交易細(xì)則及風(fēng)險管理辦法講座

交易細(xì)那么及風(fēng)險管理方法講座主講人：交易部肖俊喜主要內(nèi)容交易細(xì)那么風(fēng)險管理方法一點(diǎn)要求一、交易細(xì)那么1.1交易編碼1.2交易席位1.3交易指令1.4競價原那么1.5行情信息1.6出市代表1.1.1根本作用1.1.2交易編碼申請1.1.3交易編碼管理1.1交易編碼1.1.1根本作用用來標(biāo)識客戶在交易所進(jìn)行交易、結(jié)算、交割的身份，即客戶在交易所的“身份證〞1.1.2交易編碼申請申請交易編碼客戶資質(zhì)如何申請交易編碼1.1.2交易編碼申請1.1.2交易編碼申請如何申請交易編碼客戶到期貨公司會員處填寫《開戶登記表》期貨公司會員在會員服務(wù)系統(tǒng)中錄入客戶的開戶申請交易編碼可以使用交易所對開戶申請進(jìn)行審核確認(rèn)是否通過審核收市前錄入的開戶申請，當(dāng)日予以審核；收市后錄入的開戶申請，下一個交易日予以審核。是否1.1.3交易編碼管理客戶開戶資料修改客戶銷戶1.1.3交易編碼管理客戶開戶資料修改

客戶到期貨公司會員處修改或重新填寫《開戶登記表》期貨公司會員在會員服務(wù)系統(tǒng)中更新客戶開戶資料交易編碼可以正常使用交易所系統(tǒng)自動進(jìn)行確認(rèn)交易時間與非交易時間均可進(jìn)行1.1.3交易編碼管理客戶到期貨公司會員處填寫《銷戶登記表》期貨公司會員在會員服務(wù)系統(tǒng)中錄入銷戶申請交易編碼不可以使用交易所系統(tǒng)自動對銷戶申請進(jìn)行確認(rèn)只能在每個交易日結(jié)算后進(jìn)行1.2交易席位1.2.1根本作用1.2.2交易席位類型1.2.3交易席位增加或撤銷申請1.2.4交易席位使用費(fèi)1.2.5交易席位風(fēng)險管理功能1.2.1根本作用會員將交易指令輸入交易所計算機(jī)交易系統(tǒng)參與交易的通道。1.2.2交易席位類型交易席位分為：場內(nèi)交易席位和遠(yuǎn)程交易席位

1.2.3交易席位增加或撤銷申請1.2.4交易席位使用費(fèi)場內(nèi)交易席位會員在取得會員資格后所取得的一個場內(nèi)交易席位免費(fèi)；場內(nèi)交易席位每增加一個，年使用費(fèi)2萬元遠(yuǎn)程交易席位前兩個遠(yuǎn)程交易席位免費(fèi)，從第三個遠(yuǎn)程交易席位起每增加一個，年使用費(fèi)1萬元；所內(nèi)遠(yuǎn)程交易席位每增加一個，年使用費(fèi)0.5萬元

注：收費(fèi)時間為每年的3月31日1.2.5交易席位風(fēng)險管理功能會員可向交易所申請對某席位每日初始可用資金〔信用額度〕進(jìn)行管理。席位可用資金不得超過會員實際可用資金，如果不設(shè)置信用額度，其可用資金為會員全部可用資金。設(shè)置信用額度的席位可用資金=Min(信用額度-該席位開倉占用保證金+該席位平倉返還保證金+該席位平倉盈虧，會員實際可用資金)信用額度設(shè)置后下一交易日生效。舉例說明：甲會員有席位2個(A和B)。2007年4月1日結(jié)算后,會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額200萬。4月1日席位A信用額度設(shè)置為100萬，席位B未設(shè)置信用額度。4月2日初始化后該設(shè)置生效，席位A新開倉可用資金為100萬，席位B新開倉可用資金為200萬。假設(shè)席位A開倉占用10萬，平倉返還5萬，平倉盈利1萬。席位A可用資金額度為96萬，即：100萬-10萬+5萬+1萬=96萬。席位B可使用資金額度為196萬,即：200萬-10萬+5萬+1萬=196萬。4月3日初始化后，席位A新開倉可用資金依舊恢復(fù)為100萬。依此類推，直至?xí)T撤銷或修改席位A信用額度。1.3交易指令1.3.1根本交易指令1.3.2套利交易指令1.3.3本卷須知1.3.1根本交易指令1.3.1.1根本交易指令種類1.3.1.2根本交易指令屬性1.3.1.3根本交易指令每筆有效委托數(shù)量1.3.1.4根本交易指令有效委托時間1.3.1.1根本交易指令種類限價指令：指執(zhí)行時必須按限定價格或更好價格成交的指令。市價指令：指執(zhí)行時自動以同方向停板價格參與交易的指令。市價止損〔盈〕指令：指當(dāng)市場價格觸及客戶預(yù)先設(shè)定觸發(fā)價格時，指令立即轉(zhuǎn)為市價指令。限價止損〔盈〕指令：指當(dāng)市場價格觸及客戶預(yù)先設(shè)定觸發(fā)價格時，指令立即轉(zhuǎn)為限價指令。1.3.1.2根本交易指令屬性限價指令和市價指令可以附加立即全部成交否那么自動撤銷〔FOK〕和立即成交剩余指令自動撤銷〔FAK〕兩種指令屬性1.3.1.3根本交易指令每筆有效委托數(shù)量1.3.1.4根本交易指令有效委托時間集合競價階段：支持：無屬性的限價指令和市價指令、市價止損〔盈〕指令、限價止損〔盈〕指令不支持：附加FOK、FAK的限價指令和市價指令1.3.1.4根本交易指令有效委托時間連續(xù)交易階段：支持：限價指令〔無屬性、FOK、FAK〕市價指令〔無屬性、FOK、FAK〕市價止損〔盈〕指令〔無屬性〕限價止損〔盈〕指令〔無屬性〕

1.3.2套利交易指令1.3.2套利交易指令1.3.3本卷須知1.4競價原那么1.4.1競價原那么1.4.2集合競價原那么1.4.3連續(xù)競價原那么1.4.4平倉原那么1.4.1競價原那么價格優(yōu)先，時間優(yōu)先1.4.2集合競價原那么1.4.3連續(xù)競價原那么1.4.4平倉原那么先開先平注意：影響客戶持倉均價及盈虧計算1.5行情信息開盤價、收盤價、最高價、最低價、最新價、漲跌、最高買價、最低賣價、申買量、申賣量、結(jié)算價、成交量、持倉量1.6出市代表二、風(fēng)險管理方法保證金制度

漲跌停板制度限倉制度強(qiáng)行平倉制度大戶報告制度風(fēng)險警示制度2.1保證金制度2.1.1最低交易保證金2.1.2時間梯度交易保證金2.1.3持倉梯度交易保證金2.1.4漲跌停板交易保證金2.1.5累積增長幅度交易保證金2.1.6節(jié)假日交易保證金〔根據(jù)市場情況〕2.1.1最低交易保證金2.1.2時間梯度交易保證金隨著合約臨近交割月份，一般認(rèn)為市場風(fēng)險逐漸加劇，為防范市場風(fēng)險，交易所逐漸加收交易保證金。為防客戶交割違約，填補(bǔ)競購或競賣資金的缺口，將交割月份交易保證金加收至30%。注意：合約在某一交易時間段的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)自該交易時間段起始日前一交易日結(jié)算時起執(zhí)行2.1.3持倉梯度交易保證金2.1.4漲跌停板交易保證金經(jīng)驗證明：合約碰到漲停板或跌停板，價格具有連續(xù)性。為防范市場風(fēng)險，合約碰到漲停板或跌停板，加收該合約交易保證金2.1.5累積增長幅度交易保證金2.1.6節(jié)假日交易保證金如遇法定節(jié)假日休市時間較長，交易所可以根據(jù)市場情況在休市前調(diào)整合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)2.1.7交易保證金收取原那么對同時滿足本方法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取2.2漲跌停板制度2.2.1漲跌停板制度意義2.2.2強(qiáng)制減倉2.2.1漲跌停板制度意義2.2.2強(qiáng)制減倉強(qiáng)制減倉意義釋放市場風(fēng)險，防止巨額虧損客戶棄倉走人，市場風(fēng)險加劇。同時，也盡量讓虧損客戶虧損少的，保護(hù)了弱者。與上期所、鄭商所制度安排差異性上期所、鄭商所第四個交易暫停交易，并視市場情況是否進(jìn)行強(qiáng)制減倉強(qiáng)制減倉前提條件強(qiáng)制減倉方法2.3限倉制度2.4強(qiáng)行平倉制度2.5大戶報告制度大戶報告意義進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警，有利于對特定客戶或會員進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)管什么是大戶報告當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸到達(dá)交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上〔含本數(shù)〕時,會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會員報告。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，調(diào)整改變持倉報告水平。報告時間會員和客戶的持倉到達(dá)交易所報告界限的，會員和客戶應(yīng)主動于下一交易日15:00時前向交易所報告。2.6風(fēng)險警示制度什么是風(fēng)險警示風(fēng)險警示的情形2.6.1風(fēng)險警示意義2.6.2風(fēng)險警示的情形〔1〕出現(xiàn)以下情形之一的，交易所可以要求會員或客戶報告情況，或約見指定的會員高管人員或客戶談話提醒風(fēng)險：2.6.2風(fēng)險警示的情形〔2〕發(fā)生以下情形之