六-中央銀行講義資料

第六章中央銀行

CentralBank

第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展中央銀行：一國金融體系中居于中心地位的金融機(jī)構(gòu)；是統(tǒng)領(lǐng)一國金融體系、控制全國貨幣供應(yīng)、實(shí)施國家貨幣政策的最高金融機(jī)構(gòu)。中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。一、為什么要有中央銀行1、貨幣統(tǒng)一的需要4、金融管理的需要3、最后貸款人的需要2、票據(jù)清算的需要銀行券不統(tǒng)一的弊端：1）各種銀行券之間的比價(jià)難以確定。2）真?zhèn)坞y辨，為交易帶來不便。3）銀行券僅在其發(fā)行銀行業(yè)務(wù)范圍內(nèi)流通，不利于商品的大規(guī)模流動(dòng)。統(tǒng)一全國票據(jù)清算作為金融體系的最后保護(hù)屏障2、美國中央銀行1791年美國國會(huì)暫時(shí)批準(zhǔn)成立第一銀行，但是在各州銀行的反對中停業(yè)。1913年經(jīng)過周密的研究，美國于通過了《聯(lián)邦儲備條例》，從而宣告了美國中央銀行制度的確立。1816年成立美國第二銀行，也遭到同樣命運(yùn)，于1836年宣告終止。聯(lián)邦儲備體系設(shè)有聯(lián)邦儲備局，有委員7人；美國全國分為12個(gè)儲備區(qū)，每區(qū)設(shè)一聯(lián)邦儲備銀行；不以盈利為前提。發(fā)行鈔票，代理國庫，主持清算，保管會(huì)員銀行存款準(zhǔn)備金，具有中央銀行職能。3、建立中央銀行的途徑私人或國有商業(yè)銀行演變而成。老牌資本主義中央銀行一般由此演變，如英格蘭銀行。成立之時(shí)就為履行中央銀行職責(zé)，是20世紀(jì)新式中央銀行的成立方法；如美國的聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。三、中國的中央銀行1、中國中央銀行的演變。在清政府和北洋政府時(shí)期，戶部銀行和交通銀行都曾部分行使過中央銀行的職能。1904年清政府成立戶部銀行1908年改為大清銀行，1908年成立交通銀行代替戶部銀行，但沒有真正起到中央銀行的作用．1924年孫中山在廣州成立中央銀行，1926年北伐軍攻克武漢，同年又成立中央銀行．1927年蔣介石成立南京國民政府，制定中央銀行條例，1928年新成立中央銀行，總行設(shè)立于上海．2、中國人民銀行1931年，中國共產(chǎn)黨在江西瑞金成立中華蘇維埃國家銀行，次年開業(yè)．1948年中國人民銀行在河北省石家莊市成立，1949年遷入北京，并在各地迅速建立區(qū)行、分行、支行等分支機(jī)構(gòu)。1969年9月，中國人民銀行并入財(cái)政部，成為財(cái)政部所屬的二級機(jī)構(gòu)。1978年3月恢復(fù)中國人民銀行總行為部級單位。1983年以前，中國人民銀行既是辦理存款、貸款和匯兌業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，又是擔(dān)負(fù)政府宏觀調(diào)控職能的中央銀行。1983年9月，國務(wù)院頒發(fā)《關(guān)于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，明確規(guī)定中國人民銀行職能。第二節(jié)央行的體制比較一、所有制形式3、私人股份資本：資本全部由私人股東投入。如意大利銀行和美國聯(lián)邦儲備銀行。2、半國家性質(zhì)：部分股份由國家持有，如果日本銀行，比利時(shí)央行。1、國家所有：大多數(shù)國家。英法德荷等。二、央行的組織結(jié)構(gòu)1、單一央行制。設(shè)立一家央行。2、聯(lián)邦央行制。實(shí)行聯(lián)邦制的國家中，央行作為一個(gè)體系而存在，由若干相對獨(dú)立的地區(qū)央行組成。央行的職能由全體成員共同完成。如美國和德國。第三節(jié)中央銀行的職能一、中國央行的性質(zhì)1、中央銀行是國家機(jī)關(guān)。不是普通機(jī)關(guān)，而是一種特殊機(jī)關(guān)；通過貨幣發(fā)行，金融監(jiān)管以及貨幣政策，保證經(jīng)濟(jì)增長，社會(huì)穩(wěn)定。2、央行業(yè)務(wù)活動(dòng)原則應(yīng)處于超然地位，在執(zhí)行業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，不應(yīng)受到行政和其他部門的干預(yù)。定期公布業(yè)務(wù)狀況，使社會(huì)及時(shí)了解貨幣政策，了解實(shí)施后所產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果。以免因不合理競爭而威脅其他金融機(jī)構(gòu)的生存．保持中央銀行的權(quán)威，以領(lǐng)導(dǎo)其他金融機(jī)構(gòu)。避免與其他銀行爭利；保持控制金融市場的力量。①相對獨(dú)立性②不以盈利為目的③不兼營一般銀行業(yè)務(wù)④公開性二、央行的三大職能1、發(fā)行的銀行中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量。中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)。人民幣由國務(wù)院授權(quán)中國人民銀行發(fā)行貨幣發(fā)行具有雙重含義：貨幣從中央銀行發(fā)行庫，通過各家銀行業(yè)務(wù)庫流向社會(huì)；貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。（1）含義：（2）貨幣發(fā)行制度①經(jīng)濟(jì)發(fā)行：根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)（交易和生產(chǎn)）需要而發(fā)行貨幣。③信用發(fā)行本義是不用黃金作保證的貨幣發(fā)行管制方式。后把通過信用貸款提供的貨幣統(tǒng)稱信用發(fā)行。②財(cái)政發(fā)行：彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行。（3）中國貨幣的發(fā)行原則③有計(jì)劃發(fā)行制定貨幣發(fā)行計(jì)劃，報(bào)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)后發(fā)行。不得隨意突破信貸計(jì)劃和貨幣發(fā)行計(jì)劃。②經(jīng)濟(jì)發(fā)行發(fā)行準(zhǔn)備：以商品物資為保證，保證貨幣的持有者隨時(shí)能得到所需的生活資料。發(fā)行的貨幣數(shù)量與客觀需要相一致，保持幣值和物價(jià)的穩(wěn)定。①集中發(fā)行貨幣發(fā)行權(quán)集中于中央。任何地區(qū)和部門都不準(zhǔn)發(fā)行貨幣、變相貨幣和貨幣代用品。（4）發(fā)行程序通過人行發(fā)行庫與專業(yè)行業(yè)務(wù)庫之間的現(xiàn)金調(diào)撥實(shí)現(xiàn)。發(fā)行庫：“發(fā)行基金保管庫”。人行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理發(fā)行業(yè)務(wù)、保管發(fā)行基金。發(fā)行基金——人行存放在發(fā)行庫內(nèi)準(zhǔn)備用于發(fā)行但尚未發(fā)行的人民幣現(xiàn)金。業(yè)務(wù)庫：人行對外營業(yè)機(jī)構(gòu)專業(yè)銀行基層行處為辦理日?，F(xiàn)金收付而設(shè)立的金庫業(yè)務(wù)庫的現(xiàn)金庫存屬于流通中貨幣的一部分貨幣發(fā)行——把發(fā)行基金撥下專業(yè)銀行基層行處庫存現(xiàn)金超過規(guī)定的限額，必須當(dāng)天把超出部分交回當(dāng)?shù)厝诵?，存入其存款帳戶中專業(yè)銀行基層行處現(xiàn)金不足支付時(shí)，從當(dāng)?shù)厝诵写婵顜粲囝~內(nèi)提取這部分人民幣即進(jìn)入流通領(lǐng)域。這部分人民幣即退出流通領(lǐng)域。業(yè)務(wù)庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫——貨幣回籠（5）貨幣回籠貨幣回籠——向銀行存入現(xiàn)金的過程及其結(jié)果：業(yè)務(wù)庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫。中國一般上半年是貨幣回籠季節(jié)，可將上年6～12月投放的貨幣回籠80％左右；全國各大中城市絕大多數(shù)是回籠地區(qū)；在各產(chǎn)業(yè)部門中，商業(yè)、交通運(yùn)輸、郵電、金融業(yè)是主要的貨幣回籠部門。經(jīng)濟(jì)部門的現(xiàn)金，按國家現(xiàn)金管理規(guī)定，除必要庫存?zhèn)溆媒鹜猓家嫒腴_戶銀行。貨幣回籠增加表明流通中現(xiàn)金數(shù)額減少。有一定的規(guī)律性?；鼗\不足或回籠過旺，則表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在某些失衡和失調(diào)的因素2、銀行的銀行（2）最后貸款人（1）組織全國范圍內(nèi)的清算（3）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金商業(yè)銀行向中央銀行借款的途徑是直接借款和票據(jù)貼現(xiàn)。央行規(guī)定：商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)必須繳存存款準(zhǔn)備金。1983年人行專門行使。準(zhǔn)備金管理的主要內(nèi)容項(xiàng)目利率水平調(diào)整日期準(zhǔn)備金存款1.892002.02.21超額準(zhǔn)備金存款1.622003.12.21單位：年利率％存款準(zhǔn)備金意義：保證清償能力，約束貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備包括：庫存現(xiàn)金；法定存款準(zhǔn)備金；超額存款準(zhǔn)備金。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),人行決定從2012年2月24日起,下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的21

％調(diào)至20.5％。農(nóng)村信用社和城市信用社執(zhí)行17％的存款準(zhǔn)備金率,。3、政府的銀行（1）代理國庫。國家金庫：簡稱國庫，是負(fù)責(zé)統(tǒng)一辦理國家預(yù)算收支的出納機(jī)關(guān)。（4）作為最高金融管理當(dāng)局，執(zhí)行金融行政管理（3）為政府融資，彌補(bǔ)政府特定時(shí)間的收支差額（2）政府金融代理人，代辦各種金融事務(wù)國家預(yù)算收入都由國庫收納入庫，一切預(yù)算支出都由國庫撥付。依法對各級金庫實(shí)行管理。央行的金融監(jiān)管職能——原因

CentralBank’sFinanceSupervisingFunction--Reasons央行的金融監(jiān)管職能——目標(biāo)Aims：保護(hù)本國金融體系安全與穩(wěn)定；保護(hù)存款人和公眾的利益；保護(hù)銀行業(yè)公平競爭；保證中央銀行貨幣政策的順利實(shí)施．央行的金融監(jiān)管職能——模式

CentralBank’sFinanceSupervisingFunction--Models金融監(jiān)管的內(nèi)容1、市場準(zhǔn)入監(jiān)管對金融機(jī)構(gòu)的籌建、設(shè)立、經(jīng)營等進(jìn)入金融市場的監(jiān)管。2、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本充足率、流動(dòng)性、貸款風(fēng)險(xiǎn)控制等。3、金融業(yè)務(wù)監(jiān)管對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍、經(jīng)營品種、經(jīng)營合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)管。4、市場退出監(jiān)管接管、解散、撤銷、破產(chǎn)二、金融監(jiān)管的原則依法監(jiān)管原則綜合性與系統(tǒng)性監(jiān)管原則合理適度監(jiān)管原則公開、公平、公正的監(jiān)管原則自我約束與外部強(qiáng)制相結(jié)合三、中央銀行的獨(dú)立性喪失了獨(dú)立性，央行往往會(huì)淪為政府彌補(bǔ)預(yù)算赤字的工具，政府就可能濫伐鈔票造成通貨膨脹。央行獨(dú)立性：央行作為主管貨幣政策、壟斷貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，究竟應(yīng)該在多大程度上獨(dú)立于最高行政機(jī)構(gòu)的意志。不過，貨幣政策必須和財(cái)政政策有效地配合才能取得預(yù)期的效果。有了足夠獨(dú)立性就能維持貨幣的穩(wěn)定，利于控制通貨膨脹。獨(dú)立性越高，貨幣穩(wěn)定程度越高。第四節(jié)央行的資產(chǎn)負(fù)債

一、資產(chǎn)負(fù)債表

貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表單位：億元報(bào)表項(xiàng)目2003.12報(bào)表項(xiàng)目2003.12國外資產(chǎn)31141.85儲備貨幣52841.36外匯29841.80貨幣發(fā)行21240.48貨幣黃金337.24金融機(jī)構(gòu)存款22558.04其他國外資產(chǎn)962.81非金融機(jī)構(gòu)存款9042.84對政府債權(quán)2901.02發(fā)行債券3031.55對存款貨幣銀行債權(quán)10619.47國外負(fù)債482.58對特定存款機(jī)構(gòu)債權(quán)1363.34政府存款4954.71對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)7255.95對非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)206.25其他資產(chǎn)8516.19自有資金219.75其他負(fù)債474.11總資產(chǎn)62004.06總負(fù)債62004.06

二、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)1、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)。是央行主要的負(fù)債，為商品流通和交換提供手段，也相應(yīng)籌集了社會(huì)資金。社會(huì)集團(tuán)和個(gè)人持有對中央銀行的債權(quán)2、經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)。3、集中存款準(zhǔn)備業(yè)務(wù)4、資本業(yè)務(wù)：籌集、維持和補(bǔ)充自有資金的業(yè)務(wù)。中央銀行自有資金（資本）形成途徑有三條：政府出資；地方政府或國有機(jī)構(gòu)出資；私人銀行或部門出資。美國央行的負(fù)債項(xiàng)目1）發(fā)行美鈔，最主要的負(fù)債項(xiàng)目。2）銀行存款，即商業(yè)銀行等各類存款機(jī)構(gòu)存在聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的準(zhǔn)備金。3）美國財(cái)政部存款。4）外國及其它存款。5）其他。三、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)1、貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)短期貸款為主；不以盈利為目的；不直接對企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款。控制對財(cái)政的放款；央行貸款特征（1）央行貸款是商業(yè)銀行基礎(chǔ)貨幣的重要來源。對象主要是商業(yè)銀行和國家財(cái)政。再貸款利率

20天3.33

3個(gè)月3.60

6個(gè)月3.78

1

年2.97再貼現(xiàn)3.24調(diào)整日期2008.11.28單位：年利率％第二十八條中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款期限不得超過一年。（2）再貼現(xiàn)再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)，轉(zhuǎn)讓給中央銀行以換取資金的行為。對央行：再貼現(xiàn)是買進(jìn)票據(jù)，讓渡資金對商業(yè)行：再貼現(xiàn)是賣出票據(jù)，獲得資金再貼現(xiàn)一般為3個(gè)月，最長不超過6個(gè)月。商業(yè)銀行用客戶貼現(xiàn)過的面值100萬元的票據(jù)，向中央銀行再貼現(xiàn)；假定商業(yè)銀行實(shí)際取得貼現(xiàn)額88萬元，票據(jù)到期日為180天，按月利率計(jì)算（6個(gè)月)2、央行的證券買賣業(yè)務(wù)與準(zhǔn)備金政策和再貼現(xiàn)相配合，調(diào)節(jié)控制貨幣供應(yīng)量；緩解財(cái)政收支不足；協(xié)助政府的公債發(fā)行與管理。不能在一級市場上購買，只能在二級市場上購買；應(yīng)注意不能購買市場流動(dòng)性差的有價(jià)證券，主要是政府債券3、央行金銀外匯儲備業(yè)務(wù)黃金的安全性強(qiáng)，兌換性和盈利性不及外匯，保管成本也很高；但外匯的持有有風(fēng)險(xiǎn)，所以適當(dāng)確定此三者的比例。穩(wěn)定幣值，穩(wěn)定匯價(jià)，調(diào)節(jié)國際收支。央行保管經(jīng)營外匯的意義特別提款權(quán)：由國際貨幣基金組織對各國政府發(fā)行的代替黃金作為國際支付手段的一種儲備形式。美國央行的資產(chǎn)項(xiàng)目1）持有的各種證券2）貼現(xiàn)貸款，包括再貼現(xiàn)和再貸款。3）黃金和特別提款權(quán)證書賬戶4）硬幣，它是由美國財(cái)政部發(fā)行的，代表的是財(cái)政部的債權(quán)，所以聯(lián)邦儲備系統(tǒng)手中的硬幣構(gòu)成它的一項(xiàng)資產(chǎn)。5）收款過程中的現(xiàn)金項(xiàng)目等。銀行業(yè)監(jiān)管的邏輯

1998年11月，中國人民銀行進(jìn)行了一項(xiàng)重大改革：撤銷人民銀行省級分行，跨行政區(qū)設(shè)置了9家分行。這次改革意義重大，其中之一是有利于保證中央銀行依法獨(dú)立、公正地履行其金融監(jiān)管的職責(zé)。銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要是指放出去的貸款收不回來。這種風(fēng)險(xiǎn)主要源于信息不對稱。信息不對稱是指銀行不完全了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征。于是產(chǎn)生了兩類問題：一是逆向選擇，二是道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇問題是在貸款之前發(fā)生的。申請貸款的人有好人（準(zhǔn)備做好項(xiàng)目，將來按時(shí)還本付息），也有壞人（想騙銀行的錢）。好人與壞人都會(huì)把項(xiàng)目的可行性報(bào)告做得漂漂亮亮，銀行很難區(qū)分。特別要指出的是，利率的高低對好人有制約作用，因?yàn)楹萌艘怂愠杀尽＠蕦娜藳]有限制，利率再高，壞人也敢借。因此，過高的利率會(huì)使逆向選擇的概率提高。道德風(fēng)險(xiǎn)是在貸款合同簽訂以后發(fā)生的。借款人拿到貸款以后可能忠實(shí)地執(zhí)行合同，也可能去冒險(xiǎn)。這種不履行合同（甚至為自己的利益而有意破壞合同）的行為被稱之為道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)一詞是從保險(xiǎn)上來的：司機(jī)上了汽車保險(xiǎn)后可能開車就不如沒上保險(xiǎn)時(shí)小心了。一個(gè)最極端的例子是，如果房子的保險(xiǎn)額高于它的市值，房主就有可能自己將房子燒毀，然后向保險(xiǎn)公司索賠。銀行解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的關(guān)鍵在于如何收集信息。信息分兩種，一是靜態(tài)，二是動(dòng)態(tài)。靜態(tài)的信息是搞清貸款申請人的歷史，努力分清好人和壞的。動(dòng)態(tài)信息是指市場不斷發(fā)生的變化。人的犯罪