《QY制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因探析案例綜述》7700字

目錄 11.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因 1（1）籌資渠道單一 1（2）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理 2注：數(shù)據(jù)來(lái)源于QY制藥公司財(cái)務(wù)報(bào)表 31.2投資風(fēng)險(xiǎn)的成因 3 3 4 41.3營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的成因 5 5 71.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)的成因 71.5非財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因 8（1）區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的成因 8（2）宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)的成因 9（3）人力資源風(fēng)險(xiǎn)的成因 9（4）技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的成因 91.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因（1）籌資渠道單一表3-12是QY制藥公司籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量表，通過(guò)表中的數(shù)據(jù)表明，在近兩年年，QY制藥在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，通過(guò)銀行借款獲得的籌資額占比較大，而選擇吸收投資、發(fā)行債券獲得的籌資額較少，發(fā)現(xiàn)籌資活動(dòng)流入中去的借款收到的現(xiàn)金占比高于90%，側(cè)面反映了公司更偏好于銀行借款，相對(duì)來(lái)說(shuō)籌資渠道較為單一，但是企業(yè)從銀行獲得借款的籌資成本并不低，從企業(yè)獲得的籌資的使用情況發(fā)現(xiàn)，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占比并不小，公司的成本支出也會(huì)增加。表3-13QY制藥公司籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元2015年2016年2017年2018年2019年吸收投資收到的現(xiàn)金11005003800--取得借款收到的現(xiàn)金--750066003800發(fā)行債券單獨(dú)收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2261.194512130138-籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3361.199511340067383800償還債務(wù)支付的現(xiàn)金50050034008002000分配股利、利潤(rùn)或償還利息支付的現(xiàn)金158.56265.50414.34372.31318.79支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-1951.00183.931197.86505.86籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)658.562716.503998.272370.172824.65籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2702.63-1765.509431.734367.83975.35注：數(shù)據(jù)來(lái)源于QY制藥公司財(cái)務(wù)報(bào)表（2）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理表3-14QY制藥公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)單位：萬(wàn)元指標(biāo)2015年2016年2017年2018年2019年短期借款5001800280020002800長(zhǎng)期借款6001000注：數(shù)據(jù)來(lái)源于QY制藥公司財(cái)務(wù)報(bào)表1.2投資風(fēng)險(xiǎn)的成因1.3營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的成因表3-152015-2019年QY制藥公司應(yīng)收賬款情況表注：數(shù)據(jù)來(lái)源于QY制藥公司財(cái)務(wù)報(bào)表表3-162015-2019年QY制藥公司應(yīng)收賬款賬齡情況表注：數(shù)據(jù)來(lái)源于QY制藥公司財(cái)務(wù)報(bào)表1.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)的成因1.5非財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因（1）區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的成因從地理區(qū)域來(lái)看，我國(guó)的東西部地區(qū)面積遼闊，但是也存在著高度較高、地情復(fù)雜的地域，由于天氣環(huán)境、地理環(huán)境較為惡劣，導(dǎo)致人口數(shù)量也較少，而相反地，中南部地區(qū)的地理環(huán)境較為優(yōu)越，也吸引了大量的人口居住，而且由于交通的便利也致使中南部地區(qū)的貿(mào)易往來(lái)也較為發(fā)達(dá)，這諸多條件都給中南部地區(qū)的制藥企業(yè)帶來(lái)了較大的便利。雖然東西部地區(qū)相對(duì)來(lái)說(shuō)有較多的礦產(chǎn)資源，但是由于地形的惡劣，天氣的惡劣問(wèn)題導(dǎo)致地域的交通極為不發(fā)達(dá)，遏制了東西部地區(qū)的貿(mào)易往來(lái)非常薄弱。其次，東西部地區(qū)由于交通的不便，導(dǎo)致只要市場(chǎng)也非常小，企業(yè)的集中度也較差，無(wú)疑成為了向中南部地區(qū)供應(yīng)的最大原料藥供應(yīng)商，然而中南部地區(qū)由于技術(shù)的發(fā)達(dá)向東西部地區(qū)輸送高價(jià)的產(chǎn)成品獲取利潤(rùn)，而東西部則向中南部輸送廉價(jià)的原料藥。這種長(zhǎng)期以來(lái)形成的產(chǎn)業(yè)布局導(dǎo)致出現(xiàn)了不平等趨勢(shì)，廉價(jià)的原料藥和高昂的制成品之間形成了較大的價(jià)差，最終導(dǎo)致我國(guó)原料藥、產(chǎn)成品、中成藥之間的不平衡發(fā)展。從宏觀政策來(lái)說(shuō)，猶豫以前的政策是先富帶動(dòng)后富，最后才是共同富裕，由于中南部地區(qū)有較好的地理優(yōu)勢(shì)和交通便利，國(guó)家給予了較好的政策引導(dǎo)中南部發(fā)展，最終形成了較為不平衡的地域差異。在政策的指導(dǎo)下，給予中南部地區(qū)的投資在不斷的增大，與此同時(shí)，國(guó)家給予大量的投資吸引了大量的外部投資進(jìn)入到中南部地區(qū)。另一方面，國(guó)家又給予了中南部地區(qū)稅收方面的優(yōu)惠，也吸引了大量的外商、企業(yè)進(jìn)入到中南部區(qū)域進(jìn)行投資，但是相對(duì)的東西部地區(qū)的人才吸引能力就會(huì)弱化，導(dǎo)致出現(xiàn)了“馬太效應(yīng)”。（2）宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)的成因國(guó)民的健康需求需要醫(yī)藥行業(yè)的保障，同時(shí)醫(yī)藥行業(yè)也是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的主力軍，因此我國(guó)對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展格外的關(guān)注和重視，因此，國(guó)家也在不斷的出臺(tái)相關(guān)政策加大對(duì)醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的管控，但同時(shí)這些政策也會(huì)影響到醫(yī)藥企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本加大，在短期內(nèi)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的成本壓力。一方面，公司沒(méi)有較強(qiáng)的應(yīng)對(duì)宏觀政策變化的能力，敏感度不夠，不能夠及時(shí)的調(diào)整公司的經(jīng)營(yíng)方向和戰(zhàn)略，沒(méi)有將宏觀政策融入到工作的一部分，但是宏觀政策給企業(yè)特別是醫(yī)藥企業(yè)帶來(lái)的影響是非常大的，關(guān)系著公司的未來(lái)發(fā)展方向及趨勢(shì)，沒(méi)有進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力下降，從而影響公司的盈利能力。另一方面，公司平時(shí)對(duì)政策的關(guān)注度不夠，沒(méi)有意識(shí)到宏觀政策的變化，沒(méi)有形成企業(yè)內(nèi)部有效信息的共享，導(dǎo)致政策發(fā)布之后公司仍然存在違背政策的行為，因此公司要花費(fèi)較多的投入以彌補(bǔ)違背政策的行為，嚴(yán)重的深知要進(jìn)行停業(yè)整頓，從而導(dǎo)致企業(yè)停止生產(chǎn)，收入和利潤(rùn)會(huì)受到影響，這些都會(huì)體現(xiàn)到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，進(jìn)一步影響企業(yè)的收入狀況，造成一定的經(jīng)營(yíng)壓力。（3）人力資源風(fēng)險(xiǎn)的成因由于QY制藥公司是高新技術(shù)企業(yè)，相對(duì)來(lái)說(shuō)對(duì)高新技術(shù)人才的需求較大，這也是公司維持核心競(jìng)爭(zhēng)力、占領(lǐng)市場(chǎng)份額的主要手段。通過(guò)對(duì)QY制藥公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，QY制藥公司在人才引進(jìn)仍存在著諸多方面的問(wèn)題，比如在人員招聘時(shí)更傾向于招聘本科以下學(xué)歷，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，導(dǎo)致公司不得不所見(jiàn)人力成本去維持利潤(rùn)增長(zhǎng)，雖然從短期來(lái)看，這一行為能夠降低公司的經(jīng)營(yíng)成本，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)的說(shuō)，不利于提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和研發(fā)能力。另一方面，QY制藥公司不具備較完善、成熟的人才培養(yǎng)流程機(jī)制，往往在對(duì)人才進(jìn)行提拔時(shí)，完全依賴于資歷，而不是