2023《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)

第一章、證券市場(chǎng)概述

學(xué)問點(diǎn)101（P1）：證券的含義（多選）

□證券是指各類記載并代表確定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是月以證明或

設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以實(shí)行紙質(zhì)形

式或其他形式。

學(xué)問點(diǎn)102（P1）；有價(jià)證券的含義（推斷）

有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有全部權(quán)或債權(quán)的憑證?！踹@類證券本身沒有價(jià)值，但

它代表若確定后的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上又方交易價(jià)格。

口有?價(jià)證券增虛擬資本。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持1T者帶來確定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。通常虛擬資本的價(jià)

格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與其實(shí)資本的重置價(jià)格也不囹定相等，其變更并不完全反映實(shí)際資本額的變更.

學(xué)問點(diǎn)103（P2）：有價(jià)證券分類概念（多選、推斷）

狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是正明持有人有商品全部權(quán)或運(yùn)用權(quán)的憑證?！跤刑嶝泦?、運(yùn)貨單、倉庫棧單等（不能并先確定對(duì)象的，不屬于。如貨幣、購物

券等）

貨幣證券是本身能使持有人或第二者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券.n包括，一類是商業(yè)記券，商業(yè)匯整和商業(yè)本探：另一類是銀行證券，

銀行匯票、果行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有干脆聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。

學(xué)問點(diǎn)104（P2）：有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)（的選、多選、推斷）

□1、按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中心政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)

批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。在公司證券中，通常將銀行

及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，兒中僉融債力尤為常見。

□2、按是否在證券交易所拄牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，

允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易

所內(nèi)交易，也可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。憑證式國債和一般開放式基金份額屬于非上市證券。

□3、按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的iF.券，審核

較嚴(yán)格并實(shí)行公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不實(shí)行公示制度。信托支配和理財(cái)

支配，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。

□4,按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和域主要的品種。

學(xué)問點(diǎn)105（P3）：□有價(jià)證券特征（單選、推斷）

I、收益件.

2、流淌性。指證券持有人在不造成資金損失的前提卜.以證券換取現(xiàn)金的特征?？梢酝ㄟ^兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。

3、風(fēng)險(xiǎn)性。指證券持布?者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正匕。通常狀

況卜\風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。

4、期限性。債券一般有T明確的還本付息期限。股票沒布?期限，可以視為無期證券。

學(xué)問點(diǎn)106（P）：口證券市場(chǎng)的特征（多選）

I、是價(jià)值干脆交換的場(chǎng)所。

2、是財(cái)產(chǎn)杈利干脆交換的場(chǎng)所。

3、是風(fēng)險(xiǎn)干脆交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出確定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。

學(xué)問點(diǎn)107（P4）：證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

證券市場(chǎng)結(jié)為是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。

I、層次結(jié)構(gòu)。按證券進(jìn)入市場(chǎng)的依次而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。

□分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，依據(jù)確定的法律規(guī)定和發(fā)

行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱為“：級(jí)市場(chǎng)'’或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)

讓的市場(chǎng)。

口發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不行分割的整體。齡行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前樨。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)獷大

發(fā)行的必要條件。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響者證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)須要考慮的重要因素。

2、多層次資本市場(chǎng)。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性?！跻罁?jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分

為全球市場(chǎng),全國市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)：口依據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)'M板或高新企業(yè)板）等。

3、品種結(jié)構(gòu)。依有價(jià)證券的品種而形成。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng).

4、交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)?？诎唇灰谆顒?dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。有形市湯稱為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，指有固定場(chǎng)所的證券交易所

市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕牛.是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)記之一。把無形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。目前,

場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

學(xué)問點(diǎn)108（P5）：證券市場(chǎng)的基本功能.

□證券市場(chǎng)被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。

I、籌資-投資功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者供應(yīng)通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金供應(yīng)者供應(yīng)了投資對(duì)象。

2、定價(jià)功能。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場(chǎng)的需求就大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高：反之，證券價(jià)格就低。

3、資本配置功能。是通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流淌從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置?的功能。

學(xué)問點(diǎn)109（P6）：證券發(fā)行人

□發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括：

I、公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。口現(xiàn)代股份制公司主要文行股份有限公司和布?限責(zé)任公司兩種形式，其中，

只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長

期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流淌資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨

勢(shì)。

2、政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中心政府債券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”，其收益率被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)利率”?！踔行你y

行作為證券發(fā)行主體，第一類是中心限行股票。（例如美國），中心報(bào)行股票類似優(yōu)先股。其次類是中心銀行處于淵控貨幣供應(yīng)且目的而發(fā)

行的特別債券。發(fā)行中心銀行票據(jù)，主要用于對(duì)沖金融體系中過多的流淌性。

3、金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一股的公司股票。

學(xué)問點(diǎn)11（）（P7-I0）：證券投資人（單選、推斷）

□證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者.

□機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金.

政府機(jī)構(gòu)參加證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。

□金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)寶基金及其他金融機(jī)構(gòu)。

目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股

權(quán)性證券。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊(cè)資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財(cái)寶菸金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀

行業(yè)金融機(jī)卻可用自有資金及中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)及金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債：對(duì)于因處置.貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被

動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)支配募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。信托投資公司、企

業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參加股票配傳，也可投資亍股票二級(jí)

市場(chǎng)，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。

口基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金?？谏绫；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣?huì)保障稅等形式

征收的全國性基金：二是由企業(yè)定期向員工支付并IE付基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場(chǎng)，企業(yè)年金對(duì)投資范圍限

制不多。

□我國社保姑金主要由兩部分組成：一部分是社會(huì)保障基金。（口）資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中心財(cái)政撥入資金、

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益：同時(shí)，確定從2023年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；?。投資范困，其中

銀行存款和國債投資的比例不低于50%,企業(yè)債、金融債不高于10%,證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險(xiǎn)小的投資（60%）

由社?；鹄硎聲?huì)干脆運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（40%）則托付專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。一般由養(yǎng)老、

醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。

企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教化發(fā)展基金、文學(xué)嘉獎(jiǎng)基金等。

個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最J'.泛的投資者。

學(xué)問點(diǎn)111（P11）：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

□證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易供應(yīng)服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。

I、證券公司

2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

3、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資詢問公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券仁川評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等.

學(xué)問點(diǎn)112（P1D：自律性組織

□自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。

證券交易所是為證券集中交易供應(yīng)場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)

團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。

學(xué)問點(diǎn)113（P12）：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu).是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

學(xué)問點(diǎn)II41P12）：口證券市場(chǎng)的產(chǎn)生

得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

得益于股份制的發(fā)展

得益于信用制度的發(fā)展

學(xué)問點(diǎn)115（P13J5）：證券市場(chǎng)的發(fā)展階段

萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。16

世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。1602年在荷,4?的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所,1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森

咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場(chǎng)是從買賣政府債券起先的。1790年成立了美國笫一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交

易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。

初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變更，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。

停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)

復(fù)原階段：二故后至60年頭

加速發(fā)展階段：70年頭以來，標(biāo)記是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)-證券化率（證券市值/GDP）的提高。

學(xué)問點(diǎn)116（P16-19）：口國際證券市場(chǎng)發(fā)呈現(xiàn)狀與趨勢(shì)（多選，多為ABCD四個(gè)選項(xiàng)）

證弊市場(chǎng)一體化

投資者法人化

金融創(chuàng)新洸化

金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取消了銀行、

證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)記若金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。（P17）

交易所重組與公司化。（口）200（）年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2023年又先后

合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和留萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市'（P18）

證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化

金融風(fēng)險(xiǎn)困難化

金融監(jiān)管合作化

學(xué)問點(diǎn)11771>20-33）：中國證券市場(chǎng)發(fā)展史

我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所1872年設(shè)立的輪船招商局

是我國第一家股份制企業(yè)。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。（P20）

1981年，我國重啟國債發(fā)行。1982年出現(xiàn)企業(yè)債,1984年出現(xiàn)金融債。1987年，中國第一家專業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立。1990

年12月上海證券交易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)引入期貨交易機(jī)制，稱為口國期貨交

易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。（P21）

1992年10月，國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會(huì)成止，標(biāo)記中國資本市場(chǎng)納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年，國務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會(huì)成為

全國證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門。

1991年起先老基金，1997年II月，《證券投資基金管理暫行方法》頒布。1998年12月，《證券法》正式頒布，并于1999年7月實(shí)施。

（P22）國務(wù)院于2023年1月發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干看法》（國九條）。2023年1（）月，修訂后的《證券法》、《公

司法》頒布.2006年1月I日起先實(shí)施。（P23）

股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時(shí)通過。（P24）

2023年3月，修訂《期貨交易管理?xiàng)l例》發(fā)布

1992年起先境內(nèi)上市外資股（B股），1993年起先境外上市外資股（H股、N股）。1982年1月，中國國際伯托投資公司在日△債券市場(chǎng)

發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1984年11月，中國銀行在東京公開發(fā)行200億I」元債券，

標(biāo)記中國止式進(jìn)入國際債券市場(chǎng)。1993年9月，財(cái)政部首次在H本發(fā)行了200億H兀偵券，標(biāo)記看我國主權(quán)外債發(fā)行的止式起步。（P30）

1982年，口本野村證券成為第一家在中國設(shè)立代表處的海外證券公司。1995年5月，中國建設(shè)銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中

外機(jī)構(gòu)共同組建了中國國際金融有限公司,成為我國首個(gè)中外合資證券公司。中國證監(jiān)會(huì)1995年加入了證監(jiān)會(huì)國際組織。2001年12月

11日，我國正式加入WTO,承諾：1、國外證券機(jī)構(gòu)可干脆從事B股交易。2、其代表處可成為交易所特別會(huì)員。3、允許設(shè)立合營公司

從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不翊過33%,3年后，不超過49%。4、加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營證券公司，外資比例不超過1/3。

（P3D2O23年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）（P32）

其次章、股票

學(xué)問點(diǎn)201（P34）：股票的定義（推斷》

□（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說法正確的"）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份有限

公司的資本劃分為股份，制?股金額相等同種類的每一股份應(yīng),刀㈠；同等的權(quán)利。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的全部權(quán).

從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行確定。我國公司法規(guī)定，股票實(shí)行紙面形式或規(guī)定的

其他形式。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)。股票由法定代表人

簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣0

學(xué)問點(diǎn)202（P35）：口股票的性質(zhì)（單選、推斷）

I、股票是有價(jià)證券。

2、股票是要式證券。假如缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。

3、股票是證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利原來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為

條件。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)f在的。

4、股票是登本證券。股票不是一種現(xiàn)實(shí)的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是一種虛擬資本，

5、股票是綜合權(quán)利證券。（□）股票不屬于物權(quán)證券，也不網(wǎng)于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證券持有人對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)

有干脆支配處理權(quán)的證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。股東權(quán)是一種綜合杈利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決黃、選擇管

理者等權(quán)利。股東雖然是公司財(cái)產(chǎn)的全部人，但對(duì)于公司的財(cái)產(chǎn)不能干脆支配處理，所以不是物權(quán)證券。

學(xué)問點(diǎn)203（P36）：口股票的特力（多選、推斷）

I、收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價(jià)收益又成為資木利得。

2、風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特征。是預(yù)期收益的不確定性.股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。

3、流淌性。流淌性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的特征。股票是流淌性很高的

證券。

4、永久性。它是一種無期限的法律憑證。

5、參加性。股票持有人有權(quán)參加公司重大決策的特征。

學(xué)問點(diǎn)204（P37）：,般股票和優(yōu)先股票。（多選）

□按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：

1、一般股票。一般股票是最基本、最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的支他依次上到〃債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其擔(dān)當(dāng)

的風(fēng)險(xiǎn)較高.與與優(yōu)先股票比，一般股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。

2、優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特別股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利

受到確定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的支配上比一般股票股東享有優(yōu)先權(quán)。

學(xué)問點(diǎn)205（P37-39）：記名股票和無記名股票。（多選、單選、推斷）

□按是否記我股東姓名，股票可以分為：

I、記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可

以為無記名股票。股份有■限公T.，'、、」人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為LZ股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶

名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載：股東的姓名或名稱及居處、各股東所持股份數(shù)、各股東所持

股票的編號(hào).各股東取得股份的日期?！鎏攸c(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬記名股東。②可以?次或分次繳納出資。實(shí)行發(fā)起設(shè)立方式的,全體

發(fā)起人首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%,其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)鼓足。以舞梁方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不

得少于公司股份總數(shù)的35%。③轉(zhuǎn)il相對(duì)困用或受限制。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將

受讓人的姓名或名稱及居處記載于股東名冊(cè).④便于掛失，相對(duì)平安。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請(qǐng)求人民法院宣告該股票

失效，并向公司申請(qǐng)補(bǔ)發(fā)股票。

2、無記名股票。指股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的

記載方式上.我國規(guī)定，發(fā)行無i己名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期（不包括價(jià)格）。（□）特點(diǎn)：①股東權(quán)利歸屬股

票的持有人，我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會(huì)會(huì)議X開前30」公告會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和審議事項(xiàng)。無記名股票持

有人出席股東大會(huì)會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)于公議"開5H前至股東大會(huì)閉幕時(shí)將股票交存于公司。②認(rèn)購股票時(shí)要求一次繳納出資。③轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)

便。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。④平安性較差。一旦遺失，無法掛失。

學(xué)問點(diǎn)206（P39M0）：有面額股票和無面額股票（多選、推斷）

□按是否在股票票面上表明金額，股票分為：

I、有面額股票。指在股票票面上記我確定金額的股票。這一記教金額也稱為票面金額、票面價(jià)值或股票面值。我國規(guī)定，股份有限公司

的資本劃分為股份，每一股的金額相等。（口）特點(diǎn)：①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。②為股票發(fā)行價(jià)格的確定供此依據(jù)。我

國規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但小胃伐1?票面金額。票面金額就成為股票發(fā)行價(jià)格的最低界限。

2、無面額股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀(jì)早期，

美國紐約州裝先允許發(fā)行無面額股票。中國不允注發(fā)行這種股票。（□）特點(diǎn)：①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈敏。②便;股票分劄。

學(xué)問點(diǎn)207（P40-41）：口股票的價(jià)值（單選、推斷）

】、票面價(jià)道。又稱面值。以面值作為發(fā)行價(jià)，稱為「價(jià)發(fā)發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入

資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的溢價(jià)款列為公司資本公枳小。隨時(shí)間推移，與每股凈資產(chǎn)慢慢背離，與股票的

投資價(jià)值之間沒有必定的聯(lián)系。

2、賬面價(jià)清。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提3賬面價(jià)值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價(jià)值。因此，

是股票投資為值分析的重要指標(biāo)。

3、清算價(jià)誼。是公司清算時(shí)每?股份所代表的實(shí)際價(jià)值。大多數(shù)公司的實(shí)際滿效價(jià)值低于其賬面價(jià)值。

4、內(nèi)在價(jià)?直.即理論價(jià)值，即股票將來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值碗定股票WU場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)侑波”

學(xué)問點(diǎn)208（P4142）：股票的價(jià)格（推斷）

I、股票的理論價(jià)格。股票的將來股息收入、資本利的收入是股票的將來收益，可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算

成今日的價(jià)管，即為股票的現(xiàn)值。股票的理論價(jià)格用公式表示：股票價(jià)格=預(yù)期股息/必要收益率。

2、股票的市場(chǎng)價(jià)格。由股票的價(jià)值確定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最干脆的影響因索，其他因素都是通過作

用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。

學(xué)問點(diǎn)209（P4247）：口影響股票價(jià)格的因素（多選、單.選、推斷》

I、公司經(jīng)訐狀況。經(jīng)營狀況是股價(jià)的基石。公司經(jīng)營狀況好，股價(jià)上升：反之亦然。包括：①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。一般

而言，凈值增加，股價(jià)上漲.②盈利水平。公司盈利水平是影響股價(jià)的基木因素之一。一般狀況下，公司盈利增加，股息增加，股價(jià)」:漲。

通常，股價(jià)的變更先于盈利的變更，股價(jià)的變動(dòng)幅哽也大于盈利的變更幅度。?公司的派息政策。與股價(jià)成正比，通常，股息高，股價(jià)漲。

股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)供應(yīng)J'可能，并非盈利增加，股息就確定增加。④股票分割。通常會(huì)刺激股價(jià)上

升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價(jià)格變更。⑧主要經(jīng)營者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)難。

2、宏觀經(jīng);齊伙I素。是影響股價(jià)的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股價(jià)的特點(diǎn)是波動(dòng)范圍廣、干擾程度深、作用機(jī)制困難和股價(jià)波動(dòng)偈度較大。

包括：①經(jīng)濟(jì)增長。②經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。（□）每個(gè)周期一股都要經(jīng)過高漲、質(zhì)退、款條、復(fù)蘇四個(gè)階段。與股價(jià)的關(guān)系是：旦蘇-股價(jià)回升：

高漲-股價(jià)上漲；危機(jī)-股價(jià)下跌；蕭條-股價(jià)低迷。股價(jià)的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的旺盛或衰退領(lǐng)先一步。（4-6個(gè)月）③貨幣政策。中心銀行

通常接受存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策F段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。（口）途徑：i、中心銀行提高法定存款準(zhǔn)備金

率，商業(yè)銀吁可貸資金削減，市場(chǎng)資金趨緊，股價(jià)下降，反之亦然。ii、實(shí)行再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場(chǎng)利率提高，

導(dǎo)致股價(jià)下降，反之亦然。由、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時(shí)增加證券供應(yīng)，證券價(jià)格下降，反之亦然。總;4,放松銀

根、增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價(jià)上漲。④財(cái)政政策。（□）途徑：i、增加財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長。ii、提高稅率，股息削減。出、

國債發(fā)行變更證券供應(yīng)。⑤市場(chǎng)利率i、利率提高，凈利削減，股價(jià)下降。ii、利率提高，流向儲(chǔ)蓄債券，股票需求削減。證、利率提

高，買空者融資成本提高，削減需求。⑥通貨膨脹。對(duì)股價(jià)的影響較困難，既有刺激股票巾場(chǎng)的作用，又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨

幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值、物價(jià)上漲。⑦匯率變更.傳統(tǒng)理論認(rèn)為，匯率卜.降，本幣升值,不利于出口而有利于進(jìn)口；上升不利于進(jìn)口而

有利于出口.⑧國際收支狀況。

3、政治因素。斗爭(zhēng)是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等。

4、心理因素。

5、稔定市場(chǎng)的政策與制度支配。

6、人為操縱因素。

學(xué)問點(diǎn)210（P48W9）：一般股股東的權(quán)利.

口我國規(guī)定.股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、學(xué)問產(chǎn)權(quán)、土地運(yùn)用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。全

體展東的貸節(jié)出資金額不得低于處冊(cè)提舉|■□股東享有:

I、公司看人決策參加權(quán)。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會(huì)，必要時(shí)也可召開臨時(shí)股

東大會(huì)。股東會(huì)議由股東按出資比例行使衣決權(quán)。決議必需經(jīng)出席會(huì)議的股東半數(shù)通過，但公司持仃本公司股份沒有表決權(quán)。i口）股東大

會(huì)作出修改公司章程、增加或削減注冊(cè)資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過。

2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)支配權(quán)。一是一般股股東按出資比例分取紅利，二是解散時(shí)有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。一股原則是：

只能用留存收益支付：股利的支付不能削減其注冊(cè)資本：公司在無力償債時(shí)不能支付紅利。（匚I）我國規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤在支

付一般股票的紅利之前,應(yīng)按如下依次支配：彌補(bǔ)虧損,枳金，提取隨意公積金.（口）行使剩余資產(chǎn)支配'決條件:第一，

解散之時(shí)。其次，法定程序：公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職匚的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后

的剩余財(cái)產(chǎn).依據(jù)股東持有的股份比例支配。

3、其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。其次，轉(zhuǎn)讓。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。（H）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是當(dāng)股份公司為增加公司資本而確

定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原股股票股東享有的按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購確定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：

一是保證股東原有的持股比例。二是愛惜原股東的利益和持股價(jià)值。股東有■三種選擇：第一,認(rèn)購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。三是，K行使聽任

失效。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購時(shí)間與股權(quán)登記H。股權(quán)登記日前，字仃：之后不享有。前者含權(quán)股，后者

學(xué)問點(diǎn)2】】（P50-51）：優(yōu)先股票的定義及特征。（多選、推斷）

股東享有某里優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先支配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）。一方面，代表對(duì)公司的全部權(quán)。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點(diǎn)，事先確

定固定的股息率?！鹾锰帲篒、籌集長期穩(wěn)定的公司股本，乂減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。2、無表決權(quán)，避開公司經(jīng)營決策權(quán)的分散。3、股息

固定，風(fēng)險(xiǎn)小。但在公司盈利豐厚時(shí)，股息可能大大低尸一般股?？谔卣鳎?/p>

1、股息率固定

2、股息分派優(yōu)先

3、剩余資產(chǎn)支配優(yōu)先

4、一般無表決權(quán)

學(xué)問點(diǎn)212（P52-53）：優(yōu)先股種類。（多選、推斷.單選）

□依據(jù)股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，分為：

1、積累優(yōu)先股。

2、非積累優(yōu)先股。當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放。

□依據(jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的支配，分為：

1、參加優(yōu)先股。能參加。

2、非參加優(yōu)先股。不能參加。是一般意義上的優(yōu)先股票。

□依據(jù)能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為：

1、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票?？赊D(zhuǎn)。大多數(shù)轉(zhuǎn)成一般股票或另一種優(yōu)先股。

2、不行轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。不行轉(zhuǎn).

□依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回，分為：

I、可贖回優(yōu)先股票。在確定時(shí)期按特定贖買價(jià)格由發(fā)行公司收回。公司贖回必需在短用注銷.

2、不行贖回優(yōu)先股。

□依據(jù)股息率是否變動(dòng)，分為：

1、股息率可調(diào)整優(yōu)先股。

2、股息率固定優(yōu)先股。一股意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。

學(xué)問點(diǎn)213（P53-58）：我國股票類型。（多選）

□按投資主體的性質(zhì)分：

1、國家股.包括國有資產(chǎn)折算成的股份?！鮼碓瓷现饕校旱谝?，國有企業(yè)改組時(shí)的凈資產(chǎn)。其次，政府部門向新組建的股份公司的投

資。第三，代表國家投資的機(jī)構(gòu)向新組建的股份公司的投資。（國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股）。

2、法人股.企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體形成的股份。具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨(dú)立于白己的

股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬r國有股權(quán)。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購股份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非

專利技術(shù)、土地運(yùn)用權(quán)等出資。

3、社會(huì)公眾股。社會(huì)公眾形成的可上市流通的股份。我國規(guī)定，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超

過人民幣4｛乙元的，向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為10%以上。

4、外資股，是股份公司向外國和我國港澳臺(tái)投資者發(fā)行的股票。按上市地域可以分為：

□①境內(nèi)上”外資股（B股）。實(shí)行記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購、買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。2023年對(duì)

境內(nèi)居民個(gè)人開放?？捎矛F(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得運(yùn)用外幣現(xiàn)鈔。股息以人民；計(jì)價(jià)以外

幣支付。

□②境外上市外資股（H香港、N紐約、S新加坡.L倫敦股）。注冊(cè)地國內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也實(shí)行討名股票形

式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。

口紅籌股不濾于外資股,指在中國境外注冊(cè)、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。

口完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限與否，分為

I、有限售條件股。有：①國家股。②國有法人持股。是指國有企業(yè)、國有獨(dú)資公司、事業(yè)單位及第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國

有股權(quán)比例合計(jì)超過50%公司持有的上市公司股份。③其他內(nèi)資股。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。④外資持股。境外法人持

股和境外自然人持股。

2、無限售條件股。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。

未完成股權(quán)分置改革的公司的簡(jiǎn)潔了解。

股權(quán)分置改革：2023年4月發(fā)布《關(guān)于上市公亙股權(quán)分置改革試點(diǎn)的有關(guān)問題的通知》，啟動(dòng)分置改革試點(diǎn)。8月，《指導(dǎo)看法》，9）］,

《管理方法3.我國股權(quán)分置改革全面鋪開。2/3、2/3。其他規(guī)定：方案實(shí)施起,12個(gè)月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。持有5%以上的之后出售

12個(gè)月內(nèi)不超過5%,24個(gè)月不超過10%。

第二章、債券

學(xué)問點(diǎn)301（P59）：債券的定義（推斷、單選）

□債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按確定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證,

口借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額：其次，借貸的時(shí)間：第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利

息）。

占殖貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多推斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；其次，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體：第三，發(fā)行人

必需在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這?關(guān)系的法律憑證。

□其性質(zhì)：

I、債券屬于有價(jià)證券。

2、債券是虛擬資本。

3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

學(xué)問點(diǎn)302（P60-61）：債券的票面要素。（多選、推斷、單選）

□通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)）：

?、債券的票面價(jià)值?？谑莻泵鏄?biāo)明的貨幣價(jià)自，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持布r人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主

要考慮債券的發(fā)行對(duì)象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣：在國際市場(chǎng)，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣。此外，還考底發(fā)行者本

身對(duì)幣種的須要。其次，規(guī)定債券的票面金額。依據(jù)債券的發(fā)行對(duì)象、市場(chǎng)資金供應(yīng)狀況及債權(quán)發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。

2、債券的到期期限?？谑菑陌l(fā)行之日起到償清本息之日止的時(shí)間?？紤]因素it：第資金運(yùn)用方向。彌補(bǔ)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行

短期債券：滿足長期資金的需求，發(fā)行中氏期債券。其次，市場(chǎng)利率變更。（重點(diǎn)理解）一般說，當(dāng)將來市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)

行期較短的債券，可以避開市場(chǎng)利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時(shí)，選擇期限較長的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。第三，債券的變

現(xiàn)實(shí)力。與嘖券流通市場(chǎng)發(fā)育程度有關(guān)。流通市場(chǎng)發(fā)達(dá)，債券簡(jiǎn)潔變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受：不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷

告就可能不如短期債券。

3、債券的票面利率。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。有多種形式：?jiǎn)卫?fù)利、貼現(xiàn)利率。

□影響因素有：第一，借貸資金市場(chǎng)利率水平。市場(chǎng)利率較高時(shí)，票面利率較高?，反之較低。其次，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用

等級(jí)高，投資者風(fēng)險(xiǎn)小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長短。一般來說，期限較長的債券流淌性差，風(fēng)險(xiǎn)相

對(duì)較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。但是，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。

4、債券發(fā)行人名稱。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息供應(yīng)/依據(jù)。

以上四個(gè)要素并非確定在債券票面上印制來。

學(xué)問點(diǎn)303（P62）：口債券的特征：

I、償還性。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。

2、流淌性。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時(shí)是否價(jià)值上蒙受損失。

3、平安性。持有人收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有：笫一，債務(wù)人

不履行債務(wù).一般政府債券的風(fēng)險(xiǎn)最低。其次，流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即市場(chǎng)價(jià)格下跌而承受損失。

4、收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。

學(xué)問點(diǎn)304（P63-64）：債券的分類。（多選、推斷、單選）

□按發(fā)行匕本分類，分為：

I、政府債券。發(fā)行主體是政府。中心政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金須要和彌補(bǔ)國

家財(cái)政赤中,有些國家把政府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。

2、金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特別用途；變更本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。吸引存

款是被動(dòng)負(fù)嘖，而發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債.金融債券的期限以中期較為多見。

3、公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)政府債券和

金融債券大一些。

□按付息方式分類（重點(diǎn)），分為：

I、零息債券。（□）指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行，債券持有人事實(shí)上是以買賣價(jià)差的方式取得假

權(quán)利息。

2、附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計(jì)息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動(dòng)利率。

其中，有些付息債券可以依據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。

3、息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必需在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。

4、浮動(dòng)利率債券。

口按債券形態(tài)分類（重點(diǎn)），分為：

I、實(shí)物債券。＜□＞是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券而的債券。無記名國債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上FJ流通。實(shí)

物債券是一般意義上的債券。

2、憑證式債券。（口）債券的形式是一種收款憑證。我國1994年起先發(fā)行憑證式國債，通過各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國債服務(wù)部而對(duì)

社會(huì)發(fā)行，殍面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，利息按實(shí)際持有天數(shù)及相

應(yīng)的利率檔次計(jì)算，兌付本金的2%收取手續(xù)費(fèi)。

3、記賬式債券。（口）沒有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。我國1994年起先發(fā)行記賬式國債，投資者進(jìn)行記

賬式債券買賣，必需在證券交易所設(shè)立賬戶?？梢杂浢⒖蓲焓?，平安性高，無紙化，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，成本低，

交易平安。

學(xué)問點(diǎn)305（P65-66）：債券與股票比較（推斷）

口相同點(diǎn)：

1、都屈于有價(jià)證券。

2、都是籌措資金的手段。

3、兩者收益率相互影響。

□不同點(diǎn)（多推斷）：

1、權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，無權(quán)參加公司經(jīng)營決策。股票是全部權(quán)憑證。

2、目的不同。債券屈于公司的負(fù)債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體許多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體

只有?股份布.限公司。

3、期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是?種無期投資。

4、收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。

5、風(fēng)險(xiǎn)不同。債券風(fēng)險(xiǎn)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付依次列在債券利息支付

之后。其次.公司破產(chǎn)，債券償付在前。第三，二級(jí)市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)定。

學(xué)問點(diǎn)306（P67）：政府債券概述（多選、推斷）

政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在確定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。舉債主體是國家。一般所指狹義的，

即政府舉借的債務(wù)。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中心政府債券和地方政府債券。中心政府發(fā)行的債券稱為國債。性質(zhì)上看：第一，

從形式看，政府債券具有債券的一般性質(zhì)。其次，從功能看，政府債券最初僅是彌補(bǔ)赤字的手段，現(xiàn)代已成為政府籌集資金、r■大公共開

支的重要手段，并逐步成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀遍控的工具。

□性質(zhì)（重點(diǎn)）：

1、平安性高。信用等級(jí)最高，稱為“金邊債券

2、流通性隕。

3、收益穩(wěn)定。

4、免桎待期。我國規(guī)定，個(gè)人的利息、股思、紅利所得應(yīng)納個(gè)人所得稅，但國低和國家發(fā)行的金融債券的利息收入可免納個(gè)人所得稅。

在政府債券與其他證券名義收益率相等的狀況下，號(hào)慮稅收因素：政府債券的投貨者可以獲得更多的實(shí)際投資收益。

學(xué)問點(diǎn)307（68-69）：國債的分類。（多選、推斷）

國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場(chǎng)上最主要的投資工具。

□按償還期限分類（重點(diǎn)），分為：

1、短期國贊。1年或1年以內(nèi)，在貨幣市場(chǎng)上占有重要地位，一般是為滿足國庫短料的入不敷出。國際上，常見形式是國庫券。我國80

年頭以來也也運(yùn)用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過I年的。

2、中期國債。1年以上，10年以下。用于彌補(bǔ)赤字或用于投資。

3、長期國憤。10年或10年以上。常被用作政府投資的資金來源。在資本市場(chǎng)上有若克要地位。

□按資金用途分類，分為：

1、赤字國債。用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字。

2、建設(shè)國債。用于建設(shè)項(xiàng)目。

3、斗爭(zhēng)國債。彌補(bǔ)斗爭(zhēng)撥用。

4、特種國債。為了實(shí)施某種特別政策。

口按流通與否分類，分為：

1、流通國債。投資者可以自由認(rèn)購，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于供應(yīng)與需求。

2,非流通國債。不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流通國債，般以吸取人人的小額

儲(chǔ)蓄資金為主，故稱為儲(chǔ)蓄債券。

口按發(fā)行本位分類，分為：

1、實(shí)物國債。（與實(shí)物債券不是同一個(gè)含義）。是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國債。一是貨幣經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，實(shí)物

交易占主導(dǎo)地位：而是幣值不穩(wěn)定，為增加國債吸引力發(fā)行。

2、貨幣國債。本幣國債以本國貨幣為面值發(fā)行，外幣國債以外國貨幣為面值發(fā)行。

學(xué)問點(diǎn)308（P70-74）：我國國債。（多選、推斷、單選）

50年頭，我國發(fā)行過兩種國債。一種是人民勝利折實(shí)公債，另一種是國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。在60年頭和70年頭，我國停止發(fā)行國債。中

心政府于IG8I年更原發(fā)行國債。J994年，面對(duì)個(gè)人發(fā)行只有無記名國庫券一種。1994年逐步轉(zhuǎn)向憑證式和記賬式國債。2000年最終一

期實(shí)物券（1997年3年期）到期，無記名國債退出國債發(fā)行市場(chǎng)。2023年財(cái)政部退出新的品種?儲(chǔ)蓄國債（電子式）。

□目前一般國債有（重點(diǎn)）：

I、記賬式國債。發(fā)行分為證券交易所、銀行間債券市場(chǎng)以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行（跨市場(chǎng)發(fā)行）三種狀況。特

點(diǎn)是：①可:己名，掛失，無券形式發(fā)行②可上市轉(zhuǎn)讓③期限有長有短，更適合短期發(fā)行④通過交易所電腦網(wǎng)路發(fā)行，降低成本⑤上市后價(jià)

格隨行就市?具有確定的風(fēng)險(xiǎn)。

2、憑證式國債。財(cái)政部發(fā)行，紙質(zhì)媒介。

3、儲(chǔ)蓄國債（電子式）。（□）是財(cái)政部面對(duì)境內(nèi)中國公民儲(chǔ)蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不行流通的人民幣債券。付息方式

分利隨本清和定期付息兩種。特點(diǎn)：①針對(duì)個(gè)人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行②接受實(shí)名制，不行流通轉(zhuǎn)讓③接受電子方式記錄債權(quán)④收

益平平稔定?由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅⑤激勵(lì)持有到期⑥手續(xù)簡(jiǎn)化⑦付息方式多樣。

口我國發(fā)行的,殷國債的總體狀況是＜1分題）：

一是,規(guī)模越來越大。

二是,期限趨廣多樣化。

三是,發(fā)行方式趨于市場(chǎng)化。叼年前，行政攤派，92年后承購包銷，96起先招標(biāo)發(fā)行。

四是,市場(chǎng)創(chuàng)新日新月異。

其他類型國債包括國家重點(diǎn)建設(shè)債券、國家建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券等，今年主要有：

1、特別國債。發(fā)行了兩次。1998年發(fā)行2700億元特別國債，用于撥補(bǔ)四大國有?商業(yè)銀行資本金。2023年發(fā)行2000億美元紅建國家外

匯投資公司.

2、長期建設(shè)國債。1998年起先。

學(xué)問點(diǎn)309（P74）：地方政府債券。（多選、單選）

□地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)指償還的債券，也稱地方公債或地方債?；I集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足或者地方

興建大型項(xiàng)目。

□按資金用途和償還資金來源分類（重點(diǎn)），分為

I、一般債券（一股債券）。為緩解資金驚惶或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行，通常以本地區(qū)的財(cái)政收入作擔(dān)保。

2、專項(xiàng)債券（收益?zhèn)?。為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行，往往以項(xiàng)目建成后取得的收入作保證。

地方政府債券在我國建國初期就存在，如50年,東北人民政府發(fā)行東北生產(chǎn)建設(shè)折實(shí)公債。但《中華人民共和國偵算法》規(guī)定，地方政

府不得發(fā)行地方政府債券，于是形成具有中國特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。

學(xué)問點(diǎn)310（P75.79）：我國的金融債券。（單選、推斷）

60年頭以前，只有投資銀行之類才發(fā)行金融債券，60年頭后，商業(yè)銀行紛紛加入。中心限行債券是一種特別的金融債券：一是期限較短,

:是為實(shí)現(xiàn)金融宏觀調(diào)控而發(fā)行。我國金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期,新中國成立后始「1982年：中國國際伯托投資公司在日本東

京發(fā)行外國金融債券。1993年，中國投資很行被比準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。

主要有.

I、中，&銀行票據(jù)。

2、政策性銀行金融債券。1999年以后，我國金融質(zhì)券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，以國家開發(fā)銀行為主。

3、商業(yè)銀行債券。□①商業(yè)銀行次級(jí)債券。是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償依次列「商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先;商業(yè)銀行股

權(quán)資本的債券?！酡诨旌腺Y本債券。指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的清償依次位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)N后、期限

在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不行贖回的債券?！跗涮卣鳎旱谝?，期限在15年以上.發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。其次，到期前假

如發(fā)行人核心資本足夠率低于4%,發(fā)行人可以延期支付利息。第三，清償依次列于次級(jí)債務(wù)之后。第四，無力支付時(shí)，發(fā)行人可以延期

支付。

4、證券公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以瓶期融費(fèi)為目的，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的約定在確定期限內(nèi)還本付息的金融債

短

5、保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)?？谥副ｋU(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償依次列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之

后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。與商業(yè)銀行次級(jí)債不同的是，其償還只有在確保次級(jí)債務(wù)本息后償付實(shí)力足夠率不低于100%

的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無法按時(shí)支付利息或償還本金時(shí)，債權(quán)人無權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)募集人實(shí)施破產(chǎn)清償。

6、財(cái)務(wù)公司債券。

學(xué)問點(diǎn)311（P79-8I）：公司債券（單選、推斷）

口公司債券包括（垂點(diǎn)）：

I、信用公司債券。不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無擔(dān)保證券范疇。事實(shí)上是將公司信譽(yù)作為擔(dān)保。

2、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券.以公司不動(dòng)產(chǎn)（房屋、土地等）作抵押，是抵押證券的一種。當(dāng)?shù)盅浩穬r(jià)值很大時(shí)，可分若干次抵押，處理時(shí)

按依次依次償還優(yōu)先一級(jí)的抵押債券。

3、保證公司債券。是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔(dān)保人的債券，是擔(dān)保債券的一種。擔(dān)保人如政府、信譽(yù)良好的銀行或舉債公司

的母公司等.

4、收益公司債券。是一種特別的債券，其利息只在公司有盈利時(shí)才支付,。假如余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再

補(bǔ)發(fā)。

5、可轉(zhuǎn)換公司債券（金融衍生品中再/解）。

6、陽認(rèn)沽權(quán)證的公司債券（金融衍生品中冉門峰）。

我國同時(shí)存生企業(yè)債券和公司債券，他們?cè)诎l(fā)行主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及規(guī)范的法規(guī)上有確定的區(qū)分。

□（難點(diǎn)）企業(yè)債券是指中國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在確定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。但金融債券和

外幣債券除外。

1984-1986走萌芽期，-1992是發(fā)展期，-1995是整頓期，1996年起進(jìn)入再度發(fā)展期?？谧兏?

I、發(fā)行主體上，突破了大型國有企業(yè)的限制。

2、資金用途上起先用于替代發(fā)行主體的銀行貸款。

3、發(fā)行方式上，路演詢價(jià)方式引入一?級(jí)市場(chǎng)。

4、期限結(jié)構(gòu)上推出超長期、固定利率企業(yè)債券0

5、投資者結(jié)構(gòu)上，機(jī)構(gòu)投資者慢慢成為主要的投資者。

6、利率確定上彈性越來越大。

7、品種不慚豐富。2023年首次提出上市公司可以公開發(fā)行“分別交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”。2023年，允許外金融企業(yè)債務(wù)融資工具，是

指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、約定在確定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)待償還余額不得超過

企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

□（同企業(yè)債對(duì)比）公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。發(fā)行人是在境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公

司和股份有限公司。2023年《公司債券發(fā)行試點(diǎn)方法》出臺(tái)。長江電力公司債第?個(gè)獲得發(fā)審委通過，實(shí)行“?次核準(zhǔn)，分期發(fā)行”方式。

學(xué)問點(diǎn)312（P85）：國際債券概念。（多選）

國際債券是一國借款人在國際證券市場(chǎng)上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。發(fā)行人主要是政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及國際組織

（無自然人）等，投資者是金融機(jī)構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人（無政府）。

是一種跨國發(fā)行的債券。

口特別性包括：

I、資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大.

2、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3、有國家主權(quán)保障。

4、以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。

學(xué)問點(diǎn)313（P86-87）：國際債券分類（重點(diǎn)）。（多選、電選、推斷）

□外國債券是指某一國家借款人在木國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。特點(diǎn)是發(fā)行人屬于一個(gè)國家，債券面值貨幣和發(fā)行

市場(chǎng)屬于另一個(gè)國家。

是一種傳統(tǒng)的國際債券。在美國發(fā)行的外國債券稱為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國債券稱為武士債券。2023年1（）月，國際金融公司利亞

洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券，這是中國首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體，屬于械貓債券，是指國際多邊金融機(jī)構(gòu)在中國

發(fā)行的人民幣債券，屬于外國債券。

□歐洲債券是指借款人在本國境外市場(chǎng)發(fā)行的、不以發(fā)行市場(chǎng)所在國貨幣為面值的國際旗券。20世紀(jì)60年頭初發(fā)展起來，目前歐洲債券

己成為國際資本市場(chǎng)籌資的七要手段（64%以上）。

歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所運(yùn)用的貨幣可以分別屬于不同的國家。也稱無國籍債券?？谶\(yùn)用的貨幣一般

是可自由兌奧的貨幣：美元、歐元、英鎊、日元、特別提款權(quán)（復(fù)合貨幣單位）。

口歐洲債券和外國債，，異（重點(diǎn)）：

1、在發(fā)行方式方面，外國債券一般由發(fā)行地所在國的機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組成十幾家或幾十家國際性銀

行團(tuán)在一個(gè)國家或幾個(gè)國家同時(shí)承銷。

2、在發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國1T關(guān)法規(guī)的管制和約束，而歐洲偵券在法律上受的限制比外國債券寬松得多，

3、在發(fā)行訥稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免。

歐洲債券市場(chǎng)以眾多創(chuàng)新品種而著稱。

1、在計(jì)息方式上，有固定利率，浮動(dòng)利率，零息、延付息票、利率遞增、浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)固定利率債券。

2、在附方忐擇權(quán)方面，有雙貨幣、可轉(zhuǎn)換和附權(quán)證債券（有權(quán)益權(quán)證、債務(wù)權(quán)證、貨幣權(quán)證、黃金權(quán)證等）等。雙貨幣債券先指以?種

貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金。

龍債券是指除口木以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以柞亞洲國家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的債券。立洲債券是指用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區(qū)

發(fā)行和交易的債券。

學(xué)問點(diǎn)314（P89-90）：我國的國際債券。（推斷）

政府債券：1987年，財(cái)政部在德國法蘭克福發(fā)行「3億馬克的公墓債券，這是我國改革后政府首次在國外發(fā)行債券。

金融債券：1982年，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場(chǎng)上發(fā)行了100億日元的債券，私募方式發(fā)行。1993年，中國投資銀行懺

次在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券。

可轉(zhuǎn)換公司債券：南坡B、鎮(zhèn)海煉油、慶代汽車H、華能國際N股轉(zhuǎn)債4種。

第四章、證券投資基金

學(xué)問點(diǎn)401（P91-94）：證券投資基金（推斷、單選、多選）

口證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由理人管理和運(yùn)用資金，為璃金份額持有人的利益，

以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

作為信托投資工具，美國稱“共同暴金”，英國取杏港稱“單位傳打.底金”，日本和臺(tái)灣稱“證券投資信托基金”?；鹌鹪从?，1868

年組建海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)。基:公”業(yè)已纖。很行、證券、保險(xiǎn)成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一.

19%年，頒布《證券投資基金管理暫行方法》；1嫡軍封閉式基金基金金泰、基金開元設(shè)立:2004年6月1日，《基金法》正式實(shí)施。

口發(fā)展特點(diǎn)：

1、規(guī)?？焖僭鲩L，開放式基金慢慢成為主流形式。1998-2023年是我國封閉式基金發(fā)展階段。2023年9月，我國第一只開放式基金誕生。

2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格也趨于多樣化?！胺旨?jí)股票型證券L

3、中國基金業(yè)發(fā)展快速，對(duì)外開放的步伐加快。2023年，QDH基金。

口證券投費(fèi)基金特點(diǎn)（多選）：

1、集合投資。

2、分散風(fēng)險(xiǎn)。

3、專業(yè)理財(cái)。

口證券投資基金的作用（多選）：

I、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

2、有利于.正券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。

學(xué)問點(diǎn)402（P94）：口基金與股票、債券區(qū)分（推斷）

1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票：全部權(quán)關(guān)系：債券：債權(quán)債務(wù)：基金：信托關(guān)系（公司型基金除外）

2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：干脆投資工具，投向?qū)崢I(yè)：基金：間接投資工具，投向有價(jià)證券。

3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同。收益有可能高于債券，風(fēng)險(xiǎn)又有可能小于股票。

學(xué)問點(diǎn)403（?95-102）：基金分類（重點(diǎn)）。（多選、推斷、單選）

□按基金的組織形式分類（多選）：

1、契約型基金。乂