主動權益QDII加倉美國減倉內地香港FOF減持港股科技加倉納指ETF及海外債基

報告摘要2024年四季度，美國配置市值繼續(xù)保持領先，連續(xù)三個季度為主動權益QDII基金第一大重倉區(qū)域。配置市值最高的海外區(qū)域為美國，合計持倉市值344.45億元，市值占比44.27

（環(huán)比上升8.51

）；中國香港次之，合計持倉市值228.36億元，市值占比29.35

（環(huán)比下降4.83

）；中國內地合計持倉市值88.57億元，市值占比11.38

（環(huán)比下降2.64

）；中國臺灣、法國占比小幅上升，日本、韓國、印度、越南占比小幅下降。89只主動權益QDII基金中，配置中國香港的基金數(shù)量最多，為76只，環(huán)比增加3只；配置美國的基金數(shù)量次之，為72只；36只基金配置中國內地市場，14只基金配置日本，11只基金配置中國臺灣，環(huán)比增加2只。24Q4vsQ3投資區(qū)域變動最大的10只主動權益QDII基金中，美國、中國香港和中國內地三個區(qū)域持倉變動幅度較大，不同基金對以上區(qū)域的加減倉方向存在差別；4只基金加倉中國臺灣。組合久期及到期收益率方面，精選6只互認債基中，摩根國際債券12月末債券組合加權久期由6.6年上升至6.9年，華夏精選固定收益久期由2.66年降至2.17年；匯豐亞洲債券到期收益率由6.28

提升至6.78

，摩根國際債券到期收益率由5.50

降至5.02

。信用等級分布方面，易方達香港精選債券12月末AAA等級債券市值占比下降4.96

至5.20，摩根亞洲總收益?zhèn)蛥R豐亞洲債券BBB以下等級債券占比分別提升1.80

/1.40

至31.80

/25.72

，組合整體信用水平進一步下沉。投資區(qū)域方面，易方達香港精選債券12月增持亞太債券（+2.6

）減持美國債券（-3.0

），摩根國際債券增持美國債券（+2.7

），其余基金不同區(qū)域債券倉位變化不大。2報告摘要FOF基金對海外基金的參與度持續(xù)提升，超四成基金重倉持有海外資產；持倉規(guī)模穩(wěn)步增加，倉位占比不斷創(chuàng)出新高。2024Q4，多達229只FOF基金（占比45.9

）季報前十大持倉出現(xiàn)海外基金產品；以上FOF基金海外基金平均倉位（整體法）達9.6

，環(huán)比提升0.5，創(chuàng)2022年6月以來的新高。海外權益基金配置規(guī)模略有下降，債券基金配置規(guī)模持續(xù)提升。2024Q4，海外權益基金/海外債券基金（含互認基金）配置規(guī)模分別為33.2億元（-2.7億元）和21.1億元（+4.1億元）。隨著互認基金新規(guī)落地，25年初互認基金申購額度放開并獲得機構資金的積極認購，25年一季度FOF基金的海外債基持倉規(guī)模大概率繼續(xù)攀升。FOF基金海外資產增持方向集中于美國權益基金和海外債券基金，配置基金數(shù)量明顯增加，平均倉位同步提升。四季度FOF基金整體減持中國香港基金，重倉配置基金數(shù)量環(huán)比減少10只至102只，平均倉位環(huán)比下降1.64

至6.98

；美國權益基金的重倉配置數(shù)量及市值均有所增加，配置FOF數(shù)量環(huán)比增加24只，持倉市值增加3.74億元，平均倉位上升0.94

至7.27

；

QDII債基和互認債基的重倉配置數(shù)量及規(guī)模均有所增加，合計持倉市值分別為12.99億元（+1.08億元）和8.15億元（+3.10億元）。3報告摘要4FOF基金所持有的港股重倉標的以寬基和行業(yè)主題ETF為主，華夏恒生科技ETF、富國港股通互聯(lián)網ETF等彈性標的遭遇減持；美股重倉標的仍以寬基指數(shù)ETF為主，南方標普500ETF及國泰、華夏等多家公司旗下納斯達克100ETF獲集中增持；全球、亞太區(qū)等其余區(qū)域重倉標的多為主動管理產品，廣發(fā)全球精選、匯添富全球移動互聯(lián)、易方達全球成長精選配置規(guī)模較高。FOF基金重倉配置的海外債基標的中，第一大重倉標的仍為富國全球債券，配置FOF基金數(shù)量環(huán)比增加8只至44只；配置易方達中短期美元債（互認債基）的FOF基金數(shù)量環(huán)比大幅增加13只至18只；除匯豐亞洲債券外，其余海外債基配置基金數(shù)量均環(huán)比增加。風險提示：本報告基于基金產品和市場的歷史數(shù)據分析，未來可能發(fā)生異于歷史的情況，不構成任何投資建議；

宏觀經濟不及預期、海外市場大幅波動。目錄contents012024Q4

主動權益QDII基金投資情況復盤02精選互認基金持倉結構跟蹤032024Q4

FOF產品海外基金配置情況概述042024Q4

FOF產品海外基金配置明細及變動統(tǒng)計05風險提示51.1

主動權益型QDII基金區(qū)域配置分布及變化情況一覽2024年四季度，美國配置市值繼續(xù)保持領先，連續(xù)三個季度為主動權益QDII基金第一大重倉區(qū)域。截至24Q4，主動權益QDII基金持倉標的已覆蓋中國香港、美國、中國臺灣、日本、韓國等國家或地區(qū)，還配置了部分中國內地市場標的。配置市值最高的海外區(qū)域為美國，合計持倉市值344.45億元，市值占比44.27

（環(huán)比上升8.51

）；中國香港次之，合計持倉市值228.36億元，市值占比29.35

（環(huán)比下降4.83

）；中國內地合計持倉市值88.57億元，市值占比11.38

（環(huán)比下降2.64

）。其他區(qū)域方面，中國臺灣、法國占比小幅上升，日本、韓國、印度、越南占比小幅下降。?

89只主動權益QDII基金中，配置中國香港的基金數(shù)量最多，為76只，環(huán)比增加3只；配置美國的基金數(shù)量次之，為72只；36只基金配置中國內地市場，14只基金配置日本，11只基金配置中國臺灣，環(huán)比增加2只。2024Q4

主動權益型QDII基金的區(qū)域配置分布 2024Q4

主動權益型QDII基金的區(qū)域配置市值占比分布市值合計（億元）市值占比配置該國家的基金個數(shù)配置基金數(shù)環(huán)比增長重倉該國家的基金個數(shù)重倉基金數(shù)環(huán)比增長228.3629.3576362-5344.4544.2772-161-1板塊 區(qū)域中國香港

中國香港美國

美國內地

內地88.5711.3836-1301中國臺灣8.651.11112102日本21.152.7214-23-1泰國0.010.001000印度尼西亞0.550.072000韓國7.901.017-14-1澳大利亞3.760.483020印度18.212.342020越南44.995.781010新加坡0.900.12700-1英國1.650.21804-1法國5.640.728-121瑞士0.930.127010德國0.810.109031荷蘭0.550.075-120瑞典0.150.025000意大利0.160.025010挪威

0.01

0.00占比環(huán)比變化-4.838.51-2.640.16-0.230.00-0.01-0.30-0.10-0.20-0.530.00-0.010.24-0.020.00-0.02-0.010.000.002 0 0 0北美 加拿大 0.20 0.03 0.00 4 0 1 0注：重倉某一國家/區(qū)域，指該QDII基金在該國家/區(qū)域的股票市值占基金凈資產總值的比例大于等于5。亞太歐洲6資料來源：Wind，方正證券研究所1.2

投資區(qū)域變動較大的主動權益型QDII基金24Q4vsQ3投資區(qū)域變動最大的10只主動權益QDII基金中，美國、中國香港和中國內地三個區(qū)域持倉變動幅度較大，不同基金對以上區(qū)域的加減倉方向存在差別；4只基金加倉中國臺灣。10只基金中，5只基金加倉美國，華夏全球科技先鋒等3只基金加倉幅度超過10

；4只基金減倉美國，華寶海外新能源汽車、創(chuàng)金合信全球芯片產業(yè)兩只基金減倉幅度分別高達21.55

、20.86

。5只基金加倉中國香港，華寶海外新能源汽車、摩根中國世紀加倉幅度雙雙超過20

；5只基金減倉中國香港，減倉幅度均超過10

，華夏新時代、華夏全球科技先鋒減倉幅度接近20。其他區(qū)域方面，嘉實全球產業(yè)精選大幅加倉中國內地（+10.78

），摩根中國世紀減倉幅度高達21.24

；景順長城大中華、國富亞洲機會等4只基金加倉中國臺灣，加倉幅度在6

-10之間。2024Q4vsQ3

投資區(qū)域變動較大的主動權益型QDII基金005698.OF華夏全球科技先鋒人民幣李湘杰56.92-19.49-8.9728.46457001.OF國富亞洲機會A徐成44.17-12.29-0.7313.19-7.20-1.871.047.85017144.OF華寶海外新能源汽車A周晶,楊洋,趙啟元 43.1021.55-21.55017653.OF創(chuàng)金合信全球芯片產業(yè)A劉揚43.0812.522.92-20.86-0.686.10003243.OF摩根中國世紀人民幣王麗軍42.4721.24-21.24005534.OF華夏新時代人民幣常亞橋39.77-19.894.0315.85019075.OF嘉實全球產業(yè)精選韓同利,張琴33.906.1710.78-16.95000934.OF國富大中華精選人民幣徐成25.26-12.35-0.284.681.576.38007455.OF富國藍籌精選人民幣張峰,寧君25.0912.54-7.70-4.84262001.OF景順長城大中華人民幣A周寒穎23.87-11.942.939.01基金代碼 基金簡稱 基金經理 倉位變動幅度 中國香港 內地 美國 韓國 新加坡 日本 中國臺灣7資料來源：Wind，方正證券研究所1.3

投資區(qū)域（事后分類）標簽變動的主動權益型QDII基金根據我們在《海外基金產品全景系列報告之一:海外基金分類框架與標簽體系》給出的事后分類投資區(qū)域的判定標準，

若QDII基金在某一國家/區(qū)域的股票市值占基金凈資產總值的比例大于等于5

，則將該國家/區(qū)域定義為基金事后投資區(qū)域。

2024Q4共有13只主動權益海外基金的投資區(qū)域（事后分類標簽）發(fā)生較為明顯的變化。加倉區(qū)域包括：中國香港、中國臺灣、美國、德國、法國減倉區(qū)域包括：中國香港、內地、美國、新加坡、日本、西班牙等2024Q4-Q3

投資區(qū)域（事后分類）有變動的主動權益型QDII基金8資料來源：Wind，方正證券研究所基金代碼基金簡稱基金經理一級分類二級分類事后投資區(qū)域分類加倉區(qū)域減倉區(qū)域000934.OF國富大中華精選人民幣徐成全市場基金中國香港,美國,中國臺灣中國臺灣002230.OF華夏大中華企業(yè)精選黃芳,常亞橋全市場基金中國香港,美國,內地內地002891.OF華夏移動互聯(lián)人民幣劉平行業(yè)主題TMT美國,內地中國香港006282.OF摩根歐洲動力策略A張軍全市場基金英國,瑞士,德國,法國,荷蘭,意大利西班牙006373.OF國富全球科技互聯(lián)人民幣A徐成,狄星華行業(yè)主題TMT美國日本,

中國香港006555.OF浦銀安盛全球智能科技AIKEDA

KAE,俞瑾行業(yè)主題科技主題美國中國香港012208.OF華夏港股前沿經濟A劉平全市場基金中國香港美國016664.OF天弘全球高端制造A劉冬行業(yè)主題中游制造美國,內地,日本,德國,荷蘭德國017144.OF華寶海外新能源汽車A周晶,楊洋,趙啟元行業(yè)主題新能源主題中國香港,美國中國香港040021.OF華安大中華升級A翁啟森,蘇圻涵全市場基金中國香港,美國,中國臺灣美國161229.OF國投瑞銀中國價值發(fā)現(xiàn)劉揚全市場基金中國香港內地270023.OF廣發(fā)全球精選人民幣A李耀柱全市場基金美國,法國法國中國香港378006.OF摩根新興市場張軍全市場基金中國香港,美國,中國臺灣,韓國,巴西中國臺灣英國457001.OF國富亞洲機會A徐成全市場基金中國香港,美國,中國臺灣韓國,

新加坡501226.OF長城全球新能源汽車A曲少杰行業(yè)主題新能源主題美國,內地中國香港519601.OF海富通海外精選高崢全市場基金中國香港,美國美國目錄contents012024Q4

主動權益QDII基金投資情況復盤02精選互認基金持倉結構跟蹤032024Q4

FOF產品海外基金配置情況概述042024Q4

FOF產品海外基金配置明細及變動統(tǒng)計05風險提示9根據投資區(qū)域、券種類型、信用等級等要素，同時考慮可投資規(guī)模，我們精選6只互認債基進行持倉結構的持續(xù)跟蹤，

分別為易方達(香港)精選債券、摩根國際債券、南方東英精選美元債、華夏精選固定收益、摩根亞洲總收益?zhèn)蛥R豐亞洲債券基金。相較于2024年11月，12月提升/降低組合加權久期的基金各有3只，摩根國際債券加權久期由6.6年升至6.9年，華夏精選固定收益久期由2.66年降至2.17年。到期收益率方面，12月有4只基金組合到期收益率有所提升，匯豐亞洲債券到期收益率由6.28

提升至6.78

，環(huán)比提升50bp；摩根國際債券到期收益率由5.50

下降至5.02，環(huán)比降幅高達48bp。2024年12月互認基金組合到期收益率對比2024年12月互認基金組合久期對比2

精選互認基金特征跟蹤：組合久期與到期收益率10資料來源：Wind，方正證券研究所相較于2024年11月，12月易方達香港精選債券AAA等級債券市值占比下降4.96

至5.20

，AA、A、BBB等級債券占比均有所提升；摩根亞洲總收益?zhèn)蛥R豐亞洲債券兩只信用下沉較多的互認債基BBB以下等級債券占比分別提升1.80

/1.40至31.80

/25.72

，組合整體信用水平進一步下沉。摩根國際債券和南方東英精選美元債債券組合信用分布情況變動不大；華夏精選固定收益持債平均信用等級仍為BBB+。2024年12月互認基金組合信用等級對比2

精選互認基金特征跟蹤：信用等級注：華夏精選固定收益基金未公布詳細信用等級，其平均信用等級為BBB+11資料來源：Wind，方正證券研究所相較于2024年11月，12月易方達香港精選債券增持亞太債券（+2.6

）減持美國債券（-3.0）。摩根國際債券、南方東英精選美元債、華夏精選固定收益3只基金美債倉位均有所提升，環(huán)比增幅分別為2.7

、0.6

和0.5

。?

摩根亞洲總收益?zhèn)蛥R豐亞洲債券兩只主投亞洲債券的基金均小幅加倉中國內地債券，減倉亞太/中國香港/中國澳門區(qū)域債券；調倉操作較為謹慎，不同區(qū)域債券倉位變化幅度均不超過1

。2024Q4

FOF配置規(guī)模排名居前的海外債券基金2

精選互認基金特征跟蹤：區(qū)域分布12資料來源：Wind，方正證券研究所目錄contents012024Q4

主動權益QDII基金投資情況復盤02精選互認基金持倉結構跟蹤032024Q4

FOF產品海外基金配置情況概述042024Q4

FOF產品海外基金配置明細及變動統(tǒng)計05風險提示133.1FOF基金對海外基金的配置規(guī)模及倉位占比持續(xù)提升FOF基金對海外基金的參與度持續(xù)提升，持倉規(guī)模穩(wěn)步增加。以各期FOF基金前十大持倉來看，全部FOF基金所持有的海外基金總規(guī)模自2020Q1的1.45億元增長到2024Q4的54.34億元（較2024Q3環(huán)比增加1.52億元），四年累計增幅近40倍。從前十大持倉的倉位來看，F(xiàn)OF基金的海外倉位續(xù)創(chuàng)近年新高。以各期FOF基金前十大持倉來看，對于全部FOF基金而言，整體法海外基金平均倉位為4.1

（環(huán)比提升0.5

）；而對于持有海外基金的FOF基金而言，整體法海外基金平均倉位達9.6

（環(huán)比提升0.5），創(chuàng)2020年6月以來的新高。2020Q1-2024Q4

FOF配置海外基金的規(guī)模及倉位占比14資料來源：Wind，方正證券研究所3.2

超四成FOF基金重倉持有海外資產海外基金產品已成為FOF基金重要投資標的，超四成FOF基金重倉持有海外資產。截至2024Q4，229只FOF基金（占比45.9

）的季報前十大持倉中出現(xiàn)了海外基金產品，該比例自2022年以來穩(wěn)步提升。FOF基金管理人對海外基金產品的關注度不斷攀升并付諸投資實踐。2020Q1-2024Q4

前十大持倉中包含海外資產的FOF基金數(shù)量占比15資料來源：Wind，方正證券研究所3.3

海外股基配置規(guī)模略有下降，互認基金申購放開推動海外債基配置規(guī)模持續(xù)攀升海外權益基金配置規(guī)模略有下降，債券基金配置規(guī)模持續(xù)提升。本季度海外權益基金規(guī)模33.2億元，較三季度環(huán)比減少2.7億元；海外債券基金（含互認基金）持倉規(guī)模穩(wěn)步提升，四季度環(huán)比增長4.1億元至21.1億元。隨著互認基金新規(guī)落地，25年初互認基金申購額度放開并獲得機構資金的積極認購，25年一季度FOF基金的海外債基持倉規(guī)模大概率繼續(xù)攀升。不同類型海外基金中，海外權益基金相對占比小幅回落。FOF基金海外基金持倉結構方面，四季度權益基金持倉市值占比61.10，高于海外債券基金（含互認債基），但相對占比有所回落，環(huán)比減少6.78

。2020Q1-2024Q4

各資產類型海外基金配置規(guī)模2020Q1-2024Q4

各資產類型海外基金配置結構16資料來源：Wind，方正證券研究所目錄contents012024Q4

主動權益QDII基金投資情況復盤02精選互認基金持倉結構跟蹤032024Q4

FOF產品海外基金配置情況概述042024Q4

FOF產品海外基金配置明細及變動統(tǒng)計05風險提示174.1

2024Q4海外基金配置情況整體統(tǒng)計FOF基金對海外資產的增持方向集中于美國權益基金和海外債券基金，配置基金數(shù)量明顯增加，平均倉位同步提升。2024Q4，F(xiàn)OF基金重倉配置的海外基金依舊集中在港股權益基金、美股權益基金和海外債基（QDII債基/互認債基）三個方向。相較于24Q3，四季度FOF基金整體減持中國香港基金，重倉配置基金數(shù)量環(huán)比減少10只至102只，平均倉位環(huán)比下降1.64

至6.98

；與之相對，F(xiàn)OF基金對美國權益基金的重倉配置數(shù)量及市值均有所增加，配置FOF數(shù)量環(huán)比增加24只，持倉市值增加3.74億元，平均倉位上升0.94

至7.27；配置全球基金的FOF數(shù)量增加7只至35只。?

四季度FOF基金對QDII債基和互認債基的重倉配置數(shù)量及規(guī)模均有所增加，78只FOF基金重倉配置QDII債基，合計持倉市值12.99億元，環(huán)比增加19只和1.08億元；40只FOF基金重倉配置互認債基，合計持倉市值8.15億元，環(huán)比增加5只和3.10億。2024Q4

FOF基金對不同區(qū)域/類型海外基金的整體配置統(tǒng)計投資區(qū)域

投資國家/地區(qū)配置市值（億元） 環(huán)比增加（億元）配置基金數(shù)（只） 環(huán)比增加（只） 平均倉位（

） 環(huán)比增加（

）海外權益基金中國香港中國香港20.97-6.19102-106.98-1.64美國美國8.683.7469247.270.94全球全球3.001.143574.74-0.15亞太亞太區(qū)0.170.04314.64-8.17越南0.140.06742.63-0.86日本0.07-0.755-24.970.99印度0.06-0.03303.850.27中韓0.000.00000.000.00亞洲0.000.00000.000.00歐洲英國0.100.06422.86-0.02法國0.01-0.061-45.410.69德國0.00-0.251-33.47-1.71海外債券基金QDII債基12.991.0878198.060.28互認基金8.153.1040510.490.86海外另類基金REITs商品多資產18資料來源：Wind，方正證券研究所配置海外基金最多的20只FOF基金重倉配置比例均超25

，建信、上銀、工銀瑞信、宏利、南方等公司均有多只產品入圍。不同F(xiàn)OF基金的海外配置思路存在明顯差異。南方、工銀瑞信旗下偏股FOF重倉中國香港和美國權益基金；偏債FOF主要配置于海外債基，宏利全能優(yōu)選、建信龍祥穩(wěn)進、浙商智配瑞享等6只產品的海外債基倉位超過30

，上銀基金旗下產品還額外配置了美國/日本權益基金。2024Q4配置海外基金最多FOF基金為上銀恒享平衡養(yǎng)老，重倉配置比例高達55.10；前十大持倉包含7只海外基金，覆蓋美國寬基ETF（標普500ETF、納指100ETF）、QDII債基、日本/德國權益基金，此外還重倉配置了黃金ETF。4.2

2024Q4重倉配置海外基金FOF產品一覽FOF基金代碼證券簡稱2024年Q4

代表FOF基金對不同區(qū)域海外權益基金及QDII債基配置情況一覽（單位：

）基金經理 三級分類 海外總倉位

中國香港亞太區(qū)

全球 印度

德國

日本

法國

美國

英國

越南債基倉位015234.OF上銀恒享平衡養(yǎng)老目標三年持有吳偉,王振雄均衡型55.13.477.1724.8019.66013397.OF上銀穩(wěn)健優(yōu)選12個月持有A吳偉,王振雄偏債型50.986.6224.6619.70018674.OF渤海匯金優(yōu)選進取6個月持有A葉萌偏股型44.4523.3521.10005221.OF宏利全能優(yōu)選A張曉龍偏債型43.5843.58007673.OF中加安瑞穩(wěn)健養(yǎng)老一年A郭智穩(wěn)健型39.9739.97007896.OF易方達優(yōu)選多資產三個月A張浩然,黃亦磊偏股型39.093.864.8030.43009183.OF東方紅頤和平衡養(yǎng)老目標三年持有A陳文揚均衡型38.019.281.1927.54012656.OF建信龍祥穩(wěn)進6個月持有A姜華,王志鵬,尚勁偏債型37.3337.33017728.OF創(chuàng)金合信榮和積極養(yǎng)老目標五年持有魏鳳春,顏彪積極型35.9131.204.71017706.OF建信添福悠享穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有A姜華,王志鵬穩(wěn)健型35.32.3732.93016079.OF華夏福澤養(yǎng)老目標2035三年持有A許利明[2035年,2045年)32.845.114.073.9312.826.91015189.OF浙商智配瑞享一年持有肖愛華,欽振浩偏債型32.7332.73015975.OF工銀積極養(yǎng)老目標五年持有周崟積極型32.1612.215.3614.59013245.OF宏利養(yǎng)老目標2025一年持有A張曉龍[2025年,2035年)30.9930.99013849.OF同泰優(yōu)選配置3個月持有A劉堅偏股型30.0430.04005979.OF南方合順多資產A夏瑩瑩,戴明洋平衡型29.324.2117.717.40011696.OF南方浩睿進取京選3個月持有A夏瑩瑩偏股型29.286.2523.03013246.OF宏利養(yǎng)老目標2030一年持有A張曉龍[2025年,2035年)27.438.6018.83501218.OF工銀睿智進取一年A蔣華安偏股型26.9119.337.58006581.OF建信優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老一年A姜華,劉琛,王志鵬穩(wěn)健型26.2426.2419資料來源：Wind，方正證券研究所4.3

不同區(qū)域重倉海外權益基金一覽投資區(qū)域方面，F(xiàn)OF基金對不同區(qū)域海外權益基金的配置偏好及思路變化不大。港股重倉標的以寬基和行業(yè)主題ETF為主，受累于整體配置規(guī)模的下滑，重倉標的四季度未有明顯增持跡象，

華夏恒生科技ETF、富國港股通互聯(lián)網ETF等彈性標的遭遇減持。美股重倉標的仍以寬基指數(shù)ETF為主，南方標普500ETF及國泰、華夏等多家公司旗下納斯達克100ETF獲集中增持。?

全球、亞太區(qū)等其余區(qū)域重倉標的多為主動管理產品，廣發(fā)全球精選、匯添富全球移動互聯(lián)、易方達全球成長精選配置規(guī)模較高。/地區(qū)投資區(qū)域

投資國家

基金代碼基金簡稱2024Q4

FOF配置規(guī)模排名居前的海外權益基金基金成立日

一級分類

二級分類 運作方式 置市值（億元）

比增加（億元）

置基金數(shù)（只）環(huán)比增加（只）

平均倉位（

）

環(huán)比增加（

）0.040.00105.110.000.020.00104.480.060.000.00000.000.000.000.00000.000.00亞洲0.000.00000.000.00印度0.06-0.03303.850.270.040.01415.230.830.030.00103.930.00中國香港日本美國全球亞太區(qū)159687.OF

基金南方東英銀河聯(lián)昌富時亞太低碳精

2022-12-16

行業(yè)主題

新能源主題

被動管理-基金投資亞太區(qū)

968010.OF

摩根太平洋證券基金PRC-RMBHDG累積

2016-03-08

全市場基金968036.OF匯豐亞太股票(日本除外)波幅BC-CNY累積2019-02-12

全市場基金968048.OF

摩根亞洲股息基金-PRC人民幣累計

2019-03-01

SmartBeta 紅利118001.OF 易方達亞洲精選 2010-01-21

全市場基金

主動管理-股票投資006105.OF 宏利印度 2019-01-30

全市場基金

主動管理-股票投資007280.OF 摩根日本精選A 2019-07-31

全市場基金

主動管理-股票投資513520.OF 華夏野村日經225ETF 2019-06-12

寬基指數(shù)

被動管理-基金投資159920.OF華夏恒生ETF2012-08-09寬基指數(shù)被動管理-股票投資7.730.271934.170.14513180.OF華夏恒生科技ETF2021-05-18寬基指數(shù)被動管理-股票投資3.17-0.9317-54.76-0.19510900.OF易方達恒生H股ETF2012-08-09寬基指數(shù)被動管理-股票投資2.98-0.508-55.340.84159792.OF富國中證港股通互聯(lián)網ETF2021-09-15行業(yè)主題TMT被動管理-股票投資2.13-1.2421-66.510.06513380.OF廣發(fā)恒生科技ETF2022-04-27寬基指數(shù)被動管理-股票投資0.550.12813.80-0.20501311.OF嘉實港股通新經濟A2019-01-14行業(yè)主題科技主題被動管理-股票投資0.530.054-15.331.29513330.OF華夏恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF2021-01-26行業(yè)主題TMT被動管理-股票投資0.48-0.608-44.32-0.62513090.OF易方達中證香港證券投資主題ETF2020-03-13行業(yè)主題金融地產被動管理-股票投資0.390.011043.33-1.13159636.OF工銀國證港股通科技ETF2022-06-30行業(yè)主題科技主題被動管理-股票投資0.37-0.164-54.39-1.49513690.OF博時恒生港股通高股息率ETF2021-05-11SmartBeta紅利被動管理-股票投資0.280.19964.21-2.23513650.OF南方標普500ETF2023-03-23寬基指數(shù)被動管理-股票投資2.662.001884.94-0.31513500.OF博時標普500ETF2013-12-05寬基指數(shù)被動管理-股票投資1.70-1.1711-47.091.91513850.OF易方達MSCI美國50ETF2023-11-06寬基指數(shù)被動管理-股票投資1.230.00204.000.00513100.OF國泰納斯達克100ETF2013-04-25寬基指數(shù)被動管理-股票投資0.800.6414115.02-0.51513300.OF華夏納斯達克100ETF2020-10-22寬基指數(shù)被動管理-股票投資0.470.11626.301.48159941.OF廣發(fā)納斯達克100ETF2015-06-10寬基指數(shù)被動管理-股票投資0.430.156-16.290.84159632.OF華安納斯達克100ETF2022-07-21寬基指數(shù)被動管理-股票投資0.290.27765.871.92968075.OF百達策略收益HM-CNY累積2020-07-28全市場基金0.260.00403.750.00513110.OF華泰柏瑞納斯達克100ETF2023-03-01寬基指數(shù)被動管理-股票投資0.23-0.08505.551.13018043.OF天弘納斯達克100指數(shù)A2023-04-11寬基指數(shù)被動管理-股票投資0.110.00206.100.31270023.OF廣發(fā)全球精選人民幣A2010-08-18全市場基金主動管理-股票投資1.210.631354.07-0.17001668.OF匯添富全球移動互聯(lián)A2017-01-25行業(yè)主題TMT主動管理-股票投資0.700.11504.85-0.53012920.OF易方達全球成長精選A2022-01-11全市場基金主動管理-股票投資0.450.00404.180.00513050.OF易方達中證海外互聯(lián)ETF2017-01-04行業(yè)主題TMT被動管理-股票投資0.270.115-14.501.13006373.OF國富全球科技互聯(lián)人民幣A2018-11-20行業(yè)主題TMT主動管理-股票投資0.14-0.05305.15-1.14000369.OF廣發(fā)全球醫(yī)療保健A人民幣2013-12-10行業(yè)主題醫(yī)藥生物被動管理-股票投資0.110.00313.13-0.03118002.OF易方達標普消費品指數(shù)增強人民幣A2012-06-04行業(yè)主題消費被動管理-股票投資0.070.00204.440.15486002.OF工銀全球精選2010-05-25全市場基金主動管理-股票投資0.030.01313.86-0.01012060.OF富國全球消費精選A人民幣2021-07-30行業(yè)主題消費主動管理-股票投資0.020.00104.130.00009225.OF天弘中證中美互聯(lián)網A2020-05-27行業(yè)主題TMT被動管理-股票投資0.000.00000.000.00中韓513310.OF華泰柏瑞中證韓交所中韓半導體ETF2022-11-02行業(yè)主題TMT被動管理-股票投資0.000.00000.000.00968064.OF惠理高息股票基金P-CNY累積2020-05-06SmartBeta紅利0.110.07104.32-3.3520資料來源：Wind，方正證券研究所四季度配置港股權益基金較多的FOF基金包括創(chuàng)金合信、同泰、工銀瑞信等公司旗下產品。創(chuàng)金合信榮和積極養(yǎng)老目標同泰優(yōu)選配置港股基金持倉占比超30

，分別重倉持有博時恒生高股息ETF、富國港股通互聯(lián)網ETF；工銀瑞信旗下產品集中重倉持有富國港股通互聯(lián)網ETF、華夏恒生科技ETF等彈性標的。配置美股權益基金較多的FOF基金包括易方達、上銀、南方等公司旗下產品，重倉標的多數(shù)為標普500ETF或納斯達克100ETF。配置全球權益基金較多的FOF基金包括易方達、工銀瑞信、匯添富等公司旗下產品，優(yōu)先重倉持有公司內部QDII基金，易方達全球成長精選、匯添富全球移動互聯(lián)、廣發(fā)全球精選等績優(yōu)產品獲多只FOF基金集中重倉持有。2024Q4

重倉不同區(qū)域海外權益基金的FOF基金一覽4.4

不同區(qū)域重倉FOF基金一覽中國香港6.98017728.OF創(chuàng)金合信榮和積極養(yǎng)老目標五年持有0.202023-03-30魏鳳春,顏彪31.20513690.OF博時恒生港股通高股息率ETF10.84013849.OF同泰優(yōu)選配置3個月持有A0.962021-10-29劉堅30.04159792.OF富國中證港股通互聯(lián)網ETF13.88018674.OF渤海匯金優(yōu)選進取6個月持有A0.112023-07-18葉萌23.35159792.OF富國中證港股通互聯(lián)網ETF9.74501218.OF工銀睿智進取一年A1.472021-11-24蔣華安19.33159792.OF富國中證港股通互聯(lián)網ETF14.65006886.OF工銀養(yǎng)老2050A2.912019-03-28徐心遠18.04513180.OF華夏恒生科技ETF4.80021123.OF華夏養(yǎng)老2060五年持有A2.092024-03-28許利明16.44513980.OF景順長城中證港股通科技ETF4.19015424.OF中金金選財富6個月持有A0.622022-05-06邢瑤15.70159850.OF華夏恒生中國企業(yè)ETF9.74017864.OF財通資管博宏積極6個月持有A0.122023-05-23陳迪14.43513330.OF華夏恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF9.70009184.OF東方紅頤和積極養(yǎng)老目標五年持有A2.772020-06-23陳文揚13.85510900.OF易方達恒生H股ETF9.97016170.OF中歐盈選平衡6個月持有A1.562022-12-06桑磊13.56159792.OF富國中證港股通互聯(lián)網ETF5.20美國7.27007896.OF易方達優(yōu)選多資產三個月A0.942020-04-09張浩然,黃亦磊30.43513500.OF博時標普500ETF18.24015234.OF上銀恒享平衡養(yǎng)老目標三年持有0.112022-06-07吳偉,王振雄24.80513650.OF南方標普500ETF10.09013397.OF上銀穩(wěn)健優(yōu)選12個月持有A0.102022-03-03吳偉,王振雄24.66513650.OF南方標普500ETF10.41011696.OF南方浩睿進取京選3個月持有A3.692021-04-20夏瑩瑩23.03513300.OF華夏納斯達克100ETF10.22018674.OF渤海匯金優(yōu)選進取6個月持有A0.112023-07-18葉萌21.10159632.OF華安納斯達克100ETF10.77017822.OF南方浩盈進取精選一年持有A1.072023-05-17夏瑩瑩17.74513300.OF華夏納斯達克100ETF9.47005979.OF南方合順多資產A0.312019-01-17夏瑩瑩,戴明洋17.71513500.OF博時標普500ETF6.77014366.OF建信普澤養(yǎng)老目標日期2050五年持有A0.542022-05-31姜華15.59513650.OF南方標普500ETF7.33015975.OF工銀積極養(yǎng)老目標五年持有0.102022-12-20周崟14.59159632.OF華安納斯達克100ETF7.41017050.OF金鷹優(yōu)選配置三個月持有A0.112023-06-28李凱13.14159509.OF景順長城納斯達克科技市值加權ETF6.82全球4.74018314.OF易方達養(yǎng)老目標日期2055五年持有A2.292023-11-06胡云峰8.77012922.OF易方達全球成長精選A4.43018513.OF易方達養(yǎng)老目標日期2045五年持有A2.102024-01-24胡云峰8.75012922.OF易方達全球成長精選A4.39017696.OF易方達養(yǎng)老目標日期2050五年持有A4.392023-07-25胡云峰8.36012922.OF易方達全球成長精選A4.33016146.OF工銀安裕積極一年持有A1.052022-08-31蔣華安8.13270023.OF廣發(fā)全球精選人民幣A8.13017228.OF易方達匯裕積極養(yǎng)老目標五年持有A2.172023-07-31胡云峰7.58270023.OF廣發(fā)全球精選人民幣A4.01008169.OF匯添富積極投資核心優(yōu)勢三個月持有期6.372020-04-26陳思6.38001668.OF匯添富全球移動互聯(lián)A6.38018374.OF國富養(yǎng)老目標日期2045三年持有0.292023-12-25吳弦5.77006373.OF國富全球科技互聯(lián)人民幣A5.77019676.OF太平福安穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有A2.742023-11-14劉翀5.74513050.OF易方達中證海外互聯(lián)ETF5.74013643.OF匯添富優(yōu)質精選一年持有A0.862022-06-02李彪,陳思5.37001668.OF匯添富全球移動互聯(lián)A5.37015975.OF工銀積極養(yǎng)老目標五年持有0.102022-12-20周崟5.36513050.OF易方達中證海外互聯(lián)ETF5.36投資區(qū)域

投資國家/地區(qū) （

）平均倉位

FOF基金代碼 基金簡稱 基金規(guī)模（億元）

基金成立日 基金經理 該區(qū)域總倉位（

）

海外基金代碼 海外基金簡稱 持有倉位（

）21資料來源：Wind，方正證券研究所4.4

不同區(qū)域重倉FOF基金一覽亞太區(qū)域方面，上銀基金旗下三只FOF基金重倉配置日本權益基金（摩根日本精選），持倉占比均超3

；南方浩益進取、南方浩升穩(wěn)健優(yōu)選等南方基金旗下產品繼續(xù)持有印度/越南權益基金，持倉占比均在3

左右，另有大成豐華穩(wěn)健持有印度基金，中銀慧澤平衡及東方紅資管旗下2只產品持有越南基金。歐洲區(qū)域方面，重倉配置德國、法國、英國等區(qū)域權益基金的FOF基金較少，華夏基金旗下兩只產品持有英國權益基金，多數(shù)FOF基金管理人對于以上區(qū)域的投資較為謹慎。2024Q4

重倉不同區(qū)域海外權益基金的FOF基金一覽投資區(qū)域投資國家平均倉位FOF基金代碼基金簡稱基金規(guī)模 基金成立日 基金經理 該區(qū)域海外基金代碼海外基金簡稱持有倉位/地區(qū)（

）（億元）總倉位（）（

）016079.OF華夏福澤養(yǎng)老目標2035三年持有A0.702022-11-29許利明5.11159687.OF南方基金南方東英銀河聯(lián)昌富時亞太低碳精選ETF5.11亞太區(qū)4.64016084.OF中銀慧澤平衡3個月持有A0.522022-06-29姚衛(wèi)巍4.48968010.OF摩根太平洋證券基金PRC-RMBHDG累積4.48016221.OF華夏聚恒優(yōu)選三個月持有A2.832023-02-17廉趙峰4.32968064.OF惠理高息股票基金P-CNY累積4.32015541.OF大成豐華穩(wěn)健六個月持有0.202022-08-02陳志偉4.86006105.OF宏利印度4.86印度3.85014934.OF南方浩益進取聚申3個月持有A1.372022-04-26李文良3.64006105.OF宏利印度3.64016731.OF南方浩升穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有A0.462023-05-18李文良3.05006105.OF宏利印度3.05015234.OF上銀恒享平衡養(yǎng)老目標三年持有0.112022-06-07吳偉,王振雄7.17007280.OF摩根日本精選A7.17013397.OF上銀穩(wěn)健優(yōu)選12個月持有A0.102022-03-03吳偉,王振雄6.62007280.OF摩根日本精選A6.62亞太日本4.97016079.OF華夏福澤養(yǎng)老目標2035三年持有A0.702022-11-29許利明3.93513520.OF華夏野村日經225ETF3.93016084.OF中銀慧澤平衡3個月持有A0.522022-06-29姚衛(wèi)巍3.78019449.OF摩根日本精選A3.78017004.OF上銀恒睿養(yǎng)老目標日期2045三年持有0.102023-06-26吳偉,王振雄3.36007280.OF摩根日本精選A3.36016084.OF中銀慧澤平衡3個月持有A0.522022-06-29姚衛(wèi)巍4.36008764.OF天弘越南市場A4.36014934.OF南方浩益進取聚申3個月持有A1.372022-04-26李文良3.72008764.OF天弘越南市場A3.72016731.OF南方浩升穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有A0.462023-05-18李文良3.12008764.OF天弘越南市場A3.12越南2.63017661.OF南方浩恒穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有A1.182023-04-07李文良2.38008764.OF天弘越南市場A2.38013651.OF南方譽泰穩(wěn)健6個月持有A0.822022-06-02李文良2.19008764.OF天弘越南市場A2.19016242.OF東方紅養(yǎng)老目標日期2045五年持有A0.712022-09-05陳文揚1.43008763.OF天弘越南市場A1.43009183.OF東方紅頤和平衡養(yǎng)老目標三年持有A1.072020-06-11陳文揚1.19008763.OF天弘越南市場A1.19德國3.47015234.OF上銀恒享平衡養(yǎng)老目標三年持有0.112022-06-07吳偉,王振雄3.47513030.OF華安德國(DAX)ETF3.47法國5.41017291.OF申萬菱信養(yǎng)老目標日期2045五年持有0.222023-05-16楊紹華5.41513080.OF華安法國CAC40ETF5.41014715.OF國投瑞銀積極養(yǎng)老五年持有0.302022-05-13周宏成3.85008706.OF建信富時100指數(shù)人民幣A3.85013467.OF華夏安盈穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有A1.632021-10-15許利明2.61008706.OF建信富時100指數(shù)人民幣A2.61015940.OF華夏聚信一年持有A1.612022-10-27廉趙峰2.53008706.OF建信富時100指數(shù)人民幣A2.53013651.OF南方譽泰穩(wěn)健6