2025年特許金融分析師考試備考技巧試題及答案

2025年特許金融分析師考試備考技巧試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則？

A.獨(dú)立性

B.保密性

C.競(jìng)爭(zhēng)性

D.客觀(guān)性

2.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.投資者風(fēng)險(xiǎn)

3.以下哪項(xiàng)不是價(jià)值投資的核心原則？

A.價(jià)值低估

B.長(zhǎng)期持有

C.高風(fēng)險(xiǎn)

D.高收益

4.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟？

A.收集數(shù)據(jù)

B.分析數(shù)據(jù)

C.解釋數(shù)據(jù)

D.比較數(shù)據(jù)

5.以下哪項(xiàng)不是固定收益證券的特點(diǎn)？

A.定期支付利息

B.流動(dòng)性較差

C.面值償還

D.價(jià)格波動(dòng)性小

6.以下哪項(xiàng)不是股票市場(chǎng)的基本分析指標(biāo)？

A.價(jià)格-收益比率（P/E）

B.股息收益率

C.股票價(jià)格

D.股票成交量

7.以下哪項(xiàng)不是衍生品的基本類(lèi)型？

A.期權(quán)

B.期貨

C.現(xiàn)貨

D.遠(yuǎn)期

8.以下哪項(xiàng)不是投資組合優(yōu)化中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.費(fèi)雪比率

D.馬科維茨比率

9.以下哪項(xiàng)不是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.風(fēng)險(xiǎn)接受

D.風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造

10.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的三個(gè)級(jí)別？

A.初級(jí)

B.中級(jí)

C.高級(jí)

D.考試準(zhǔn)備

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求分析師在所有情況下都必須保持獨(dú)立性。（）

2.投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型不包括通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.價(jià)值投資通常被認(rèn)為是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資策略。（）

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，流動(dòng)比率高于1表明公司的短期償債能力較強(qiáng)。（）

5.固定收益證券的價(jià)格通常在到期日時(shí)等于面值。（）

6.股票市場(chǎng)的基本分析指標(biāo)中，市凈率（P/B）是衡量公司價(jià)值的一個(gè)指標(biāo)。（）

7.衍生品合約通常由買(mǎi)賣(mài)雙方直接協(xié)商確定條款。（）

8.夏普比率是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的常用指標(biāo)，其值越高，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益越好。（）

9.金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)接受是指完全不考慮風(fēng)險(xiǎn)，只追求收益。（）

10.CFA考試中的初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)分別對(duì)應(yīng)不同的知識(shí)點(diǎn)和技能要求。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合管理的三個(gè)主要目標(biāo)。

2.解釋財(cái)務(wù)比率分析中的“速動(dòng)比率”是什么，以及它如何反映公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

3.描述什么是“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”（CAPM），并簡(jiǎn)要說(shuō)明其如何用于估值。

4.簡(jiǎn)要討論在投資過(guò)程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，量化投資相對(duì)于傳統(tǒng)投資策略的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。

2.結(jié)合實(shí)際案例，討論在全球化背景下，如何通過(guò)資產(chǎn)配置優(yōu)化國(guó)際投資組合，以應(yīng)對(duì)不同地區(qū)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.在CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則中，以下哪項(xiàng)不屬于職業(yè)道德的基本原則？

A.專(zhuān)業(yè)勝任能力

B.獨(dú)立性

C.公正性

D.保密性

2.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中分散風(fēng)險(xiǎn)的方法？

A.地域分散

B.行業(yè)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.時(shí)間分散

3.價(jià)值投資的核心原則之一是尋找被市場(chǎng)低估的股票，以下哪項(xiàng)不是價(jià)值投資的指標(biāo)？

A.市凈率（P/B）

B.市盈率（P/E）

C.市銷(xiāo)率（P/S）

D.收益率

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪項(xiàng)不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.凈資產(chǎn)收益率

5.固定收益證券中，以下哪項(xiàng)不是債券的價(jià)格影響因素？

A.利率

B.面值

C.發(fā)行價(jià)格

D.到期時(shí)間

6.股票市場(chǎng)分析中，以下哪項(xiàng)不是技術(shù)分析的工具？

A.移動(dòng)平均線(xiàn)

B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.股息收益率

D.成交量

7.衍生品合約中，以下哪項(xiàng)不是期權(quán)的類(lèi)型？

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.雙向期權(quán)

D.混合期權(quán)

8.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)中，以下哪項(xiàng)不是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.股息收益率

9.金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)接受

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

10.CFA考試中，以下哪一級(jí)別主要考察投資工具和資產(chǎn)類(lèi)別？

A.初級(jí)

B.中級(jí)

C.高級(jí)

D.考試準(zhǔn)備

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.C.競(jìng)爭(zhēng)性

解析：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則中不包含競(jìng)爭(zhēng)性原則，而是強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性、保密性和客觀(guān)性。

2.D.投資者風(fēng)險(xiǎn)

解析：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，但投資者風(fēng)險(xiǎn)通常指投資者個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

3.C.高風(fēng)險(xiǎn)

解析：價(jià)值投資通常被認(rèn)為是尋找被市場(chǎng)低估的股票，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期持有，因此不是高風(fēng)險(xiǎn)策略。

4.D.比較數(shù)據(jù)

解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟包括收集數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)、解釋數(shù)據(jù)和比較數(shù)據(jù)，以評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

5.D.價(jià)格波動(dòng)性小

解析：固定收益證券如債券通常價(jià)格波動(dòng)性較小，因?yàn)樗鼈冇泄潭ǖ睦⒅Ц逗偷狡谌铡?/p>

6.C.股票價(jià)格

解析：股票市場(chǎng)的基本分析指標(biāo)包括價(jià)格-收益比率（P/E）、股息收益率和股票成交量，但不包括股票價(jià)格本身。

7.C.現(xiàn)貨

解析：衍生品合約包括期權(quán)、期貨和遠(yuǎn)期，但不包括現(xiàn)貨。

8.C.費(fèi)雪比率

解析：夏普比率、特雷諾比率和詹森指數(shù)都是衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)，而費(fèi)雪比率不是。

9.C.風(fēng)險(xiǎn)接受

解析：金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)接受是指接受一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，而不是完全不考慮風(fēng)險(xiǎn)。

10.D.考試準(zhǔn)備

解析：CFA考試分為初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)三個(gè)級(jí)別，考試準(zhǔn)備階段不屬于正式的考試級(jí)別。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求分析師在所有情況下都必須保持獨(dú)立性，但并非所有情況下都必須保持獨(dú)立性。

2.×

解析：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

3.×

解析：價(jià)值投資通常被認(rèn)為是一種低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資策略，而不是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。

4.√

解析：流動(dòng)比率高于1表明公司的流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，表明短期償債能力較強(qiáng)。

5.√

解析：固定收益證券如債券的價(jià)格在到期日時(shí)通常等于面值。

6.×

解析：市凈率（P/B）是衡量公司價(jià)值的一個(gè)指標(biāo)，而股息收益率是衡量股息回報(bào)的指標(biāo)。

7.√

解析：衍生品合約通常由買(mǎi)賣(mài)雙方直接協(xié)商確定條款。

8.√

解析：夏普比率是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的常用指標(biāo)，其值越高，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益越好。

9.×

解析：金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)接受是指接受一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，而不是完全不考慮風(fēng)險(xiǎn)。

10.√

解析：CFA考試中的初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)分別對(duì)應(yīng)不同的知識(shí)點(diǎn)和技能要求。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.投資組合管理的三個(gè)主要目標(biāo)是：實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)、分散風(fēng)險(xiǎn)和最大化收益。

2.速動(dòng)比率是衡量公司流動(dòng)性的指標(biāo)，計(jì)算公式為（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。它反映公司在不考慮存貨的情況下，用速動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力。

3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一個(gè)用于估算證券預(yù)期收益率的模型，它認(rèn)為預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間存在線(xiàn)性關(guān)系。模型公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是證券的預(yù)期收益率，Rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，βi是證券的貝塔系數(shù)，E(Rm)是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。

4.在投資過(guò)程中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益通常涉及以下步驟：首先，確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)；其次，選擇合適的投資工具和資產(chǎn)類(lèi)別；然后，通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)；最后，定期評(píng)估和調(diào)整投資組合，以保持風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.量化投