中小銀行發(fā)展報(bào)告（2024）-上海實(shí)驗(yàn)室常熟農(nóng)商行

中小銀行發(fā)展報(bào)告(2024)課題組成員組長(zhǎng)：曾剛、容玲成員（按拼音排序吳國(guó)華、曾剛i中小銀行發(fā)展報(bào)告(2024) 摘要 iii第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況 5一、宏觀經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境 5二、銀行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn) 7第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化 16一、與大行競(jìng)爭(zhēng)趨于穩(wěn)態(tài) 16 17三、對(duì)公業(yè)務(wù)重拾增長(zhǎng) 24 30第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置 34 34 36第四部分2025年中小銀行發(fā)展展望 42一、政策協(xié)同發(fā)力，中小銀行經(jīng)營(yíng)狀況有望改善 42二、改變經(jīng)營(yíng)理念，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略 43三、持續(xù)推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，夯實(shí)長(zhǎng)期發(fā)展基石 44中小銀行發(fā)展報(bào)告(2024)2024年，在一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的支持下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步企穩(wěn)，財(cái)政政策更加積極，貨幣政策適度寬松，名義增長(zhǎng)穩(wěn)步回升。中國(guó)銀行業(yè)在復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境中展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和適應(yīng)能力，貸款、存凈利潤(rùn)表現(xiàn)疲軟，但金融投資類資產(chǎn)增速保持較高水平，成為銀行資產(chǎn)擴(kuò)張和營(yíng)收增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。以城農(nóng)商行組成的中小銀行來(lái)看，過(guò)去兩年在競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面表現(xiàn)出新的變化。一是與大行競(jìng)爭(zhēng)趨于穩(wěn)態(tài)，受大行業(yè)務(wù)下沉沖擊最大的階段已經(jīng)過(guò)去；二是源于零售業(yè)務(wù)的存貸利差下降、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)下滑、不良率上升等多種因素，零售貸款占總資產(chǎn)比重下降；三是對(duì)公貸款占比上升，增量主要集中在普惠型小微貸款、科技金融和綠色金融等領(lǐng)域；四是中小銀行金融投資占比總體并未上升，但結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化，持有至到期占比下降、交易類占比上升，投資收益對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)較大。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，中小銀行的凈息差水平持續(xù)下行，疊加部分中小銀行的公司治理不完善，導(dǎo)致大股東控制或內(nèi)部人控制，形成了一些典型的風(fēng)險(xiǎn)事件。2023年作會(huì)議明確提出“及時(shí)處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”。目前相關(guān)工作已經(jīng)有序推進(jìn)，整體上遵循了分類處置的思路：一是重點(diǎn)機(jī)構(gòu)一行一策，有序推進(jìn)；二是城商行整合重組，“在線修復(fù)”；三是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革重組，通過(guò)省聯(lián)社體系改革，在改革中進(jìn)行高危機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置。中小銀行發(fā)展報(bào)告(2024) 展望2025年，在息差收窄、不確定性持續(xù)上升的背景下，中小銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變理念、均衡發(fā)展，推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、夯實(shí)長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)。一是轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，弱化規(guī)模情結(jié)，從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量?jī)?yōu)先，合理控制風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，多渠道補(bǔ)充資本，構(gòu)建規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)、資本相平衡優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略，在堅(jiān)持差異化發(fā)展模式的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)更加均衡的發(fā)展；現(xiàn)高效、精準(zhǔn)和可持續(xù)的發(fā)展。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況5第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況2024年，中國(guó)銀行業(yè)在復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境中運(yùn)行，展現(xiàn)出一定韌性和適應(yīng)能力。盡管全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐較為一、宏觀經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境2024年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在復(fù)雜的內(nèi)進(jìn)的態(tài)勢(shì)。盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度有限，但在一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的支持下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步企穩(wěn)，財(cái)政政策更加積極，貨幣政策適度寬松，名義增長(zhǎng)穩(wěn)步回升。（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2024年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足背景下，依然保持了較和4.8%，前三季度表現(xiàn)基本符合預(yù)期，能確保完成全年5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6通脹方面，2024年CPI目標(biāo)為3%，但前三季度CPI累計(jì)同比分別為0.0%、0.1%和0.3%，顯著低于目標(biāo)，反映出內(nèi)需不足壓力。PPI累計(jì)增速分別為-2.7%、-2.1%和-2.0%，持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，拖累了名義GDP表現(xiàn)。長(zhǎng)政策的實(shí)施，推動(dòng)了財(cái)政資金的高效使用和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的回暖。財(cái)政發(fā)力的重點(diǎn)集中在兩方面：一是消費(fèi)支持。通過(guò)促進(jìn)中低收入群體增收、實(shí)施提振消費(fèi)行動(dòng)、擴(kuò)大養(yǎng)老和托育等服務(wù)消費(fèi)，財(cái)政政策著力于增強(qiáng)居民消費(fèi)能力；二是投資拉動(dòng)。重點(diǎn)擴(kuò)大有效投資，加快形成實(shí)物工作量，優(yōu)化專項(xiàng)債券的使用范圍和比例，推動(dòng)基建投資增長(zhǎng)；三是地方債務(wù)化解。財(cái)政政策加大了對(duì)地方政府債務(wù)的支持力度，通過(guò)提高地方債務(wù)限額和中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付緩解地方債務(wù)壓力，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了資金保障。圖2四季度一二本賬合計(jì)支出規(guī)模高于2023年同期（單位:億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)政部，wind。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況7業(yè)和支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)緩解利率調(diào)控的約束，改善政策利率的傳導(dǎo)機(jī)制。在繼續(xù)逆周期調(diào)節(jié)和精準(zhǔn)調(diào)控的同時(shí)，貨幣政策開(kāi)始轉(zhuǎn)向“適度寬但隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，2025年降息降準(zhǔn)的幅度可能顯著加大。二是實(shí)際利率下降。2024年實(shí)際利率較年初高點(diǎn)下降了150個(gè)基點(diǎn)，但仍處于偏高水平，未來(lái)仍有進(jìn)一步下降的空間。三是社融與貨幣供應(yīng)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。2024年上半年，社會(huì)融資規(guī)模和M1增速明顯回升，反映出元，增速約為8%。信貸增長(zhǎng)方面，盡管需求有所放緩，但信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，更多資金流向制造業(yè)、科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展領(lǐng)域。二、銀行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)2024年，中國(guó)銀行業(yè)在復(fù)雜的國(guó)內(nèi)應(yīng)能力。一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策的實(shí)施為銀行業(yè)提供了較好的外部環(huán)境，資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定，盈利能力邊際改善，資本市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況8（一）規(guī)模增長(zhǎng)2024年，中國(guó)銀行業(yè)整體規(guī)模增速呈現(xiàn)出放緩趨勢(shì)，主要受到信貸需求疲軟、房地產(chǎn)和地方政府融資需求下降等因素的影響。同時(shí)，政策環(huán)境的調(diào)整和銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也對(duì)規(guī)模增速產(chǎn)生了重要影響?？傮w上看，2024年，銀行業(yè)貸款、存款和同業(yè)資產(chǎn)增速均有所下降，分銀行類型來(lái)看，國(guó)有行在貸款和金融投資方面表現(xiàn)較為穩(wěn)健，股份行增速普遍較低，城商行和農(nóng)商行在區(qū)域經(jīng)濟(jì)支持下表現(xiàn)相對(duì)較好。1、存款：增速放緩，競(jìng)爭(zhēng)加劇2024年，銀行存款增速預(yù)計(jì)為5.6%，較2023年的10.8%明顯放緩。存款增速下降的主要原因包括：一是銀行主動(dòng)的負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整。在信貸需求不足、存貸息差持續(xù)收窄的背景下，商業(yè)銀行一方面持續(xù)降低境，銀行通過(guò)主動(dòng)負(fù)債工具（如金融債、同業(yè)存單等）獲得更低成本的資金。有效降低資金成本。二是在存款利率持續(xù)下行的背景下，理財(cái)、信托等產(chǎn)品以及資本市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)蓄存款也形成了一定的分流。數(shù)據(jù)來(lái)源：wind。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況9分銀行類型來(lái)看，大型國(guó)有行，存款增速預(yù)計(jì)為5.1%，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。股份制銀行存款增速預(yù)計(jì)為4.3%，表現(xiàn)相對(duì)較弱。中小銀行方面，城商行存款增速預(yù)計(jì)為7.7%，表現(xiàn)較好；農(nóng)商行存款增速預(yù)計(jì)為6.0%，略高于行業(yè)平均水平。2、貸款：需求疲軟，增速下行2024年，銀行貸款增速持續(xù)放緩，全年預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)8.2%，低于2023年的11.1%。信貸需求的疲軟主要源于幾個(gè)方面：一是房地產(chǎn)和地方政府融資需求下降。房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未完全企穩(wěn)，地方政府融資需求因債務(wù)化解政策而受到抑制。二是消費(fèi)和企業(yè)信貸需求不足。居民消費(fèi)信貸需求增長(zhǎng)乏力，企業(yè)信貸需求更多依賴財(cái)政政策的支持。三是政策引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。面臨不確定性上升的環(huán)境，監(jiān)管部門有意引導(dǎo)銀行理性發(fā)展，降低低效規(guī)模增長(zhǎng)沖動(dòng)，壓降空轉(zhuǎn)套利空間，信貸增長(zhǎng)更多依賴實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。圖5近2年新增貸款投放(不含票據(jù))月度統(tǒng)計(jì)分銀行類型來(lái)看。大型國(guó)有銀行貸款增速預(yù)計(jì)為9.1%，較2023年的12.9%明顯放緩，但仍高于行業(yè)平均水平。股份制銀行貸款增速預(yù)計(jì)為5.2%，表現(xiàn)最為疲軟，主要受制于存款壓力和資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況中小銀行中，城商行貸款增速預(yù)計(jì)為11.0%，表現(xiàn)相對(duì)較好，得益于區(qū)2024年，銀行金融投資類資產(chǎn)增速預(yù)計(jì)為12.1%，高于貸款增速，成為銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的重要驅(qū)動(dòng)力。影響這一趨勢(shì)的主要原因有：一是金融市場(chǎng)利率持續(xù)下行，債券市場(chǎng)收益率相對(duì)穩(wěn)定，在低風(fēng)險(xiǎn)偏好的背景下，債券投資成為銀行資金配置的優(yōu)選。二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求疲軟，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，企業(yè)和居民的信貸需求不足，金融投資成為銀行消化資金、提高整體資產(chǎn)收益率的重要途徑。三是政府債券凈融資高位運(yùn)行，2024年第四季度進(jìn)入財(cái)政發(fā)力周期，政府債券凈融資超季節(jié)性，為金融投資規(guī)模增長(zhǎng)創(chuàng)造了更為充裕的供給環(huán)境。圖62024年各期限國(guó)債中債估值到期收益率變化幅度(BP)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind。分銀行類型來(lái)看，大型國(guó)有銀行金融投資增速預(yù)計(jì)為15.3%，表現(xiàn)最為突出，主要受益于其在政府債券投資中的主導(dǎo)地位。股份制銀行金融投資增速預(yù)計(jì)為7.3%，相對(duì)較低，反映出其資產(chǎn)負(fù)債管理的重心變農(nóng)商行金融投資增速預(yù)計(jì)為6.1%，略低于行業(yè)平均水平。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況2024年，中國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)表現(xiàn)總體疲軟，增速較低，主要受到凈息差持續(xù)收窄和利息收入下降的拖累。但非息收入增長(zhǎng)和政策支持為盈利提供了一定支撐。1、凈利潤(rùn)：凈息差持續(xù)收窄，利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢增速較為疲軟。從上市銀行數(shù)據(jù)來(lái)看，整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.49%，但其次是農(nóng)商行（+4.54%而國(guó)有行和股份行的凈利潤(rùn)增速增相對(duì)較低。凈利潤(rùn)增速放緩主要受凈息差持續(xù)收窄的拖累。2024年三季末，商業(yè)銀行凈息差為1.53%，較年初下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低位。從影響因素來(lái)看，貸款端，利率加速下行。2024年內(nèi)LPR三次下調(diào)，導(dǎo)致存量貸款（如個(gè)人按揭、對(duì)公貸款）重定價(jià)，新發(fā)放貸款利率也隨之下降，壓縮了銀行的利息收入。存款端，利率調(diào)整相對(duì)滯后。盡管在監(jiān)管部門引導(dǎo)下，2024年銀行存款利率有所下調(diào)，但其影響釋放較慢，銀圖72024年三季末商業(yè)銀行凈息差為1.53%數(shù)據(jù)來(lái)源：wind。利息收入的主要因素。此外，銀行整體規(guī)模擴(kuò)張步伐減緩，尤其是城投、基建、公用設(shè)施等行業(yè)的融資需求承壓，也進(jìn)一步影響了利息收入增長(zhǎng)。非息收入方面，2024年，盡管銀行業(yè)非息收入（如手續(xù)費(fèi)及傭金收入）有所增長(zhǎng)，但增速較慢，難以完全彌補(bǔ)利息收入的下降。雖然年內(nèi)金融投資收益貢獻(xiàn)較多，但隨著債市收益率持續(xù)下行，市場(chǎng)行情趨于平緩，債券投資收益的高增長(zhǎng)難以持續(xù)，交易業(yè)務(wù)收入基數(shù)壓力明顯，也進(jìn)一步限制了非息收入的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：wind。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)字化持續(xù)深入以及銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨型已成為未來(lái)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖然能夠提升效率、優(yōu)化客戶體驗(yàn)并開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，但在短期來(lái)看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的成本壓力不可忽視，尤其是對(duì)于中小銀行而言，資源有限使得數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況本負(fù)擔(dān)更加顯著。對(duì)銀行的短期利潤(rùn)會(huì)形成較大的壓力。資本監(jiān)管要求的完善，對(duì)銀行業(yè)的資本補(bǔ)充也形成了更為嚴(yán)格的要求。部分銀行面臨資本充足率壓力，需要通過(guò)多渠道補(bǔ)充資本，資本成本的提升，也會(huì)對(duì)這些銀行的盈利能力形成進(jìn)一步的影響。（三）資產(chǎn)質(zhì)量2024年，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)定，但部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有所上升，尤其是在個(gè)人貸款和部分行業(yè)貸款中，資產(chǎn)質(zhì)量壓力有所顯現(xiàn)。1、總體資產(chǎn)質(zhì)量：基本穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足盡管部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)上升，但銀行業(yè)整體不良貸款率保持在較低水平，資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)健。2024年三季度末，銀行業(yè)不良率為1.56%左右，與二季度持平，較一季度有小幅下降，這一方面是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善，另一方面也得益于銀行業(yè)持續(xù)加大壞賬核銷處置力度。分銀行類型來(lái)看，國(guó)有大行的不良生成率呈下行趨勢(shì)，而城商行和農(nóng)商行的不良生成率略有抬頭，顯示中小銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力方面，2024年三季度末，銀行業(yè)撥備覆蓋率為215%，較二季度末略有上升。靜態(tài)來(lái)看，銀行業(yè)整體的撥備覆蓋率遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求，表明銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足。分機(jī)構(gòu)來(lái)看，大型國(guó)有銀行撥備覆蓋率保持在250%以上，撥備計(jì)提較為充分。中小銀行，撥備覆蓋率約在150%-200%區(qū)間，部分中小銀行仍需進(jìn)一步提升撥備水平。2024年，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、居民部門杠桿偏高、房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟以從上市銀行數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年個(gè)人貸款整體不良率約在1.2%-1.5%之間，低于企業(yè)貸款不良率，顯示個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn)雖有所上升，但仍在相對(duì)可控 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況范圍。從具體產(chǎn)品來(lái)看，一是消費(fèi)貸款和信用卡不良率上升。受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所上升，成為資產(chǎn)質(zhì)量壓力的主要來(lái)源之一。從上市銀行數(shù)據(jù)看，信用卡不良率在2.8%-3.5%之間，個(gè)人消費(fèi)貸款在2.5%-3.0%之間，均顯著高于個(gè)人貸款平均不良水平。二是按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)可控。盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)按揭貸款質(zhì)量帶來(lái)一定壓力，但政策支持逐步顯效，按揭貸款的不良率保持穩(wěn)定。從上市銀行數(shù)據(jù)拉開(kāi)，2024年，個(gè)人按揭貸款不良率維持在0.3%-0.5%，仍是個(gè)人貸款中風(fēng)險(xiǎn)最低2024年銀行業(yè)企業(yè)貸款質(zhì)量總體保持穩(wěn)定，但部分行業(yè)和地區(qū)仍存在一定壓力。從全國(guó)整體來(lái)看，截至2024年三季度末，銀行業(yè)對(duì)公貸款不良率約為2.0%-2.2%，高于個(gè)人貸款不良率（1.2%-1.5%但與2023年相比略有下降，顯示資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。其中，大型商業(yè)銀行對(duì)公貸較低，約為1.5%-1.8%，而中小銀行（如城商行、農(nóng)商行）對(duì)公貸款不良率較高，部分達(dá)到3%-4%。分行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)貸款仍是對(duì)公貸款不良的主要來(lái)源，不良率在5%-6%之間。不過(guò)，從變化趨勢(shì)上，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響逐步減弱，隨著一攬子政策落地，房地產(chǎn)貸款不良?jí)毫?。除房地產(chǎn)外，批發(fā)零售業(yè)不良率約為3%-4%，主要受消費(fèi)需求疲軟市場(chǎng)高度關(guān)注的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在2024年得到了有效緩解，地方債 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第一部分銀行業(yè)運(yùn)行概況務(wù)化解政策的推進(jìn)有效緩解了銀行在城投類資產(chǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)隱憂，但部分高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的地方債務(wù)仍需關(guān)注。分區(qū)域來(lái)看，一線城市和東部沿海地區(qū)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟的拖累，企業(yè)貸款不良率相對(duì)較高，對(duì)相關(guān)區(qū)域中小銀行的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展造成了一定的負(fù)面影響。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化報(bào)告中的中小銀行指的是城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行，限于數(shù)據(jù)可得性，以及A股上市銀行與H股上市銀行適用的報(bào)表披露會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同，報(bào)告僅以A股上市城農(nóng)商行作為分析樣本，以其匯總整體數(shù)據(jù)作為中小銀行整體表現(xiàn)的近似。根據(jù)金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)，截至2024年三季度末，全部城農(nóng)商行總資產(chǎn)規(guī)模為116.6萬(wàn)億元，同期，上市城作為分析樣本，具有一定參考意義。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，近兩年中小銀行受國(guó)有大行業(yè)務(wù)下沉的擠壓影響略有緩解，與此同時(shí)，積極適應(yīng)市場(chǎng)變化，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，主動(dòng)對(duì)零售業(yè)務(wù)進(jìn)行總結(jié)，圍繞普惠型小微、企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新拓展對(duì)公業(yè)務(wù)，化賬戶結(jié)構(gòu)，通過(guò)投資收益、緩解營(yíng)收增長(zhǎng)壓力。一、與大行競(jìng)爭(zhēng)趨于穩(wěn)態(tài)2017年6月，中、農(nóng)、工、建、交等五大行普惠金融事業(yè)部相繼成立，分行層面組建單獨(dú)部門、啟用單獨(dú)考核，普惠貸款業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，由于國(guó)有大行的貸款利率低，帶動(dòng)普惠貸款市場(chǎng)利率持續(xù)下行。對(duì)于區(qū)域性城農(nóng)商行而言，國(guó)有大行普惠業(yè)務(wù)下沉后，市場(chǎng)利率下降，小行利率開(kāi)始向新的市場(chǎng)利率靠攏，導(dǎo)致凈息差快速收窄，降幅明顯大于國(guó)有大行。比如，在2018-2022年，商業(yè)銀行整體凈息差下降19BP，國(guó)有大行下降17BP，但是同期城商行下降28BP，農(nóng)商行下降85BP，降幅明顯更大。這一情況在近兩年有所變化，2023年以來(lái)，城農(nóng)商行受到大行業(yè)務(wù)下沉的沖擊有所減弱，凈息差下降幅度未明顯高于行業(yè)整體和國(guó)有大行，這表明，中小行和大行的競(jìng)爭(zhēng)逐漸趨近穩(wěn)態(tài)，國(guó)有大行業(yè)務(wù)下沉沖 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化擊最猛烈的階段已過(guò)。二、零售業(yè)務(wù)遇到瓶頸隨著近年來(lái)各家商業(yè)銀行推進(jìn)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，零售領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，從零售客戶的存貸利差、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)、負(fù)債成本、代理代銷等多個(gè)維（一）零售存貸利差較薄零售存貸利差是指零售客戶的貸款利率與零售客戶的存款利率之差，用以度量零售客戶的利差貢獻(xiàn)。根據(jù)上市中小銀行公開(kāi)披露數(shù)據(jù)計(jì)算，2024年半年末，中小上市銀行零售業(yè)務(wù)的存貸平均利差已降至2.37%，較2022年半年末下降了62BP，而同期對(duì)公業(yè)務(wù)的的凈利差為2.70%，較2022年同期下降45BP。相比較而言，從資負(fù)角度，中小銀行的零售業(yè)務(wù)利差，不論是從絕對(duì)值還是從降幅方面看，壓力均大于對(duì)公業(yè)務(wù)，如果考慮到零售業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本高的特點(diǎn)，相較于對(duì)公業(yè)務(wù)，零售業(yè)務(wù)的劣勢(shì)將更加明顯。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化圖10零售業(yè)務(wù)凈利差：零售貸款利率-零售存款利率（二）風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)下降失率計(jì)算衡量。為簡(jiǎn)化分析，本報(bào)告直接采用個(gè)人貸款不良率作為個(gè)貸的風(fēng)險(xiǎn)成本。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年半年末，中小上市銀行個(gè)貸利率扣減不良率后的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.30%，較2022年同期下降136BPs。該下降小行個(gè)貸不良率仍處在上升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將對(duì)零售業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)收益構(gòu)成持續(xù)壓力。圖11中小銀行零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào) 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化從負(fù)債成本角度，中小行在儲(chǔ)蓄存款同樣存在結(jié)構(gòu)性劣勢(shì)，導(dǎo)致負(fù)債端成本相對(duì)較高，從而壓縮盈利空間。近年來(lái)，中小銀行儲(chǔ)蓄存款的定期化程度顯著高于企業(yè)存款。根據(jù)中小上市銀行披露數(shù)據(jù)計(jì)算，截至2024年6月末，儲(chǔ)蓄存款的活期占比僅為16.16%，而公司存款的活期于公司存款，反映出居民儲(chǔ)蓄定期化趨勢(shì)的加速。這種變化使中小銀行在吸儲(chǔ)過(guò)程中更依賴高成本的定期存款來(lái)維持存款來(lái)源，推高了負(fù)債端成本。居民儲(chǔ)蓄定期化趨勢(shì)的背后，是利率市場(chǎng)化的深化以及存款競(jìng)爭(zhēng)的加劇。一方面，大行憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，吸引了更多低成本活期資金；另一方面，中小銀行為穩(wěn)定存款來(lái)源，不得不以更高的定期存款利率與之競(jìng)爭(zhēng)。此外，隨著居民財(cái)富管理意識(shí)的提升，低利率的活期存因此，儲(chǔ)蓄存款的期限結(jié)構(gòu)失衡加劇了中小銀行的負(fù)債成本壓力，對(duì)其整體凈息差帶來(lái)負(fù)面影響。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化（四）財(cái)富中收貢獻(xiàn)小除了存貸業(yè)務(wù)，財(cái)富管理也是各家銀行競(jìng)相爭(zhēng)奪的領(lǐng)域，中小銀行在財(cái)富管理業(yè)務(wù)中同樣面臨較大挑戰(zhàn)。具體表現(xiàn)為，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比偏低且逐年下降。根據(jù)中小上市銀行披露數(shù)據(jù)計(jì)算，中小銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比從2021年一季度接近8.9%不斷下降至2024年三比大型銀行動(dòng)輒超過(guò)20%的手續(xù)費(fèi)收入，中小銀行通常低于10%，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中難以通過(guò)財(cái)富業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)更多的收入增量。中小銀行代理代銷業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入較低，主要受以下幾個(gè)方面因素的影響：四線城市為主，整體財(cái)富積累水平有限，較難吸引高凈值客戶?？蛻艚?jīng)產(chǎn)品銷售規(guī)模有限，從而直接影響代理代銷業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入。財(cái)富管理工具的大力投入，中小銀行在科技建設(shè)上的資金和技術(shù)能力相 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化對(duì)有限。這導(dǎo)致其在線理財(cái)平臺(tái)的用戶體驗(yàn)和智能化程度不及大型銀行，從而削弱其財(cái)富管理業(yè)務(wù)吸引力。在財(cái)富管理逐步數(shù)字化、線上化的趨勢(shì)下，中小銀行的科技投入能力弱化了其競(jìng)爭(zhēng)力。上的規(guī)模效益明顯不足。單一網(wǎng)點(diǎn)或單一客戶的理財(cái)銷售量有限，難以攤薄運(yùn)營(yíng)和科技投入成本，導(dǎo)致各項(xiàng)投入的產(chǎn)出效率不高。此外，因規(guī)模受限，中小銀行在財(cái)富管理產(chǎn)品的代理代銷中的議價(jià)能力較弱，進(jìn)一步壓縮其手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)空間。（五）零售貸款占總資產(chǎn)比重持續(xù)下降根據(jù)中小上市銀行披露數(shù)據(jù)計(jì)算，零售貸款在總資產(chǎn)的比例從2021年一季度的17.4%下降至2024年三季度的15.5%，累計(jì)下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)，其中，2024年三季度的零售貸款占比較2022年末下降了2.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示出零售業(yè)務(wù)在中小銀行資產(chǎn)配置中的地位明顯被削弱。這種持續(xù)下降的趨勢(shì)，反映了中小銀行在零售貸款領(lǐng)域的增長(zhǎng)乏力，以及零售業(yè)務(wù)在其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中有所弱化。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化（六）策略應(yīng)對(duì)：穿越周期的探索在零售業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶需求多樣化以及盈利空間受壓縮的多重挑戰(zhàn)下，中小銀行需要重新審視零售業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)效率，并通過(guò)科技賦能和非金融服務(wù)創(chuàng)新來(lái)突破發(fā)展瓶頸，穿越行業(yè)周期波動(dòng)。1、適度放緩增速，夯實(shí)客戶基礎(chǔ)面對(duì)零售業(yè)務(wù)比重下滑現(xiàn)狀，中小銀行需要重新審視“以規(guī)模論英雄”的傳統(tǒng)觀念，將重點(diǎn)放在夯實(shí)客戶基礎(chǔ)、增強(qiáng)客戶黏性上，逐步構(gòu)建從“+1”到“+N”的客戶服務(wù)體系。在這一過(guò)程中，金融與非金融服務(wù)的深度融合是關(guān)鍵，通過(guò)非金融服務(wù)為金融服務(wù)賦能，進(jìn)一步提升客戶體驗(yàn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以常熟農(nóng)商銀行為例，通過(guò)深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，與地方政府和社區(qū)緊密熟農(nóng)商銀行結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，與地方政府深度合作，將金融服務(wù)嵌入健康、教育、農(nóng)業(yè)等公共服務(wù)場(chǎng)景。例如，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域提供專屬金制化支持農(nóng)村貧困家庭。這種場(chǎng)景化的服務(wù)模式不僅擴(kuò)展了金融服務(wù)的邊界，還重塑了銀行的行業(yè)生態(tài)，顯著提升服務(wù)效率，并為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新活力。過(guò)非金融服務(wù)的提供，為金融業(yè)務(wù)賦能。例如，向農(nóng)戶提供農(nóng)業(yè)技術(shù)支持、市場(chǎng)信息對(duì)接等非金融服務(wù)，幫助農(nóng)戶提高生產(chǎn)效率和收入水平，從而進(jìn)一步促進(jìn)其對(duì)金融服務(wù)的需求。這種“金 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化式，顯著提升客戶滿意度和忠誠(chéng)度，有效增強(qiáng)了客戶黏性。數(shù)字化賦能與線下服務(wù)有機(jī)結(jié)合，通過(guò)構(gòu)建一體化的服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)金式，為社區(qū)居民提供涵蓋支付、理財(cái)、健康等多維度的綜合服務(wù)。這種為業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。在數(shù)字化浪潮推動(dòng)下，中小銀行零售業(yè)務(wù)需要借助金融科技手段，借鑒非銀機(jī)構(gòu)打法，通過(guò)科技賦能，實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)的精準(zhǔn)觸達(dá)和高效轉(zhuǎn)化，以降低客戶獲取與服務(wù)成本。大數(shù)據(jù)風(fēng)控、云計(jì)算等技術(shù)，與持牌金融機(jī)構(gòu)合作，為零售業(yè)務(wù)提供全流程智能化解決方案。大腦”等科技中臺(tái)，打造了涵蓋獲客、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)和客服的全流程智能服務(wù)。其“燈塔智能風(fēng)控系統(tǒng)”通過(guò)風(fēng)控模型篩管理。這一模式顯著提升了金融服務(wù)的效率和風(fēng)控覆蓋范圍，為中小銀行如何實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)獲客提供了示范。二是降低獲客成本，拓展普惠金融。信飛科技通過(guò)智能化系統(tǒng)與線上化服務(wù)模式，將金融服務(wù)下沉至三四線城市和農(nóng)村地區(qū)，為小微企業(yè)和個(gè)體用戶提供便捷的資金撮合服務(wù)。2023年，信飛科技累計(jì)服務(wù)小微實(shí)體用戶超過(guò)10萬(wàn)次，總服務(wù)金額達(dá)6億元。數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能夠有效降低 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化獲客成本，使金融服務(wù)普惠更多群體，中小銀行可借鑒其模式，通過(guò)科技賦能實(shí)現(xiàn)下沉市場(chǎng)的覆蓋。信飛科技的模式展示了以科技為核心驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的路徑。中小銀行可以通過(guò)引入智能風(fēng)控系統(tǒng)和線上運(yùn)營(yíng)工具，推動(dòng)業(yè)務(wù)全戶分層管理，精準(zhǔn)識(shí)別潛在高價(jià)值客戶并優(yōu)化資源配置，從而在零售業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展。三、對(duì)公業(yè)務(wù)重拾增長(zhǎng)（一）對(duì)公貸款占總資產(chǎn)比重持續(xù)提升根據(jù)上市中小銀行披露數(shù)據(jù)計(jì)算，中小銀行對(duì)公貸款在總資產(chǎn)中的比重近年來(lái)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，從2021年一季度的31.0%到2024年三了中小銀行在資產(chǎn)配置上對(duì)于對(duì)公業(yè)務(wù)的重視逐步加大。特別是近兩年內(nèi)，對(duì)公貸款比重增長(zhǎng)較快，從2023年一季度末的33.1%上升至2024年三季度末的35.5%，增加了2.4個(gè)百銀行主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、應(yīng)對(duì)零售業(yè)務(wù)疲軟的結(jié)果，也是對(duì)政策導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整需求的積極響應(yīng)。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化（二）對(duì)公貸款財(cái)務(wù)回報(bào)相對(duì)較好從資負(fù)角度看，中小銀行對(duì)公業(yè)務(wù)利差下降幅度小于零售業(yè)務(wù)。盡管近年來(lái)利率市場(chǎng)化和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)銀行存貸利差形成一定壓力，據(jù)中小上市銀行披露數(shù)據(jù)計(jì)算，對(duì)公存貸利差從2021年上半年的3.17%小幅下降至2024年上半年的2.70%，3年累計(jì)降幅為47BPs，僅為同期零售業(yè)務(wù)降幅的一半。從存貸利差的絕對(duì)水平看，對(duì)公業(yè)務(wù)也好于零售業(yè)務(wù)，這得益于對(duì)公貸款和對(duì)公存款利率的相對(duì)穩(wěn)定，尤其是對(duì)公貸款利率下降幅度小于零售貸款，支撐了對(duì)公業(yè)務(wù)的盈利能力。從風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)角度看，對(duì)公貸款展現(xiàn)出了相對(duì)較高的凈回報(bào)能力。根據(jù)中小上市銀行披露數(shù)據(jù)計(jì)算，對(duì)公貸款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（對(duì)公貸款利率扣除不良率后的凈平均回報(bào)率）從2021年年中的3.42%下降至2024風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)表現(xiàn)相對(duì)較好，主要與兩方面因素有關(guān)：一是對(duì)公貸款利率相對(duì)個(gè)貸利率降幅更??；二是近年來(lái)對(duì)公貸款不良率呈下行趨勢(shì)，與零售貸款不良率的逐年攀升形成對(duì)比。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化圖17中小銀行對(duì)公業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)：對(duì)公貸款利率-對(duì)公不良率（三）對(duì)公貸款的增長(zhǎng)方向1、對(duì)公業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)方向：綠色、科創(chuàng)、中小微制造業(yè)在當(dāng)前零售貸款增速放緩的背景下，商業(yè)銀行正積極轉(zhuǎn)向?qū)J款業(yè)務(wù)，探索新的增長(zhǎng)點(diǎn)。從整體貸款投向看，近幾年，綠色、科技、普惠小微以及工業(yè)中長(zhǎng)期貸款的占比不斷提升，成為商業(yè)銀行關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。截止2024年9月，綠色貸款占總貸款比例已達(dá)到1但其增速同樣超過(guò)20%，高于總體貸款增速12.7個(gè)百分點(diǎn)。該現(xiàn)象反映了商業(yè)銀行積極響應(yīng)國(guó)家政策，在支持綠色發(fā)展和科技創(chuàng)新方面的持續(xù)發(fā)力，并著力布局未來(lái)增長(zhǎng)領(lǐng)域。此外，普惠小微企業(yè)貸款和工業(yè)中長(zhǎng)期貸款占比穩(wěn)步提升表明，銀行正逐漸強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，更加關(guān)注制造業(yè)升級(jí)和小微企業(yè)融資需求的長(zhǎng)效支持。通過(guò)加大對(duì)綠色金融、科技金融、制造業(yè)等對(duì)公領(lǐng)域的支持，中小銀行在對(duì)公業(yè)務(wù)中找到了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，優(yōu)化了對(duì)公貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，瑞豐銀行依托浙江省金融綜合服務(wù)平臺(tái)和越信融平臺(tái)等綠色金融專區(qū)，不斷提升綠色產(chǎn)業(yè)和企業(yè)信息共享效率。2024年上半年，瑞豐銀行綠色貸款余額達(dá)39.47億元，較年初增長(zhǎng)110.17%，在人民銀行綠色金融評(píng)價(jià)中位列紹興地區(qū)首位?？偨Y(jié)其做法發(fā)現(xiàn)，通過(guò)系統(tǒng)化的規(guī)劃和創(chuàng)新舉措，瑞豐銀行構(gòu)建了綠色金融業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。（2024-2026）行動(dòng)計(jì)劃》，明確綠色金融發(fā)展目標(biāo)，加大綠色信貸資源傾斜力度，實(shí)施差異化綠色信貸政策。結(jié)合2024年信貸投向指引，將綠色信貸與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造有機(jī)結(jié)合，助力紹興綠色環(huán)保經(jīng)濟(jì)發(fā)展。合作，推動(dòng)碳排放交易和排污權(quán)交易的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。2024年半年報(bào)顯示，瑞豐銀行通過(guò)排污權(quán)抵押和碳排放權(quán)抵押累計(jì)發(fā)放綠色貸款141.3作用。至2024年6月末，對(duì)傳統(tǒng)印染企業(yè)貸款余額達(dá)36.89億元，助力其實(shí)現(xiàn)警機(jī)制，對(duì)綠色評(píng)級(jí)下降或轉(zhuǎn)型不力的企業(yè)嚴(yán)格授信管理，并引入保險(xiǎn)機(jī)制分散風(fēng)險(xiǎn)，提升環(huán)境效益和成本定量分析能力。此外，瑞豐銀行積極推廣綠色辦公文化，通過(guò)節(jié)能減排、垃圾分類等行動(dòng)培養(yǎng)員工的環(huán)保意識(shí)，推動(dòng)全行綠色理念的內(nèi)化和實(shí)踐。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化上海農(nóng)商行緊扣上?？苿?chuàng)中心、科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)要求，秉承科技金融“四梁八柱3”發(fā)展理念，創(chuàng)新推動(dòng)金融更高質(zhì)量服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)。截至2024年6月末，科技型企業(yè)貸款余額達(dá)1085億元，較2023年末增長(zhǎng)17.34%；科技型企業(yè)貸款客戶數(shù)3966戶，較上年末增加691戶，增幅達(dá)21%。通過(guò)構(gòu)建多層次專營(yíng)機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和數(shù)字化賦能體系，上海農(nóng)商行在服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)方面展現(xiàn)出了強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力和高效執(zhí)行力。形成了以科技金融事業(yè)部為核心，涵蓋科技支行、特色支行以及科技金企業(yè)融資中心，并在2012年建立了滬上首家科技專營(yíng)支行——張江科技支行。2023年6月底，上海農(nóng)商行進(jìn)一步成立了總行級(jí)科技金融事業(yè)部，與張江科技支行以“兩塊牌子一套人馬”的形式高效協(xié)作。事業(yè)部設(shè)立了覆蓋“前、中、后臺(tái)”的六專機(jī)制，包括專營(yíng)團(tuán)隊(duì)、專屬服務(wù)、專用審批、專項(xiàng)激勵(lì)、專門研究和專項(xiàng)產(chǎn)品，從組織架構(gòu)上實(shí)現(xiàn)了對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的深度支持。同時(shí)，事業(yè)部吸納團(tuán)隊(duì)成員時(shí)注重理工科背景及學(xué)習(xí)能力，并通過(guò)系統(tǒng)培訓(xùn)使其逐步勝任服務(wù)要求。尤其值得關(guān)注的是，大量?jī)?yōu)秀人才資源集中于產(chǎn)品創(chuàng)新部門，專注于行業(yè)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，以全面提升服務(wù)水平。二是精準(zhǔn)服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)生命周期。上海農(nóng)商行深刻理解科更高效的信貸評(píng)價(jià)體系、更科學(xué)的績(jī)效考核體系、更綜合的創(chuàng)新產(chǎn)品體系、更專業(yè)的科技人才體系、更務(wù)實(shí)的行業(yè)研究體系、更精準(zhǔn)的數(shù)字運(yùn)用體系、更全面的品牌建設(shè)體系八大體系。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化“高風(fēng)險(xiǎn)、高退出率”和“長(zhǎng)周期”特征，圍繞企業(yè)全生命周期提供精準(zhǔn)服務(wù)。在企業(yè)股權(quán)融資前的半年至一年，銀行通過(guò)補(bǔ)足資金需求，助多維度評(píng)估等方式動(dòng)態(tài)掌握企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況，有效提升管理效率。導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，為更好服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)，總行研究院和張江科技支行組織客戶經(jīng)理深入開(kāi)展行業(yè)研究，營(yíng)造“全民行業(yè)研究”氛圍。略，上海農(nóng)商行推出了“臨港園區(qū)科創(chuàng)貸4.0”“鑫孵貸”等拳頭產(chǎn)品，并根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)需求提供專項(xiàng)服務(wù)方案。這些創(chuàng)新產(chǎn)品助力企業(yè)在集成電路、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。同時(shí)，銀行通過(guò)引入知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)價(jià)體系和科五是構(gòu)建科技金融生態(tài)圈。上海農(nóng)商行圍繞“鑫動(dòng)能”品牌，聯(lián)合過(guò)政策對(duì)接、資源整合、投資引薦等增值服務(wù)，銀行為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位支持。特別是在“陪伴型成長(zhǎng)”服務(wù)模式下，銀行對(duì)潛力企業(yè)持續(xù)支持，助力其在上市前積累深度合作關(guān)系，并在企業(yè)成功上市后，通過(guò)后續(xù)服務(wù)獲取長(zhǎng)期收益。上海農(nóng)商行聚焦細(xì)分行業(yè)，致力于成為行業(yè)引領(lǐng)者，避免陷入“價(jià)格戰(zhàn)”風(fēng)險(xiǎn)。銀行通過(guò)優(yōu)化資源配置，逐步建立創(chuàng)投型信貸機(jī)制，全面提升從準(zhǔn)入評(píng)估到貸后管理的服務(wù)能力。四、金融投資占比穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整近兩年，市場(chǎng)普遍認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)存在“大行放貸、小行買債”現(xiàn) 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化象，其背后反映的現(xiàn)實(shí)是，大型銀行憑借其資源優(yōu)勢(shì)，不僅能夠支持國(guó)家重大項(xiàng)目建設(shè)資金需求，還能覆蓋普惠金融領(lǐng)域，中小銀行在貸款市場(chǎng)生存空間受到擠壓。由于貸款增長(zhǎng)乏力，中小銀行被迫更加依賴金融投資配置資產(chǎn)。然而，從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，事實(shí)并非如此。根據(jù)上市中小銀行財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，中小銀行金融投資占比近年來(lái)基本維持在40%左右，甚至呈趨勢(shì)性小幅下降趨勢(shì)，并未出現(xiàn)明顯占比上升。（二）金融投資結(jié)構(gòu)調(diào)整整體而言，持有至到期占比下降、交易類占比上升。根據(jù)中小上市銀行披露數(shù)據(jù)計(jì)算，截至2024年三季度末，金融投資中以攤余成本計(jì)量的持有至到期類（AC）賬戶余額占比約為45%，較2021年一季度59%下降了14個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，交易類（OCL+TPL）賬戶余額占比從2021年一季度末的41%上升至2024年三季度末的54%，上升了13個(gè)百分點(diǎn)。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化交易類占比提升與“增長(zhǎng)中樞下移、利率下行”趨勢(shì)吻合。過(guò)去幾年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞有所下移，同時(shí)宏觀政策進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“降成本”，推動(dòng)利率水平持續(xù)降低。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)十年期國(guó)債收益率從2021年年初的3.2%一路下行至2025年初的1.6%附近，創(chuàng)下歷史新低。在低利率環(huán)境下，商業(yè)銀行更傾向于增加交易類資產(chǎn)持有比例，不確定性增加也是銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置變化的重要因素之一。中小銀行通過(guò)持有高流動(dòng)性交易類資產(chǎn)，而非持有至到期，有助于提升銀行資產(chǎn)流動(dòng)性，也能更好地應(yīng)對(duì)利率波動(dòng)為銀行帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。盡管交易類占比提升，但高頻交易占比未見(jiàn)趨勢(shì)性上升，交易類占賬戶余額平均占比從2021年3月末的17%逐步提升至2024年9月末的長(zhǎng)期持有的部分，而高頻交易占比并未出現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2024年9月末，TPL賬戶余額平均占比約為26%，與2021年3月末的24%基本持平。 中小銀行發(fā)展報(bào)告(20n2e4a第二部分中小銀行近兩年經(jīng)營(yíng)變化 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置中小金融機(jī)構(gòu)作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，其健康穩(wěn)定發(fā)展對(duì)于維護(hù)國(guó)家金融安全和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定具有重要意義。然而，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的深開(kāi)的中央金融工作會(huì)議明確提出：“統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生系府工作報(bào)告指出，要標(biāo)本兼治化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融大局穩(wěn)定，穩(wěn)妥推進(jìn)一些地方的中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)“要統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，落實(shí)好防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)舉措”。一、中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀人民銀行發(fā)布的《金融穩(wěn)定報(bào)告（2024）》顯示，2023年2季度人民銀行對(duì)3936家銀行機(jī)構(gòu)（包括24家主要銀行和3912家中小銀行）開(kāi)展央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)（簡(jiǎn)稱“央行評(píng)級(jí)”評(píng)級(jí)結(jié)果由低到高劃分為11級(jí)，其中1-7級(jí)屬于安全邊界內(nèi)，8-10級(jí)為高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，D級(jí)為機(jī)構(gòu)已區(qū)”（1-5級(jí)）的銀行1979家，資產(chǎn)規(guī)模371.88萬(wàn)億元（占比93.88%“黃區(qū)”（6-7級(jí)）銀行1600家， 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置圖232023年末銀行機(jī)構(gòu)的央行評(píng)級(jí)結(jié)果分布分銀行類型來(lái)看，24家大型銀行合計(jì)資產(chǎn)占參評(píng)銀行的73.78%，直銷銀行的評(píng)級(jí)結(jié)果較好，分別有95%、81%的機(jī)構(gòu)分布于“綠區(qū)”，且無(wú)“紅區(qū)”銀行；城市商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)結(jié)果次之，有68%的銀行分布于業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社）和村鎮(zhèn)銀行“紅區(qū)”銀行數(shù)量占總體上看，評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。中小銀行雖面臨挑戰(zhàn)，但經(jīng)過(guò)前期的改革和風(fēng)險(xiǎn)處置工作，問(wèn)題機(jī)構(gòu)的存量風(fēng)險(xiǎn)已極大緩解。在實(shí)踐中，造成地方中小銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，大體可以分為外因和內(nèi)因兩大類。外因方面。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，金融需求總量增長(zhǎng)有所放緩，制約了銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的空間。與此同時(shí)，在金融數(shù)字化賦能的背景下，大型銀行下沉能力和意愿顯著提升，再疊加新興金融機(jī)構(gòu)（互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、數(shù)字銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)等）對(duì)長(zhǎng)尾客群的侵 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置此外，中小銀行的經(jīng)營(yíng)地域、業(yè)務(wù)資質(zhì)受限，資本補(bǔ)充渠道單一等制度性因素，也在一定程度上制約了地方中小銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。內(nèi)因方面。部分中小銀行的公司治理不完善，導(dǎo)致大股東控制或內(nèi)部人控制，形成了一些典型的風(fēng)險(xiǎn)事件。而除此之外，從長(zhǎng)期來(lái)看，中小銀行經(jīng)營(yíng)理念滯后，數(shù)字化能力和經(jīng)營(yíng)能力偏低，也是其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要根源。長(zhǎng)期以來(lái)，中小銀行出于審慎發(fā)展的考量，“存款立行”、“規(guī)模至上”等理念根深蒂固。應(yīng)該說(shuō)，作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中相對(duì)弱勢(shì)的群體，強(qiáng)調(diào)規(guī)模發(fā)展和存款穩(wěn)定性有其合理性。但在市場(chǎng)差不斷收窄的大趨勢(shì)下，過(guò)度尋求規(guī)模擴(kuò)張和不計(jì)成本的存款增長(zhǎng)，非但不會(huì)促進(jìn)銀行的高質(zhì)量發(fā)展，反而會(huì)影響銀行的凈利潤(rùn)和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的能力。除經(jīng)營(yíng)理念滯后外，受科技能力、人力資源等因素的掣肘，中小銀行精細(xì)化管理的能力和運(yùn)營(yíng)效率，與大行的差距也有所加大，這些都會(huì)對(duì)中小銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)生直接影響，在其他銀行的持續(xù)高壓競(jìng)爭(zhēng)之下，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)遭到了嚴(yán)重的侵蝕。二、中小銀行的改革與風(fēng)險(xiǎn)化解隨著2019年以來(lái)包商銀行等個(gè)別中小銀行風(fēng)險(xiǎn)陸續(xù)暴露，中小銀2020年金融委發(fā)布《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》之后，中小銀行改革重組、防范化解風(fēng)險(xiǎn)工作加速推進(jìn)，包括有序處置重點(diǎn)銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、地方中小銀行整合重組、中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行等年至今，中小銀行資本補(bǔ)充專項(xiàng)債累計(jì)共發(fā)行5040億元，在推動(dòng)中小銀行新一輪的改革化險(xiǎn)中發(fā)揮了重要的作用。 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置（一）重點(diǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)：一行一策，有序處置續(xù)暴露，2022年遼陽(yáng)農(nóng)商行、太子河村鎮(zhèn)銀行進(jìn)入破產(chǎn)程序，從其成因來(lái)看，除宏觀經(jīng)濟(jì)因素外，大股東或?qū)嵖厝诉`法違規(guī)使用銀行資金以及內(nèi)部風(fēng)控制度不足或是重要原因。監(jiān)管部門通過(guò)新設(shè)立銀行主體或區(qū)域內(nèi)資質(zhì)較好銀行主體吸收合并、收購(gòu)承接業(yè)務(wù)，以及引入外部戰(zhàn)投資金支持等方式，有序處置重點(diǎn)銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。表1重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的處置案例銀行名稱主要風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始處置處置結(jié)束處置方式包商銀行股東風(fēng)險(xiǎn)。大股東2019年2021年內(nèi)蒙古區(qū)域內(nèi)資產(chǎn)，內(nèi)蒙古區(qū)域外資產(chǎn)，債全額減記。錦州銀行2019年2020年改革重組，剝離出售不良資產(chǎn)。河南村鎮(zhèn)銀行2022年7月2022年類墊付。遼陽(yáng)農(nóng)股東風(fēng)險(xiǎn)。股東涉——2022年遼陽(yáng)農(nóng)商行、太子河 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置子河村鎮(zhèn)銀行形成拖累。村鎮(zhèn)銀行宣布破產(chǎn)，網(wǎng)點(diǎn)、人員、存款由沈陽(yáng)農(nóng)商行承接。資料來(lái)源：課題組整理。（二）城商行：整合重組包商銀行的風(fēng)險(xiǎn)處置開(kāi)啟了城商行整合重組序幕，但為降低風(fēng)險(xiǎn)外溢影響，不同于包商銀行的清算退出，后續(xù)機(jī)構(gòu)選擇的方式以新設(shè)合并和吸收合并為主，強(qiáng)調(diào)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的“在線修復(fù)”。包商銀行之后，四川、山西、河南和遼寧省內(nèi)的城商行先后啟動(dòng)整合重組工作。四川銀行成立于2020年11月，是基于化解風(fēng)險(xiǎn)為目的，在原攀枝新設(shè)合并的方式成立。晉中銀行、陽(yáng)泉市商業(yè)銀行合并重組設(shè)立。遼沈銀行成立于2021年6月，同年9月吸收合并營(yíng)口沿海銀行、遼陽(yáng)銀行，后續(xù)或還將陸續(xù)吸收省內(nèi)部分城商行，有序推進(jìn)改革化險(xiǎn)工作。銀行三家省內(nèi)城商行相關(guān)工作，根據(jù)公司公告，具體方案為向上述三家銀行的股東發(fā)行約133.25億股內(nèi)資股，以清償潛在吸收合并285億元，同時(shí)以初步代價(jià)不低于90億元向潛在買家出售該行若干信貸資產(chǎn)及其他金融資產(chǎn)，2022年5月完成對(duì)三家城商行的吸收合并。 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置（三）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)：改革、重組農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)（農(nóng)合機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行）是高風(fēng)險(xiǎn)中小銀行的主體，也是風(fēng)險(xiǎn)處置的重點(diǎn)。農(nóng)合機(jī)構(gòu)方面，主要通過(guò)省聯(lián)社體系改革，在改革中進(jìn)行高危機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置。2022年4月，浙江省農(nóng)村信用社聯(lián)合社改制成浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行，成為全國(guó)深化農(nóng)信社改革“第一單”。目前，農(nóng)信社改革主要有幾種模式：參下”和“下參上”兩種模式，目前，除浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行外，基本采用的都是“上參下”模式，保持股權(quán)與管理關(guān)系的一致性，為公司治理的順暢奠定了更好的基礎(chǔ)。此外，在具體實(shí)施中，部分選擇“聯(lián)合銀行”模式的省區(qū)（如四川、新疆等在改革過(guò)程中，還以地級(jí)市為基礎(chǔ)，對(duì)部分（或全部）縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)進(jìn)行了整合，在聯(lián)合銀行的體系下，成立了地級(jí)市統(tǒng)一的法人，在這個(gè)過(guò)程中，對(duì)縣域的一些高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合并。農(nóng)商行和農(nóng)信社。經(jīng)濟(jì)區(qū)域和體量相對(duì)小的省份當(dāng)然，也有一些省份，采取了統(tǒng)一法人和原有農(nóng)商行并行的模式，如遼寧，除31家農(nóng)信機(jī)構(gòu)合并成立的遼寧農(nóng)商銀行外，遼寧還有30余家獨(dú)立的銀行法人。明顯的省份（如廣東和江蘇采取的模式是對(duì)原有的省聯(lián)社體系進(jìn)行拆分，將發(fā)展較好、規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)從省聯(lián)社體系中獨(dú)立出來(lái)，將管理權(quán)限交于地方政府（在這個(gè)過(guò)程中，地方政府往往會(huì)通過(guò)平臺(tái)企業(yè)對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行注資取得控股地位剩余的機(jī)構(gòu)則保留在省聯(lián)社體系內(nèi)，改組 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置成為聯(lián)合銀行。在拆分過(guò)程中，部分風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)被轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立出去的機(jī)構(gòu)，形成“大幫小”的銀行集團(tuán)，由相對(duì)大的銀行來(lái)吸收化解高危機(jī)構(gòu)的風(fēng)在村鎮(zhèn)銀行方面，目前主要采取的方式是壓實(shí)發(fā)起行責(zé)任，推動(dòng)發(fā)起行對(duì)部分機(jī)構(gòu)進(jìn)行吸收合并，以化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，也有少數(shù)規(guī)模較小的機(jī)構(gòu)通過(guò)清算直接退出。省份掛牌成立時(shí)間成立機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)改革概況浙江月浙江農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行“第一單”。用社聯(lián)合社基礎(chǔ)上組建，由浙江省內(nèi)全部法人河南河南農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行政府出資，采取聯(lián)合銀行的方式改制組建河南個(gè)省轄市農(nóng)商銀行參股注資，省轄市農(nóng)商銀行向轄內(nèi)縣域法人農(nóng)信社參股注資，形成“省控市、市控縣”的三級(jí)管理架構(gòu)。 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第三部分中小銀行改革與風(fēng)險(xiǎn)處置月河南農(nóng)村商業(yè)銀行題股東、多源補(bǔ)充資本。遼寧月遼寧農(nóng)村商業(yè)銀行山西山西農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行農(nóng)信聯(lián)社更名為山西農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行后，股東變更為山西省財(cái)政廳、汾酒集團(tuán)、山西出版億元。海南月海南農(nóng)村商業(yè)銀行資料來(lái)源：課題組整理。 中小銀行發(fā)展報(bào)告t2a02e4a第四部分2025年中小銀行發(fā)展展望第四部分2025年中小銀行發(fā)展展望展望2025年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體穩(wěn)健，政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，將為銀微企業(yè)的重要金融主體，在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。然而，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，中小銀行也面臨著諸多挑戰(zhàn)，包括盈利能力承壓、資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)、資本補(bǔ)充需求加大等問(wèn)題。一、政策協(xié)同發(fā)力，中小銀行經(jīng)營(yíng)狀況有望改善貨幣政策方面。2025年，央行將繼續(xù)強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，保持支持性的貨幣政策立場(chǎng)。預(yù)計(jì)存款準(zhǔn)備金率將進(jìn)一步下調(diào)，商業(yè)銀行體系流動(dòng)性水平將保持合理充裕。這將為中小銀行提供更多低成本資金，增強(qiáng)其信貸投放能力。財(cái)政政策方面。2025年將實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，包政府債務(wù)限額和專項(xiàng)債券安排。這些政策將為中小銀行提供更多的信貸需求來(lái)源，特別是在基建、普惠金融和高技術(shù)制造業(yè)等領(lǐng)域。此外，地方政府隱性債務(wù)置換政策的