國際金融課件（約瑟夫 P.丹尼爾斯）

國際金融歡迎來到國際金融課程。本課程將深入探討全球金融體系的復(fù)雜性和動態(tài)性。我們將從宏觀角度審視國際金融的各個方面，包括貨幣體系、匯率、市場和政策。課程簡介課程目標(biāo)理解國際金融的核心概念和運作機制。學(xué)習(xí)方法結(jié)合理論講解和實際案例分析。預(yù)期成果培養(yǎng)學(xué)生在全球金融環(huán)境中的分析和決策能力。主要內(nèi)容1基礎(chǔ)知識國際金融背景、基本概念和國際貨幣體系。2核心議題匯率、外匯市場、國際資本市場和跨國投資。3前沿話題金融創(chuàng)新、數(shù)字貨幣和綠色金融。國際金融的背景與發(fā)展布雷頓森林體系1944年確立，奠定戰(zhàn)后國際金融秩序。牙買加體系1976年建立，引入浮動匯率制。金融全球化20世紀(jì)90年代加速，資本流動日益頻繁。國際金融的基本概念匯率不同貨幣之間的兌換比率，反映貨幣相對價值。外匯市場進行貨幣交易的場所，全球最大的金融市場。國際收支記錄一國與他國經(jīng)濟交易的統(tǒng)計報表。國際儲備中央銀行持有的外匯資產(chǎn)，用于國際支付。國際貨幣體系1金本位制19世紀(jì)末至20世紀(jì)初，貨幣價值與黃金掛鉤。2布雷頓森林體系1944-1971年，美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤。3牙買加體系1976年至今，浮動匯率制為主。國際收支賬戶經(jīng)常賬戶記錄貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。資本賬戶記錄非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的交易。金融賬戶記錄對外直接投資、證券投資和其他投資。匯率及其決定1供求關(guān)系2利率差異3通貨膨脹4政治經(jīng)濟因素5市場預(yù)期匯率決定因素復(fù)雜多樣，涉及經(jīng)濟、政治等多個領(lǐng)域。匯率的風(fēng)險與管理套期保值通過金融工具對沖匯率風(fēng)險。資產(chǎn)負債匹配平衡外幣資產(chǎn)和負債，降低風(fēng)險敞口。遠期合約鎖定未來匯率，規(guī)避風(fēng)險。外匯市場24小時全天候交易全球主要金融中心接力運作。6.6萬億日交易量2019年平均每日交易量（美元）。170+交易貨幣涵蓋世界各國主要貨幣。國際資本市場股票市場企業(yè)融資和投資者交易的平臺。債券市場政府和企業(yè)發(fā)行長期債務(wù)的市場。貨幣市場短期資金融通的場所。衍生品市場交易期貨、期權(quán)等金融衍生工具的市場?？鐕顿Y決策1市場調(diào)研了解目標(biāo)市場的經(jīng)濟、政治和法律環(huán)境。2風(fēng)險評估分析匯率、政治和經(jīng)營風(fēng)險。3融資策略選擇合適的融資方式和結(jié)構(gòu)。4投資執(zhí)行實施投資計劃并持續(xù)監(jiān)控。風(fēng)險管理市場風(fēng)險利率、匯率等市場因素變動帶來的風(fēng)險。信用風(fēng)險交易對手無法履約的風(fēng)險。操作風(fēng)險內(nèi)部流程、人員和系統(tǒng)失效帶來的風(fēng)險。國際金融中的道德與社會責(zé)任透明度提高金融信息披露，增強市場透明度。公平交易遵守市場規(guī)則，維護公平競爭環(huán)境?？沙掷m(xù)發(fā)展關(guān)注環(huán)境、社會和治理（ESG）因素。中國與國際金融1改革開放1978年開始，中國逐步融入全球金融體系。2加入世貿(mào)組織2001年，中國金融業(yè)對外開放加速。3人民幣國際化2009年啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。4亞投行成立2015年，中國主導(dǎo)成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。中國金融改革與開放利率市場化逐步放開利率管制，增強市場定價能力。匯率形成機制改革增強匯率彈性，推進人民幣國際化。資本賬戶開放穩(wěn)步推進資本項目可兌換。人民幣國際化1跨境貿(mào)易結(jié)算擴大人民幣在國際貿(mào)易中的使用范圍。2離岸人民幣市場發(fā)展香港等離岸人民幣交易中心。3雙邊貨幣互換與多國央行簽署貨幣互換協(xié)議。4加入SDR貨幣籃子2016年人民幣正式成為IMF特別提款權(quán)貨幣。中國在金融領(lǐng)域的機遇與挑戰(zhàn)機遇金融市場開放科技金融發(fā)展綠色金融領(lǐng)先挑戰(zhàn)金融風(fēng)險防控國際競爭加劇監(jiān)管能力提升全球化浪潮中的金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)加強跨境監(jiān)管合作，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。審慎監(jiān)管實施宏觀審慎和微觀審慎相結(jié)合的監(jiān)管框架。技術(shù)創(chuàng)新運用大數(shù)據(jù)、人工智能等提升監(jiān)管效能。金融創(chuàng)新與金融科技區(qū)塊鏈去中心化的分布式賬本技術(shù)，提高交易透明度和效率。人工智能在風(fēng)險管理、投資決策等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。大數(shù)據(jù)提供精準(zhǔn)的客戶畫像和市場洞察。云計算降低金融機構(gòu)IT成本，提高系統(tǒng)彈性。新冠疫情對國際金融的影響1市場動蕩全球金融市場經(jīng)歷劇烈波動。2貨幣政策各國央行采取超寬松貨幣政策。3數(shù)字化加速推動金融服務(wù)線上化、無接觸化。4復(fù)蘇不均各國經(jīng)濟復(fù)蘇速度和程度存在差異。國際經(jīng)濟合作與全球治理G20主要經(jīng)濟體協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟政策的重要平臺。IMF維護國際貨幣體系穩(wěn)定，提供金融支持。世界銀行促進發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展和減少貧困。數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術(shù)中央銀行數(shù)字貨幣多國積極研發(fā)，中國數(shù)字人民幣試點領(lǐng)先。加密貨幣比特幣等虛擬貨幣影響力擴大，監(jiān)管挑戰(zhàn)增加。區(qū)塊鏈應(yīng)用在跨境支付、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。銀行業(yè)未來發(fā)展趨勢數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面提升線上服務(wù)能力。開放銀行通過API等技術(shù)與第三方合作。普惠金融利用科技擴大金融服務(wù)覆蓋面。智能風(fēng)控運用大數(shù)據(jù)和AI提升風(fēng)險管理水平。保險業(yè)的全球化經(jīng)營跨境并購?fù)ㄟ^收購擴大全球市場份額。產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)適應(yīng)不同市場需求的保險產(chǎn)品。數(shù)字化運營建立全球統(tǒng)一的數(shù)字化平臺。風(fēng)險分散通過地域分散降低整體風(fēng)險。資本市場的國際化發(fā)展1跨境上市企業(yè)在海外資本市場融資日益普遍。2互聯(lián)互通滬港通、深港通等機制促進資本市場開放。3指數(shù)納入中國A股納入MSCI等國際指數(shù)，提升全球影響力。4衍生品市場國際投資者參與中國金融衍生品市場的渠道拓寬?？缇巢①徟c重組1戰(zhàn)略規(guī)劃明確全球化戰(zhàn)略目標(biāo)。2目標(biāo)篩選識別合適的并購標(biāo)的。3盡職調(diào)查全面評估目標(biāo)公司。4交易執(zhí)行完成并購交易。5整合管理實現(xiàn)并購后的有效整合。國際直接投資與風(fēng)險政治風(fēng)險東道國政策變化可能影響投資收益。經(jīng)濟風(fēng)險匯率波動、通脹等因素帶來的不確定性。文化風(fēng)險文化差異可能導(dǎo)致管理沖突。主權(quán)財富基金的興起8.3萬億全球規(guī)模2021年全球主權(quán)財富基金總資產(chǎn)（美元）。90+基金數(shù)量全球主要主權(quán)財富基金數(shù)量。1953年首個基金科威特投資局成立，開創(chuàng)主權(quán)財富基金先河。綠色金融與可持續(xù)發(fā)展綠色信貸支持環(huán)保項目融資，促進經(jīng)