特許金融分析師考試常見(jiàn)題目及答案

特許金融分析師考試常見(jiàn)題目及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的三大倫理原則？

A.尊重和公正

B.獨(dú)立和客觀

C.競(jìng)爭(zhēng)和保密

D.專(zhuān)業(yè)和勤勉

2.以下哪項(xiàng)不屬于CFA一級(jí)考試中的“道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”？

A.公正交易

B.避免利益沖突

C.保持專(zhuān)業(yè)勝任能力

D.保守秘密

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的主要風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

4.以下哪項(xiàng)不是債券投資的主要收益來(lái)源？

A.利息收入

B.價(jià)格變動(dòng)

C.匯率變動(dòng)

D.股息收入

5.以下哪項(xiàng)不是股票投資分析中的財(cái)務(wù)指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利潤(rùn)

C.股東權(quán)益

D.流動(dòng)比率

6.以下哪項(xiàng)不是固定收益證券的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)？

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾

B.摩根士丹利

C.花旗集團(tuán)

D.惠譽(yù)

7.以下哪項(xiàng)不是衍生品的基本類(lèi)型？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期

C.現(xiàn)貨

D.現(xiàn)金結(jié)算

8.以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的衡量指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.收益率

9.以下哪項(xiàng)不是CFA二級(jí)考試中的“定量分析”科目？

A.統(tǒng)計(jì)學(xué)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

D.投資組合管理

10.以下哪項(xiàng)不是CFA三級(jí)考試中的“投資組合管理”科目？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.投資策略

C.財(cái)務(wù)規(guī)劃

D.會(huì)計(jì)與審計(jì)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA一級(jí)考試中的“倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”是考生通過(guò)考試的基礎(chǔ)要求。（）

2.投資組合的多元化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其收益率通常越低。（）

4.股票的市盈率（P/E）越低，表明股票的估值越合理。（）

5.在衍生品交易中，賣(mài)方通常會(huì)承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。（）

6.夏普比率越高，表明投資組合的收益風(fēng)險(xiǎn)比越好。（）

7.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資于多種資產(chǎn)來(lái)完全消除。（）

8.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量表反映了公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（）

9.在投資組合管理中，資產(chǎn)配置是比證券選擇更為重要的決策環(huán)節(jié)。（）

10.風(fēng)險(xiǎn)中性策略在期權(quán)定價(jià)中假設(shè)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和股票收益率的波動(dòng)率不變。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA一級(jí)考試中“道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”的主要內(nèi)容。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并簡(jiǎn)述其應(yīng)用。

3.描述投資組合管理中常用的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。

4.簡(jiǎn)要說(shuō)明如何通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)估一家公司的財(cái)務(wù)狀況。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，以實(shí)現(xiàn)投資組合的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2.分析全球化和技術(shù)進(jìn)步對(duì)投資組合管理的影響，并討論這些影響對(duì)CFA考生提出的挑戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.在以下哪個(gè)時(shí)期，CFA協(xié)會(huì)首次引入了倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)？

A.1963年

B.1970年

C.1980年

D.1990年

2.以下哪項(xiàng)不是CFA一級(jí)考試科目？

A.道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.經(jīng)濟(jì)

D.數(shù)學(xué)

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的資產(chǎn)類(lèi)別？

A.貨幣市場(chǎng)工具

B.債券

C.股票

D.期權(quán)

4.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量投資組合的波動(dòng)性？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.夏普比率

C.特雷諾比率

D.詹森指數(shù)

5.以下哪個(gè)不是債券的基本收益率計(jì)算公式？

A.到期收益率

B.當(dāng)期收益率

C.預(yù)期收益率

D.折現(xiàn)收益率

6.以下哪個(gè)不是股票的基本估值方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.股息折現(xiàn)模型

D.凈現(xiàn)值法

7.以下哪個(gè)不是衍生品交易中的套期保值策略？

A.交叉套期保值

B.預(yù)期套期保值

C.完全套期保值

D.部分套期保值

8.以下哪個(gè)不是投資組合管理的三大步驟？

A.資產(chǎn)配置

B.證券選擇

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.投資組合監(jiān)控

9.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.凈利潤(rùn)率

10.以下哪個(gè)不是CFA三級(jí)考試科目？

A.投資組合管理

B.倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

C.金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)

D.定量分析

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路

1.C.競(jìng)爭(zhēng)和保密

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的三大倫理原則包括尊重和公正、獨(dú)立和客觀、專(zhuān)業(yè)和勤勉，競(jìng)爭(zhēng)和保密不屬于其中。

2.D.保守秘密

解析思路：CFA一級(jí)考試中的“道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”包括公正交易、避免利益沖突、保持專(zhuān)業(yè)勝任能力、保守秘密等。

3.D.操作風(fēng)險(xiǎn)

解析思路：投資組合管理中的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

4.D.股息收入

解析思路：債券投資的主要收益來(lái)源是利息收入和價(jià)格變動(dòng)，匯率變動(dòng)和股息收入不是債券的收益來(lái)源。

5.D.流動(dòng)比率

解析思路：股票投資分析中的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括毛利率、凈利潤(rùn)、股東權(quán)益和流動(dòng)比率等。

6.C.花旗集團(tuán)

解析思路：固定收益證券的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)包括標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)，花旗集團(tuán)不是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

7.C.現(xiàn)貨

解析思路：衍生品的基本類(lèi)型包括期權(quán)、遠(yuǎn)期和期貨，現(xiàn)貨不是衍生品。

8.D.詹森指數(shù)

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的衡量指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率和詹森指數(shù)等。

9.B.風(fēng)險(xiǎn)管理

解析思路：CFA二級(jí)考試中的“定量分析”科目包括統(tǒng)計(jì)學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和投資組合管理。

10.C.財(cái)務(wù)規(guī)劃

解析思路：CFA三級(jí)考試中的“投資組合管理”科目包括風(fēng)險(xiǎn)管理、投資策略、財(cái)務(wù)規(guī)劃和行為金融學(xué)。

二、判斷題答案及解析思路

1.×

解析思路：CFA一級(jí)考試中的“倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”是考生通過(guò)考試的基礎(chǔ)要求，但并非唯一要求。

2.×

解析思路：投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除。

3.√

解析思路：信用評(píng)級(jí)越高，債券的違約風(fēng)險(xiǎn)越低，因此收益率通常越低。

4.√

解析思路：市盈率越低，表明股票價(jià)格相對(duì)于其盈利水平越低，估值越合理。

5.×

解析思路：在衍生品交易中，買(mǎi)方和賣(mài)方都承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但賣(mài)方可能面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

6.√

解析思路：夏普比率越高，表明投資組合的單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的超額收益越高。

7.×

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)投資于多種資產(chǎn)來(lái)完全消除，只能降低。

8.√

解析思路：