《金融科技對(duì)行業(yè)的影響探究國內(nèi)外文獻(xiàn)概述》4500字

金融科技對(duì)行業(yè)的影響研究國內(nèi)外文獻(xiàn)概述1.1國外文獻(xiàn)綜述國外對(duì)于金融科技的研究涵蓋了理論、實(shí)踐、政策等多方面。就金融科技而言，Arneretal（2015）將金融科技的發(fā)展分為三個(gè)階段，前兩個(gè)階段是金融和技術(shù)的單獨(dú)發(fā)展，然后是二者的結(jié)合，即金融數(shù)字化。CarolynWilkins（2016）認(rèn)為Fintech帶來的全新技術(shù)會(huì)使金融市場(chǎng)形成新的競(jìng)爭，對(duì)目前金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)起到改善作用，在一定程度上改變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與客戶的關(guān)系。Schindler，J.W.（2017）認(rèn)為金融科技不僅有可能改變一些金融產(chǎn)品的基本面，而且有可能改變金融系統(tǒng)的基本屬性。Ma等（2017）認(rèn)為，金融科技為金融發(fā)展注入了新的活力，提升了金融市場(chǎng)運(yùn)行效率。DaviesTyler（2017）認(rèn)為金融科技不僅可以降低金融機(jī)構(gòu)的成本，使其提供差異化的金融服務(wù)，提高客戶粘性。Haldane（2018）認(rèn)為金融科技是一種創(chuàng)新活動(dòng)，其本質(zhì)是由企業(yè)家推動(dòng)。而Quarles（2019）認(rèn)為這種創(chuàng)新是由科技推動(dòng)的，金融科技作為一種金融創(chuàng)新使金融服務(wù)發(fā)生了本質(zhì)變化。Thakor（2019）認(rèn)為金融科技的核心是利用技術(shù)來改善金融服務(wù)，甚至是提供新的服務(wù)，其可以降低交易雙方的匹配成本，利用大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)等。在金融科技對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的影響研究方面，Jyh-Shenchiou等（2015）認(rèn)為金融科技與傳統(tǒng)金融是互補(bǔ)的關(guān)系，可以相互促進(jìn)，協(xié)同發(fā)展。Koffi，H(2016)認(rèn)為金融科技在細(xì)分客戶、識(shí)別新興機(jī)會(huì)、優(yōu)化定價(jià)方面有很好的作用，這有利于降低成本，提高效率。Chen（2016）認(rèn)為金融科技對(duì)發(fā)展普惠金融具有重要意義，金融科技可以使金融更好地服務(wù)現(xiàn)實(shí)。DevieMohan(2016)認(rèn)為在金融科技的幫助下，偏遠(yuǎn)地區(qū)需要資金的客戶也能享受到金融服務(wù)，有助于改善客戶體驗(yàn)、擴(kuò)大客戶群、提高客戶忠誠度。Broeders（2018）指出，通過大數(shù)據(jù)可以利用數(shù)據(jù)分析降低金融風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)科技搜集和整合買賣、社交、交易和經(jīng)營數(shù)據(jù)等對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)價(jià)，并且與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，通過數(shù)據(jù)分析進(jìn)行違約排查、信息實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)以完善貸款管理。Fuster（2019）的研究顯示，美國在2010-2016年，貸款人的市場(chǎng)份額出現(xiàn)顯著增長，原因是金融科技的出現(xiàn)提高了效率，使得處理貸款申請(qǐng)方面花費(fèi)的時(shí)間變少，保持了類似的違約率，再融資的頻率也較高。Zetzsche和Dewi（2018年）認(rèn)為金融科技公司可以使得貸款利率下降，隨著競(jìng)爭加劇，金融科技可以幫助借款人獲得利率更低的貸款。JulapaJagtianil(2018)認(rèn)為金融科技在金融和銀行業(yè)的關(guān)系方面存在顯著影響，并且可以逐漸滲透到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不足的地方。1.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述金融科技這一概念在國內(nèi)出現(xiàn)較晚，但學(xué)者普遍認(rèn)為金融科技已存在較長一段時(shí)間，只是在不同時(shí)間以不同形式展現(xiàn)出來，目前的研究普遍將金融科技的發(fā)展分為三個(gè)階段。廖珉（2017）以信息技術(shù)與金融聯(lián)姻為標(biāo)志，將金融科技劃分為1.0、2.0、3.0三個(gè)時(shí)代，對(duì)應(yīng)1986年以前，1987-2008年及2008年至今。謝平（2017）的三階段劃分為1967年前的信息化革命時(shí)代，1968至2008的Fintech2.0，2008年以后的Fintech3.0時(shí)代，其中2.0時(shí)代側(cè)重于利用科技為金融產(chǎn)品服務(wù)，而3.0時(shí)代側(cè)重于新興科技與金融的協(xié)同合作。謝治春、趙興廬等（2018）在研究中認(rèn)為金融科技的發(fā)展歷程目前已有三次迭代，第一次以金融IT的形式展現(xiàn)出來，第二次為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，第三次為目前的金融科技數(shù)字化階段。谷來豐等（2019）的三階段劃分同樣將互聯(lián)網(wǎng)金融作為第二階段，將第三階段形容為智慧金融，形成了金融科技1.0階段，2.0階段（互聯(lián)網(wǎng)金融階段）以及3.0階段（智慧金融）的發(fā)展歷程。姜睿（2020）認(rèn)為金融科技的演進(jìn)邏輯為客戶、金融機(jī)構(gòu)、數(shù)據(jù)、技術(shù)四大主體形成的四面體，在此邏輯基礎(chǔ)上劃分為Fintech1.0、Fintech2.0、Fintech3.0，其中1.0階段的技術(shù)基礎(chǔ)為電報(bào)電話，2.0階段為計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)，并在此階段進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，3.0階段為大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新興科技，全面變革金融業(yè)。就金融科技的概念界定與內(nèi)涵，早在2.0階段即互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代便有學(xué)者進(jìn)行研究，謝平（2012、2014）等認(rèn)為新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)生影響，并由此提出互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念。隨后針對(duì)這一概念進(jìn)行了更為寬泛的定義，包括了金融市場(chǎng)、金融中介、交易模式等一切受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響的金融活動(dòng)。吳曉求（2015）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的金融新業(yè)態(tài)，它以云計(jì)算與大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，不單單是一種融資模式。進(jìn)入3.0時(shí)代之后，易憲容（2017）認(rèn)為金融科技主要是指大數(shù)據(jù)背景下，利用現(xiàn)代科技及數(shù)據(jù)挖掘而開發(fā)的成本低、使用便利、有效的金融產(chǎn)品及服務(wù)。皮天雷等（2018）總結(jié)其內(nèi)涵，認(rèn)為金融科技是能夠給傳統(tǒng)金融帶來新業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新行為，其中的主要支撐為新興科學(xué)技術(shù)。李穎（2018）認(rèn)為金融科技本質(zhì)是金融，從精準(zhǔn)監(jiān)管的角度出發(fā)，應(yīng)當(dāng)厘清金融與科技的界限。馮強(qiáng)（2018）認(rèn)為金融科技與互聯(lián)網(wǎng)金融完全不同，金融科技是金融自身孵化的結(jié)果，表現(xiàn)為新技術(shù)帶來新體驗(yàn)，注重技術(shù)與金融的融合。吳水炯（2019）認(rèn)為金融科技是一種發(fā)展理念，即始終利用先進(jìn)技術(shù)助力金融業(yè)發(fā)展，因此其不是靜態(tài)停滯的，而是不斷發(fā)展的，但金融仍是其本質(zhì)。周小川（2019）認(rèn)為，金融行業(yè)的本質(zhì)屬性是信息產(chǎn)業(yè)，因此信息技術(shù)的創(chuàng)新會(huì)直接帶動(dòng)金融行業(yè)的發(fā)展。易憲容等（2019）指出，金融科技的本質(zhì)是通過科技手段實(shí)現(xiàn)“去信用化”。利用技術(shù)來對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，也就是在交易中利用數(shù)學(xué)算法解決信用問題，而不必借助傳統(tǒng)的第三方機(jī)構(gòu)，不必了解交易對(duì)手的情況，本質(zhì)是在為人們創(chuàng)造信用，建立互信。關(guān)于證券公司零售業(yè)務(wù)存在的問題與如何推動(dòng)轉(zhuǎn)型的問題隨著時(shí)代的發(fā)展不斷存在，目前已有不少學(xué)者進(jìn)行研究。章丹群等（2007）早在2007年即在研究中指出證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的同質(zhì)化問題嚴(yán)重，認(rèn)為證券市場(chǎng)的變化必然引起經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展模式的變化，應(yīng)建立以客戶關(guān)系管理為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)管理體制。王秦輝（2011）認(rèn)為我國證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)存在缺乏抗周期波動(dòng)性、同質(zhì)化競(jìng)爭、成本過高以及員工素質(zhì)參差不齊等問題，并就相關(guān)問題提出建議。顧海峰，王善勇（2013）的研究認(rèn)為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力過度依賴市場(chǎng)行情，服務(wù)體系薄弱，傭金率不斷下滑，應(yīng)當(dāng)豐富產(chǎn)品體系，優(yōu)化投資組合等。陳振國（2016）指出證券行業(yè)存在同行惡性競(jìng)爭，市場(chǎng)秩序紊亂、金融產(chǎn)品代銷積極性不高、投顧資源不足等問題，以至于傭金戰(zhàn)愈演愈烈，收入不斷下降，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變理念，創(chuàng)新產(chǎn)品。錢昱東（2016）研究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于證券公司經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)傭金率、差異化發(fā)展以及營銷渠道的影響，以華泰證券為案例進(jìn)行分析，建議選擇綜合化財(cái)富管理模式或是特色化精品券商模式。杜雅靜（2018）指出，目前我國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力不斷下降，傭金率持續(xù)下滑，依靠傭金率搶占市場(chǎng)已不再可行，需在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品能力、人才隊(duì)伍等方面進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。陸岷峰，沈黎怡（2018）在研究中指出，就財(cái)富管理業(yè)務(wù)較弱的問題而言，證券行業(yè)存在著內(nèi)外部雙重原因影響，并就外部環(huán)境缺陷的原因，認(rèn)為相關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步支持證券行業(yè)發(fā)展，就內(nèi)部能力不足的原因，應(yīng)該加強(qiáng)自己能力培養(yǎng)，從產(chǎn)品、渠道、市場(chǎng)、風(fēng)控等多方面著手，提升整體能力。有關(guān)金融科技對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生的影響，較多的研究關(guān)注其與監(jiān)管的關(guān)系以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)主要是商業(yè)銀行的影響。監(jiān)管方面，李文紅等（2017）認(rèn)為金融科技具有積極作用，同時(shí)帶來了新的潛在風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管挑戰(zhàn)，應(yīng)當(dāng)將金融科技依照金融本質(zhì)實(shí)施監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)新技術(shù)的監(jiān)測(cè)研究。楊東（2018）認(rèn)為要警惕科技驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新所內(nèi)含的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)監(jiān)管體系下的審慎監(jiān)管等無法應(yīng)對(duì)，應(yīng)相應(yīng)地增加科技維度監(jiān)管體系，以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)監(jiān)管為核心，創(chuàng)新監(jiān)管方式，維護(hù)金融穩(wěn)定。鐘慧安（2018）認(rèn)為金融監(jiān)管的滯后和金融科技技術(shù)自身潛在的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了金融科技的濫用。張曉燕等（2016）則實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，過緊的金融監(jiān)管不利于金融行業(yè)發(fā)展。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響方面，邱晗等（2018）使用2011-2015年263家銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)以及北大數(shù)字金融普惠指數(shù)進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)金融科技形成了一種變相的利率市場(chǎng)化，改變銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)發(fā)現(xiàn)金融科技對(duì)大銀行沖擊較小。就券商業(yè)務(wù)而言，鄭國生等（2015）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融使得證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)逐漸擺脫實(shí)體營業(yè)部，向非實(shí)體化和多元化發(fā)展，產(chǎn)生了多項(xiàng)革新，倒逼證券公司放棄傳統(tǒng)模式，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，開啟差異化競(jìng)爭。巴曙松等（2016）認(rèn)為金融科技實(shí)現(xiàn)金融與科技的高度融合，是降低行業(yè)成本，提高行業(yè)效率的有效手段，解決傳統(tǒng)金融痛點(diǎn)。王文杰（2018）認(rèn)為金融科技可以變革傳統(tǒng)業(yè)務(wù)架構(gòu)與模式，有利于降本增效，同時(shí)可以在證券業(yè)內(nèi)形成多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。陳健等（2020）采用實(shí)證研究的方法，運(yùn)用2015—2019年中國44家上市券商的數(shù)據(jù)，研究了金融科技對(duì)證券公司盈利能力的影響。結(jié)果顯示，金融科技對(duì)企業(yè)提升盈利能力有著積極影響。1.3現(xiàn)有文獻(xiàn)的總結(jié)與評(píng)價(jià)從目前已有的研究來看，對(duì)于金融科技的研究更多的集中于金融科技的界定以及其與監(jiān)管之間的關(guān)系。就金融科技的應(yīng)用而言，較多的研究在于其對(duì)于整個(gè)金融體系的影響，更集中于支付等技術(shù)領(lǐng)域，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響方面，目前較多的研究是針對(duì)于商業(yè)銀行。對(duì)于證券公司零售業(yè)務(wù)的研究，更多的仍集中在傳統(tǒng)意義上的轉(zhuǎn)型升級(jí)方面，研究金融科技與證券公司零售業(yè)務(wù)的很少，因此本文將在總結(jié)之前學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，聚焦金融科技與券商零售業(yè)務(wù)，研究金融科技對(duì)證券公司零售業(yè)務(wù)的影響。參考文獻(xiàn)[1]Arner，D.W，Barberis，J.andBuckley，R.P.（2015），“TheevolutionofFintech：anewpost-crisisparadigm”，Geo.J.IntlL，Vol.47，p.1271.[2]CarolynWilkins.FintechandtheFinancialEcosystem:EvolutionorRevolution?[EB/OL].BANKOFCANADA,2016-6-17.[3]Schindler，J.W.（2017），“Fintechandfifinancialinnovation：driversanddepth”，WorkingPaper［No.2017-081］FinanceandEconomicsDiscussionSeries，F(xiàn)ederalReserveBoard，Washington，DC，September.[4]YueMa,DeLiu.IntroductiontothespecialissueonCrowdfundingandFinTech[J].FinancialInnovation,2017,3(1).[5]DaviesTyler.Smallbanksshouldcrackonwithnon-preferred[J].Globalcapita1,2017:147[6]HaldaneA.G.TheCreativeEconomy.SpeechattheGlasgowSchoolofArt.2018(11).[7]QuarlesR.K.TheFinancialStabilityBoardin2019.SpeechattheJointConferenceoftheEuropeanCentralBankandtheJournalofMoney,Credit,andBanking,FrankfurtanMain,2019(3).[8]ThakorAV.Fintechandbanking:Whatdoweknow?[J].JournalofFinancialIntermediation,2019,41：100833.[9]Jyh-ShenChiou,Chung-ChiShen.Theantecedentsofonlinefinancialadoption:theimpactofphysicalbankingservicesonInternetseancebankingacceptance[J].Behaviour&informationtechnology,2015(1):46-62.[10]Koffi,H.TheFintechRevolution:AnOpportunityfortheWestAfricanFinancialSector[J].OpenJournalofAppliedSciences,2016,06(11):771-782.[11]Chen.FromFintechtoFinlife:thecaseofFintechDevelopmentinChina[J].ChinaEconomicJourna1,2016,9(3):225-240.[12]DevieMohan.HowbanksandFinTechstartupsarepartneringforfasterinnovation.2016;1(1):13-21，[13]BroedersD.,PrenioJ.2018.InnovativeTechnologyinFinancialSupervision(Suptech):TheExperienceofEarlyUsers.FSIInsightsonPolicyImplementation,No.9.[14]Fuster,A,Plosser,M,Schnabl,P.andVickery,J.(2019)“Theroleoftechnologyinmortgagelending”,TheReviewofFinancialStudies,Vol.32No.5，pp.1854-1899.[15]Zetzsche,D.A.andDewi,T.R.（2018），“Theparadoxicalcaseagainstinterestratecapsformicrofinance-and:howfintechandRegtechresolvethedilemma”,availableathttps：///abstract=3159202（accessed28May2018）.[16]JulapaJagtiani,CatharineLemieux,Dofintechlenderspenetrateareasthatareunderservedbytraditionalbanks?[J].JournalofEconomicsandBusiness,2018,pp.43-54.[17]廖珉等.科技金融發(fā)展的國際經(jīng)驗(yàn)和中國政策取向[M].北京：中國金融出版社,2017:12-21.[18]謝平，鄒傳偉.FinTech，解碼金融與科技的融合[M].北京：中國金融出版社,2017:7-7[19]謝治春,趙興廬,劉媛.金融科技發(fā)展與商業(yè)銀行的數(shù)字化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型[J].中國軟科學(xué),2018(08):184-192.