金融碩士MF金融學綜合（現(xiàn)代貨幣創(chuàng)造機制）模擬試卷2

金融碩士MF金融學綜合（現(xiàn)代貨幣創(chuàng)

造機制）模擬試卷2

一、選擇題（本題共29題，每題7.0分，共29分。）

1、國際貨幣基金組織將貨幣劃分為（）。

A、兩個層次

B、三個層次

C、四個層次

D、五個層次

標準答案：B

知識點解析：此題考查貨幣層次的劃分。記住要點：國際貨幣基金組織將貨幣層次

劃分為：①Mo二流通于銀行體系之外的現(xiàn)金；②MkMo+活期存款（包括郵政匯劃

制度或國庫接受的私人活期存款）；③M2;M|+儲蓄存款+定期存款+政府債券。

2.西方學者所主張的貨幣層次劃分依據(jù)是（）。

A、購買力

B、支付便利性

C、流動性

D、金融資產的期限

標準答案：C

知識點解析：此題考查貨幣層次的劃分，貨幣層次的劃分主要是根據(jù)流動性來劃分

的。

3、在我國，狹義貨幣是指（）。

A、現(xiàn)金

B、現(xiàn)金+活期存款

C、現(xiàn)金+儲蓄存款

D、現(xiàn)金+活期存款+定期存款

標準答案：B

知識點解析：此題考查貨幣層次的劃分。在我國，狹義貨幣是M],即“M|=Mo+活

期存款

4、如果某人認為：“貨幣的主要職能為交易媒介”，在這種觀點下，貨幣的范疇為

（）。

A、現(xiàn)金

B、現(xiàn)金+銀行活期存款

C、現(xiàn)金+銀行活期存款+銀行定期存款

D、現(xiàn)金+銀行活期存款+銀行定期存款+其他流動性資產

標準答案：B

知識點解析：此題考查貨幣層次的劃分。在“貨幣作為交易媒介職能''的觀點卜，

M產Mo（通貨）+銀行體系的活期存款。

5、如果某人認為：“貨幣的主要職能為價值儲藏”，在這種觀點下，貨幣的范疇為

（）。

A、現(xiàn)金

B、現(xiàn)金+銀行活期存款

C、現(xiàn)金十銀行活期存款十銀行定期存款

D、現(xiàn)金+銀行活期存款+銀行定期存款+其他流動性資產

標準答案：C

知識—解析：此題考杳貨幣層次的劃分。在“貨幣作為價值儲藏職能”的觀點下，

M2;M]+商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款。其中，M產MQ（通貨）+銀行體系的活期

存款。

6、在高度發(fā)達的金融市場條件下，貨幣的范疇為（）。

A、現(xiàn)金

B、現(xiàn)金+銀行活期存款

C、現(xiàn)金十銀行活期存款十銀行定期存款

D、現(xiàn)金+銀行活期存款+銀行定期存款+其他流動性資產

標準答案：D

知識￡解析：此題考查貨幣層次的劃分。

7、下列說法正確的是（）。

A、貨幣供給包括貨幣供給過程和貨幣供給量兩大內容

B、貨幣供給行為是指銀行體系通過自己的業(yè)務活動向生產領域提供貨幣的過程

C、貨幣供給理論的研究對象是貨幣供給的原理和機制

D、貨幣供給理論的研究對象是銀行體系向流通領域提供貨幣數(shù)量確定問題

標準答案:C

知識點解析?：此題考查貨幣供給的基本涵義。

8、西方關于基礎貨幣的定義是（）。

A、現(xiàn)金

B、銀行的儲蓄存款

C、現(xiàn)金+銀行存款

D、現(xiàn)金+銀行在央行的儲蓄存款

標準答案：D

知識點解析：此題考查基礎貨幣的涵義。通常，西方貨幣理論認為，基礎貨幣是指

現(xiàn)金和商、“銀行在中央銀行的儲蓄存款C

9、完整的基礎貨幣方程式可以表示為（）。

A、B=C+Rr

B、B=C+Re

C>B=Re+Rr

D、B=C+Rr+Rc

標準答案：D

知識點解析：此題考查基礎貨幣的涵義。通常，西方貨幣理論認為，基礎貨幣為現(xiàn)

金（C）和準備金（R）之和。而其中，準備金（R）包括法定準備金（七）和超額準備金

（Rc）°

10、在二元銀行體制下，貨幣供給量等于（）。

A、貨幣流通速度與流通周期之和

B、貨幣流通平均速度與流通周期乘積

C、基礎貨幣與貨幣乘數(shù)乘積

D、貨幣流通速度與流通周期乘積

標準答案：C

知識點解析：此題考查貨幣供給的基本涵義。記住要點：貨幣供給量的決定公式

為：M=m.Bo

11、如果中央銀行從公眾手中買入10億債券，并同時降低法定銀行存款準備金

率，則會導致貨幣供給（）。

A、減少10億

B、增加B億

C、增加超過C億

D、增加10億、也有可能超過10億

標準答案：

知識,解析D：此題考查貨幣供給的影響因素。貨幣供給等于基礎貨幣與貨幣乘數(shù)的

乘積。當中央銀行購買10億債券，則意味著增加了10億基礎貨幣的投放。這部分

基礎貨幣是否會成為銀行存款創(chuàng)造的基礎，還取決于公眾是持有現(xiàn)金，還是存入銀

行，前者對存款創(chuàng)造無影響、后者則會放大供給。故此，應選D。

12、如果中央銀行從公眾手中買入10億債券，并同時降低法定銀行存款準備金

率，則會導致基礎貨幣供給（）。

A、減少10億

B、增加B億

C、增加超過10億

D、增加10億、也有可能超過10億

標準答案：B

知識點解析：此題考查貨幣供給的數(shù)量分析。中央銀行購買10億債券，意味著中

央銀行資產增加，而購買這些資產需要基礎貨幣的投放作為支持，并且是等額的。

故此，應選B。

13、如果商業(yè)銀行向中央銀行申請】00億元的再貸款，并同時降低超額準備金與存

款的比率，假定公眾偏好行為未發(fā)生系統(tǒng)性變化，則會導致貨幣供給()。

A、減少10。億

B、增加100億

C、增加超過100億

D、增加100億、也有可能超過100億

標準答案：C

知識點解析：此題考查貨幣供給的數(shù)量分析。根據(jù)貨幣供給乘數(shù)模型乂=

r,+r.+C/D,因為假定公眾偏好行為未發(fā)生系統(tǒng)性變化，即意味著C/D

1+C/D

值不變。因為+C/D>1,所以貨幣供給將增加超過100億。

14、下面哪項措施是中央銀行調控貨幣乘數(shù)進而調控貨幣供給的辦法?()。

A、再貼現(xiàn)率

B、法定準備金率

C、超額準備金率

D、存貸款基準利率

標準答案：B

知識點解析：此題考查中央銀行貨幣政策工具與貨幣供給之間的關系。對于A選

項而言，通過貨幣供給的乘數(shù)模型，易發(fā)現(xiàn)它是影響基礎貨幣的因素?，而不是影響

貨幣乘數(shù)的因素。所以A錯誤。對于B選項而言，法定準備金率影響貨幣乘數(shù)中

的分母。對于C而言，超額準備金是商業(yè)銀行確定的，并不是中央銀行調控的。

所以C錯誤。對于D選項而言，通過貨幣供給的乘數(shù)模型，存貸基準利率并不是

中央銀行直接的調控貨幣供給的措施。它只是通過影響銀行和個人調整資產選擇來

影響貨幣供給，具體是影響銀行Re、C/D的比率。所以D錯誤。

15、下面哪項不是卡甘模型中決定貨幣乘數(shù)的變量?()

A、C/M

R、R/D

CK

C、W'1)

D、D/C

標準答案：D

知識點解析：此題考查不同貨幣供給理論模型的基本形式。根據(jù)卡甘模型，貨幣乘

I

(TRR^~C

■■■■■■

數(shù)決定公式為m=MDoM,所以［A］、［B］、［C］正確。而［D］選項屬于弗

里德曼―舒瓦茨模型的變量。

16、下面哪項是弗里德曼―舒瓦茨模型中決定貨幣乘數(shù)的變量?()

A、C/M

B、R/M

C、D/R

D、D/M

標準答案：C

知識點解析：此題考查不同貨幣供給理論模型的基本形式。根據(jù)弗里德曼―舒瓦茨

1K)

模型，貨幣乘數(shù)決定公式為m=R工，所以c正確。

17、下面說法錯誤的是()。

A、在卡甘模型的模型中，所有因素與貨幣乘數(shù)成正相關關系，而弗里德曼―舒瓦

茨模型中，所有因素與貨幣乘數(shù)成負相關關系。

B、卡甘模型與弗里德曼―舒瓦茨模型只存在形式.上的差別，并無重大理論區(qū)別。

C、卜甘模型不僅分析了貨幣供給的決定因素，還深入的檢驗了各因素對貨幣存量

變化率的作用。

D、卡甘模型和弗里德曼―舒瓦茨模型采用的是廣義貨幣定義。

標準答案*A

知識點解析：在弗里德曼-舒瓦茨的理論中，貨幣供給量與D/C、D/R成正相

關關系，而在卡甘的理論中，貨幣供給量與C/M、R/D成負相關關系。所以[A]

選項表述錯誤。

18、根據(jù)貨幣乘數(shù)模型，下面哪個變量是由公眾決定的?()

A、超額準備金率s

B、通貨比率C/D

C、法定存款準備金”

D、基礎貨幣H

標準答案:B

知識點解析：此題考查貨幣供給的影響因素。記住要點：通貨比率C/D是由公眾

決定的；超額準備金率”是由商業(yè)銀行決定的；法定存款準備金r「是由中銀行決

定的。

19、根據(jù)貨幣乘數(shù)模型，下面哪個變量是由商業(yè)銀行決定的?()

A、超額準備金率%

B、通貨比率C/D

C、法定存款準備金門

D、基礎貨幣H

標準答案：A

知識點解析：此題考直貨幣供給的影響因素。

20、下面說法錯誤的是（）。

A、喬頓模型采用的是狹義貨幣的定義

B、卡甘模型采用的是廣義貨幣的定義

C、弗里德曼―舒瓦茨模型采用的是廣義貨幣定義

D、卡甘模型對銀行類型和存款類型進行了區(qū)分

標準答案：D

知識點解析：此題考查不同貨幣供給理論的差異。

21、下面說法正確的是（）。

A、商業(yè)銀行超額準備金率具有逆周期特性。

B、市場利率上升使得通貨比率上升

C、再貼現(xiàn)率與超額準備金率呈反向關系

D、支票存款賬戶利率提高，導致通貨比率上升。

標準答案：A

知識點解析：此題考查貨幣供給的影響因素。當經(jīng)濟處于下降周期，資金的投資收

益率下降，商業(yè)銀行則持有超額準備機會成本越小，因此商業(yè)銀行會增加超額準備

金，具有逆周期特性，所以A正確。市場利率上升，公眾持有通貨的機會成本越

大，則通貨比率下降，所以B錯誤。再貼現(xiàn)率越高，則中央銀行再貼現(xiàn)的成本越

高，所以銀行會提高超額準冬金率。所以c錯誤。支票存款賬戶利率提高，公眾持

有通貨的機會成本越大，見通貨比率下降，所以D錯誤。

22、下面哪項是主張貨幣供給內生性的理論學派（）。

A、凱恩斯主義學派

B、貨幣主義學派

C、托賓“新觀點”

D、理性預期學派

標準答案：C

知識點解析：此題考杳內生論和外生論主要流派之間的辨析。凱恩斯理論和貨幣主

義學派理論屬于外生論：而托賓“新觀點”、溫特勞爾―卡爾多模型、莫爾水平主義

理論均屬于內生論。

23、下面哪項是主張貨幣供給外生性的理論學派（）。

A、貨幣數(shù)量論

B、新劍橋學派

C、新古典綜合學派

D、格利、肖、托賓等人的觀點

標準答案：A

知識點解析：此題考杳內生論和外生論主要流派之間的辨析。貨幣數(shù)量論屬于持名

目主義的貨幣本質觀，它認為貨幣數(shù)量的變動是物價變動的原因，所以它屬于典型

的貨幣供給外生論。溫特勞布、卡爾多等人就屬于新劍橋學派，即為貨幣供給內生

論。格利、肖、托賓等人屬于新占典綜合學派，也屬于貨幣供給內生論。所以A

選項正確。

24、下面不屬于托賓“新觀點”的基本思想是（）。

A、強調商業(yè)銀行與其他金融機構的同一性

B、強調貨幣與其他金融資產的同一性

C、采用了一般均衡的分析方法

D、貨幣供給的外生性主要表現(xiàn)為中央銀行面對壓力的無奈上

標準答案：D

知識點解析：此題考查托賓“新觀點”的基本思想。D選項是溫特勞布、卡爾多理論

的主要思想。

25、金融創(chuàng)新增強了貨幣供給的（）。

A、外生性

B、內生性

C、可控性

D、可測性

標準答案：B

知識點解析：本題考查貨幣供給內生性的影響因素。金融創(chuàng)新可以增強貨幣供給內

生性。

26、（中山大學2013）以下哪一種包括在Mi里，卻沒有包括在M2里（）。

A^流通中的現(xiàn)金

B、支票

C、活期存款

D、以上都不是

標準答案：D

知識點解析：貨幣層次通常分為三個：Mo，Mi，M2，其中MI包括了MO，M2包

括了Mi，它們的涵蓋范圍依次增大。

27、（中山大學2013）根據(jù)貨幣主義者關于通貨膨脹的觀點，貨幣供應增加會導致

（）。

A、增加短期產出，但不會改變長期產出

B、使價格水平上升，但對短期產出和長期產出都沒有影響

C、使政府財政赤字增加

D、使價格水平上升，且對短期產出和長期產出都有影響

標準答案：B

知識點解析：貨幣主義者認為貨幣的增加最終只會導致物價同比例地上升，對產出

或其他因素都沒有影響。

28、（上海財大2012）某大銀行遭擠兌，影響為（）。

A、通貨比率下降

B、貨幣乘數(shù)上升

C、貨幣供應上升

D、通貨比例上升

標準答案：D

知識點解析：遭擠兌說明大家手里持有更多現(xiàn)金，因此ABC三項都應該是錯的。

29、托賓等貨幣供給新論的支持者認為，貨幣供給不是一個只由央行決定的外生變

量，他們的一個主要理由是（）。

A、銀行體系創(chuàng)造貨幣的能力從對貨幣乘數(shù)的分析來看完全取決于基礎貨幣和法定

準備金這些變量

B、銀行體系的存款創(chuàng)造的過程必須考慮各種漏出

C、其他金融機構與商業(yè)銀行在吸收存款方面競爭激烈，從而會增加商業(yè)銀行的準

備金

D、銀行的資產負債規(guī)模及公眾的貨幣需求量具有很大的利率彈性

標準答案：D

知識點解析：A不是反對理由。B和C都是次要原因。銀行的資產負債規(guī)模及公眾

的貨幣需求量具有很大的利率彈性才是貨幣供給內生性的一個主要理由。

二、簡答題（本題共70題，每題7.0分，共70分。）

30、請舉出兩個例子，論證我國貨幣供應量的內生性，并分析其成因。

標準答案：貨幣供給的內生性，是指貨幣供給的變動不是由貨幣當局決定的，起決

定作用的是經(jīng)濟體系中實際變量以及微觀主體的經(jīng)濟行為等因素。在1994年前，

我國存在貨幣供給的“倒逼機制企業(yè)、地方政府及中央政府的貸款需求總是迫使

商業(yè)銀行被動地增加貸款供應，中央銀行在這些貸款需求的壓力下又不得不實行松

動的、遷就性的貨幣政策，結果造成貨幣供給往往是被動地適應貨幣需求，中央銀

行很難實施各項既定的貨幣調節(jié)方案。另外一個例子是，有些學者認為，現(xiàn)金發(fā)行

和信貸投放根本不可能脫鉤而成為貨幣供給的兩條獨立渠道，從而其數(shù)量不可能簡

單地用行政方法控制住。1994年前，我國銀行的信貸需求大體可分為三類：第一

類是企業(yè)對貸款的商業(yè)性需求。由于產權不明晰及缺乏有效的激勵機制，商業(yè)銀行

對一些效益不好、信譽較差的企業(yè)仍給予大量貸款需求。笫二類是地方政府為追求

經(jīng)濟增長速度，爭項目、爭投資而形成的對政策性貸款Lgi的需求。第三類是中央

政府為支持農業(yè)外貿等產業(yè)，而形成的對政策性貸款Lg2的需求。商業(yè)銀行在這些

貸款需求的壓力下會增加商業(yè)性信貸，銀行信貸的增加導致存款貨幣的增加，根據(jù)

我國準備金制度的規(guī)定，銀行必須相應增加存款準備金。商業(yè)銀行可以通過兩種方

式迫使中央銀行增加再貸款：一種方式是將中央銀行支持政策性貸款的資金挪作他

用，而把資金的“硬缺口”留給中央銀行。中央銀行為保證政策性貸款的到位，只能

以再貸款的形式向商業(yè)銀行提供資金。另一種方式是商業(yè)銀行盡量壓低超額準備金

比率，這會對銀行的安全性產生影響。但由于在當時體制下銀行不會破產，因此，

商業(yè)銀行對利潤的關注遠遠大于對自身安全的關注。由于中央銀行承擔著維持金融

秩序穩(wěn)定的職能，當銀行系統(tǒng)出現(xiàn)普遍的支付危機時，中央銀行最終不得不作為最

后貸款人，再貸款給商業(yè)銀行，增加基礎貨幣。從而，中央銀行無法獨立地決定貨

幣供給。

知識點解析：暫無解析

31、貨幣供給新論的支持者為什么認為沒有必要對活期存款與其他金融資產、商業(yè)

銀行與其他非商業(yè)銀行中介機構作出嚴格的區(qū)分？

標準答案：貨幣供給新論是與貨幣供給“舊論''相對立的一種觀點，與舊論不同，新

論認為沒有必要對活期存款與其他金融資產、商業(yè)銀行與其他非銀行金融中介機構

作出嚴格的區(qū)分，理由是：①其他金融機構的某些負債同活期存款一樣具有支付

功能，所以它們往往被人們視為貨幣的良好替代物。②其他金融機構與商業(yè)銀行

在吸收存款等方面的激烈競爭、會減少商業(yè)銀行的準備金，從而削弱商業(yè)銀行創(chuàng)造

存款的能力。③商業(yè)銀行未必能盡量擴張存款，因為人們對貸款和活期存款的需

求是有限的；而非銀行金融機構也未必沒有成倍地創(chuàng)造其負債的能力，因為只要經(jīng)

濟內部存在著對其的貸款需求，該類機構就可以通過存款的增加來創(chuàng)造出若干倍的

新負債來。

知識點解析：暫無解析

32、比較弗里德曼―舒瓦茨的貨幣供給理論與卡甘的貨幣供給理論之間的異同。

標準答案：卡甘關于貨幣供給理論的分析與弗里德曼―施瓦茨分析方法是完全相同

的，但在形式上，兩個理論略有不同。在卡甘的貨幣供給理論中，采用通貨比率

（即通貨占貨幣存量的比率C/M）代替D/C,又用準備：金比率R/D代替D/

Ro從本質上，這一轉換并沒有理論突破。在弗里德曼―舒瓦茨的理論中，貨幣供

給量與D/C、D/R成正相關關系，而在卡甘的理論中，貨幣供給量與C/M、R

/D成負相關關系。

知識點解析：暫無解析

33、喬頓的貨幣供給理論與弗里德曼―舒瓦茨貨幣供給理論、卡甘貨幣供給理論的

區(qū)別表現(xiàn)在哪些方面？

標準答案：20世紀60年代末，美國經(jīng)濟學家喬頓發(fā)展了弗里德曼―舒瓦茨、卡甘

的貨幣供給理論，推導出更為復雜的貨幣供給決定模型，該模型主要有兩點顯出差

別：（1）弗里德曼―舒瓦茨模型和卡甘模型采用的是廣義貨幣定義（M>,即貨幣不

僅包括公眾持有的現(xiàn)金和活期存款，而且還包括定期存款和儲蓄存款。喬頓模型則

采用了狹義貨幣定義（M0。（2）喬頓模型區(qū)分了不同類型的銀行和受制于不同法定

準備金率的不同類型存款。而弗里德曼―舒瓦茨模型、卡甘模型并未對銀行類型和

存款類型作區(qū)分。

知識點解析：暫無解析

34、推導貨幣乘數(shù)模型，并分析各影響因素與貨幣乘數(shù)的關系。

〃+C

m二------

標準答案：（1）貨幣乘數(shù)模型的推導：貨幣乘數(shù)表達式為：R+c存款機構

準備金（R）包括法定準備金（%）和超額準備金（Re）。如果用斤和人分別表示法定準備

金率和超額準備金率，那么：R=(r「+re)D代入貨幣乘數(shù)公式得：

D+C=_D+C__D+C

叫R+C(q+&)+2S+r.)°+C分子和分母同除以D,進一步

I+C/D1+k

m,=------------------------=----------------

得至“(其中，令k=C/D)：(乙+「?)(2)各影響因素與

貨幣乘數(shù)的關系的分析通過上述公式可見，貨幣乘數(shù)主要由通貨比率(k),法定準

備金率G)和超額準備金率。)三個因素決定。具體關系如下：①根據(jù)貨幣乘數(shù)公

式，將mi對k求偏導，可得：

dm,(r+r.+A)-(1+A)(r+rj-I

---=---r--------------；----=----r----------<0

dk(<+，「+A).(心+心+外這表明通貨比率與貨幣乘

數(shù)之間存在負相關關系。②法定準備金率(%)的影響根據(jù)貨幣乘數(shù)公式，將3對

眄1+k八

行求偏導，可得：?，(乙+「,+6這表明法定準備金率與貨幣乘數(shù)

之間存在負相關關系。③超額準備金率G)的影響根據(jù)貨幣乘數(shù)公式，將向對人

加。1+k,、

求偏導，可得：(「，+「，+幻.這表明超額準備金率與貨幣乘數(shù)之

間存在負相關關系。

知識點解析：暫無解析

35、簡述弗里德曼―舒瓦茨貨幣供給理論的主要觀點。

標準答案：(1)在弗里德曼―舒瓦茨貨幣供給理論中，貨幣劃分為通貨和銀行存

款，即乂=?+D。同時，根據(jù)基礎貨幣的定義，乂有H=C+R。由此得到貨幣乘數(shù)

MC+D系心9

---+-------+---

決定式為：RcRc從模型中可以

看出，決定貨幣供給量的區(qū)素有3個：高能貨幣(H)、商業(yè)銀行的存款與準備金之

比(D/R)、商業(yè)銀行的存款與公眾持有的通貨之比(D/C)。(2)下面分別分析高能

貨幣(H)、商業(yè)銀行的存款與準備金之比(D/R)、商業(yè)銀行的存款與公眾持有的通

41g

dMR\C)

而

貨之比(D/C)對M的影響。①~R^~C=m>0,所以在其他條件不變的情

況下，高能貨幣總量的增長將導致貨幣存量同比例增長。②設D/R為A,D/C

4(1+8)

為B,那么就有M=H.4+8，將M分別對A和B求偏導有:

dM(1+8)(A+?)-似1+H)8+

—=H----------------------------=H---------；>0

dA(A+8)2(4+8)2

dMuA(4+B)-A(l+B)口A(A-1)

aB。+幻2(A+8尸所以，在其他條件

不變的情況下，D/R、D/C與貨幣乘數(shù)呈正相關關系。弗里德曼和舒瓦茨認為,

在經(jīng)濟穩(wěn)定時期，口/1^和口/(2也相對穩(wěn)定，影響貨幣供給量的主要因素是M。

而在金融危機條件下，D/R和D/C時貨幣供給量有著重要影響。

知識點解析：暫無解析

36、簡述卡甘貨幣供給理論的主要觀點。

標準答案：(1)卡甘采取了與弗里德曼―舒瓦茨相同的貨幣定義，即M=C+D,則

HC+RCRCRDCRiC\

MMMMMDMMD\M)

CRRC

"M+D~D'M所以

H

￡~KK9

萬,萬一萬?前,即貨幣供給由高能貨幣、通貨比率(通貨占貨幣存量的比率C

/21)和準備金比率他/0決定的。(2)通過卡甘貨幣供給模型易得出：①高能貨幣

的增減變化會引起貨比供給量的同向變化；②通貨比率(通貨占貨幣存量的比率C

/M)和準備金比率(R/D)提高，會導致貨幣收縮。

知識點解析：暫無解析

37、簡述喬頓貨幣供給理論的主要觀點。

標準答案：喬頓認為，決定貨幣供給的因素有5個，即基礎貨幣、聯(lián)邦儲備會員銀

行的準備金率、公眾持有的通貨與活期存款的比率、定期存款與活期存款的比率、

政府存款與私人存款的比率。(1)基礎貨幣。喬頓對基礎貨幣的定義與弗里德曼、

舒瓦茨、卡甘對基礎貨幣的定義一致。(2)準備金比率。喬頓將商業(yè)銀行的全部存

R

款劃分為私人活期存款、私人定期存款和政府存款。R=KD+T+G)或尸。+7+C

式中，r表示各種存款的加權平均準備金率，D表示商業(yè)銀行的私人活期存款，T

表示表示商業(yè)銀行的私人定期存款，G表示政府存款。(3)通貨比率：k=C/Do喬

頓認為該比例越小，貨幣基數(shù)進入銀行而作為準備金的部分就越大，從而銀行體系

的存款創(chuàng)造能力越多。(4)定期存款比率：t=T/D。喬頓認為，t之所以是決定存

量的因素之一，是因為它的變化將改變銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的能力。(5)政府存

款比率：g=G/D。將上述5個因素帶入貨幣供給的一般模型m=M/B,可推導出

喬頓貨幣乘數(shù)模型：

MC+Dkl)+DkD+D1+k

m=—=-----=-----------------=------------------=--------------

BC+RkD+r(D+T+G)kD+r(D+iD+gD)r(1+2+g)+k

從喬頓的貨幣乘數(shù)模型可以直接發(fā)現(xiàn)：貨幣乘數(shù)是八t和g的減函數(shù)。大于k與

貨幣乘數(shù)之間的關系，可以通過對k求偏導來加以分析：

"+因為〃'1dk，這說明貨幣乘數(shù)是通貨比

率的減函數(shù)。反之，貨幣乘數(shù)是通貨比率的增函數(shù)。

知識點解析：暫無解析

38、20世紀80年代以來，隨著金融證券化的發(fā)展，為創(chuàng)造一個更加寬松的金融競

爭環(huán)境，西方國家開始放松金融管制，采取金融自由化措施，各國政府紛紛放松對

銀行管制。1980年，美國率先廢除了30年代后制定的Q條例，允許商業(yè)銀行向支

票存款支付利息。到了20世紀末，隨著計算機網(wǎng)絡技術對金融領域的影響不斷加

深，電子貨幣和信用卡等金融工具不斷被創(chuàng)新和被使用。請結合相關理論，分析

20世紀80年代以來，金融環(huán)境的新變化對貨幣供給產生了怎樣的影響?中央銀行

地位又發(fā)生了哪些變化？

標準答案：（1）對支票存款支付利率的措施提高了支票存款相對于通貨的預期回報

率，增加了支票存款對公眾的吸引力，公眾相應減少通貨的持有，在其他條件不變

的情況下，C/D下降。C/D下降意味著公眾手持通貨的減少和商業(yè)銀行基礎貨

幣的增加，因此也使得商業(yè)銀行存款創(chuàng)造能力提升，從而貨幣供給增加。從貨幣供

1+C/D=1+k

給乘數(shù)模型也可以得出同樣的結論：根據(jù)mi=（G+%）+和。G+乙+%,可

以得到kl-mT-MT。（2）隨著網(wǎng)絡技術的發(fā)展，電子貨幣和信用卡等產品的創(chuàng)

新，在安全性、便利性等方面提高了對公眾金融服務的質量，也滿足了公眾更高的

金融服務需求。一方面，這一趨勢和創(chuàng)新使得公眾對通貨的需求下降，更多的使用

電子貨幣支付，即C/D下降。根據(jù)貨幣供給乘數(shù)模型m產

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