431金融學綜合-《431金融學綜合》押題密卷2

431金融學綜合-《431金融學綜合》押題密卷2單選題（共30題，共30分）(1.)我國當前金融部門杠桿率迅速攀升的原因最不可能歸咎于()A.穩(wěn)健偏寬松貨幣政策的實施B.MPA（江南博哥）調控框架的實施C.影子銀行的迅速發(fā)展D.分業(yè)監(jiān)管下監(jiān)管協調力度弱正確答案：B(2.)下面哪項最符合愛德華.肖和麥金農提出的金融抑制和金融深化理論的觀點()A.功能監(jiān)管優(yōu)于機構監(jiān)管B.宏觀審慎監(jiān)管優(yōu)于微觀審慎監(jiān)管C.利率市場化優(yōu)于政府管制D.加強各領域金融監(jiān)管力度正確答案：C(3.)下面哪項不符合我國本輪債轉股的情況()A.根本出發(fā)點在于降低非金融企業(yè)杠桿率，而非商業(yè)銀行不良資產率B.由政府確定轉股企業(yè)名單，由銀行和企業(yè)自主確定轉股價格C.轉股債權不僅限于銀行的不良貸款，還包括正常貸款D.轉股企業(yè)在轉股過程中可能存在道德風險的問題正確答案：B(4.)以下()因素最可能推動名義利率的下降A.經濟潛在增速上升B.政府財政赤字的擴大C.人口老齡化推高社會平均儲蓄率D.通脹步入上行通道正確答案：C(5.)我國上海市場15:00競價結束后，得出萬科股價30元/股，下列說法正確的是()A.30.50元賣出萬科100股能成交，最后成交價為30.50元B.30.50元買入萬科100股能成交，最后成交價為30.50元C.29.50元賣出萬科100股能成交，最后成交價為30元D.29.50元買入萬科100股能成交，最后成交價為30元正確答案：C(6.)CAPM認為資產組合收益可以由（）得到最好的解釋。A.經濟因素B.特有風險C.系統(tǒng)風險D.分散化正確答案：C(7.)下列哪一項因素最可能導致我國房地產價格的上升()A.提高二套房首付比率B.全面征收房產稅C.18億畝耕地紅線的收緊D.租房者和購房者享受同等權利正確答案：C(8.)下列哪個方程未能反應證券組合期望收益與風險水平之間的均衡關系？A.證券市場線方程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.套利定價方程正確答案：B(9.)甲公司設立于上年年末，預計今年年底投產。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據優(yōu)序融資理論的基本觀點，甲公司在確定今年籌資順序時，應當優(yōu)先考慮的籌資方式是（）A.內部籌資B.發(fā)行可轉換債券C.增發(fā)股票D.發(fā)行普通債券正確答案：A(10.)某只股票的必要回報率為15%，永續(xù)增長率為10%，股利支付比例為45%，則該股票的市盈率為A.3B.4.5C.9D.11正確答案：C(11.)強有效市場假設條件下，下列說法正確的是（）A.未來事件可以被準確預測B.價格沒有波動C.價格可以反映所有可得信息D.證券價格由于不明原因變化正確答案：C(12.)假設買入某公司股票歐式看漲期權，行權價格20元，期權費用2元，假設到期日股價為21元，則？A.不行使期權，沒有虧損B.行使期權，獲得盈利C.行使期權，虧損小于期權費D.不行使期權，虧損等于期權費正確答案：C(13.)下列各品種投資風險最大的是（）。A.可轉債B.上市公司股票C.長期國債D.大額存單正確答案：B(14.)以下()不是近年來我國資本市場對外開放的措施A.人民幣加入SDR貨幣籃子B.A股納入MSCI體系C.滬港通D.債券通正確答案：A(15.)以下()最不可能是高房價所帶來的負面影響A.抑制長期經濟增長B.醞釀金融風險C.傷害金融部門利潤D.加劇財富分配不均正確答案：C(16.)以下不屬于商業(yè)銀行資產業(yè)務的是（）。A.貼現B.貸款C.信用證D.證券投資正確答案：C(17.)我國當前實體經濟高杠桿的原因最不可能歸咎于()A.資本市場融資占比逐年上升B.企業(yè)部門資金利用效率低C.政府為特定企業(yè)提供的擔保D.企業(yè)部門承擔的稅負較重正確答案：A(18.)人民銀行資產負債表負債方“貨幣發(fā)行”的規(guī)模應恰好等于()A.商業(yè)銀行準備金B(yǎng).流通于銀行體系以外的現金C.流通于銀行體系以外的現金加上商業(yè)銀行準備金D.流通于銀行體系以外的現金加上商業(yè)銀行庫存現金正確答案：D(19.)DDM模型中，不影響貼現率的因素是（）。A.真實無風險回報率B.股票風險溢價C.資產回報率D.預期通脹率正確答案：C(20.)假設當前的收益率曲線向上傾斜，根據預期理論，這意味著市場認為未來短期利率將如何變化？（）A.上升B.下降C.不變D.不確定正確答案：A(21.)一家金融機構使其資產與負債的利率風險價格敏感度相同，其應采??？A.空頭對沖B.多頭對沖C.利率互換D.利率風險對沖正確答案：D(22.)某企業(yè)采取發(fā)行長期債券的方式籌資購買原材料，請問企業(yè)的流動比率如何變化？（）A.上升B.下降C.不變D.不確定正確答案：A(23.)隱含波動率是指A.通過期權現價反推出市場認為標的物的價格波動率B.標的物價格在過去一段時間內的波動統(tǒng)計結果C.運用統(tǒng)計推斷對實際波動率進行預測得到的結果D.資產價格的實際波動率正確答案：A(24.)根據有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，()。A.債務資本成本上升B.加權平均資本成本上升C.加權平均資本成本不變D.股權資本成本上升正確答案：D(25.)下列哪個選項不是馬科維茨資產組合理論的假設？A.證券市場有效B.存在一種無風險資產，且投資者可以以這個利率進行借貸C.投資者都是風險厭惡的D.投資者在期望收益和風險的基礎上選擇投資組合正確答案：B(26.)一組債券，當利率變化時，其中哪種債券價格變化百分比最??？A.無息債券B.高息票債券C.低息票債券D.純折價債券正確答案：B(27.)下列風險因素可以被投資組合分散化的是（）A.經濟危機B.通貨膨脹C.信用利差的波動D.企業(yè)家的貪污行為正確答案：D(28.)假設市場借貸利率相同，則有效組合的特性不包括？A.相同期望收益率水平組合中，有效組合風險最低B.相同風險水平組合中，有效組合期望收益率最高C.非系統(tǒng)風險為0D.Alpha系數大于0正確答案：D(29.)股價漲跌主要取決于（）A.公司的資產總值變化B.公司未來盈利能力C.投資者對于公司盈利的預期D.未分配盈余的大小正確答案：C(30.)關于風險厭惡，哪一項正確（）A.他們只關心收益率B.他們接受公平游戲的投資C.他們只接受在無風險利率之上有溢價的風險投資D.他們愿意接受高風險和低收益正確答案：C問答題（共5題，共5分）(31.)試確定兩年期看跌期權的價格，期權行權價格為52，無風險利率為5%，采用連續(xù)復利計算，標的資產價格變動如下圖。正確答案：參考解析：(32.)2018年來，人民銀行4次調整法定存款準備金率，其中3次定向降準、1次普遍降準，如何理解以定向降準為代表的結構性貨幣政策工具的運用？正確答案：參考解析：1.貨幣政策（1）總量意義：I.引導M2和社會融資規(guī)模合理增長；II.支持實體經濟，實現穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)增長+貨幣政策傳導機制；III.防范金融風險，緩解信用市場和股票市場風險暴露；IV.且橫向比較來看，我國商業(yè)銀行面臨的法定準備金率較高，相當于商業(yè)銀行承擔的稅負較重，對其行為產生一定扭曲，存在下降空間；（2）結構意義：I.對小微企業(yè)融資形成定向支持（降準資金使用納入MPA考核），實現供給側改革中的補短板；II.對MLF工具進行置換，實現供給側改革中的降成本；III.推動債轉股落地（6.25降準），實現供給側改革中的去杠桿。（3）總結：I.降準操作不改變穩(wěn)健中性的貨幣政策基調，并非大水漫灌，而是精準滴灌；II.中國經濟的轉型升級和高質量發(fā)展需依賴更多的結構性改革，貨幣政策起到作用有限。(33.)你正在管理100萬美元的資產組合，目標久期10年。目前有兩種債券可供選擇，5年期零息債和永久年金，當期收益率均為5%。（1）在這個資產組合中，持有的兩種債券分別為多少？（2）明年這個比例是否有變化？正確答案：參考解析：(34.)2018年3月30日，國務院辦公廳轉發(fā)證監(jiān)會《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見》（以下簡稱《意見》），明確了互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)，且達到相當規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)，可以在境內發(fā)行股票或存托憑證。這意味著，紅籌企業(yè)回歸A股序幕拉開，請問這一舉措的意義何在？正確答案：參考解析：2.獨角獸回歸（1）增加發(fā)行制度的包容性，推動我國多層次資本市場建設；（2）增加我國資本市場服務實體經濟能力，更好發(fā)揮聚斂配置的功能，促進經濟結構轉型升級；（3）有利于提升境內上市公司質量，優(yōu)化上市公司結構，進而使境內投資者通過享受獨角獸企業(yè)成長分紅的方式分享我國經濟發(fā)展成果；（4）從當前確定的試點企業(yè)來看，CDR帶動的回歸規(guī)模遠超當前IPO規(guī)模，給大型券商創(chuàng)造更多的收入機會，包括承銷費、托管費、交易傭金等；（5）可行性：經過多年的改革和發(fā)展，我國資本市場的投資者成熟度和監(jiān)管能力有了較大提高，基礎制度全面加強，市場容量穩(wěn)步擴大，開放水平進一步提高，已經具備支持創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行上