《山西焦化公司的償債能力探析（數(shù)據(jù)圖表論文）》10000字

PAGE3PAGE2山西焦化公司的償債能力分析目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、 引言 1二、山西焦化股份有限公司簡介 1三、償債能力指標分析 2（一）短期償債能力分析 2（二）長期償債能力分析 2四、償債能力評價指標的局限性 3（一）流動比率 3（二）速動比率 3（三）利息保障倍數(shù) 3五、償債能力評價指標的改進 3（一）流動比率 3（二）速動比率 4（三）利息保障倍數(shù) 4六、山西焦化股份有限公司償債能力分析 4（一）短期償債能力分析 4（二）長期償債能力分析 5（三）同行業(yè)比較分析 6（四）總結(jié)分析 6七、山西焦化股份有限公司償債能力分析中發(fā)現(xiàn)的問題 6（一）生產(chǎn)經(jīng)營中盈利能力較弱 6（二）存貨變現(xiàn)風險 6（三）負債數(shù)額大 7（四）營業(yè)成本高 7八、山西焦化股份有限公司提高償債能力的建議 7（一）提高償債能力 7（二）成本控制 7（三）降低存貨率 8（四）降低流動負債 9九、總結(jié) 9參考文獻 9摘要：在社會主義市場經(jīng)濟的不斷進步發(fā)展中，企業(yè)的生產(chǎn)運作經(jīng)營中存在著極大的不穩(wěn)定性。如果一個能源企業(yè)的經(jīng)營不善，很快就有可能直接面臨公司的倒閉或者破產(chǎn)，而提高償債率的能力則一直是一個企業(yè)首先必須要進行考慮的因素，它的經(jīng)營好壞直接就會關(guān)系影響到一個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。償債能力一般是指一個民營企業(yè)用自身的固定資產(chǎn)價值來償還本金或公司債務(wù)的一種能力，任何一個企業(yè)如果想要實現(xiàn)自己發(fā)展的長遠,就必須講究良好的信用,在其規(guī)定的范圍內(nèi)償還自己的債務(wù),這樣既有利于為其樹立良好的企業(yè)形象,也有利于其再融資。分析一個能源企業(yè)的資產(chǎn)償債承擔能力，可以準確的充分的揭示一個企業(yè)在過去開展的業(yè)務(wù)生產(chǎn)及其經(jīng)營服務(wù)活動過程中的可能存在的種種利弊得失、財務(wù)狀況，以及準確預(yù)測未來的發(fā)展趨勢,更好地有效幫助于一個企業(yè)合理正確的規(guī)劃未來,優(yōu)化其長期投資發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營決策,促進其企業(yè)的改善經(jīng)營和管理,提高其經(jīng)濟效益。企業(yè)的償債能力主要是指企業(yè)用公司的資產(chǎn)來償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是決定企業(yè)能否生存和持久發(fā)展的關(guān)鍵。因此，為了幫助企業(yè)順利發(fā)展，分析企業(yè)的償債能力也是非常重要的。關(guān)鍵詞：流動比率速動比率利息保障倍數(shù)引言一般來說，企業(yè)的償債能力指標直接反映了企業(yè)一段時期內(nèi)企業(yè)在財務(wù)收入、經(jīng)營運行狀況和主要經(jīng)營盈利能力上的一個重要衡量標志。償債能力一般是指企業(yè)已經(jīng)償還的或到期企業(yè)債務(wù)的風險承受能力或償還保證金的程度，包括短期償債能力和長期償債能力。企業(yè)的償債能力應(yīng)從以下幾個方面入手分析:1、比率分析法。衡量短期償債能力的指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率；衡量長期償債能力的指標有權(quán)益比率、資產(chǎn)負債率和利息保障倍數(shù);2、結(jié)合盈利能力分析正確判斷上市公司的償債能力;3、結(jié)合現(xiàn)金流量分析正確判斷上市公司的償債能力，分析指標有現(xiàn)金與流動負債的比率、現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率等。二、山西焦化股份有限公司簡介成立于1969年的山西焦化股份有限公司的總資產(chǎn)已達到210.89億元。主要生產(chǎn)焦炭、硫酸銨、洗油、酚類等多種產(chǎn)品。在近年來發(fā)展中，公司主要提倡“以煤為基，多元發(fā)展”的發(fā)展戰(zhàn)略，以煤、焦、化為重點，走循環(huán)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展之路。山西焦化股份有限公司將牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展的主動權(quán)，踐行精益化管理，深化內(nèi)部改革，激發(fā)轉(zhuǎn)型活力，加快培育企業(yè)發(fā)展新動能，努力打造“全國一流的煤焦化材循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)示范基地”，為山西焦煤全面打造具有全球競爭力的世界一流煉焦煤和焦化企業(yè)作出新貢獻。三、償債能力指標分析（一）短期償債能力分析1.流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，它的計算公式是：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。流動比率反映的是企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。因為流動負債償還日期的不確定性，流動資產(chǎn)就具有了容易變現(xiàn)的特點，因此可以滿足流動負債的償還需要，所以流動比率是分析短期償債能力的最主要的指標。2.速動比率速動比率是為了更精確有效地評價一個企業(yè)短期內(nèi)主動償還債務(wù)的能力，需要及時剔除企業(yè)流動資產(chǎn)中短期可用性差的投資項目而設(shè)計出現(xiàn)的。它的基本計算公式為速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債。速動比率中的分子速動資產(chǎn)是指一種可以及時、不貶值地將其轉(zhuǎn)換成可以直接按期償還債務(wù)的資產(chǎn)形式的流動資產(chǎn)。3.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率一般來說是泛指各類企業(yè)的所有現(xiàn)金類的資產(chǎn)與流動負債的比率實際變動比值。其中的現(xiàn)金比率計算公式為現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債。4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般是指企業(yè)在一定的一段時期內(nèi)平均賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額的一定比例。其實際計算公式也就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈收入/平均應(yīng)收賬款余額*100%。5.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率一般是泛指企業(yè)在一定一段時期內(nèi)的銷貨周轉(zhuǎn)成本與平均企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)余額的固定比率，其基本計算公式一般是企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨余額。存貨周轉(zhuǎn)率主要反映的是存貨的實際周轉(zhuǎn)流動速度，即一個存貨的實際流動性及其存貨中的資金實際占用量分配是否合理。它在明確保證中小企業(yè)短期生產(chǎn)管理經(jīng)營活動連續(xù)性的關(guān)鍵同時，要求中小企業(yè)不斷提高短期資金的綜合使用管理效率，并且不斷增強中小企業(yè)的短期債務(wù)承擔能力。（二）長期償債能力分析一個公司衡量長期償債能力的指標有權(quán)益比率、資產(chǎn)負債率和利息保障倍數(shù)。1.權(quán)益比率權(quán)益比率一般等于所有者股東權(quán)益所得除以所有資產(chǎn)凈值總額，表示所有資產(chǎn)中最大股東權(quán)益所得應(yīng)占的一定比重。它用以下公式可以表示為：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額*100%2.資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率的數(shù)值等于資產(chǎn)負債表中的負債凈值數(shù)的總額除以資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)凈值數(shù)的總額，表明一個大型企業(yè)的資金中到底包含有多少流動債務(wù)又或是主要資金來源于一個企業(yè)長期舉措性的流動債務(wù)。資產(chǎn)負債率一直以來是目前我國大型企業(yè)有效準確衡量自身經(jīng)營財務(wù)環(huán)境經(jīng)營風險的一個重要衡量標準指標。資產(chǎn)負債率的基本計算用一種數(shù)學上的公式可以表示為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%。兩個比率之間的具體數(shù)額應(yīng)該是多大，沒有具體的規(guī)定。這兩個指標比率的差異大小除了直接受各個企業(yè)自身所在經(jīng)營行業(yè)、所處區(qū)域經(jīng)營發(fā)展周期等企業(yè)經(jīng)營管理因素的直接影響外，還與各個企業(yè)經(jīng)營管理層自行制定的企業(yè)經(jīng)營管理方針政策有關(guān)。通常我們都會認為，所有者權(quán)益比率比較高的時候（即在這時期資產(chǎn)負債比率較低），企業(yè)的日常財務(wù)管理風險可能是比較小的。權(quán)益分配比率也不是所認為的越高就越好，要根據(jù)企業(yè)的自身實際情況而定。3.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)的計算公式為利息保障倍數(shù)=息稅前支付利潤/當期利息費用。其中，息稅前利潤收入是泛指企業(yè)扣除稅前利息和其他稅務(wù)費用支出之前的利潤，我們通常用總利潤加利息費用求出，用來直接說明一個企業(yè)目前是否還沒有得到足夠的稅前利潤收入來支付已經(jīng)到期的稅前利息，這個計算指標的數(shù)值一般都會顯得大于1，一般來說，這個計算指標數(shù)值越大效果越好。四、償債能力評價指標的局限性（一）流動比率流動比率也就是所有流動資產(chǎn)與所有流動負債的絕對比率，它就是表明一個企業(yè)每一元化的流動負債中就有多少元的流動資產(chǎn)可以作為到期償還的能力保證，反映的是企業(yè)用所有可在短期內(nèi)將其轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃蝇F(xiàn)金的所有流動資產(chǎn)作為償還其在到期后的流動負債的償還能力。但流動比率并不是一個衡量短期公司變現(xiàn)業(yè)務(wù)能力的絕對重要標準，它往往忽視了公司管理者能夠為快速償還公司到期債務(wù)而不斷采取各種辦法的變現(xiàn)能力及由此最終產(chǎn)生的經(jīng)濟結(jié)果。該財務(wù)比率只可能反映企業(yè)報告發(fā)布日期當天的實際靜態(tài)財務(wù)狀況，企業(yè)很容易通過一些具有臨時性的賬面處理手段來直接形成不可能反映企業(yè)經(jīng)營真實情況的財務(wù)比率。（二）速動比率速動比率一般是泛指企業(yè)持有速動現(xiàn)金資產(chǎn)與企業(yè)流動負債的固定比率。盡管速動比率較流動比率更有可能準確反映體現(xiàn)出流動資產(chǎn)償還流動負債的長期安全性和長期穩(wěn)定性，但并不能明確認為目前速動比率較低的大型企業(yè)的流動負債已經(jīng)到期絕對不能償還。實際上，如果一家企業(yè)近期存貨流轉(zhuǎn)順暢，變現(xiàn)流動能力較強，即使存貨速動變現(xiàn)比率相對較低，只要存貨流動比率高，企業(yè)仍然有望及時償還已經(jīng)到期的企業(yè)債務(wù)以及本息。該速動比率雖然有效彌補了短期流動比率的某些不足，但其仍沒有充分考慮到高于速動資產(chǎn)的基本構(gòu)成。盡管企業(yè)速動資產(chǎn)變現(xiàn)支付能力較強，但僅憑一個速動資產(chǎn)仍不可能等于一個企業(yè)的現(xiàn)時支付管理能力，各種不同的企業(yè)速動資產(chǎn)變現(xiàn)支付能力之間仍然存在一定的差異。比如當一個企業(yè)速動資產(chǎn)中含有可能含有大量不良應(yīng)收賬款時，或者當企業(yè)的長期交易性金融資產(chǎn)和其他可供出售金融資產(chǎn)被套牢而轉(zhuǎn)化為事實上的長期股權(quán)投資時，即使其負債速動比率大于1，也不能完全保證一個企業(yè)仍具有有很強的短期償債能力。（三）利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)又稱已投資獲得的利息保障倍數(shù)，是一種指企業(yè)息稅前資本利潤與利息費用的絕對比率，它直接反映了企業(yè)獲利保障能力對企業(yè)債務(wù)到期償付的直接保證作用程度。但該負債比率規(guī)定只能直接反映代表企業(yè)具有及時支付一定利息的財務(wù)能力，并只直接體現(xiàn)反映企業(yè)及時舉債生產(chǎn)經(jīng)營的基本債務(wù)條件，不能直接反映企業(yè)債務(wù)及本金的及時償還。同時，企業(yè)支付償還抵押借款的到期本金和借款利息，不是用企業(yè)利潤本身利息支付，而是使用其他流動資產(chǎn)本身來支付，或者更準確地來說，是企業(yè)使用其他現(xiàn)金資產(chǎn)來進行支付，故企業(yè)使用這一類的比率在進行經(jīng)濟分析時，還不能充分了解一家企業(yè)本身是否已經(jīng)有足夠地能力使用現(xiàn)金資產(chǎn)來償還借款時的本金和到期借款利息。五、償債能力評價指標的改進（一）流動比率企業(yè)以系統(tǒng)分析流動比率問題為理論基礎(chǔ)，進一步對現(xiàn)金流量加以考察。此外，應(yīng)注意分析企業(yè)會計分析期前后一段時間的流動資產(chǎn)和流動負債的數(shù)額變動，如果發(fā)現(xiàn)該比率變動幅度較大，應(yīng)了解企業(yè)是否在流動比率不理想時，通過在年終把欠款還清，到下年初再如數(shù)借回，或者有意把本來要在年終進貨，推遲到下年初再購進等辦法修飾流動比率，西方把這種行為稱作企業(yè)的“櫥窗裝飾”。如果企業(yè)的流動資產(chǎn)為10萬元，流動負債為8萬元，通過計算得出其流動比率為1.25，而到編制報表時，企業(yè)如果償還債務(wù)4萬元時，流動資產(chǎn)減少至6萬元，流動負債剩余4萬元，而此時的流動比率為0.67?？斓狡谀r，若流動比率大于1，公司需要延期賒購原材料；若流動比率小于1，公司就應(yīng)該加快賒購原材料的速度，這樣可使流動比率看起來更為理想。（二）速動比率考慮速動比率時應(yīng)該把它與速動資產(chǎn)實際變現(xiàn)利用能力的好壞強弱緊密結(jié)合相聯(lián)系起來，并且把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及壞賬損失率與其進行進一步的分析結(jié)合運用來進行分析。如果一個大型企業(yè)的實際應(yīng)收賬款的財務(wù)流動性相對較弱，實際使用計提的應(yīng)收賬款壞賬損失比實際壞賬損失金額還要多時，這個時候就要求這個企業(yè)必須保持更高的速動比率作為財務(wù)保障，并且加強對企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營過程中的控制。（三）利息保障倍數(shù)在用利息保障倍數(shù)進行分析確定償還債務(wù)能力時，非付現(xiàn)費用是一個很重要的分析因素。從大型企業(yè)長期經(jīng)營發(fā)展狀況分析來看，企業(yè)必須能夠擁有長期足夠的的資金使用以支付其所有債務(wù)費用，但從企業(yè)短期經(jīng)營發(fā)展狀況分析來看，企業(yè)也會擁有并不需要現(xiàn)金支付的所有費用，包括固定資產(chǎn)折舊攤銷費用、長期待攤費用攤銷、無形資產(chǎn)攤銷等非付現(xiàn)費用，但在實際計算大型企業(yè)的當期債務(wù)利潤時，也需要將它們一并進行扣除，因此，有些大型企業(yè)即使在利息保障倍數(shù)經(jīng)常低于1的特殊情況下，也仍然能夠及時償還所欠的當期債務(wù)利息。六、山西焦化股份有限公司償債能力分析（一）短期償債能力分析表1山西焦化股份有限公司流動比率分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31流動資產(chǎn)（萬元）517,987537,388 664,572 流動負債（萬元）917,557837,949 891,528比率0.560.640.75根據(jù)表1的數(shù)據(jù)分析：從2021年到2023年流動比率在0.5-0.7之間，這個比率還是很低的，根據(jù)以往分析可以得出，流動比率保持在2：1左右是適合企業(yè)發(fā)展的，所以該公司的償債能力是有些弱的。但是由于煤炭行業(yè)發(fā)展的行情，和它所處的不同發(fā)展階段，流動比率僅能粗略地評價它的短期長償債能力。表2山西焦化股份有限公司速動比率分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31速動資產(chǎn)（萬元）479,485483,641626,299流動負債（萬元）917,557837,949 891,528比率0.520.580.70從表2的數(shù)據(jù)來看，速動比率它的平均值是0.6左右，接近于1，即便公司需要同時償還流動負債，公司的資產(chǎn)也足以用來償還。但從近幾年發(fā)展的趨勢來看，始終沒有超過1，說明公司存有存貨，經(jīng)營狀況不是很好，公司前景不是很樂觀。需要企業(yè)制定出良好的經(jīng)營戰(zhàn)略，提高盈利能力。表3山西焦化股份有限公司現(xiàn)金比率分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31貨幣資金（萬元）425,727452,232 494,637 流動負債（萬元）917,557837,949 891,528比率（%）46.3953.9755.48根據(jù)表3分析，從2021年到2023年現(xiàn)金比率平緩，保持在50%左右，現(xiàn)金比率沒有超過100%。相對而言，短期盈利能力穩(wěn)定，會承擔暫時的償債風險，但長期盈利能力強，實現(xiàn)山西焦化股份有限公司的利益最大化。表4山西焦化股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）63.1843.1825.49根據(jù)表4的數(shù)據(jù)分析：近三年來，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有明顯的上升趨勢，這說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績在明顯的變好，銷售能力在不斷的增強，僅從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，企業(yè)的償債能力有所提高。表5山西焦化股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)率分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31存貨周轉(zhuǎn)率（次）14.4914.7617.72從表5來看：山西焦化股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率不斷下降，說明企業(yè)存貨占用額度較大，存貨的變現(xiàn)能力較弱，企業(yè)仍需要制定良好的經(jīng)營計劃，提出解決問題的方案，繼續(xù)提高自身的經(jīng)營水平，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時，減少企業(yè)債務(wù)風險資本在這個企業(yè)資產(chǎn)中的占用比重，增強企業(yè)存貨資金變現(xiàn)利用能力，應(yīng)該通過放寬存款準備金率，減少企業(yè)庫存資產(chǎn)預(yù)算，降低庫存資產(chǎn)損失，從而大幅降低本企業(yè)的債務(wù)資金占用的比率，保持正常水平來提高企業(yè)的償債能力。（二）長期償債能力分析表6山西焦化股份有限公司資產(chǎn)負債率分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31負債總額（萬元）978,978961,072 1,040,806資產(chǎn)總額（萬元）2,141,5532,036,2072,019,535 比率（%）45.7147.2051.54根據(jù)表6的數(shù)據(jù)分析：2021年至2023年間，山西焦化的資產(chǎn)負債率保持在50%左右，并且資產(chǎn)負債率逐步下降，說明山西焦化股份有限公司的長期償債能力不斷增強，再融資能力也在不斷增強。表7山西焦化股份有限公司股東權(quán)益比率分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31負債總額（萬元）978,978961,0721,040,806所有者權(quán)益總額（萬元）1,162,5751,075,136978,730比率（%）52.1552.8048.46根據(jù)表7的數(shù)據(jù)：從股東權(quán)益比率來看，它主要關(guān)心的是股東利益問題，其目的是股東財富最大化，主要分析財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度及自有資金對償債風險的承受能力。從2021年到2023年權(quán)益比率增長到52.15%，但小于1，說明負債小于股東權(quán)益，企業(yè)的償債能力越來越強，股東權(quán)益能夠得到保障，該企業(yè)的財務(wù)狀況對債權(quán)人有利，財務(wù)風險較小。表8山西焦化股份有限公司利息保障倍數(shù)分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31利息保障倍數(shù)（%）472225.33 616.65從表8的數(shù)據(jù)分析，利息保障倍數(shù)從2021年的616.65%到2022年的225.33%，說明企業(yè)在2022年時支付到期利息的能力下降，但到2023年利息保障倍數(shù)又有所回升，說明該企業(yè)支付到期利息的能力有所增強，指標值有所提高，債權(quán)人收到的利息可以得到保障，該企業(yè)的償債能力較高，企業(yè)的財務(wù)成果足以回報債權(quán)人。（三）同行業(yè)比較分析表9同行業(yè)資產(chǎn)負債率指標橫向比較企業(yè)名稱山西焦化云煤能源兗州煤業(yè)資產(chǎn)負債率（%）45.7133.9369.19根據(jù)上表9數(shù)據(jù)對比進行表格分析：將山西焦化、云煤能源、兗州煤業(yè)三家煤業(yè)的資產(chǎn)負債率數(shù)據(jù)進行對比數(shù)據(jù)分析。通常情況來說，當企業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)負債率比較低的情況的時候，其對于償還債務(wù)的處理能力也就會隨之變強，從而其償債能力就越強。首先，山西焦化與云煤能源相比，山西焦化的資產(chǎn)負債率高于運煤能源，說明山西焦化通過舉債獲得的資產(chǎn)較多，財務(wù)風險較大。其次，山西焦化與兗州煤業(yè)相比，資產(chǎn)負債率較低，企業(yè)償債能力較強。綜上所述，山西焦化的償債能力居于該行業(yè)的中等水平，有稍許的財務(wù)風險，同時也會獲得不錯的資產(chǎn)，是個不錯的水平，但也應(yīng)該適當?shù)慕档唾Y產(chǎn)負債率。（四）總結(jié)分析從以上數(shù)據(jù)分析結(jié)果來看，山西焦化股份有限公司的短期償債能力數(shù)值分析中，流動比率、速動比率的兩個數(shù)值分別是比較低的，與之需要達到的適宜比例相差較多，流動資產(chǎn)變現(xiàn)的能力較低，速動資產(chǎn)補償公司的流動負債也比較困難，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然在不斷提高，但存貨周轉(zhuǎn)率下降，存貨的變現(xiàn)能力較弱，總之，山西焦化股份有限公司短期償債能力較弱。并且從公司長期償債能力分析中可以得出，資產(chǎn)負債率也在不斷下降，說明企業(yè)把負債控制在可承受范圍之內(nèi)。七、山西焦化股份有限公司償債能力分析中發(fā)現(xiàn)的問題（一）生產(chǎn)經(jīng)營中盈利能力較弱表10山西焦化股份有限公司盈利能力相關(guān)指標分析表報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31銷售毛利率（%）5.89011.37銷售凈利率（%）14.306.8120.81 凈資產(chǎn)收益率（%）10.32 4.6516.60總資產(chǎn)報酬率（%）6.2119.27 23.31企業(yè)的償債能力與生產(chǎn)運作過程中的盈利能力息息相關(guān)，盈利能力指標越高，企業(yè)的獲利能力就會越強，則償債能力越高。從表10的數(shù)據(jù)來看，企業(yè)的盈利能力指標有銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率，而近三年來都處于中下水平，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營獲利能力較弱，利潤增長緩慢。（二）存貨變現(xiàn)風險表11山西焦化股份有限公司數(shù)據(jù)分析報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31存貨（萬元）38,50253,74738,273應(yīng)收賬款（萬元）9,91912,55818,203其他應(yīng)收款（萬元）2,9902,5381,035流動資產(chǎn)（萬元）517,987537,388664,572比率（%）9.9312.818.65通過表11的有關(guān)數(shù)據(jù)分析：可以了解到在這個企業(yè)流動資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨的占比是比較高的，保持在10%左右。存貨的變現(xiàn)需要一定的時間，并且存貨的處理依賴于公司的產(chǎn)品在市場中的地位。企業(yè)當前貨物庫存數(shù)量是先增加后減少的現(xiàn)象，但占比較高。雖然公司產(chǎn)品銷量很大，與此同時公司的存貨規(guī)模也在不斷增加，這也有可能導(dǎo)致企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存在庫存積壓的風險。而就近年來的償債能力分析的相關(guān)指標來看，山西焦化股份有限公司存在資產(chǎn)變現(xiàn)速度下降的問題，這或與產(chǎn)品庫存規(guī)模過大，導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，速動資產(chǎn)變現(xiàn)困難有所關(guān)聯(lián)。（三）負債數(shù)額大從表6對資產(chǎn)負債率的分析來看，雖然負債總額的占比在逐年下降，但數(shù)額依然較大，山西焦化股份有限公司的負債結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)不能通過長期負債來降低公司的資本成本。（四）營業(yè)成本高表12山西焦化股份有限公司數(shù)據(jù)分析報告日期2023/12/312022/12/312021/12/31營業(yè)收入（萬元）710,083664,178 722,897營業(yè)成本（萬元）668,271679,199 640,695 凈利潤(萬元)101,57645,247 150,441從表12的數(shù)據(jù)分析：結(jié)合企業(yè)實際情況，可以看出，企業(yè)內(nèi)部存在著,材料采購成本比較高，并且勞動效率低下，從而導(dǎo)致了成本偏高。八、山西焦化股份有限公司提高償債能力的建議（一）提高償債能力針對于企業(yè)的償債能力相對較弱的實際情況，企業(yè)要求在穩(wěn)定地優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)和前提下，通過進一步加強流動資產(chǎn)的監(jiān)督管理，提高自身的長期盈利能力，逐步降低債務(wù)性資本占企業(yè)總資產(chǎn)中的比例，直到保持合理的水平以及增強企業(yè)的長期償債能力。（二）成本控制山西焦化股份有限公司是目前是以生產(chǎn)煤炭和焦化產(chǎn)品為主要原料的綜合性生產(chǎn)型企業(yè)，生產(chǎn)過程中我們應(yīng)該及時地釆取有效的方法和措施，例如編制各類材料的費用預(yù)算、編制各種材料的費用消耗定額、落實限額領(lǐng)料制度、根據(jù)材料數(shù)量質(zhì)量差異分批核算等，并且我們要在執(zhí)行的過程中根據(jù)車間管理部門來對其進行績效考核和控制，以有效地減少對材料的消耗?？刂圃牧仙a(chǎn)成本山西焦化公司在充分保證山西焦炭生產(chǎn)質(zhì)量的理論基礎(chǔ)和技術(shù)前提下，應(yīng)當適量地繼續(xù)加大對焦炭價格成本相比較低的瘦型焦煤原料配套投入使用量，通過不斷改善焦煤原料的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低其原料入爐后焦煤的生產(chǎn)單價。對于加大焦炭焦爐廢料水分回收和焦爐加熱工作力度的重大問題，企業(yè)還需要通過研究改善和不斷優(yōu)化各種焦爐操作管理參數(shù)的溫度控制措施，努力把各種焦爐操作管理參數(shù)都始終維持達到了最佳工作狀態(tài)，才真正能夠有效地不斷加大企業(yè)焦炭焦爐廢料水分回收和焦爐加熱工作力度。同時，企業(yè)內(nèi)部還要進一步研究細化直接用原材料費用核算地管理方法，把直接使用原材料核算費用中不合理地直接原材料核算費用金額進行歸集和綜合分類管理，這樣才能夠真正合理地有效控制直接原材料地投入產(chǎn)出和使用成本?？刂破髽I(yè)的人工成本山西焦化股份有限公司在有效控制人工成本上首先考慮到應(yīng)對淡季時大量人員的閑置，因此就應(yīng)及時地做好與淡旺季人資的銜接，減少因裁員而需要支付的賠償費用。其次我們應(yīng)根據(jù)本單位不同的經(jīng)濟生產(chǎn)環(huán)境變化的實際需要和臨時性人才市場的供求情況，逐步尋求找到合理的正式員工與臨時性人才之間的比重，靈活且有效地運用正式員工和臨時性人才之間的比重來建立起相互適應(yīng)的用工體系。這樣就可以讓我們的企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)的起伏或者是不穩(wěn)定的時候，給我們的企業(yè)提供一個非常大的機會，可以實現(xiàn)人工成本的節(jié)約。對于現(xiàn)有的員工也進行了調(diào)減，做到零空崗，保證在每一個崗位的員工也都夠真正發(fā)揮他們的職業(yè)價值。合理地分配了成本，從而將成本下降到了最低。完善成本控制的方法山西焦化股份有限公司在成立時應(yīng)該采取先進的企業(yè)成本管理控制技術(shù)，那么就是全面的成本管理控制技術(shù)方法，全面地成本管理控制技術(shù)主要是指對于企業(yè)在其生產(chǎn)和經(jīng)營的過程中，將自身成本形成過程中所需要把企業(yè)和員工的生產(chǎn)經(jīng)營成本控制也計算在生產(chǎn)經(jīng)營成本中。山西焦化股份有限公司首先應(yīng)該是采取先進高效的“相對成本控制法”，這種控制方法主要是因為我國煤炭企業(yè)為了獲得更大的利潤，需要采用產(chǎn)量、成本以及利潤這三個要素之間的相互關(guān)系，才能夠達到有效控制其成本。相對成本控制法可以充分了解一個企業(yè)在某種銷售額下的收入和成本之間的平衡關(guān)系，從而能夠使得山西焦化股份有限公司的成本控制水平進一步提高，為其實現(xiàn)自己的企業(yè)目標奠定良好的基礎(chǔ)，推動其企業(yè)的發(fā)展。合理控制企業(yè)的制造費用山西焦化股份有限公司的制造費用的產(chǎn)生主要來源于對機器設(shè)備的日常維護和修理。一個公司引入設(shè)備就必須有足夠的時間對其產(chǎn)品進行全面的市場研究和合理地預(yù)測。在日常的工作中，要對所有機器設(shè)備的正常工作狀態(tài)進行定期地檢測，對于存在閑置的機器設(shè)備，要盡量的減少日常維護的費用和計提折舊的費用，使得機器制造和設(shè)備資源能夠充分地利用。對于日常使用過程中的各種電子設(shè)備，要進行及時地維護和檢修，避免機器設(shè)備出現(xiàn)過度超負荷的工作，造成對機器的磨損。一旦這臺機器被損壞，就可能會導(dǎo)致其他部件的維護和保養(yǎng)成本比較高，嚴重地話很有可能會導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)。如果企業(yè)的制造成本支出太大，會給企業(yè)自身帶來不小的壓力，所以山西焦化公司在其發(fā)展過程中要應(yīng)加注重機器設(shè)備的維護和修理，制定得出合理的維護方案，從而節(jié)省成本，有效控制企業(yè)的制造成本。并且對于閑置的機器，要及時地處理或變賣，提高資產(chǎn)處置效益，從而提高企業(yè)的生產(chǎn)效益。結(jié)合我們公司的實際工作情況分析來看，還是存在著對于制造成本和費用發(fā)生浪費和對于企業(yè)原料以及人工成本過高等問題，應(yīng)該不斷地降低產(chǎn)品存貨總量和成本及增加提高產(chǎn)品產(chǎn)量、合理地控制人工成本、把所有的制造費用都控制在一個合理的范圍之內(nèi)，并且我們還需要通過提出一套合理地成本管理方法和措施來有效地控制整個企業(yè)的生產(chǎn)成本，提升整個企業(yè)在國際市場上的競爭能力，從而使得企業(yè)的經(jīng)濟效益與成本和利潤效益都獲得了更大的提升。因此，企業(yè)要合理控制制造費用。（三）降低存貨率從企業(yè)財務(wù)的角度來看，存貨是企業(yè)的速動資產(chǎn)之一，也是企業(yè)最重要的資產(chǎn)之一。在其主營業(yè)務(wù)成本中，存貨成本一直是其中重要因素。一個企業(yè)如果想把自己的主營業(yè)務(wù)成本控制在合理的范圍之內(nèi)，就必然需要盡量降低其存貨的入庫成本、缺貨的成本以及儲存的成本。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)所發(fā)生費用的不同部門及其種類，采取不同的控制措施。從山西焦化公司的發(fā)展狀況來看，產(chǎn)品的庫存率過高，造成公司庫存規(guī)模過大、產(chǎn)品堆積、資金嚴重流失、資金流動緩慢等問題。在未來的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展和管理策略方面，可以考慮通過大幅度地放寬準備金比例，降低庫存的預(yù)算，減少對庫存的損失，減少資金占用率等方式去降低存貨率，使存貨儲備方式更加靈活。從另一個角度來看，應(yīng)該是為公司產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)及其銷售建立一個合理、有效的財務(wù)管理體制，這樣我們就可以有效地將公司產(chǎn)品在生產(chǎn)流程中及其庫存等方面進行了有效地管理，并且更加有利于公司的在庫存方面的資產(chǎn)投入得到有效利用。在提取壞賬準備和存貨跌價準備時，必須一定要能夠做到尊重信息質(zhì)量特征，同時也需要避免出現(xiàn)發(fā)生較大的資