期貨從業(yè)資格期貨基礎(chǔ)知識(期權(quán))模擬試卷4(題后含答案及解析)

期貨從業(yè)資格期貨基礎(chǔ)知識（期權(quán)）模擬試卷4(題后含答案及解析)題型有：1.單項選擇題2.多項選擇題3.判斷是非題4.分析計算題單項選擇題在每題給出的備選項中，只有1項最符合題目要求。1．()是一種選擇權(quán)，是買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。A．期權(quán)B．遠期C．期貨D．互換正確答案：A解析：期權(quán)，也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。知識模塊：期權(quán)2．期權(quán)從買方的權(quán)利來劃分，有()。A．現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)B．看漲期權(quán)和看跌期權(quán)C．商品期權(quán)和金融期權(quán)D．美式期權(quán)和歐式期權(quán)正確答案：B解析：期權(quán)從買方的權(quán)利來劃分，有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)是投資者在交易時必須選擇的。知識模塊：期權(quán)3．下列哪一項不屬于商品期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)?()A．農(nóng)產(chǎn)品B．金屬C．股票D．能源正確答案：C解析：農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等屬于商品期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)，股票、股指、利率、外匯屬于金融期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)。知識模塊：期權(quán)4．時間價值為()。A．內(nèi)涵價值B．權(quán)利金加內(nèi)涵價值C．內(nèi)涵價值減權(quán)利金D．權(quán)利金減內(nèi)涵價值正確答案：D解析：時間價值一權(quán)利金一內(nèi)涵價值。知識模塊：期權(quán)5．美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于()。A．市場價格B．執(zhí)行價格C．現(xiàn)值D．期值正確答案：C解析：美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于將執(zhí)行價格以無風(fēng)險利率從期權(quán)到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。知識模塊：期權(quán)6．()是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負有必須買進的義務(wù)。A．看漲期權(quán)B．看跌期權(quán)C．美式期權(quán)D．歐式期權(quán)正確答案：A解析：本題考查看漲期權(quán)的定義?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負有必須買進的義務(wù)。知識模塊：期權(quán)7．()是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)。A．看漲期權(quán)B．看跌期權(quán)C．美式期權(quán)D．歐式期權(quán)正確答案：B解析：本題考查看跌期權(quán)的定義，與看漲期權(quán)結(jié)合對比記憶?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)。知識模塊：期權(quán)8．在期權(quán)合約中，通常會列出執(zhí)行價格的()等相關(guān)規(guī)定。A．時價B．價格C．推出規(guī)則D．執(zhí)行價格間距正確答案：C解析：報價中的尾數(shù)實際上是指1／8美分的倍數(shù)，14’3表示的是14＋1／8×3＝14．375。知識模塊：期權(quán)9．下列哪一項不屬于金融期貨期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)?()A．股票期貨B．金屬期貨C．股指期貨D．外匯期貨正確答案：B解析：金屬期貨屬于商品期貨期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)。知識模塊：期權(quán)10．期權(quán)價格由()兩部分組成。A．時間價值和內(nèi)涵價值B．時間價值和執(zhí)行價格C．內(nèi)涵價值和執(zhí)行價格D．執(zhí)行價格和權(quán)利金正確答案：A解析：期權(quán)價格就是買進(或賣出)期權(quán)合約時所支付(或收取)的權(quán)利金。期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成。知識模塊：期權(quán)11．()就是期貨期權(quán)的價格，是期貨期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費用，又稱為期權(quán)費。A．權(quán)利金B(yǎng)．執(zhí)行價格C．合約到期D．市場價格正確答案：A解析：權(quán)利金就是期貨期權(quán)的價格，是期貨期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費用，又稱為期權(quán)費。知識模塊：期權(quán)12．()是期權(quán)買方行權(quán)時，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價格。A．權(quán)利金B(yǎng)．執(zhí)行價格C．合約到期D．市場價格正確答案：B解析：執(zhí)行價格是期權(quán)買方行權(quán)時，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價格，也稱為履約價格、敲定價格、行權(quán)價格。知識模塊：期權(quán)13．()可能隱含著買賣雙方應(yīng)該如何報價的規(guī)定。A．合約單位B．交割等級C．最小變動價位D．合約月份正確答案：C解析：最小變動價位實際上隱含著買賣雙方應(yīng)該如何報價的規(guī)定。知識模塊：期權(quán)多項選擇題在每題給出的備選項中，至少有2項符合題目要求。14．下列關(guān)于期權(quán)特點的說法，正確的是()。A．買方要獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費用(權(quán)利金)；期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的權(quán)利，或在未來的一段時間內(nèi)，或在未來某一特定日期B．期權(quán)買方在未來的買賣標(biāo)的物是特定的；期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是事先規(guī)定好的C．期權(quán)買方取得的是買賣的權(quán)利，而不負有必須買進或賣出的義務(wù)。買方有執(zhí)行的權(quán)利，也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇D．買方擁有權(quán)利并為此支付權(quán)利金，僅承擔(dān)有限的風(fēng)險，卻掌握巨大的獲利潛力正確答案：A,B,C,D解析：本題考查考生對期權(quán)交易特點的具體理解。期權(quán)交易的最大特點是買賣雙方權(quán)利、義務(wù)、收益和風(fēng)險均不對等。知識模塊：期權(quán)15．按期權(quán)買方行權(quán)時間劃分，期權(quán)分為()。A．看漲期權(quán)B．看跌期權(quán)C．歐式期權(quán)D．美式期權(quán)正確答案：C,D解析：按照期權(quán)買方權(quán)利的不同，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)；按照期權(quán)買方行權(quán)時間的不同，期權(quán)可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。知識模塊：期權(quán)16．看跌期權(quán)又稱為()。A．買入期權(quán)B．賣出選擇權(quán)C．認沽期權(quán)D．認購期權(quán)正確答案：B,C解析：看跌期權(quán)又稱為賣出選擇權(quán)、認沽期權(quán)?？礉q期權(quán)又稱為認購期權(quán)、買入期權(quán)。兩者應(yīng)對比理解。知識模塊：期權(quán)17．執(zhí)行價格義稱為()。A．支付價格B．行權(quán)價格C．履約價格D．敲定價格正確答案：B,C,D解析：執(zhí)行價格是指期貨期權(quán)的買方有權(quán)按此價買入或賣出一定數(shù)量的期貨合約的價格，也是賣方在履行合約時賣出或買入一定數(shù)量的期貨合約的價格，又稱履約價格、敲定價格、行權(quán)價格。知識模塊：期權(quán)18．下列關(guān)于權(quán)利金的說法，正確的是()。A．期權(quán)的權(quán)利金不可能為負值B．看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的物的市場價格C．美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格D．歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格正確答案：A,B,C解析：本題考查權(quán)利金的取值范圍。歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于將執(zhí)行價格以無風(fēng)險利率從期權(quán)到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值，選項D錯誤。知識模塊：期權(quán)19．下列關(guān)于期權(quán)市場標(biāo)的物市場價格和執(zhí)行價格的說法，正確的是()。A．執(zhí)行價格與市場價格的相對差額決定了內(nèi)涵價值的有無及大小B．就看漲期權(quán)而言，市場價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)具有內(nèi)涵價值C．就看漲期權(quán)而言，市場價格等于執(zhí)行價格時，期權(quán)內(nèi)涵價值為零D．期權(quán)的執(zhí)行價格是影響期權(quán)價格的重要因素正確答案：A,B,D解析：本題考查影響權(quán)利金的基本因素。就看漲期權(quán)而言，市場價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)具有內(nèi)涵價值，高出越多，內(nèi)涵價值越大；市場價格等于或低于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零。就看跌期權(quán)而言，市場價格低于執(zhí)行價格時，期權(quán)具有內(nèi)涵價值，低得越多，內(nèi)涵價值越大；市場價格等于或高于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零。知識模塊：期權(quán)20．在其他情況不變的條件下，()會導(dǎo)致期權(quán)的權(quán)利金降低。A．期權(quán)的內(nèi)涵價值增加B．標(biāo)的物價格波動率減小C．期權(quán)到期日剩余時間減D．標(biāo)的物價格波動幅度增大正確答案：B,C解析：標(biāo)的物價格波動率減少導(dǎo)致期權(quán)的內(nèi)涵價值降低，時間價值也減少，期權(quán)到期日剩余時間減少導(dǎo)致期權(quán)的時間價值減少，兩者都會導(dǎo)致期權(quán)的權(quán)利金降低。知識模塊：期權(quán)21．下列關(guān)于執(zhí)行價格間距的說法，正確的是()。A．執(zhí)行價格間距是指任意兩個執(zhí)行價格的差B．執(zhí)行價格的間距與合約距到期日的時間長短有關(guān)C．距到期日越近的期權(quán)合約，執(zhí)行價格間距越小D．距到期日越近的期權(quán)合約，執(zhí)行價格間距越大正確答案：C,D解析：在期權(quán)合約中，通常會列出執(zhí)行價格的推出規(guī)則、執(zhí)行價格間距等相關(guān)規(guī)定。知識模塊：期權(quán)22．下列對賣出看漲期權(quán)的分析，錯誤的是()。A．不需要繳納保證金B(yǎng)．平倉收益＝權(quán)利金賣出價－買入平倉價C．一般運用于看后市上漲或已見底的情況下D．標(biāo)的物市場處于牛市正確答案：A,C,D解析：賣出看漲期權(quán)需要繳納保證金；一般運用于預(yù)測后市下跌或見頂，以賺取更大的利潤；標(biāo)的物市場處于熊市。知識模塊：期權(quán)23．期貨空頭頭寸的了結(jié)方式包括()。A．對沖平倉B．接受買方行權(quán)C．行權(quán)了結(jié)D．持有合約至到期正確答案：A,B,D解析：行權(quán)了結(jié)是期權(quán)多頭頭寸的了結(jié)方式，選項B錯誤。知識模塊：期權(quán)判斷是非題請判斷下列各題正誤。24．期權(quán)的買進者在支付權(quán)利金后擁有一種權(quán)利，并非一種義務(wù)。()A．正確B．錯誤正確答案：A涉及知識點：期權(quán)25．美式期權(quán)是指在規(guī)定的合約到期日方可行權(quán)的期權(quán)。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時候都可以行權(quán)的期權(quán)，歐式期權(quán)是指在規(guī)定的合約到期日方可行權(quán)。知識模塊：期權(quán)26．客戶認為后市看漲或見頂，于是他應(yīng)該買進看漲期權(quán)。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：客戶認為后市看漲，則應(yīng)該買進看漲期權(quán)；客戶認為后市下跌或見頂，則應(yīng)該賣出看漲期權(quán)。知識模塊：期權(quán)27．期權(quán)的時間價值與執(zhí)行價格和標(biāo)的物市場價格的差額成正向關(guān)系。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：一般來說，執(zhí)行價格與市場價格的差額越大，則時間價值就越小。知識模塊：期權(quán)28．在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物價格的波動率越大，期權(quán)權(quán)利金越小。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：在其他因素不變的情況下，標(biāo)的物價格的波動增加了期權(quán)向?qū)嵵捣较蜣D(zhuǎn)化的可能性，權(quán)利金也會相應(yīng)增加。知識模塊：期權(quán)分析計算題在每題給出的備選項中，只有1項符合題目要求。29．CME集團的玉米期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為435美分／蒲式耳、權(quán)利金為20’3美分／蒲式耳，執(zhí)行價格相同的玉米期貨看漲期權(quán)的權(quán)利金為40’7美分／蒲式耳，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價格為475’2美分／蒲式耳時，以上看跌期權(quán)的時間價值為()。A．20．875美分／蒲式耳B．20．375美分／蒲式耳C．0．375美分／蒲式耳D．0．875美分／蒲式耳正確答案：B解析：看跌期權(quán)，由于執(zhí)行價格