2025年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》預測試卷三

2025年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》預測試卷三[單選題]1.關于貝塔系數，以下說法正確的是()。A.貝塔系數小于1大于0時，該投資組合的價格變動幅度比市場大B.貝塔系數等于1時，該投資組合的價格（江南博哥）變動幅度與市場變動幅度一致C.貝塔系數大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反D.貝塔系數等于0時，該投資組合的價格變動方向與市場同步正確答案：B參考解析：A選項說法錯誤，貝塔系數小于1大于0時，該投資組合的價格變動幅度比市場小(并非大)。B選項說法正確，貝塔系數等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。C選項說法錯誤，貝塔系數大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致(并非相反)。D選項說法錯誤，貝塔系數大于0時(并非等于0)，該投資組合的價格變動方向與市場一致。綜上所述，A、C、D選項說法錯誤，B選項說法正確。故本題選B選項。[單選題]2.關于通過構建投資組合來分散風險的效果，以下說法正確的是()。A.系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險都不可能被分散B.可以分散非系統(tǒng)性風險C.系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險均能被完全分散D.可以分散系統(tǒng)性風險正確答案：B參考解析：系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內的分散化投資來降低的風險;非系統(tǒng)性風險是可以通過構造資產組合分散掉的風險。綜上所述，B選項符合題意。故本題選B選項。[單選題]3.關于開放式基金的分紅，以下表示錯誤的是()。A.每一份基金份額享有同等分配權B.可以采用現(xiàn)金分紅方式或者分紅再投資轉換為基金份額的方式C.收益分配方案、時間和發(fā)放方法都是分紅公告中應當包含的主要內容D.如果基金份額持有人事先沒有做出選擇，則基金收益分配默認轉為基金份額。正確答案：D參考解析：開放式基金分紅是指基金管理人根據基金利潤情況，按投資者持有基金份額數量的多少進行利潤分配。我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數和基金利潤分配的最低比例。同時要求基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。每一基金份額享有同等分配權。開放式基金的分紅方式有兩種:（1）現(xiàn)金分紅方式。（2）分紅再投資轉換為基金份額，根據有關規(guī)定，基金收益分配默認為采用現(xiàn)金方式（而不是分紅再投資轉換為基金份額，D說法錯誤）。故本題選D選項。[單選題]4.某日某基金買入S股票10000股，成交價5元/股，當日賣出Q股票20000股，成交價10元/股。按1‰稅率征收標準，該基金需繳納印花稅是()。A.150元B.250元C.50元D.200元正確答案：D參考解析：目前，我國A股印花稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。本題中，當日賣出Q股票20000股，成交價10元/股。賣出Q股票成交金額為20000×10=200000元。印花稅為200000×1‰=200元。故本題選D選項。[單選題]5.現(xiàn)有A、B兩個資產構建投資組合，資產收益率的相關系數在-1和1之間，以下表述正確的是()。A.資產收益的相關性不會影響投資組合的風險B.資產收益的相關性會影響投資組合的風險和投資組合的預期收益率C.當兩個資產收益率的相關系數為-1時，一定能找到一個點，使得投資組合的標準差為0D.相關系數越小，組合的曲線越往左邊彎曲，組合風險越大正確答案：C參考解析：A、B選項錯誤，資產收益率之間的相關性會影響投資組合的風險，而不會影響投資組合的預期收益率;C選項正確，當相關系數ρ=-1時，一定能找到使得投資組合的標準差為0的點，該點組合等效于無風險資產;D選項錯誤，如果資產Ⅰ和資產j的收益率和相關系數在-1和1之間，當相關系數越小時，組合的曲線越往左彎曲，組合風險越小，組合的效用越高。故本題選C選項。[單選題]6.滬深300指數編制的方法為()。A.幾何平均法B.派式加權法C.算數平均法D.成交額加權法正確答案：B參考解析：滬深300指數在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調整股本為權重，采用派式加權綜合價格指數進行計算。故本題選B選項。[單選題]7.關于完全復制、抽樣復制、優(yōu)化復制三種指數復制方法，以下表述正確的是()。A.完全復制跟蹤誤差最大B.抽樣復制所使用的樣本股票數目最多C.優(yōu)化復制跟蹤誤差最大D.優(yōu)化復制所使用的樣本股票數目最多正確答案：C參考解析：完全復制、抽樣復制、優(yōu)化復制三種指數復制方法，所使用的樣本股票的數量依次遞減，但跟蹤誤差通常依次增加。故本題選C選項。[單選題]8.關于普通股和優(yōu)先股，以下表述錯誤的是()。A.優(yōu)先股的收益為固定的股息收益B.優(yōu)先股的風險高于普通股C.優(yōu)先股在分配股利和清算時剩余財產的索取權優(yōu)先于普通股D.普通股相比于優(yōu)先股具有更高的潛在收益率正確答案：B參考解析：優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當于永久年金(沒有到期期限)的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。而債券有固定的票面利率和期限，因此其市場價格相對股票而言比較穩(wěn)定。故優(yōu)先股的風險低于普通股，B選項表述錯誤。故本題選B選項。[單選題]9.關于期貨交割，以下表述正確的是()。A.期貨交易中絕大多數交易者都以實物交割的方式了結交易B.期貨交易賣方在交易前需備有足量的實物以備交割C.交割是平倉方式的一種，另一種方式是對沖平倉D.股票指數期貨通常采用實物交割正確答案：C參考解析：A、D選項表述錯誤，期貨合約一般用現(xiàn)金進行結算，有些金融期貨合約的標的資產不方便或不可能進行有形交割，只能以現(xiàn)金結算，如股票指數期貨。B選項表述錯誤，期貨合約絕大多數通過對沖相抵消，通常用現(xiàn)金結算，極少實物交割。因此若沒有提前說明要進行實物交割，賣方一般不用在交易前備足實物。C選項表述正確，平倉方式包括對沖平倉和交割。故本題選C選項。[單選題]10.投資者欲2017年2月3日（周五）申購A貨幣基金份額，則該投資者從哪天開始享有A基金的分配權益()。A.2017年2月5日（周日）B.2017年2月4日（周六）C.2017年2月3日（周五）D.2017年2月6日（周一）正確答案：D參考解析：貨幣市場基金的分配措施為:當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益。本題中，該投資者在2017年2月3日（周五）進行申購，則其獲得分配收益的時間點為下一個工作日，即2017年2月6日（周一），D選項符合題意。故本題選D選項?！緲分R】貨幣市場基金當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權益。[單選題]11.下列關于固定利率債券的說法中，錯誤的是()。A.固定利率債券是政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類B.固定利率債券到期日并不固定C.固定利率債券在償還期內有固定的票面利率和不變的面值D.通常，固定利率債券在償還期內定期支付利息，并在到期日支付面值正確答案：B參考解析：A、C選項說法正確，B選項說法錯誤，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日（并非到期日不固定），并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值。D選項說法正確，通常，固定利率債券在償還期內定期支付利息，并在到期日支付面值。綜上所述，A、C、D選項說法正確，B選項說法錯誤。故本題選B選項。[單選題]12.基金公司中，負責制定投資組合具體方案的部門是()。A.研究部B.投資決策委員會C.投資部D.交易部正確答案：C參考解析：A選項不符合題意，研究部是基金投資運作的基礎部門，通過對宏觀經濟形勢、行業(yè)狀況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業(yè)資產配置建議，并建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議。B選項不符合題意，投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構，由各個基金公司自行設立，是非常設的議事機構。C選項符合題意，投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。D選項不符合題意，交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋。綜上所述，A、B、D選項不符合題意，C選項符合題意。故本題選C選項。[單選題]13.關于基金公司投資管理業(yè)務，以下表述錯誤的是()。A.基金公司投資管理業(yè)務受中國證監(jiān)會監(jiān)管B.基金公司的主要利潤來源是所管理產品的投資收益C.投資管理部門體現(xiàn)著基金公司的核心競爭力D.投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務正確答案：B參考解析：A選項表述正確，基金公司投資管理業(yè)務受中國證監(jiān)會監(jiān)管。B選項表述錯誤，基金公司的主要利潤來源是與資產規(guī)模相匹配的管理費用，而非產品的投資收益。C、D選項表述正確，投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務，其部門也體現(xiàn)了基金公司的核心競爭力。故本題選B選項。[單選題]14.境內機構投資者開展境外證券投資業(yè)務時，應當由具有證券投資基金托管資格的()銀行負責資產托管業(yè)務，而托管人可以委托符合條件的()資產托管人負責境外資產托管業(yè)務。A.境外;境外B.境內;境外C.境外;境內D.境內;境內正確答案：B參考解析：境內機構投資者開展境外證券投資業(yè)務時，應當由具有證券投資基金托管資格的境內銀行負責資產托管業(yè)務，而托管人可以委托符合條件的境外資產托管人負責境外資產托管業(yè)務。故本題選B選項。[單選題]15.QDII是在人民幣沒有實現(xiàn)可自由兌換、資本項目尚未開發(fā)的情況下，有限度的允許境內投資者投資境外市場的一項過渡性制度安排。目前，以下哪個機構不可以發(fā)行代客境外理財產品()。A.商業(yè)銀行B.基金管理公司C.財務公司D.券商公司正確答案：C參考解析：QDII是在人民幣沒有實現(xiàn)可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。目前，除基金公司(B選項不符合題意)和證券公司(D選項不符合題意)外，商業(yè)銀行(A選項不符合題意)等其他金融機構也可發(fā)行代客境外理財產品。財務公司通常對個人或家庭提供分期付款的消費信貸，或對出售耐用消費品的商店融資，不可以發(fā)行代客境外理財產品。(C選項符合題意)綜上所述，A、B、D選項不符合題意，C選項符合題意。故本題選C選項。[單選題]16.關于風險調整后收益指標，以下表述錯誤的是()。A.詹森α只能針對相同風險等級的基金進行比較B.夏普比率可能會產生錯誤的評價結論C.特雷諾比率是無風險收益到投資組合收益兩點間直線的斜率D.信息比率越小，在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差越小正確答案：D參考解析：A選項正確，詹森α指標僅在相同風險等級的基金群體中可以比較，在不同風險等級的基金群體中不可比較。B選項正確，當組合超額收益為負數，除以較大(小)的總風險時，夏普比率得到較小(大)的負數，基金業(yè)績反而變得較佳(差)，由此會產生錯誤的評價結論。C選項正確，特雷諾比率是無風險收益到投資組合收益兩點間直線的斜率，反映了承擔單位市場風險所獲得的超額收益。D選項錯誤，信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。故本題選D選項。[單選題]17.投資者與證券公司之間的股票收益互換的模式不包括()。A.股票收益和股票收益互換B.股票收益和浮動利率的互換C.股票收益和固定利率的互換D.固定利率和股票收益的互換正確答案：B參考解析：投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式:固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。故本題選B選項。[單選題]18.關于權益類證券投資風險收益，以下表述錯誤的是()。A.無論是系統(tǒng)風險還是非系統(tǒng)風險，都要求相應的風險溢價B.風險資產期望收益率=風險資產收益率+風險溢價C.風險較高的公司對應較高的風險溢價，其期望收益一般也較高D.在其他條件都相同的情況下，股票投資者對風險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高正確答案：B參考解析：A選項表述正確，對于投資者而言，權益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為風險溢價。無論是系統(tǒng)風險還是非系統(tǒng)風險，都要求相應的風險溢價。B選項表述錯誤，風險資產期望收益率=無風險資產收益率（并非風險資產收益率）+風險溢價。C、D選項表述正確，風險較高的權益類證券、公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。因此，權益類證券的收益率一般高于固定收益類證券，在其他條件都相同的情況下，股票投資者對風險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高。綜上所述，A、C、D選項表述正確，B選項表述錯誤。故本題選B選項。[單選題]19.一定數量的交易訂單迅速成交時會對市場價格造成影響，這種市場價格與交易沒有下達時市場可能的價格之間的差額，被稱為()。A.沖擊成本B.延遲成本C.買賣價差D.機會成本正確答案：A參考解析：一筆新的交易指令可能改變當前買賣雙方的平衡，使價格向不利于該指令的方向移動。沖擊成本是交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市場可能的價格之間的差額。為一種事后計算指標，其難以精確計量，沖擊成本屬于隱性成本。故本題選A選項。[單選題]20.債券價格與當期收益率的關系中，正確的是()。A.債券當期收益率與到期收益率呈反向變動B.對于平價交易的債券，當期收益率等于票面利率C.對于折價交易的債券，當期收益率低于票面利率D.對于溢價交易的債券，當時收益率高于票面利率正確答案：B參考解析：A選項錯誤，不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示到期收益率的同向變動。B選項正確，平價發(fā)行時，面值與市場價格相等，則當期收益率等于票面利率。C選項錯誤，折價發(fā)行時，市場價格低于面值，則當期收益率高于票面利率。D選項錯誤，溢價發(fā)行時，市場價格高于面值，則當期收益率低于票面利率。故本題選B選項。[單選題]21.以下關于預期損失的說法，正確的是()。A.預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機構的重視B.預期損失不需要給定時間區(qū)間，是指在給定置信區(qū)間內投資組合損失的期望值C.預期損失可以體現(xiàn)那些將來可能發(fā)生但沒有在歷史數據中體現(xiàn)的最大損失D.預期損失是一個分位值，不能衡量最左側區(qū)域的風險情況正確答案：A參考解析：A選項說法正確，預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機構的重視。B、D選項說法錯誤，預期損失，是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內，投資組合損失的期望值。預期損失也被稱為條件風險價值度或條件尾部期望或尾部損失，可以衡量最左側區(qū)域的風險情況。C選項說法錯誤，預期損失無法體現(xiàn)那些將來可能發(fā)生但沒有在歷史數據中體現(xiàn)的情景。故本題選A選項。[單選題]22.交易所上市交易的債券一般按照哪一種價格進行估值()。A.第三方估值機構提供的當日估值凈值B.成本價C.交易所市價D.交易所收盤價正確答案：A參考解析：（1）交易所上市交易的非流通受限股票和權證以其估值日在證券交易所掛牌的市價進行估值。（2）交易所上市交易或掛牌轉讓的固定收益品種按第三方估值機構提供的當日估值凈值進行估值。(A選項符合題意)（3）交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價。（4）交易所上市的股指期貨合約以估值當日結算價進行估值。（5）交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價值。故本題選A選項。[單選題]23.關于債券的久期和凸性的屬性，以下選項錯誤的是()。A.久期和凸性是衡量信用利差變化特性的兩個重要指標B.價格—收益率曲線的曲率就是債券的凸性C.價格—收益率曲線的斜率隨著收益率而變化D.對于債券收益的微小變化，久期可以給出利率敏感性測度正確答案：A參考解析：A選項錯誤，久期和凸性是衡量債券價格隨利率變化特性(并非衡量信用利差變化特性)的兩個重要指標。B、C選項正確，凸性是價格—收益率曲線的曲率，其意味著債券的價格—收益率曲線的斜率隨著收益率而變化。D選項正確，對于債券收益的微小變化，久期可以給出利率敏感性測度。綜上所述，B、C、D選項正確，A選項錯誤。故本題選A選項。[單選題]24.以下選項，不屬于市場風險管理的主要措施的是()。A.建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度，結合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風險管理B.加強對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股，單日個股交易量占該股票持倉顯著比例、個股交易量占該股流通值顯著比例等進行跟蹤分析C.密切關注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風險D.密切關注宏觀經濟指標和趨勢，重大經濟政策動向，重大市場行動，評估宏觀因素變化可能給投資帶來的系統(tǒng)性風險，定期監(jiān)測投資組合的風險控制指標，提出應對策略正確答案：A參考解析：市場風險管理的措施包括:（1）密切關注宏觀經濟指標和趨勢，重大經濟政策動向，重大市場行動，評估宏觀因素變化可能給投資帶來的系統(tǒng)性風險，定期監(jiān)測投資組合的風險控制指標，提出應對策略;(D選項屬于市場風險管理措施)（2）密切關注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風險;(C選項屬于市場風險管理措施)（3）關注投資組合的風險調整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率等指標衡量;（4）加強對場外交易(包括價格、對手、品種、交易量、其他交易條件)的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內;（5）加強對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股，單日個股交易量占該股票持倉顯著比例、個股交易量占該股流通值顯著比例等進行跟蹤分析;(B選項屬于市場風險管理措施)（6）運用定量風險模型和優(yōu)化技術，分析各投資組合市場風險的來源和暴露?？衫妹舾行苑治?，找出影響投資組合收益的關鍵因素?？蛇\用情景分析和壓力測試技術，評估投資組合對大幅和極端市場波動的承受能力。A選項屬于信用風險管理措施，符合題意。故本題選A選項。[單選題]25.關于銀行間債券市場全額結算，以下表述正確的是()。A.全額結算可以分為中央對手凈額結算和非中央對手方凈額結算兩種模式B.全額結算過程中，結算機構會參與到結算中，并對結算完成進行擔保C.全額結算要求指定時間段內所有的結算都順利進行，如果有某個參與者無法進行結算，則會對其他參與者的結算帶來影響，甚至給整個市場帶來較大的系統(tǒng)性風險D.全額結算會對頻繁交易的做市商有較高的資金需求，其資金負擔較大，結算成本較高正確答案：D參考解析：A選項說法錯誤，按照結算機構在結算中是否擔當中央對手方，多邊凈額結算可以分為中央對手方凈額結算和非中央對手方凈額結算兩種方式;B選項說法錯誤，全額結算過程中，結算機構并沒有參與到結算中去，不對結算完成進行擔保;C選項說法錯誤，由于交易雙方是一一對應的，每個市場參與者都可監(jiān)控自己參與的每一筆交易結算進展情況，從而評估自身對不同對手方的風險暴露，有利于保持交易的穩(wěn)定和結算的及時性，降低結算本金風險;D選項說法正確，全額結算會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負擔比較大，結算成本較高。故本題選D選項。[單選題]26.某投資者于2019年3月4日買入債券質押式回購1000000元，期限為3天，回購利率為3%，則該投資者到期資金結算額()元。A.1000245.90B.1000250C.1000246.58D.1000240正確答案：C參考解析：在質押式回購中，到期資金結算額=首期資金結算額×(1+回購利率×實際占款天數/365)。將題中數值代入公式可以得出，到期資金結算額=1000000×(1+3%×3/365)=1000246.58(元)。故本題選C選項。[單選題]27.通常而言，()是收益率曲線的正常形態(tài)。A.下降曲線B.垂直曲線C.水平曲線D.上升曲線正確答案：D參考解析：上升收益率曲線是指短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高，其是最常見的形態(tài)。故本題選D選項。[單選題]28.香港交易所正式修訂上市規(guī)則，允許以下三類公司申請上市。Ⅰ、未能通過主板財務資格測試的公司;Ⅱ、擁有不同股權架構的公司;Ⅲ、為尋求在香港作第二上市地的大中華及國際公司，其組織架構即俗稱的同股不同權。同股不同權的權在這個語境下是指()。A.分紅權B.表決權C.知情權D.清償權正確答案：B參考解析："同股不同權"，又稱"雙層股權結構"，是指資本結構中包含兩類或多類不同投票權的普通股架構。同股不同權為"AB股結構"，A類股一般由管理層持有，而管理層普遍為創(chuàng)始股東及其團隊，B類股一般為外圍股東持有，此類股東看好公司前景，因此甘愿犧牲一定的表決權作為入股籌碼。"同股不同權"中的"權"在這個語境下是指表決權，B選項符合題意。故本題選B選項。[單選題]29.關于基金托管人的估值相關責任，以下表述正確的是()。A.基金托管人和基金管理人都是基金資產估值的第一責任人B.基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任C.基金托管人和基金管理人對基金估值技術存在分歧時，應以基金管理人的意見為主D.基金托管人和基金管理人對基金估值技術存在分歧時，應以基金托管人的意見為主正確答案：B參考解析：A選項說法錯誤，B選項說法正確，我國基金資產估值的責任人是基金管理人，基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任;C、D選項說法錯誤，當對估值原則和技術有異議時，基金托管人有義務要求基金管理人做出合理解釋，通過積極協(xié)商達成一致意見。故本題選B選項。[單選題]30.關于市場有效性，以下說法錯誤的是()。A.在弱有效市場下，任何為了預測未來證券價格走勢而面對歷史價格、成交量等信息所進行的技術分析都是徒勞的B.在強有效市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，都不可能重復的、更不可能連續(xù)地取得成功C.強有效市場意味著那些擁有"內部信息"的市場參與者也不能憑借該信息獲得超額收益D.半強有效市場下，價格對公開信息的反應是瞬間完成的正確答案：D參考解析：A選項說法正確，弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等，任何為了預測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術分析都是徒勞的。B、C選項說法正確，強有效市場是指與證券有關的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內部信息，都已經充分、及時地反映到了證券價格之中，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣"預測"到證券價格的變化外，是不可能重復地，更不可能連續(xù)地取得成功的。D選項說法錯誤，市場半強有效不代表價格對信息的反應是瞬時完成的，也需要一個過程，只是這個過程比較短暫，并且伴隨劇烈的價格波動。綜上所述，A、B、C選項說法正確，D選項說法錯誤。故本題選D選項。[單選題]31."利滾利"所指的計息方式為()。A.單利B.復利C.單利和復利D.單利或復利正確答案：B參考解析：單利是本金在計息周期中獲得的利息，無論時間多長，均不加入本金重復計算利息。復利是要將所生利息加入本金再計利息，即利滾利，B選項符合題意。故本題選B選項。[單選題]32.基金公司投資交易流程包含的環(huán)節(jié)有()。Ⅰ、形成投資策略？Ⅱ、構建投資組合和執(zhí)行交易指令？Ⅲ、風險控制？Ⅳ、績效評估與組合調整A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調整、風險控制等環(huán)節(jié)。故本題選B選項。[單選題]33.()是由中央銀行發(fā)行的用于調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金的短期債務憑證。A.中央銀行票據B.銀行承兌匯票C.短期國債D.商業(yè)票據正確答案：A參考解析：A選項符合題意，中央銀行票據是由中央銀行發(fā)行的用于調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金的短期債務憑證，簡稱央行票據或央票。B選項不符合題意，銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據，是商業(yè)票據的一種。C選項不符合題意，短期國債是一國政府為滿足先支后收所產生的臨時性資金需要而發(fā)行的短期債券。D選項不符合題意，商業(yè)票據指發(fā)行主體為滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉讓的債務工具。綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。[單選題]34.債券市場價格越()債券面值，債券期限越()，即當期收益率越接近到期收益率。A.接近;長B.偏離;長C.偏離;短D.接近;短正確答案：A參考解析：當期收益率與到期收益率之間的關系如下:（1）債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率;(A選項符合題意)（2）債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率;（3）不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示到期收益率的同向變動。故本題選A選項。[單選題]35.對存在活躍市場的投資品種，如估值日無交易，且最近交易日后經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券機構發(fā)生了影響證券估值的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對基金資產的影響在0.25%以上的，應當參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。這里的基金資產具體指的是()。A.前一估值日的基金資產總值B.當日的基金資產凈值C.前一估值日的基金資產凈值D.當日的基金資產總值正確答案：C參考解析：對存在活躍市場的投資品種，如估值日無報價的，且最近交易日后經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券機構發(fā)生了影響證券價格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對前一估值日的基金資產凈值(C選項符合題意)的影響在0.25%以上的，應參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。故本題選C選項。[單選題]36.以下可以為企業(yè)提供短期資金融通手段的貨幣市場工具是()。Ⅰ、商業(yè)票據？Ⅱ、銀行承兌匯票？Ⅲ、股份回購協(xié)議？Ⅳ、短期融資券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：商業(yè)票據、銀行承兌匯票、國債回購協(xié)議（并非股票回購協(xié)議）和短期融資券是可以為企業(yè)提供短期資金融通手段的貨幣市場工具。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]37.某公募基金的投資范圍包括股票、債券和銀行存款等，關于該基金投資活動產生的稅收，以下表述錯誤的是()。A.賣出股票不征收印花稅B.買賣股票、債券取得的差價收入免征增值稅C.從證券市場中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅D.投資銀行存款取得的存款利息不征收增值稅正確答案：A參考解析：A選項說法錯誤，根據財政部、國家稅務總局規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅，而對買入交易不再征收印花稅。故本題選A選項。[單選題]38.有關交易指令在基金公司內部執(zhí)行情況的表述，錯誤的是()。A.交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易B.在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令C.基金經理自行審核投資指令(價格、數量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，其他指令被分給交易員D.交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴格按照公平公正的原則執(zhí)行交易正確答案：C參考解析：A、D選項表述正確，交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。在執(zhí)行交易過程中必須按照公平公正的原則進行。B選項表述正確，在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。C選項表述錯誤，交易系統(tǒng)或相關負責人員(并非基金經理自行)審核投資指令(價格、數量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經理。其他指令被分給交易員。綜上所述，A、B、D選項表述正確，C選項表述錯誤。故本題選C選項。[單選題]39.關于基金利潤分配，以下表述正確的是()。A.封閉式基金進行利潤分配，投資者可以選擇分紅再投資方式B.基金進行利潤分配，擬分配利潤必須全部以現(xiàn)金方式支付C.基金進行利潤分配前，應當發(fā)布分紅公告D.基金進行利潤分配后，份額凈值可能低于面值正確答案：C參考解析：A、B選項說法錯誤，基金進行利潤分配時，對于封閉式基金，只能采用現(xiàn)金分紅;對于開放式基金，投資者可以選擇現(xiàn)金分紅或分紅再投資;C選項說法正確，基金進行利潤分配前，應當發(fā)布分紅公告，公告中應當包含的內容主要有收益分配方案、時間和發(fā)放方法等。D選項說法錯誤，基金進行利潤分配后，份額凈值不得低于面值。故本題選C選項。[單選題]40.關于股票價格，以下表述錯誤的是()。A.股票之所以有價格，是因為它能給它的持有者帶來股息紅利B.股票交易實際上是對未來收益權的轉讓買賣C.股票的理論價格，是以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值D.股票價格完全由供求關系決定正確答案：D參考解析：股票的市場價格一般是指股票在二級市場上買賣的價格。供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的，D選項表述錯誤。故本題選D選項。[單選題]41.因發(fā)生違約交收、技術故障等原因給證券登記結算機構造成損失，墊付或彌補該項損失的資金來源是()。A.證券結算風險基金B(yǎng).保險機構C.中國證監(jiān)會D.交易所正確答案：A參考解析：為防范證券結算風險，我國還設立了證券結算風險基金用于墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結算機構的損失。因此發(fā)生違約交收、技術故障等原因給證券登記結算機構造成損失，墊付或彌補該項損失的資金來源是中國結算風險基金，A選項符合題意。故本題選A選項。[單選題]42.在港股通機制下，可接受內地投資者委托同香港聯(lián)合交易所申報買賣的機構是()。A.深圳證券交易所B.香港證券交易所C.上海證券交易所D.內地證券公司正確答案：D參考解析：所謂港股通，就是投資者委托內地證券服務分司，經由上海證券交易所或深圳證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯(lián)合交易所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的香港聯(lián)合交易所上市的股票。故本題選D選項。[單選題]43.用某一時期內投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差的是()。A.詹森比率B.特雷諾比率C.信息比率D.夏普比率正確答案：D參考解析：夏普比率是諾貝爾經濟學獎得主威廉夏普于1966年根據資本資產定價模型（CAPM）提出的經風險調整的業(yè)績測度指標。此比率是用某一時期內投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。故本題選D選項。[單選題]44.接受境內機構投資者的委托進行境外證券投資的境外投資顧問，經營投資業(yè)務應在()年以上，且最近一個會計年度管理的證券資產不少于()億美元或等值貨幣。A.10;100B.10;200C.5;200D.5;100正確答案：D參考解析：接受境內機構投資者的委托進行境外證券投資的境外投資顧問應滿足，經營投資管理業(yè)務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣。故本題選D選項。[單選題]45.關于可轉換債券有如下的表述:Ⅰ、可轉換債券簡稱可轉債，是指一段時期內，持有者可以按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股的公司債券？Ⅱ、可轉換債券是一種混合債券，既包含了普通債權的特征，也包含了權益的特征？Ⅲ、可轉換債券是一種含有轉股權的特殊債券？Ⅳ、可轉換債券的基本要素包含:標的股票、票面利率、轉換期限、轉換價格、轉換比率、贖回條款、回售條款等以上四項表述中，正確的個數是()。A.3B.4C.1D.2正確答案：B參考解析：Ⅰ項正確，可轉換債券簡稱可轉債，是指一段時期內，持有者可以按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股的公司債券。Ⅱ項正確、Ⅲ項正確，可轉換債券是一種含有轉股權的特殊債券，可轉換債券是一種混合債券，既包含了普通債權的特征，也包含了權益的特征。Ⅳ項正確，可轉換債券的基本要素包含:標的股票、票面利率、轉換期限、轉換價格、轉換比率、贖回條款、回售條款等。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均正確。故本題選B選項。[單選題]46.證券回轉交易是指()。A.投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出B.投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前，可以全部賣出，但不可部分賣出C.投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前，可以撤銷該筆全部或部分數量的交易D.投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前，可以撤銷全部數量的交易，但不可撤銷部分數量的交易正確答案：A參考解析：回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出，A選項符合題意。故本題選A選項。[單選題]47.關于投資政策說明書，以下表述錯誤的是()。A.制定投資政策說明的關鍵環(huán)節(jié)之一是對投資者需求進行分析B.制定投資政策說明書的好處之一是有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績C.投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標D.投資政策說明書在制定之后不能一成不變，也不能想變就變，只能每年定期進行更新正確答案：D參考解析：了解投資者需求，確認并量化投資者的投資目標和投資約束是制定投資政策說明書的關鍵環(huán)節(jié)，A選項正確。制定投資政策說明書有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績，能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標，B、C選項正確。由于說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，因此投資政策說明書在制定后需要定期或不定期地進行重新審核和更新，以確保與投資者需求的變化保持一致。D選項錯誤。故本題選D選項。[單選題]48.某機構希望在F公司盈利較多時，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機構應該投資F公司發(fā)行的哪一種金融工具()。A.普通股B.長期債券C.累積優(yōu)先股D.非累積優(yōu)先股正確答案：A參考解析：A選項符合題意，普通股的收益權是指普通股股東享有公司盈余和剩余財產的分配權。股利根據公司凈利潤的多少來決定，完全隨公司盈利的變化而變化。本題中某機構希望在F公司盈利較多時，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機構應該投資F公司發(fā)行的普通股。B選項不符合題意，債券通常又稱固定收益證券，是債權憑證，持有人和發(fā)行人之間是債權債務關系。長期債券指償還期一般為10年以上的債券。C選項不符合題意，累積優(yōu)先股通常承諾一個固定的股息，任何未支付的股息可以累積起來，在普通股持有人收到股息前，用以后財會年度的盈利一起付清。D選項不符合題意，非累積優(yōu)先股指只能按當年盈利分取股息的優(yōu)先股股票，如果當年公司經營不善而不能分取股息，未分的股息不累積，不補付，但是任何時期的股息都應在普通股股東收到股息之前予以支付。綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。[單選題]49.看跌期權買入開倉，收益情況為()。A.損失無限，收益無限B.損失有限，收益無限C.損失無限，收益有限D.損失有限，收益有限正確答案：D參考解析：看跌期權買入開倉，即買入看跌期權。（1）當標的資產的價格至盈虧平衡點以下時，看跌期權買方的最大盈利是執(zhí)行價格減去期權費后再乘以每份期權合約所包含的合約標的資產的數量;（2）如果合約標的資產價格高于執(zhí)行價格，看跌期權賣方就會虧損，其最大虧損是期權費總額。綜上所述，看跌期權買入開倉收益情況為損失有限，收益有限。故本題選D選項。[單選題]50.預期損失(ES)指標相對于風險價值(VaR)指標的優(yōu)點不包括()。A.能衡量尾部損失的平均值B.次可加性C.尾部風險度量D.能衡量投資組合面臨的潛在最大損失正確答案：D參考解析：風險價值是指在給定的時間區(qū)間內和置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時，投資組合所面臨的潛在最大損失，不屬于預期損失(ES)指標相對于風險價值(VaR)指標的優(yōu)點。故本題選D選項。[單選題]51.想要了解某一時期企業(yè)管理費用的情況，應該查看()。A.利潤表B.資產負債表C.所有者權益變動表D.現(xiàn)金流量表正確答案：A參考解析：利潤表有如下作用:（1）評價企業(yè)的經營績效;（2）評價各部類業(yè)績成長對企業(yè)總盈余的貢獻度;（3）通過對收入、成本費用的分析，解析企業(yè)獲利能力高低的原因，評價企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展能力。想要了解某一時期企業(yè)管理費用的情況，應該查看利潤表，A選項符合題意。故本題選A選項。[單選題]52.基金運營過程中發(fā)生的增值稅的納稅主體是()。A.券商B.基金管理人C.滬深交易所D.基金托管人正確答案：B參考解析：2016年12月財政部、國家稅務總局發(fā)布的《關于明確金融、房地產開發(fā)、教育輔助服務等增值稅政策的通知》規(guī)定:"資管產品運營過程中發(fā)生的增值稅應稅行為，以資管產品管理人為增值稅納稅人"。故本題選B選項。[單選題]53.關于主動投資和被動投資，以下表述正確的是()。A.被動投資通過市場擇時獲得超額收益B.主動投資在強有效市場比在弱有效市場更有優(yōu)勢C.主動投資和被動投資是完全對立的D.被動投資試圖復制某一業(yè)績基準，主動投資試圖跑贏市場正確答案：D參考解析：被動投資試圖復制某一業(yè)績基準，通常是指數的收益和風險。在此策略下，投資經理不會嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票;也不會試圖利用技術分析或者數量方法預測市場的總體走勢，并根據市場走勢相應地調整股票組合。被動投資通過跟蹤指數獲得基準指數的回報。與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。這種收益主要來自于如下兩種情況:①主動型投資者比其他大多數投資者擁有更好的信息，即市場"共識"以外的有價值的信息;②主動型投資者在面對相同的信息下，能夠更高效地使用信息并通過積極地交易產生回報。主動型投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機會的個數，即信息深度和信息廣度。故本題選D選項。[單選題]54.關于私募股權投資的退出方式，表述錯誤的是()。A.首次公開發(fā)行并上市（ⅠPO）的退出模式，是指所投資的企業(yè)股權在交易所公開上市交易后在交易所出售B.借殼上市的退出模式是一種間接上市的方法C.二次出售是指私募股權投資基金將所持有的項目在私募股權二級市場出售的行為D.管理層回購退出模式是指私募股權投資基金將所持有的股權轉換為管理層所控股的其他上市公司的股權正確答案：D參考解析：A選項表述正確，首次公開發(fā)行是指在證券市場上發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。其退出模式是所投資的企業(yè)股權在交易所公開上市交易后在交易所出售，一般被認為是最佳退出渠道。B選項表述正確，買殼或借殼上市屬于間接上市方法，為不能直接進行ⅠPO的私募股權投資項目提供退出途徑。C選項表述正確，二次出售是指私募股權投資基金將其持有項目在私募股權二級市場進行出售的行為。與管理層回購過程相似，但出售對象不同。常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。D選項表述錯誤，管理層回購退出模式是指私募股權投資基金將所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)出售給對象企業(yè)的管理層從而退出的方式，而非轉換股權。綜上所述，A、B、C選項表述正確，D選項表述錯誤。故本題選D選項。[單選題]55.一般來說，以下項目中不體現(xiàn)在基金財務會計報告中的是()。A.基金分紅能力B.基金持有人明細C.基金盈利能力D.基金費用情況正確答案：B參考解析：基金財務會計報告分析的內容包括:（1）基金持倉結構分析;（2）基金盈利能力和分紅能力分析，排除A、C選項;（3）基金收入情況分析;（4）基金費用情況分析，排除D選項;（5）基金份額變動分析;（6）基金投資風格分析。故本題選B選項。[單選題]56.關于可轉債投資的風險，以下表述正確的是()。Ⅰ、持有者不用承擔股價波動的風險？Ⅱ、投資者不會有利息損失風險？Ⅲ、可轉債規(guī)定發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間后以某價格贖回債券，因而投資者要承擔再投資風險？Ⅳ、我國可轉債的部分品種具有強制性轉股條款，這將給投資者帶來轉換風險A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：可轉債投資的風險包括:（1）股價波動風險;（2）利息損失風險;（3）提前贖回風險;（4）轉換風險。綜上所述Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選D選項。[單選題]57.若某年通脹率為2%，年利率為1.5%，則實際利率為()。A.-0.5%B.1.5%C.3.5%D.0.5%正確答案：A參考解析：由費雪方程式可知，實際利率=名義利率-通貨膨脹率。本題中，通脹率為2%，年利率為1.5%，則實際利率=1.5%-2%=-0.5%。故本題選A選項。[單選題]58.以下資產配置中，可以有效降低組合非系統(tǒng)性風險的是()。A.分別一倍做多螺紋鋼期貨和購買螺紋鋼現(xiàn)貨B.分別購買同一家公司發(fā)行的可轉債和優(yōu)先股C.分別購買不同公司發(fā)行的滬深300ETF基金D.分別購買紙黃金和實物黃金正確答案：C參考解析：非系統(tǒng)風險可以通過分散化投資降低，風險分散化的效果與資產組合中資產數量是正相關的。A選項不符合題意，對沖平倉是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數量相同但方向相反的期貨，因此期貨市場可以規(guī)避風險。分別一倍做多螺紋鋼期貨和購買螺紋鋼現(xiàn)貨是同方向的，會使得風險更高并非降低組合非系統(tǒng)性風險。B選項不符合題意，同一家公司發(fā)行的可轉債和優(yōu)先股面臨的風險是相同的，沒有起到有效降低非系統(tǒng)性風險的作用。C選項符合題意，分別購買不同公司發(fā)行的滬深300ETF基金，該資產組合中基金屬于不同公司發(fā)行的，面臨的風險不同，可以有效降低非系統(tǒng)性風險。D選項不符合題意，紙黃金和實物黃金面臨的風險相同，沒有起到有效降低組合非系統(tǒng)性風險的作用。綜上所述，A、B、D選項不符合題意，C選項符合題意。故本題選C選項。[單選題]59.規(guī)避跨境投資中匯率風險的方法是()。A.降低外幣資產的交易頻率B.降低申贖頻率C.控制基金投資規(guī)模D.投資外匯遠期合約正確答案：D參考解析：跨境投資的風險管理方法之一是多幣種投資和匯率避險操作相結合。QDII基金投資于全球多幣種市場，不僅可有效降低投資單一市場所面臨的匯率風險，還可分享比人民幣走勢更好的貨幣對人民幣升值帶來的好處。此外，QDII基金還可通過一些外匯遠期合約和貨幣交換等衍生工具來進行匯率的避險操作。故本題選D選項?！緲分R】跨境投資的風險管理方法的另外一點是通過不同國家地區(qū)的資產組合配置分散風險。由于海外市場之間的關聯(lián)性相對較低，基金可通過實施多個國家和地區(qū)之間的資產組合配置來有效分散系統(tǒng)性風險。[單選題]60.《公開募集證券投資基金運作管理》規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的()。A.80%B.100%C.可根據基金合同的規(guī)定D.90%正確答案：D參考解析：《公開募集證券投資基金運作管理》規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%，D選項符合題意。故本題選D選項。[單選題]61.關于房地產有限合伙，以下表述錯誤的是()。A.房地產有限合伙的流動性比較差，資金難以在短期內退出B.管理人作為合伙人之一，不收取管理費，而參與收益分紅C.普通投資者作為有限合伙人出資，并以出資額為限承擔責任D.房地產開發(fā)公司作為普通合伙人和管理人，負責投資運作正確答案：B參考解析：房地產普通合伙人和私募股權當中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費，同時，做決策時不會受到太大的干擾。B選項說法錯誤。故本題選B選項。[單選題]62.有關基金估值，托管人應復核、審查基金管理公司計算的數據中不包括()。A.基金份額申購價格B.基金資產凈值C.基金份額贖回價格D.每位基金持有人的持有份額正確答案：D參考解析：A、B、C選項不符合題意托管人應履行復核、審查基金管理公司計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格的責任。D選項符合題意，基金托管人進行復核時計算的數據不包括每位基金持有人的持有份額。綜上所述，A、B、C選項不符合題意，D選項符合題意。故本題選D選項。[單選題]63.只有本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。這是指哪種計息方式()。A.固定利率B.單利C.浮動利率D.復利正確答案：B參考解析：單利是計算利息的一種方法。按照這種方法，只有本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。故本題選B選項。[單選題]64.關于計算VaR值的蒙特卡洛模擬法，下列表述錯誤的是()。A.蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計算所選用的歷史樣本期間非常重要B.蒙特卡洛模擬法的計算量較大C.蒙特卡洛模擬法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法D.蒙特卡洛模擬法在估值之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬正確答案：A參考解析：A選項表述錯誤，歷史模擬法(并非蒙特卡洛模擬法)的局限性是VaR所選用的歷史樣本期間非常重要。B、C、D選項表述正確，蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程。這種方法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法。綜上所述，B、C、D選項表述正確，A選項表述錯誤。故本題選A選項。[單選題]65.業(yè)內最常用的股票型基金相對收益歸因分析模型是()。A.特雷諾比率B.平均收益率C.夏普比率D.Brinson模型正確答案：D參考解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。股票投資經理在考慮如何戰(zhàn)勝指數時，可以進行各種不同的資產配置或挑選不同的證券。相應地，Brinson模型中，資產配置效應是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集帶來的超額收益，而選擇效應則是挑選證券帶來的超額收益。故本題選D選項。[單選題]66.關于可轉換債券的轉換價值，以下表述正確的是()。A.當股價很高時，轉換權利價值可能超過可轉換債券價值B.當股價低于轉換價格時，轉換權利價值為負C.轉換權利價值為可轉換債券價值與純粹債權價值的差額D.當股價高于轉換價格時，可轉換債券價值等于轉換權利價值正確答案：C參考解析：可轉換債券是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券?？赊D換債券價值=純粹債券價值+轉換權利價值。A選項表述錯誤，當股價很高時，可轉換權利價值增大，但是純粹債券價值來自債券利息收入，不可能為負，因此轉換權利價值不可能超過可轉換債券價值。B選項表述錯誤，當股價低于轉換價格時，可轉債持有人一般不會將債券轉換為股票，此時轉換權利價值很小，但不會為負。C選項表述正確，可轉換債券價值=純粹債券價值+轉換權利價值，即轉換權利價值為可轉換債券價值與純粹債券價值的差額。D選項表述錯誤，當股價高于轉換價格時，可轉換債券價值趨向于可轉換權利價值，若可轉債持有人行權，則可轉換債券價值才能等于轉換權利價值。綜上所述，A、B、D選項表述錯誤，C選項表述正確。故本題選C選項。[單選題]67.下列債券屬于無保證債券的是()。A.質押債券B.有限留置債券C.擔保債券D.次級債券正確答案：D參考解析：無保證債券包括優(yōu)先無保證債券、優(yōu)先次級債券、次級債券、劣后次級債券。故本題選D選項。[單選題]68.某基金公司有4只基金A、B、C、D，基金A在2018年發(fā)生年度審計費用20000元，以下費用分配正確的是()。A.該基金公司承擔20000元B.4只基金各承擔5000元C.A基金承擔10000元，該基金公司承擔10000元D.A基金承擔20000元正確答案：D參考解析：基金運作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用包括審計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。本題中，基金A在2018年發(fā)生年度審計費用20000元，則A基金承擔20000元審計費用。故本題選D選項。[單選題]69.投資衍生工具對所面臨的風險主要包括()。Ⅰ、價格風險？Ⅱ、違約風險？Ⅲ、運作風險？Ⅳ、法律風險A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：衍生工具面臨的風險主要包括:（1）交易雙方中的某方違約的違約風險;（2）因為資產價格或指數變動導致?lián)p失的價格風險;（3）因為缺少交易對手而不能平倉或變現(xiàn)的流動性風險（4）因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結算風險;（5）因為操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導致的運作風險;（6）因為合約不符合所在國法律帶來的法律風險。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選D選項。[單選題]70.某基金當日持有股票的市值為15億元，債券市值10億元，買入返售金融資產2億元，應付的證券清算款3億元。應付費用合計0.5億元，銀行存款為1億元，假設無其他項目，則該基金當日的資產總值為()億元。A.31.5B.28C.24.5D.26正確答案：B參考解析：基金資產總值即基金全部資產的價值總和。本題中，股票的市值為15億元，債券市值為10億元，買入返售金融資產2億元，銀行存款為1億元，將數值代入得，資產總值=15+10+2+1=28億元。故本題選B選項。[單選題]71.2007年，證監(jiān)會發(fā)布《關于實施<合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法>有關問題的通知》，關于QDII基金估值，以下表示錯誤的是()。A.QDII基金估值第一責任主體是QDII基金管理人B.QDII基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露凈值C.QDII基金投資流通受限的證券估值可以參照國際會計準則進行D.QDII基金份額凈值應當在估值日后1個工作日披露正確答案：D參考解析：在《關于實施(合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法)有關問題的通知》中，對QDII基金的凈值計算及披露做了明確規(guī)定:（1）基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露。（2）基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內披露（D項錯誤）。（3）基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露。（4）基金資產的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。（5）流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行。（6）衍生品的估值可以參照國際會計準則進行。（7）境內機構投資者應當合理確定開放式基金資產價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同中載明。（8）開放式基金凈值及申購、贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中載明，并明確小數點后的位數。故本題選D選項。[單選題]72.某基金分紅前的總凈值為7500萬元，份額數5000萬份。該基金計劃每10份份額派0.15元紅利，形式為紅利再投資，則本次分紅后，基金的總凈值和份額凈值分別為()。A.7500萬元，1.4850元B.7425萬元，1.4850元C.7500萬元，1.5000元D.7425萬元，1.5000元正確答案：A參考解析：基金份額凈值=基金資產凈值/基金份額。則分紅前的基金份額凈值=7500/5000=1.5(元)。因為該基金計劃每10份份額派0.15元紅利，所以分紅后的基金份額凈值=1.5-0.15/10=1.4850(元)。分紅再投資轉換為基金份額是指將應分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為新的基金份額進行基金收益分配。雖基金份額凈值減少，但基金份額增加，基金總凈值保持不變。綜上所述，A選項說法正確。故本題選A選項。[單選題]73.關于債券基金針對交易對手的信用風險的監(jiān)控指標和管理方式，以下表述錯誤的是()。A.定期評估交易對手的信用資質和交易對手限額管理B.根據組合的實際情況合理配置資產的投資期限和比例C.控制可流通股票資產變現(xiàn)天數D.控制交易對手集中度和組合集中度正確答案：C參考解析：控制可流通股票資產變現(xiàn)天數屬于流動性風險管理，C選項符合題意。故本題選C選項。[單選題]74.凈額結算方式與全額結算方式的主要差異在于()。A.是否采用貨銀對付原則B.對交易進行差額清算還是逐筆清算C.結算場所是否在中國結算公司上海分公司D.是否實時進行結算正確答案：B參考解析：凈額結算又稱差額清算，指在一個清算期中，對每個結算參與人價款的清算只計其各筆應收、應付款項相抵后的凈額，對證券的清算只計每一種證券應收、應付相抵后的凈額。逐筆全額結算是指證券登記結算機構對每筆證券交易均獨立結算，同一結算參與人應收資金（證券）和應付資金（證券）不軋差處理。故本題選B選項?！緲分R】凈額結算分為雙邊凈額結算和多邊凈額結算。[單選題]75.某家公司用部分現(xiàn)金購買了存貨，那么該公司流動比率和速動比率的變化將是()。A.流動比率不變，速動比率變小B.流動比率不變，速動比率不變C.流動比率變小，速動比率不變D.流動比率變小，速動比率變小正確答案：A參考解析：流動比率=流動資產÷流動負債，速動比率=（流動資產－存貨）÷流動負債;使用現(xiàn)金購買存貨，是流動資產的內部轉換，不影響流動比率;流動資產不變，存貨增加，流動資產減去存貨數值降低，則速動比率降低。故本題選A選項。[單選題]76.以下證券價格指數中，出現(xiàn)最早的是()。A.標準普爾500指數B.滬深300指數C.道瓊斯股票價格平均指數D.中證全債指數正確答案：C參考解析：道瓊斯股票價格平均指數最早是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道開始編制的。選項的證券價格指數中，出現(xiàn)最早的是道瓊斯股票價格平均指數，C選項符合題意。故本題選C選項?！緲分R】標準普爾500指數是由標準普爾公司1957年開始編制的。滬深300指數以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調整股本為權重，采用派氏加權綜合價格指數公式進行計算。中證指數有限公司為綜合反映滬深證券交易所和銀行間債券市場價格變動趨勢，為債券投資者提供投資分析工具和業(yè)績評價基準，于2007年12月17日正式發(fā)布中證全債指數（簡稱"中證全債"）。[單選題]77.證券投資基金進行場內證券交易，除需向券商支付傭金外，還需要支付的交易成本包含()。A.過戶費、銷售費、證管費B.過戶費、托管費、證管費C.過戶費、經手費、印花稅D.印花稅、交易單元流量費、證管費正確答案：C參考解析：基金通過與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑?；鹦枰蛉讨Ц督灰讉蚪?，還需要支付過戶費、經手費、證管費、印花稅等交易成本。綜上所述，C選項符合題意。故本題選C選項。[單選題]78.基金季度報告的持倉集中度分析通常計算持倉的前()只股票占基金凈值的比例。A.10B.30C.5D.20正確答案：A參考解析：持倉集中度分析是指通過計算前10只股票投資市場占基金凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資，A選項符合題意。故本題選A選項。[單選題]79.基于金融經濟變好的判斷，張某計劃進行大宗商品投資，他不希望花費運輸和儲存成本，同時希望在行情變化時通過交易所將投資資產賣出。張某可以選擇的投資方式是()。Ⅰ、購買大宗商品實物？Ⅱ、購買大宗商品相關股票？Ⅲ、購買大宗商品期貨合約？Ⅳ、購買其銀行發(fā)行的大宗商品結構化產品A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：Ⅰ項不符合題意，直接購買大宗商品實物進行投資會產生很大的運輸成本和儲存成本;Ⅱ、Ⅲ項符合題意，期貨合約是在交易所交易的標準化產品，和股票一樣有固定的交易場所;Ⅳ項不符合題意，投資大宗商品的結構化產品屬于場外交易，不在交易所進行交易。綜上所述，Ⅱ、Ⅲ項符合題意。故本題選B選項。[單選題]80.關于買賣價差，以下表述正確的是()。A.大盤藍籌股股價較高，買賣價差較大B.流動性好的股票，買賣差較小C.總體而言，發(fā)達國家股票市場參與者較多，買賣價差較大D.買賣價差無法通過交易擇時控制正確答案：B參考解析：A選項表述錯誤，B選項表述正確，一般而言，大盤藍籌股流動性較好，買賣價差小;小盤股則反之。C選項表述錯誤，發(fā)達國家股票市場參與者較多，價差較小;而新興市場買賣價差則較大。D選項表述錯誤，買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的。市場在不同的時段也會表現(xiàn)出不同的流動性，所以買賣價差可以通過交易擇時控制。綜上所述，A、C、D選項表述錯誤，B選項表述正確。故本題選B選項。[單選題]81.關于遠期利率和即期利率，以下表述錯誤的是()。A.現(xiàn)代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用B.即期利率可以預示市場對未來利率走勢的期望C.遠期利率是制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具D.成熟市場中幾乎所有利率衍生品都依賴于遠期利率正確答案：B參考解析：A選項正確，現(xiàn)代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用。B選項錯誤，遠期利率預示市場對未來利率走勢的期望。C選項正確，遠期利率一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。D選項正確，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。故本題選B選項。[單選題]82.下列表述中，不屬于現(xiàn)金流量表特點的是()。A.評價企業(yè)償還債務、支付投資利潤的能力B.分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產生的原因C.反映公司資產負債平衡關系D.反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產生現(xiàn)金凈流量的能力正確答案：C參考解析：現(xiàn)金流量表的特點包括:（1）反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產生現(xiàn)金凈流量的能力;（2）評價企業(yè)償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務狀況;（3）分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產生的原因;（4）通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務狀況。反映公司資產負債平衡關系屬于資產負債表的特點。綜上所述，C選項符合題意。故本題選C選項。[單選題]83.下列關于債券投資的風險的表述，正確的是()。A.債券的價格與利率呈反向變動關系B.浮動利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風險C.固定利率債券和零息債券的價格與市場利率無關D.浮動利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風險正確答案：A參考解析：A選項表述正確，C選項表述錯誤，利率風險是指利率變動引起債券價格波動的風險，債券的價格與利率呈反向變動關系。固定利率債券和零息債券的價格會受到利率變動的影響，并不是無關。B、D選項表述錯誤，浮動利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較高的利率風險，在利率上升環(huán)境中具有較低的利率風險。綜上所述，B、C、D選項表述錯誤，A選項表述正確。故本題選A選項。[單選題]84.封閉式基金披露資產凈值和份額凈值的頻率是()。A.至少每個開放日一次B.至少每周兩次C.至少每周一次D.至少每月一次正確答案：C參考解析：封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值，C選項符合題意。故本題選C選項。[單選題]85.基金從事場內證券交易，涉及的交易成本包括()。A.傭金，過戶費，經手費，印花稅B.經手費，印花稅，登記費，席位費C.傭金，證管費，備案費，印花稅D.傭金，過戶費，備案費，經手費正確答案：A參考解析：基金通過與券商簽訂交易單元租用合同獲得投資交易的路徑?；鹦枰蛉讨Ц督灰讉蚪?，還需要支付過戶費、經手費、證管費、印花稅等交易成本。綜上所述，A選項符合題意。故本題選A選項。[單選題]86.投資政策說明書是投資決策的指導性文件。關于投資政策說明書，以下表述正確的是()。Ⅰ、投資政策說明書基于投資者多樣化的投資需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定，投資政策說明書沒有標準格式？Ⅱ、投資管理人需定期或不定期地對投資政策說明書進行重新審核和更新？Ⅲ、構建投資組合是進行投資組合管理的基礎？Ⅳ、投資政策說明書能有效指導投資決策的實踐，能夠確保投資者達到其收益目的A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅰ項說法正確，投資政策說明書基于投資者多樣化的投資需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定，投資政策說明書沒有標準格式;Ⅱ項說法正確，投資政策說明書在制定后需要定期或不定期地進行重新審核和更新，以確保與投資者需求的變化保持一致;Ⅲ項說法錯誤，制定投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎。Ⅳ項說法錯誤，投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標，并能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解;最后，有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績。故本題選A選項。[單選題]87.做市商制度是指()。A.報價驅動市場B.保證金交易市場C.指令驅動市場D.經紀人市場正確答案：A參考解析：A選項符合題意，報價驅動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅動市場也被稱為做市商制度。B選項不符合題意，保證金交易，也被稱為信用交易，是指投資者從證券經紀商那里借得資金或證券，這樣就能進行超過自己可支付范圍的交易。C選項不符合題意，指令驅動的核心就是買方下達購買指令，包括購買數量和相應價格，賣方下達包含同樣內容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。D選項不符合題意，經紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。經紀人可以根據自己客戶的指令來尋找相應的交易者，也可以依靠自身的信息資源來尋覓買家和賣家，以此促成交易，賺取傭金。故本題選A選項。[單選題]88.某債券型基金的久期為2.45年，當市場利率上升2％時，該債券型基金的資產凈值將()。A.下降4.9％B.上升4.9％C.下降5.3％D.上升5.3％正確答案：A參考解析：債券基金的利率風險通?？刹捎镁闷谶M行衡量，久期越長，基金凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險也就越高。一般而言，利率變動對債券型基金凈值的影響在數值上為久期乘以利率變化所得的數值，在方向上則與市場利率變動的方向相反。在本題中，當市場利率上升2％時，該債券型基金的資產凈值將下降2％×2.45=4.9％。故本題選A選項。[單選題]89.關于基金運作過程中的費用，以下不能在基金資產中列支的是()。A.基金合同生效后的信息披露費用B.銷售服務費C.基金轉換費D.基金的證券交易費用正確答案：C參考解析：基金管理過程中發(fā)生的由基金承擔的費用有:（1）基金管理人的管理費;（2）基金托管人的托管費;（3）銷售服務費;(B選項不符合題意)（4）基金合同生效后的信息披露費用;(A選項不符合題意)（5）基金合同生效后的會計師費和律師費;（6）基金份額持有人大會費用;（7）基金的證券交易費用;(D選項不符合題意)（8）按照國家有關規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產中列支的其他費用?；疝D換費指投資者按基金管理人的規(guī)定在同一基金管理公司管理的不同開放式基金之間轉換投資所需支付的費用，是屬于投資者承擔的費用，不能在基金資產中列支。(C選項符合題意)故本題選C選項。[單選題]90.投資政策說明書的制定，主要依據投資者的()。Ⅰ、投資需求？Ⅱ、財務狀況？Ⅲ、投資限制？Ⅳ、投資偏好A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資管理人應基于投資者的需求（Ⅰ項符合題意）、財務狀況（Ⅱ項符合題意）、投資限制（Ⅲ項符合題意）和偏好（Ⅳ項符合題意）等為投資者制定投資政策說明書。分析投資者需求是制定投資政策說明書的關鍵環(huán)節(jié)。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均符合題意。故本題選D選項。[單選題]91.某無息債券的到期時間為180天，面額為100元，若市場貼現(xiàn)率為3.00%，則該債券的內在價值為()元。A.98.50B.99.04C.97.00D.94.60正確答案：A參考解析：期限小于1年的無息債券的計算公式為:V=M[1-(t/360)r]，式中:V表示零息債券的內在價值;M表示面值;r表示年化市場利率;t表示債券到期時間。題中，M=100，t=180，r=3.00%，代入得V=100×（1-180/360×3%）=98.5元。故本題選A選項。[單選題]92.下列科目中，流動資產不包括()。A.存貨B.貨幣資金C.應收賬款D.無形資產正確答案：D參考解析：A、B、C選項不符合題意，流動資產由貨幣資金、應收賬款、應收票據、存貨以及其他流動資產構成。D選項符合題意，無形資產屬于非流動資產不屬于流動資產。綜上所述，A、B、C選項不符合題意，D選項符合題意。故本題選D選項。[單選題]93.假設某基金在2014年12月3日的單位凈值為1.3425元。2015年6月1日的單位凈值為1.7464元。期間該基金曾與2015年2月28日每份額派發(fā)紅利0.358元。該基金2015年2月27日(除息日前一天)的單位凈值為1.6473元。則該基金在這段時間的時間收益率為()。A.35