《農(nóng)業(yè)上市公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提高盈利能力的對策》3100字

農(nóng)業(yè)上市公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提高盈利能力的對策綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u26533農(nóng)業(yè)上市公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提高盈利能力的對策綜述 1223871.1農(nóng)業(yè)上市公司內(nèi)部調(diào)整對策 152681.1.1充分利用財務(wù)杠桿，合理控制負(fù)債水平 1177921.1.2調(diào)整內(nèi)部債務(wù)結(jié)構(gòu)，增加長期負(fù)債 140941.1.3調(diào)整股權(quán)集中度，提高公司決策管理能力 256841.1.4縱向延伸農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，提高盈利能力 267111.2農(nóng)業(yè)上市公司外部環(huán)境優(yōu)化對策 2131011.2.1創(chuàng)造良好的農(nóng)業(yè)發(fā)展環(huán)境，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)奠定基礎(chǔ) 2323811.2.2降低債券融資門檻，拓展融資渠道 326651.2.3加大政府扶持力度，提高扶持精準(zhǔn)度 31.1農(nóng)業(yè)上市公司內(nèi)部調(diào)整對策1.1.1充分利用財務(wù)杠桿，合理控制負(fù)債水平首先從理論概念基礎(chǔ)來說，發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，也就是積極利用負(fù)債融資，能夠更好地利用資金來擴大生產(chǎn)經(jīng)營；但是資產(chǎn)負(fù)債率過高，也會影響資金周轉(zhuǎn)，嚴(yán)重將會導(dǎo)致資不抵債的惡劣后果，從而增加了公司的財務(wù)風(fēng)險。從筆者實證研究的結(jié)果來看，我國農(nóng)業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率與盈利能力呈反向關(guān)系，也就是資產(chǎn)負(fù)債率過高時，會對公司的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響、甚至導(dǎo)致資不抵債的嚴(yán)重后果。所以我國農(nóng)業(yè)上市公司在確定資產(chǎn)負(fù)債水平時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合實際情況，首先筆者根據(jù)實證分析結(jié)果資產(chǎn)負(fù)債率與盈利能力負(fù)相關(guān)，我國農(nóng)業(yè)上市公司目前資產(chǎn)負(fù)債水平超過40%，并且有上漲的趨勢，所以應(yīng)該在保證充分利用財務(wù)杠桿的前提下適當(dāng)降低負(fù)債水平，可以通過：提高收回應(yīng)收賬款的能力，盤活相關(guān)資產(chǎn)來償還債務(wù)，吸收更多的投資來增加股權(quán)融資、降低債務(wù)融資，變債權(quán)為股權(quán)，根據(jù)公司實際情況選擇適合本公司的舉債形式。1.1.2調(diào)整內(nèi)部債務(wù)結(jié)構(gòu)，增加長期負(fù)債內(nèi)部負(fù)債包括長期負(fù)債和流動負(fù)債，流動負(fù)債所占比例較高說明總負(fù)債中有較多的資金時通過短期負(fù)債融資而來的，流動負(fù)債一般償還期為一年以內(nèi)，所以公司不僅要做好隨時償還流動負(fù)債本息的準(zhǔn)備，同時還要尋找其他的流動負(fù)債進(jìn)行融資，增加公司償還借款的風(fēng)險，容易出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈。經(jīng)過筆者實證分析發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)業(yè)上市公司長期負(fù)債率與盈利能力呈正向關(guān)系，即長期負(fù)債所占比率越高，流動負(fù)債比率越低時，公司負(fù)債結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定，盈利能力越強。并且通過筆者數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)上市公司長期負(fù)債與短期負(fù)債的比例為1:4，流動負(fù)債所占比例過高，所以為了增強公司盈利能力，應(yīng)合理調(diào)整內(nèi)部負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加長期負(fù)債在總負(fù)債中所占比例，降低流動負(fù)債比率，通過發(fā)行債券等進(jìn)行長期融資，從而降低公司資金周轉(zhuǎn)失靈的風(fēng)險，降低公司財務(wù)風(fēng)險。1.1.3調(diào)整股權(quán)集中度，提高公司決策管理能力上市公司重大決策是通過股東大會產(chǎn)生的，股權(quán)集中度的高低對公司經(jīng)營管理有重要影響作用，首先公司股權(quán)結(jié)構(gòu)既不能出現(xiàn)股權(quán)較分散不利于決策管理的狀態(tài)，其次也不能將股權(quán)過度集中產(chǎn)生獨斷專制的后果。實證分析結(jié)果表明，公司前十大股東持股比例對盈利能力產(chǎn)生正向影響，各大股東出于經(jīng)濟人思想，追求自身利益最大化，對公司的治理會付出更多努力提升經(jīng)理人的管理效率，提高公司的盈利能力；但是當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例較高時，容易產(chǎn)生最大股東獨斷專制現(xiàn)象，挫傷其他各大股東的管理積極性，其他股東無法對公司治理起到監(jiān)督作用，所以我國農(nóng)業(yè)上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司實際情況讓前十大股東保持在在合理的比率水平，降低第一大股東的持股比例，優(yōu)化公司決策效率，建立農(nóng)業(yè)上市公司良好的治理結(jié)構(gòu)。1.1.4縱向延伸農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，提高盈利能力相對于其他行業(yè)，我國農(nóng)業(yè)上市公司上市時間較晚，仍處于前期發(fā)展階段，并且我國對農(nóng)業(yè)上市公司的上市門檻較低，導(dǎo)致很多農(nóng)業(yè)上市公司雖然借著低門檻上市但其資本積累較少，經(jīng)營狀況差強人意。本文研究的農(nóng)業(yè)上市公司的樣本選取口徑是按照證券監(jiān)督管理委員會的行業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)來選取的，農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)收入在總銷售收入中占50%以上的上市公司歸為農(nóng)業(yè)上市公司，所以本文選取的農(nóng)業(yè)上市公司全部都是以農(nóng)業(yè)為主營業(yè)務(wù)，因為農(nóng)業(yè)具有弱質(zhì)性，投資回收期較長且容易受到自然環(huán)境影響，所以單純以農(nóng)業(yè)作為主營業(yè)務(wù)很難短期獲得高盈利，應(yīng)該發(fā)展與農(nóng)業(yè)相關(guān)的農(nóng)業(yè)前端科技研發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、農(nóng)牧設(shè)備制造業(yè)、飼料加工、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)等涵蓋農(nóng)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售等全產(chǎn)業(yè)鏈多元經(jīng)營，以農(nóng)業(yè)為主營業(yè)務(wù)，同步發(fā)展與農(nóng)業(yè)相關(guān)附加值較高的生產(chǎn)經(jīng)營活動，為公司發(fā)展提供資金支持。1.2農(nóng)業(yè)上市公司外部環(huán)境優(yōu)化對策1.2.1創(chuàng)造良好的農(nóng)業(yè)發(fā)展環(huán)境，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)上市公司是以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為依托的公司，所以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展外部環(huán)境對農(nóng)業(yè)上市公司盈利能力狀況也存在重要影響。農(nóng)業(yè)上市公司相對于其他行業(yè)盈利能力較差，不單純因為農(nóng)業(yè)自身的弱質(zhì)性，以下農(nóng)業(yè)外部環(huán)境現(xiàn)狀對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)也會產(chǎn)生重大影響。一是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)境亟待改善，我國部分地區(qū)仍存在水土流失嚴(yán)重、耕地數(shù)量和質(zhì)量不容樂觀，國家應(yīng)該加強自然環(huán)境治理，改善水土流失等問題，并積極響應(yīng)中央一號文件，建設(shè)旱澇保收、高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田，加快推進(jìn)國土資源規(guī)劃，守住耕地紅線，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)提供良好的自然環(huán)境基礎(chǔ)；二是農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，我國農(nóng)業(yè)上市公司是以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為基礎(chǔ)，我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)狀況仍處于落后狀態(tài)并且存在維護(hù)不力、損壞嚴(yán)重的問題，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實現(xiàn)機械化、集約化、產(chǎn)業(yè)化離不開完善的基礎(chǔ)設(shè)施，應(yīng)該加快建設(shè)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，包括道路、水利、倉庫等。國家應(yīng)該加快農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)境改善、加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為我國農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)展提供良好的發(fā)展環(huán)境。1.2.2降低債券融資門檻，拓展融資渠道實證分析結(jié)果表明，我國農(nóng)業(yè)上市公司目前通過負(fù)債獲得的融資資金所占比重較高，且內(nèi)部負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，增加長期負(fù)債率是優(yōu)化內(nèi)部負(fù)債結(jié)構(gòu)的主要方式。通過發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資是增加長期負(fù)債的有效途徑之一，一是債券融資的成本比股權(quán)融資所支付的利息要低，所以融資成本低，二是保障公司的控制權(quán)，通過股權(quán)融資會稀釋公司股權(quán)控制，而發(fā)行企業(yè)債券只需要支付利息本金，不會影響公司的控制權(quán)。所以國家應(yīng)該通過政策引導(dǎo)，為農(nóng)業(yè)上市公司創(chuàng)造良好的債券融資環(huán)境。由于農(nóng)業(yè)上市公司整體經(jīng)營狀況并不理想，國家對于企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行融資有較高門檻，使得很多農(nóng)業(yè)上市公司未達(dá)到發(fā)行債券進(jìn)行融資的標(biāo)準(zhǔn)。我國對于農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)行債券有較多限制，我國《債券法》規(guī)定公司平均可分配利潤在最近三年內(nèi)不能低于公司債券一年的利息，而很多農(nóng)業(yè)上市公司的因經(jīng)營狀況有待提高，無法達(dá)到國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，使得債券融資在農(nóng)業(yè)上市公司間未得到普及。針對以上現(xiàn)象，國家應(yīng)該在保證市場政策運行的前提下，對農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)行債券政策進(jìn)行調(diào)整，拓展更多的融資渠道，為農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)行企業(yè)債券融資創(chuàng)造良好的外部條件。1.2.3加大政府扶持力度，提高扶持精準(zhǔn)度經(jīng)過實證分析表明，我國農(nóng)業(yè)上市公司盈利能力較弱，在筆者看來一部分原因在于：政府對農(nóng)業(yè)上市公司入市降低了門檻，但對農(nóng)業(yè)上市公司后續(xù)發(fā)展缺乏精準(zhǔn)的政策扶持體系。我國對于農(nóng)業(yè)企業(yè)上市門檻較低，農(nóng)業(yè)上市公司在借助政府對農(nóng)業(yè)企業(yè)優(yōu)待政策的準(zhǔn)入政策進(jìn)入股票交易市場，但是由于其資本積累并未達(dá)到其他行業(yè)平均水平，使得其發(fā)展速度較為緩慢，盈利能力較弱，所以政府需要繼續(xù)對農(nóng)業(yè)上市公司后續(xù)發(fā)展起到積極的推動作用，出臺與農(nóng)業(yè)上市公司后續(xù)發(fā)展有利的扶持政策，調(diào)查了解政府扶持結(jié)果，提高扶持的精準(zhǔn)度。一是政府部門可以撥付專項基金，國家通過對農(nóng)業(yè)上市公司設(shè)立專項基金，農(nóng)業(yè)上市公司在科技創(chuàng)新、品牌創(chuàng)建、智慧農(nóng)業(yè)設(shè)施等方面給予專項補貼，如國家可以建立“農(nóng)業(yè)+信息化”融合專項基金，對開展智慧農(nóng)業(yè)并取得良好經(jīng)營效益的農(nóng)業(yè)上市公司進(jìn)行認(rèn)證