2023年四川省攀枝花市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

2023年四川省攀枝花市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本

管理預(yù)測(cè)試題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.下列事項(xiàng)中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資

B.為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同

C.補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，使長(zhǎng)期資本的增加量超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量

D.提高流動(dòng)負(fù)債中的無(wú)息負(fù)債比率

2.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說(shuō)法中，正

確的是（）o

A.配股價(jià)格一般采取網(wǎng)上競(jìng)價(jià)方式確定

B.配股價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，會(huì)減少老股東的財(cái)富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格等于配股價(jià)格

D.配股權(quán)價(jià)值等于配股后股票價(jià)格減配股價(jià)格

3.上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）。

A.有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)

B.有利于投資者安排收入與支出

C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格

D.有利于公司樹(shù)立良好的形象

4.第1題下列說(shuō)法不正確的是（）0

A.在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，可以從外部融資

B.在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率一定降低

C.實(shí)際增長(zhǎng)率可能會(huì)高于可持續(xù)增長(zhǎng)率

D.如果五個(gè)條件同時(shí)滿足，則本期的可持續(xù)增長(zhǎng)率等于上期的可持續(xù)增

長(zhǎng)率

5.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，均為歐式期

權(quán)，期限為1年，目前該股票的價(jià)格是20元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）均為2

元。如果在到期日該股票的價(jià)格是15元，則購(gòu)進(jìn)股票、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)

與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（）元。

A.13

B.6

C.-5

D.-2

6.由于通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政

策，擴(kuò)大留存收益來(lái)滿足銷售增長(zhǎng)的資金需求。歷史資料表明，該公司

經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知

經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為75%,經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為15%,計(jì)劃下年銷

售凈利率為10%,股利支付率為20%,若預(yù)計(jì)下一年單價(jià)會(huì)下降為2%,

則據(jù)此可以預(yù)計(jì)下年銷量增長(zhǎng)率為（）。

A.23.53%B.26.05%C.17.73%D.15.38%

7.某公司現(xiàn)在有一幢廠房，賬面原值300萬(wàn)元，已計(jì)提折舊80萬(wàn)元，目

前市價(jià)為280萬(wàn)元，如果利用該廠房興建安裝一條生產(chǎn)水線，應(yīng)（）。

A、以300萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

B、以220萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

C、以280萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

D、以200萬(wàn)元作為投資分析的沉沒(méi)成本考慮

8.在銷售量水平一定的條件下,盈虧臨界點(diǎn)的銷售量越小,說(shuō)明企業(yè)的。

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

9.M公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%,貸款

的年利率為12%,且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，計(jì)算貸款的有效年利率

為（）。

A.15.38%B.14.29%C.12%D.10.8%

10.下列關(guān)于債券籌資的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.債務(wù)籌資產(chǎn)生合同義務(wù)

B.債權(quán)人本息的請(qǐng)求權(quán)優(yōu)先于股東的股利

C.現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本可以作為未來(lái)資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)

D.債務(wù)籌資的成本通常低于權(quán)益籌資的成本

二、多選題（10題）

11.下列各項(xiàng)中，屬于在半成品深加工的決策中，決策相關(guān)成本的有0

A.半成品本身的固定成本

B.半成品本身的變動(dòng)成本

C.半成品放棄深加工而將現(xiàn)已具備的相關(guān)生產(chǎn)能力接受來(lái)料加工收取

的加工費(fèi)

D.由于深加工而增加的專屬成本

12.相對(duì)于普通股籌資而言，屬于債務(wù)籌資特點(diǎn)的有（）

A.不會(huì)形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)B.籌集的資金具有使用上的時(shí)間性C.需

固定支付債務(wù)利息D.資本成本比普通股籌資成本低

13.適中型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的特點(diǎn)有（）o

A.長(zhǎng)期投資由長(zhǎng)期資金支持

B.短期投資由短期資金支持

C.有利于降低利率風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)

D.長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=所有者權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)

14.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品和月

末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。如果某產(chǎn)品生產(chǎn)分三步驟在三個(gè)車間進(jìn)行，則

第二車間的在產(chǎn)品包括（）o

A.第一車間尚未完工產(chǎn)品

B.第二車間尚未完工產(chǎn)品

C.第三車間尚未完工產(chǎn)品

D.第三車間完工產(chǎn)品

15.制造費(fèi)用是指企業(yè)各生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的各項(xiàng)間接

費(fèi)用，它包括。

A.工資和福利費(fèi)B.折舊費(fèi)C.機(jī)物料消耗D.勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)

16.下列有關(guān)非公開(kāi)增發(fā)股票的表述中正確的有（）o

A.利用非公開(kāi)發(fā)行方式相比較公開(kāi)發(fā)行方式有利于引入戰(zhàn)略投資者和

機(jī)構(gòu)投資者

B.非公開(kāi)增發(fā)沒(méi)有過(guò)多發(fā)行條件上的限制，一般只要發(fā)行對(duì)象符合要求,

并且不存在一些嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形均可

申請(qǐng)非公開(kāi)發(fā)行股票

C.非公開(kāi)增發(fā)新股的要求要比配股要求高

D.沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購(gòu)。

17.下列關(guān)于債券的說(shuō)法中，正確的有（）o

A.債券的價(jià)值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款

項(xiàng)的現(xiàn)值

B.平息債券的支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

C.典型的債券是固定利率、每年計(jì)算并支付利息、到期歸還本金

D.純貼現(xiàn)債券在到期日前可能獲得現(xiàn)金支付

18.利用蒙特卡洛模擬方法考慮投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，下列表述不正確的有（）。

A.基本變量的概率信息難以取得

B.它是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物

C..它只考慮了有限的幾種狀態(tài)下的凈現(xiàn)值

D.只允許?個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)

19.下列與看跌期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)的因素有（）

A.執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率C.到期期限D(zhuǎn).期權(quán)有效期內(nèi)發(fā)

放的紅利

20.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有（）o

A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下

降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)

值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的股東權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相

同的

D.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈

財(cái)富效應(yīng)不同

三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）

21.下列有關(guān)因素變化對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響表述正確的是()。

A.單價(jià)升高使盈虧臨界點(diǎn)上升

B.單位變動(dòng)成本降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

C.銷量降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

D.固定成本上升使盈虧臨界點(diǎn)上升

22.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說(shuō)法中，正確的是()。

A.成本責(zé)任中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策

C.成本責(zé)任中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量

23.研究資金結(jié)構(gòu)的凈收益理論認(rèn)為()。

A.負(fù)債程度越高，企業(yè)價(jià)值越大

B.負(fù)債程度越低，企業(yè)價(jià)值越小

C.負(fù)債程度與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)

D.綜合資金成本越高,企業(yè)價(jià)值越大

24.下列有關(guān)金融市場(chǎng)表述不正確的是()。

A.金融市場(chǎng)和普通商品市場(chǎng)類似，也是一種交換商品的場(chǎng)所

B.金融市場(chǎng)交易的對(duì)象主要是證券

C.金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移

D.金融交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移

25.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是確定普通股資本成本的方法之一，以下說(shuō)法中正

確的是()。

A.確定貝塔系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化時(shí)，可以

采用近一兩年較短的預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度

B.確定貝塔系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征有重大變化時(shí)，應(yīng)當(dāng)

使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度

C.應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的票面利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的代

表

D.在確定收益計(jì)量的時(shí)問(wèn)間隔時(shí)，通常使用年度的收益率

26.一個(gè)責(zé)任中心的責(zé)任成本，是指該責(zé)任中心的()。

A.應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本的費(fèi)用B.應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本的變動(dòng)成本C.直接材料、

直接人工、制造費(fèi)用D.全部可控成本

27.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)對(duì)非合同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任的是()。

A.為企業(yè)員工建立體育俱樂(lè)部

B.增加員工勞動(dòng)合同之外的福利

C.改進(jìn)與供應(yīng)商的交易合同的公平性

D.提高產(chǎn)品在非正常使用情況下的安全性

28.根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，屬于共益?zhèn)鶆?wù)的是()。

A.因債務(wù)人不當(dāng)?shù)美a(chǎn)生的債務(wù)

B.因管理債務(wù)人財(cái)產(chǎn)所支m的費(fèi)用

C.管理人聘用工作人員發(fā)生的費(fèi)用

D.管理人非執(zhí)行職務(wù)時(shí)致人損害所產(chǎn)生的債務(wù)

29.根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的規(guī)定，外國(guó)投資者以合法獲得的境外人

民幣在中國(guó)境內(nèi)投資時(shí)，下列表述中，不正確的是()。

A.外國(guó)投資者以合法獲得的境外人民幣可在中國(guó)境內(nèi)直接投資

B.外圍投資者以合法獲得的境外人民幣可用于委托貸款

C.外國(guó)投資者以合法獲得的境外人民幣可參與境內(nèi)上市公司定向發(fā)行

D.外國(guó)投資者以合法獲得的境外人民幣可參與境內(nèi)上市公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓

股票

30.以下考核指標(biāo)中，不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)是()。

A.剩余收益B.市場(chǎng)增加值C.投資報(bào)酬率D.基本經(jīng)濟(jì)增加值

四、計(jì)算分析題(3題)

31.A公司剛剛收購(gòu)了另一個(gè)公司，由于收購(gòu)借入巨額資金，使得財(cái)務(wù)杠

桿很高。2007年底發(fā)行在外的股票有1000萬(wàn)股，股票市價(jià)20元，賬面

總資產(chǎn)10000萬(wàn)元。2007年銷售額12300萬(wàn)元，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)2597萬(wàn)

元，資本支出507.9萬(wàn)元：折舊250萬(wàn)元，年初經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本為200萬(wàn)

元，年底經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本220萬(wàn)元。目前公司債務(wù)價(jià)值為3000萬(wàn)元；平

均負(fù)債利息率為10%,年末分配股利為698.8萬(wàn)元，公司目前加權(quán)平

均資本成本為12%；公司平均所得稅率30%。要求：

(1)計(jì)算2007年實(shí)體現(xiàn)金流量；

(2)預(yù)計(jì)2008年至2010年企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量可按10%增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，該

公司預(yù)計(jì)2011年進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)收入與稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)每年增長(zhǎng)2%,

資本支出、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本與經(jīng)營(yíng)收入同步增長(zhǎng)，折舊與資本支出相等。

2011年償還到期債務(wù)后，加權(quán)資本成本降為10%,通過(guò)計(jì)算分析，說(shuō)明

該股票被市場(chǎng)高估還是低估了？

32.A公司欲添置一臺(tái)設(shè)備，正在研究應(yīng)通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得。有

關(guān)資料如下：

(1)如果自行購(gòu)置該設(shè)備，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本4000萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的

稅法折舊年限為10年，法定殘值率為購(gòu)置成本的5%。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)5年

后變現(xiàn)價(jià)值為200萬(wàn)元。

(2)如果以租賃方式取得該設(shè)備，B租賃公司要求每年租金994.94萬(wàn)

元，租期5年，租金在每年末支付。

(3)已知A公司適用的所得稅稅率為40%,同期有擔(dān)保貸款的稅前利

息率為8.5%,項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為14%。

(4)若合同約定，租賃期內(nèi)不得退租，在租賃期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所

有，并為此需向出租人支付資產(chǎn)余值價(jià)款200萬(wàn)元。

要求：通過(guò)計(jì)算說(shuō)明A公司應(yīng)通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得。

33.第30題資料：A公司是一個(gè)家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營(yíng)約500種家

用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測(cè)該產(chǎn)品年

銷售量為1080臺(tái)，一年按360天計(jì)算，平均日銷售量為3臺(tái)；固定的

儲(chǔ)存成本2000元/年，變動(dòng)儲(chǔ)存成本為100元/臺(tái)（一年）；固定的訂貨

成本為1000元/年，變動(dòng)的訂貨成本為74.08元/次；公司的進(jìn)貨價(jià)格為

每臺(tái)500元，售價(jià)為每臺(tái)580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80

元。訂貨至到貨的時(shí)間為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下：

要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算：

（1）該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量。

（2）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時(shí)存貨平均占用的資金（不含保險(xiǎn)儲(chǔ)

備金）O

（3）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲(chǔ)存成本（不

含保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本）。

（4）該商品含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的再訂貨點(diǎn)。

五、單選題（0題）

34.下列與營(yíng)運(yùn)資本有關(guān)的表述中，正確的是（）。

A.由于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債需要不斷償還，所以應(yīng)該看成是一項(xiàng)短期資金來(lái)源

B.營(yíng)運(yùn)資本是指經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債的差額

C經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債也被稱為自發(fā)性負(fù)債

D.短期凈負(fù)債是短期金融資產(chǎn)扣除短期金融負(fù)債后的余額

六、單選題（0題）

35.某企業(yè)以“2/20,N/40”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批，購(gòu)進(jìn)之后第50天

付款，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（）。

A.24.49%B.36.73%C.18%D.36%

參考答案

1.CA選項(xiàng)不正確：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，利用短期借款增加

對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資時(shí)，分式中的分子分母同時(shí)增加一個(gè)數(shù)額，流動(dòng)比率

不一定增加，不一定能夠提高企業(yè)的短期償債能力；而且從營(yíng)運(yùn)資本的

角度來(lái)看，選項(xiàng)A會(huì)使流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)增加，營(yíng)運(yùn)資本不變。

8選項(xiàng)不正確：與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同，屬于降低

短期償債能力的表外因素cD選項(xiàng)不正確：提高流動(dòng)負(fù)債中的無(wú)息負(fù)債

比率不影響流動(dòng)比率，不影響企業(yè)短期償債能力。C選項(xiàng)正確：凈營(yíng)運(yùn)

資本是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，提高凈營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額.有助于

提高企業(yè)短期償債能力，凈營(yíng)運(yùn)資本：長(zhǎng)期資本一長(zhǎng)期資產(chǎn)，當(dāng)長(zhǎng)期資

本的增加量超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量時(shí)，凈營(yíng)運(yùn)資本增加。

2.C【考點(diǎn)】股權(quán)再融資

【解析】配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，所以選項(xiàng)A不正確;假設(shè)

不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值變化，如果老股東都參與配

股，則股東財(cái)富不發(fā)生變化，如果有股東沒(méi)有參與配股，則這些沒(méi)有參

與配股的股東的財(cái)富會(huì)減少，選項(xiàng)B的說(shuō)法太絕對(duì)，所以不正確;擁有

配股權(quán)的股東有權(quán)選擇配股或不配股，如果股票價(jià)格大于配股價(jià)格，則

股東可以選擇按照配股價(jià)格購(gòu)入股票，所以執(zhí)行價(jià)格就是配股價(jià)格，選

項(xiàng)C正確;配股權(quán)價(jià)值=(配股后股票價(jià)格-配股價(jià)格)/購(gòu)買一股新股所需

的認(rèn)股權(quán)數(shù)，或者配股權(quán)價(jià)值=配股前股票價(jià)格-配股后股票價(jià)格，所以

選項(xiàng)D不正確。

【補(bǔ)充資料】網(wǎng)上定價(jià)和網(wǎng)上競(jìng)價(jià)的不同：

⑴發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行

時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià);定價(jià)發(fā)行方式事先確定價(jià)格；

(2)認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)

間優(yōu)先原則確定;網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式按抽簽決定。

3.A剩余股利政策下,圍繞著公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行收益分配，因此，

有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。不過(guò)由于

股利不穩(wěn)定，因此，不利于投資者安排收入與支出也不利于公司樹(shù)立良

好的形象，在現(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)中不利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格。

4.B在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，可以增加外部負(fù)債，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法

正確；在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加，因此，資產(chǎn)負(fù)債率不一定

降低，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；實(shí)際增長(zhǎng)率可能低于可持續(xù)增長(zhǎng)率也可能

高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確加果五個(gè)條件同時(shí)滿足，

則企業(yè)處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，本年可持續(xù)增長(zhǎng)率一上年可持續(xù)增長(zhǎng)率,

因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

5.B購(gòu)進(jìn)股票的到期日凈損益=15206(元)，購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益

=(30-15)-2=13(75),購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益=0-2=-2(元),購(gòu)進(jìn)股票、

購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益=?5+13-2=6(元)。

6.C【答案】C

【解析】由于不打弊從外部融費(fèi).此時(shí)的梢門

埔長(zhǎng)率為內(nèi)含增長(zhǎng)率.設(shè)為X.M：

0?75%-15%---x10%x(1-20%)

1

?翻：X?I5.38%

(I-2%)x(】*M跳增長(zhǎng)率)>1>15.38?

所以翻債增長(zhǎng)率=17.73%.

7.C答案:C

解析:在進(jìn)行投資分析時(shí)，應(yīng)將使用的公司的廠房作為機(jī)會(huì)成本考慮。因

為公司雖然不需動(dòng)用現(xiàn)金去購(gòu)買，但若公司不利用該廠房，則它可將該

廠房移作他用，并取得一定收益。應(yīng)特別注意的是，在確定相關(guān)的現(xiàn)金

流量時(shí)，應(yīng)以廠房現(xiàn)行市價(jià)作為機(jī)會(huì)成本考慮，而不是當(dāng)初購(gòu)入的賬面

價(jià)值，也不是目前的折余價(jià)值。

8.A安全邊際是指正常銷量與盈虧臨界點(diǎn)銷量之差，在正常銷量一定的

條件下，盈虧臨界點(diǎn)銷量越小，安全邊際越大，而安全邊際越大，說(shuō)明

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越安全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。

9.A有效年利率=12%/(I—10%—12%)=15.38%。

10.C現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對(duì)于未來(lái)的決策是不相關(guān)的沉沒(méi)成本，所

以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

11.CD選項(xiàng)A、B不屬于,半成品本身的固定成本和變動(dòng)成本是過(guò)去已

經(jīng)發(fā)生的，現(xiàn)在和未來(lái)的決策無(wú)法改變的成本，屬于該半成品的沉沒(méi)成

本，是不相關(guān)成本；

選項(xiàng)C屬于，描述的屬于相關(guān)成本中的機(jī)會(huì)成本，即當(dāng)不進(jìn)行深加工而

實(shí)行另一方案時(shí)能夠得到的收益即為該方案的機(jī)會(huì)成本；

選項(xiàng)D屬于，增加的專屬成本屬于相關(guān)成本。

綜上，本題應(yīng)選CD。

12.BCD債務(wù)籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比，

債務(wù)籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還

（選項(xiàng)B）；不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固

定的負(fù)擔(dān)（選項(xiàng)C）;其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分

散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)（選項(xiàng)D）。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

13.ABC配合政策的公式表示為：“長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)

益+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債”；"波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債，

14.BC采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用要在其完工產(chǎn)品

與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)

成品,某個(gè)步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品“，包括該步驟尚未加

工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。換句話說(shuō)，

凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產(chǎn)成品的，都屬于

該步驟的“廣義在產(chǎn)品因此選項(xiàng)B和選項(xiàng)C都屬于第二車間的在產(chǎn)

□

口口。

15.ABCD制造費(fèi)用是指企業(yè)各生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的各

項(xiàng)間接費(fèi)用，它包括工資和福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、辦公費(fèi)、水電費(fèi)、

機(jī)物料消耗、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、租賃費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、排污費(fèi)、存貨盤虧費(fèi)（減盤

盈）及其他制造費(fèi)用。

16.AB非公開(kāi)發(fā)行方式主要針對(duì)三種機(jī)構(gòu)投資者：第一類是財(cái)務(wù)投資者；

第二類是戰(zhàn)略投資者；第三類是上市公司的控股股東或關(guān)聯(lián)方。公開(kāi)增

發(fā)沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購(gòu)，選項(xiàng)D錯(cuò)

誤：相對(duì)于公開(kāi)增發(fā)新股、配股而言，上市公司非公開(kāi)增發(fā)新股的要求

要低得多，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

17.ABC純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來(lái)某一確定日期作某一單筆支付的債

券。這種債券在到期日前購(gòu)買人不能得到任何現(xiàn)金支付，因此也稱為“零

息債券”，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

18.CD

敏感性分析的特點(diǎn)。

19.ABD選項(xiàng)A正確，看跌期權(quán)價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，所以執(zhí)行

價(jià)格與看跌期權(quán)價(jià)值正相關(guān)；

選項(xiàng)B正確，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率越大，則未來(lái)捕獲股價(jià)最高點(diǎn)和最

低點(diǎn)的可能越高，對(duì)于期權(quán)來(lái)說(shuō)價(jià)值也是越大的；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，對(duì)于歐式看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，到期期限與其價(jià)值的關(guān)系不確

定；而對(duì)于美式期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)到期日價(jià)值與到期期限正相關(guān)；

選項(xiàng)D正確，期權(quán)有效期內(nèi)發(fā)放的紅利導(dǎo)致股票市價(jià)下降，則看跌期權(quán)

價(jià)值上升。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

20.BD發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，股票總市場(chǎng)價(jià)值不變，

所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場(chǎng)

價(jià)值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例x發(fā)放股票股利后的盈利總額x

發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以

及盈利總額（指上年的），所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；發(fā)放股票股利會(huì)

影響未分配利潤(rùn)和股本，而進(jìn)行股票分割并不影響這些項(xiàng)目，所以選項(xiàng)

C的說(shuō)法不正確；對(duì)股東來(lái)講，股票回購(gòu)后股東得到的資本利得需繳納

資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)

法正確。

2LD本題的主要考核點(diǎn)是盈虧臨界點(diǎn)的影響因素。盈虧臨界點(diǎn)銷售量二

固定成本總額+（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）二固定成本總額+單位邊際貢獻(xiàn)。

由上式可知，單價(jià)與盈虧臨界點(diǎn)呈反向變化；單位變動(dòng)成本和固定成本

與盈虧臨界點(diǎn)呈同向變化；而銷售量與盈虧臨界點(diǎn)沒(méi)有關(guān)系。

22.C【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)

成本。成本中心不需要作出價(jià)格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以

選項(xiàng)A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可

控成本，所以選項(xiàng)C正確。

23.A

24.D金融市場(chǎng)和普通商品市場(chǎng)類似，也是一種交換商品的場(chǎng)所。金融市

場(chǎng)交易的對(duì)象是銀行存款單、債券、股票、期貨、保險(xiǎn)單等證券。與普

通商品交易的不同之處在于，金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移,

而普通商品交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移。

25.B在確定貝塔系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重人變化時(shí),

可以采用5年或更長(zhǎng)的預(yù)測(cè)長(zhǎng)度，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)

當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確；

在確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率

作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的代表，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔

時(shí)，廣泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率較少采用，選項(xiàng)D

錯(cuò)誤。

26.D可控成本是針對(duì)特定責(zé)任中心來(lái)說(shuō)的，責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的

全部可控成本。

27.D合同利益相關(guān)者，包括主要客戶，供應(yīng)商和員工，他們和企業(yè)之間

存在法律關(guān)系,受到合同的約束；非合同利益相關(guān)者,包括一般消費(fèi)者、

社區(qū)居民以及其他與企業(yè)有間接利益關(guān)系的群體。選項(xiàng)A、B、C屬于

企業(yè)對(duì)于合同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任，選項(xiàng)D屬于企業(yè)對(duì)非合同利益

相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任。

28.A⑴選項(xiàng)BC屬于破產(chǎn)費(fèi)用；（2）選項(xiàng)D:管理人或者相關(guān)人員“執(zhí)行

職務(wù)”致人損害所產(chǎn)生的債務(wù)才屬于共益?zhèn)鶆?wù)。

29.B外國(guó)投資者以合法獲得的境外人民幣依法在中國(guó)境內(nèi)直接投資，不

得直接或問(wèn)接用于投資有價(jià)證券和金融衍生品（外國(guó)投資者使用合法獲

得的境外人民幣參與境內(nèi)上市公司定向發(fā)行、協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票的除外），以

及用于委托貸款。

30.B【答案】B

【解析】從理論上看，市場(chǎng)增加值就是一個(gè)公司增加或減少股東財(cái)富的

累計(jì)總量，是從外部評(píng)價(jià)公司管理業(yè)績(jī)的最好方法，但是上市公司只能

計(jì)算它的整體市場(chǎng)增加值，對(duì)于下屬部門和單位無(wú)法計(jì)算其市場(chǎng)增加值,

因此市場(chǎng)增加值不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。

31.（1）稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)x（l-所得稅稅率）=2597x（L

30%）=1817.9（萬(wàn)元）

凈投資=資本支出+經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增力口■折舊與攤銷=507.9+20.

250=277.9（萬(wàn)元）實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈投資=1817.9-

277.9=1540（萬(wàn)元）

（2）

務(wù)價(jià)20072008200920102011

實(shí)體現(xiàn)金魚(yú)量16941863.42049.742462.1609

析雙牛12%12%12%1。%

折現(xiàn)樂(lè)數(shù)0.89290.79720.7118

器測(cè)期實(shí)體現(xiàn)金源/現(xiàn)值1512.57261485.50251459.0049

企業(yè)實(shí)體現(xiàn)值一15125726+14855025+1459.0049+2462.1609/（10%-

2%）x

0.7118=26364.16（萬(wàn)元）

股權(quán)價(jià)值=26364.16-3000=23364.16（萬(wàn)元）

每股價(jià)值=23364.16/1000=23.36阮）

由于公司目前的市價(jià)為20元，所以公司的股票被市場(chǎng)低估了。

32.(1)因?yàn)樵谧赓U期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有，所以在這種情況下，

承租人的租賃費(fèi)不能直接抵稅，而需要分別按折舊和利息抵稅。因租賃

合同沒(méi)有明示本金和利息，需要根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算“內(nèi)含利息率”：

4000-994.94x(P/A,i,5)-200x(P/F,i,5)=0

設(shè)i=9%,4000-994.94x3.8897-200x0.6499=0

所以內(nèi)含利息率=9%

未確認(rèn)融資費(fèi)用分?jǐn)偙?/p>

012345

時(shí)間(年末)

支付租金994.94994.94994.94994.94994.94

支付利息360.00302.86240.57172.6798.60

歸還本金634.94692.08754.37822.27896.34

未還本金40003365.062672.981918.601096.34200.00

稅后有擔(dān)保借款成本=8.5%x(1-40%)=5.1%

承租人凈現(xiàn)值

023455

年份(期末)

避免設(shè)備成本支

4000

出

租金支付-994.94-994.94-994.94-994.94-994.94

利息抵稅144.00121.1496.2369.0739.11

支付資產(chǎn)余值價(jià)

-200.00

款

差額現(xiàn)金流量：100()-850.94-873.80-898.71-925.87-955.50-200.00

折現(xiàn)系數(shù)

10.95150.90530.86140.81960.7798

(5.1%)

折現(xiàn)系數(shù)