電大《投資分析》期末復(fù)習(xí)題及答案資料

電大《投資分析》期末復(fù)習(xí)題及答案資料小抄一、單項(xiàng)選擇

1．證券投資技術(shù)分析的目的是預(yù)測證券價(jià)格漲跌的趨勢，即解決(C)的問題。

A.買賣何種證券B.投資何種行業(yè)

C.何時(shí)買賣證券D.投資何種上市公司

2．組建證券投資組合時(shí)，涉及到(B)。

A.決定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量

B.確定具體的投資資產(chǎn)和對各種資產(chǎn)的投資比例

C.對投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合具體特征進(jìn)行考察分析

D.投資組合的修正和業(yè)績評估

3．用哪一種方法獲得的信息具有較強(qiáng)的針對性和真實(shí)性？(C)。

A.歷史資料B.媒體信息

C.實(shí)地訪查D.網(wǎng)上信息

4．證券價(jià)格反映了全部公開的信息，但不反映內(nèi)部信息，這樣的市場稱為(C)。

A.無效市場B.弱式有效市場

C.半強(qiáng)式有效市場D.強(qiáng)式有效市場

5．“市場永遠(yuǎn)是對的”是哪個(gè)投資分析流派的觀點(diǎn)？(B)。

A.基本分析流派B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派D.學(xué)術(shù)分析流派

6．我們把根據(jù)證券市場本身的變化規(guī)律得出的分析方法稱為：(A)

A.技術(shù)分析B.基本分析

C.定性分析D.定量分析

7．基本分析的優(yōu)點(diǎn)有：(A)

A.能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢，應(yīng)用起來相對簡單

B.同市場接近，考慮問題比較直接

C.預(yù)測的精度較高

D.獲得利益的周期短

8．心理分析流派所使用判斷的本質(zhì)特征是：(C)

A.只具有否定意義B.只具有肯定意義

C.可以肯定也可以否定D.只作假設(shè)判斷，不作決策判斷

9．一般來說，債券的期限越長，其市場價(jià)格變動的可能性就：(A)

A.越大B.越小

C.不變D.不確定

10．下列哪一項(xiàng)不屬于債券投資價(jià)值的外部因素？(C)。

A.基礎(chǔ)利率B.市場利率

C.票面利率D.市場匯率

11．貼水出售的債券的到期收益率與該債券的票面利率之間的關(guān)系是：(B)。

A.到期收益率等于票面利率

B.到期收益率大于票面利率

C.到期收益率小于票面利率

D.無法比較

12．有如下兩種國債：(C)。國債到期期限息票率

A10年8%

B10年5%

上述兩種債券的面值相同，均在每年年末支付利息。從理論上說，當(dāng)利率發(fā)生變化時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的？

A.債券B的價(jià)格變化幅度等于A的價(jià)格變化幅度

B.債券B的價(jià)格變化幅度小于A的價(jià)格變化幅度

C.債券B的價(jià)格變化幅度大于A的價(jià)格變化幅度

D.無法比較

13．下列哪項(xiàng)不是債券基本價(jià)值評估的假設(shè)條件：(C)。

A各種債券的名義支付金額都是確定的B各種債券的實(shí)際支付金額都是確定的

C市場利率是可以精確地預(yù)測出來D通貨膨脹的幅度可以精確的預(yù)測出來

14．一張債券的票面價(jià)值為100元，票面利率10%，不記復(fù)利，期限5年，到期一次還本付息，目前市場上的必要收益率是8%，按復(fù)利計(jì)算，這張債券的價(jià)格是多少？(D)。

A.100元B.93.18元

C.107.14元D.102.09元

15．某公司普通股股價(jià)為18元，該公司轉(zhuǎn)換比率為20的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為：(D)。

A.0.9元B.1.1元

C.2元D.360元

16．認(rèn)股權(quán)證價(jià)格比其可選購股票價(jià)格的漲跌速度要(A)。

A.快B.慢

C.同步D.不確定

17．下列哪組價(jià)格屬于封閉式基金的價(jià)格？(C)。

A.申購價(jià)格和贖回價(jià)格B.申購價(jià)格和交易價(jià)格

C.發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格D.發(fā)行價(jià)格和贖回價(jià)格

18．利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由(A)決定的。

A.對未來利率變化方向的預(yù)期

B.流動性溢價(jià)

C.市場分割

D.市場供求關(guān)系

19．下列關(guān)于證券投資宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法中總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法的描述中，正確的是：(D)。

A.總量分析和結(jié)構(gòu)分析是互不相干的

B.總量分析側(cè)重于對一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的動態(tài)研究

C.結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)指標(biāo)速度的考察

D.總量分析比結(jié)構(gòu)分析重要

20．流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作：(A)。

A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.貨幣供應(yīng)量M0

C.廣義貨幣供應(yīng)量M2D.準(zhǔn)貨幣M2-M1<B21．惡性通貨膨脹是指年通脹率達(dá)(C)的通貨膨脹。

A.10%以下B.兩位數(shù)

C.三位數(shù)以上D.四位數(shù)以上

22．在經(jīng)濟(jì)周期的某個(gè)時(shí)期，產(chǎn)出、銷售、就業(yè)開始下降，直至某個(gè)低谷，說明經(jīng)濟(jì)變動處于：(B)。

A.繁榮B.衰退

C.蕭條D.復(fù)蘇

23．當(dāng)出現(xiàn)高通脹下GDP增長時(shí)，則：(B)。

A.上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善

B.如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的“滯脹”，企業(yè)將面臨困境

C.人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高

D.國民收入和個(gè)人收入都將快速增加

24．當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退至尾聲，投資者已遠(yuǎn)離證券市場，每日成交稀少的時(shí)候，可以斷定：(D)。

A.經(jīng)濟(jì)周期處于衰退期B.經(jīng)濟(jì)周期處于下降階段

C.證券市場將繼續(xù)下跌D.證券市場已經(jīng)處于底部，應(yīng)當(dāng)可以買入

25．下列關(guān)于通貨膨脹對證券市場影響的看法中，錯(cuò)誤的是：(B)。

A.嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的

B.通貨膨脹時(shí)期，所有價(jià)格和工資都按同一比率變動

C.通貨膨脹有時(shí)能夠刺激股價(jià)上升

D.通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性

26．以下哪一點(diǎn)不是稅收具有的特征？(C)。

A.強(qiáng)制性B.無償性

C.靈活性D.固定性

27．收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的：(C)。

A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化B.經(jīng)濟(jì)與社會協(xié)調(diào)發(fā)展

C.宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡D.國民收入公平分配

28．股票市場資金量的供給是指：(A)。

A.能夠進(jìn)入股市購買股票的資金總量B.能夠進(jìn)入股市的資金總量

C.二級市場的資金總量D.一級市場的資金總量

29．道-瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為：(A)。

A.三類B.五類

C.六類D.十類

30．在《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，對每個(gè)門類又劃分為：(A)。

A.大類、中類、小類B.A類、B類、C類

C.甲類、乙類、丙類D.Ⅰ類、Ⅱ類、Ⅲ類

31．一般地，在投資決策過程中，投資者應(yīng)選擇(A)行業(yè)投資。

A.增長型B.周期型

C.防御型D.初創(chuàng)型

32．按經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)劃分，行業(yè)基本上可分為：(D)。

A.完全競爭、不完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷

B.公平競爭、不公平競爭、完全競爭、不完全競爭

C.完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷、部分壟斷

D.完全競爭、不完全競爭或壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷

33．石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于：(C)。

A.完全競爭B.不完全競爭

C.寡頭壟斷D.完全壟斷

34．某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤由于一定程度的壟斷達(dá)到了很高的水平，競爭風(fēng)險(xiǎn)比較穩(wěn)定，新企業(yè)難以進(jìn)入。那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的哪一階段？(C)。

A.幼稚期B.成長期

C.成熟期D.衰退期

35．在遺傳工程、醫(yī)療服務(wù)、超級市場、采礦四個(gè)行業(yè)中，投資者應(yīng)選擇哪個(gè)行業(yè)投資？(B)。

A.遺傳工程B.醫(yī)療服務(wù)

C.超級市場D.采礦

36．下列哪項(xiàng)不在區(qū)位分析的范圍內(nèi)：(C)。

A.區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件

B.區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持

C.區(qū)位的地理位置

D.區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色

37．市場占有率是指：(A)。

A.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場銷售總量的比例

B.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售收入占該類產(chǎn)品整個(gè)市場銷售收入總額的比例

C.一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售利潤占該類產(chǎn)品整個(gè)市場銷售利潤總額的比例

D.一個(gè)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例

38．用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是：(A)。

A.利息支付倍數(shù)B.流動比率

C.速動比率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

39．用以反映短期償債能力的指標(biāo)是：(B)。

A.利息支付倍數(shù)B.流動比率

C.速動比率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

40．下列哪些會計(jì)處理不是按會計(jì)準(zhǔn)則編制的？(A)。

A.將公司投資于其他公司所得收益計(jì)作公司資本公積金的來源

B.報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整

C.非流動資產(chǎn)的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的

D.無形資產(chǎn)攤銷和開辦費(fèi)攤銷基本上是估計(jì)的，但這種估計(jì)未必正確

41．股票在會計(jì)上被分類為流動資產(chǎn)，是基于它的(B)。

A.波動性B.流動性

C.風(fēng)險(xiǎn)性D.收益性

42．股份回購屬于：(D)。

A.擴(kuò)張型公司重組B.收縮型公司重組

C.調(diào)整型公司重組D.控制權(quán)變更型公司重組

43．某公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為以零售為主的經(jīng)營方式，一般而言其應(yīng)收帳款數(shù)額可能會：(B)

A.大幅上升B.大幅下降

C.基本不變D.無法判斷

44．反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額的指標(biāo)是：(B)

A.每股凈收益B.每股凈資產(chǎn)

C.股東權(quán)益收益率D.本利比

45．財(cái)務(wù)比率[（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收款凈額）/流動負(fù)債]被稱為：(A)。

A.超速動比率B.主營業(yè)務(wù)收入增長率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.存貨周轉(zhuǎn)率

46．射擊之星，一般出現(xiàn)在：(A)。

A.頂部B.中部C.底部D.任意處

47．OBV線表明了量與價(jià)的關(guān)系，最好的買入機(jī)會是：(A)。

A.OBV線上升，此時(shí)股價(jià)下跌

B.OBV線下降，此時(shí)股價(jià)上升

C.OBV線從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)

D.OBV線與股價(jià)都急速上升

48．四支股票出現(xiàn)了不同的換手情況，最應(yīng)該買入的是(D)

A.連續(xù)多日平均換手率在7%-8%的水平上

B.突然有一日換手高達(dá)20%，隨后幾天交投清淡

C.連續(xù)兩周換手頻繁，行情發(fā)動以來已經(jīng)上漲將近30%

D.十個(gè)交易日均保持較高換手，換手率不斷有所增加

49．某股上升行情中，KD指標(biāo)的快線傾斜度趨于平緩，出現(xiàn)這種情況，則股價(jià)：(B)

A.需要調(diào)整

B.是短期轉(zhuǎn)勢的警告訊號

C.要看慢線的位置

D.不說明問題

50．一般情況下，公司股票價(jià)格變化與盈利變化的關(guān)系是：(A)

A.股價(jià)變化領(lǐng)先于贏利變化

B.股價(jià)變化滯后于贏利變化

C.股價(jià)變化同步于贏利變化

D.股價(jià)變化與贏利變化無直接關(guān)系

51．MACD指標(biāo)出現(xiàn)頂背離時(shí)應(yīng)(B)

A.買入B.賣出

C.觀望D.無參考價(jià)值

52．早晨之星通常出現(xiàn)在(B)

A.上升趨勢中B.下降趨勢中

C.橫盤整理中D.頂部

53．外盤大于內(nèi)盤，通常股價(jià)會(A)

A.上漲B.下跌

C.盤整D.無法判斷

54．費(fèi)波納奇數(shù)列正確的排列是(C)

A.1,3,5,7...B.2,4,6,8...

C.2,3,5,8...D.1,2,3,6...

55．波浪理論的最核心的內(nèi)容是以(D)為基礎(chǔ)的。

A.K線理論B.指標(biāo)

C.切線D.周期

56．下面指標(biāo)中，根據(jù)其計(jì)算方法，理論上所給出買、賣信號最可靠的是(B)

A.MAB.MACD

C.WR%D.KDJ

57．下列情況下，最不可能出現(xiàn)股價(jià)上漲(繼續(xù)上漲)情況的是(B)

A.低位價(jià)漲量增B.高位價(jià)平量增

C.高位價(jià)漲量減D.高位價(jià)漲量平

58．描述股價(jià)與移動平均線相距遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)是(D)

A.RSIB.PSY

C.WR%D.BIAS

59．在下列指標(biāo)的計(jì)算中，唯一沒有用到收盤價(jià)的是(D)

A.MACDB.BIAS

C.RSID.PSY

60．傳統(tǒng)證券組合管理方法對證券組合進(jìn)行分類所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)是：(C)

A.證券組合的期望收益率

B.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)

C.證券組合的投資目標(biāo)

D.證券組合的分散化程度

61．構(gòu)建證券組合的原因是：(B)

A.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.增加系統(tǒng)性收益D.增加非系統(tǒng)性收益

62．證券組合管理的具體內(nèi)容包括：(D)

A.計(jì)劃、選擇、執(zhí)行、監(jiān)督

B.計(jì)劃、分析、選擇、監(jiān)督、評價(jià)

C.計(jì)劃、分析、選擇時(shí)機(jī)、修正、評價(jià)

D.計(jì)劃、選擇時(shí)機(jī)、選擇證券、監(jiān)督

63．在馬柯威茨均值方差模型中，由四種證券構(gòu)建的證券組合的可行域是：(C)

A.均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域

B.均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域

C.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域，也可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域

D.均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條彎曲的曲線

64．根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論，如果甲的風(fēng)險(xiǎn)承受力比乙大，那么：(C)

A.甲的最優(yōu)證券組合比乙的好

B.甲的無差異曲線的彎曲程度比乙的大

C.甲的最優(yōu)證券組合的期望收益率水平比乙的高

D.甲的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平比乙的低

65．假設(shè)、分別表示證券組合P的標(biāo)準(zhǔn)差、系數(shù)和系數(shù)，表示市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差。那么，反映證券組合P的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)是：(A)

A.B.

C.D.

66．證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)來衡量，的取值總是介于-1和1之間，的值為正，表明：(C)

A.兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動關(guān)系

B.兩種證券的收益有反向變動傾向

C.兩種證券的收益有同向變動傾向

D.兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關(guān)系

67．證券的系數(shù)大于零表明：(A)

A.證券當(dāng)前的市場價(jià)格偏低

B.證券當(dāng)前的市場價(jià)格偏高

C.市場對證券的收益率的預(yù)期低于均衡的期望收益率

D.證券的收益超過市場的平均收益

68．假定不允許構(gòu)造證券組合，并且證券1、2、3、4的特征如下表所示：(C)證券期望收益率（%）標(biāo)準(zhǔn)差（%）

11512

2138

3147

41611

那么，對不知足且厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者來說，具有投資價(jià)值的證券是：

A.1和2B.2和3

C.3和4D.4和1

69．下列說法正確的是：(A)

A.證券投資分析師應(yīng)當(dāng)將投資分析中所使用和依據(jù)的原始信息資料進(jìn)行適當(dāng)保存以備查證、保存期應(yīng)自投資分析、預(yù)測或建議作出之日起不少于兩年

B.證券投資分析師在執(zhí)業(yè)過程中所獲得的未公開重要信息不得泄露，但可建議投資人或委托單位買賣

C.證券投資分析師在十分確定的情況下，可以向投資人或委托單位作出保證

D.證券投資分析師應(yīng)當(dāng)對投資人和委托單位根據(jù)其資金量和業(yè)務(wù)量的大小區(qū)別對待

70．通常，認(rèn)為證券市場是有效市場的機(jī)構(gòu)投資者傾向于選擇：(A)

A.市場指數(shù)型證券組合B.收入型證券組合

C.平衡型證券組合D.增長型證券組合

二、多項(xiàng)選擇

1．主要的投資分析流派有哪些？(ABDE)

A.基本分析流派B.技術(shù)分析流派

C.市場分析流派D.心理分析流派

E.學(xué)術(shù)分析流派

2．投資證券的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是：(ACE)

A.正向互動關(guān)系

B.反向互動關(guān)系

C.預(yù)期收益率越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

D.預(yù)期收益率越低，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

E.證券的風(fēng)險(xiǎn)—收益率特性會隨著各種相關(guān)因素的變化而變化

3．基本分析流派的理論假設(shè)是：(BC)

A.市場包含一切信息

B.股票的價(jià)值決定價(jià)格

C.股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動

D.任何金融資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)所有者的所有預(yù)期收益流量的現(xiàn)值

E.市場是弱有效的

4．基本分析的內(nèi)容有：(ABCD)

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析B.行業(yè)分析

C.區(qū)域分析D.公司分析

E.行情數(shù)據(jù)分析

5．公司分析的側(cè)重點(diǎn)主要包括：(ABCDE)

A.公司競爭能力分析B.公司盈利能力分析

C.公司經(jīng)營管理能力分析D.發(fā)展?jié)摿蜐撛陲L(fēng)險(xiǎn)分析

E.財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績分析

6．關(guān)于弱式有效市場的描述中，正確的是：(ABD)

A.證券價(jià)格完全反映了包括它本身在內(nèi)的過去歷史的證券價(jià)格資料

B.技術(shù)分析失效

C.投資者不可能戰(zhàn)勝市場

D.如果不運(yùn)用進(jìn)一步的價(jià)格序列以外的信息，明天價(jià)格最好的預(yù)測值是今天的價(jià)格

E.內(nèi)幕信息無助于改善投資績效

7．下列哪幾類屬于技術(shù)分析理論：(ABC)

A.K線理論B.切線理論

C.形態(tài)理論D.市場理論

E.波動理論

8．影響債券投資價(jià)值的外部因素有：(BDE)

A.稅收待遇B.基礎(chǔ)利率

C.票面利率D.市場利率

E.市場匯率

9．債券的收益率曲線有：(ABCD)

A.正常的B.相反的

C.水平的D.拱形的

E.波浪形的

10．影響股票投資價(jià)值的外部因素有：(ACD)

A.投資者對股票價(jià)格走勢的預(yù)期

B.公司凈資產(chǎn)

C.貨幣政策

D.經(jīng)濟(jì)周期

E.公司每股收益

11．下列關(guān)于公司股份分割說法正確的有：(ACE)

A.股本增加

B.凈資產(chǎn)增加

C.投資者持股占總股本的比例不變

D.每股利潤下降，投資者得到的股利總額減少

E.每股凈資產(chǎn)減少

12．封閉式基金的價(jià)格可以分為：(AC)

A.發(fā)行價(jià)格B.申購價(jià)格

C.交易價(jià)格D.贖回價(jià)格

E.成交價(jià)格

13．宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義是：(ABD)

A.把握證券市場的總體變動趨勢

B.判斷整個(gè)證券市場的投資價(jià)值

C.為投資組合提供指導(dǎo)

D.掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向

E.為決策部門服務(wù)

14．GDP變動有如下哪幾種變動情況？(ABCE)

A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長

B.高通脹下的GDP增長

C.宏觀調(diào)控下GDP減速增長

D.波動形的GDP調(diào)整

E.轉(zhuǎn)折性的GDP變動

15．財(cái)政政策的手段主要包括：(ABCDE)

A.國家預(yù)算B.稅收

C.國債D.財(cái)政補(bǔ)貼

E.轉(zhuǎn)移支付

16．利率水平的變化會影響人們的哪些行為？(ACD)

A.儲蓄B.就業(yè)

C.投資D.消費(fèi)

E.預(yù)期

17．一國匯率會因該國的(ABDE)等的變化而波動。

A.國際收支狀況B.通貨膨脹率

C.就業(yè)率D.利率

E.經(jīng)濟(jì)增長率

18．財(cái)政政策的種類大致可以分為：(ABC)

A.擴(kuò)張性B.緊縮性

C.中性D.彈性

E.偏松

19．中央銀行進(jìn)行間接信用指導(dǎo)的具體手段包括：(CD)

A.規(guī)定利率限額與信用配額B.信用條件限制

C.道義勸告D.窗口指導(dǎo)

E.直接干預(yù)

20．下列關(guān)于中央銀行執(zhí)行貨幣政策的描述正確的有：(ABE)

A.當(dāng)中央銀行采取緊的貨幣政策時(shí)，股價(jià)將下跌

B.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，貨幣供應(yīng)量減少

C.中央銀行提高再貼現(xiàn)率，貨幣供應(yīng)量增加

D.中央銀行在公開市場上買入有價(jià)證券，證券價(jià)格將下跌

E.中央銀行執(zhí)行松的貨幣政策通常使證券市場價(jià)格上漲

21．貨幣政策的調(diào)控作用表現(xiàn)在：(ABDE)

A.通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡

B.通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定

C.通過貨幣政策來改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢

D.調(diào)節(jié)國民收入中消費(fèi)與儲蓄的比例

E.引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置

22．在通貨膨脹之初，其引起的哪些效應(yīng)可能刺激股價(jià)上升？(BCDE)

A.財(cái)富效應(yīng)B.稅收效應(yīng)

C.負(fù)債效應(yīng)D.存貨效應(yīng)

E.波紋效應(yīng)

23．國際金融市場劇烈動蕩對我國證券市場的影響主要通過下列哪些途徑：(BE)

A.通過資本市場資金流動影響我國證券市場

B.通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場

C.通過外匯市場影響證券市場

D.通過對居民的心理影響間接影響證券市場

E.通過宏觀面和政策面間接影響證券市場24．股票市場需求的決定因素中，政策因素包括：(ABCDE)

A.市場準(zhǔn)入B.利率變動狀況

C.銀證合作前景D.資本市場的逐步開放

E.證券公司的增資擴(kuò)股及融資渠道的拓寬

25．下列哪些屬于上證分類指數(shù)：(AC)

A.工業(yè)類指數(shù)B.農(nóng)業(yè)類指數(shù)

C.商業(yè)類指數(shù)D.金融類指數(shù)

E.其他類指數(shù)

26．完全壟斷市場可以分為：(BE)

A.自然完全壟斷類型B.政府完全壟斷類型

C.機(jī)構(gòu)完全壟斷類型D.市場完全壟斷類型

E.私人完全壟斷類型

27．汽車制造業(yè)屬于：(CE)

A.完全壟斷型市場B.不完全競爭市場

C.寡頭壟斷市場D.衰退型行業(yè)

E.成熟期行業(yè)

28．受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有：(ABD)

A.耐用消費(fèi)品B.鋼鐵

C.生活必需品D.石油

E.公用事業(yè)

29．完全競爭型產(chǎn)品市場的特點(diǎn)包括：(ABD)

A.生產(chǎn)者眾多且各種生產(chǎn)資料可以完全流動

B.產(chǎn)品都是同質(zhì)的

C.生產(chǎn)者對其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力

D.企業(yè)是價(jià)格的接受者而非制定者

E.資本密集

30．完全壟斷市場類型的特點(diǎn)有：(AB)

A.壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量

B.壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的

C.產(chǎn)品同種但不同質(zhì)

D.企業(yè)是價(jià)格的接受者

E.生產(chǎn)者可以自由進(jìn)入這個(gè)市場

31．公司經(jīng)營管理能力分析包括：(ABC)

A.公司管理人員的素質(zhì)和能力分析

B.公司管理風(fēng)格及經(jīng)營理念分析

C.公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析

D.公司管理人員的管理知識水平分析

E.公司業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力分析

32．財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有：(CDE)

A.與國民經(jīng)濟(jì)相關(guān)指標(biāo)之間的比較分析

B.與其他行業(yè)之間的比較分析

C.單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析

D.不同時(shí)期比較分析

E.與同行業(yè)其他公司之間的比較分析

33．公司財(cái)務(wù)比率分析包括：(ABCDE)

A.償債能力分析B.資本結(jié)構(gòu)分析

C.經(jīng)營效率分析D.盈利能力分析

E.投資收益分析

34．反映公司償債能力的指標(biāo)有：(ACE)

A.流動比率B.股東權(quán)益比率

C.速動比率D.主營業(yè)務(wù)收入增長率

E.利息支付倍數(shù)

35．計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的公式包括：(CD)

A.360/（平均存貨/銷貨成本）

B.360/平均存貨

C.360×平均存貨/銷貨成本

D.360/存貨周轉(zhuǎn)率

E.360×存貨周轉(zhuǎn)率

36．下列哪些會計(jì)處理是合乎規(guī)范的？(BCDE)

A.將公司投資于其他公司所得收益計(jì)作公司資本公積金的來源

B.報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整

C.非流動資產(chǎn)的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的

D.無形資產(chǎn)攤銷和開辦費(fèi)攤銷基本上是估計(jì)的，但這種估計(jì)未必正確

E.研發(fā)和廣告支出在發(fā)生時(shí)已列作了當(dāng)期費(fèi)用

37．上市公司配股后，下面的哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)是下降的？(AC)

A.資產(chǎn)負(fù)債率B.股東權(quán)益比率

C.資本化比率D.資本固定化比率

E.固定資產(chǎn)凈值率

38．上市公司的資產(chǎn)重組方式主要有：(ABCD)

A.公司擴(kuò)張B.公司調(diào)整

C.公司所有權(quán)轉(zhuǎn)移D.公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移

E.公司資產(chǎn)租賃

39．對公司的分析可以分為：(ABE)

A.基本分析B.財(cái)務(wù)分析

C.市場分析D.行業(yè)分析

E.投資項(xiàng)目分析

40．趨勢的方向包括：(ABCE)

A.上升方向B.下降方向

C.水平方向D.垂直方向

E.無趨勢方向

41．下列屬于技術(shù)分析理論的有：(ABC)

A.隨機(jī)漫步理論B.切線理論

C.相反理論D.道-瓊斯理論

E.資產(chǎn)組合理論

42．三角形形態(tài)是一種重要的整理形態(tài)，根據(jù)圖形可分為：(ADE)

A.對稱三角形B.等邊三角形

C.直角三角形D.上升三角形

E.下降三角形

43．證券市場里的投資者可以分為：(ABDE)

A.多頭B.空頭

C.機(jī)構(gòu)D.持股觀望者

E.持幣觀望者

44．在百分比線中，下列哪些線最為重要：(BCD)

A.1/4B.1/3

C.1/2D.2/3

E.3/8

45．在甘氏線中，最重要的三條線是：(ACE)

A.26.25度線B.33.75度線

C.45度線D.56.25度線

E.63.75度線

46．具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢方向相反的整理形態(tài)有(DE)

A.菱形B.三角形

C.矩形D.旗形

E.楔形

47．波浪理論考慮的因素主要有下列哪些？(ABE)

A.股價(jià)走勢所形成的形態(tài)

B.股價(jià)走勢圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置

C.股價(jià)移動的趨勢

D.波浪移動的級別

E.完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短

48．在關(guān)于指數(shù)量價(jià)關(guān)系分析的一些總結(jié)性描述中，正確的有：(ACE)

A.價(jià)漲量增順勢推動B.價(jià)漲量減快速拉升

C.價(jià)漲量跌呈現(xiàn)背離D.價(jià)跌量增趕快賣出

E.價(jià)跌量增有待觀察

49．在使用技術(shù)指標(biāo)WMS的時(shí)候，下列哪些經(jīng)驗(yàn)性的結(jié)論是正確的？(BCD)

A.WMS是相對強(qiáng)弱指標(biāo)的發(fā)展

B.WMS在盤整過程中具有較高的準(zhǔn)確性

C.WMS在高位回頭而股價(jià)還在繼續(xù)上升，則是賣出信號

D.使用WMS指標(biāo)應(yīng)從WMS取值的絕對數(shù)以及WMS曲線的形狀兩方面考慮

E.WMS在單邊行情中具有較高的準(zhǔn)確性

50．下列哪些是以傳統(tǒng)組合管理方式構(gòu)思證券組合資產(chǎn)時(shí)所應(yīng)遵循的基本原則：(CE)

A.收益最大化原則B.風(fēng)險(xiǎn)最小化原則

C.基本收益的穩(wěn)定性原則D.謹(jǐn)慎原則

E.多元化原則

51．傳統(tǒng)的證券組合管理的基本步驟有：(ABCDE)

A.確定投資政策

B.實(shí)施證券投資分析

C.構(gòu)思證券組合資產(chǎn)

D.修訂證券組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

E.對證券組合資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行評價(jià)

52．增長型證券組合的投資目標(biāo)是：(BC)

A.追求股息和債息收益

B.追求未來價(jià)格變化帶來的價(jià)差收益

C.追求資本利得

D.追求基本收益

E.追求股息收益、債息收益以及資本增值

53．構(gòu)建平衡型證券組合的方法包括：(ABD)

A.選擇收入型證券和增長型證券構(gòu)建組合，并使二者達(dá)到投資者所要求的平衡水平

B.同時(shí)持有一個(gè)收入型證券組合和一個(gè)增長型證券組合

C.在投資期的前半段時(shí)期內(nèi)全部持有增長型證券組合，在投資期的后半段時(shí)期內(nèi)全部持有收入型證券組合

D.選擇既能帶來基本收益，又具有增長潛力的證券構(gòu)建證券組合

E.在構(gòu)建時(shí)要考慮本金購買力的無損性

54．增長型證券組合一般會選擇具有下列哪些特征的股票？(ABD)

A.收入和股息穩(wěn)步增長B.收入增長率非常穩(wěn)定

C.高派息D.高預(yù)期收益

E.高收益，高風(fēng)險(xiǎn)

55．現(xiàn)代證券組合理論為多元化投資提供了有應(yīng)用價(jià)值的建議，比如：(AC)

A.構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮證券的收益與市場平均收益之間的相關(guān)關(guān)系

B.構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮公司的盈利能力

C.構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮不同證券的收益之間的相關(guān)關(guān)系

D.構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮稅收的影響

E.構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮公司的增長性

56．假設(shè)證券市場上的借貸利率相同，那么有效組合具有的特性包括：(ABCD)

A.在具有相同期望收益率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低

B.在具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的組合中，有效組合的期望收益率水平最高

C.有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零

D.除無風(fēng)險(xiǎn)證券外，有效組合與市場組合之間呈完全正相關(guān)關(guān)系

E.有效組合的α系數(shù)大于零

57．反映證券組合期望收益水平和風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型包括：(ACD)

A.證券市場線方程B.證券特征線方程

C.資本市場線方程D.套利定價(jià)方程

E.因素模型

59．假設(shè)表示兩種證券的相關(guān)系數(shù)。那么，正確的結(jié)論是：(ABCDE)

A.的取值為正表明兩種證券的收益有同向變動傾向

B.的取值總是介于-1和1之間

C.的值為負(fù)表明兩種證券的收益有反向變動的傾向

D.=1表明兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動關(guān)系

E.的值為零表明兩種證券之間沒有聯(lián)動傾向

60．下列結(jié)論正確的有：(ACE)

A.同一投資者的偏好無差異曲線不可能相交

B.特征線模型是均衡模型

C.由于不同投資者偏好態(tài)度的具體差異，他們會選擇有效邊界上不同的組合

D.因素模型是均衡模型

E.APT模型是均衡模型三、判斷

1．證券投資分析是通過各種專業(yè)性的分析方法和分析手段對來自于各個(gè)渠道的、能夠?qū)ψC券價(jià)格產(chǎn)生影響的各種信息進(jìn)行綜合分析，并判斷其對證券價(jià)格發(fā)生作用的方向和力度。(√)

2．證券投資分析中，技術(shù)分析解決的是“買賣何種證券”的問題。(×)

3．組建證券投資組合時(shí)要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。(√)

4．投資組合的修正實(shí)際上是對以前證券投資步驟的重復(fù)，可以忽略不做。(×)

5．證券投資分析是能否降低投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得投資成功的關(guān)鍵。(√)

6．從會計(jì)師事務(wù)所、銀行、咨詢機(jī)構(gòu)等處得到的資料屬于歷史資料。(×)

7．分析人員最終所提供的分析結(jié)論的準(zhǔn)確性，主要取決于占有信息的廣度和深度，分析方法和分析手段的作用相對較小。(√)

8．在有效證券市場分類中與證券價(jià)格有關(guān)的“可知”資料分類中，其關(guān)系是：第Ⅰ類資料包含于第Ⅱ類資料包含于第Ⅲ類資料中。(×)

9．組合管理者在強(qiáng)式有效市場中選擇消極保守型投資。(√)

10．技術(shù)分析的主要特征是以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段。(×)

11．具有提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對較低。(√)

12．利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動性溢價(jià)和市場分割可起一定作用。(√)

13．某公司普通股股票當(dāng)期市場價(jià)格為10元，那么該公司轉(zhuǎn)換比率為15的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是150元。(√)

14．債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指債券的到期收益率與債券的已持有時(shí)期之間的關(guān)系。(×)

15．用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值時(shí)，當(dāng)計(jì)算的內(nèi)部收益率（必要收益率）時(shí)，可以考慮購買這種股票。(√)

16．認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用是指認(rèn)股權(quán)證價(jià)格的小幅波動能夠引起可選購股票價(jià)格的大幅波動。(×)

17．確定基金價(jià)格最根本的依據(jù)是其盈利水平和市場利率。(×)

18．可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之下(×)。

19．宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素。(√)

20．總量分析完全是一種動態(tài)分析。(×)

21．在統(tǒng)計(jì)GDP時(shí)用到的“長住居民”，包括居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。(√)

22．GDP增長，必然有證券市場指數(shù)的增長。(×)

23．當(dāng)社會總需求不足時(shí)，使用擴(kuò)張性財(cái)政政策，將促使證券市場價(jià)格上漲。(√)

24．中央銀行提高再貼現(xiàn)率，將提高貨幣供應(yīng)量。(×)

25．匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)的盈利將增加。(√)

26．當(dāng)處于高通貨膨脹時(shí)，即便GDP在增長，也必須實(shí)行緊縮政策。(√)

27．通貨膨脹通常對經(jīng)濟(jì)造成破壞，而通貨緊縮將會使實(shí)際經(jīng)濟(jì)總量增加。(×)

28．一國經(jīng)濟(jì)越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率變化影響越大。(√)

29．在完全競爭的市場類型中，所有的企業(yè)都無法控制市場的價(jià)格和使產(chǎn)品差異化。(√)

30．公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡頭壟斷的市場類型。(×)

31．周期型行業(yè)的運(yùn)動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期呈負(fù)相關(guān)，既當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會收縮；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)會擴(kuò)張。(×)

32．有時(shí)候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，防御型行業(yè)或許會有實(shí)際增長。(√)

33．成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險(xiǎn)也相對較高。(×)

34．食品業(yè)和公用事業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，其收入仍相對穩(wěn)定。(√)

35．處于產(chǎn)業(yè)生命周期初創(chuàng)階段的企業(yè)適合投資者投資，不適合投機(jī)者。(×)

36．市場占有率指標(biāo)是企業(yè)市場營銷戰(zhàn)略的核心。(√)

37．資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的動態(tài)報(bào)告。(×)

38．企業(yè)流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，其償債能力越強(qiáng)。(√)

39．資產(chǎn)負(fù)債比率是資產(chǎn)總額除以負(fù)債總額的百分比。(×)

40．關(guān)聯(lián)交易屬于內(nèi)幕交易的范疇。(×)

41．凈資產(chǎn)倍率越小，說明股票的投資價(jià)值越低；反之，投資價(jià)值越高。(×)

42．上市公司經(jīng)過配股融資后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將降低。(√)

43．公司從銀行借來一筆款項(xiàng)，總資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負(fù)債率降低。(×)

44．實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)超過60%的資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換。(×)

45．甲、乙兩公司無業(yè)務(wù)往來，但兩者共同組建一新公司，則甲乙公司被視為關(guān)聯(lián)方。(×)

46．股價(jià)隨著成交量的遞增而上漲，是市場行情的正常特性，此種量增價(jià)漲關(guān)系，表示股價(jià)將繼續(xù)上升。(√)

47．當(dāng)股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，成交量卻逐漸萎縮，則股價(jià)有反轉(zhuǎn)的可能。(√)

48．目前世界上所有證券交易所的價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法都是源于道氏理論。(√)

49．市場中的所有投資者都可以分為多方和空方兩種。(×)

50．在波浪理論考慮的因素中，形態(tài)是最為重要的。(√)

51．旗形和楔形都有明確的形態(tài)方向，并且和原有的趨勢相反。(√)

52．頭肩形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，但也可被視為整理形態(tài)。(√)

53．切線為我們提供了很多價(jià)格移動可能存在的支撐線和壓力線。但是，支撐線、壓力線有被突破的可能，它們的價(jià)位只是一種參考，不能把它當(dāng)成萬能的工具。(√)

54．古典量價(jià)關(guān)系理論認(rèn)為當(dāng)價(jià)跌時(shí)，如果成交量放大，則會繼續(xù)下跌。(×)

55．AR指標(biāo)與BR指標(biāo)的最大區(qū)別在于AR指標(biāo)可能出現(xiàn)負(fù)值，而BR指標(biāo)永遠(yuǎn)不會出現(xiàn)負(fù)值。(×)

56．收入型組合的投資者不僅限于中等收入或低收入階層，作為一種投資目標(biāo)，高收入階層也可能有此需要。(√)

57．證券組合管理的主要內(nèi)容包括：計(jì)劃、選擇時(shí)機(jī)、選擇證券、修正、評價(jià)。(×)

58．組合理論關(guān)于多元化原則的建議是：要有效的降低證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，證券組合中至少應(yīng)包含10種證券。(√)

59．市場組合的系數(shù)等于1。(√)

60．指數(shù)型證券組合只是一種模擬證券市場組合的證券組合。(×)

61．馬柯威茨的均值—方差選擇模型研究了單期投資的最優(yōu)決策問題。(√)

62．特征線模型是描述證券的實(shí)際收益率與市場組合實(shí)際收益率之間關(guān)系的回歸模型。(√)

63．證券的系數(shù)表示實(shí)際市場中證券的預(yù)期收益率與資本資產(chǎn)定價(jià)模型中證券的均衡期望收益率之間的差異。(√)

64．馬柯威茨的假設(shè)條件明確描述了下述情況的兩種組合A和B之間的優(yōu)劣：。(×)

65．當(dāng)市場達(dá)到均衡時(shí)，所有證券或證券組合的每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償相等。(√)

66．反映任意證券組合的期望收益率和總風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型是證券市場線。

67．資本資產(chǎn)套利定價(jià)模型是描述證券的期望收益率水平與因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間關(guān)系的一個(gè)均衡模型。(√)68．我國證券投資分析師執(zhí)業(yè)的“十六字”原則是：獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平。(√)

69．世界各國證券投資分析師自律性組織通常為會員進(jìn)行資格認(rèn)證，資格認(rèn)證必須通過專門的考試確認(rèn)。(×)

70．證券投資分析師在十分確定的情況下，為了自己和客戶的利益，可以在進(jìn)行投資預(yù)測時(shí)，向投資人或委托單位作出保證。(×)

四、名詞解釋1．項(xiàng)目可行性研究：是指在項(xiàng)目決策之前，通過對擬建項(xiàng)目有關(guān)的市場、社會、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、技術(shù)等各方面情況進(jìn)行深入細(xì)致調(diào)查研究，對各種可能的技術(shù)方案進(jìn)行系統(tǒng)分析和比較論證，對項(xiàng)目建成后的社會、經(jīng)濟(jì)、生態(tài)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評價(jià)，來考察擬建項(xiàng)目技術(shù)上的先進(jìn)性和合理性、社會經(jīng)濟(jì)生態(tài)上的合理性和有效性，建設(shè)上的可能性和可行性，進(jìn)而為投資項(xiàng)目評估和決策提供依據(jù)的整個(gè)活動過程。2．投資回收期：是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間。3．敏感性分析：是指從眾多不確定性因素中找出對投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種不確定性分析方法。4．股票的基本分析：就是利用豐富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用多種分析方法從宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候、中觀的行業(yè)興衰以及微觀的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和前景進(jìn)行分析，對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近現(xiàn)實(shí)的客觀的評價(jià)，并盡可能預(yù)測其未來的變化，作為投資者選股的依據(jù)。5．期權(quán)：又稱選擇權(quán)，是期貨合約買賣選擇權(quán)的簡稱,是一種能在未來某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。6．股票價(jià)格指數(shù)是用來表示多種股票平均價(jià)格水平及其變動情況以衡量股市行情的相對數(shù)指標(biāo)；亡以某個(gè)時(shí)期(報(bào)告期)的體格水平與另一時(shí)期(基期)的價(jià)格水平對比得到。7期貨交易：是指買賣雙方在期貨交易所內(nèi)簽定期貨交易合同，約定在未來某個(gè)確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出若干標(biāo)準(zhǔn)單位數(shù)量的交易。8．封閉型基金：是指發(fā)行總額固定，存續(xù)期也固定，投資者既不能要求投資公司隨時(shí)贖回，不能隨時(shí)申購的基金。9.現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投資項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，反映投資項(xiàng)目在其壽命期(包括項(xiàng)目的建設(shè)期和生產(chǎn)期)內(nèi)實(shí)際發(fā)生的流人與流㈩系統(tǒng)的現(xiàn)金活動及其流動數(shù)量。10.套期保值：是指為規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場律立與其現(xiàn)貨市場相反的部位，并在期貨合約到期前實(shí)行對沖以結(jié)清部位的交易方式。包括賣出套期保值和買進(jìn)套期保值。五、簡答1．簡述期貨交易的功能：（1）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。也稱價(jià)格形成，是指期貨市場能提供交易產(chǎn)品的價(jià)格信息。期貨市場上買賣雙方通過公開競價(jià)形成的成交價(jià)格具有較強(qiáng)的權(quán)威性和超前性，是不同交易者對目前市場供求關(guān)系的認(rèn)識和對未來市場預(yù)期的綜合反映。期貨價(jià)格也具有較強(qiáng)的連續(xù)性。（2）套期保值。所謂套期保值，是指為規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位，并在期貨合約到期前實(shí)行對沖以結(jié)清部位的交易方式。包括賣出套期保值和買進(jìn)套期保值。2．簡述人身保險(xiǎn)的特點(diǎn)：人身保險(xiǎn)是以人的壽命和身體為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。其特點(diǎn)有：1）定額給付性質(zhì)的合同。大多數(shù)人身保險(xiǎn)，不是補(bǔ)償性合同，而是定額給付性質(zhì)的合同，即按事先約定金額給付保險(xiǎn)金。2）長期性保險(xiǎn)合同。由于人們對人身保險(xiǎn)保障的需求具有長期性，而且人身保險(xiǎn)所需的保險(xiǎn)金額較高，一般要在長期內(nèi)以分期繳付保險(xiǎn)費(fèi)方式才能取得。3）儲蓄性保險(xiǎn)。人身保險(xiǎn)不僅能提供經(jīng)濟(jì)保障，而且大多數(shù)人身保險(xiǎn)還兼有儲蓄性質(zhì)。投保人享有保單質(zhì)押貸款、退保和選擇保險(xiǎn)金給付方式等權(quán)利。4）不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償權(quán)問題。由于人身保險(xiǎn)的利益難以用貨幣衡量，所以人身保險(xiǎn)一般不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)問題。如果被保險(xiǎn)人的傷害是由第三者造成的，被保險(xiǎn)人或收益人既能從保險(xiǎn)公司取得保險(xiǎn)金，又能向肇事方提出損害賠償要求，保險(xiǎn)公司不能行使代位求償權(quán)。3．簡述投資基金的特性：與其他投資方式比較，投資基金具有如下特性：（1）共同投資；（2）專家經(jīng)營；（3）組合投資；（4）風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；（5）共同收益；（6）證券化籌資。4．簡述度量股市風(fēng)險(xiǎn)的方法：一般地講，衡量股票投資的風(fēng)險(xiǎn)的方法有三種：一是計(jì)算股票投資收益低于其期望收益的概率。二是計(jì)算股票投資出現(xiàn)負(fù)收益的概率。三是計(jì)算股票投資的各種可能收益與其期望收益之間的偏離，即股票收益的方差或標(biāo)準(zhǔn)差。5．簡述項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的工作程序：第一步，分析和估算投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。第二步，編制財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表。第三步，計(jì)算財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)，評判投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行。6、簡述利率升降與股價(jià)變動一般呈反向變化的原因。利率升降與股價(jià)的變化呈反向運(yùn)動的原因主要有三個(gè)：1)利率的上升，會增加公司的借款成本，使公司難以獲得必需的資金，迫使公司不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，勢必會減少公司的未來利潤。因此，股票價(jià)格就會下降。反之，股票價(jià)格就會上漲；2)利率上升時(shí)，投資者據(jù)以評估股票價(jià)值所在的折現(xiàn)率也會上升，股票價(jià)值因此會下降，股票價(jià)格相應(yīng)下降；反之，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就會上升o3)利率上升時(shí)，一部分資金轉(zhuǎn)向銀行儲蓄和購買債券，從而會減少場上的股票需求，使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。反之，利率下降時(shí)，其他渠道的獲利能力降低，一部分資金就可能轉(zhuǎn)向股市，從而擴(kuò)大對股票的需求，使股票價(jià)格上漲。六、計(jì)算某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如下表(單位：萬元)

0l234~101、投資支出3001200400

2、其他支出

5008003、收入

100015004．凈現(xiàn)金流量—300—1200—400500700

試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行(基準(zhǔn)收益率為12％)。附：(P／F，12％，1)＝0.8929(P／F，12％，2)＝0.7972(P／F，12％，3)＝0.7118(P／A，12％，7)＝4.5638解：由所給資料可以求得FNPv＝一300一1200(P／F，12％，1)一400(P／F，12％，2)+500(P／F，12％，3)+700(P／A，12％，7)(P／F，12％，3)＝939.50(萬元)因FNPV大于0，故該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。2。某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，根據(jù)市場預(yù)測，每平方米建筑面積可售1000元，每平方米建筑面積變動成本為500元，該公司年固定成本為80萬元。問該公司的年銷售量要達(dá)到多少才能做到盈虧平衡?若公司要實(shí)現(xiàn)40萬元利潤，銷售量應(yīng)達(dá)到多少?解：盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為：Ql=800000／(1000——500)=1600(平方米)若要達(dá)到40萬元年利潤，銷售量應(yīng)為：Q2＝(F+S)／(P-V)=(800000+400000)／(1000-500)＝2400(平方米)3。已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為120元，年收益率為10％，若購買該金融工具需要融資，融資成本(以年利率表示)為8％，持有該現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為180天，那么在市場均衡的情況下，該金融工具期貨的價(jià)格為多少?

解：該金融工具的期貨價(jià)格為F＝s[1+(r—y)t／360]＝120X[l+(8％-10％)X180／360]＝118.8(元)

Visa-freepolicybringsChengdubiz,tourismboost.Makingnationalheadlinesseveraltimes,Chengdu's72-hourvisa-freepolicyhasattractedwideattentionfrombothChineseandforeignexpertsandbusinessmensinceittookeffectonSept1lastyear.Theprogrampermitscitizensfrom51countriesandregionsincludingtheUnitedStates,Australia,CanadaandJapanwhohavevalidvisasandflightticketstoathirdcountrytospendthreedaysinthecity.ThecapitalofSichuanprovinceisthefirstcityinthewesternregionofChinatoofferforeigntouristsathree-dayvisaandthefourthnationwidetoadoptthepolicyfollowingShanghai,BeijingandGuangzhou.LiZhiyong,deputydeanofthetourisminstituteatSichuanUniversity,saidthemove"contributestoalargeincreaseinthenumberofoverseastouristsandraisesthecity'slevelofinternationalization"."Thepolicywillalsobringdirecteconomicrevenue,"Lisaid."Chengduhasmanyculturallegaciesandisalsoaparadiseforpandaloverswiththeworld'slargestbreedingandresearchcenter.Threedaysarelongenoughforforeignvisitorstovisitthoseiconictouristspots,"henoted.ThecityishometotheremainsoftheJinshacivilizationthatdatesbackmorethan3,000yearsaswellastheQingchengMountainsandtheDujiangyanirrigationsystem.QingchenghaslongbeenrecognizedasthebirthplaceofTaoism,China'sancientindigenousreligion,whileDujiangyanisconsideredtobetheoldestfunctioningwater-controlprojectintheworld.Chengdurankedthirdintouristfacilities,managementandservicesamong60Chinesecitiesinacustomersatisfactionsurveyreleasedlastyear.But,Liaddedthateffortsarestillneededtodevelopmoretourismproducts,improveEnglishservicesandprovideaccuratetranslationoftrafficsignsandscenicbillboards.ZhaoYun,chairwomanofBritishChamberofCommerceSouthwestChina,toldChinaDailythathiscolleaguesfoundthepolicyveryconvenient."ABritishclientonceflewhereandstayedforjustonedaytocheckherorderedgoods,"shesaid.ZhaowasborninShanxiprovince,butshehaslivedinChengduformorethan10years."Mylifewaslikearunningracemovingfromplacetoplace.IalsolivedinBeijingandShanghaibefore,"shesaid."ButChengduisaplacethatyouneverwanttoleaveoncesettlingdown.Itisnowmysecondhometown,"shesaid.Iftheenvironmentisfurtherimproved,thecitywillattractmorepeopletovisitandlive,withthe72-hourvisa-freepolicyandcompellingconditionsintransportation,culture,climateandcuisine,hesaid.Foreignersalsogavepositivefeedbackonthepolicy.AspokesmanfromDellIncsaidthecompanyhasaglobalhubofoperationinChengdu,sothethree-dayvisa"hasanimmediateandpositiveinfluenceonthecompany'sbusinessdevelopment".RudyButtignol,presidentofthepublicbroadcastingcompanyinBritishColumbia,Canada,saidhisworkrequiresfrequenttraveltoChengduandthepolicy"make