美國(guó)資本市場(chǎng)及反向收購(gòu)介紹soaring77

USFinancialMarkets&

ReverseTakeover

美國(guó)資本市場(chǎng)及反向收購(gòu)USFinancialMarket美國(guó)資本市場(chǎng)美國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模美國(guó)資本市場(chǎng)理念上市公司的責(zé)任公司通過(guò)上市獲得的有利條件上市常見(jiàn)問(wèn)題

TheSizeofUSFinancialMarkets

美國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模美國(guó)擁有目前世界上最大的金融市場(chǎng)，給投資者和借貸人提供多種金融服務(wù)。美國(guó)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)可簡(jiǎn)單概括如下。

就規(guī)模來(lái)看，美國(guó)目前擁有五千多萬(wàn)個(gè)投資者和一萬(wàn)多個(gè)投資機(jī)構(gòu)(InstitutionInvestor)。

2005年，美國(guó)GDP為12.5萬(wàn)億美元，年底股票市值為17萬(wàn)億美元，約占GDP的136%。2005年美國(guó)股票市場(chǎng)成交24萬(wàn)億美元，股指期貨成交24萬(wàn)億美元，股指期權(quán)成交14.8萬(wàn)億美元，個(gè)股期權(quán)成交1.4萬(wàn)億美元，合計(jì)成交達(dá)到65萬(wàn)億美元。美國(guó)金融管理機(jī)構(gòu)分三個(gè)等級(jí)。最接近業(yè)務(wù)層的一級(jí)包括證券交易所(Exchanges)和全國(guó)證券商協(xié)會(huì)(NASD)。第二級(jí)包括兩個(gè)政府機(jī)構(gòu)：政券交易委員會(huì)(SEC)和商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)。最高一級(jí)則是美國(guó)國(guó)會(huì)。ThreeNationalExchanges:在美國(guó)主要有三個(gè)全國(guó)性的證券交易所：NYSE:紐約證券交易所---總部和交易大廳設(shè)在紐約NASDAQ:那斯達(dá)克證券市場(chǎng)---無(wú)交易大廳，通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易NYSEAMEX:美國(guó)證券交易所---總部和交易大廳設(shè)在紐約

五個(gè)地區(qū)性的交易所：太平洋股票交易所---總部在舊金山，交易大堂設(shè)在舊金山和洛杉磯波斯頓股票交易所---總部和交易大堂設(shè)在波斯頓辛辛那提股票交易所---總部和交易大堂設(shè)在辛辛那提中西部股票交易所---總部和交易大堂設(shè)在中西部費(fèi)城股票交易所---總部和交易大堂設(shè)在費(fèi)城公開(kāi)報(bào)價(jià)系統(tǒng)：場(chǎng)外柜臺(tái)交易市場(chǎng)(OTCBB)，3400多只股票粉單市場(chǎng)(PinkSheet)，2400余家公司地方性柜臺(tái)交易市場(chǎng)

大致10000余家小型公司的股票僅在各州發(fā)行，并且通過(guò)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)紀(jì)人進(jìn)行柜臺(tái)交易。

TheSizeofUSFinancialMarkets

美國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模私募股票交易市場(chǎng)，全美證券商協(xié)會(huì)還運(yùn)營(yíng)了一個(gè)Portal系統(tǒng)，機(jī)構(gòu)投資者和經(jīng)紀(jì)商可通過(guò)終端和Portal系統(tǒng)相連，進(jìn)行私募股票的交易（一般為144股票）芝加哥是世界最大的期貨交易中心。美國(guó)的證券行業(yè)除了上述的交易所外還包括以下機(jī)構(gòu)：投資銀行和經(jīng)紀(jì)人公司商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司，共同基金和退休基金之類(lèi)的投資機(jī)構(gòu)結(jié)算系統(tǒng)TheSizeofUSFinancialMarkets

美國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模TheMind-SetoftheUSCapitalMarkets

美國(guó)資本市場(chǎng)理念SECdoesnotapproveordisapprovelistingsMainroleofSECistoprotectsmallinvestorsDisclosureisthemaintoolPhilosophy:letinvestorsmaketheirowndecisionsbasedonfulldisclosure證券交易委員會(huì)不對(duì)上市項(xiàng)目進(jìn)行審批證券交易委員會(huì)主要職責(zé)是保護(hù)小投資人信息披露是主要工具原則：在信息充分披露的基礎(chǔ)上，讓投資人自己做決定

上市公司的責(zé)任

管理人員要花大量時(shí)間填報(bào)年度報(bào)告(10-K)、季度報(bào)告(10-Q)、委托投票書(shū)、籌備股東大會(huì)和滿足美國(guó)證券交易委員會(huì)的其他要求。上市要承擔(dān)一定的財(cái)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)，要花費(fèi)相當(dāng)?shù)臅r(shí)間和金錢(qián)。上市公司必須接受董事會(huì)、股東、公眾和證券市場(chǎng)的監(jiān)督，詳細(xì)披露公司的經(jīng)營(yíng)情況，投資者和竟?fàn)帉?duì)手同時(shí)享就關(guān)于上市公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)方針、財(cái)經(jīng)情況和管理人員的報(bào)酬等細(xì)節(jié)資料。管理人員要答復(fù)股東、股票經(jīng)紀(jì)人、投資銀行、美國(guó)聯(lián)邦證券監(jiān)察人員、分析師和傳播媒介頻繁的咨詢，還需要在美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)舉辦面向股票經(jīng)紀(jì)人、投資銀行和分析師的推介會(huì)。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用會(huì)明顯增加。要花費(fèi)相當(dāng)?shù)呢?cái)會(huì)和法律費(fèi)用以滿足美國(guó)證券交易委員會(huì)的各項(xiàng)要求。作為上市公司的管理人員，需要對(duì)申報(bào)的材料和披露的信息的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。有些經(jīng)營(yíng)決策需要董事會(huì)的同意，某種程度上限制了管理的靈活性。公司通過(guò)上市獲取的有利條件通過(guò)上市，可以打破企業(yè)和金融市場(chǎng)之間信息的不平衡，使企業(yè)的價(jià)值得到真正的反映。未上市的企業(yè)在美估價(jià)時(shí)只能得到3-4的市益率，而在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)都能得到10以上的市益率。由于通過(guò)上市和以后的擴(kuò)股可以籌集大筆資金，從根本上解決了成長(zhǎng)型公司普遍面臨的資金不足問(wèn)題。能利用發(fā)行新股和換股擴(kuò)展業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和進(jìn)行多元化商業(yè)活動(dòng)、置產(chǎn)和兼并其他公司、擴(kuò)大業(yè)務(wù)而不需動(dòng)用生產(chǎn)資金。進(jìn)入世界最大，最成熟的金融市場(chǎng)。公司地位提升，會(huì)增加公司產(chǎn)品的知名度和在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的信譽(yù)。相對(duì)于貸款投資而言，投資者的資金具有更大的流動(dòng)性。對(duì)公司而言，能籌集大筆永久性投資，并能利用發(fā)行新股償還債務(wù)，減少債務(wù)負(fù)擔(dān)。美國(guó)為全球交易額最大的和流通量最高的市場(chǎng)。美國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管?chē)?yán)格，其法律法規(guī)嚴(yán)密，對(duì)投資者權(quán)益有充分的保障。上市公司必須披露公司的經(jīng)營(yíng)情況，接受董事會(huì)、股東、公眾和證券市場(chǎng)的監(jiān)督，有利于改善公司的經(jīng)營(yíng)管理。公司通過(guò)上市獲取的有利條件公司的管理人員和股東通過(guò)上市獲取的有利條件:對(duì)于公司的管理人員和股東，上市后公司的價(jià)值和個(gè)人在公司的權(quán)益更加明確，其對(duì)投資具有更大的流動(dòng)性，公司的債務(wù)也和個(gè)人分離。上市后如果公司股票的后市運(yùn)作良好，則公司管理人員和股東的財(cái)富遞增。公司管理人員和股東的利益不僅來(lái)自紅利，還來(lái)自股市的回報(bào)。公司可用股票獎(jiǎng)勵(lì)去吸引優(yōu)秀的人才。ReverseTakeoverProcess

反向收購(gòu)過(guò)程上市準(zhǔn)備上市前公司監(jiān)管與重組美國(guó)上市程序時(shí)間表買(mǎi)殼后的重組與規(guī)范上市團(tuán)隊(duì)上市常見(jiàn)問(wèn)題

PreparingtoGoPublic上市準(zhǔn)備

Whichcompaniesshouldgopublic?哪些公司應(yīng)該上市？

Reality現(xiàn)實(shí)情況Profitable,highgrowthClearstrategyforgrowthBusiness-minded,profit-orientedleadershipWell-balancedmanagementteamAbletocompeteinamarketeconomy(noparentsubsidies!)贏利的，高速發(fā)展的企業(yè)明確的發(fā)展策略具有商業(yè)頭腦，以利潤(rùn)為導(dǎo)向的領(lǐng)導(dǎo)層平衡的管理團(tuán)隊(duì)迎接市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的能力（無(wú)須母公司的資助）

PreparingtoGoPublic上市準(zhǔn)備

MoreReality現(xiàn)實(shí)情況

Whichcompaniesshouldgopublic?AbilityandwillingnesstopaythecostsAbilityandwillingnesstoprovideinformationIndustrysectors(notrealestatespeculation)Size(company,capitalraise)Useofproceeds:ExpansionStrategicM&ANotablankcheck哪些公司應(yīng)該上市？有能力并打算支付上市成本有能力并愿意提供信息行業(yè)版塊（非房地產(chǎn)投機(jī)）規(guī)模（公司規(guī)模，融集資本）籌得資金的應(yīng)用擴(kuò)張戰(zhàn)略性的并購(gòu)不是空白支票

MarketingGoingPublic上市ReorganizeAudit重組審計(jì)

Compliance

規(guī)范營(yíng)銷(xiāo)

Maintenance維護(hù)ProcessofGoingPublicTimetable

(foraUScompany):

美國(guó)反向收購(gòu)上市工作流程時(shí)間工作進(jìn)度第1個(gè)工作日1) 委托上市顧問(wèn)，簽署上市合作協(xié)議第30個(gè)工作日1) 完成同預(yù)定“殼”公司（OTCBB上市公司）的最終談判2) 準(zhǔn)備意向書(shū)3) 購(gòu)買(mǎi)一家海外離岸公司(BVI)作為直接控股公司4) 委托美國(guó)律師5) 委托審計(jì)師并開(kāi)始美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)審計(jì)工作第45個(gè)工作日1) 同“殼”公司簽訂意向書(shū)2) 由美國(guó)律師準(zhǔn)備最終協(xié)議第60個(gè)工作日1) 簽署最終協(xié)議2) 通過(guò)海外離岸公司(BVI)控股“殼”公司3) 向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)申請(qǐng)8K表，3號(hào)表和4號(hào)表第90個(gè)工作日1) 由美國(guó)律師準(zhǔn)備并簽訂股票交易協(xié)議2) 完成美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)審計(jì)并準(zhǔn)備注入資產(chǎn)3) 完成8K表，3號(hào)表和4號(hào)表及審計(jì)報(bào)告4) 逆向并購(gòu)?fù)瓿蒔rocessofGoingPublicTimetable

(foraUScompany):

美國(guó)反向收購(gòu)上市工作流程第一階段1.1完成同預(yù)定“殼”公司（OTCBB上市公司）的最終談判甄選有可能的OTCBB“殼”公司同“殼”公司的所有者談判（需清理債務(wù)、法律事務(wù)、員工及各種可能存在的事項(xiàng)）1.2準(zhǔn)備意向書(shū)向“殼”公司的所有者遞交意向書(shū)1.3購(gòu)買(mǎi)一家海外離岸公司(BVI)作為直接控股公司在上市公司的組織結(jié)構(gòu)中，該海外離岸公司(BVI)將同上市公司直接相關(guān)聯(lián)，并將持有中國(guó)公司的部分/或多數(shù)/或全部股份。1.4委托美國(guó)律師該律師將處理反向收購(gòu)過(guò)程中所涉及的所有法律事務(wù)。如果該律師期間表現(xiàn)良好，我們建議繼續(xù)委托該律師1或2年作為公司法律事務(wù)的代理人。1.5委托審計(jì)師并開(kāi)始美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)審計(jì)工作。委任一名有用的審計(jì)師是整個(gè)上市過(guò)程中最重要的事項(xiàng)之一，這將節(jié)約大量時(shí)間，尤其是審計(jì)報(bào)告。注：委托律師及審計(jì)師完成反向收購(gòu)程序的費(fèi)用約為10萬(wàn)美元。第二階段2.1同“殼”公司簽訂意向書(shū)我們需要同OTCBB“殼”公司的所有者確定所有相關(guān)事宜（他們需要的現(xiàn)金、希望持有的股票數(shù)量）。2.2由美國(guó)律師準(zhǔn)備最終協(xié)議在此期間，美國(guó)律師需要確認(rèn)股票的價(jià)格/數(shù)量，及相關(guān)的服務(wù)內(nèi)容。ProcessofGoingPublicTimetable

(foraUScompany):

美國(guó)反向收購(gòu)上市工作流程第三階段3.1簽署最終協(xié)議3.2通過(guò)海外離岸公司(BVI)控股“殼”公司，該BVI公司的控股股東應(yīng)是一名獨(dú)立的第三者3.3向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)申請(qǐng)8K表，3號(hào)表和4號(hào)表首先，需要申請(qǐng)8K表，3號(hào)表和4號(hào)表，通告收購(gòu)“殼”公司。8K表為通告該OTCBB所發(fā)生的重大轉(zhuǎn)變，而3號(hào)表和4號(hào)表通告相關(guān)的股權(quán)變更。在本項(xiàng)目中，我們將通告該兼并行為，董事長(zhǎng)變更，及該OTCBB公司的所有者變更為海外離岸公司。在該階段，我方已實(shí)際上控股該OTCBB公司。第四階段4.1由美國(guó)律師準(zhǔn)備并簽訂股票交易協(xié)議4.2完成美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)審計(jì)并準(zhǔn)備注入資產(chǎn)4.3完成8K表，3號(hào)表和4號(hào)表及審計(jì)報(bào)告最后階段是最關(guān)鍵的部分，我方必須將中國(guó)公司合并到該新的OTCBB公司，而中國(guó)公司必須有符合美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)的審計(jì)報(bào)告。之后，我們將為該新的OTCBB公司制作另一份8K表，3號(hào)表和4號(hào)表。4.4反向收購(gòu)?fù)瓿蒔reparingtoGoPublic準(zhǔn)備上市

Audits審計(jì)USGAASandUSGAAP3yearsofhistoricaldataTimetable–don’tbelievetheauditor(Itisnota2monthprocess)美國(guó)GAAS和GAAP原則三年的歷史數(shù)據(jù)時(shí)間表勿相信審計(jì)師的承諾（這不是兩個(gè)月的時(shí)間能完成的）BeforeGoingPublic上市之前

Corporategovernance,reorganization公司監(jiān)管和重組

Shareholders股東

BoardofDirectors董事會(huì)CEO首席執(zhí)行官Operations運(yùn)營(yíng)R&DMarketing營(yíng)銷(xiāo)Accounting會(huì)計(jì)Administration行政CFO財(cái)務(wù)總監(jiān)Finance財(cái)務(wù)買(mǎi)殼后的重組和規(guī)范Alpha營(yíng)業(yè)代碼:ABC管理人員:新人全部資產(chǎn):3000萬(wàn)美元凈資產(chǎn)：1000萬(wàn)買(mǎi)殼BeicangIron&SteelInc.營(yíng)業(yè)代碼:BEIC收益:200萬(wàn)美元發(fā)行的全部股票：10億每股收益:0.010美元董事:新人填報(bào)8-K表披露新東家

填報(bào)8-KA表

包含美國(guó)GAAP規(guī)格的三年審計(jì)州政府注冊(cè)(S&Pbluesky)填報(bào)13D表

披露董事辦公地點(diǎn),子公司及持股5%以上的股東推選新的董事會(huì)和公司管理人員股東選擇新的董事董事成員選擇新的管理人員公司授權(quán)程序新名稱在州政府備案公司授權(quán)程序向NASDAQ通報(bào)名稱的變化新名稱在州政府登記設(shè)計(jì)2-3個(gè)

中意的交易代碼申請(qǐng)新的交易代碼啟用新的交易代碼設(shè)計(jì)新的股權(quán)證簽名印鑒印刷新的股票證書(shū)交給過(guò)戶代理確定所需歷史每股收益計(jì)算所需股份公司授權(quán)程序完成,進(jìn)行或

逆向拆股申請(qǐng)變更CUSIP號(hào)碼通知過(guò)戶代理機(jī)構(gòu)，造市者，DTC新的CUSIP買(mǎi)殼後所需規(guī)范公司人事變化

名稱變化交易代碼修改股權(quán)證修改重組資產(chǎn)CUSIP號(hào)碼更改經(jīng)規(guī)范重組後的上市公司ListingTeams

上市團(tuán)隊(duì)Auditor審計(jì)在美國(guó)GAAP會(huì)計(jì)原則下實(shí)行年度審計(jì)協(xié)助管理層提供未經(jīng)審計(jì)的季報(bào)為上市提供審計(jì)報(bào)告USSecuritiesLawyer美國(guó)證券律師協(xié)助管理層遵守各項(xiàng)上市公司規(guī)則編輯并發(fā)布美國(guó)證監(jiān)會(huì)文件協(xié)助管理層編寫(xiě)融資備忘錄代表上市公司同美國(guó)交易所、美國(guó)證監(jiān)會(huì)、州證券機(jī)構(gòu)交涉InvestorRelationsFirm投資者關(guān)系公司協(xié)助管理人員設(shè)計(jì)，撰寫(xiě)及出版年度報(bào)告向國(guó)際媒體發(fā)布新聞作為與前來(lái)咨詢有關(guān)事宜的經(jīng)紀(jì)、投資人，股東，分析師和媒體的最初接觸方安排管理人員與分析師和基金管理人員會(huì)談TransferAgent過(guò)戶代理完成向在冊(cè)股東郵寄需股東交流的文件（如代理文件、年報(bào)、季度更新等）維護(hù)上市公司的股東登記注冊(cè)處理全部普通股的過(guò)戶記錄郵寄印好的股權(quán)證就代理人，年度報(bào)告，季報(bào)等與在冊(cè)股東交流PublicRelationsFirm公共關(guān)系公司協(xié)助公司對(duì)投資有關(guān)各方如經(jīng)紀(jì)人、投資人、分析師和經(jīng)紀(jì)公司的公關(guān)可以通過(guò)很多方式來(lái)進(jìn)行，包括發(fā)表文章和公告，發(fā)送郵件，召開(kāi)會(huì)議和通知媒體Management管理草擬詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃和預(yù)測(cè)管理提供精確季度財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部會(huì)計(jì)系統(tǒng)對(duì)投資商，經(jīng)紀(jì)人和分析師服務(wù)和負(fù)責(zé)特別要求每月召開(kāi)電話會(huì)議，每季在美國(guó)會(huì)面負(fù)責(zé)及時(shí)及專業(yè)地填報(bào)各類(lèi)文件負(fù)責(zé)保證向投資者提供準(zhǔn)確的材料Auditor審計(jì)師PerformsannualauditsunderUSGenerallyAcceptedAccountingPrinciples(USGAAP)按照美國(guó)GAAP會(huì)計(jì)原則實(shí)行年度審計(jì)Canprovideassistancetomanagementincompletingquarterly,un-auditedUSGAAPfinancialstatements協(xié)助管理人員完成按GAAP標(biāo)準(zhǔn)的季度財(cái)務(wù)報(bào)告Providesauditorsign-offforpublicofferings為上市提供審計(jì)報(bào)告USSecuritiesLawyer

美國(guó)證券律師Assistsmanagementtocomplywithvariousrulesgoverninglistedcompanies協(xié)助管理人員遵守各種有關(guān)上市公司的管理?xiàng)l例EditsandfilesSECfillings對(duì)有關(guān)提交證交會(huì)的上報(bào)材料進(jìn)行編綴和上報(bào)Assistsmanagementtodevelopplacementmemorandaforraisingcapital協(xié)助管理人員為融資準(zhǔn)備慕集備忘錄InterfaceswithUSexchanges,SEC,statesecuritiesorganizations,onbehalfofthelistedcompany

代表上市公司與美國(guó)證券交易所，證券交易委員會(huì)，州的證券機(jī)構(gòu)打交道InvestorRelationsFirm投資者關(guān)系公司Assistsmanagementtodesign,writeandpublishtheAnnualReport協(xié)助管理人員設(shè)計(jì)，撰寫(xiě)及出版年度報(bào)告Issuespressreleasestointernationalwireservices向國(guó)際媒體發(fā)布新聞Actsasinitialcontactpersontobrokers,investors,shareholders,analysts,andmediathatinquireaboutthecompany作為與前來(lái)咨詢有關(guān)事宜的經(jīng)紀(jì)人，投資人，股東，分析師和媒體的最初接觸方Canarrangeformanagementtomeetwithanalystsandfundmanagers安排管理人員與分析師和基金管理人員會(huì)談TransferAgent過(guò)戶代理Maintainsthelistedcompany’sshareholderregister維護(hù)上市公司的股東登記注冊(cè)Handlesallrecordnametransfersofcommonstock處理全部普通股的過(guò)戶記錄Completesmailingsofpre-printedshareholder郵寄印好的股權(quán)證communicationstotheshareholdersofrecord(i.e.,proxies,annualreports,quarterlyupdates,etc.)就代理人，年度報(bào)告，季報(bào)等與在冊(cè)股東交流

PublicRelationsFirm公共關(guān)系公司Assistscompanytogainincreasedexposurewithinvestmentaudience--brokers,investors,analysts,brokeragefirms協(xié)助公司對(duì)投資有關(guān)各方如經(jīng)紀(jì)人、投資人、分析師和經(jīng)紀(jì)公司的公關(guān)Thiscouldbedonebyvariousmethods,includingpublishingarticlesandannouncements,mailings,meetings,andmedia可以通過(guò)很多方式來(lái)進(jìn)行，包括發(fā)表文章和公告，發(fā)送郵件，召開(kāi)會(huì)議和通知媒體Management管理層Draftsadetailedbusinessplanandprojections草擬詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃和預(yù)測(cè)Managesaninternalaccountingsystemthatproducesaccuratequarterlyfinancialstatements管理提供精確季度財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部會(huì)計(jì)系統(tǒng)Accessibleandresponsibletoinvestors,brokersandanalysts–對(duì)投資商，經(jīng)紀(jì)人和分析師服務(wù)和負(fù)責(zé)typicallyrequiresmonthlyconferencecallsandquarterlymeetingsintheUS特別要求每月召開(kāi)電話會(huì)議，每季在美國(guó)會(huì)面Responsiblefortimelyandprofessionalpublicfilings負(fù)責(zé)及時(shí)及專業(yè)地填報(bào)各類(lèi)文件Responsiblefortheaccuracyofcompanyrepresentationstoinvestors負(fù)責(zé)保證向投資者提供準(zhǔn)確的材料AfterGoingPublic上市之后

Therealities現(xiàn)實(shí)Goals:Raisecapitalagainandagain(cheaply,flexibility)HigherownershipvalueReputationHow?BuildATrackRecord:FollowtherulesSupportsecondarytradingMeetinvestorexpectations…perform,

communicateconstantlyBecomeactivelyinvolved…don’tover-delegate目標(biāo)：不斷融資（低成本，靈活性）更高的股本價(jià)值聲譽(yù)如何進(jìn)行？建立記錄：照章辦事支持二級(jí)市場(chǎng)滿足投資人的期望及時(shí)溝通積極配合。。。不要過(guò)度代理AfterGoingPublic

Rules:ReportingtotheSEC上市之后

規(guī)則：向證券交易委員會(huì)匯報(bào)

Dec3112月31日March313月31日J(rèn)une306月30日Sep309月30日Dec3112月31日Nov1511月15日Aug158月15日May155月15日Apr154月15日20062007獨(dú)立經(jīng)營(yíng)原則上市的企業(yè)必須以其個(gè)體獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，無(wú)須依賴其它企業(yè)生存企業(yè)及股東的資產(chǎn)、負(fù)債和費(fèi)用等未能很清晰地在不同的公司分開(kāi)處理上市常見(jiàn)的問(wèn)題同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大股東一般在國(guó)內(nèi)擁有不同的業(yè)務(wù)上市計(jì)劃可能祗包括某種業(yè)務(wù)其中的部份，在這情況下，準(zhǔn)備上市的企業(yè)便和不上市的業(yè)務(wù)可能存在著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)管理層必須在上市前小心部署上市的策略適當(dāng)?shù)卦谡泄蓵?shū)中披露上市常見(jiàn)的問(wèn)題資產(chǎn)分離把非主營(yíng)及效益低的資產(chǎn)分離保留有盈利能力的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)于上市集團(tuán)內(nèi)增加上市公司的吸引力及集資額上市常見(jiàn)的問(wèn)題關(guān)聯(lián)交易

需要披露交易條款的基礎(chǔ)及與關(guān)聯(lián)方的關(guān)系當(dāng)關(guān)聯(lián)交易條款與第三者交易條款相差很遠(yuǎn)時(shí)，可能需要披露有關(guān)財(cái)務(wù)影響（Notional