2024年《證券投資顧問業(yè)務(wù)》核心備考題庫（含典型題、重點題）

2024年《證券投資顧問業(yè)務(wù)》核心備考題庫（含典型題、重

點題）

一、單選題

1.證券投資顧問的主要職責(zé)是包括。。?.證券投資顧問應(yīng)當在評估客戶風(fēng)險

承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務(wù)II.證券投資顧

問向客戶提供的投資建議應(yīng)依據(jù)包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論

模型以及分析方法形成的投資分析意見ill.證券投資顧問應(yīng)當向客戶說明作出投

資建議所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期IV.證券投資顧問應(yīng)當向客戶

提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益

A、IVII

B、II、川

C、IIxIII、IV

D、I、IIxIII、IV

答案：D

解析：證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合

以及理財規(guī)劃建議等，其主要職責(zé)如下：①證券投資顧問應(yīng)當在評估客戶風(fēng)險承

受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務(wù)。②證券投資顧問

向客戶提供的投資建議應(yīng)依據(jù)證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以

及分析方法形成的投資分析意見等。③證券投資顧問應(yīng)當向客戶說明作出投資建

議所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期。④證券投資顧問應(yīng)當向客戶提示

潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。⑤證券投資顧

問若知悉客戶作出的具體投資決策計劃，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃

信息。⑥證券投資顧問服務(wù)費用應(yīng)當以公司賬戶收取，禁止以證券投資顧問人員

個人名義收取。⑦證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體,

作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。

2.風(fēng)險承受能力較低的特點會出現(xiàn)在家庭生命周期的階段，一般建議

投資組合中增加比重。。

A、衰老期；債券等安全性較高的資產(chǎn)

B、形成期；債券等安全性較高的資產(chǎn)

C、成熟期；股票等風(fēng)險資產(chǎn)

D、成長期；股票等風(fēng)險資產(chǎn)

答案：A

解析：養(yǎng)老護理和資產(chǎn)傳承是衰老期的核心目標，家庭收入大幅降低，儲蓄逐步

減少，風(fēng)險承受能力較低。該階段建議進一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資

產(chǎn)投資于儲蓄及固定收益類理財產(chǎn)品，同時購買長期護理類保險。

3.對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了一種財富套期保值手段的行業(yè)屬于()o

A、增長型

B、周期型

C、防守型

D、幼稚型

答案：A

解析：增長型行業(yè)提供了一種財富套期保值的手段。在經(jīng)濟高漲時，高增長行業(yè)

的發(fā)展速度通常高于平均水平；在經(jīng)濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持

一定的增長。

4.證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益

率之間的差被定義為0o

A、特雷諾指數(shù)

B、道瓊斯指數(shù)

C、詹森指數(shù)

D、夏普指數(shù)

答案：C

解析：詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的，它以證券市場線為基準，指數(shù)值實際

上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望

收益率之間的差。

5.由于個人的環(huán)境、目標、態(tài)度和需求各不相同，所以每個人的目標可能有很大

不同。下列不屬于投資目標的是()o

A、出于某些目的的資本積累

B、通過社會養(yǎng)老金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險提供的退休收入

C、防范個人風(fēng)險

D、退休后的收入不足以通過保險實現(xiàn)的部分

答案：B

解析：B項，通過社會養(yǎng)老金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險提供的退休收入不需要通過投

資實現(xiàn)，因此也不是投資的目標。投資目標實際上也就是理財規(guī)劃中的一些子目

標：（1）出于以下目的的資本積累應(yīng)付突發(fā)事件、家庭大額消費和支出、子女

教育和個人職業(yè)生涯教育需要、一般性投資組合以積累財富。（2）防范個人風(fēng)

險個人風(fēng)險主要包括過早死亡、喪失勞動能力、醫(yī)療護理費用、托管護理費用、

財產(chǎn)與責(zé)任損失、失業(yè)。（3）提供退休后的收入通過數(shù)量分析，計算要達到理

財目標需要的投資收益率，客觀判斷當前為實現(xiàn)理財目標而配置的資產(chǎn)是否能夠

在當前的投資狀態(tài)下達到期望的目標。

6.（2016年）異?，F(xiàn)象更多的時候出現(xiàn)在（）之中。

A、弱式有效市場

B、半強式有效市場

C、強式有效市場

D、半弱式有效市場

答案：B

解析：異?，F(xiàn)象可以存在于有效市場的任何形式之中，但更多的時候它們出現(xiàn)在

半強式市場之中。

7.只有獲得（）執(zhí)業(yè)資格，才能向客戶提供證券投資顧問服務(wù)。

A、證券交易

B、證券分析師

C、證券投資咨詢

D、風(fēng)險管理顧問

答案：C

解析：向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當具有證券投資顧問執(zhí)業(yè)資格,

并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問，且不得同時注冊為證券分析師。

8.(??)的核心是建立應(yīng)急基金，保障個人和家庭生活質(zhì)量和狀態(tài)的穩(wěn)定性。

A、保險規(guī)劃

B、現(xiàn)金規(guī)劃

C、投資規(guī)劃

D、稅收規(guī)劃

答案：B

解析：現(xiàn)金管理規(guī)劃是指進行家庭或者個人日常的、日復(fù)一日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價

物的管理。現(xiàn)金規(guī)劃的核心是建立應(yīng)急基金，保障個人和家庭生活質(zhì)量和狀態(tài)的

持續(xù)性穩(wěn)定，是針對家庭財務(wù)流動性的管理。

9.下列屬于客戶信用風(fēng)險評級的主要計量方法的有()。I.專家判斷法II.現(xiàn)

金流量分析川.信用評分模型IV.違約概率模型

A、I、III

B、IvIKIII

C、IIVIV

DvIvIII、IV

答案:D

解析：客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定。

客戶信用評級大致經(jīng)歷了專家判斷法、信用評分模型和違約概率模型三個主要發(fā)

展階段。

10.下列客戶信息屬于定量信息的有0oI雇員福利II養(yǎng)老金III金錢觀IV理財

知識水平

A、IvII

B、IxIV

C、II、III

D、IIxIV

答案：A

解析：客戶信息可以分為定量信息和定性信息，客戶財務(wù)方面的信息基本屬于定

量信息；非財務(wù)信息，即客戶基本信息和個人興趣爰好、職業(yè)生涯發(fā)展和預(yù)期目

標等屬于定性信息。

11.高原期的理財活動包括。。

A、量入節(jié)出、攢首付款

B、收人增加、籌退休金

C、負擔減輕、準備退休

D、享受生活規(guī)劃、遺產(chǎn)

答案：C

解析：高原期對應(yīng)的年齡階段約55?60歲。這個時期基本上沒有大額支出，也

沒有債務(wù)負擔，財富積累到了最高峰，為未來的生活奠定一定的基礎(chǔ)，主要的理

財活動是負擔減輕、準備退休。

12.資產(chǎn)負債分布結(jié)構(gòu)不合理，會影響金融機構(gòu)現(xiàn)金流量的（），進而增加流動

性風(fēng)險。

A、通融性

B、流動性

C、穩(wěn)定性

D、累積性

答案：C

解析：資產(chǎn)負債分布結(jié)構(gòu)不合理，會影響金融機構(gòu)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性，進而增加

流動性風(fēng)險

13.風(fēng)險限額管理是對關(guān)鍵風(fēng)險指標設(shè)置限額，并據(jù)此對業(yè)務(wù)進行監(jiān)測和控制的

過程，當出現(xiàn)違反限額情況，風(fēng)險管理部門可采取的措施有（）oI業(yè)務(wù)單位或

部門主管將風(fēng)險減少到限額之內(nèi)II業(yè)務(wù)單位或部門主管將尋找風(fēng)險控制委員會

批準以暫時提高已被違反的限額III業(yè)務(wù)單位或部門主管將風(fēng)險提高到一定水

平IV業(yè)務(wù)單位或部門主管尋求風(fēng)控部門的協(xié)助

A、I、II

B、III、IV

C、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：風(fēng)險限額管理是指對關(guān)鍵風(fēng)險指標設(shè)置限額，并據(jù)此對業(yè)務(wù)進行監(jiān)測和控

制的過程。若出現(xiàn)違反限額情況，風(fēng)險管理部門必須確保下列兩項措施之一被采

?。海?）業(yè)務(wù)單位或部門主管將風(fēng)險減少到限額之內(nèi)；（2）業(yè)務(wù)單位或部門主

管將尋找風(fēng)險控制委員會批準以暫時提高已被違反的限額。

14.下述關(guān)于行業(yè)的實際生命周期的說法，正確的有Ooi.隨著行業(yè)興衰，

行業(yè)的市場容量有一個“小一大一小”的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷“小一

大一萎縮”的過程H.利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有“低

一高一穩(wěn)定一低一嚴重虧損”的過程III.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個

強增長到逐步衰減的過程，技術(shù)成熟程度有一個“低一高一老化”的過程IV.隨

著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個“低一高一低”的過

程

A、II、III

B、lxIKIV

C、IvIV

D、I、IIxIIIvIV

答案：D

解析：分析師具體判斷一個行業(yè)實際的生命周期階段時，一般考慮以下幾個方面:

①產(chǎn)出增長率。成長期，產(chǎn)出增長率較高；成熟期以后降低；衰退期，行業(yè)低速

運行或出現(xiàn)負增長。②行業(yè)規(guī)模。行業(yè)的市場容量經(jīng)歷“小一大一小”的進程,

行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模則出現(xiàn)“小一大一萎縮”的階段，③技術(shù)進步和技術(shù)成熟程度。

行業(yè)的創(chuàng)新能力由強增長到逐步衰減，技術(shù)成熟程度經(jīng)歷“低一高一老化”的階

段。④利潤率水平。通常經(jīng)歷“低一高一穩(wěn)定一低一嚴重虧損”的階段。⑤從業(yè)

人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平。通常會經(jīng)歷“低一高一低”的階段。⑥

開工率。行業(yè)處在成長或成熟期間，長時期開工充足體現(xiàn)了景氣狀態(tài)。衰退期一

般體現(xiàn)為開工不足。⑦資本進退。成熟期之前，企業(yè)數(shù)量及資本量的進入量大于

退出量；成熟期，表現(xiàn)為均衡；衰退期，表現(xiàn)為退出量超過進入量，行業(yè)規(guī)模萎

縮，企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、倒閉時常發(fā)生。

15.在持有期為10天、置信水平為99%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為10萬

元，則表明該金融機構(gòu)的資產(chǎn)組合(??)o

A、在10天中的收益有99%的可能性不會超過10萬元

B、在10天中的收益有99%的可能性會超過10萬元

C、在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元

D、在10天中的損失有99%的可能性會超過10萬元

答案：C

解析：風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)

險要素變化時可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失。由于該資產(chǎn)組合的持有期為10

天，置信水平為99%,風(fēng)險價值為10萬元，意味著在10天中的損失有99%的可

能性不會超過10萬元。

16.證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當具有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)

不包括()

A、新聞報道

B、基于證券研究報告的投資分析意見

C、基于理論模型以及分析方法形成的分析意見

D、證券研究報告

答案：A

解析：該題考查證券投資顧問向客戶提供投資建議的相關(guān)依據(jù)?！蹲C券投資顧問

業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十六條，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當具有合理的

依據(jù)。投資建議的依據(jù)包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及

分析方法形成的投資分析意見等。

17.某公司某會計年度的財務(wù)數(shù)據(jù)如下，公司年初總資產(chǎn)為20000萬元，流動資

產(chǎn)為7500萬元；年末總資產(chǎn)為22500萬元，流動資產(chǎn)為8500萬元；該年度營業(yè)

成本為16000萬元，營業(yè)毛利率為20%,總資產(chǎn)收益率為5%。給定上述數(shù)據(jù),

則該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為()次。

A、1.88

B、2.50

C、2

D、2.35

答案：B

解析：依題意，營業(yè)收入二營業(yè)成本+（1-營業(yè)毛利率）=16000+（1-20%）=2

0000（萬元）；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入+平均流動資產(chǎn)二20000+（7500-850

0）/2]=2.5（次）。

18.一般而言，影響行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化的因素包括（）。I.企業(yè)的質(zhì)量II,企

業(yè)的數(shù)量川.進入限制程度IV,產(chǎn)品差別

A、I、IIxIII

B、I、III、IV

C、IIVIIIVIV

D、IvIIV川、IV

答案：C

解析：根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上分

為四種市場結(jié)構(gòu)：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷。

19.宏觀經(jīng)濟分析的主要目的是（）。I把握證券市場的總體變動趨勢II掌握宏

觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度和方向川了解股票價、量變化的形成機理IV判

斷整個證券市場的投資價值

A、I、IIv川

B、ivmiv

C、I、III、IV

D、II、III、IV

答案：B

解析：除I、II、IV三項外，宏觀經(jīng)濟分析的意義還包括了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)

濟對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟相背離的原

因。

20.證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于()年。

A、2

B、3

C、5

D、10

答案：C

解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十八條，證券公司、證券投資咨

詢機構(gòu)向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當以書面或者

電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日

起不得少于5年。

21.從競爭結(jié)構(gòu)角度分析，煤炭企業(yè)對火力發(fā)電公司來說屬于。競爭力量。

A、替代產(chǎn)品

B、供給方

C、需求方

D、潛在入侵者

答案:B

解析：邁克爾?波特認為，一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)在的競爭結(jié)構(gòu)。一

個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供給方、需求方

以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。煤炭是火力發(fā)電的原料，因此煤炭企業(yè)對火力發(fā)電公司

來說屬于供給方競爭力量。

22.信用評分模型的關(guān)鍵在于（）。

A、辨別分析技術(shù)的運用

B、借款人特征變量的當前市場數(shù)據(jù)的搜集

C、借款人特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定

D、單一借款人違約概率及同一信用等級下所有借款人違約概率的確定

答案：C

解析：信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險量化模型，利用可觀察到的借款人特

征變量計算出一個數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，并將借款人歸類于不同

的風(fēng)險等級。信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。

23.吳女士希望8年后購置一套價值200萬元的住房，10年后子女高等教育需要

消費60萬元，20年后需要積累和準備40萬元用于退休后的支出。假設(shè)投資報

酬率為8%,吳女士總共需要為未來的支出準備的資金量是。萬元。

A、300.00

B、174.75

C、144.38

D、124.58

答案：C

解析：考慮貨幣的時間價值，吳女士需要為未來準備的資金總量為其3個理財目

標所需資金分別折現(xiàn)后的相加額。購房：200萬元X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n=8,r=8%）

=200X0.540=108（萬元）；教育：60萬元X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n=10,r=8%）

=60X0.463=27.78（萬元）；退休：40萬元義復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n=20,r=8%）

=40X0.215=8.6（萬元）；目標現(xiàn)值總計=108+27.78+8.6=144.38（萬元）。

24?一個投資組合風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險，則它的B值可能為。。

A、0.8

B、1

C、1.2

D、1.5

答案：A

解析：B是投資組合或單個證券風(fēng)險相對于市場風(fēng)險的測度，說明投資組

合或單個證券的風(fēng)險比市場風(fēng)險高，B<1說明比市場風(fēng)險低。

25.跨市場套利包括。I.正向套利II.反向套利川.買入套利IV.賣出套利

A、IvII

B、川、IV

C、I、III

D、II、IV

答案：A

解析：跨市場套利是指在某個市場買入（或者賣出）某一交割月份的某商品合約

的同時，在另一個市場賣出（或者買入）同種商品相應(yīng)的合約，以期利用兩個市

場的價差變動來獲利?？缡袌鎏桌ㄕ蛱桌头聪蛱桌糍Q(mào)易方向和套利

方向一致，則稱為正向套利；相反，稱為反向套利。

26.按照不同的財富觀對客戶進行分類，下列哪項屬于對揮霍者的描述？()

A、量入為出，買東西會精打細算；從不向人借錢，也不用循環(huán)信用；有儲蓄習(xí)

慣，仔細分析投資方案

B、嫌銅臭，不讓金錢左右人生；命運論者，不擔心財務(wù)保障；缺乏規(guī)劃概念，

不量出不量入

C、喜歡花錢的感覺，花的比賺的多；常常借錢或用信用卡循環(huán)額度；透支未來，

沖動型消費者

D、討厭處理錢的事也不求助專家；不借錢不用信用卡，理財單純化；除存款外

不做其他投資，煩惱少

答案：C

解析：A項描述的是儲藏者的特征；B項描述的是修道士的特征；D項描述的是

逃避者的特征。

27.(2016年)關(guān)于年金的表述，正確的是Ooi.向租房者每月固定領(lǐng)取的租

金可視為一種年金II.每個月定期定額繳納的房租貸款月供可視為一種年金

III.退休后從社保部門每月固定領(lǐng)取的養(yǎng)老金可視為一種年金IV.零存整取的“整

取額”可視為一種年金

A、I.II.Ill

I.II

C、II.III.IV

D、III.IV

答案：A

解析：年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、

方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就

是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月

投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。

28.（2016年）下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有。。I.投資這些行業(yè)的

股票可以使投資者避免受經(jīng)濟周期波動的顯著影響II.這些行業(yè)收入增長的速率

總會隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動川.這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進步、

產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)IV.這些行業(yè)的股票價格完全不會受

到經(jīng)濟周期的影響

AxI.II

B、I.Ill

C、II.Ill

D、III.IV

答案：B

解析：增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。

這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因為

它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增

長形態(tài)。

29.下列屬于客戶證券投資目標中的長期目標的是（）o

A、建立退休基金

B、籌集住房基金

C、提圖保險保障

D、啟動個人生意

答案：A

解析：該題考查客戶證券投資目標。

籌集汽車，住房資金PP

壽險、財險和個人債

PPAp

務(wù)「

中期，

提高保險保障~AAp

啟動個人生意一Pppp

其他中期目標「dAp

建立退休基金Pdppo

子女教育基金尸Pp*p

長期「有效地分配不動產(chǎn)繼

P?5Ap

承。

其他長期目標「Ap

屬于中期目標?？荚嚲珳恃侯}，軟件考前更新,

30.指數(shù)化投資策略是()的代表。

A、戰(zhàn)術(shù)性投資策略

B、戰(zhàn)略性投資策略

C、被動型投資策略

D、主動型投資策略

答案：C

解析：在現(xiàn)實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之

間存在廣泛的中間地帶。通常將指數(shù)化投資策略視為被動投資策略的代表，但由

此發(fā)展而來的各種指數(shù)增強型或指數(shù)優(yōu)化型策略已經(jīng)帶有了主動投資的成分。

31.公司在發(fā)放股利時，在()之后取得股票的股東無權(quán)享受已經(jīng)宣布的股利。

A、股息宣布日

B、股權(quán)登記日

C、股利發(fā)放日

D、除權(quán)除息日

答案：B

解析：股權(quán)登記日是由公司在宣布分紅方案時確定的一個具體日期。凡是在此制

定日期前取得了公司股票，成為公司在冊股東的投資者都可以作為股東享受公司

分派的紅利。在此日之后取得股票的股東則無權(quán)享受已宣布的股利。

32.從客戶對理財規(guī)劃需求的角度看，客戶信息包括(??)oI.基本信息II.財

務(wù)信息III.個人興趣IV.人生規(guī)劃

A、IvIII

B、川、IV

C、IIXIII、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：根據(jù)理財規(guī)劃的需求，一般把客戶信息分為：基本信息、財務(wù)信息、個人

興趣及人生規(guī)劃和目標三方面。

33.投資顧問與投資者:客戶)之間的關(guān)系是(??)o

A、勞動聘用關(guān)系

B、無關(guān)系

C、服務(wù)關(guān)系

D、合作、委托關(guān)系

答案：C

解析：投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是服務(wù)關(guān)系

34.投資時鐘是將資產(chǎn)輪動及行業(yè)策略與經(jīng)濟周期聯(lián)系起來的一種直觀的方法,

下列說法不正確的是0o

A、經(jīng)濟衰退：債券是最佳選擇，大宗商品表現(xiàn)最糟糕

B、經(jīng)濟復(fù)蘇：股票是最佳選擇，現(xiàn)金回報率很糟糕

C、經(jīng)濟過熱：大宗商品是最佳選擇，股票表現(xiàn)最糟糕

D、經(jīng)濟滯脹：現(xiàn)金是最佳選擇，股票表現(xiàn)最糟糕

答案：C

解析：根據(jù)美林投資時鐘理論，經(jīng)濟過熱：大宗商品是最佳選擇，債券表現(xiàn)最糟

糕

O

通脹上升

經(jīng)濟活動的過熱以及較后的

通貨瓶寐.收起空曲線

枚溢車曲線逐作貸能化

書到費B配智中長期進一步一崎化,應(yīng)進

信用卜胃取利差葡品代員債券運道一步縮短組合久期

現(xiàn)金貶值制以浮息便

回落收益.后明現(xiàn)金取值

應(yīng)逐潛縮修債券次之

二票次之經(jīng)

組合久期jK

股票為王卜商品為王飛

濟

經(jīng)濟加速貸蘇期過熱期誦費膨脹

增

K

降息周期衰退期滯脹期經(jīng)濟危機疲

弱

債券為王，現(xiàn)金為王j

次思導(dǎo)數(shù)收

空率曲線工則、比金次之謝品為王

下行,俱將是員股票疲軟使秀次之/切金是衣隹在注

傳選擇，中長期股袋斗法,知久期代動性

商品暴映

利率盧昂是方達管理為主

通脹下降

35.風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動()的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)

品來沖銷標的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。

A、不相關(guān)

B、相獨立

C、負相關(guān)

D、正相關(guān)

答案：C

解析：風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍

生產(chǎn)品來沖銷標的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。風(fēng)險對沖對管理市場風(fēng)險

（利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險）非常有效，可以分為自我對沖和

市場對沖兩種情況。

36.現(xiàn)金預(yù)算的具體內(nèi)容有。。I.銷售預(yù)算II.生產(chǎn)預(yù)算川.直接材料預(yù)算

IV.直接人工預(yù)算

A、I、III

B、I、III、IV

C、IIvIII、IV

D、I、IIxIIIxIV

答案：D

解析：現(xiàn)金預(yù)算具體內(nèi)容包括：銷售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料預(yù)算，直接人工

預(yù)算，制造費用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，銷售及管理費用預(yù)算等。

37.存貨周轉(zhuǎn)率不取決于。。

A、期初存貨

B、主營業(yè)務(wù)成本

C、期末存貨

D、主營業(yè)務(wù)收入

答案：D

解析：存貨周轉(zhuǎn)率是營業(yè)成本被平均存貨所除得到的比率，即存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。

“營業(yè)成本”來自利潤表，“平均存貨”為期初存貨與期末存貨的平均數(shù)。存貨

周轉(zhuǎn)率是衡量和評價公司購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜

合性指標。

38.按發(fā)行主體分類，債券可分為0。I政府債券II金融債券川可轉(zhuǎn)換債券IV公

司債券

A、I、IIx川、IV

B、IIXIIIVIV

C、IVIKIV

D、川、IV

答案：C

解析：按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。

39.下列關(guān)于流動性比率的描述正確的有（）。1.流動性比率=流動性資產(chǎn)余

額/流動性負債余額X100%II.流動性比率應(yīng)分別計算本幣和外幣口徑數(shù)據(jù)III.流

動性比率不得低于25%IV.流動性比率不得低于50%

A、IXIV

B、IIvIV

C、I、II、III

D、IvIIVIV

答案:C

解析：流動性比率/指標法是各國監(jiān)管當局和商業(yè)銀行廣泛使用的流動性風(fēng)險計

量評估方法。商業(yè)銀行可根據(jù)自身業(yè)務(wù)規(guī)模和特色設(shè)定多種流動性比率/指標，

滿足流動性風(fēng)險管理的需要。流動性比率的計算公式為流動性比率=流動性資產(chǎn)

余額/流動性負債余額X100%,計算式應(yīng)分別計算本幣和外幣口徑數(shù)據(jù)。一般情

況下，流動性比率不得低于25%。

40.以轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險為核心的金融衍生工具有Ooi.利率互換II,信

用聯(lián)結(jié)票據(jù)III.信用互換IV.保證金互換

A、IxII

B、IIXIV

C、IIIVIV

D、IIVIII

答案：D

解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的

金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

41.貨幣政策中介目標選擇的標準包括（）。I.可測性II,可控性III.流動性

IV.相關(guān)性

A、IXII

B、I、II、IV

C、IVIV

D、II、川、IV

答案:B

解析：我國貨幣政策的傳導(dǎo)機制，經(jīng)歷了從直接傳導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯觽鲗?dǎo)、間接傳導(dǎo)

的雙重傳導(dǎo)，并逐步過渡到以間接傳導(dǎo)為主的階段。貨幣政策中介目標選擇的標

準包括可測性、可控性和相關(guān)性。

42.投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選

定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上作適當?shù)闹鲃有哉{(diào)整，這種股票投資策略被稱為。。

A、市值法

B、指數(shù)近似法

C、加強指數(shù)法

D、分層法

答案:C

解析：加強指數(shù)法投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)

合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上作適當?shù)闹鲃有哉{(diào)整的股票投資策略。加強

指數(shù)法核心思想是指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合。

43.關(guān)于戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置說法錯誤的是（）。

A、運用戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的前提是基金管理人能夠準確的預(yù)測市場變化，發(fā)現(xiàn)單

個證券的投資機會，并且能夠有效動態(tài)實時動態(tài)資產(chǎn)配置方案

B、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)

C、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置重在管理長期的收益和風(fēng)險

D、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的有效性是存在爭議的

答案：C

解析：該題考查戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動,

強調(diào)根據(jù)市場的變化，運用金融工具，通過擇時和證券選擇，調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之

間的分配比例、以及各大類資產(chǎn)內(nèi)部的具體構(gòu)成,來管理短期的投資收益和風(fēng)險。

戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)。

44.關(guān)于趨勢線的說法正確的是。。I趨勢線是表示證券價格變化趨勢的曲線

II趨勢線也分為長期、中期和短期趨勢線川反映價格向上波動發(fā)展的趨勢線稱為

上升趨勢線IV反映價格向下波動發(fā)展的趨勢線稱為下降趨勢線

A、I、IIvIII

B、II、III、IV

C、川、IV

D、I、IIx川、IV

答案：B

解析：I項的正確表述應(yīng)該是，趨勢線是表示證券價格變化趨勢的直線。

45.下列選項中，不屬于持續(xù)整理形態(tài)的是。。

A、三角形

B、矩形

C、V形

D、楔形

答案：C

解析：持續(xù)整理形態(tài)描述的是，在股價向一個方向經(jīng)過一段時間的快速運行后,

不再繼續(xù)原趨勢，而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續(xù)前進。

這種運行所留下的軌跡稱為“整理形態(tài)”。三角形、矩形、旗形和楔形都是著名

的整理形態(tài)。

46.我國目前上市公司分紅派息的主要形式有。。I.現(xiàn)金股利II.股票股利

III.配股IV.權(quán)證

A、III.IV

B、I.II.IV

C、II.III.IV

DxI.II

答案：D

解析：分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。上市公司分紅派息須在

每年決算并經(jīng)審計之后，由董事會根據(jù)公司盈利水平和股息政策確定分紅派息方

案，提交股東大會審議。隨后，董事會根據(jù)審議結(jié)果向社會公告分紅派息方案,

并規(guī)定股權(quán)登記日。

47.在考慮客戶的財務(wù)狀況時，下列財務(wù)行為不影響其凈資產(chǎn)的是（）。

A、工資水平提高

B、年終獎金增加

C、自費出國旅游

D、分期貸款買房

答案：D

解析：凈資產(chǎn)=資產(chǎn)一負債。工資水平提高和年終獎增加影響了凈資產(chǎn)，自費出

國旅游增加了負債。分期貸款增加了負債，買房增加了資產(chǎn)。因此，分期貸款買

房不影響凈資產(chǎn)。

48.下列關(guān)于久期的說法不正確的是0o

A、久期缺口絕對值的大小與利率風(fēng)險有明顯聯(lián)系

B、久期缺口絕對值越小，金融機構(gòu)利率風(fēng)險越高

C、久期缺口的絕對值越大，金融機構(gòu)利率風(fēng)險越高

D、久期分析能計量利率風(fēng)險對銀行經(jīng)濟價值的影響

答案：B

解析：B項說法錯誤，久期缺口的絕對值越小，金融機構(gòu)對利率的變化就越不敏

感，金融機構(gòu)的利率風(fēng)險暴露量也就越小，因而，最終面臨的利率風(fēng)險也越低。

49.比照家庭生命周期，可以按年齡層把個人生命周期分為6個階段。其中最重

要的理財活動是收入增加、籌集退休金的時期是(??)o

A、穩(wěn)定期

B、維持期

C、高原期

D、退休期

答案：B

解析:探索期的理財活動是求學(xué)深造、提高收入;建立期的理財活動是銀行貸款、

購房;穩(wěn)定期的理財活動是償還房貸、籌教育金;維持期的理財活動是收入增加、

籌退休金；高原期的理財活動是負擔減輕、準備退休；退休期的理財活動是享受

生活、規(guī)劃遺產(chǎn)

50.衡量企業(yè)業(yè)績的EVA方法認為(??)o

A、從投資者的角度看，利息費用反映了公司的全部融資成本

B、從經(jīng)營利潤中扣除按權(quán)益的經(jīng)濟價值計算的資本的機會成本之后才是股東從

經(jīng)營活動中得到的增值收益

C、上市公司如果不能為投資人提供至少高于其機會成本的投資回報，投資人遲

早會“用手投票”

D、傳統(tǒng)會計方法與EVA方法的差別就在于，前者只考慮債務(wù)資本成本，而后者

只考慮股權(quán)資本成本

答案：B

解析：EVA方法認為傳統(tǒng)的會計方法沒有全面考慮資本的成本，只是以利息費用

的形式反映債務(wù)融資成本，而忽略了股權(quán)資本的成本，從經(jīng)營利潤中扣除按權(quán)益

的經(jīng)濟價值計算的資本的機會成本之后，才是股東從經(jīng)營活動中得到的增值收益。

上市公司如果不能為投資人提供至少高于其機會成本的投資回報，投資人遲早會

“用腳投票”?？荚嚲珳恃侯}，軟件考前更新，

51.下列屬于客戶定量信息的是。。

A、金錢觀

B、每月收入與支出

C、風(fēng)險偏好

D、投資經(jīng)驗

答案：B

解析：定量信息包括了以下幾個主要方面的信息：①家庭各類資產(chǎn)額度；②家庭

各類負債額度；③家庭各類收入額度；④家庭各類支出額度；⑤家庭儲蓄額度。

52.財務(wù)報表分析的原則主要有兩個：一是堅持全面原則，二是堅持。原則。

A、考慮個性

B、均衡性

C、非流動性

D、流動性

答案：A

解析：分析財務(wù)報表要堅持全面原則，將多個指標、比率綜合在一起得出對公司

全面客觀的評價。同時，要堅持考慮個性原則，在對公司進行財務(wù)分析時，要考

慮公司的特殊性，不能簡單地與同行業(yè)公司直接比較。

53.假設(shè)檢驗的概率依據(jù)是（）。

A、小概率原理

B、最大似然原理

C、大數(shù)定理

D、中心極限定理

答案：A

解析：假設(shè)檢驗的基本思想是概率性質(zhì)的反證法。概率性質(zhì)的反證法的根據(jù)是小

概率事件原理，該原理認為“小概率事件在一次試驗中幾乎是不可能發(fā)生的”。

構(gòu)造一個在“原假設(shè)H0是正確”的條件下是一個小概率的事件，若該事件發(fā)生

了，則拒絕原假設(shè)H0,原因是出現(xiàn)了不應(yīng)該出現(xiàn)的小概率事件；相反，若該小

概率事件沒有出現(xiàn)，則接受原假設(shè)H0。

54.假定年利率為10%,每半年計息一次，則有效年利率為（）。

A、11%

B、10%

C、5%

D、10.25%

答案：D

解析：有效年利率EAR=（1+r/m）“仁（1+10V2）”一仁10.25%其中,r是指

名義年利率，EAR是指有效年利率，m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)

55.風(fēng)險偏好屬于非常保守型的客戶往往會選擇。等產(chǎn)品。I.債券型基金II.存

款川.保本型理財產(chǎn)品IV.股票型基金

A、IVII

B、IIVIII

C、I、IIVIII

D、IxIKIIIvIV

答案：C

解析：保守型客戶往往對于投資風(fēng)險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資工具

首要考慮是否能夠保本，然后才考慮追求收益。因此，這類客戶往往選擇國債、

存款、保本型理財產(chǎn)品、貨幣與債券型基金等低風(fēng)險、低收益的產(chǎn)品。

56.（2017年）下列屬于短期目標的有（）oI子女的教育儲蓄I(lǐng)I休假III購置新車

IV退休規(guī)劃

A、II、III

B、IIVIV

C、IIVIII、IV

D、IxII

答案：A

解析：I項屬于中期目標；IV項屬于長期目標；II、川項屬于短期目標。

57.現(xiàn)代組合理論表明，投資者根據(jù)個人偏好選擇的最優(yōu)證券組合P恰好位于無

風(fēng)險證券F與切點證券組合T的組合線上。下列說法正確的是（）。

A、如果P位于F與T之間，表明他賣空T

B、如果P位于T的右側(cè)，表明他賣空F

C、投資者賣空F越多，P的位置越靠近T

D、投資者賣空T越多，P的位置越靠近F

答案：B

解析：如圖27所示，如果P位于F與T之間，表明該投資者將全部資產(chǎn)投資于

無風(fēng)險證券F和證券組合T；如果P位于T的右側(cè)，表明他將賣空F,并將獲得

的資金與原有資金一起全部投資到風(fēng)險證券組合T上。投資者賣空F越多，P的

位置越遠離To圖2-1存在無風(fēng)險證券時的有效邊界

58.()是將指數(shù)的成分股按照某個因素(行業(yè)、風(fēng)險水平B值)分類，然后按

照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機

或按照其他原則選取。

A、市值法

B、指數(shù)近似法

C、加強指數(shù)法

D、分層法

答案：D

解析：分層法是將指數(shù)的成分股按照某個因素(行業(yè)、風(fēng)險水平B值)分類，然

后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以

隨機或按照其他原則選取。

59.證券x期望收益率為0.11,貝塔值是1.5,無風(fēng)險收益率為0.05,市場期望

收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券(??)o

A、被低估

B、被高估

C、定價公平

D、價格無法判斷

答案：C

解析：根據(jù)CAPM模型，其風(fēng)險收益率=0.05+1.5X(0.09-0.05)=0.11,其與證券

的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高估也沒有低估，而是比較合理的。

60.以下關(guān)于加強指數(shù)法的說法，正確的有(??)oI加強指數(shù)法的出現(xiàn)反映了

投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即積極型管理與消極型管理開始相互借鑒

甚至相互融合II加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資

策略相結(jié)合III加強指數(shù)法與積極型投資策略的風(fēng)險控制程度不同IV加強指數(shù)法

的重點是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強風(fēng)險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的

最大化

A、IXII

B、I、II、III

C、IIVIII、IV

D、I、II、III、IV

答案:D

解析：加強指數(shù)法的出現(xiàn)反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即積極型

管理與消極型管理開始相互借鑒甚至相互融合。加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)

化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合。加強指數(shù)法與積極型投資策略的風(fēng)險

控制程度不同。加強指數(shù)法的重點是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強風(fēng)險控制，其目的

不在于積極尋求投資收益的最大化。

61.流動性比率/指標是各國監(jiān)管當局和商業(yè)銀行廣泛使用的方法之一，下列常

用的比率/指標表達式正確的有（）。I現(xiàn)金頭寸指標二現(xiàn)金頭寸/總資產(chǎn)II核

心存款指標二核心存款/總資產(chǎn)川貸款總額與核心存款的比率=貸款總額/總資

產(chǎn):（核心存款/總資產(chǎn)）IV大額負債依賴度二（大額負債-短期投資）/（盈利資產(chǎn)

-短期投資）

A、I、IIvIII

B、IIvIII、IV

C、I、III、IV

D、I、IIvIII、IV

答案：B

解析：I項，現(xiàn)金頭寸指標的表達式應(yīng)為：現(xiàn)金頭寸指標二（現(xiàn)金頭寸+應(yīng)收存款）

/總資產(chǎn)。

62.屬于股東權(quán)益變動表的項目是（）。

A、營業(yè)收入

B、利潤總額

C、凈利潤

D、營業(yè)利潤

答案：C

解析：股東權(quán)益增減變動表的各項內(nèi)容包括：①凈利潤；②直接計入所有者權(quán)益

的利得和損失項目及其總額；③會計政策變更和差錯更正的累積影響金額；④所

有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑤按照規(guī)定提取的盈余公積；⑥實收資本

（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。

63.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過(??)等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務(wù)進

行廣告宣傳，應(yīng)當遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定。I.廣播11.電

視III.網(wǎng)絡(luò)IV.報刊

A、I、IIXIII、IV

B、I、II、IV

C、IIVIII

D、I、川、IV

答案：A

解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十五條，證券公司、證券投資咨

詢機構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務(wù)進行廣告宣

傳，應(yīng)當遵守《中華人民共和國廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣告宣傳

內(nèi)容不得存在虛假、不實、誤導(dǎo)性信息以及其他違法違規(guī)情形。

64.風(fēng)險資產(chǎn)投資組合(??)o

A、由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成

B、只有在與無風(fēng)險資產(chǎn)組合后才會變成有效組合

C、與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線

D、包含無風(fēng)險證券

答案：C

解析：資本市場線包含了所有風(fēng)險資產(chǎn)投資組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合。當市場達

到均衡時，切點即為市場投資組合。

65.關(guān)于證券投資基本分析與技術(shù)分析的說法中，正確的有()。I技術(shù)分析著

重于分析股票市價的運動規(guī)律II技術(shù)分析主要分析股票的供需、市場價格和交

易數(shù)量等市場因素III基本分析屬于長期性質(zhì)的IV基本分析有助于投資者正確

地選擇股票投資的對象

A、AIL111

B、ILHLIV

C、I、II、IV

D、I、ILHLIV

答案：D

解析：技術(shù)分析和基本分析的區(qū)別：1.技術(shù)分析著重于分析股票市價的運動規(guī)

律，基本分析側(cè)重于分析股票的內(nèi)在的投資價值；2.技術(shù)分析主要分析股票的

供需、市場價格和交易數(shù)量等市場因素，基本分析則是分析各種經(jīng)濟、政治等股

票是市場的外部因素及這些外部因素與股票市場用互關(guān)系；3.技術(shù)分析是短期

性質(zhì)的，基本分析則屬于長期性質(zhì)的；4.技術(shù)分析可以幫助投資者選擇適當?shù)?/p>

投資機會和投資方法，基本分析有助于投資者正確地選擇股票投資的對象。

66.常用的評估流動性風(fēng)險的方法包括（）。I.缺口分析法II.現(xiàn)金流分析法

III.久期分析法IV.流動性比率/指標法

A、IvII

B、IIXIII

C、I、III、IV

D、I、IIxHLIV

答案：D

解析：評估流動性風(fēng)險的方法很多，包括基于當前持有量進行的簡單計算和靜態(tài)

模擬，以及高度復(fù)雜的模型。評估流動風(fēng)險方法主要包括：①流動性比率/指標

法；②流動性缺口分析法；③現(xiàn)金流分析法；④久期分析法。

67.下列關(guān)于歷史模擬法的說法，正確的有。。I.是一種全值估計II.需要

對市場因子的統(tǒng)計分布進行假定川.是一種參數(shù)方法IV.無須分布假定

A、IVII

B、IIvIII

C、IIIvIV

D、IvIV

答案：D

解析：歷史模擬法是一種非參數(shù)方法，不需要對市場因子的統(tǒng)計分布進行假定，

因此可以較好地處理非正態(tài)分布；同時該方法是一種全值估計，可以有效處理包

括期權(quán)的非線性組合。

68.簡單型消極投資策略適用于（）。I資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大的

情況II資本市場環(huán)境和投資者偏好變化較大的情況III改變投資組合的成本大

于收益的情況IV改變投資組合的成本小于收益的情況

A、I、II、III、IV

B、I、II、IV

C、I、II、III

D、I、III

答案：D

解析：11項，資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大的情況；IV項，改變投資組

合的成本大于收益的情況。簡單型消極投資策略優(yōu)缺點及適用性：（1）優(yōu)點：

交易成本和管理費用最小化；（2）缺點:放棄從市場環(huán)境變化中獲利的可能；：3）

適用性:適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本

大于收益的情況。

69.高原期的理財活動包括（）。

A、量入節(jié)出、攢首付款

B、收人增加、籌退休金

C、負擔減輕、準備退休

D、享受生活規(guī)劃、遺產(chǎn)

答案：C

解析：高原期對應(yīng)的年齡階段約55?60歲。這個時期基本上沒有大額支出，也

沒有債務(wù)負擔，財富積累到了最高峰，為未來的生活奠定一定的基礎(chǔ)，主要的理

財活動是負擔減輕、準備退休。

70.通過對基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資

還是小盤股投資。

A、平均市凈率

B、持股數(shù)量

C、平均市盈率

D、平均市值

答案：D

解析：股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票

分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出

基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險暴露情況。

71.今年年初，分析師預(yù)測某公司今后2年內(nèi)（含今年）股利年增長率為6%,

之后，股利年增長率將下降到3%,并將保持下去。已知該公司上一年末支付的

股利為每股4元，市場上同等風(fēng)險水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股

利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價值最接近（）元。

A、212.17

B、216.17

C、218.06

D、220.17

答案：C

解析:

【解析】根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價值為：k*■鏟

4x(1+6%)，_4x(1-3%)

(1+5%/+(1+5%5%-3%=218.06(元)。

72.退休期屬于個人生命周期的后半段，（）是最大支出。

A、購房

B、子女教育費用

C、以儲蓄險來累積資產(chǎn)

D、醫(yī)療保健支出

答案：D

解析：退休終老期的財務(wù)支出除了日常費用外，最大的一塊就是醫(yī)療保健支出，

除了在中青年時期購買的健康保險能提供部分保障外，社會醫(yī)療保障與個人儲備

的積蓄也能為醫(yī)療提供部分費用。

73.()是一種資本化的租賃，在分析長期償債能力時，已經(jīng)包含在債務(wù)比率指

標計算之中。

A、長期租賃

B、融資租賃

C、財產(chǎn)信托

D、經(jīng)營租賃

答案：B

解析：在融資租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理,

相應(yīng)的租賃費用作為長期負債處理。這種資本化的租賃，在分析長期負債能力時,

已經(jīng)包括在債務(wù)比率指標計算之中。

74.SAS是集()為一體的應(yīng)用軟件系統(tǒng)。I數(shù)據(jù)管理II數(shù)據(jù)分析川信息處理IV

數(shù)據(jù)處理

A、IvII

B、I、IIXIII

C、II、IV

D、I、IIxIII、IV

答案：B

解析：IV項應(yīng)為信息處理。SAS是集數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)分析和信息處理為一體的應(yīng)

用軟件系統(tǒng)。做為一種集成軟件，用戶可以將各種模塊適當組合以滿足各自不同

的需要。SAS不僅能完成經(jīng)典計量經(jīng)濟學(xué)模型的估計和檢驗，而且還可進行模型

診斷。

75.屬于積極的股票風(fēng)格管理的特點是（）。

A、投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化

B、避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題

C、節(jié)省交易成本

D、能主動改變投資組合中增長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股票的權(quán)重

答案:D

解析：該題考查不同股票風(fēng)格管理類型的特點。ABC項，屬于消極的股票風(fēng)格管

理。

股票風(fēng)格管理類型特點

①投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化

消極的股票風(fēng)格管理②節(jié)省交易成本、研究成本、人力成本

③避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題

通過對不同類型股票的收益狀況作出預(yù)測和判

積極的股票風(fēng)格管理斷，主動改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定

類和能源類股票的權(quán)重

76.（2016年）不同行業(yè)受經(jīng)濟周期影響的程度會有差異，受經(jīng)濟周期影響較為明

顯的行業(yè)有（）。I.公用事業(yè)II,鋼鐵川.生活必需品IV.耐用消費品

A、I.II

B、I.Ill

C、II.Ill

D、II.IV

答案：D

解析：鋼鐵、耐用消費品屬于周期型行業(yè)，其運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)。當

經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰

落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。

77.了解客戶的基本信息是提供針對性投資理財建議的基礎(chǔ)和保證，以下屬于客

戶基本信息的有(??)oI.婚姻狀況II.重要的家庭和社會關(guān)系川.工作單位

與職務(wù)IV.個人興趣愛好和志向

A、I、III

B、I、IIXIII

C、IIvIII、IV

D、I、IIx川、IV

答案：B

解析：客戶的基本信息大體包括客戶的姓名、年齡、聯(lián)系方式、工作單位與職務(wù)、

國籍、婚姻狀況、健康狀況，以及重要的家庭、社會關(guān)系信息(包括需要供養(yǎng)父

母、子女信息)。IV項屬于客戶的個人興趣及人生規(guī)劃和目標方面的信息，不屬

于客戶基本信息。

78.(??)是一種資本化的租賃，在分析長期償債能力時，已經(jīng)包含在債務(wù)比率

指標計算之中。

A、長期租貨

B、融資租賃

C、財產(chǎn)信托

D、經(jīng)營租賃

答案：B

解析：在融資租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理,

相應(yīng)的租賃費用作為長期負債處理。這種資本化的租賃，在分析長期負債能力時,

已經(jīng)包括在債務(wù)比率指標計算之中。

79.()是指人們在心里無意識地把財富劃歸不同的賬戶進行管理，運用不同的

記賬方式和心理運算規(guī)則。

A、過度自信

B、心理賬戶

C、預(yù)期效用理論

D、前景理論

答案：B

解析：該題考查心理賬戶的概念。心理賬戶是指人們在心里無意識地把財富劃歸

不同的賬戶進行管理，運用不同的記賬方式和心理運算規(guī)則。過度自信是指人們

過于相信自己的判斷能力，高估成功的概率，把成功歸功于自己的能力，而低估

運氣、機遇和外部力量在其中的作用的認知偏差。預(yù)期效用理論(ExpectedUti

IityTheory,不確定性條件下決策行為的價值判斷標準)，20世紀50年代，馮?諾

依曼和摩根斯坦在公理化假設(shè)的基礎(chǔ)上，運用邏輯和數(shù)學(xué)工具，建立了不確定條

件下對理性人選擇進行分析的框架。前景理論是指在實際生活中，人們的選擇行

為往往受到個人偏好、社會規(guī)范、觀念習(xí)慣的影響，因而決策不一定能夠?qū)崿F(xiàn)期

望收益最大化。前景理論實質(zhì)上是關(guān)于不確定條件下人們的決策行為的理論，是

行為金融學(xué)的重要內(nèi)容。

80.下列不是行業(yè)輪動的驅(qū)動因素的有。。I出口拉動II進口拉動III策略驅(qū)

動IV政府驅(qū)動

A、HLIV

B、ILI11

C、I、II、III、IV

D、ILHLIV

答案：B

解析：行業(yè)輪動的驅(qū)動因素1.市場驅(qū)動市場驅(qū)動的分析主線是沿著對利率和成

本最為敏感的行業(yè)展開。利率和成本的下降，首刺激房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的復(fù)蘇;

當先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)汽車和房地產(chǎn)從低谷逐步上升時，鋼鐵、有色、建材等行業(yè)會隨之復(fù)

蘇；鎖喉煤炭和店里行業(yè)景氣輪動；最后，港口、集裝箱運輸、船舶行業(yè)也會隨

之聯(lián)動，與此相反，當先導(dǎo)行業(yè)雪球下滑時候，所有行業(yè)將因此向下2.政府驅(qū)

動政府施行擴張性財政政策，也是經(jīng)濟復(fù)蘇的重要動力。財政政策一般包括兩個

方面：①增加財政支出用于基本建設(shè)；②鼓勵扶持新技術(shù)的應(yīng)用3.出口拉動世

界經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)會帶動中國經(jīng)濟的向好，促進中國出口增加，并沿產(chǎn)業(yè)鏈帶動經(jīng)濟

全面發(fā)展。世界經(jīng)濟對中國影響分為兩條路徑：①推動必需品需求；②推動機電

產(chǎn)品出口，并沿產(chǎn)業(yè)鏈向下

81.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當制定證券投資顧問人員管理制度，加強對

證券投資顧問人員()的管理。I注冊登記II崗位職責(zé)III執(zhí)業(yè)行為IV權(quán)利義

務(wù)

A、AII、III

B、I、II、III、IV

C、II、III、IV

D、I

答案：A

解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第八條規(guī)定：證券公司、證券投資咨

詢機構(gòu)應(yīng)當制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券投資顧問人員注冊登記、

崗位職責(zé)、執(zhí)業(yè)行為的管理。

82.加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于（）。

A、投資管理方式不同

B、風(fēng)險控制程度不同

C、收益率不同

D、交易成本和管理費用不同

答案：B

解析：雖然加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相

結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)

險控制程度不同。

83.下列關(guān)于資產(chǎn)負債表的表述錯誤的是（）。

A、當負債相對于所有者權(quán)益過高時，個人就容易出現(xiàn)財務(wù)危機

B、凈資產(chǎn)就是資產(chǎn)減去負債

C、活期存款、股票、債券、基金等變現(xiàn)較快，屬于流動資產(chǎn)

D、分析客戶的資產(chǎn)負債表是財務(wù)規(guī)劃和投資組合的基礎(chǔ)

答案：C

解析：C項，在個人資產(chǎn)負債表中，流動資產(chǎn)主要有現(xiàn)金、存款和貨幣市場基金

等。股票和債券屬于投資資產(chǎn)。

84.（2017年）從經(jīng)濟學(xué)角度講，套利是（）。

A、人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)

成比例而實現(xiàn)風(fēng)險收益的行為

B、人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)

成比例而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為

C、人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)風(fēng)險收

益的行為

D、人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險

收益的行為

答案：D

解析:從經(jīng)濟學(xué)的角度湃，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致,

通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為。

85.異?，F(xiàn)象更多的時候出現(xiàn)在。之中。

A、弱式有效市場

B、半強式有效市場

C、強式有效市場

D、有效市場

答案：B

解析：異?，F(xiàn)象可以存在于有效市場的任何形式之中，但更多的時候它們出現(xiàn)在

半強式市場之中。

86.結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益，這種

屬于證券投資組合模型中的()O

A、金字塔型

B、啞鈴型

C、紡梗型

D、梭鏢型

答案：B

解析：常見的證券投資組合模型有：①金字塔型：根據(jù)風(fēng)險的風(fēng)險度由低到高、

占比越來越小的金字塔型結(jié)構(gòu)的安全性、穩(wěn)定性無疑是最佳的；②啞鈴型：結(jié)構(gòu)

兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益；③紡棒型：中

風(fēng)險、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險與低風(fēng)險的資產(chǎn)兩端占比較輕；④梭

鏢型：幾乎將所有的資產(chǎn)全部放在了高風(fēng)險、高收益的投資市場與工具上，這種

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性差，風(fēng)險度高，但是投資力度強，沖擊力大。

87.從競爭結(jié)構(gòu)角度分析，煤炭企業(yè)對火力發(fā)電公司來說屬于（）競爭力量。

A、替代產(chǎn)品

B、供給方

C、需求方

D、潛在入侵者

答案:B

解析：邁克爾?波特認為，一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)在的競爭結(jié)構(gòu)。一

個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供給方、需求方

以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。煤炭是火力發(fā)電的原料，因此煤炭企業(yè)對火力發(fā)電公司

來說屬于供給方競爭力量。

88.在證券組合管理過程中，制定證券投資政策階段的基本內(nèi)容包括（）。I確

定投資對象II確定投資規(guī)模川應(yīng)采取的投資策略和措施IV確定投資目標

A、IvIII

B、II、III、IV

C、HIKIV

D、I、IIvHLIV

答案：D

解析：證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應(yīng)遵循的基本方針與基本準則，主

要包括確定投資目標、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略

和措施等。

89.由證券A和證券B建立的證券組合一定位于(??)o

A、連續(xù)A和B的直線或任一直線上

B、連續(xù)A和B的直線或某一曲線上

C、連續(xù)A和B的直線或者曲線上并介于B之間

D、A和B的結(jié)合線的延長線上

答案：B

解析：

給定證券A與B的期望收益率和方差，證券A與B的不同關(guān)聯(lián)性將決定不同形狀

的組合線：①完全正相關(guān)下，證券A與B構(gòu)成的組合線是連接A和B的直線；②

完全負相關(guān)下，證券A與B構(gòu)成的組合線如圖2—3所示；③當證券A與B的收

益率不完全相關(guān)時，證券A與B構(gòu)成的組合線是連接A和