電子行業(yè)定期報(bào)告：CES2025啟幕在即AI浪潮涌動(dòng)

正文目錄本周市場(chǎng)表現(xiàn) 3電子板塊本周表現(xiàn) 3SW電子個(gè)股本周表現(xiàn) 3電子板塊估值分析 4行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤 6半導(dǎo)體板塊 6消費(fèi)電子 8汽車(chē)電子板塊 10面板板塊 公司動(dòng)態(tài)跟蹤 風(fēng)險(xiǎn)提示 13圖表目錄圖表1：SW各行業(yè)板塊本周市場(chǎng)表現(xiàn) 3圖表2：電子板塊成交額及日漲跌幅 3圖表3：電子細(xì)分領(lǐng)域本周漲跌幅（%） 3

圖表4：SW電子本周漲幅前十個(gè)股（） 4圖表5：SW電子本周跌幅前十個(gè)股（） 4圖表6：SW電子本周換手率前二十個(gè)股（%） 4圖表7：SW電子行業(yè)指數(shù)PE走勢(shì)（TTM） 5圖表8：SW電子細(xì)分行業(yè)指數(shù)PE走勢(shì)（TTM） 5圖表9：過(guò)去一周股東增減持更新 圖表10：過(guò)去一周股權(quán)激勵(lì)一覽 13本周市場(chǎng)表現(xiàn)電子板塊本周表現(xiàn)大盤(pán)表現(xiàn)上，本周（1223-1227）0.22%300指數(shù)上漲1.36%0.66%16位，本周銀行、石油石化、公共事業(yè)漲跌幅位居前列。圖表1：SW各行業(yè)板塊本周市場(chǎng)表現(xiàn) 圖表2：電子板塊成交額及日漲跌幅 來(lái)源：， 來(lái)源：，從電子細(xì)分行業(yè)指數(shù)看，本周電子細(xì)分板塊分化，具體來(lái)看，元件板塊漲幅最大，周漲跌幅為1.32%；電子化學(xué)品跌幅最大，周漲跌幅為-3.69%。

圖表3：電子細(xì)分領(lǐng)域本周漲跌幅（%）來(lái)源：，SW電子個(gè)股本周表現(xiàn)從個(gè)股維度來(lái)看，SW電子板塊中，實(shí)益達(dá)（31.83%）、顯盈科技（29.34%）等位列漲幅前列；東晶電子（-31.86%）、*ST美訊（-22.52%）等位列跌幅前列。圖表4：SW電子本周漲幅前十個(gè)股（）圖表4：SW電子本周漲幅前十個(gè)股（）圖表5：SW電子本周跌幅前十個(gè)股（） 來(lái)源：， 來(lái)源：，

169.81%。其余換手率較高的還有億道信息（161.35%）、顯盈科技（159.63%）、卓翼科技（151.87%）。圖表6：SW電子本周換手率前二十個(gè)股（%）來(lái)源：，電子板塊估值分析PEPE（TTM）56.8倍，較上周有小幅下調(diào)。圖表7：SW電子行業(yè)指數(shù)PE走勢(shì)（TTM）來(lái)源：，

細(xì)分領(lǐng)域上，本周消費(fèi)電子、電子化學(xué)品、元件、其他電子、光學(xué)光電子和半PE30.7956.8539.8163.5457.1992.65圖表8：SW電子細(xì)分行業(yè)指數(shù)PE走勢(shì)（TTM）來(lái)源：，行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤半導(dǎo)體板塊AIHPC15626919%，在經(jīng)歷去年的同比下滑之后，將迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。在引領(lǐng)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的因素中，人工智能是近兩年的熱點(diǎn)，在OpenAIChatGPTGPT系列大語(yǔ)言模型的引領(lǐng)下，全球廠商在這一領(lǐng)域大力投入，拉升了對(duì)先進(jìn)算力芯片及存儲(chǔ)芯片的需求。而在人工智能熱潮依舊，各大廠商仍在大力投入，應(yīng)用也在創(chuàng)新的情況下，人工智能對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的拉升作用也就還將持續(xù)。（資料來(lái)源：TechWeb）機(jī)構(gòu)：202449401223Omdia年前三季度的半導(dǎo)體總收入20231020

相關(guān)半導(dǎo)體元件的強(qiáng)勁需求。OmdiaSK海力士是兩家從人工智能浪潮中受益匪淺的公司，英SKHBM127家半導(dǎo)20242023年同期翻了一番多。OmdiaCliffLeimbach2024年成為創(chuàng)紀(jì)錄的一年。20244940億美元，已經(jīng)超過(guò)了2020年全年的總收入。然而，這一強(qiáng)勁的收入在整個(gè)行業(yè)的分布并不均衡。例如，202416%?！監(jiān)mia5%，1860（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）機(jī)構(gòu)：2025HBM701225DRAM2025及相關(guān)技術(shù)的加速采用。AI的興起，特別是在機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)等數(shù)據(jù)密集型2025HBM出貨量將同比AI處理器越來(lái)越多地依賴這種類(lèi)型的存儲(chǔ)器來(lái)處理低延HBMDRAMHBM，DRAM產(chǎn)品。另外，TechInsights預(yù)測(cè)，受AI應(yīng)用激增的推動(dòng)，2025年內(nèi)存市場(chǎng)的資本支出（capex）DRAMHBM。隨著制造商擴(kuò)大產(chǎn)能以滿足日益20%NAND生產(chǎn)的投資極少，可能在市場(chǎng)上造成潛在的供應(yīng)瓶頸。NAND領(lǐng)域的盈利能力持續(xù)2026年重新點(diǎn)燃該領(lǐng)域的投資熱情。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）CoWoS202812266周年年終演講，指出臺(tái)積電CoWoS進(jìn)駐嘉義科學(xué)園區(qū)，2028年兩座廠將開(kāi)始量產(chǎn)。CoWoS2025年第三季度將完工裝2026年完工裝機(jī)，2028年兩座廠開(kāi)始量產(chǎn)，為應(yīng)對(duì)高科技廠商布局90公頃擴(kuò)建計(jì)劃。翁章梁指出，為應(yīng)對(duì)未來(lái)發(fā)展需求，嘉義海水淡化廠第一期工程將于2032年啟

動(dòng)，每日供水10萬(wàn)噸，今年進(jìn)入第二期規(guī)劃，預(yù)計(jì)達(dá)成每日10萬(wàn)噸供水，未來(lái)第20P4、P5P3P4、P52025年動(dòng)工。臺(tái)積電表示，高雄廠按進(jìn)度進(jìn)行，配合政府程序。3座晶圓廠，其中，P1、P22nm制程晶片，P32026年辦理竣工及申2奈米或更先進(jìn)制程晶片。基于全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)急遽變動(dòng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力及產(chǎn)業(yè)制程全球布局考量，臺(tái)積P3廠房東側(cè)相鄰的土地接續(xù)啟動(dòng)擴(kuò)建計(jì)劃。臺(tái)積電副總經(jīng)理莊子壽出席擴(kuò)建計(jì)畫(huà)環(huán)境影響說(shuō)明書(shū)公開(kāi)會(huì)議，他表示，高雄5座廠估計(jì)會(huì)有8000名員工。臺(tái)積電指出，高雄廠按進(jìn)度進(jìn)行，配合政府程序。依據(jù)臺(tái)積電擴(kuò)建計(jì)畫(huà)內(nèi)容指出，P4、P5廠預(yù)計(jì)2025年啟動(dòng)建筑規(guī)劃、執(zhí)照申請(qǐng)及現(xiàn)地開(kāi)工等作業(yè)，2027年辦理竣工及申領(lǐng)使照。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）12~28nm1227日，日本熊本縣知事木村敬透露，臺(tái)積電位于熊本縣菊陽(yáng)町的第一工12~28nm制程的邏輯半導(dǎo)體，并將向索尼集團(tuán)等客戶供貨。"12月已經(jīng)按照計(jì)劃開(kāi)始量產(chǎn)"。熊本縣政府指出，運(yùn)營(yíng)臺(tái)積電熊本廠的臺(tái)積電日本子公JASM23日通知熊本縣開(kāi)始量產(chǎn)。臺(tái)積電的熊本工廠是日本政府為了加強(qiáng)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈而引進(jìn)的工廠。臺(tái)積電與索202120224月動(dòng)工，2023122（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）2025AI2024AI服務(wù)器出貨量將超2024GB20012月小量出貨。

劉揚(yáng)偉表示，AI將是2025年ICT產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品中最重要成長(zhǎng)動(dòng)能，預(yù)計(jì)公司AI服務(wù)器出貨量將逐季增長(zhǎng)，到2025年AI服務(wù)器將占公司服務(wù)器總收入的50%。此外，鴻海透露，正在墨西哥建設(shè)全球最大的制造工廠，用于組裝英偉達(dá)GB200超級(jí)芯片，這款芯片是英偉達(dá)下一代Blackwell計(jì)算平臺(tái)的核心部件。iPhone40%iPhoneAI服務(wù)器方面扮演著越來(lái)越重要的角AI202432%。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）消費(fèi)電子CounterpointAICounterpointResearch正AIGenAI手機(jī)的普及浪潮即將到來(lái)。在超過(guò)25000名受訪者中，32%的人表示了解GenAI，主要通過(guò)聊天機(jī)器人和搜索引擎。北美地區(qū)認(rèn)知度最高(72%)，日本最低(7%)。59%20259GenAI手機(jī)，美國(guó)消費(fèi)者意愿最為強(qiáng)67%GenAI69%的受訪者表示即使?jié)q價(jià)也愿意購(gòu)買(mǎi)。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）20249101226CounterpointResearch2024年中9102%。CounterpointResearchOPOvivo7月MixFlip，市場(chǎng)反響熱烈。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）2026OLEDiPhone2025LGDisplay（LG顯示）應(yīng)蘋(píng)果公司OLED面板的工作會(huì)持續(xù)進(jìn)行。

20252026OLED2026年OLEDiPhone。然而，他們補(bǔ)充道，蘋(píng)果仍在積極與韓國(guó)供應(yīng)商進(jìn)行技術(shù)討論，以制造出無(wú)邊框OLED面板。三星顯示和LG顯示是蘋(píng)果前兩大OLED面板供應(yīng)商。OLEDAppleWatch中使用的面板——屏幕主體平坦，角度呈矩形，但屏幕四面下延。LG顯示需要為該屏幕側(cè)面開(kāi)發(fā)薄膜封裝和光學(xué)膠（OCA）技術(shù)。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）6AICounterpointResearch最新調(diào)查顯示，全球近六成消費(fèi)者計(jì)劃在2025年9AI的智能型手機(jī)，其中以美國(guó)消費(fèi)者需求最為強(qiáng)AI19%。Counterpoint針對(duì)美國(guó)、加拿大、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、波蘭及日本七國(guó)超過(guò)25,000人的調(diào)查，生成式AI整體知名度達(dá)32%，北美地區(qū)更高達(dá)72%，相較之下日本僅有73%AI技術(shù)，以Z世代用戶最為普及。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）20241.7161223日在聯(lián)2024年全球出貨量預(yù)估增加23501.716%全球高端手機(jī)的銷(xiāo)量預(yù)估同比增長(zhǎng)3%5ro系列首銷(xiāo)較上代增加7%。調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2024530.419.7%15系列和REDMIK80系列。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）汽車(chē)電子板塊小米汽車(chē)與蔚來(lái)合作官宣14000+蔚來(lái)充電樁入駐小米充電地圖12月25日，據(jù)小米汽車(chē)官微消息，小米汽車(chē)正式與蔚來(lái)開(kāi)始充電補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)合作，14000+蔚來(lái)充電樁入駐小米充電地圖，支持在充電地圖中實(shí)時(shí)查看蔚來(lái)充電場(chǎng)站的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，同時(shí)支持小米汽車(chē)App掃碼充電。（資料來(lái)源：集微網(wǎng)）我國(guó)累計(jì)建成充電樁1235.2萬(wàn)臺(tái)、同比增長(zhǎng)50，高速服務(wù)區(qū)已超3.31萬(wàn)臺(tái)

122712251235.23.31萬(wàn)臺(tái)，覆蓋了除港澳臺(tái)外的全部省份。12242024年推進(jìn)高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)座談會(huì)，總結(jié)交流經(jīng)驗(yàn)做法，研究部署下一步工作，會(huì)議指出，2024年是全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施快速發(fā)展、產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)不斷豐富完善的一年。（資料202512月27日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道稱，明年中國(guó)新能源車(chē)將完成一項(xiàng)壯舉，那就是電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量將首超傳統(tǒng)汽車(chē)。報(bào)道中指出，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將在明年首次超越內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)，早于西方國(guó)家多年實(shí)現(xiàn)這一歷史拐點(diǎn)。瑞銀、匯豐等投行給出的最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量(包括純電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力車(chē))預(yù)計(jì)將在2025年同比增長(zhǎng)大約20%，達(dá)到逾1200萬(wàn)輛，是2022年590萬(wàn)輛銷(xiāo)量的兩倍以上，遠(yuǎn)超國(guó)際預(yù)期。（資料來(lái)源：TechWeb）面板板塊1）消息稱三星計(jì)劃明年推出超高亮度QD-OLED面板，劍指4000尼特1229OLED2022年推出了其首款OLED（SamsungDisplay）QD-OLED技術(shù)。雖然該技術(shù)在色彩深度和白色準(zhǔn)確度方面優(yōu)于LGDisplay的WRGB-OLEDLCD電視。為了彌補(bǔ)這一不足，三星正積極致力于大幅提升QD-OLED面板的亮度。據(jù)Sammobile報(bào)道，三星顯示計(jì)劃在2025年推出新一代QD-OLED面板，其亮度有望超過(guò)3600尼特，并力爭(zhēng)在明年達(dá)到4000尼特的峰值亮度。據(jù)悉，為了實(shí)現(xiàn)這一顯著的亮度提升，三星正在開(kāi)發(fā)一項(xiàng)新的工藝流程，該流程將取消單獨(dú)的彩色濾光片/量子點(diǎn)基板，轉(zhuǎn)而將量子點(diǎn)直接印刷在封裝層上，從（3 公司動(dòng)態(tài)跟蹤圖表9：過(guò)去一周股東增減持更新證券代碼證券簡(jiǎn)稱公告日期方向股東名稱股東身份擬變動(dòng)數(shù)量上限擬變動(dòng)數(shù)量上限占總股本比()300736.SZ百邦科技2024-12-23減持鄧芳持股5以上股東3,795,249.002.92001308.SZ康冠科技2024-12-26增持凌斌控股股東,實(shí)際控制人,董事長(zhǎng)300475.SZ香農(nóng)芯創(chuàng)2024-12-26減持蕪湖弘唯基石投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)-弘唯基石華盈私募投資基金控股股東之一致行動(dòng)人8,689,000.001.90300475.SZ香農(nóng)芯創(chuàng)2024-12-26減持深圳市領(lǐng)信基石股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)-深圳市領(lǐng)匯基石股權(quán)投資基金合伙企業(yè)控股股東之一致行動(dòng)人14,189,374.003.10603679.SH華體科技2024-12-24減持王蓉生其他股東:實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人269,000.000.16300602.SZ飛榮達(dá)2024-12-26減持馬飛控股股東,實(shí)際控制人29,000,322.005.00300566.SZ激智科技2024-12-27減持俞根偉持股5以上股東2,637,400.001.01688146.SH中船特氣2024-12-26減持中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金股份有限公司,國(guó)風(fēng)投創(chuàng)新投資基金股份有限公司其他股東:與一致行動(dòng)人合并持股5以上的股東15,882,352.003.00688693.SH鍇威特2024-12-28減持彭玫以下股東526,316.000.71688662.SH富信科技2024-12-25減持羅嘉恒董事,監(jiān)事,高級(jí)管理15,000.000.02人員603936.SH博敏電子2024-12-28增持劉遠(yuǎn)程,韓志偉,黃曉丹,王強(qiáng),覃新高管300857.SZ協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)2024-12-24減持協(xié)創(chuàng)智慧科技有限公司控股股東7,357,654.003.00300951.SZ博碩科技2024-12-24減持周丹高級(jí)管理人員21,000.000.01300951.SZ博碩科技2024-12-24減持楊傳奇董事21,000.000.01688416.SH恒爍股份2024-12-28減持寧波梅山保稅港區(qū)天鷹合勝創(chuàng)業(yè)投5以下股東738,127.000.89資合伙企業(yè)(有限合伙)002681.SZ奮達(dá)科技2024-12-25減持楊明煥持股5以上股東18,050,000.001.00688655.SH迅捷興2024-12-24減持惠州聯(lián)訊德威投資合伙企業(yè)5以上非第一大股東1,333,900.001.00688478.SH晶升股份2024-12-27減持盧祖飛持股5以上股東9,009,719.006.51301297.SZ富樂(lè)德2024-12-28減持上海萬(wàn)業(yè)企業(yè)股份有限公司股東6,051,300.001.79301282.SZ金祿電子2024-12-24減持長(zhǎng)江晨道(湖北)新能源產(chǎn)業(yè)投資合持股5以上股東2,980,000.001.97伙企業(yè)(有限合伙)688702.SH盛科通信2024-12-23減持國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有5以上非第一大股東12,300,000.003.00-U限公司002660.SZ茂碩電源2024-12-26減持顧永德董事5,747,590.001.61688653.SH康希通信2024-12-28減持鹽城半導(dǎo)體,共青城康晟其他股東:合并持股12,734,400.003.005以上股東603380.SH易德龍2024-12-24減持王明5以上非第一大股東3,