商業(yè)計劃書中的財務分析

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如何做商業(yè)計劃書里的財務預測(20XX-11-0708:23:12)標簽：財務預測商業(yè)計劃書雜談分類：咨詢相關(guān)財務預測

（一）財務分析基本數(shù)據(jù)與參數(shù)選取財務預測的主要目的是為項目財務評價提供基本的財務數(shù)據(jù)和有關(guān)資料，財務預測需收

集和測算的基本數(shù)據(jù)包括項目預測期內(nèi)各年的經(jīng)濟活動情況及其全部財務收支及結(jié)果。具體

內(nèi)容包括：投資估算；成本費用預測；價格預測；生產(chǎn)負荷；稅金預測；其它財務參數(shù)預測

等。

1、投資估算

本項目總投資額為11730.00萬元，其中固定資產(chǎn)投資9830.00萬元，流動資金投資

1900.00萬元，無形及遞延資產(chǎn)投資計為零，項目投資估算見表6.1。

表6.1項目投資估算表單位：萬元項目第1年第2年第3年第4年第5年固定資產(chǎn)投資98300.000.000.000.00流動資金投資19000.000.000.000.00無形及遞延資產(chǎn)投資000.000.000.000.00項目總投資額117300.000.000.000.00

2、成本費用預測

項目建成后，在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，必然伴隨著活勞動和物化勞動的消耗，這種在生產(chǎn)經(jīng)

營過程中各種消耗的貨幣表現(xiàn)，稱為費用。費用按照經(jīng)濟用途可分為計入產(chǎn)品成本的生產(chǎn)費

用和不計入產(chǎn)品成本的期間費用。

（1）計入產(chǎn)品成本的生產(chǎn)費用，在成本生產(chǎn)過程中的具體用途不同，從而可進一步劃分

為若干成本項目。一般包括材料成本和人工成本。

a．材料成本。指在生產(chǎn)中用來構(gòu)成產(chǎn)品實體或變成產(chǎn)品主要部分的材料，包括原料及主

要材料，輔助材料，備品配件，外購半成品，燃料，動力，包裝物以及其他直接材料。本項

目材料成本預測見表6.2。

b．人工成本。指直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)的人員的工資、獎金、津貼和補貼，以及按規(guī)定比例

提取的職工福利費。本項目人工成本預測見表6.2。

（2）期間費用是指企業(yè)用于形成一定期間的經(jīng)營能力而發(fā)生的費用，其費用從當期銷售

收入中全部補償。期間費用包括管理費用，財務費用和銷售費用。

a．管理費用。是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動所發(fā)生的各項費用。本

項目管理費用在參考同類型企業(yè)的實際水平基礎上，按當期銷售收入的一定比例提取，見表

6.3。

b．財務費用。指為籌集資金所發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出（減

利息收入）、匯兌凈損失、調(diào)節(jié)外匯手續(xù)費、金融機構(gòu)手續(xù)費以及籌資發(fā)生的其他財務費用。

本評價中不發(fā)生該項費用。

c．銷售費用。指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務等過程中發(fā)生的各項費用，以

及專設銷售機構(gòu)的各項費用。本項目銷售費用在參考同類型企業(yè)的實際水平基礎上，按銷售

收入的一定比例估算，見表6.3。

3、價格預測

在本項目分析中，假定整個經(jīng)濟運行環(huán)境不會產(chǎn)生很大的波動，國內(nèi)和國際政治、社會

環(huán)境保持基本穩(wěn)定狀態(tài)，因此本預測中在項目生產(chǎn)運營期內(nèi)不考慮價格相對變動和通貨膨脹

的影響，即在整個生產(chǎn)運營期內(nèi)都采用預測的固定價格，計算產(chǎn)品銷售收入和原材料、燃料

動力費用。本項目產(chǎn)品預測價格見表6.2。

4、生產(chǎn)負荷

生產(chǎn)負荷是指項目生產(chǎn)運營期內(nèi)生產(chǎn)能力發(fā)揮程度，也稱生產(chǎn)能力利用率。在本項目財

務預測中，生產(chǎn)負荷以預計產(chǎn)品年產(chǎn)量數(shù)值表示，見表6.2。

表6.2專利（項目）產(chǎn)品成本、價格、銷量預測表產(chǎn)品名稱單價（元）生產(chǎn)成本預計銷售量（噸）

第1年第2年第3年第4年第5年富硒食用菌88006937.56001000160020002000富硒牛奶600030001500025000400005000050000注：1）單價、生產(chǎn)成本：根據(jù)專利人提供相關(guān)原材料的售價、各個地區(qū)工資平均水平及

為了使得產(chǎn)品在市場上占有有利競爭位置，本項目采取了中低端路線進行開拓，以上是出廠

價，項目企業(yè)可以根據(jù)不同地區(qū)的消費水平進行適當?shù)恼{(diào)整，生產(chǎn)成本包括材料費和人工費。

2）銷售量：結(jié)合投資生產(chǎn)規(guī)模進行設計的，由于企業(yè)在第一年存在一個建設期間，故銷

量較小，以后隨著產(chǎn)銷進入正常期，銷量會逐步增加。我們在具體評估其價格時，是以同類

產(chǎn)品中等規(guī)模的生產(chǎn)廠商為依據(jù)的。需要說明的是，如果增加投資規(guī)模，其產(chǎn)量、經(jīng)濟效益

也會隨之上升。

5、稅金預測

財務評價中合理計算各種稅費，是正確計算項目效益與費用的重要基礎。財務評價涉及

的稅費主要有增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費稅、所得稅、城市維護建設稅和教育費附加等，

在本財務評價中稅金計算分為銷售稅金和所得稅，其稅率按照國家和地方相關(guān)的法律法規(guī)、

政策與本項目的具體情況設定。本項目銷售稅金稅率和所得稅稅率設定見表6.3。

6、其它財務參數(shù)預測

（1）財務基準收益率（ic）基準收益率在項目評價中是最常用的指標之一，是項目財務內(nèi)部收益率指標的基準和判

據(jù)，也是項目在財務上是否可行的最低要求，同時也用作計算財務凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。項目財

務基準收益率代表投資資金應當獲得的最低盈利水平和邊際收益率，一般由正常投資報酬率

和風險投資報酬率兩部分組成。

本項目財務基準收益率是根據(jù)國家有關(guān)部門頒布的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》

（1993年第二版）基礎上并充分考慮投資者的收益期望水平而設定的，具體指標見表6.3。

（2）應收、應付賬款比率本項目應收、應付賬款比率參照行業(yè)平均水平設定，當年應收賬款在下一年收回；當年

應付賬款在下一年償還。具體比率見表6.3。

（3）壞賬準備率

國家財政部相關(guān)文件規(guī)定壞賬準備的計提比例由公司自行確定，但應合理地估計計提比

例。本項目壞賬準備率參照行業(yè)習慣標準設定，具體比率見表6.3。

（4）項目計算期

項目的計算期一般是根據(jù)產(chǎn)品的壽命期（資源開采年限）、主要設施和設備的使用壽命期、

主要技術(shù)的壽命期等因素綜合考慮。由于本項目最突出的優(yōu)勢在于先進技術(shù)的應用，因此在

考慮項目計算期時應首要考慮本項目技術(shù)的壽命期。

本項目采用的技術(shù)為專利技術(shù)，專利技術(shù)的經(jīng)濟壽命一般取決于行業(yè)技術(shù)的發(fā)展更新速

度、技術(shù)的領(lǐng)先程度、保密狀況、產(chǎn)品更新周期、可替代性、市場競爭情況和法律、行政保

護的強度等。

一般情況下，專利技術(shù)的經(jīng)濟壽命比其法律壽命短。這是因為科學技術(shù)是不斷發(fā)展的，

并且科技發(fā)展的速度越來越快，一種新的，更為先進、適用或效益更高的專利技術(shù)的出現(xiàn)，

將使原有專利技術(shù)貶值。對于本項目專利技術(shù)經(jīng)濟壽命，采用測算技術(shù)更新周期的方法來進

行測算。具體測算時，根據(jù)同類專利技術(shù)的歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計模型來進行分析。

通過對本項目的綜合判斷，本項目的計算期取10年，下表為前5年計算參數(shù)，后5年與

此相同。

表6.3本項目相關(guān)基礎數(shù)據(jù)設定項目取值

第1年第2年第3年第4年第5年

應收賬款比率10%10%10%10%10%應付賬款比率10%10%10%10%10%壞賬準備率0%0%0%0%0%銷售費用率5%5%5%5%5%管理費用率5%5%5%5%5%銀行貸款利率0%0%0%0%0%所得稅稅率33%33%33%33%33%折現(xiàn)率13%13%13%13%13%

（二）銷售收入與成本費用估算

1、銷售收入估算

銷售（營業(yè)）收入是指銷售產(chǎn)品或提供服務取得的收入，在本項目中，對不同產(chǎn)品的銷

售收入分項計算，對不便于按詳細的品種分類計算銷售收入的，采取折算為標準產(chǎn)品的方法

計算其銷售收入。本項目產(chǎn)品銷售收入見表6.4。

表6.4產(chǎn)品銷售收入估算表單位：萬元專利產(chǎn)品第1年第2年第3年第4年第5年第6~10年富硒食用菌5288801408176017608800富硒牛奶900015000240003000030000150000合計952815880254083176031760158800本項目財務收現(xiàn)銷售收入考慮了應收賬款因素，基本計算公式為：

收現(xiàn)銷售收入＝當年產(chǎn)品銷售收入－當年應收賬款＋去年可收回賬款本財務分析假設計算期最后一年可收回賬款全部收回，見表6.5。

表6.5收現(xiàn)銷售收入估算表單位：萬元項目第1年第2年第3年第4年第5年第6~10年產(chǎn)品銷售收入952815880254083176031760158800應收賬款952815880254083176031760158800壞賬損失00000

可收回的賬款952815880254083176031760158800收現(xiàn)銷售收入952815880254083176031760158800

2、成本費用估算

成本費用是指本項目生產(chǎn)運營支出的各種費用。

（1）固定資產(chǎn)折舊

本項目固定資產(chǎn)折舊估算見表6.6。

表6.6固定資產(chǎn)折舊估算表單位：萬元規(guī)格型號折舊年限殘值率折舊率第1年第2年第3年第??廠房及倉庫20XX.00%4.50%257.4257.4257.4??生產(chǎn)設備1010.00%9.00%369.9369.9369.9??

合計627.3627.3627.3??

（2）無形及遞延資產(chǎn)攤銷

本項目無形及遞延資產(chǎn)攤銷見表6.7。

表6.7無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元項目第1年第2年第3年第4年第5年無形及遞延資產(chǎn)投資0.000.000.000.000.00本期攤銷0.000.000.000.000.00無形資產(chǎn)凈值0.000.000.000.000.00

（3）產(chǎn)品銷售成本估算

產(chǎn)品銷售成本包括折舊費、材料費和人工費，基本計算公式為：

產(chǎn)品銷售成本＝折舊費＋材料費＋人工費據(jù)前面所述，本次委估項目生產(chǎn)成本包括材料費和人工費，故本項目產(chǎn)品銷售成本估算

見表

6.8。

表6.8產(chǎn)品銷售成本估算表單位：萬元

項目第1年第2年第3年第4年第5年第6~10年材料費4916.258193.7513110.0016387.5016387.5081937.50人工費

折舊費627.30627.30627.30627.30627.303136.50合計5543.558821.0513737.3017014.8017014.8085074.00

（4）付現(xiàn)經(jīng)營成本估算

本項目財務付現(xiàn)經(jīng)營成本考慮了應付賬款因素，基本計算公式為：

付現(xiàn)經(jīng)營成本＝產(chǎn)品銷售成本－本年應付賬款－折舊＋去年應付賬款本財務分析假設計算期最后一年應付賬款全部付出，見表6.9。

表6.9付現(xiàn)經(jīng)營成本估算表單位：萬元

項目第1年第2年第3年第4年第5年第6~10年產(chǎn)品銷售成本5543.558821.0513737.3017014.8017014.8085074.00應付賬款554.36882.111373.731701.481701.488507.40固定資產(chǎn)折舊627.30627.30627.30627.30627.303136.50付現(xiàn)經(jīng)營成本4361.907311.6511736.2714686.0214686.0273430.10

三、折現(xiàn)率的確定

折現(xiàn)率，亦稱貼現(xiàn)率，是用以將專利技術(shù)資產(chǎn)的未來收益還原（或轉(zhuǎn)換）為現(xiàn)在價值的

比率?？梢?，折現(xiàn)率的實質(zhì)是一種投資報酬率。投資者所要求的報酬可分為兩部分，一為投

資者的無風險報酬，相當于購買國庫券和政府債券的利息，其報酬率稱為無風險利息率。二

為投資者的風險溢價（或稱風險價值），即投資者冒著不能按時收回本金和利息的風險所要求

的補償，其報酬率稱為風險報酬率。這些風險包括經(jīng)營風險、利息率風險和市場風險三種。

這樣投資報酬率，即折現(xiàn)率也可視為無風險報酬率加上風險報酬率。

無風險報酬率即是在不考慮風險報酬情況下的利息率，一般是指國庫券或政府債券利率，

在我國還可指銀行存款利率。

風險報酬率需要考慮技術(shù)風險、市場風險、經(jīng)營風險、財務風險。由于專利技術(shù)在未來

有較大較多的不確定因素，因此其風險報酬率也應更高一些。折現(xiàn)率是反映項目風險程度的

參數(shù)。根據(jù)當前國債收益率、銀行利率、本項目所處行業(yè)、項目本身風險等情況，予以確定。

折現(xiàn)率是一個把技術(shù)凈收益折算為現(xiàn)值的關(guān)鍵要素。由于發(fā)明專利技術(shù)和專有技術(shù)所產(chǎn)生的

回報是與投資于該項技術(shù)的其它資產(chǎn)（資金、設備、房屋等）一起共同產(chǎn)生的，因此其回報

率也應是與各類資產(chǎn)有關(guān)。

對于本次分析的“富硒食用菌的栽培及其下腳料生產(chǎn)天然富硒牛奶的方法”發(fā)明專利技

術(shù)，分析人員認為風險大于整體企業(yè)。因此采用國際上通用的風險疊加模型法（也稱built-in

method）來確定其折現(xiàn)率，由無風險的回報率再加上各種風險溢價構(gòu)成：

序號疊加內(nèi)容數(shù)量1無風險利率5.46%2購買力風險2.00%3市場風險2.00%

4行業(yè)風險1.00%

5利率風險1.50%

6小公司風險1.00%

合計12.96%分析人員考慮本項目的實際情況，同時參考風險資本模型（vc）——風險資本回報率，

綜合確定折現(xiàn)率最終取13%。

這個折現(xiàn)率高于一般同類生產(chǎn)行業(yè)平均收益率。是因為其投資于一種待開拓市場的新技

術(shù)，這種投資相對于舊的技術(shù)和舊的產(chǎn)品，肯定是有更多的風險。

四、項目財務評價

（一）財務評價報表編制項目財務盈利能力分析主要是考察本項目投資的盈利水平。為此目的，編制現(xiàn)金流量表

和損篇二：商業(yè)計劃書之財務分析商業(yè)計劃書之財務分析一．融資方案建設期需初始資金投入4000萬元，發(fā)起人酬資75%，

向銀行借款25%。第一年需要流動資金2000萬元。55%由企業(yè)承擔,其中40%的款項向銀行貸

款，5%采用風險投資方式融資。初步計劃在三年計劃期內(nèi)還清貸款。

廠房，加工車間，倉庫機器設備，部分重要設備從租賃公司融資租賃

土地使用權(quán)，某一股東以評估作價的土地使用權(quán)出資，占注冊資本的確10%.非專利技術(shù)，工業(yè)專有技術(shù)，不得超過注冊資產(chǎn)的20%。商標權(quán)，獨特的注冊商

標專利權(quán)，本公司擁有醋飲專利權(quán)，專利期限20年現(xiàn)金注冊資本表融資表注：融資租入固定資產(chǎn)現(xiàn)值為1000萬，期限10年，同期貸款利率為

6.7%，每年付138萬。經(jīng)營租賃的固定資產(chǎn)每年的租金為3萬元。

二．財務報表分析資產(chǎn)負債表注：企業(yè)開辦之初,對資金的需求量比較大，其中有很大一部分來自股東投資，另有一部分從銀行得到的長期貸款，還款期限相對比較長，還有很小一

部分來自銀行的短期貸款，以應短期之急。

利潤表第一年度企業(yè)取得營業(yè)收入79,560,000元，營業(yè)成本和營業(yè)稅金總額46,490,360元，取得主營業(yè)務利潤33,069,640。由于產(chǎn)品的“三大費”的比例較高，

使得營業(yè)利潤總額為-18,520,710元，出現(xiàn)了虧損情況。在管理方面采用安全有效的策略，

避免出現(xiàn)任何損失，所以投入的成本較高。銷售成本很高，做了大量的廣告，在產(chǎn)品的外觀

包裝方面花了大量的資金，使生產(chǎn)的總產(chǎn)品銷售了80%。財務費用主要是支付銀行貨款利息

和相關(guān)的財務往來方面的

手續(xù)費。篇三：商業(yè)計劃書中的財務分析

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財務分析

一、靜態(tài)財務指標分析我們通過對投資利潤率、投資回收期和投資利稅率、銷售利潤率、銷售利稅率等財務指

標的

分析，從而對本項目產(chǎn)品的綜合獲利和收益能力有更進一步的認識。

1、資金利潤率和投資回收期

（1）公式：投資利潤率=稅后年利潤/項目投資額×100％投資利潤率指每年情況，稅后年利潤按三年平均值萬元，項目投資額按萬元計。

投資利潤率÷×100％=%

（2）公式：投資回收期=項目投資額/稅后年利潤稅后年利潤按三年平均值萬元計。

投資回收期=÷=年實際投資回收期年。

2、投資利稅率、銷售利潤率和銷售利稅率

（1）公式：投資利稅率=年利稅總額/項目投資額×100％投資利稅率指每年情況，年利稅總額按三年平均值萬元計。

投資利稅率=÷×100％=％

（2）公式：銷售利潤率=年凈利潤總額/產(chǎn)品年銷售收入×100％銷售利潤率指每年情況，年凈利潤總額按三年平均值萬元計，產(chǎn)品年銷售收入按三年平均值萬元計。

銷售利潤率=÷×100=％

（3）公式：銷售利稅率=年利稅總額/產(chǎn)品年銷售收入×100％銷售利稅率指每年情況，年利稅總額按五年平均值萬元計，產(chǎn)品銷售收入按三年平均值萬元計。

銷售利稅率=÷×100％=％從以上指標可看出，本公司投資利潤率高，回收期短，表明本公司回報好，獲利能力強。

二、動態(tài)財務指標分析本項目主要以財務凈現(xiàn)值、財務內(nèi)部收益率進行財務動態(tài)指標評價，財務凈現(xiàn)值、財務

內(nèi)部

收益率的計算公式分別如下：

n

fnpv=∑cft(1+ic)-t（6）t=1

式中，fnpv-財務凈現(xiàn)值；cft-第t年凈現(xiàn)金流；n-計算期；ic-基準折現(xiàn)率（ic=20%）；n

fnpv=∑cft(1+firr)-t=0（7）t=1

式中,firr-財務內(nèi)部收益率；其它參數(shù)項同公式（6）根據(jù)上節(jié)利潤分析中得到的有關(guān)數(shù)據(jù)，將計算結(jié)果列于下表財務動態(tài)評價指標（ic=20%）指標名稱所得稅后所得稅前fnpv（財務凈現(xiàn)值）

firr（內(nèi)部收益率）

從表中可看出，本項目財務凈現(xiàn)值所得稅后有萬元人民幣，內(nèi)部收益率所得稅后有，高于基準折現(xiàn)率（ic=20%），通過動態(tài)財務指標分析，表明新公司創(chuàng)利能力強，投資回報好，符合并超過高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)利標準。

第五部分資本經(jīng)營策略品牌與技術(shù)、市場作價萬元，其他股東現(xiàn)金入股萬元，每股價格1元，總股本

萬元。

一、防范風險資本退出方式

由股東會特別決議第一期只動用現(xiàn)金萬元，組成臨時總股本萬元，以技術(shù)等無形資產(chǎn)占35%股權(quán)，其他股東以現(xiàn)金投入占65%股權(quán)。

若當年沒有發(fā)生銷售，產(chǎn)品難以打開市場或企業(yè)沒有市場競爭優(yōu)勢，股東們對繼續(xù)經(jīng)營

本企

業(yè)喪失信心，新公司終止經(jīng)營進行清算，各現(xiàn)金出資股東按本方在萬元所動用現(xiàn)金

比例

承擔損失，企業(yè)解散。末動用的現(xiàn)金萬元和試營業(yè)期的剩余資產(chǎn)按各股東現(xiàn)金出資

比例

退還各股東。

若試營業(yè)期企業(yè)產(chǎn)品打開市場，新公司獲得一定經(jīng)濟效益，經(jīng)股東會批準動用萬元，

擴

大經(jīng)營。

二、經(jīng)營成功的資本經(jīng)營方式新公司經(jīng)營三年，連同第一年的試營業(yè)，新公司三年累計凈利潤萬元，三年每股累

計

收益元。屆時，增資擴股，通過利潤轉(zhuǎn)股本金和吸收新股東，將股本金擴大到萬

元，

改組成股份公司，進行上市。新公司上市后，新公司股權(quán)按股市行情，可望價值億

元。

按以上積極性估算，通過新公司可望獲得紅利億元，獲得上市后股權(quán)億元，兩項相加獲得億元；其他股東可望獲得紅利億元，獲得上市

后

股權(quán)億元，兩項相加獲得億元。真正實現(xiàn)新公司裂變式發(fā)展，超常規(guī)資本增長。

篇四：商業(yè)計劃書(財務部分)撰寫方法商業(yè)計劃書

——財務分析部分撰寫要點商業(yè)計劃書框架結(jié)構(gòu)

1.執(zhí)行概要

2.企業(yè)描述（或產(chǎn)品與服務）

3.行業(yè)分析

4.市場分析

5.營銷計劃

6.企業(yè)組織結(jié)構(gòu)（或管理團隊）

7.運營計劃（或公司戰(zhàn)略）

8.財務規(guī)劃（或財務分析）

9.附錄

財務分析部分撰寫要點

▲財務可行性分析的前提——技術(shù)的可行性和市場的可行性▲財務可行性分析的依據(jù)——市場預測和公司戰(zhàn)略

一、財務分析的內(nèi)容（一）公司的性質(zhì)（參見《公司法》的相關(guān)規(guī)定）有限責任公司、股份有限公司、合伙制公司、個人獨資公司（二）投資額預測

（1）固定資產(chǎn)投資

（2）無形資產(chǎn)投資

（3）開