2025年特許金融分析師重要考點(diǎn)試題及答案

2025年特許金融分析師重要考點(diǎn)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于金融市場(chǎng)的參與者？（）

A.中央銀行

B.保險(xiǎn)公司

C.個(gè)人投資者

D.政府機(jī)構(gòu)

E.外國(guó)投資者

2.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的說(shuō)法，正確的是（）

A.CAPM用于計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率

B.CAPM的公式為E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)

C.E(Ri)表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率

D.βi表示資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

E.Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

3.以下哪些屬于金融衍生品？（）

A.期權(quán)

B.股票

C.債券

D.遠(yuǎn)期合約

E.互換

4.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說(shuō)法，正確的是（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況

B.利潤(rùn)表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果

C.現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況

D.所有者權(quán)益變動(dòng)表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所有者權(quán)益的變動(dòng)情況

E.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果

5.以下哪些屬于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

E.風(fēng)險(xiǎn)分散

6.下列關(guān)于固定收益證券的說(shuō)法，正確的是（）

A.固定收益證券的收益是固定的

B.固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)較低

C.固定收益證券的流動(dòng)性較差

D.固定收益證券的收益率通常低于股票

E.固定收益證券包括債券和優(yōu)先股

7.以下哪些屬于金融市場(chǎng)的職能？（）

A.資源配置

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

E.投資者保護(hù)

8.下列關(guān)于投資組合管理的說(shuō)法，正確的是（）

A.投資組合管理是指將不同類型的資產(chǎn)組合在一起，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)

B.投資組合管理包括資產(chǎn)配置和資產(chǎn)組合策略

C.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，確定不同類型資產(chǎn)的比例

D.資產(chǎn)組合策略是指選擇具體的資產(chǎn)進(jìn)行投資

E.投資組合管理可以幫助投資者降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益

9.以下哪些屬于金融市場(chǎng)的參與者？（）

A.金融機(jī)構(gòu)

B.企業(yè)

C.政府機(jī)構(gòu)

D.個(gè)人投資者

E.外國(guó)投資者

10.下列關(guān)于金融監(jiān)管的說(shuō)法，正確的是（）

A.金融監(jiān)管是指對(duì)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，以維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定

B.金融監(jiān)管有助于提高金融市場(chǎng)的透明度

C.金融監(jiān)管有助于降低金融風(fēng)險(xiǎn)

D.金融監(jiān)管有助于保護(hù)投資者的利益

E.金融監(jiān)管有助于促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.價(jià)值投資理論認(rèn)為，市場(chǎng)總是有效的，因此投資者無(wú)法通過(guò)分析來(lái)獲得超額收益。（）

2.股票的市盈率（P/E）越高，表明該股票的投資價(jià)值越高。（）

3.信用衍生品是一種通過(guò)信用違約互換（CDS）來(lái)管理信用風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品。（）

4.在資本預(yù)算過(guò)程中，凈現(xiàn)值（NPV）大于零的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)被接受。（）

5.股票市場(chǎng)的波動(dòng)性可以通過(guò)Beta系數(shù)來(lái)衡量。（）

6.投資組合的多樣化可以消除所有風(fēng)險(xiǎn)，包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

7.利率期貨主要用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，而不是投機(jī)。（）

8.銀行間市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金借貸的市場(chǎng)。（）

9.企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿越高，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越高。（）

10.在金融市場(chǎng)中，套利是指同時(shí)買(mǎi)入和賣出相同或類似的資產(chǎn)，以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的行為。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的作用。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并簡(jiǎn)述其應(yīng)用。

3.描述風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理及其在期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用。

4.簡(jiǎn)要說(shuō)明如何通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的盈利能力和償債能力。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用衍生品市場(chǎng)來(lái)管理企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2.論述在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并舉例說(shuō)明實(shí)際操作中的策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是金融市場(chǎng)的組成部分？（）

A.股票市場(chǎng)

B.信貸市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.保險(xiǎn)市場(chǎng)

E.房地產(chǎn)市場(chǎng)

2.下列哪個(gè)不是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法？（）

A.VaR（ValueatRisk）

B.CVaR（ConditionalValueatRisk）

C.Beta系數(shù)

D.Sharpe比率

E.Treynor比率

3.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)？（）

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.凈資產(chǎn)收益率

E.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

4.下列哪個(gè)不是衍生品的類型？（）

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.股票

E.債券

5.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的一個(gè)重要原則？（）

A.多樣化

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.資產(chǎn)配置

D.預(yù)期收益最大化

E.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

6.下列哪個(gè)不是衡量通貨膨脹的指標(biāo)？（）

A.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）

B.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）

C.GDP平減指數(shù)

D.股票市場(chǎng)指數(shù)

E.利率

7.以下哪個(gè)不是固定收益證券的一種？（）

A.債券

B.存款

C.優(yōu)先股

D.股票

E.期權(quán)

8.下列哪個(gè)不是金融監(jiān)管的目標(biāo)？（）

A.維護(hù)市場(chǎng)公平

B.保護(hù)投資者利益

C.促進(jìn)市場(chǎng)效率

D.穩(wěn)定金融市場(chǎng)

E.增加政府收入

9.以下哪個(gè)不是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)？（）

A.毛利率

B.凈利率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.凈資產(chǎn)收益率

E.股東權(quán)益回報(bào)率

10.下列哪個(gè)不是金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

E.法律風(fēng)險(xiǎn)

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.ABCDE

2.ABCDE

3.AD

4.ABCDE

5.ABCDE

6.ABDE

7.ABCDE

8.ABCDE

9.ABCDE

10.ABCDE

二、判斷題

1.×（價(jià)值投資理論認(rèn)為市場(chǎng)有時(shí)是無(wú)效的，投資者可以通過(guò)分析獲得超額收益）

2.×（市盈率越高，可能意味著股票被高估，投資價(jià)值不一定高）

3.√

4.√

5.√

6.×（多樣化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除所有風(fēng)險(xiǎn)）

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題

1.財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的作用包括：通過(guò)比較財(cái)務(wù)比率，可以評(píng)估企業(yè)的償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)杠桿水平。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率的理論，它表明資產(chǎn)的預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比，與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率成線性關(guān)系。

3.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理是指在不考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，通過(guò)套期保值使得投資組合在所有可能的市場(chǎng)情況下具有相同的預(yù)期收益率。在期權(quán)定價(jià)中，風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理用于推導(dǎo)出期權(quán)的理論價(jià)格。

4.通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)估企業(yè)的盈利能力可以通過(guò)計(jì)算凈利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等指標(biāo)；評(píng)估償債能力可以通過(guò)計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、債務(wù)比率等指標(biāo)。

四、論述題

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)外匯看跌期權(quán)來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，以保護(hù)其收益不受匯率波動(dòng)的影響。