我國國債管理制度

我國國債管理制度?一、總則（一）目的為加強(qiáng)我國國債管理，規(guī)范國債發(fā)行、流通、償還及相關(guān)活動(dòng)，提高國債資金使用效益，維護(hù)金融市場穩(wěn)定，制定本管理制度。（二）適用范圍本制度適用于我國國債管理涉及的政府部門、金融機(jī)構(gòu)、國債承銷機(jī)構(gòu)、投資者以及其他相關(guān)主體。（三）基本原則1.安全性原則確保國債資金安全，保障投資者合法權(quán)益，防范國債管理風(fēng)險(xiǎn)。2.效率性原則提高國債發(fā)行、流通和償還的效率，降低管理成本，優(yōu)化國債資源配置。3.公開透明原則國債管理信息公開透明，接受社會(huì)監(jiān)督，增強(qiáng)市場信心。4.適度規(guī)模原則根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要和財(cái)政狀況，合理確定國債規(guī)模，避免過度舉債。二、國債發(fā)行管理（一）發(fā)行主體與決策機(jī)制1.發(fā)行主體我國國債發(fā)行主體為中央政府，由財(cái)政部代表中央政府負(fù)責(zé)國債發(fā)行具體工作。2.決策機(jī)制財(cái)政部根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)政收支狀況和國債市場情況，制定國債發(fā)行計(jì)劃，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后組織實(shí)施。發(fā)行計(jì)劃應(yīng)明確國債品種、發(fā)行規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)、發(fā)行時(shí)間等要素。（二）發(fā)行方式1.公開招標(biāo)方式通過證券交易所等交易場所，以公開招標(biāo)的形式確定國債承銷團(tuán)成員和發(fā)行價(jià)格、利率等條件。公開招標(biāo)方式包括荷蘭式招標(biāo)、美國式招標(biāo)等多種形式。2.承購包銷方式由國債承銷機(jī)構(gòu)與財(cái)政部簽訂承銷協(xié)議，按照協(xié)議約定的價(jià)格和數(shù)量承銷國債，并向社會(huì)發(fā)售。（三）發(fā)行品種與期限結(jié)構(gòu)1.發(fā)行品種我國國債主要包括記賬式國債、儲(chǔ)蓄國債（電子式）、儲(chǔ)蓄國債（憑證式）等品種。記賬式國債通過無紙化方式發(fā)行，可上市交易；儲(chǔ)蓄國債（電子式）以電子記賬方式記錄債權(quán)，面向個(gè)人投資者發(fā)行；儲(chǔ)蓄國債（憑證式）以填制"中華人民共和國儲(chǔ)蓄國債（憑證式）收款憑證"的方式記錄債權(quán)，面向個(gè)人投資者發(fā)行。2.期限結(jié)構(gòu)合理安排國債期限結(jié)構(gòu)，以滿足不同投資者需求和財(cái)政資金使用安排。國債期限一般涵蓋短期（1年及以內(nèi)）、中期（110年）和長期（10年以上）等多種類型。（四）發(fā)行程序1.準(zhǔn)備階段財(cái)政部制定國債發(fā)行文件，明確發(fā)行條件、招標(biāo)規(guī)則、承銷團(tuán)組建要求等內(nèi)容。組建國債承銷團(tuán)，確定承銷團(tuán)成員資格和權(quán)利義務(wù)。2.招標(biāo)發(fā)行階段按照既定的招標(biāo)方式和規(guī)則，組織承銷團(tuán)成員進(jìn)行投標(biāo)，確定中標(biāo)承銷團(tuán)成員和發(fā)行價(jià)格、利率等。3.分銷與繳款階段中標(biāo)承銷團(tuán)成員按照承銷協(xié)議，將國債分銷給投資者，并組織投資者繳款。4.托管與登記階段國債發(fā)行結(jié)束后，進(jìn)行國債托管與登記，確保國債債權(quán)的準(zhǔn)確記錄和安全保管。三、國債流通管理（一）交易場所1.證券交易所記賬式國債可在上海證券交易所、深圳證券交易所等證券交易所上市交易，投資者通過證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行買賣。2.銀行間債券市場銀行間債券市場是國債流通的主要場所之一，各類金融機(jī)構(gòu)等參與主體可在該市場進(jìn)行國債交易。（二）交易方式1.現(xiàn)貨交易買賣雙方在成交后即時(shí)進(jìn)行資金清算和債券交割，實(shí)現(xiàn)國債所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。2.回購交易包括質(zhì)押式回購和買斷式回購。質(zhì)押式回購是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務(wù)；買斷式回購是債券持有人（正回購方）將債券賣給債券購買方（逆回購方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，賣方再以約定價(jià)格從買方買回相等種類國債的交易行為。3.期貨交易國債期貨是以國債為標(biāo)的物的期貨合約，投資者通過期貨市場進(jìn)行套期保值、投機(jī)等交易活動(dòng)。（三）交易規(guī)則1.價(jià)格漲跌幅限制為維護(hù)市場穩(wěn)定，證券交易所等對國債交易價(jià)格設(shè)置漲跌幅限制，具體幅度根據(jù)市場情況確定。2.交易時(shí)間規(guī)定國債在各交易場所的交易時(shí)間，確保交易有序進(jìn)行。3.信息披露交易場所及時(shí)公布國債交易行情、成交信息等，保證市場信息的公開透明。（四）做市商制度1.做市商定義做市商是指在國債市場上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的金融機(jī)構(gòu)等作為做市商，持續(xù)向市場提供雙邊報(bào)價(jià)，并按其報(bào)價(jià)與投資者進(jìn)行交易。2.做市商職責(zé)做市商應(yīng)積極履行報(bào)價(jià)義務(wù)，維持市場流動(dòng)性，促進(jìn)國債交易活躍。同時(shí)，要遵守相關(guān)交易規(guī)則和監(jiān)管要求。3.激勵(lì)與約束機(jī)制建立對做市商的激勵(lì)與約束機(jī)制，如給予做市商一定的政策支持和費(fèi)用補(bǔ)貼，對違反規(guī)定的做市商進(jìn)行處罰。四、國債償還管理（一）償還方式1.到期一次償還國債到期時(shí)，一次性償還本金和利息。2.分期償還將國債本金按一定期限和金額分期償還，利息按約定方式支付。3.提前償還在國債到期前，根據(jù)市場情況和財(cái)政資金安排，提前償還部分或全部國債。（二）償債資金來源1.預(yù)算安排通過財(cái)政預(yù)算安排國債償債資金，確保國債按時(shí)足額償還。2.國債投資收益國債投資所產(chǎn)生的收益可用于償還國債本息。3.其他資金如財(cái)政結(jié)余資金、國有資產(chǎn)收益等可作為償債資金的補(bǔ)充來源。（三）償還流程1.債務(wù)確認(rèn)在國債到期前，財(cái)政部對國債債務(wù)進(jìn)行確認(rèn)，明確本金、利息金額等。2.資金準(zhǔn)備根據(jù)償債資金來源，籌集足額的償債資金。3.償還操作按照約定的償還方式，通過相關(guān)渠道向投資者償還國債本息。五、國債風(fēng)險(xiǎn)管理（一）利率風(fēng)險(xiǎn)1.風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)國債利率受市場利率波動(dòng)影響，當(dāng)市場利率上升時(shí)，國債價(jià)格下降，可能導(dǎo)致投資者損失。2.風(fēng)險(xiǎn)管理措施加強(qiáng)國債市場利率監(jiān)測與分析，合理安排國債期限結(jié)構(gòu)，運(yùn)用利率衍生品進(jìn)行套期保值等。（二）信用風(fēng)險(xiǎn)1.風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)盡管國債以國家信用為擔(dān)保，但仍存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)政狀況惡化等可能影響國債償還能力。2.風(fēng)險(xiǎn)管理措施強(qiáng)化財(cái)政收支管理，保持合理的財(cái)政赤字水平，提高財(cái)政可持續(xù)性，增強(qiáng)市場對國債信用的信心。（三）市場風(fēng)險(xiǎn)1.風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)國債市場價(jià)格波動(dòng)、交易異常等市場風(fēng)險(xiǎn)可能影響國債管理的正常運(yùn)行。2.風(fēng)險(xiǎn)管理措施完善國債市場交易規(guī)則和監(jiān)管制度，加強(qiáng)市場監(jiān)測與預(yù)警，及時(shí)處置市場異常情況。（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)1.風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)國債市場流動(dòng)性不足可能導(dǎo)致國債交易困難，影響投資者資金周轉(zhuǎn)和市場功能發(fā)揮。2.風(fēng)險(xiǎn)管理措施優(yōu)化國債品種結(jié)構(gòu)，增加國債供給的靈活性，培育多元化的投資者群體，提高市場流動(dòng)性。六、國債投資者權(quán)益保護(hù)（一）信息披露1.發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露在國債發(fā)行前，向投資者充分披露國債發(fā)行條件、期限、利率、風(fēng)險(xiǎn)等信息，確保投資者知情權(quán)。2.存續(xù)期信息披露定期公布國債付息、本金償還等信息，以及國債市場相關(guān)動(dòng)態(tài)信息，便于投資者了解國債情況。（二）投訴處理建立國債投資者投訴處理機(jī)制，及時(shí)受理投資者投訴，對投訴事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并在規(guī)定時(shí)間內(nèi)給予答復(fù)和處理結(jié)果。（三）投資者教育開展國債投資者教育活動(dòng)，普及國債知識，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識和投資能力，引導(dǎo)投資者理性投資國債。七、監(jiān)督管理（一）監(jiān)管主體我國國債管理的監(jiān)管主體主要包括財(cái)政部、中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)等相關(guān)部門，各部門依據(jù)職責(zé)分工對國債管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。（二）監(jiān)管內(nèi)容1.發(fā)行監(jiān)管對國債發(fā)行計(jì)劃、發(fā)行方式、發(fā)行程序等進(jìn)行監(jiān)督，確保發(fā)行合規(guī)、公正、透明。2.流通監(jiān)管監(jiān)督國債交易場所、交易方式、交易規(guī)則執(zhí)行情況，維護(hù)國債流通市場秩序。3.償還監(jiān)管檢查國債償還資金來源、償還流程等，保障國債按時(shí)足額償還。4.風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管對國債利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市