《外匯理論與實(shí)務(wù)》試題及答案 卷B

頁(yè)】第二學(xué)期期末考試試卷 試卷代碼：（B卷）授課課時(shí)：32考試用時(shí)：110分鐘課程名稱：外匯理論與實(shí)務(wù)（非主干課程）適用對(duì)象：試卷命題人試卷審核人一、概念題（解釋下述概念。每小題5分，共20分。）1.外匯交易2.賣出匯率3.遠(yuǎn)期外匯交易4.外匯掉期交易二、單項(xiàng)選擇題（從下列各題四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確答案，并將其代號(hào)寫在答題紙相應(yīng)位置處。答案錯(cuò)選或未選者，該題不得分。每小題1分，共10分。）1.目前人民幣自由兌換的含義是（）。Ａ、經(jīng)常項(xiàng)目的交易中實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換Ｂ、資本項(xiàng)目的交易中實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換Ｃ、國(guó)內(nèi)公民個(gè)人實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換Ｄ、經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目下都實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換2.外匯交易與國(guó)際結(jié)算主要利用（）來進(jìn)行。A、國(guó)外銀行的長(zhǎng)期貸款B、國(guó)外銀行的短期貸款C、國(guó)外銀行的外幣存款Ｄ、官方黃金儲(chǔ)備3.目前,多數(shù)國(guó)家包括我國(guó)人民幣采用的匯率標(biāo)價(jià)法是（）。A、直接標(biāo)價(jià)法B、間接標(biāo)價(jià)法C、應(yīng)收標(biāo)價(jià)法D、美元標(biāo)價(jià)法4.在其他條件不變的情況下,遠(yuǎn)期匯率的升貼水率與（）趨于一致。A、兩種貨幣的利率差B、國(guó)際利率水平C、兩國(guó)政府債券利率差D、兩國(guó)國(guó)際收支狀況5.通常情況下，遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)表現(xiàn)為貼水的是()A、低利率國(guó)家的貨幣B、高利率國(guó)家的貨幣C、實(shí)行浮動(dòng)匯率制國(guó)家的貨幣D、實(shí)現(xiàn)釘住匯率制國(guó)家的貨幣6.非拋補(bǔ)套利交易不同時(shí)進(jìn)行（）交易,要承擔(dān)高利率貨幣（）的風(fēng)險(xiǎn)。A、同方向、升值B、反方向、升值C、同方向、貶值D、反方向、貶值7.某銀行承做四筆外匯交易：（1）買入即期英鎊400萬(wàn)（2）賣出6個(gè)月的遠(yuǎn)期英鎊300萬(wàn)（3）賣出即期英鎊250萬(wàn)（4）買入6個(gè)月的遠(yuǎn)期英鎊150萬(wàn)則，這四筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)情況（）。A、銀行頭寸為零，現(xiàn)金流平衡B、銀行頭寸為零，現(xiàn)金流不平衡C、銀行頭寸不為零，現(xiàn)金流平衡D、銀行頭寸不為零，現(xiàn)金流不平衡8.在外匯期貨市場(chǎng)上,有一種很好的機(jī)制來預(yù)防違約行為的發(fā)生，這就是（）。A、買空賣空B、做空機(jī)制C、對(duì)沖D、保證金制度9.客戶只在合同到期日必須履行合同進(jìn)行實(shí)際交割的外匯業(yè)務(wù)是（）。A、美式期權(quán)業(yè)務(wù)B、歐式期權(quán)業(yè)務(wù)C、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)D、擇期業(yè)務(wù)10.外匯規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法很多;關(guān)于選擇貨幣法,說法錯(cuò)誤的是（）。A、收“軟”幣付“硬”幣B、盡量選擇本幣計(jì)價(jià)C、盡量選擇可自由兌換貨幣D、軟硬幣貨幣搭配三、簡(jiǎn)答題（簡(jiǎn)要回答下述題目。每小題10分，共20分。）1.簡(jiǎn)述銀行間外匯交易時(shí)外匯報(bào)價(jià)的基本規(guī)則。2.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理包括哪些流程？四、計(jì)算題（要求寫出主要計(jì)算步驟及結(jié)果。每小題10分，共30分。）1.已知SR：GBP1=USD1.2810/20；SR:USD1=CNY7.1260/7.1270.求：GBP/CNY=?2.已知某日東京外匯市場(chǎng)美元對(duì)日元的即期匯率為1美元=151.10/20日元，6個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為1美元=150.30/50日元。美元的年利率為5.0%，日元為3.0%。如果某套利者以100萬(wàn)日元做拋補(bǔ)套利交易，能凈獲利多少?3.已知：SpotUSD/CNY7.2230/40SwapPointO/N0.3/0.5T/N0.2/0.4欲求USD/CNYValueCash的匯率。五、案例題（根據(jù)案例背景材料回答相關(guān)問題。共20分。）我國(guó)某外貿(mào)公司向英國(guó)出口商品，3月10日裝船發(fā)貨，收到價(jià)值100萬(wàn)英鎊的3個(gè)月遠(yuǎn)期匯票，擔(dān)心到期結(jié)匯時(shí)英鎊對(duì)人民幣匯價(jià)下跌，減少人民幣收入，以外匯期權(quán)交易保值。已知：3月10日即期匯價(jià)GBP1=CNY8.3560；(IMM)協(xié)定價(jià)格GBP1=CNY8.3450；(IMM)期權(quán)費(fèi)GBP1=CNY0.02；傭金占合同金額0.4%，采用歐式期權(quán)。3個(gè)月后在英鎊對(duì)人民幣匯價(jià)分別為GBP1=CNY8.1000與GBP1=CNY8.5000的兩種情況下各收入多少元人民幣？（10分）分析其盈虧平衡點(diǎn)。（10分）期末考試參考答案與評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) 課程代碼：（B卷）授課課時(shí)：32課程名稱：外匯理論與實(shí)務(wù)適用對(duì)象：一、概念題（每小題5分，共20分。）1.外匯交易，就是用一國(guó)貨幣交換另一國(guó)貨幣。與其他種類的交易不同，“外匯交易”是買入一對(duì)貨幣組合中的一種貨幣的同時(shí)賣出另外一種貨幣，即外匯交易是以貨幣對(duì)形式進(jìn)行的，比如，歐元/美元(EUR/USD)貨幣對(duì)、美元/日元(USD/JPY)貨幣對(duì)等。2.賣出匯率，也稱賣出價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。3.遠(yuǎn)期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯交易合約成立時(shí)，雙方并無(wú)外匯或本幣的交付，而是雙方約定于將來某一特定日期，以原約定的匯率進(jìn)行外匯交割的交易。4.外匯掉期交易，是指外匯交易者在買進(jìn)或賣出即期或近期(相對(duì)遠(yuǎn)期而言)外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)數(shù)額基本相同的遠(yuǎn)期外匯。二、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分。）1.A2.C3.A4.A5.B6.D7.B8.D9.C10.A三、簡(jiǎn)答題（每小題10分，共20分。）1.簡(jiǎn)述銀行間外匯交易時(shí)外匯報(bào)價(jià)的基本規(guī)則。外匯報(bào)價(jià)應(yīng)該遵循的基本規(guī)則為：（1）使用統(tǒng)一的標(biāo)價(jià)方法。（2）采取以美元為中心的報(bào)價(jià)方法。（3）使用小數(shù)報(bào)價(jià)。（4）交易單位為100萬(wàn)美元。（5）客戶詢價(jià)后，銀行有義務(wù)報(bào)價(jià)。（5）交易雙方遵守“一言為定”的原則。（6）交易術(shù)語(yǔ)規(guī)范化。2.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理包括哪些流程？外匯風(fēng)險(xiǎn)管理流程如下：（1）識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)外交易中要了解究竟存在哪些外匯風(fēng)險(xiǎn)，是交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、還是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)?；蛘吡私饷媾R的外匯風(fēng)險(xiǎn)哪一種是主要的，哪一種是次要的；哪一種貨幣風(fēng)險(xiǎn)較大，哪一種貨幣風(fēng)險(xiǎn)較??；同時(shí)，要了解外匯風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短。（2）衡量風(fēng)險(xiǎn)。綜合分析所獲得的數(shù)據(jù)和匯率情況，并將風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸和風(fēng)險(xiǎn)損益值進(jìn)行計(jì)算，把握這些匯率風(fēng)險(xiǎn)將達(dá)到多大程度，會(huì)造成多少損失。匯率風(fēng)險(xiǎn)度量方法可以用直接風(fēng)險(xiǎn)度量方法和間接風(fēng)險(xiǎn)度量方法，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的種類和特點(diǎn)，從各個(gè)不同的角度去度量匯率風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供更準(zhǔn)確的依據(jù)。（3）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。即在識(shí)別和衡量的基礎(chǔ)上采取措施控制外匯風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生較大損失。企業(yè)應(yīng)該在科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和有效的風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)自身的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模、范圍和發(fā)展階段等企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特色，采取全面規(guī)避戰(zhàn)略、消極規(guī)避戰(zhàn)略或是積極規(guī)避戰(zhàn)略。四、計(jì)算題（每小題10分，共30分。）1.美元在一種貨幣的匯率中是被報(bào)價(jià)貨幣，在另一種貨幣的匯率中是報(bào)價(jià)貨幣時(shí)，應(yīng)通過兩邊相乘套算得出，即GBP/CNY=(7.1260×1.2810)/(7.1270×1.2820)=9.1284/9.13682.套利者作拋補(bǔ)套利的過程如下：（1）按照3.0%的利率借入100萬(wàn)日元，借款期為6個(gè)月。到期應(yīng)還本息為：100萬(wàn)×（1+3%×6÷12）＝101.5萬(wàn)日元（2）將100萬(wàn)日元兌換成美元，按照年利率為5.0%存入美國(guó)的銀行，得到的本息和為：100萬(wàn)÷151.20×（1+5.0%×6÷12）=0.678萬(wàn)美元（3）6個(gè)月以后，按照遠(yuǎn)期匯率將美元賣出得到日元數(shù)為：0.678萬(wàn)×150.30＝101.90萬(wàn)日元因此，套利者以100萬(wàn)日元做拋補(bǔ)套利交易，凈獲利為：101.90萬(wàn)-101.5萬(wàn)=0.40萬(wàn)日元3.SwapPoint為左小右大(升水)，但由于提前至Tom和Cash，所以變?yōu)橘N水。USD/CNYValueCash的匯率=（7.2230-0.00004-0.00005）/（7.2240-0.00002-0.00003）=7.22291/7.22395五、案例題（共20分。）（1）GBP1=CNY8.1000,執(zhí)行期權(quán)，收入為：100萬(wàn)×8.3450-100萬(wàn)×0.02-100萬(wàn)×0.4%×8.3560=829.16