dòng)三、行情跟蹤——行業(yè)行情、估值跟蹤、子行業(yè)行情、個(gè)股行情目錄一、投資觀點(diǎn)——一周觀點(diǎn)、中長(zhǎng)期觀點(diǎn)、推薦組合、基金持倉(cāng)2一、章節(jié)一標(biāo)題四、行業(yè)動(dòng)態(tài)——行業(yè)新聞及點(diǎn)評(píng)、政策跟蹤五、近期研究報(bào)告【一周觀點(diǎn)】本周建議關(guān)注VA漲價(jià)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，進(jìn)攻組合調(diào)入金達(dá)威，暫時(shí)調(diào)出博暉創(chuàng)新。我們了解到上周五巴斯夫?qū)⒕S生素A的價(jià)格從120元大幅提升至195元/kg，超出市場(chǎng)預(yù)期。格局方面，份額最大的帝斯曼（約28%）從12月初停產(chǎn)檢修，目前仍未復(fù)產(chǎn)。巴斯夫?yàn)榈诙蠊?yīng)商，其份額大約為22%。安迪蘇約占15%市場(chǎng)份額，前期也發(fā)生管線爆裂影響供應(yīng)。國(guó)內(nèi)的新和成1月份已率先報(bào)價(jià)至180元，浙江醫(yī)藥處于暫停接單狀態(tài)。我們認(rèn)為VA價(jià)格上漲存在超預(yù)期，因此建議大家關(guān)注。個(gè)股方面建議關(guān)注金達(dá)威、浙江醫(yī)藥、新和成。同時(shí)，我們繼續(xù)看好受益泛酸鈣漲價(jià)超預(yù)期的億帆鑫富。3一、投資觀點(diǎn)——一周觀點(diǎn)、中長(zhǎng)期觀點(diǎn)【中長(zhǎng)期觀點(diǎn)】我們認(rèn)為當(dāng)前投資策略的大背景是破舊立新。重塑新體系變革，重塑新體系需要大力推動(dòng)社會(huì)資本辦醫(yī)，重塑新體系也需要借助“互聯(lián)網(wǎng)+”的工具，重塑新體系的過(guò)程意味著新事物的層出不窮。2016年投資策略上：堅(jiān)持破舊立新、變中尋機(jī)的思路?！扒笞儭敝骶€：1、重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)間之變：跨界轉(zhuǎn)型；2、重點(diǎn)關(guān)注體制之變：國(guó)企改革（國(guó)藥系、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、震元集團(tuán)、哈藥股份等）；3、重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)改之變，包括社會(huì)資本辦醫(yī)（愛爾眼科、信邦制藥）、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療+慢病管理（樂普醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、通化東寶）、制劑出口（恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)）、剛需用藥、康復(fù)醫(yī)療等；4、關(guān)注企業(yè)之變：外延式發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級(jí)及新業(yè)務(wù)探索（益佰制藥、常山藥業(yè)、三諾生物）?！扒笮隆敝骶€：繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥（恒瑞醫(yī)藥）、精準(zhǔn)醫(yī)療（麗珠集團(tuán)）、連鎖藥店、養(yǎng)老等?！皥?jiān)守”主線：關(guān)注低估值行業(yè)龍頭（麗珠集團(tuán)、華東醫(yī)藥）及資源稀缺屬性血液制品公司機(jī)會(huì)。進(jìn)攻組合：億帆鑫富、ST生化、東富龍、佐力藥業(yè)、金達(dá)威、寶萊特4一、投資觀點(diǎn)——推薦組合穩(wěn)健組合：信邦制藥、麗珠集團(tuán)、紅日藥業(yè)、愛爾眼科、樂普醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥重點(diǎn)關(guān)注：常山藥業(yè)、爾康制藥、亞寶藥業(yè)、沃森生物、益佰制藥、一心堂、華潤(rùn)萬(wàn)東、魚躍醫(yī)療、通化東寶、香雪制藥、老百姓、譽(yù)衡藥業(yè)、和佳股份、沃森生物、湯臣倍健、浙江震元、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、海思科、哈藥股份、人民同泰、恩華藥業(yè)、北陸藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、我武生物、益盛藥業(yè)、康恩貝、景峰醫(yī)藥。重點(diǎn)公司推薦理由周漲幅累計(jì)漲幅加入組合時(shí)間ST生化雙林14年投漿量289噸，儲(chǔ)備的漿站較多4%30%2015.11.16盤中億帆鑫富泛酸鈣漲價(jià)有望超預(yù)期8%19%2015.12.17盤中佐力藥業(yè)激勵(lì)改善；營(yíng)銷改善；外延發(fā)展；轉(zhuǎn)型潛力9%-14%2015.5.8周報(bào)麗珠集團(tuán)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)；估值合理；單抗及精準(zhǔn)醫(yī)療3%-41%2015.5.22周報(bào)金達(dá)威受益VA漲價(jià)超預(yù)期15%0%2015.3.27周報(bào)東富龍穩(wěn)定增長(zhǎng)；工業(yè)4.0；外延式發(fā)展；精準(zhǔn)醫(yī)療5%30%2015.3.6周報(bào)寶萊特血透業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)6%-13%2016.1.10周報(bào)紅日藥業(yè)未來(lái)幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定；期待轉(zhuǎn)型2%-13%2015.8.26周報(bào)信邦制藥社會(huì)資本辦醫(yī)龍頭；互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療11%-26%2015.7.19周報(bào)愛爾眼科社會(huì)資本辦醫(yī)龍頭3%-10%2015.7.19周報(bào)樂普醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療龍頭0%-37%2015.7.19周報(bào)恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)加速；重磅品種上市；海外拓展1%-2%2015.7.19周報(bào)Q4基金醫(yī)藥持倉(cāng)比重下降。基于基金四季報(bào)重倉(cāng)股信息，我們測(cè)算的基金醫(yī)藥股持倉(cāng)比例為10.13%，較2015年Q3提升下降2.44個(gè)百分點(diǎn)，持倉(cāng)比例位于位于近年相對(duì)較低位置。5一、投資觀點(diǎn)——基金持倉(cāng)基金醫(yī)藥持倉(cāng)比例變化數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部五、研究報(bào)告6二、銀河活動(dòng)——調(diào)研回顧、調(diào)研計(jì)劃、其他活動(dòng)調(diào)研回顧：上周調(diào)研：雙鷺?biāo)帢I(yè)、江河創(chuàng)建、九州通、通策醫(yī)療、英特集團(tuán)、泰格醫(yī)藥、麗珠集團(tuán)近期調(diào)研：九州通、寶萊特、棒杰股份、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、模塑科技、我武生物、哈藥股份、葵花藥業(yè)、常山藥業(yè)、千金藥業(yè)、爾康制藥、景峰醫(yī)藥、康美藥業(yè)、寶萊特、億帆鑫富、信邦制藥、益佰制藥、沃森生物、桂林三金、通策醫(yī)療、千紅制藥、英特集團(tuán)、亞寶藥業(yè)、佐力藥業(yè)、戴維醫(yī)療、博濟(jì)醫(yī)藥、綠景控股、萬(wàn)孚生物、瑞康醫(yī)藥、銀河生物、麗珠集團(tuán)、東富龍、恩華藥業(yè)、中珠控股、一心堂、龍津藥業(yè)、三諾生物、楚天科技、亞寶藥業(yè)、九州通、雙鷺?biāo)帢I(yè)、神奇制藥、香雪制藥、維力醫(yī)療、湯臣倍健、白云山、華潤(rùn)萬(wàn)東、譽(yù)衡藥業(yè)、博暉創(chuàng)新、舒泰神、北陸藥業(yè)、奇正藏藥、海思科、亞寶藥業(yè)、樂普醫(yī)療、紅日藥業(yè)、常山藥業(yè)、和佳股份、魚躍醫(yī)療、天士力、科倫藥業(yè)、邁克生物、康弘藥業(yè)、戴維醫(yī)療、譽(yù)衡藥業(yè)、紅日藥業(yè)、沃森生物、爾康制藥、老百姓、同仁堂、博暉創(chuàng)新、華潤(rùn)萬(wàn)東、金花股份、國(guó)際醫(yī)學(xué)、上海凱寶、海虹控股、雙成藥業(yè)、爾康制藥、上海凱寶、浙江震元、美康生物、陽(yáng)普醫(yī)療、理邦儀器、和佳股份等我們認(rèn)為其中的一些公司具有投資價(jià)值，歡迎電話交流。如需調(diào)研紀(jì)要可聯(lián)系我們索取。調(diào)研與活動(dòng)：本周調(diào)研計(jì)劃：信邦制藥、益佰制藥（全銘）下周其他活動(dòng)：參加創(chuàng)新藥物產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇（張金洋）

7二、銀河活動(dòng)——調(diào)研回顧、調(diào)研計(jì)劃、其他活動(dòng)8三、行情跟蹤——行業(yè)行情數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部醫(yī)藥行業(yè)年初以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部上周醫(yī)藥板塊上漲4.63%，滬深300指數(shù)上漲2.96%，醫(yī)藥板塊漲幅大于滬深300。年初至今醫(yī)藥板下跌19.26%，整體表現(xiàn)差于滬深300。本周各行業(yè)漲跌幅9三、行情跟蹤——估值跟蹤（絕對(duì)估值）2005年至今醫(yī)藥板塊估值水平變化數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部本周大盤下跌，醫(yī)藥板塊絕對(duì)估值略有上升。截至2016年02月19日，醫(yī)藥行業(yè)市盈率為40.46倍（TTM整體法，剔除負(fù)值），與上一周相比略有上升。10三、行情跟蹤——估值跟蹤（相對(duì)估值）本周醫(yī)藥行業(yè)估值溢價(jià)率較上周升高2.67個(gè)百分點(diǎn)，較上上周升高0.13個(gè)百分點(diǎn)。上周全部A股TTM上升1.05個(gè)單位，醫(yī)藥股TTM上升2.91個(gè)單位，溢價(jià)率較2005年以來(lái)的平均值高4.93個(gè)百分點(diǎn)，位于相對(duì)高位。從絕對(duì)值上看醫(yī)藥股的TTM較05年以來(lái)的TTM均值低7.14個(gè)單位。醫(yī)藥股估值溢價(jià)率（a股剔除銀行股后）為33.35%。行業(yè)估值溢價(jià)率較2005年以來(lái)的平均值低32.30個(gè)百分點(diǎn)，位于相對(duì)較低位置。醫(yī)藥股估值溢價(jià)率走勢(shì)回顧：13年12月初至14年3月中保持上升趨勢(shì)，14年3月中旬后處于下降趨勢(shì)，其中5月中至7月初；9月初至10月中有一個(gè)半月處于反彈；10月中旬至15年1月中旬持續(xù)大幅下降，15年1月中旬至3月初的一個(gè)半月有所反彈；3月中至4月底再度下降。5月初至6月中有反彈趨勢(shì)，6月中下旬市場(chǎng)開始大幅調(diào)整，溢價(jià)率也進(jìn)入震蕩下行狀態(tài)。

（以上是按照剔除復(fù)星醫(yī)藥、浙江醫(yī)藥、新和成計(jì)算）11三、行情跟蹤——估值跟蹤（相對(duì)估值）溢價(jià)率較2005年以來(lái)的平均值高4.93個(gè)百分點(diǎn)，位于相對(duì)高位。醫(yī)藥行業(yè)相對(duì)估值圖(剔除新和成、復(fù)星醫(yī)藥、浙江醫(yī)藥后的醫(yī)藥行業(yè)VS全部A股）數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部12三、行情跟蹤——估值跟蹤（相對(duì)估值）溢價(jià)率較2005年以來(lái)的平均值低32.30個(gè)百分點(diǎn)，位于相對(duì)低位。醫(yī)藥行業(yè)相對(duì)估值圖(剔除新和成、復(fù)星醫(yī)藥和浙江醫(yī)藥后的醫(yī)藥行業(yè)VS剔除銀行后的A股）數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部13三、行情跟蹤——子行業(yè)行情本周生物醫(yī)藥子版塊上漲，漲幅為4.63%，漲幅最高的是化學(xué)制藥5.32%，漲幅最小的為醫(yī)藥商業(yè)3.36%。本周醫(yī)藥各子行業(yè)漲跌幅醫(yī)藥各子行業(yè)年初以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部14三、行情跟蹤——個(gè)股行情公司漲跌幅備注迦南科技19%新和成18%萊美藥業(yè)18%金達(dá)威15%金花股份15%兄弟科技15%交大昂立15%東北制藥14%九芝堂14%英特集團(tuán)14%數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部公司漲跌幅備注第一醫(yī)藥-1%安科生物-1%上海萊士-1%云南白藥0%華海藥業(yè)0%嘉事堂0%恒康醫(yī)療0%冠昊生物0%豐原藥業(yè)0%國(guó)藥一致0%數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，銀河證券研究部本周醫(yī)藥板塊漲幅前十本周醫(yī)藥板塊跌幅前十15四、行業(yè)動(dòng)態(tài)——行業(yè)新聞及點(diǎn)評(píng)1、國(guó)家食藥監(jiān)局：關(guān)于暫停執(zhí)行2015年1號(hào)公告電子監(jiān)管有關(guān)規(guī)定的公告（2016年第40號(hào)）/WS01/CL0051/144782.html2月20日，國(guó)家局對(duì)《藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理規(guī)范》中有關(guān)藥品電子監(jiān)管內(nèi)容修訂公開征求意見后，決定暫停執(zhí)行國(guó)家局2015年1號(hào)文《關(guān)于藥品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)全面實(shí)施藥品電子監(jiān)管有關(guān)事宜的公告》中對(duì)藥品電子監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定?！驹u(píng)】此次暫停對(duì)2016年1月1日后生產(chǎn)的藥品制劑做到全賦碼的要求。原定未完成所有藥品電子監(jiān)管碼掃碼和維護(hù)的GSP藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)，將一律停止藥品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；但目前看來(lái)，未賦碼經(jīng)營(yíng)的GSP企業(yè)仍將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。今年1月，湖南養(yǎng)天和藥房的多家門店拒絕將藥品掃碼上傳至中國(guó)藥品電子監(jiān)管網(wǎng)（阿里健康運(yùn)營(yíng)），被責(zé)令取消經(jīng)營(yíng)資格。養(yǎng)天和遂上訴北京市法院，認(rèn)為cFDA將藥品電子監(jiān)管經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獨(dú)家交由有網(wǎng)上首要權(quán)的阿里健康運(yùn)營(yíng)，違反《招標(biāo)投標(biāo)法》規(guī)定?？偩中袨閷儆跒E用行政權(quán)力，限制和排除競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)所有藥品生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)是極大的不公平。藥品電子監(jiān)管碼屬于重復(fù)建設(shè)，與包裝已有條形碼、產(chǎn)品批號(hào)、批準(zhǔn)文號(hào)等作用相似。此后三大上市藥品零售企業(yè)——老百姓、一心堂和益豐藥房發(fā)布聯(lián)合聲明，要求取消藥品電子監(jiān)管碼。藥品電子監(jiān)管碼并非覆蓋藥品生產(chǎn)、流通、銷售的全鏈條，占據(jù)終端份額80%的醫(yī)院無(wú)須賦碼，而20%份額的藥店不賦碼就要取消經(jīng)營(yíng)資格，極大地增加了藥店成本。連鎖藥店企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)行藥品電子監(jiān)管碼制度缺乏頂層設(shè)計(jì)，“不合法、不合理、不公平”。在此爭(zhēng)端不斷升溫之際，cFDA多方征求意見，副局長(zhǎng)孫咸澤于1月會(huì)議上口頭表示將收回阿里健康運(yùn)營(yíng)的全國(guó)藥品電子監(jiān)管網(wǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)。此次暫停賦碼要求預(yù)示藥監(jiān)局將在此方面有所動(dòng)作。據(jù)悉，藥監(jiān)局有望交接阿里健康的運(yùn)營(yíng)權(quán)，如若交接不順，監(jiān)管碼有可能被廢除。暫停不等于取消。國(guó)務(wù)院2015年95號(hào)文《關(guān)于加快推進(jìn)重要產(chǎn)品追溯體系建設(shè)的意見》對(duì)藥品追溯體系提出了具體明確的要求。抓好經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)電子監(jiān)管全覆蓋，推進(jìn)醫(yī)療信息系統(tǒng)與國(guó)家藥品電子監(jiān)管系統(tǒng)對(duì)接，形成全品種、全過(guò)程完整追溯與監(jiān)管鏈條。16四、行業(yè)動(dòng)態(tài)——行業(yè)新聞及點(diǎn)評(píng)2、國(guó)家藥監(jiān)局：2016年1月批準(zhǔn)2個(gè)化學(xué)藥品上市/WS01/CL0087/144440.html序號(hào)類別品種名稱英文名稱分類規(guī)格劑型適應(yīng)癥生產(chǎn)企業(yè)新藥證書持有人批準(zhǔn)文號(hào)/注冊(cè)證號(hào)1化學(xué)藥品卡貝縮宮素注射液CarbetocinInjection化藥6類1ml：100μg注射劑卡貝縮宮素用于選擇性硬膜外或腰麻下剖腹產(chǎn)術(shù)后，以預(yù)防子宮收縮乏力和產(chǎn)后出血。

對(duì)于急診剖腹產(chǎn)、經(jīng)典剖腹產(chǎn)、硬膜外或脊髓麻醉的其他麻醉下的剖腹產(chǎn)或產(chǎn)婦有明顯的心臟病、高血壓史、已知的凝血疾病或肝、腎和內(nèi)分泌疾?。ú话ㄈ焉锾悄虿。┑那闆r使用卡貝縮宮素還沒有進(jìn)行研究。經(jīng)陰道分娩后給予卡貝縮宮素治療也沒進(jìn)行適當(dāng)?shù)难芯?，其劑量還未確定。成都圣諾生物制藥有限公司—國(guó)藥準(zhǔn)字H201630012化學(xué)藥品卡貝縮宮素Carbetocin化藥6類250g/瓶原料藥原料藥成都圣諾生物制藥有限公司—國(guó)藥準(zhǔn)字H2016300217四、行業(yè)動(dòng)態(tài)——行業(yè)新聞及點(diǎn)評(píng)3、國(guó)務(wù)院：決定取消中藥材生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（GAP）認(rèn)證/WS01/CL0051/144381.html2月16日，食藥總局官網(wǎng)公告，依據(jù)國(guó)務(wù)院于2月3日印發(fā)的《關(guān)于取消13項(xiàng)國(guó)務(wù)院部門行政許可事項(xiàng)的決定》，規(guī)定取消中藥材生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（GAP）認(rèn)證。【評(píng)】GAP規(guī)范實(shí)施了13年。該規(guī)范的初衷是希望通過(guò)實(shí)施中藥材GAP認(rèn)證，對(duì)中藥材生產(chǎn)全過(guò)程進(jìn)行有效的質(zhì)量控制，保證中藥材質(zhì)量穩(wěn)定、可控。然而由于配套政策不到位，真正可監(jiān)管的種類不多，故該規(guī)范流于形式。真正按照GAP規(guī)范種植的中藥材基地并不多，中藥材GAP種植成本高，國(guó)家并未給予優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的政策，不少公司疏于管理，仍以采購(gòu)非GAP規(guī)范的周邊藥材為主。質(zhì)量并未得到控制。2014年9月，食藥總局從全國(guó)31個(gè)省抽取了蒲黃、柴胡、川貝母、薄荷等10個(gè)品種的772批樣品，其中93批不符合規(guī)定。染色、增重、摻雜等問(wèn)題仍然比較突出。監(jiān)管并未放松。政府簡(jiǎn)政放權(quán)避免為企業(yè)背書，然而飛行檢查、藥品質(zhì)量抽檢等持續(xù)加強(qiáng)，表明政府監(jiān)管的加強(qiáng)。未來(lái)GAP認(rèn)證有望改為備案制，或像GMP一樣下放省局，或由外部第三方承擔(dān)認(rèn)證工作。18四、行業(yè)動(dòng)態(tài)——行業(yè)新聞及點(diǎn)評(píng)4、我國(guó)發(fā)現(xiàn)第二例輸入性寨卡病毒感染病例/zhuzhan/dfdt/201602/a4e65fb5038b460a83f986be28906620.shtml浙江省衛(wèi)計(jì)委2月19日通報(bào)一例輸入性寨卡病毒感染病例，是我國(guó)第二例輸入性病歷?；颊邽檎憬x烏人，發(fā)病前有委內(nèi)瑞拉旅行史（委內(nèi)瑞拉為寨卡病毒疫情發(fā)生國(guó)）。2016年2月2日起程赴斐濟(jì)和薩摩亞旅游（斐濟(jì)和薩摩亞為疫情發(fā)生國(guó)），2月15日返回義烏市?；颊咦栽V在回國(guó)途中出現(xiàn)無(wú)明顯誘因的發(fā)熱、畏寒等癥狀，在薩摩亞旅行期間有蚊蟲叮咬史。浙江省衛(wèi)生計(jì)生委根據(jù)廣東省疾病預(yù)防控制中心、深圳出入境檢驗(yàn)檢疫局關(guān)于患者入境時(shí)健康檢疫、檢驗(yàn)的相關(guān)信息通報(bào)，立即組織開展應(yīng)對(duì)工作，將患者轉(zhuǎn)運(yùn)至義烏市醫(yī)療機(jī)構(gòu)隔離治療。2月19日，中國(guó)疾控中心復(fù)核檢測(cè)患者標(biāo)本寨卡病毒核酸陽(yáng)性。專家組根據(jù)患者流行病學(xué)史、臨床表現(xiàn)和患者標(biāo)本檢測(cè)結(jié)果，確診該病例為輸入性寨卡病毒感染病例?！驹u(píng)】寨卡病毒早在1947年便有認(rèn)知，被稱為最溫和的瘟疫，只有五分之一的人會(huì)出現(xiàn)癥狀，并無(wú)死亡案例。寨卡病毒流行區(qū)域位于赤道附近非洲、拉美等付費(fèi)能力弱的地區(qū)，制藥公司缺乏動(dòng)力研制相關(guān)藥物，目前沒有針對(duì)性的有效治療手段，多用解熱鎮(zhèn)痛藥緩解癥狀。目前多國(guó)正研發(fā)針對(duì)性的疫苗等治療藥物。我國(guó)公司博奧生物已用3天時(shí)間，開發(fā)出寨卡病毒30分鐘快速恒溫?cái)U(kuò)增檢測(cè)試劑，目前該檢測(cè)試劑原理性實(shí)驗(yàn)已經(jīng)獲得成功。19四、行業(yè)動(dòng)態(tài)——政策跟蹤1.價(jià)格政策a)5月5日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)藥品價(jià)格改革意見的通知（發(fā)改價(jià)格[2015]904號(hào)）》。2.招標(biāo)b)2015年7月，發(fā)布北京市公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品陽(yáng)光采購(gòu)公告c)2015年8月，《2015年海南省醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案》d)2015年8月，《青海省完善公立醫(yī)院藥品醫(yī)用耗材集中采購(gòu)工作實(shí)施方案》e)2015年8月，《河南省公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)工作實(shí)施辦法》d)2015年9月，《河北省醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案》e)2015年10月，《2015年吉林省公立醫(yī)院藥品招標(biāo)采購(gòu)實(shí)施方案（征求意見稿）》f)2015年10月，山東發(fā)布《完善公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)工作的實(shí)施意見》g)2015年10月，《湖北省2016年度公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)工作方案（征求意見稿）》h)2015年10月，《廣西壯族自治區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案（2015年版）》i)2015年10月，《云南省公立醫(yī)院2015年藥品集中采購(gòu)工作方案(征求意見稿)》j)2015年11月，《2015年度天津市醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案（招標(biāo)采購(gòu)部分）》k)2015年11月，《2015年內(nèi)蒙古自治區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)藥品集中采購(gòu)實(shí)施細(xì)則》l)2015年11月，《2015年江蘇省藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案》m)2015年11月，《2015年度江西省公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案》n)2015年11月，《2015年四川省公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案》o)2015年11月，《2016年度甘肅省公立醫(yī)院中成藥集中采購(gòu)實(shí)施方案》p)2015年11月，《寧夏回族自治區(qū)公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案》q)2015年11月，《黑龍江省2015年公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)實(shí)施方案》r)2015年11月，山西發(fā)布《2015年公立醫(yī)院藥品集中分類采購(gòu)實(shí)施細(xì)則》、s)2015年11月，《廣東省藥品集中采購(gòu)交易辦法》(修訂稿)t)2015年11月，公示福建省2015年醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品集中采購(gòu)公開招標(biāo)目錄藥品擬入圍名單u)2015年11月，《2015年新疆維吾爾自治區(qū)公立醫(yī)院招標(biāo)采購(gòu)藥品開標(biāo)及第一批直接掛網(wǎng)采購(gòu)藥品的信息》v)2015年12月，公示2015年陜西省基本藥物集中采購(gòu)報(bào)價(jià)結(jié)果20五、近期研究報(bào)告麗珠集團(tuán)點(diǎn)評(píng)：海外拓展再下一城，精準(zhǔn)醫(yī)療梅開二度20160128佐力藥業(yè)2015業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)受政策及改革陣痛期雙重影響，外延從未止步，未來(lái)仍值得期待20160113醫(yī)藥行業(yè)上市公司相對(duì)安全邊際價(jià)格實(shí)時(shí)查詢工具20160112東富龍點(diǎn)評(píng)：牽手重慶大渡河政府，打造精準(zhǔn)醫(yī)療創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化孵化器平臺(tái)20160103麗珠集團(tuán)（000513）深度報(bào)告：再論麗珠（二）：絢爛麗珠，怎能被低估20151222醫(yī)藥行業(yè)2016年投資策略：破舊立新，變中尋機(jī)，把握轉(zhuǎn)角勢(shì)能20151201龍津藥業(yè)（002750）點(diǎn)評(píng)報(bào)告：研發(fā)+營(yíng)銷雙管齊下鞏固龍頭地位，二股東實(shí)力雄厚助力公司成長(zhǎng)20151201CFDA關(guān)于藥品注冊(cè)審評(píng)審批若干政策的公告政策點(diǎn)評(píng)20151113

昆藥集團(tuán)（600422）點(diǎn)評(píng)：新總裁新戰(zhàn)略，業(yè)績(jī)略超預(yù)期201511112015年醫(yī)藥行業(yè)三季報(bào)行業(yè)分析：收入、凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)均呈下降趨勢(shì)，但醫(yī)療服務(wù)表現(xiàn)相對(duì)亮眼20151102海思科（002653）業(yè)績(jī)四季度有望改善，醫(yī)療器械布局連續(xù)突破，未來(lái)值得期待20151102恩華藥業(yè)（002262）業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，積極探索移動(dòng)醫(yī)療20151026通化東寶（600867）業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，大股東及高管大比例參與增發(fā)彰顯信心，未來(lái)動(dòng)力十足麗珠集團(tuán)-000513-業(yè)績(jī)符合預(yù)期，長(zhǎng)期發(fā)展向好201510228恒瑞醫(yī)藥（600276）業(yè)績(jī)符合預(yù)期，創(chuàng)新+國(guó)際化持續(xù)突破20151028三諾生物（300298）公司簡(jiǎn)評(píng)研究報(bào)告：擬收購(gòu)全球第六大的美國(guó)血糖監(jiān)測(cè)領(lǐng)先企業(yè)，邁出“全球血糖監(jiān)測(cè)專家”發(fā)展戰(zhàn)略堅(jiān)實(shí)一步20151027紅日藥業(yè)（300026）三季度業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期20151027三諾生物（300298）2015年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)受“三費(fèi)”增長(zhǎng)拖累2015102621智慧財(cái)富

金山銀河Agroundswellofwisdomandagalaxyofwealth李平ipingzhu@

醫(yī)藥行業(yè)宏觀、策略（執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0130515040001）特此鳴謝張金hangjinyang@

負(fù)責(zé)：化藥、中藥等焦德iaodezhi@

負(fù)責(zé)：醫(yī)療器械全

uanming@

負(fù)責(zé)：醫(yī)藥流通、醫(yī)療服務(wù)霍辰uochenyi@負(fù)責(zé)：生物藥22分析師承諾李平祝，行業(yè)分析師。本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊(cè)為證券分析師，本人承諾，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將