第七章 國(guó)際保理和福費(fèi)廷

第六章

保理和福費(fèi)廷浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院P157—169第一節(jié)保理

概念內(nèi)容業(yè)務(wù)流程種類(lèi)P157—164一、概念國(guó)際保理（InternationalFactoring）,又稱(chēng)國(guó)際付款保理或保付代理,是指在國(guó)際貿(mào)易中出口商以賒銷(xiāo)（O/A）、承兌交單（D/A）等信用方式向進(jìn)口商銷(xiāo)售非資本性貨物時(shí)，由出口保理商和進(jìn)口保理商共同提供的一項(xiàng)集出口貿(mào)易融資、銷(xiāo)售賬務(wù)處理、收取應(yīng)收賬款、買(mǎi)方信用調(diào)查與擔(dān)保等內(nèi)容為一體的綜合性金融服務(wù)。P157二、保理業(yè)務(wù)基本當(dāng)事人及法律關(guān)系1.基本當(dāng)事人（1）銷(xiāo)售商（Seller）即出口商或供應(yīng)商。是指對(duì)提供貨物或服務(wù)出具發(fā)票的，并將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給出口保理商敘做保理業(yè)務(wù)的一方。（2）債務(wù)人（Debtor）即為買(mǎi)方或進(jìn)口商，指對(duì)由提供貨物或服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款負(fù)有付款責(zé)任的一方。（3）出口保理商（ExportFactor）是指與賣(mài)方簽訂保付代理協(xié)議，對(duì)賣(mài)方的應(yīng)收賬款承做保理業(yè)務(wù)的一方。通常為出口商所在地的銀行或金融機(jī)構(gòu)。（4）進(jìn)口保理商（ImportFactor）指同意收取已由出口保理商轉(zhuǎn)讓過(guò)來(lái)的應(yīng)收賬款，并由義務(wù)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行支付并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方。2.當(dāng)事人之間的法律關(guān)系（1）供應(yīng)商與出口保理商之間的法律關(guān)系。它們通過(guò)出口保理協(xié)議來(lái)履行各自的權(quán)利和義務(wù)。供應(yīng)商有義務(wù)在向出口保理商轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款的同時(shí)，若債務(wù)人因供應(yīng)商的商品或服務(wù)有瑕疵而拒付時(shí)，此類(lèi)賬款即成為不合格賬款，保理商對(duì)此有追索權(quán)，即將轉(zhuǎn)讓給他的應(yīng)收賬款再次轉(zhuǎn)讓給供應(yīng)商。從這種意義上講，融資的無(wú)追索權(quán)并不是絕對(duì)的。同時(shí)，供應(yīng)商有義務(wù)向出口保理商支付約定的費(fèi)用和貼息。（2）債務(wù)人與進(jìn)口保理商之間的關(guān)系。他們之間無(wú)明顯合同來(lái)約束，進(jìn)口保理商收取債款的權(quán)利基礎(chǔ)是從出口供應(yīng)商處接收了應(yīng)收賬款，其實(shí)質(zhì)是債權(quán)的轉(zhuǎn)讓。進(jìn)口保理商可以通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得絕對(duì)的到期收款的權(quán)利，而無(wú)須事先得到債務(wù)人的同意。（3）出口保理商與進(jìn)口保理商之間的關(guān)系。雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系是由雙方所簽訂的保理商代理合約來(lái)確定。通常情況下，出口保理商的義務(wù)是向進(jìn)口保理商傳遞信用額度申請(qǐng)表等有關(guān)文件和轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款，保證所轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款真實(shí)有效，以及債權(quán)本身的有效性。進(jìn)口保理商則承擔(dān)對(duì)債務(wù)人進(jìn)行資信評(píng)估，承擔(dān)債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)交貨款的義務(wù)。（4）供應(yīng)商與債務(wù)人之間的法律關(guān)系。雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)是簽訂的銷(xiāo)售合同。供應(yīng)商必須嚴(yán)格按照合同規(guī)定交付貨物，在將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商后，應(yīng)及時(shí)通知債務(wù)人。債務(wù)人則應(yīng)按時(shí)支付貨款和收取貨物。三、國(guó)際保理的內(nèi)容（服務(wù)職能）出口貿(mào)易融資銷(xiāo)售賬務(wù)處理收取應(yīng)收賬款買(mǎi)方信用擔(dān)?；驂膸?dān)保（信用額度擔(dān)保）注：根據(jù)國(guó)際保理規(guī)定，保理商至少應(yīng)具備以上兩項(xiàng)職能。四、保理示意圖⑨付款⑧到期提示收款

⑦債權(quán)轉(zhuǎn)讓⑥轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款③通知信用額度，報(bào)價(jià)②要求資信調(diào)查核定信用額度出口商出口保理商進(jìn)口商進(jìn)口保理商①申請(qǐng)⑤貿(mào)易合同，發(fā)貨④保理協(xié)議⑩進(jìn)口保理商付款給出口保理商⑾支付余款五、國(guó)際保理的種類(lèi)融資保理和到期保理單保理模式和雙保理模式無(wú)追索權(quán)保理和有追索權(quán)保理出口保理與進(jìn)口保理P162—164六、注意的問(wèn)題出口保理商提供融資（無(wú)追索權(quán)）進(jìn)口保理商承擔(dān)保付責(zé)任保付的條件：“超不額保、違約不?！北＠砼c傳統(tǒng)結(jié)算方式比較(188)種類(lèi)項(xiàng)目國(guó)際保理托收信用證付款責(zé)任保理商付款擔(dān)保進(jìn)口商開(kāi)證行融資方式一般為無(wú)追索權(quán)有追索權(quán)有追索權(quán)風(fēng)險(xiǎn)程度有效減少出口商風(fēng)險(xiǎn)出口商風(fēng)險(xiǎn)大于進(jìn)口商有效減少出口商風(fēng)險(xiǎn)付款約束機(jī)制雙重約束約束機(jī)制薄弱約束機(jī)制較嚴(yán)格保理業(yè)務(wù)案例出口商：國(guó)內(nèi)某家電企業(yè)出口保理商：M保進(jìn)口保理商：

P保事件：P保根據(jù)進(jìn)口商信譽(yù)批復(fù)了20萬(wàn)美元的信用額度?；诖?，出口商與M保簽訂保理合同。出口商發(fā)貨并將20萬(wàn)美元的單據(jù)轉(zhuǎn)讓給M保。M保按協(xié)議預(yù)支了80％的貨款，并把全套單據(jù)寄交給P保。結(jié)果：進(jìn)口商以“貨物質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題”為由拒付，P保依據(jù)《國(guó)際保理慣例規(guī)則》：如果貨物質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題進(jìn)口保理商即可解除擔(dān)保付款責(zé)任。通知出口商自行收款。出口商：中國(guó)某企業(yè)出口保理商：中方A銀行進(jìn)口保理商：美國(guó)B銀行事件：1996年國(guó)內(nèi)某企業(yè)向A銀行申請(qǐng)出口保理業(yè)務(wù)，要求為其在美國(guó)的進(jìn)口商申請(qǐng)10萬(wàn)美元的信用額度。獲準(zhǔn)后出口商立即向進(jìn)口商發(fā)出價(jià)值12萬(wàn)美元貨物，并將帳單交付A銀行，從中預(yù)付款。一個(gè)月后，A銀行收到進(jìn)口保理商發(fā)來(lái)的電報(bào)稱(chēng)：進(jìn)口商因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)，要求出口商自己解決。結(jié)果：出口商根據(jù)保理協(xié)議要求進(jìn)口保理商承擔(dān)付款責(zé)任，而進(jìn)口保理商以超過(guò)信用額度拒付。啟示出口商要正常收款需注意做到：嚴(yán)格履行合同和交易額一定要在信用額度內(nèi)。慎重選擇進(jìn)口保理商。第二節(jié)福費(fèi)廷

概念特點(diǎn)業(yè)務(wù)流程比較P164—168

福費(fèi)廷（Forfaiting）方式，又被稱(chēng)為包買(mǎi)票據(jù)或票據(jù)包購(gòu)。具體來(lái)說(shuō)，是票據(jù)的持有者（通常是出口商）將其已承兌的票據(jù)無(wú)追索權(quán)地轉(zhuǎn)讓給票據(jù)包買(mǎi)商（福費(fèi)廷融資商）以提前獲得現(xiàn)金，而福費(fèi)廷融資商在票據(jù)到期時(shí)向承兌人提示要求付款。福費(fèi)廷融資商通常是商業(yè)銀行或其附屬機(jī)構(gòu)，所使用的票據(jù)通常是出口商開(kāi)立的匯票，或者是進(jìn)口商開(kāi)立的本票。一、概念及基本當(dāng)事人P164福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的當(dāng)事人1．融資商(銀行)也稱(chēng)包買(mǎi)商，

包買(mǎi)商多為出口商所在國(guó)的銀行及有中長(zhǎng)期信貸能力的大金融公司，即貼現(xiàn)公司。權(quán)力：無(wú)追索權(quán)的買(mǎi)入出口商提交的合格票據(jù)，并享有向進(jìn)口商或擔(dān)保人索償?shù)臋?quán)利，若到期遭拒付，包買(mǎi)商將承擔(dān)拒付的損失。2．出口商出口商為資本貨物交易中的供貨方，也可以看做出售應(yīng)收票據(jù)的當(dāng)事人，他通常是福費(fèi)廷匯票的賣(mài)主。出口商與包買(mǎi)商達(dá)成包買(mǎi)協(xié)議后，保證按時(shí)發(fā)送貨物，在出售合格的應(yīng)收票據(jù)后，取得貼現(xiàn)凈額，并將應(yīng)收票據(jù)的交易風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給包買(mǎi)商。3．進(jìn)口商進(jìn)口商為資本貨物交易中的進(jìn)貨方，福費(fèi)廷交易的債務(wù)人。承擔(dān)到期支付票據(jù)款項(xiàng)的主要責(zé)任。當(dāng)票據(jù)到期，包買(mǎi)商持票向進(jìn)口商提出付款要求時(shí)，進(jìn)口商應(yīng)無(wú)條件地按期付款，不能因?yàn)槿魏斡嘘P(guān)貨物和服務(wù)的貿(mào)易糾紛拒付或拖延付款。4．擔(dān)保人擔(dān)保人是應(yīng)進(jìn)口商的要求為福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中貼現(xiàn)遠(yuǎn)期票據(jù)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，一般是進(jìn)口商所在地的銀行。擔(dān)保人對(duì)到期的債權(quán)憑證負(fù)有絕對(duì)的無(wú)條件付款責(zé)任。擔(dān)保行通過(guò)出具保函或在票據(jù)上背書(shū)保證來(lái)履行自己的擔(dān)保責(zé)任，同時(shí)可以從進(jìn)口商處獲得擔(dān)保費(fèi)收入。二、特點(diǎn)無(wú)追索權(quán)中長(zhǎng)期融資，期限長(zhǎng)固定利率手續(xù)比較簡(jiǎn)便銀行擔(dān)保出口商支付承擔(dān)費(fèi)融資金額大貿(mào)易背景真實(shí)、合格，遵循“欺詐例外”原則P164—165三、業(yè)務(wù)流程1.出口商與融資商的前期工作；2.進(jìn)出口商洽商、出口商與融資商簽約；3.出口商發(fā)貨并向進(jìn)口商傳送貨運(yùn)單據(jù)等整套單據(jù)；4.進(jìn)口商承兌匯票或開(kāi)立本票并申請(qǐng)銀行擔(dān)保后，將票據(jù)交給出口商；5.出口商向保理商提交符合自己與融資商簽定的合同所要求的票據(jù)，并要求融資商買(mǎi)入票據(jù)，融資商在驗(yàn)核票據(jù)后如約買(mǎi)入票據(jù)；6.融資商在票據(jù)到期時(shí)向擔(dān)保銀行提示付款，收回資金；7.進(jìn)口商應(yīng)擔(dān)保銀行付款提示的要求，向擔(dān)保銀行付款；P165—167四、比較福費(fèi)廷處理的是經(jīng)過(guò)承兌的遠(yuǎn)期票據(jù)，而保理處理的是應(yīng)收賬款。這是兩者本質(zhì)的區(qū)別。根本上來(lái)說(shuō)，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)就是無(wú)追索權(quán)的買(mǎi)入已經(jīng)承兌的遠(yuǎn)期票據(jù)，并非應(yīng)收賬款。具體表現(xiàn)：1.雙保理業(yè)務(wù)中，出口保理商通過(guò)進(jìn)口保理商向進(jìn)口商傳遞全套商品單據(jù)，并以進(jìn)口商付款為贖單條件；福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，融資商不負(fù)責(zé)單據(jù)的傳遞，單據(jù)是出口商通過(guò)其他商業(yè)銀行向進(jìn)口商傳遞的，進(jìn)口商以承兌匯票或開(kāi)立本票并提供銀行擔(dān)保為獲取單據(jù)的條件，并不直接付款贖單。2.在追索權(quán)這一問(wèn)題上，福費(fèi)廷在買(mǎi)斷票據(jù)后，只要不存在商業(yè)的欺詐行為，即將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移，視為無(wú)追索權(quán)；保理業(yè)務(wù)中，保理商的無(wú)追索權(quán)只針對(duì)核準(zhǔn)的應(yīng)收賬款部分，而出口保理商提供的融資則是有追索權(quán)的，因?yàn)榭赡艽嬖谶M(jìn)口保理商擔(dān)保付款后出現(xiàn)爭(zhēng)議，則擔(dān)保付款可以追回這一情況。P167—1683.融資期限不同。福費(fèi)廷的融資期限期限一般在18個(gè)月以上，最長(zhǎng)可達(dá)10年，一般以5年較多；但保理得融資期限一般在1年內(nèi)。4.保理業(yè)務(wù)對(duì)出口商而言，當(dāng)出口商發(fā)貨后，保理商收到代表應(yīng)收賬款的銷(xiāo)售發(fā)票，應(yīng)出口商的融資要求，可以立即以預(yù)付款方式提供不超過(guò)80%發(fā)票凈額的無(wú)追索權(quán)融資給出口商，剩余20%的收購(gòu)價(jià)款于貨款收妥后再進(jìn)行清算；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，融資商在收到出口商交付的合格票據(jù)后，扣除貼息和各種費(fèi)用后，即將全部余額支付給出口商。5.風(fēng)險(xiǎn)控制手段不同。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，一般必須由進(jìn)口國(guó)的大銀行為進(jìn)口商做擔(dān)保，而保理業(yè)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)的手段是資信調(diào)查及信用額度。五、福費(fèi)廷的優(yōu)勢(shì)

1.從出口商角度來(lái)看，首先開(kāi)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供了便捷的貿(mào)易融資途徑。2.由于福費(fèi)廷是采取買(mǎi)斷的方式，因此出口商不再承擔(dān)遠(yuǎn)期收款可能產(chǎn)生的利率、匯率、客戶(hù)信用等方面的風(fēng)險(xiǎn)，而是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了銀行。3.出口商通過(guò)開(kāi)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)之后，既可以改善企業(yè)的現(xiàn)金流，也可以?xún)?yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。4.出口商能以延期付款的條件促成與進(jìn)口商的交易，避免了因進(jìn)口商資金緊缺無(wú)法開(kāi)展貿(mào)易的